Kursy Walutowe

24 stycznia 2012
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Aktualności z zagranicy
Grzegorz Maliszewski
+48 22 598 22 38
Urszula Kryńska
+48 22 598 20 10
Mateusz Sutowicz
+48 22 598 22 36
Grecja zdominowała rozmowy europejskich ministrów finansów
Kursy walutowe
dzisiejsze otwarcie/zmiana
0,0
0,0
0,0
0,0
dzienna
4,2781 EUR/PLN
-0,6%
3,2850 USD/PLN
-1,7%
3,5436 CHF/PLN
-0,6%
1,3014 EUR/USD
0,0
1,0%
299,9 EUR/HUF
-1,4%
25,35 EUR/CZK
-0,4%
Źródło: Reuters
Rynek Pieniężny*
(%)
Bps
WIBOR 1M
4,75
WIBOR 3M
4,98
0
WIBOR 6M
5,00
-1
Źródło: Reuters
*Fixing z dnia poprzedniego
Bony i obligacje PL
0
bps
52W
4,49
-5
2Y
4,70
0
5Y
5,05
-6
10Y
5,62
-5
Źródło: Reuters
IRS PLN
bps
2Y
4,81
1
5Y
4,80
4
10Y
Kontrakty FRA
4,91
(%)
4
bps
1x4
4,98
-2
3x6
4,97
1
9x12
4,72
0
Źródło: Reuters
Makro i rynek komentarz dzienny str. 1
Poniedziałkowe obrady eurogrupy oraz rady Ecofin były zdominowane przez
kwestę przeciągających się pertraktacji Grecji z prywatnymi wierzycielami.
Ministrowie finansów państw strefy euro nie zgodzili się, by oprocentowanie
nowych obligacji Grecji o dłuższym terminie wykupu, które mają zastąpić obecne
papiery dłużne po zmniejszeniu zadłużenia o 50%, wynosiło średnio 4,0%. Poparli
oni stanowisko greckiego rządu, który twierdzi, że nie jest w stanie płacić więcej
niż 3,5% odsetek od swoich papierów. Negocjacje między rządem w Atenach a
posiadaczami greckich obligacji trwają od kilku miesięcy i dotyczą
„dobrowolnego” umorzenia połowy prywatnego długu. Wydaje się jednak, że
prywatni wierzyciele mogą preferować niekontrolowane bankructwo Grecji, które
uruchomi kontrakty CDS, stąd ich twarda postawa w negocjacjach. Jeśli rząd w
Atenach i wierzyciele nie osiągną porozumienia do marca, gdy zapada termin
wykupu obligacji wartych 14,5 mld euro, Grecji może grozić niekontrolowane
bankructwo. Innym tematem poniedziałkowego spotkania były Europejski
Mechanizm Stabilizacyjny (EMS) oraz tzw. pakt fiskalny, który ma na celu
wzmocnienie finansów publicznych w 17 państwach strefy euro oraz chętnych
państwach spoza eurolandu. W powyższych kwestach również nie osiągnięto
ostatecznego porozumienia.
Notowania złotego
Kursy USD/PLN i EUR/PLN
/bid z zamknięcia/
3,55
4,55
3,50
4,50
3,45
4,45
3,40
4,40
3,35
4,35
3,30
4,30
3,25
4,25
USDPLN / lewa skala /
EURPLN
5
5,5
0
5,3
-5
5,1
4,9
-10
4,7
-15
4,5
-20
4,5
4,5
4,5
4,5
4,5
4,3
-25
4,25
4,25
4,25
4,25
-30
4,1
3,9
4
-35
3,7
-40
3,5
1X4
2X5
3X6
4X7
5X8
6X9 7X10 8X11 9X12 12X15
2012-01-24
2012-01-17
Current and past FRA rates
Implied reference rate
Obligacje krajowe
rentowności i ich zmiana dzienna
0
6,0
0
-6
5,0
4,66
-5
5,62
-1
5,07
Poniedziałek przyniósł kontynuację
nastrojów obserwowanych w minionym
tygodniu, a wczorajsza sesja była
szóstą z rzędu, która zakończyła się
umocnieniem złotego w relacji do
głównych walut. Podobnie jak podczas
poprzednich sesji wsparciem dla
złotego była stabilizacja sytuacji
wewnątrz Eurolandu widoczna przede
wszystkim we wzroście apetytu na
ryzyko wyrażonym zwyżką notowań
eurodolara
oraz
dalszą
poprawą
sytuacji na rynku europejskiego długu.
Wczoraj na wartości zyskiwały także
pozostałe
waluty
regionu
CEE.
Kalendarium
dzisiejszej
sesji
to
publikacja
opisu
z
ostatniego
posiedzenia
RPP,
która
powinna
potwierdzić jastrzębie nastawienie
części członków Rady. W centrum
uwagi będą informacje napływające ze
spotkania
europejskich
ministrów
finansów oraz publikacje wstępnych
odczytów indeksów PMI. Utrzymanie
dotychczasowego
sentymentu
inwestycyjnego
powinno
wspierać
notowania złotego jednak w naszej
ocenie potencjał aprecjacyjny złotego
jest
ograniczony,
a
skala
ubiegłotygodniowej aprecjacji rodzi
ryzyko korekty notowań. Tym bardziej,
że sytuacja techniczna na wykresie
pary
EURPLN
sugeruje
możliwe
odwrócenie dotychczasowego trendu.
Zagranica - kurs EUR/USD
Miniona sesja nie przyniosła przełomu w
notowaniach eurodolara, który rósł
kolejną sesję za sprawą pozytywnych
informacji
z
Europy.
Inwestorzy
oczekiwali na informacje ze spotkania
europejskich ministrów finansów, które
poprzedza zaplanowany na przyszły
poniedziałek
szczyt
przywódców
państw UE. Dodatkowym wsparciem dla
wspólnej waluty były wyniki aukcji
bonów skarbowych Niemiec i Francji. Z
kolei rentowność włoskich 10-latek
spadła do najniższego poziomu od
grudnia ubiegłego roku. W naszej
ocenie w dalszym ciągu głównym
czynnikiem ryzyka pozostaje brak
postępu w negocjacjach pomiędzy
Grecją,
a
prywatnymi
pożyczkodawcami w sprawie warunków
umorzenia części greckiego długu.
Wypracowanie
porozumienia
jest
niezbędne do wypłaty Atenom nowego
planu pomocy finansowej.
4,0
-2
3,0
-3
2,0
-4
Nasze oczekiwania na dzisiaj
Kurs
Wsparcie/Opór
Uzasadnienie
1,0
-5
EUR/PLN
4,24527/4,3267
Sentyment globalnego rynku, poziom awersji do ryzyka,
-6
USD/PLN
3,2450/3,3315
Zmiany w notowaniach EURUSD,
CHF/PLN
3,5012/3,5557
Zmiany w notowaniach EURCHF,
EUR/USD
1,2873/1,3089
Poziom awersji do ryzyka, sentyment
spotkanie ministrów finansów UE,
0,0
2Y
5Y
10Y
zmiana dzienna w bp (pr awa oś)
2012- 01-24
500,0
460,0
420,0
380,0
5 sty
10 sty
13 sty
rynku,
Obligacje – Rynek krajowy
Spready obligacji PLN vs. EUR
340,0
30 gru
globalnego
19 sty
24 sty
Wzrost apetytu na ryzyko sprzyjał
wzrostowi wartości polskich obligacji
wśród których najwyraźniej spadały
rentowności
papierów
5-letnich.
Dochodowość tego segmentu obligacji
zniżkowała podczas poniedziałkowej
sesji o 6 bps i wyniosła 5,05% tj.
najniższej od listopada ubiegłego roku.
Z kolei po wczorajszym spadku
rentowności o 5 bps najniżej od
września 2011 roku znajduje się
dochodowość obligacji z długiego końca
krzywej. Potencjalnymi impulsami do
zmian w wycenie krajowych papierów
pozostaną informacje napływające z
Europy kształtujące poziom awersji do
ryzyka.
Obligacje - Rynki bazowe
2Y
5Y
10Y
Bundy i Treasuries
rentowności i ich zmiana dzienna
10
3,6
0
3,1
2,6
4
0
7
5
0
0
0,24
-1
0,90
2,1
1,97
-5
2,06
-10
-15
1,6
0,91
-20
1,1
-25
0,19
0,6
-30
0,1
-35
2Y
Zmiana r entowności bu ndów (bp)
5Y
Zmiana r entowności tr easury (bp)
10Y
Bu ndy
Makro i rynek komentarz dzienny str. 2
Tr easury
Wczoraj
Francja
sprzedała
bony
skarbowe o terminach zapadalności od
13 do 50 tygodni, a ich rentowność w
zależności od tenoru wyniosła od
0,185% do 0,46%. Łączna wartość
sprzedanych papierów wyniosła ponad
7,2 mld EUR. Z kolei Niemcy sprzedały
12-miesięczne
bony
skarbowe
o
wartości 2,54 mld EUR z oferowanej
puli 3 mld EUR. Średnia rentowność
kształtowała się na poziomie 0,07%,
natomiast stosunek popytu do podaży
2,2.
Podczas
poprzedniej
aukcji
analogicznych bonów, jaka została
przeprowadzona 31 października 2011
r., parametry tej aukcji ukształtowały
się odpowiednio na poziomie 0,346% i
4,3.
Kalendarium
Data
Godz. Wskaźnik/Wydarzenie
01/23
01/24
01/24
01/24
01/24
01/24
01/24
01/24
01/24
01/24
01/25
01/25
01/25
01/25
01/26
01/26
01/26
01/26
01/27
01/27
01/27
01/27
01/27
01/27
01/27
01/27
01/30
01/30
01/30
01/30
01/30
01/30
00:00
09:30
09:30
10:00
10:00
10:00
11:00
14:00
16:00
10:00
13:00
16:00
18:30
14:30
14:30
14:30
16:00
10:00
10:00
10:00
10:00
14:30
14:30
14:30
15:55
11:00
14:30
14:30
16:30
02/05
Kraj
Economic Sentiment
Indeks PMI w przemyśle
PMI w sektorze usług
PMI
Indeks PMI w przemyśle
PMI w sektorze usług
Nowe zamówienia w przemyśle r/r
Decyzja w sprawie stóp procentowych
Indeks przemysłowy Fed w Richmond
Decyzja w sprawie stop procentowych
Indeks Ifo - ocena bieżąca
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
Sprzedaż domów na rynku wtórnym m/m
Decyzja Fed w sprawie stóp
Chicago Fed Nat Activity Index
Zamówienia na dobra trwałe
Liczba nowych bezrobotnych
Sprzedaż nowych domów m/m
Podaż pieniądza M3 r/r
PKB
Sprzedaż detaliczna r/r
Stopa bezrobocia
PKB q/q (Annualized)
Inflacja bazowa q/q
Konsumpcja osobista
Indeks Uniwersytetu Michigan
Wskaźnik nastrojów w biznesie
Dochody osobiste
Wydatki osobiste
Indeks przemysłowy Fed w Dallas
Inflacja CPI r/r
Sprzedaż detaliczna r/r
Węgry
Niemcy
Niemcy
EU
EU
EU
EU
Węgry
USA
Japonia
Niemcy
USA
USA
USA
USA
USA
USA
USA
EU
Polska
Polska
Polska
USA
USA
USA
USA
EU
USA
USA
USA
Niemcy
Niemcy
Okres
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Listopad
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
2011
Grudzień
Grudzień
4Q
4Q
4Q
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Styczeń
Ostatnie dane
Prognoza
Millennium
-24.6
48.4
52.4
48.3
46.9
48.8
1.6%
7.00%
3
0.10%
116.7
23.1%
7.3%
0.25%
-0.37
3.8%
1.6%
2.0%
3.8%
12.6%
12.1%
1.8%
2.1%
1.7%
74.0
-0.31
0.1%
0.1%
-3.0
2.1%
0.8%
Konsensus
49.0
52.4
48.5
47.2
49.0
-2.7%
7.50%
6
0.10%
116.8
-1.0%
0.25%
4.3%
10.8%
12.5%
2.0%
365K
1.6%
2.1%
4.2%
10.1%
12.5%
3.0%
1.0%
2.5%
74.2
0.4%
0.1%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
Makro i rynek komentarz dzienny str. 3
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Bank Millennium S.A. wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi
rekomendacji lub oferty dotyczącej zakupu bądź sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego. Bank Millennium S.A.
dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich
publikacji, jednak Bank Millennium S.A. i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość
i kompletność jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.