Zasady naboru oraz wyboru ofert Nabór Ofert nr 1

Zasady naboru oraz wyboru ofert Nabór Ofert nr 1

Zasady naboru oraz wyboru ofert
Nabór Ofert nr 1
na Pośredników Finansowych
Organizator:
PFR Starter Fundusz Inwestycyjny Zamknięty
Inwestycje w innowacyjne przedsiębiorstwa - STARTER
Warszawa, 30 grudnia 2016 r.
1 z 27
W/12/2016
§ 1.
Wykaz skrótów i definicji
1.1
1
O ile nie określono inaczej użyte w Zasadach określenia pisane wielką literą mają następujące
znaczenie:

Beneficjent / Bank Gospodarstwa Krajowego - Bank Gospodarstwa Krajowego działający na
podstawie ustawy z dnia 14 marca 2003 r. o Banku Gospodarstwa Krajowego (Dz. U. nr 65,
poz. 594 z późn. zm.), z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 7, 00-955 Warszawa, Nr
REGON:000017319, Nr NIP: 525-00-12-372.

Budżet Inwestycyjny – ma znaczenie nadane w §5.1.1 niniejszych Zasad.

Budżet Operacyjny – ma znaczenie nadane w §5.1.2 niniejszych Zasad.

Carried Interest – ma znaczenie nadane w §5.4.4 Zasad.

Deklarowana Kapitalizacja Pośrednika Finansowego - planowana przez Oferenta wartość
wkładów PFR Starter FIZ, Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowego Personelu do Pośrednika
Finansowego.

Dzień Roboczy – należy przez to rozumieć dzień od poniedziałku do piątku inny niż dzień
ustawowo wolny od pracy w rozumieniu przepisów w Ustawy z dnia 18 stycznia 1951 r. o
dniach wolnych od pracy (Dz. U. z 2015 poz. 90 z późniejszymi zmianami).

Inwestycja kapitałowa – oznacza wniesienie przez Pośrednika Finansowego kapitału do
Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego w zamian za odpowiednie udziały w strukturze własności
tego Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego.

Inwestycja kontynuacyjna (inwestycja follow-on) - oznacza realizację przez Pośrednika
Finansowego dodatkowej Inwestycji kapitałowej oraz/lub Inwestycji quasi-kapitałowej po
jednej lub kilku wcześniejszych rundach Inwestycji w zakresie finansowania ryzyka.

Inwestycja quasi-kapitałowa- oznacza inwestycję quasi-kapitałową w rozumieniu §2 pkt. 2)
Rozporządzenia dot. finansowania ryzyka1 dokonaną przez Pośrednika Finansowego na rzecz
Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego.

Inwestycja – oznacza Inwestycję kapitałową oraz/lub Inwestycję quasi-kapitałową.

Inwestor Prywatny – podmiot, który: (i) został zatwierdzony przez PFR Starter FIZ w ramach
procedury Naboru, (ii) na podstawie Umowy inwestycyjnej, dokonuje inwestycji w Pośrednika
Finansowego ze środków niestanowiących środków publicznych w rozumieniu Ustawy z dnia
27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych oraz (iii) spełnia definicję niezależnego inwestora
Rozporządzenie dot. finansowania ryzyka w tym zakresie odnosi się do definicji z Rozporządzenia nr 651/2014.
„Inwestycja quasi-kapitałowa” w rozumieniu art. 2 pkt 66 Rozporządzenia nr 651/2014 oznacza rodzaj finansowania
mieszczący się między kapitałem własnym a długiem, charakteryzujący się większym ryzykiem niż dług
uprzywilejowany a niższym niż kapitał podstawowy, i z którego zwrot dla posiadacza udziałów/akcji jest przede
wszystkim oparty na zyskach lub stratach przedsiębiorstwa docelowego i które nie jest zabezpieczone na wypadek
upadłości tego przedsiębiorstwa. Inwestycje quasi-kapitałowe mogą mieć taką strukturę jak dług, niezabezpieczony i
podporządkowany, w tym dług typu mezzanine, a w niektórych przypadkach mogą być wymienialne na kapitał własny,
lub jak kapitał własny uprzywilejowany
2 z 27
W/12/2016
prywatnego zgodnie z art. 2 pkt 72 Rozporządzenia nr 651/2014 tj. który nie jest udziałowcem
ani akcjonariuszem Przedsiębiorstw kwalifikowalnych, w które Pośrednik Finansowy będzie
dokonywał Inwestycji, bez względu na jego prawo własności, w zakresie, w jakim ponosi pełne
ryzyko związane ze swoimi inwestycjami; w przypadku dokonania Inwestycji w Pośrednika
Finansowego za pośrednictwem wehikułu inwestycyjnego za Inwestora Prywatnego uznaje się
także (i) podmiot sprawujący ostateczną kontrolę (ultimate beneficial owner) wobec takiego
wehikułu inwestycyjnego oraz (ii) wszystkie podmioty pośrednie w strukturze tego wehikułu
inwestycyjnego.

Kluczowy Personel - wskazane przez Oferenta kluczowe osoby posiadające odpowiednie
przygotowanie i doświadczenie niezbędne do zarządzania działalnością inwestycyjną
Pośrednika Finansowego, w szczególności uprawdopodabniające realizację Polityki
inwestycyjnej Pośrednika Finansowego oraz spełniające kryteria opisane w niniejszych
Zasadach (w tym minimum 2 osoby spełniające szczególne kryteria opisane w niniejszych
Zasadach).

Konflikt interesów – konflikt interesów opisany w §13 Zasad.

MŚP - definicja zgodnie z załącznikiem I do Rozporządzenia 651/2014.

Nabór/Nabór Ofert – nabór Ofert realizowany w oparciu o Ogłoszenie o Naborze i na
podstawie Zasad.

Nadwyżka – ma znaczenie nadane w §5.4.3 Zasad.

Oferent – Pośrednik Finansowy lub Podmiot Zarządzający mający utworzyć Pośrednika
Finansowego, który złożył Ofertę w ramach naboru na Pośrednika Finansowego w oparciu o
niniejsze Zasady.

Oferta – Oferta złożona przez Oferenta w Naborze Ofert.

Ogłoszenie o Naborze – ogłoszenie dotyczące rozpoczęcia Naboru opublikowane na Stronie
internetowej.

Okres Kwalifikowalności – ma znaczenie nadane w §6.2.2 Zasad.

PFR Starter FIZ – PFR Starter Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych
wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w
Warszawie, VII Wydział Cywilny Rejestrowy pod numerem RFI 1437, działający w formule
funduszu funduszy w rozumieniu Rozporządzenia nr 1303/2013 - utworzony na potrzeby
wdrażania instrumentu finansowego o charakterze kapitałowym przewidzianym w POIR,
którego częścią portfela inwestycyjnego (w zakresie wyboru i inwestycji w Pośredników
Finansowych) będzie zarządzał, na podstawie zgody Komisji Nadzoru Finansowego, PFR
Ventures, a którego jedynym uczestnikiem jest i pozostanie w okresie obowiązywania Umowy
inwestycyjnej Beneficjent.

PFR Ventures – PFR Ventures sp. z o.o., z siedzibą przy ul. Książęcej 4, 00-498 Warszawa,
wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd
Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru
Sądowego pod numerem KRS 0000533101, będący podmiotem zarządzającym częścią portfela
PFR Starter FIZ.

Podmiot Zarządzający – oznacza:
3 z 27
W/12/2016
(i)
wewnętrzny organ zarządzający Pośrednika Finansowego lub wspólników
odpowiedzialnych za prowadzenie spraw Pośrednika Finansowego (np. spółka z
ograniczoną odpowiedzialnością będąca komplementariuszem spółki komandytowoakcyjnej, która po jej utworzeniu i wyborze w ramach Naboru będzie Pośrednikiem
Finansowym lub osoby fizyczne które wejdą w skład zarządu spółki kapitałowej, która
po jej utworzeniu oraz wyborze w ramach Naboru będzie Pośrednikiem Finansowym)2,
lub
(ii)
niezależnego zewnętrznego przedsiębiorcę, który formalnie lub faktycznie zarządza
Pośrednikiem Finansowym z siedzibą na terytorium państwa członkowskiego Unii
Europejskiej lub Europejskiego Porozumienia o Wolnych Handlu (EFTA) lub w państwie
należącym do Europejskiego Obszaru Gospodarczego, (np. podmiot mający zarządzać
częścią lub całością portfela inwestycyjnego danego podmiotu, który po jego utworzeniu
oraz wyborze w ramach Naboru będzie Pośrednikiem Finansowym)3.

POIR – oznacza Program Operacyjny Inteligentny Rozwój 2014 – 2020.

Polityka Inwestycyjna – dokument przedkładany przez Oferenta zawierający elementy
wymienione w Załączniku nr 3 do Zasad.

Pośrednik Finansowy – oznacza:

(i)
podmiot wybrany w procedurze przewidzianej Zasadami Naboru spełniający kryteria
określone w art. 140 ust. 1, 2 i 4 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE,
EURATOM) nr 966/2012 z dnia 25 października 2012 r. w sprawie zasad finansowych
mających zastosowanie do budżetu ogólnego Unii oraz uchylające rozporządzenie Rady
(WE, Euratom) nr 1605/2002 (Dz.U.UE.L.2012.298.1 z późn. zm.) oraz zgodnie z trybem
określonym w Wytycznych dla państw członkowskich w sprawie wyboru podmiotów
wdrażających instrumenty finansowe z 29 lipca 2016 r. będący funduszem
inwestycyjnym zamkniętym, Spółką Kapitałową, Spółką Komandytowo-Akcyjną lub
instytucją wspólnego inwestowania mającą siedzibę za granicą posiadającą status
zarządzającego alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (lub w przypadku
podmiotów z siedzibą poza terytorium Rzeczpospolitej Polskiej podmiotów o zbliżonej
konstrukcji prawnej do odpowiednio funduszu inwestycyjnego zamkniętego, Spółki
Kapitałowej, Spółki Komandytowo-Akcyjnej) w każdym przypadku z siedzibą na
terytorium państwa członkowskiego Unii Europejskiej lub Europejskiego Porozumienia
o Wolnych Handlu (EFTA) lub w państwie należącym do Europejskiego Obszaru
Gospodarczego, oraz
(ii)
którego głównym przedmiotem działalności jest dokonywanie Inwestycji w
Przedsiębiorstwa kwalifikowalne.
Przedsiębiorstwo kwalifikowalne – oznacza przedsiębiorstwo innowacyjne w rozumieniu art.
2 pkt. 80 Rozporządzenia nr 651/2014 znajdujące się we wczesnej fazie rozwoju, które w
2
Wyjaśnienie: Oferty w ramach Naboru mogą być składane również w przypadku gdy Pośrednik Finansowy – na dzień
składania Oferty – nie został jeszcze utworzony (z zastrzeżeniem warunków określonych w niniejszych Zasadach). W
takiej sytuacji Oferta powinna zostać złożona przez podmiot wewnętrzny mający zarządzać takim Pośrednikiem
Finansowym lub wspólników mających odpowiadać za prowadzenie spraw takiego Pośrednika Finansowego.
3
Wyjaśnienie: Oferty w ramach Naboru mogą być składane również w przypadku gdy Pośrednik Finansowy – na dzień
składania Oferty – nie został jeszcze utworzony (z zastrzeżeniem warunków określonych w niniejszych Zasadach). W
takiej sytuacji Oferta powinna zostać złożona przez podmiot mający zarządzać takim Pośrednikiem Finansowym.
4 z 27
W/12/2016
momencie wypłaty takiemu Przedsiębiorstwu kwalifikowalnemu środków pochodzących z
Inwestycji spełnia kryteria określone w art. 21 ust. 5 Rozporządzenia nr 651/2014 a) – b) tj.: w
momencie rozpoczęcia początkowej inwestycji w zakresie finansowania ryzyka jest MŚP
niebędącym spółką publiczną i spełnia co najmniej jeden z następujących warunków: (a) nie
prowadzi działalności na żadnym rynku; (b) prowadzi działalność na dowolnym rynku od mniej
niż 7 lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży, oraz w każdym przypadku, które w momencie
wypłaty takiemu Przedsiębiorstwu kwalifikowalnemu środków pochodzących z Inwestycji
prowadzi działalność gospodarczą na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej w formie Spółki
Kapitałowej lub Spółki Komandytowo-Akcyjnej, co zostanie potwierdzone wpisem do
odpowiedniego rejestru (w przypadku Przedsiębiorstw kwalifikowalnych z siedzibą poza
terytorium Rzeczpospolitej Polskiej takie Przedsiębiorstwo kwalifikowalne powinno prowadzić
działalność gospodarczą w formie spółki kapitałowej w rozumieniu art. 2 ust. 1 Dyrektywy
Rady 2008/7/WE z dnia 12 lutego 2008 r. dotycząca podatków pośrednich od gromadzenia
kapitału lub formie prawnej zbliżonej do konstrukcji prawnej Spółki Komandytowo-Akcyjnej
oraz posiadać w momencie wypłaty takiemu Przedsiębiorstwu kwalifikowalnemu środków
pochodzących z Inwestycji oddział na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej).

Rozporządzenie dot. finansowania ryzyka - Rozporządzenie Ministra Rozwoju i Finansów z
dnia 25 listopada 2016 r. w sprawie udzielania pomocy na finansowanie ryzyka i dla
przedsiębiorców rozpoczynających działalność w ramach Programu Operacyjnego Inteligentny
Rozwój 2014–2020 (Dz. U. z 2016 r., poz. 1924).

Rozporządzenie nr 651/2014 – rozporządzenie Komisji (UE) nr 651/2014 z dnia 17 czerwca
2014 r. uznające niektóre rodzaje pomocy za zgodne z rynkiem wewnętrznym w zastosowaniu
art. 107 i 108 Traktatu (Dz. Urz. UE L 187 z 26.06.2014, str. 1).

Rozporządzenie nr 480/2014 – rozporządzenie Delegowane Komisji (UE) nr 480/2014 z dnia
3 marca 2014 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
1303/2013 ustanawiające wspólne przepisy dotyczące Europejskiego Funduszu Rozwoju
Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności, Europejskiego
Funduszu Rolnego na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich oraz Europejskiego Funduszu
Morskiego i Rybackiego oraz ustanawiające przepisy ogólne dotyczące Europejskiego
Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności
i Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego.

Rozporządzenie nr 1303/2013 – rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
1303/2013z dnia 17 grudnia 2013 r. ustanawiające wspólne przepisy dotyczące Europejskiego
Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego, Funduszu Spójności,
Europejskiego Funduszu Rolnego na rzecz Rozwoju Obszarów Wiejskich oraz Europejskiego
Funduszu Morskiego i Rybackiego oraz ustanawiające przepisy ogólne dotyczące
Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, Europejskiego Funduszu Społecznego,
Funduszu Spójności i Europejskiego Funduszu Morskiego i Rybackiego oraz uchylające
rozporządzenie Rady (WE) nr 1083/2006

Spółka Kapitałowa – spółka kapitałowa w rozumieniu art. 4 § 1 pkt 2) ustawy z dnia 15
września 2000 r. Kodeks Spółek Handlowych (Dz.U. Nr 94, poz. 1037).

Spółka Komandytowo-Akcyjna – oznacza spółkę komandytowo-akcyjną w rozumieniu
przepisów ustawy z dnia 15 września 2000 r. Kodeks Spółek Handlowych (Dz.U. Nr 94, poz.
1037).
5 z 27
W/12/2016

Strona internetowa – strona internetowa PFR Ventures - http://pfrventures.pl/.

TFI BGK – Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych BGK S.A., z siedzibą przy ul. Ludnej 2,
00-406 Warszawa, wpisane do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego,
prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000486060.

Umowa inwestycyjna – umowa zawarta przez (i) Oferenta, Inwestorów Prywatnych oraz osoby
wchodzące w skład Kluczowego Personelu, które zobowiązały się zapewnić wkład w
Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego, wybranych w procedurze przewidzianej
Zasadami Naboru oraz (ii) PFR Starter FIZ, w szczególności w oparciu o warunki wskazane w
§12 Zasad Naboru. W przypadku utworzenia Pośrednika Finansowego po zawarciu Umowy
inwestycyjnej pomiędzy PFR Starter FIZ, Podmiotem Zarządzającym (mającym utworzyć
Pośrednika Finansowego), Kluczowym Personelem oraz Inwestorem Prywatnym, Pośrednik
Finansowy przystępuje do Umowy inwestycyjnej z chwilą jego utworzenia zgodnie z prawem
właściwym dla danego Pośrednika Finansowego (jednak nie później niż przed udzieleniem
Pośrednikowi Finansowemu pierwszego finansowania zwrotnego zapewnionego przez PFR
Starter FIZ, Kluczowy Personel oraz Inwestorów Prywatnych przy zachowaniu wymogów
określonych w niniejszych Zasadach oraz zgodnie z warunkami określonymi w Umowie
inwestycyjnej).

Zasady Naboru/Zasady – niniejsze Zasady naboru oraz wyboru Ofert - Nabór Ofert nr 1 na
Pośredników Finansowych prowadzony w ramach projektu finansowanego ze środków
Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego w Programie Operacyjnym Inteligentny
Rozwój 2014 – 2020, poddziałaniu 3.1.1. Inwestycje w innowacyjne start–upy – Starter.
§ 2.
Podstawa prawna
2.1
Niniejszy Nabór jest realizowany na następujących podstawach prawnych:
2.1.1
Rozporządzenie dot. finansowania ryzyka,
2.1.2
Rozporządzenie nr 1303/2013,
2.1.3
Rozporządzenie nr 480/2014,
2.1.4
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE, Euratom) nr 966/2012 z dnia
25 października 2012 r. w sprawie zasad finansowych mających zastosowanie do budżetu
ogólnego Unii oraz uchylające rozporządzenie Rady (WE, Euratom) nr 1605/2002
2.1.5
Rozporządzenie Wykonawcze Komisji (UE) nr 821/2014 z dnia 28 lipca 2014 r.
ustanawiające zasady stosowania rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr
1303/2013 w zakresie szczegółowych uregulowań dotyczących transferu wkładów z
programów i zarządzania nimi, przekazywania sprawozdań z wdrażania instrumentów
finansowych, charakterystyki technicznej działań informacyjnych i komunikacyjnych w
odniesieniu do operacji oraz systemu rejestracji i przechowywania danych,
2.1.6
Rozporządzenie nr 651/2014,
2.1.7
Ustawa z dnia 11 lipca 2014 r. o zasadach realizacji programów w zakresie polityki spójności
finansowanych w perspektywie finansowej 2014–2020 (Dz. U. z 2016 r., poz. 217 z
późniejszymi zmianami),
6 z 27
W/12/2016
2.1.8
Ustawa z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych (Dz.U. Nr 157, poz. 1240, ze
zmianami),
2.1.9
Ustawa z dnia 30 kwietnia 2004 r. o postępowaniu w sprawach dotyczących pomocy
publicznej (t. jedn. Dz. U. z 2007 r. Nr 59, poz. 404, z późn. zm.),
2.1.10
Rozporządzenie Rady Ministrów z dnia 29 marca 2010 r. w sprawie zakresu informacji
przedstawianych przez podmiot ubiegający się o pomoc inną niż pomoc de minimis lub
pomoc de minimis w rolnictwie lub rybołówstwie (Dz. U. Nr 53, poz. 312, z późn. zm.).
§ 3.
Cel przeprowadzenia Naboru
3.1
Nabór prowadzony jest w ramach projektu finansowanego ze środków Europejskiego Funduszu
Rozwoju Regionalnego w Programie Operacyjnym Inteligentny Rozwój 2014 – 2020, działaniu 3.1.
Finansowanie innowacyjnej działalności MŚP z wykorzystaniem kapitału podwyższonego ryzyka
poddziałaniu 3.1.1. Inwestycje w innowacyjne start–upy – Starter. Beneficjentem projektu jest Bank
Gospodarstwa Krajowego.
3.2
Nabór prowadzi PFR Ventures, działający w imieniu PFR Starter FIZ. PFR Ventures jest
wyspecjalizowanym podmiotem zarządzającym częścią portfela inwestycyjnego PFR Starter FIZ na
podstawie umowy, o której mowa w art. 45a ust. 1 ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu
alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz.U. Nr 146, poz. 1546), zawartej pomiędzy PFR
Ventures oraz TFI BGK.
3.3
Celem Naboru jest wybór Pośredników Finansowych, którzy w największym stopniu przyczynią się
do osiągnięcia głównego celu związanego z realizacją programu Starter, o którym mowa w §3.1
powyżej, jakim jest wspieranie Przedsiębiorstw kwalifikowalnych prowadzących działalność
gospodarczą na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej poprzez Inwestycje realizowane w ramach
środków z programu POIR, z zastrzeżeniem, że takie Przedsiębiorstwa kwalifikowalne będą
przeznaczać środki finansowe uzyskane w związku z Naborem wyłącznie na prowadzenie działalności
gospodarczej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
3.4
Zadaniem Pośredników Finansowych wybranych w ramach Naboru przez PFR Starter FIZ będzie
dokonanie selekcji oraz inwestycji w Przedsiębiorstwa kwalifikowalne poszukujące finansowania na
rozwój działalności innowacyjnej, w oparciu o finansowanie zwrotne zapewnione przez PFR Starter
FIZ, Kluczowy Personel oraz Inwestorów Prywatnych dokonane: (i) w wysokości i na zasadach
określonych w niniejszych Zasadach (ii) zgodnie z warunkami określonymi w Umowie inwestycyjnej
oraz (iii) z zachowaniem przepisów Rozporządzenia nr 480/2014 (w szczególności art. 7
Rozporządzenia nr 480/2014), Rozporządzenia nr 1303/2013, Rozporządzenia nr 651/2014 (w
szczególności art. 21 Rozporządzenia nr 651/2014) i Rozporządzenia dot. finansowania ryzyka.
§ 4.
Zasady oraz warunki udzielania finansowania przez PFR Starter FIZ, Inwestorów Prywatnych oraz
Kluczowy Personel
4.1
Inwestycje w Przedsiębiorstwa Kwalifikowalne będą dokonywane przez Pośredników Finansowych z
wkładów zapewnionych przez PFR Starter FIZ, Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowy Personel,
przy czym:
7 z 27
W/12/2016
4.1.1
wkład Inwestora Prywatnego będzie wnoszony ze środków własnych, w postaci wolnej od
wszelkiego publicznego wsparcia, w szczególności niestanowiących środków publicznych
w rozumieniu Ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych,
4.1.2
nie mniej niż 1% udziału w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego powinien
zostać zapewniony przez Kluczowy Personel i taki wkład powinien zostać wniesiony przez
dane osoby wchodzące w skład Kluczowego Personelu ze środków własnych, w postaci
wolnej od wszelkiego publicznego wsparcia, w szczególności niestanowiących środków
publicznych w rozumieniu Ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych.
4.2
PFR Starter FIZ przekaże Pośrednikom Finansowym finansowanie zwrotne w drodze objęcia i
opłacenia emitowanych przez Pośredników Finansowych udziałów, akcji, certyfikatów
inwestycyjnych lub innych praw udziałowych danego Pośrednika Finansowego z przeznaczeniem na
współfinansowanie Inwestycji Pośrednika Finansowego, określonych Budżetem Inwestycyjnym oraz
kosztów zarządzania Pośrednika Finansowego, określonych Budżetem Operacyjnym, z zachowaniem
zasad określonych poniżej.
4.3
Kwota środków finansowych przeznaczonych na zapewnienie finansowania Pośrednikom
Finansowym wynosi 727.500.000 zł (słownie: siedemset dwadzieścia siedem milionów pięćset tysięcy
złotych) w ramach danego Naboru.
4.4
Kwota dofinansowania ze strony PFR Starter FIZ, o którą starać się może Oferent w ramach Naboru
może wynieść nie mniej niż 20.000.000 zł (słownie: dwadzieścia milionów złotych) i nie więcej niż
100.000.000 zł (słownie: sto milionów złotych).
4.5
PFR Starter FIZ zastrzega sobie możliwość zmiany kwoty przeznaczonej na wsparcie Oferentów w
ramach Naboru, o której mowa w §4.3 powyżej, oraz przeznaczonych na wsparcie danego Oferenta,
o której mowa w §4.4 powyżej.
4.6
Przewidywany poziom inwestycji dokonywanej w dane Przedsiębiorstwo kwalifikowalne będzie
wynosić od 200.000,00 zł (słownie: dwieście tysięcy złotych) do 1.000.000 zł (słownie: jeden milion
złotych) (liczone łącznie z wkładem prywatnym dokonanym przez Inwestora Prywatnego oraz
Kluczowy Personel), przy czym w przypadku Inwestycji kontynuacyjnych kwota ta może zostać
zwiększona łącznie do kwoty 3.000.000 zł (słownie: trzy miliony złotych).
4.7
Pośrednik Finansowy powinien dokonać Inwestycji w dane Przedsiębiorstwo kwalifikowalne w
terminie uzgodnionym z PFR Starter FIZ w Umowie inwestycyjnej, przy czym w każdym przypadku
taka Inwestycja (tj. faktyczny przepływ środków do danego Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego)
powinna zostać dokonana nie później niż do dnia 31 grudnia 2023 roku z zastrzeżeniem §6.5 Zasad
oraz z zastrzeżeniem możliwości finansowania Inwestycji po Okresie Kwalifikowalności w sytuacjach
przewidzianych Rozporządzeniem nr 1303/2013.
4.8
Rozliczenie środków finansowych przekazanych przez PFR Starter FIZ Pośrednikowi Finansowemu
nastąpi w terminach wskazanych w Umowie inwestycyjnej, nie później jednak niż do dnia 31 grudnia
2031 roku.
§ 5.
Finansowanie Pośredników Finansowych oraz podział środków z wyjść z Inwestycji
5.1
Finansowanie Pośredników Finansowych obejmuje:
5.1.1
Budżet Inwestycyjny – określający łączne planowane wydatki Pośrednika Finansowego na
Inwestycje („Budżet Inwestycyjny”), oraz
8 z 27
W/12/2016
5.1.2
5.2
5.3
5.4
Budżet Operacyjny - określający wszystkie planowane koszty zarządzania i opłaty za
zarządzanie Pośrednikiem Finansowym, w tym w szczególności: koszty analiz biznesowych
i prawnych Przedsiębiorstw kwalifikowalnych, koszt pracy Kluczowego Personelu,
pozostałego personelu Pośrednika Finansowego oraz koszty administracyjne („Budżet
Operacyjny”).
Pośrednik Finansowy zobowiązany jest do zapewnienia minimalnego udziału Inwestorów Prywatnych
oraz Kluczowego Personelu w finansowaniu Budżetu Inwestycyjnego w zależności od etapu rozwoju
Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego na następujących poziomach:
5.2.1
co najmniej 20% wartości Inwestycji w dane Przedsiębiorstwo kwalifikowalne - w sytuacji
Inwestycji w Przedsiębiorstwo kwalifikowalne przed dokonaniem przez nie pierwszej
komercyjnej sprzedaży na dowolnym rynku,
5.2.2
co najmniej 40% wartości Inwestycji w dane Przedsiębiorstwo kwalifikowalne - w sytuacji
Inwestycji w Przedsiębiorstwo kwalifikowalne, które prowadzi działalność na dowolnym
rynku od mniej niż 7 lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży, w tym Inwestycje
kontynuacyjne.
Ustalenie udziału PFR Starter FIZ w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego nastąpi w
oparciu o zadeklarowany przez danego Oferenta w Formularzu Oferty (Załącznik nr 1 do Zasad)
procent Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego pokrywany wkładem prywatnym
Inwestora Prywatnego oraz Kluczowego Personelu, przy czym:
5.3.1
maksymalny udział PFR Starter FIZ w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego
nie przekroczy 80% oraz nie przekroczy kwoty określonej w §4.4 Zasad,
5.3.2
zakładany udział Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowego Personelu w Deklarowanej
Kapitalizacji Pośrednika Finansowego będzie uwzględniać minimalne progi wkładów na
Inwestycje w zależności od etapu rozwoju Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego, określone w
§5.2 Zasad, z zastrzeżeniem §5.3.5 poniżej,
5.3.3
udział Inwestorów Prywatnych w Budżecie Operacyjnym będzie odpowiadał zakładanemu
udziałowi Inwestorów Prywatnych w Budżecie Inwestycyjnym określonym w Polityce
Inwestycyjnej, zaś udział Kluczowego Personelu w Budżecie Operacyjnym będzie
odpowiadał zakładanemu udziałowi Kluczowego Personelu w Budżecie Inwestycyjnym
określonym w Polityce Inwestycyjnej,
5.3.4
w przypadku, gdy zgodnie z Polityką Inwestycyjną Inwestycje Pośrednika Finansowego
mają być dokonywane w Przedsiębiorstwa kwalifikowalne znajdujące się na różnych
etapach rozwoju, o których mowa w §5.2 Zasad, zakładany udział Inwestorów Prywatnych
oraz Kluczowego Personelu w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego będzie
ustalony w oparciu o średnią ważoną opartą o wielkość poszczególnych Inwestycji w
Przedsiębiorstwa kwalifikowalne,
5.3.5
nie mniej niż 1% udziału w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego powinien
zostać zapewniony przez Kluczowy Personel (przy czym osoby wchodzące w skład
Kluczowego Personelu, które zapewniły środki w ramach Deklarowanej Kapitalizacji
Pośrednika Finansowego nie będą uprawnione do udziału w preferencyjnym udziale w zysku
Pośrednika Finansowego, o którym mowa w §5.7 poniżej).
Podział środków z wyjść z Inwestycji będzie dokonany w sposób następujący:
9 z 27
W/12/2016
5.4.1
w pierwszej kolejności środki z wyjść z Inwestycji będą przeznaczone na zwrot wszystkich
wkładów wniesionych przez PFR Starter FIZ, Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowy
Personel zgodnie z zasadą pro rata parte;
5.4.2
w drugiej kolejności (jeżeli pozostaną środki po realizacji §5.4.1 powyżej) środki z wyjść z
Inwestycji będą przeznaczone na wypłatę minimalnej stopy zwrotu (tzw. hurdle rate) dla
PFR Starter FIZ, Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowego Personelu zgodnie z zasadą pro
rata parte;
5.4.3
jeżeli pozostaną środki po realizacji §5.4.1 oraz §5.4.2 powyżej pozostała nadwyżka
(„Nadwyżka”) będzie dzielona w następujący sposób: a) część Nadwyżki będzie
przeznaczona dla Podmiotu Zarządzającego z tytułu Carried Interest, o którym mowa w
§5.4.4 poniżej, b) część Nadwyżki będzie przeznaczona dla Kluczowego Personelu zgodnie
z §5.4.5 poniżej; c) część Nadwyżki będzie podzielona pomiędzy PFR Starter FIZ i
Inwestorów Prywatnych, w ramach preferencyjnego udziału w Nadwyżce, o którym mowa
w §5.7 poniżej;
5.4.4
Podmiot Zarządzający lub zespół zarządzający Pośrednikami Finansowymi ma prawo do
dodatkowego wynagrodzenia uzależnionego od zysków osiągniętych przez Pośrednika
Finansowego w postaci prawa do udziału w zyskach z Inwestycji („Carried Interest”), przy
czym prawo do uzyskania Carried Interest będzie uzależnione od poziomu realizacji Budżetu
Inwestycyjnego;
5.4.5
Kluczowemu Personelowi zapewniającemu środki prywatne zgodnie z §4.1.2 Zasad
przysługiwać będzie udział (%) w Nadwyżce (z uwzględnieniem Carried Interest należnego
Podmiotowi Zarządzającemu) proporcjonalne do zaangażowanych środków prywatnych
zapewnionych przez Kluczowy Personel w ramach Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika
Finansowego;
5.4.6
Poziom minimalnej wewnętrznej stopy zwrotu (tzw. hurdle rate) liczony od wkładów PFR
Starter FIZ będzie zależny od stopnia wykonania Budżetu Inwestycyjnego: (i) w przypadku
wykonania Budżetu Inwestycyjnego w wysokości wyższej lub równej 75% minimalna
wewnętrzna stopa zwrotu będzie nie niższa niż 2%, (ii) w przypadku wykonania Budżetu
Inwestycyjnego w wysokości nie mniejszej niż 50% oraz mniejszej niż 75% minimalna
wewnętrzna stopa zwrotu będzie nie niższa niż 4%, (iii) w przypadku wykonania Budżetu
Inwestycyjnego w wysokości nie mniejszej niż 30% oraz mniejszej niż 50% minimalna
wewnętrzna stopa zwrotu będzie nie niższa niż 6%, (iv) w przypadku wykonania Budżetu
Inwestycyjnego w wysokości mniejszej niż 30% minimalna wewnętrzna stopa zwrotu będzie
nie niższa niż 8%, przy czym w każdym przypadku nie mniej niż średni poziom inflacji CPI
w okresie Inwestycji dokonywanych na podstawie Umowy Inwestycyjnej.
5.5
W przypadku, gdy średnioroczny poziom inflacji CPI w okresie Inwestycji dokonywanych na
podstawie Umowy Inwestycyjnej przekroczy 4%, wówczas poziom minimalnej wewnętrznej stopy
zwrotu zostanie powiększony o 2 punkty procentowe w stosunku do poziomów wskazanych w §5.4.6
Zasad. W przypadku przekroczenia średniego poziomu inflacji CPI o każdy kolejny punkt procentowy,
minimalna wewnętrzna stopa zwrotu zostanie powiększona o odpowiednio 0,5 punktu procentowego.
5.6
Zakładany poziom możliwego Carried Interest będzie zależny od stopnia wykonania Budżetu
Inwestycyjnego, przy czym preferencje w zakresie poziomów Carried Interest w zależności od stopnia
wykonania Budżetu Inwestycyjnego zostaną wskazane przez Oferentów w Załączniku 1 do Zasad
(Formularz Oferty), zaś progi wykonania Budżetu Inwestycyjnego uprawniające do uzyskania Carried
Interest będą następujące: (i) wykonanie Budżetu Inwestycyjnego w wysokości wyższej lub równej
10 z 27
W/12/2016
75%, (ii) wykonanie Budżetu Inwestycyjnego w wysokości nie mniejszej niż 50% oraz mniejszej niż
75%, (iii) wykonanie Budżetu Inwestycyjnego w wysokości nie mniejszej niż 30% oraz mniejszej niż
50%, oraz (iv) wykonanie Budżetu Inwestycyjnego w wysokości mniejszej niż 30%.
5.7
Inwestorom Prywatnym przysługiwać będzie preferencyjny udział w Nadwyżce określony jako (%)
(z uwzględnieniem Carried Interest należnego Podmiotowi Zarządzającemu oraz udziału w Nadwyżce
przysługującemu Kluczowemu Personelowi zgodnie z §5.4.5 powyżej).
5.8
Podział środków z wyjść z Inwestycji (z zastrzeżeniem kolejności zwrotów i proporcji, o których
mowa w §5.4 Zasad) będzie następował każdorazowo po dokonaniu przez Pośrednika Finansowego
wyjścia z danej Inwestycji dokonanej przez Pośrednika Finansowego w dane Przedsiębiorstwo
kwalifikowalne (rozumianego jako, w szczególności, likwidację udziałów/akcji posiadanych przez
Pośrednika Finansowego, w tym sprzedaż na rzecz inwestora branżowego, odpisanie jako straty,
umorzenie udziałów/akcji, spłatę udziałów/akcji uprzywilejowanych, sprzedaż na rzecz instytucji
finansowej, sprzedaż w drodze oferty publicznej).
5.9
Realizowane przez Pośrednika Finansowego Inwestycje w Przedsiębiorstwa kwalifikowalne powinny
uwzględniać zadeklarowany procent kapitalizacji Pośrednika Finansowego wnoszony przez
Inwestorów Prywatnych oraz Kluczowy Personel, o którym mowa odpowiednio w §5.2 oraz §5.3
Zasad.
§ 6.
Wynagrodzenie Pośredników Finansowych
6.1
Wynagrodzenie Pośredników Finansowych należne tytułem pokrycia kosztów zarządzania Pośrednika
Finansowego będzie składało się z podstawowego wynagrodzenia oraz wynagrodzenia opartego na
wynikach.
6.2
Z zastrzeżeniem §6.4 Zasad, podstawowe wynagrodzenie Pośredników Finansowych obliczane będzie
w poniższy sposób:
6.3
6.2.1
w okresie 24 miesięcy od: (i) dnia podpisania Umowy Inwestycyjnej przez Pośrednika
Finansowego lub (ii) przystąpienia do Umowy Inwestycyjnej przez Pośrednika Finansowego
- w wysokości nie wyższej niż 2,5% rocznie od Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika
Finansowego,
6.2.2
po okresie 24 miesięcy od: (i) dnia podpisania Umowy Inwestycyjnej przez Pośrednika
Finansowego lub (ii) przystąpienia do Umowy Inwestycyjnej przez Pośrednika Finansowego
do dnia zakończenia okresu kwalifikowalności tj. do dnia 31 grudnia 2023 r. („Okres
Kwalifikowalności”) lub do dnia zwrotu wszystkich wkładów do PFR Starter FIZ lub do
dnia likwidacji Pośrednika Finansowego (w zależności od tego która data jest wcześniejsza)
- w wysokości nie wyższej niż 1% rocznie od Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika
Finansowego.
Z zastrzeżeniem §6.4 Zasad, wynagrodzenie Pośredników Finansowych oparte na wynikach obliczane
będzie w poniższy sposób:
6.3.1
w wysokości nie większej niż 2,5% rocznie środków przekazanych w ramach Inwestycji
przez Pośrednika Finansowego na rzecz danego Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego, jak
również środków zainwestowanych ponownie przez Pośrednika Finansowego na rzecz
Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego, które podlegają zwrotowi do PFR Starter FIZ,
obliczonej pro rata temporis od daty przekazania środków Przedsiębiorstwu
11 z 27
W/12/2016
kwalifikowalnemu (zgodnie z postanowieniami Umowy inwestycyjnej) w ramach Inwestycji
do (i) dnia spłaty Inwestycji lub do dnia zakończenia procedury odpisania Inwestycji jako
straty lub (ii) do dnia upływu Okresu Kwalifikowalności, w zależności od tego, która data
jest wcześniejsza.
6.4
Łączna suma wynagrodzenia Pośrednika Finansowego w formie podstawowego wynagrodzenia i
wynagrodzenia opartego na wynikach nie może przekroczyć limitu 20% całkowitej kwoty wkładów
wpłaconych przez Inwestorów Prywatnych, Kluczowy Personel i PFR Starter FIZ do Pośrednika
Finansowego do dnia 31 grudnia 2023 r.
6.5
W okresie od dnia upływu Okresu Kwalifikowalności do dnia 31 grudnia 2029, wynagrodzenie
Pośrednika Finansowego będzie nie wyższe niż 1,5% rocznie środków przekazanych w ramach
Inwestycji przez Pośrednika Finansowego na rzecz danego Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego (przy
czym nie liczą się środki przekazane Przedsiębiorstwu kwalifikowalnemu jeśli Pośrednik Finansowy
dokonał wyjścia z takiej Inwestycji) oraz z uwzględnieniem zasad dotyczących wpłacania takich
wydatków na rachunek powierniczy, o których mowa w art. 42 ust. 2 oraz 42 ust. 3 Rozporządzenia
nr 1303/2013, które zostaną szczegółowo określone w Umowie inwestycyjnej.
6.6
Wynagrodzenie Pośrednika Finansowego będzie pokrywane przez PFR Starter FIZ, Kluczowy
Personel i Inwestorów Prywatnych proporcjonalnie do udziału w Deklarowanej Kapitalizacji
Pośrednika Finansowego określonej przez Oferenta zgodnie z odpowiednio w §5.2 oraz §5.3 Zasad.
6.7
Koszty zarządzania Pośrednikiem Finansowym poniesione po upływie Okresu Kwalifikowalności
stanowią wydatki niekwalifikowalne, z zastrzeżeniem §6.5 Zasad.
§ 7.
Postanowienia ogólne dotyczące Naboru
7.1
Oferty w ramach Naboru mogą być składane w okresie od dnia 30 stycznia 2017 r. do dnia 28 lutego
2017 r. do godz. 16:00 czasu środkowoeuropejskiego (CET).
7.2
Oferty w ramach Naboru Ofert składane są na wyłączny koszt i ryzyko Oferenta (w szczególności PFR
Starter FIZ oraz//lub PFR Ventures nie są zobowiązane do zapłaty jakichkolwiek opłat na rzecz
Oferentów związanych pośrednio lub bezpośrednio ze złożoną Ofertą).
7.3
Wyłącza się jakiekolwiek roszczenia, w tym odszkodowawcze Oferenta z tytułu złożenia Oferty w
Naborze, przebiegu Naboru oraz jego wyników. Do chwili zawarcia Umowy inwestycyjnej PFR
Starter FIZ oraz//lub PFR Ventures nie są związane wyborem Oferty, w szczególności wyłączone są
wszelkie roszczenia Oferenta z tytułu przebiegu negocjacji prowadzących do zawarcia Umowy
inwestycyjnej lub faktu nie zawarcia Umowy inwestycyjnej po wyborze danej Oferty.
7.4
W uzasadnionych przypadkach PFR Starter FIZ może w każdym czasie, przed upływem terminu do
składania Ofert, zmodyfikować treść Zasad. W takim przypadku PFR Starter FIZ może przedłużyć
termin składania Ofert z uwzględnieniem czasu niezbędnego do wprowadzenia w Ofertach zmian
wynikających z modyfikacji treści Zasad. Modyfikację treści Zasad PFR Starter FIZ publikuje na
Stronie internetowej oraz informuje o zmianach Oferentów, którzy złożyli już Oferty w ramach
Naboru poprzez przesłanie takim Oferentom zmodyfikowanej treści Zasad za pomocą poczty
elektronicznej na wskazany w Ofercie adres poczty elektronicznej danego Oferenta wyznaczając
jednocześnie termin na uzupełnienie lub złożenie nowej Oferty.
12 z 27
W/12/2016
7.5
Na każdym etapie badania i analizy Ofert, PFR Starter FIZ oraz//lub PFR Ventures mogą żądać od
Oferenta wyjaśnień dotyczących treści złożonej Oferty oraz przedstawienia dodatkowych
dokumentów niezbędnych do prawidłowej analizy Oferty.
7.6
PFR Starter FIZ, PFR Ventures oraz Oferent w trakcie trwania Naboru mogą komunikować się ze sobą
przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. W przypadku
wykorzystania przez PFR Starter FIZ, PFR Ventures lub Oferenta środków bezpośredniego
porozumiewania się na odległość za skutecznie doręczone lub przekazane uważa się wszelkie
oświadczenia, dokumenty, zawiadomienia, materiały, pliki itp., których otrzymanie zostało
potwierdzone podpisem upoważnionej do tego osoby lub pocztą elektroniczną (przy czym w
przypadku przekazywania oświadczeń, wniosków, zawiadomień i informacji za pomocą poczty
elektronicznej każda ze stron jest zobowiązana na żądanie drugiej strony niezwłocznie potwierdzić
fakt jej otrzymania).
§ 8.
Warunki uczestnictwa w Naborze Ofert
8.1
W ramach Naboru przyjmowane są Oferty na Pośredników Finansowych składane przez:
8.1.1
Pośrednika Finansowego lub
8.1.2
Podmiot Zarządzający mający utworzyć Pośrednika Finansowego - w sytuacji kiedy w
momencie złożenia Oferty Pośrednik Finansowy nie został jeszcze utworzony zgodnie z
prawem właściwym dla danego Pośrednika Finansowego, z zastrzeżeniem §8.2 poniżej.
8.2
W przypadku, gdy w momencie składania Oferty Pośrednik Finansowy nie został jeszcze utworzony
zgodnie z prawem właściwym dla danego Pośrednika Finansowego, zaś Oferta jest składana przez
Podmiot Zarządzający niebędący osobą fizyczną, taki Podmiot Zarządzający musi być utworzony
zgodnie z prawem właściwym dla danego Podmiotu Zarządzającego w momencie składania Oferty.
8.3
Oferty nie może złożyć Oferent, w stosunku, do którego otwarto publiczne postępowanie zbiorowe
dotyczące niewypłacalności w celu naprawy, restrukturyzacji długu i reorganizacji lub likwidacji w
rozumieniu Art. 1.1 (bez ostatniego zdania) Rozporządzenia UE 2015/848.
8.4
Oferty nie może złożyć Oferent, na którym ciąży obowiązek zwrotu pomocy publicznej wynikający z
decyzji Komisji Europejskiej uznającej taką pomoc za niezgodną z prawem oraz/lub z rynkiem
wewnętrznym.
8.5
Z udziału w Naborze wyłączeni są Pośrednicy Finansowi, których planowana działalność
inwestycyjna obejmuje rodzaj/rodzaje działalności określone w art. 1 ust. 2 oraz 3 Rozporządzenia nr
651/2014, art. 3 ust. 3 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1301/2013 z dnia
17 grudnia 2013 r. w sprawie Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego i przepisów
szczególnych dotyczących celu „Inwestycje na rzecz wzrostu i zatrudnienia” oraz w sprawie uchylenia
rozporządzenia (WE) nr 1080/2006, w tym/oraz następujących rodzajów działalności:
8.5.1
wytwarzania, przetwórstwa lub wprowadzania do obrotu tytoniu, wyrobów tytoniowych
oraz papierosów elektronicznych;
8.5.2
produkcji lub wprowadzania do obrotu napojów alkoholowych;
8.5.3
produkcji lub wprowadzania do obrotu treści pornograficznych;
8.5.4
obrotu materiałami wybuchowymi, bronią i amunicją;
13 z 27
W/12/2016
8.5.5
gier losowych, zakładów wzajemnych, gry na automatach i gier na automatach o niskich
wygranych;
8.5.6
produkcji lub wprowadzania do obrotu środków odurzających, substancji psychotropowych
lub prekursorów;
8.5.7
świadczenia usług finansowych z wyłączeniem świadczenia usług i działalności wspierającej
działalność w zakresie usług finansowych, w tym w szczególności działalności w sektorze
FinTech, usług back-office etc.
8.5.8
przetwarzania i wprowadzania do obrotu produktów rolnych jeśli wartość Inwestycji
ustalana jest na podstawie ceny lub ilości produktów nabytych od producentów surowców
lub wprowadzanych na rynek przez przedsiębiorcę lub jeśli dokonanie Inwestycji zależy od
faktu przekazania środków otrzymanych od funduszu w całości lub w części producentom
surowców;
8.5.9
związaną z wywozem do państw trzecich lub państw członkowskich, a mianowicie na
działalność bezpośrednio związaną z ilością wywożonych produktów, tworzeniem i
prowadzeniem sieci dystrybucyjnej lub innymi wydatkami bieżącymi związanymi z
prowadzeniem działalności wywozowej;
8.5.10
dotycząca ułatwienia zamykania niekonkurencyjnych kopalń węgla; oraz
8.5.11
inne działalności, które naruszają bezwzględnie obowiązujące
Rzeczypospolitej Polskiej oraz/lub prawa Unii Europejskiej.
przepisy
prawa
§ 9.
Oferta
9.1
Z zastrzeżeniem §9.8 poniżej, Oferent w ramach Naboru może złożyć tylko 1 (słownie: jedną) Ofertę.
W przypadku złożenia przez Oferenta więcej niż 1 (słownie: jednej) Oferty w ramach Naboru
rozpatrzeniu podlegać będzie Oferta doręczona PFR Ventures w pierwszej kolejności (zgodnie z
zasadami doręczeń określonymi w §9.3 poniżej).
9.2
Oferta powinna zostać przygotowana w języku polskim lub w języku angielskim.
9.3
Ofertę należy przesłać wyłącznie w wersji elektronicznej za pośrednictwem udostępnionej dla tego
celu platformy internetowej dostępnej pod adresem: http://pfrventures.pl/pl/fundusze/pfr-starter-fiz/.
Maksymalna wielkość pojedynczego załącznika nie może przekroczyć 20 MB. PFR Ventures w
terminie 3 (słownie: trzech) Dni Roboczych od dnia otrzymania danej Oferty poinformuje danego
Oferenta za pomocą poczty elektronicznej (przesłanej na adres e-mail wskazany przez Oferenta w
Ofercie) o nadanym akronimie dla danej Oferty.
9.4
Oferent jest związany Ofertą do dnia zawarcia Umowy inwestycyjnej lub do dnia zakończenia
negocjacji w sprawie zawarcia Umowy inwestycyjnej bez zawarcia Umowy inwestycyjnej z danym
Oferentem. Oferenci wpisani na Listę Rezerwową są związani Ofertą do dnia: (i) zawarcia Umowy
inwestycyjnej, (ii) zakończenia negocjacji w sprawie zawarcia Umowy inwestycyjnej bez zawarcia
Umowy inwestycyjnej z danym Oferentem lub (iii) zakończenia Naboru bez zaproszenia danego/ych
Oferenta/ów wpisanego/ych na Listę Rezerwową do negocjacji w sprawie zawarcia Umowy
inwestycyjnej.
9.5
W przypadku wyboru Oferty i zaproszeniu Oferenta do podjęcia negocjacji Umowy inwestycyjnej,
taki Oferent będzie zobowiązany do przesłania w oryginałach w formie pisemnej na adres PFR
14 z 27
W/12/2016
Ventures Załącznika nr 1, Załącznika A do Załącznika nr 2, Załącznika B do Załącznika nr 2,
Załącznika nr 5, Załącznika nr 6(i) oraz Załącznika nr 6(ii) do Zasad podpisanych przez odpowiednie
podmioty (przy czym wersje oraz ilość dokumentów – wersje przesłane elektronicznie za
pośrednictwem platformy internetowej oraz wersje pisemne przesłane w oryginałach – powinny być
tożsame).
9.6
9.7.
9.8.
9.9.
Warunkiem formalnym przyjęcia Oferty jest przesłanie w wersji elektronicznej za pośrednictwem
udostępnionej
dla
tego
celu
platformy
internetowej
dostępnej
pod
adresem:
http://pfrventures.pl/pl/fundusze/pfr-starter-fiz następujących dokumentów (udostępnionych pod
adresem http://pfrventures.pl/pl/fundusze/pfr-starter-fiz) we wskazanej poniżej formie:
9.6.1
Formularz Oferty – Załącznik nr 1 do Zasad (skan wypełnionego i podpisanego dokumentu
- wersja pdf),
9.6.2
Formularz Weryfikacji Kluczowego Personelu Oferenta – Załącznik nr 2 do Zasad (wersja
pdf),
9.6.3
Oświadczenie Kluczowego Personelu Oferenta – Załącznik A do Załącznika nr 2 do Zasad
(skan wypełnionego i podpisanego dokumentu - wersja pdf) oraz w przypadku osób
wchodzących w skład Kluczowego Personelu, które zobowiązały się do zapewnienia
Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego dodatkowo Załącznik B do
Załącznika nr 2 do Zasad (skan wypełnionego i podpisanego dokumentu - wersja pdf),
9.6.4
Polityka Inwestycyjna – wytyczne dotyczące przygotowania Polityki Inwestycyjnej znajdują
się w Załączniku nr 3 do Zasad (wersja pdf),
9.6.5
Harmonogram Finansowy - Załącznik A do Załącznika nr 3 do Zasad (wersja excel),
9.6.6
Wzór wykazu potencjalnych projektów inwestycyjnych – Załącznik nr 4 do Zasad (wersja
pdf),
9.6.7
Oświadczenie Oferenta – Załącznik nr 5 do Zasad (skan wypełnionego i podpisanego
dokumentu - wersja pdf),
9.6.8
Oświadczenie Inwestora Prywatnego - Załącznik nr 6(i) (osoba fizyczna) oraz/lub
Załącznik nr 6(ii) (osoba prawna) do Zasad (skan wypełnionego i podpisanego dokumentu
- wersja pdf),
9.6.9
Informacja odnośnie korzystania z pomocy publicznej - Załącznik nr 7 do Zasad (wersja
pdf).
Oferta może być cofnięta w każdym momencie w okresie trwania Naboru Ofert pod warunkiem, że
zawiadomienie o cofnięciu Oferty zostanie przesłane za pomocą poczty elektronicznej na następujący
adres e-mail: [email protected]. Takie zawiadomienie powinno wskazywać nadany
akronim Oferty oraz dane Oferenta. Ofertę uznaje się za cofniętą z momentem otrzymania przez PFR
Ventures skanu podpisanego zawiadomienia o wycofaniu Oferty podpisanego przez odpowiednie
podmioty. PFR Ventures na żądanie Oferenta potwierdzi fakt otrzymania takiego zawiadomienia o
wycofaniu Oferty.
Oferent, który wycofał złożoną w ramach Naboru Ofertę może złożyć ponownie Ofertę w okresie
trwania Naboru Ofert na zasadach i warunkach o których mowa niniejszym §9 Zasad.
W przypadku doręczeń dokonywanych za pomocą poczty elektronicznej wyłącza się art. 661 §1 - §3
ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. – Kodeks cywilny (Dz.U. 2016 r., poz. 380), przy czym PFR Ventures
potwierdzi na żądanie Oferenta danemu Oferentowi (w formie elektronicznej) otrzymanie danej Oferty
w formie elektronicznej.
15 z 27
W/12/2016
9.10. PFR Ventures ma prawo wezwać do poprawy omyłek pisarskich oraz rachunkowych zawartych w
Ofercie oraz/lub uzupełnienia braków Oferty (z zastrzeżeniem §10.2.2 poniżej). Oferent będzie
zobowiązany do uzupełnienia braków w terminie 7 (słownie: siedmiu) Dni Roboczych od dnia wysłania
wezwania do uzupełnienia braków przez PFR Ventures (takie wezwanie zostanie wysłane pocztą
elektroniczną na adres e-mail wskazany przez Oferenta w Ofercie) poprzez przesłanie poprawionych
oraz/lub uzupełnionych zgodnie z wezwaniem dokumentów na następujący adres e-mail:
[email protected]. PFR Ventures jest uprawniony do wydłużenia terminu do uzupełnienia
braków Oferty. Dopuszczalne jest jednokrotne uzupełnienie Oferty w zakresie wskazanym w wezwaniu
PFR Ventures.
9.11. Oferty, które nie zostaną poprawione lub uzupełnione w terminie oraz/lub zgodnie z wezwaniem, o
którym mowa §9.10 Zasad, podlegają odrzuceniu.
9.12. Oferent zobowiązany jest do przedstawienia w każdym czasie na żądanie PFR Ventures tłumaczenia na
język polski dokumentów złożonych w ramach oraz/lub w związku z Ofertą w języku angielskim.
§ 10.
Zasady dokonywania wyboru Ofert w ramach Naboru
10.1
10.2
Ogólne zasady wyboru Ofert:
10.1.1
Wybór Ofert dokonywany jest w oparciu o ich analizę pod kątem spełniania wymogów
formalnych oraz merytorycznych.
10.1.2
Oferta powinna zostać przygotowana zgodnie z wymogami określonymi w niniejszych
Zasadach.
10.1.3
Ocena Ofert dokonywana jest przez PFR Ventures.
10.1.4
Czas przewidziany na ocenę formalną oraz merytoryczną Ofert oraz przystąpienie do
negocjacji Umowy inwestycyjnej uzależniony jest od liczby Ofert zgłoszonych w ramach
Naboru, jednak przewidywany okres ich rozpatrzenia to minimum 2 (słownie: dwa) miesiące
od momentu zakończenia Naboru.
Wymogi formalne wobec ofert:
10.2.1
Ocena formalna dokonywana jest w oparciu o katalog wymogów formalnych podstawowych
(o których mowa §10.2.3 Zasad) oraz wymogów formalnych specyficznych (o których mowa
§10.2.4 Zasad).
10.2.2
Niespełnienie któregokolwiek wymogu formalnego podstawowego, o których mowa w
§10.2.3 poniżej, powoduje odrzucenie Ofert w ramach danego Naboru (z zastrzeżeniem, że
PFR Ventures ma prawo wezwać w trybie §9.10 Zasad do uzupełnienia braków formalnych
podstawowych, o których mowa w §10.2.3.1 poniżej).
10.2.3
Wymogi formalne podstawowe dla Ofert składanych w ramach Naboru:
10.2.3.1
Złożenie za pośrednictwem udostępnionej dla tego celu platformy internetowej
dostępnej pod adresem: http://pfrventures.pl/pl/fundusze/pfr-starter-fiz kompletu
dokumentów, o których mowa w §9.6 Zasad na formularzach wypełnionych
odpowiednio w języku polskim lub języku angielskim (w oparciu o wzory
stanowiące Załączniki do niniejszych Zasad udostępnione pod adresem:
http://pfrventures.pl/pl/fundusze/pfr-starter-fiz),
16 z 27
W/12/2016
10.2.4
10.2.3.2
Złożenie Oferty w terminie do dnia 28 lutego 2017 do godz. 16:00 czasu
środkowoeuropejskiego (CET) zgodnie z zasadami doręczeń opisanymi w §9.3
Zasad,
10.2.3.3
Kwalifikowalność Oferenta w ramach Naboru ustalana na podstawie §8 Zasad,
10.2.3.4
Zakładany w Ofercie horyzont inwestycyjny (tj. ostateczny termin na dokonanie
Inwestycji nie jest dłuższy niż do dnia 31 grudnia 2023) z zastrzeżeniem
możliwości finansowania Inwestycji po Okresie Kwalifikowalności w sytuacjach
przewidzianych Rozporządzeniem nr 1303/2013,
10.2.3.5
Wnioskowana kwota wsparcia wynosi nie mniej niż 20.000.000 zł (słownie:
dwadzieścia milionów złotych) oraz nie więcej niż 100.000.000 zł (słownie: sto
milionów złotych),
10.2.3.6
Przedmiot Oferty oraz przewidzianych w jej ramach działań inwestycyjnych nie
dotyczy rodzajów działalności wykluczonych z możliwości uzyskania wsparcia
opisanych w §8 Zasad.
Wymogi formalne specyficzne dla Ofert składanych w ramach Naboru:
10.2.4.1
Spełnienie zasad dotyczących osób wchodzących w skład Kluczowego
Personelu:
(i)
Kluczowy Personel będzie składał się z minimum 2 osób;
(ii)
Członkowie Kluczowego Personelu, którzy zadeklarują zaangażowanie w
działalność inwestycyjną Pośrednika Finansowego w wymiarze nie mniej
niż 35 godzin tygodniowo, nie mogą występować w żadnej roli w innych
Ofertach w ramach Naboru,
(iii)
przynajmniej 2 osoby wchodzące w skład Kluczowego Personelu
posiadające doświadczenie w zakresie dokonywania wejść i wyjść z
inwestycji, w tym w szczególności zgodnych z profilem inwestycyjnym
przedstawionym przez Oferenta w ramach załączonej do Oferty Polityki
Inwestycyjnej oraz/lub wykazujące doświadczenie w zakresie zarządzania
oraz rozwijania (np. poprzez pełnienie roli założyciela lub członka
zarządu) przedsiębiorstw zgodnych z profilem inwestycyjnym
przedstawionym przez Oferenta w ramach załączonej do Oferty Polityki
Inwestycyjnej, powinny zadeklarować minimum 35 godzin tygodniowo
swojego czasu zawodowego na zaangażowanie się w pracę na rzecz
Pośrednika Finansowego,
(iv)
w ramach udziału Inwestorów Prywatnych w Deklarowanej Kapitalizacji
Pośrednika Finansowego nie mniej niż 1% udziału w Deklarowanej
Kapitalizacji Pośrednika Finansowego powinien zostać zapewniony przez
Kluczowy Personel (które to środki nie mogą stanowić środków
publicznych w rozumieniu Ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach
publicznych), oraz
(v)
członkowie Kluczowego Personelu nie będą pełnić bez uprzedniej zgody
PFR Starter FIZ w okresie realizacji Inwestycji po podpisaniu Umowy
inwestycyjnej z danym Oferentem, do czasu wcześniejszej z dat: (i) do dnia
31 grudnia 2023 r. albo (ii) do dnia wydatkowania przez Pośrednika
17 z 27
W/12/2016
Finansowego, w drodze Inwestycji w Przedsiębiorcę kwalifikowalnego, co
najmniej 75% finansowania udostępnionego Pośrednikowi Finansowemu
przez PFR Starter FIZ na mocy Umowy inwestycyjnej, jakichkolwiek
zarządczych lub innych kluczowych funkcji w podmiotach innych niż
Pośrednik Finansowy, Podmiot Zarządzający oraz/lub Przedsiębiorstwo
Kwalifikowalne będące przedmiotem Inwestycji Pośrednika Finansowego
oraz nie będą pełnić takich funkcji w całym okresie występowania przez
Oferenta w roli Pośrednika Finansowego.
10.3
10.2.4.2
Kompletność przedstawionej Polityki Inwestycyjnej – zgodnie z zakresem
przedstawionym w Załączniku nr 3 do Zasad,
10.2.4.3
Przedstawienie wykazu potencjalnych projektów inwestycyjnych (pipeline) –
zgodnie z zakresem przedstawionym w Załączniku nr 4 do Zasad,
10.2.4.4
Przedstawienie przez Oferenta oświadczenia Kluczowych Pracowników,
oświadczenia Oferenta oraz oświadczenia Inwestora Prywatnego – zgodnie z
wymogami przedstawionymi w Załączniku A do Załącznika 2, Załączniku B
do Załącznika 2, Załączniku nr 5 oraz odpowiednio Załączniku 6(i) lub 6(ii)
do Zasad.
Ocena merytoryczna Ofert.
10.3.1
W ramach analizy Ofert pod kątem wymogów merytorycznych obszarami poddawanymi
analizie będą:
10.3.1.1
Doświadczenie zespołu oraz dotychczasowa działalność Oferenta: Profile
oraz doświadczenie kluczowych członków zespołu Oferenta (Kluczowy Personel
oraz pozostałe osoby planowane do zaangażowania w działalność inwestycyjną
Oferenta). Opis dotychczasowej działalności inwestycyjnej Oferenta (przebieg
działalności ze szczególnym uwzględnieniem wejść oraz wyjść kapitałowych z
inwestycji) oraz opis doświadczenia w zakresie zarządzania oraz rozwijania
przedsiębiorstw, w tym zgodnych z profilem inwestycyjnym przedstawionym
przez Oferenta w ramach załączonej do Oferty Polityki Inwestycyjnej.
10.3.1.2. Polityka Inwestycyjna – koncepcja funkcjonowania Oferenta: Opis założeń
polityki inwestycyjnej w tym w szczególności: profil inwestycyjny z
uwzględnieniem preferencji branżowych i etapu rozwoju Przedsiębiorstw
kwalifikowalnych, sposób pozyskiwania (zapewnienie odpowiedniego deal flow)
i przygotowywania do inwestycji projektów we wczesnej fazie rozwoju (faza
seed), podstawowe planowane warunki umów inwestycyjnych z
Przedsiębiorstwami kwalifikowalnymi (np. forma finansowania wraz z
określeniem podstawowych parametrów Inwestycji (np. udział w kapitale
zakładowym Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego, oprocentowanie, okres
finansowania), przeznaczenie środków z Inwestycji, kluczowe uprawnienia
korporacyjne Oferenta w Przedsiębiorstwie kwalifikowalnym, podstawowe
obowiązki sprawozdawcze Przedsiębiorstwa kwalifikowalnego), plan budowania
wartości w ramach inwestycji (smart money), wskazanie preferencji w zakresie
poziomu podziału zysku z wyjść z Inwestycji oraz w zakresie prawa do Carried
Interest (z zastrzeżeniem proporcji o których mowa w §5.3 Zasad) oraz polityka
wyjść z inwestycji (exit). Harmonogram realizacji polityki inwestycyjnej.
18 z 27
W/12/2016
10.3.1.3. Potencjał w kontekście efektywnej rozbudowy portfela inwestycyjnego
Oferenta: Lista potencjalnych projektów inwestycyjnych w Przedsiębiorstwa
kwalifikowalne. Zdolność do realizacji projektu - wielkość i struktura zespołu,
zasady zarządzania i komunikacji.
10.4
10.3.2
W ramach analizy merytorycznej Ofert, PFR Ventures może zaprosić Oferenta na
prezentację swojej Oferty.
10.3.3
W ramach analizy Ofert PFR Ventures jest uprawniony do żądania dodatkowych wyjaśnień
oraz/lub przedstawienia innych dokumentów niż wymienione w Zasadach, jeżeli są one
konieczne do dokonania prawidłowej oceny Oferty.
Przy wyborze Pośrednika Finansowego, PFR Ventures uwzględnia doświadczenie Pośrednika
Finansowego w zrealizowanych Inwestycjach w Przedsiębiorstwa kwalifikowalne, wiedzę i
doświadczenie Kluczowego Personelu oraz zdolność operacyjną i finansową Pośrednika
Finansowego. W ramach wyboru Pośredników Finansowych preferowani będą Pośrednicy Finansowi
spełniający poniższe kryteria, przy czym poniższe kryteria zostały uszeregowane według malejącej
istotności (tzn. spełnienie kryteriów opisanych w pkt A) poniżej będzie miało największy wpływ na
wybór danej Oferty, zaś spełnienie kryteriów opisanych w pkt G) będzie miało najmniejszy wpływ na
wybór danej Oferty):.
A) Kluczowy Personel:
(i) jest zdolny do realizacji zaproponowanej polityki inwestycyjnej weryfikowanej na podstawie
doświadczenia poszczególnych członków,
(ii) posiada doświadczenie inwestycyjne w projekty typu seed/ venture capital i/lub znajomość rynku
seed/ venture capital, w tym przede wszystkim w Polsce poparte wynikami,
(iii) posiada doświadczenie branżowe w rozwijaniu innowacyjnych firm w szczególności
przedsiębiorstw na początkowym etapie rozwoju o profilu zbliżonym do profilu przedsiębiorstw
kwalifikowanych poparte wynikami,
(iv) posiada doświadczenie biznesowe i/lub znajomość rynku seed/ venture capital, w tym przede
wszystkim w Polsce,
(v) posiada doświadczenie w pozyskiwaniu finansowania (również w ramach kolejnych rund) dla
innowacyjnych przedsiębiorstw,
(vi) będzie w jak największym stopniu dedykowany działalności inwestycyjnej Pośrednika
Finansowego, przy czym w szczególności ocenie będą podlegali członkowie Kluczowego
Personelu, którzy zadeklarują zaangażowanie w działalność inwestycyjną Oferenta w wymiarze
minimum 35 godzin tygodniowo,
(vii) w ramach udziału Inwestorów Prywatnych w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika
Finansowego nie mniej niż 1% udziału w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego
powinien zostać zapewniony przez Kluczowy Personel (które to środki nie mogą stanowić
środków publicznych w rozumieniu Ustawy z dnia 27 sierpnia 2009 r. o finansach publicznych).
B) Polityka inwestycyjna Pośrednika Finansowego, w tym:
(i) Kompletność polityki inwestycyjnej,
(ii) wykazanie realnego i efektywnego Budżetu Inwestycyjnego i Budżetu Operacyjnego, który może
zapewnić realizację celu Naboru, w tym z uwzględnieniem horyzontu inwestycyjnego i okresu
rozliczeniowego środków przekazanych Pośrednikowi Finansowemu przez PFR Starter FIZ,
19 z 27
W/12/2016
(iii) Realność wykonania polityki inwestycyjnej rozumiana jako powiązanie założeń polityki
inwestycyjnej z zaproponowaną wielkością budżetu.
(iv) Polityka Inwestycyjna jest zgodna z doświadczeniem inwestycyjnym oraz/lub przedsiębiorczym
Kluczowego Personelu,
(v) Proponowany przez Oferenta sposób zarządzania konfliktami interesów w przypadku wniesienia
wkładu prywatnego przez Podmiot Zarządzający,
(vi) Deklarowane przez Oferentów poziomy Carried Interest oraz preferencji Inwestorów Prywatnych
w zakresie udziału w zysku Pośrednika Finansowego,
(vii) Rynkowe oraz efektywne
kwalifikowalnymi.
warunki
umów
inwestycyjnych
z
Przedsiębiorstwami
C) Wykazanie efektywnego i systematycznego sposobu pozyskiwania potencjalnych projektów
inwestycyjnych,
D) Wykazanie wiarygodnej listy potencjalnych projektów inwestycyjnych (pipeline), np. informacja
o zawartym liście intencyjnym/term sheet etc. z danym Przedsiębiorstwem kwalifikowalnym,
E) Inwestorzy Prywatni i Kluczowy Personel zadeklarują wniesienie większego udziału we wkładzie
Pośrednika Finansowego niż minimalny wymagany wkład takiego Inwestora Prywatnego oraz
Kluczowego Personelu,
F)
Uwiarygodnienie zdolności oraz gotowości organizacyjnej oraz efektywności struktury
organizacyjnej Pośrednika Finansowego celem realizacji celów Naboru oraz harmonogramu
projektu (w szczególności w zakresie kompletności i przygotowania zespołu Pośrednika
Finansowego, formy prawnej Pośrednika Finansowego, posiadanych lub planowanych warunków
techniczno-organizacyjnych Pośrednika Finansowego, finansowania Pośrednika Finansowego
etc.) z uwzględnieniem doświadczenia, zasobów, reputacji Pośrednika Finansowego oraz/lub
Podmiotu Zarządzającego,
G) Przedstawienie efektywnego systemu motywacyjnego zespołu Pośrednika Finansowego, w tym
Kluczowego Personelu.
10.5
W ramach wyboru Pośredników Finansowych PFR Ventures będzie dokonywać porównywania
otrzymanych Ofert, oraz dokonywać wyboru najkorzystniejszych Ofert spośród wszystkich Ofert
niepodlegających odrzuceniu (mając na uwadze preferencje, o których mowa w §10.4 powyżej).
§ 11.
Wybór Ofert
11.1
Oferent za pomocą poczty elektronicznej przesłanej na adres e-mail Oferenta podany w Ofercie
uzyskuje informację o:
11.1.1
odrzuceniu Oferty (w sytuacji, gdy Oferent nie spełnia wymogów formalnych
podstawowych),
11.1.2
nieprzyjęciu Oferty (w przypadku, gdy Oferent spełnia wymogi formalne podstawowe, lecz
nie spełnia wymogów formalnych specyficznych oraz/lub wymogów merytorycznych z
uwzględnieniem §10.5 Zasad),
11.1.3
o wyborze Oferty i zaproszeniu Oferenta do podjęcia negocjacji Umowy inwestycyjnej, lub
20 z 27
W/12/2016
11.1.4
o wstępnym zakwalifikowaniu Oferty i wpisaniu Oferenta na listę rezerwową („Lista
Rezerwowa”).
11.2
Rozstrzygnięcie w kwestii wyboru Oferty jest ostateczne, z zastrzeżeniem pkt. 12.5.
11.3
Lista Ofert podana zgodnie z ich akronimami, które zostały wybrane w Naborze (tj. pozytywnie
przeszły proces weryfikacji formalnej oraz merytorycznej) oraz Lista Rezerwowa są publikowane na
Stronie internetowej.
11.4
Lista Pośredników Finansowych, z którymi zostały zawarte Umowy inwestycyjne zostanie
opublikowana na Stronie internetowej. Lista Pośredników Finansowych będzie zawierać nazwę
Pośrednika Finansowego oraz kwotę przeznaczoną na finansowanie danego Pośrednika Finansowego.
11.5
W przypadku odrzucenia oraz/lub nieprzyjęcia wszystkich Ofert, Nabór pozostaje nierozstrzygnięty.
11.6
PFR Starter FIZ w terminie 30 (słownie: trzydziestu) Dni Roboczych od dnia zawarcia lub
bezskutecznego zakończenia negocjacji Umowy inwestycyjnej z wszystkimi Oferentami, z którymi
PFR Starter FIZ podjął negocjacje Umowy inwestycyjnej, poinformuje (za pomocą poczty
elektronicznej przesłanej na adres e-mail podany w danej Ofercie) Oferentów wpisanych na Listę
Rezerwową o zaproszeniu takich Oferentów do podjęcia negocjacji Umowy inwestycyjnej lub o
zamknięciu danego Naboru (bez zaproszenia Oferentów do podjęcia negocjacji Umowy
inwestycyjnej).
§ 12.
Umowa inwestycyjna
12.1
Postanowienia Umowy inwestycyjnej wskazane lub wynikające z niniejszych Zasad oraz/lub
wynikające z obowiązujących przepisów prawa nie podlegają negocjacjom.
12.2
Każda Umowa inwestycyjna zawierana pomiędzy PFR Starter FIZ a Pośrednikiem Finansowym (lub
Podmiotem Zarządzającym), osobami wchodzącymi w skład Kluczowego Personelu, które
zobowiązały się zapewnić wkład w Deklarowanej Kapitalizacji Pośrednika Finansowego oraz
Inwestorem/ami Prywatnym/i niezależnie od wszelkich pozostałych warunków określonych w
Umowie inwestycyjnej i formy prawnej Pośrednika Finansowego, będzie zawierać obligatoryjne
postanowienia dotyczące następujących zagadnień:
12.2.1
zobowiązanie do przestrzegania przepisów prawa unijnego i krajowego w tym szczególności
w zakresie pomocy publicznej oraz zasad wynikających z POIR, SZOOP (włączając w to w
szczególności: zobowiązanie Podmiotu Zarządzającego do działania z należytą starannością
charakteryzującą profesjonalnego zarządcę, w dobrej wierze oraz unikając konfliktu
interesów, stosując najlepsze praktyki i nadzór regulacyjny; zobowiązanie do zapewnienia
funkcjonowania procedury należytej staranności w celu zapewnienia racjonalnej
ekonomicznie strategii inwestycyjnej służącej do wdrożenia pomocy finansowania ryzyka,
w tym polityki dywersyfikacji ryzyka ukierunkowanej na osiągnięcie rentowności i
efektywnej skali pod względem wielkości i zasięgu terytorialnego danego portfela
Inwestycji; zobowiązanie wskazujące, że pomoc na finansowanie ryzyka udzielana
Przedsiębiorstwom kwalifikowalnym będzie opierać się na racjonalnym biznesplanie
zawierającym szczegółowe informacje na temat produktu, sprzedaży, kształtowania się
rentowności oraz zachowania trwałości finansowej; zobowiązanie, że dla każdej Inwestycji
kapitałowej i Inwestycji quasi-kapitałowej zostanie utworzona jasna i realistyczna strategia
wyjścia w rozumieniu art. 2 pkt 69 Rozporządzenia nr 651/2014),
21 z 27
W/12/2016
12.2.2
zobowiązanie do realizacji celów Pośrednika Finansowego określonych w Polityce
Inwestycyjnej oraz kamieni milowych określonych w Umowie inwestycyjnej, w tym w
szczególności dotyczących tempa wydatkowania środków w ramach Deklarowanej
Kapitalizacji Pośrednika Finansowego wraz z określeniem mechanizmów sankcyjnych na
poziomie wypłaty wynagrodzenia dla Pośrednika Finansowego oraz/lub obniżenia
wynagrodzenia Pośrednika Finansowego lub rozwiązania Umowy inwestycyjnej,
12.2.3
zobowiązanie do zaangażowania wymaganej puli kapitału prywatnego jako uzupełnienie
wniesionych do Pośrednika Finansowego środków publicznych, na wskazanych w Umowie
inwestycyjnej warunkach,
12.2.4
określenie zasad wykorzystania środków udostępnionych Pośrednikowi Finansowemu, w
szczególności zasad inwestycyjnych zgodnych z Rozporządzeniem dot. finansowania ryzyka
oraz/lub Rozporządzeniem nr 651/2014 i niniejszymi Zasadami,
12.2.5
określenie przedmiotu oraz zasad finansowania Pośrednika Finansowego, w tym wysokości
wynagrodzenia Pośrednika Finansowego oraz zasad jego wypłaty i rozliczania,
12.2.6
zobowiązanie, iż członkowie Kluczowego Personelu nie będą pełnić bez uprzedniej zgody
PFR Starter FIZ w okresie realizacji Inwestycji po wyborze Oferenta na Pośrednika
Finansowego w ramach Naboru, do czasu wcześniejszej z dat: (i) do dnia 31 grudnia 2023
r.) albo (ii) do dnia wydatkowania przez Pośrednika Finansowego, w drodze Inwestycji w
Przedsiębiorcę kwalifikowalnego, co najmniej 90% finansowania udostępnionego
Pośrednikowi Finansowemu przez PFR Starter FIZ na mocy Umowy inwestycyjnej
jakichkolwiek zarządczych lub innych kluczowych funkcji w podmiotach innych niż
Pośrednik Finansowy, Podmiot Zarządzający oraz/lub Przedsiębiorstwo Kwalifikowalne
będące przedmiotem Inwestycji Pośrednika Finansowego,
12.2.7
zobowiązanie Pośrednika Finansowego do opracowania i wdrożenia wewnętrznych procedur
kontroli,
12.2.8
określenie zasad monitorowania i sprawozdawczości,
12.2.9
postanowienia dotyczące wypowiedzenia Umowy inwestycyjnej przez PFR Starter FIZ,
12.2.10 określenie zasad dokonywania zmiany Kluczowego Personelu i Inwestorów prywatnych w
trakcie okresu inwestycyjnego,
12.2.11 określenie zasad odwoływania Podmiotu Zarządzającego przez PFR Starter FIZ,
12.2.12 określenie zasad podziału środków z wyjść z Inwestycji pomiędzy PFR Starter FIZ,
Inwestorów Prywatnych a Podmiot Zarządzający, w tym zasad zapłaty Carried Interest,
12.2.13 określenie zasad dokumentowania prowadzenia przez dane Przedsiębiorstwo
kwalifikowalne działalności gospodarczej na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej oraz
zasad dokumentowania przeznaczana środków finansowych uzyskanych w związku z daną
Inwestycją na prowadzenie działalności gospodarczej na terytorium Rzeczypospolitej
Polskiej,
12.2.14 określenie mechanizmów zapewnianiających trwałość ekonomiczną i wykonalność
finansową Umowy inwestycyjnej przez Pośrednika Finansowego,
12.2.15 określenie zasad zwrotu przez Pośrednika Finansowego środków wydatkowanych
nieprawidłowo lub pobranych w nadmiernej wysokości,
12.2.16 określenie zasad zarządzania konfliktem interesów,
22 z 27
W/12/2016
12.2.17 zobowiązanie Podmiotu Zarządzającego do dokonywania okresowej wyceny portfela
inwestycyjnego,
12.2.18 określenie zakresu kontroli realizacji Polityki Inwestycyjnej przez Pośrednika Finansowego
zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa i zasadami określonymi w niniejszych
Zasadach Naboru, w tym w szczególności poprzez możliwość powoływania i odwoływania
przez PFR Starter FIZ członków organów korporacyjnych i komitetu inwestycyjnego
Pośrednika Finansowego,
12.2.19 określenie zasad użytkowania systemu księgowego zapewniającego rzetelne, kompletne i
wiarygodne informacje dotyczące w szczególności realizowanych przez Pośrednika
Finansowego Inwestycji w odpowiednim czasie,
12.2.20 określenie podstawowych planowanych
Przedsiębiorstwami kwalifikowalnymi,
warunków
umów
inwestycyjnych
z
12.2.21 zobowiązanie do udostępniania upoważnionym instytucjom danych niezbędnych do
budowania baz danych, wykonywania oraz zamawiania przez Ministerstwo Rozwoju analiz
w zakresie wdrażania PFR Starter FIZ, realizowanych instrumentów finansowych, realizacji
polityk w tym polityk horyzontalnych, oceny skutków, a także oddziaływań
makroekonomicznych w kontekście wdrażania instrumentów finansowych,
12.2.22 zobowiązanie do poddania się przez Pośredników Finansowych kontroli i audytowi ze strony
Beneficjenta, Ministerstwa Rozwoju, Komisji Europejskiej lub innych podmiotów
uprawnionych do ich przeprowadzenia, i obowiązek zapewnienia, że Przedsiębiorstwa
kwalifikowalne w które zainwestuje Pośrednik Finansowy także poddadzą się kontroli ww.
instytucji,
12.2.23 zasady pokrywania kosztów wynagrodzenia Pośrednika Finansowego,
12.2.24 zobowiązanie do podejmowania działań informacyjno – promocyjnych.
12.3
Przed zawarciem Umowy inwestycyjnej PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub ich profesjonalni
doradcy: (1) mogą przeprowadzić badanie due diligence Podmiotu Zarządzającego, Pośrednika
Finansowego, Kluczowego Personelu oraz/lub Inwestora Prywatnego (w stosunku do Inwestora
Prywatnego oraz Kluczowego Personelu takie due diligence będzie dotyczyć zdolności prawnej oraz
finansowej odpowiednio Inwestora Prywatnego oraz Kluczowego Personelu do wniesienia wkładu
prywatnego do Pośrednika Finansowego w zadeklarowanej wysokości) i Pośrednik Finansowy
oraz/lub Podmiot Zarządzający zobowiązuje się zapewnić PFR Starter FIZ możliwość
przeprowadzenia takiego badania, w tym zobowiązuje się zapewnić, że Podmiot Zarządzający,
Pośrednik Finansowy, Kluczowy Personel oraz/lub każdy Inwestor Prywatny, przedstawią wszelkie
informacje i dokumenty, jakich PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub ich profesjonalni doradcy, mogą
w tym celu zażądać, oraz (2) PFR Ventures przeprowadza negocjacje treści Umowy Inwestycyjnej ze
wstępnie zakwalifikowanymi Oferentami z wyłączeniem postanowień wskazanych powyżej, które nie
podlegają negocjacji, a które zostaną przedstawione Oferentowi przed rozpoczęciem negocjacji.
12.4
Przystąpienie do negocjacji Umowy inwestycyjnej będzie możliwe pod warunkiem łącznego
spełnienia poniższych przesłanek:
12.4.1
Oferent dostarczył w oryginale wszystkie dokumenty, o których mowa w §9.5 Zasad, oraz
12.4.2
weryfikacja due diligence, o której mowa w §12.3 Zasad, nie wskazuje na brak prawnej
oraz/lub finansowej zdolności do zawarcia lub wykonania Umowy inwestycyjnej przez
23 z 27
W/12/2016
Podmiot Zarządzający, Inwestorów Prywatnych, Kluczowy Personel oraz/lub Pośrednika
Finansowego.
12.5
W przypadku nie zawarcia Umowy inwestycyjnej z wybranym zgodnie z Zasadami Naboru Oferentem
w terminie 30 (słownie: trzydziestu) Dni Roboczych od dnia wyboru Oferty, PFR Starter FIZ może
uchylić decyzję o wyborze Oferty takiego Oferenta oraz zaprosić pierwszego Oferenta z Listy
Rezerwowej do podjęcia negocjacji Umowy inwestycyjnej, przy czym w takiej sytuacji PFR Starter
FIZ jest uprawniony do zmiany wnioskowanej przez takiego Oferenta kwoty dofinansowania ze strony
PFR Starter FIZ.
12.6
W przypadku Oferty złożonej przez Podmiot Zarządzający mający utworzyć Pośrednika Finansowego:
12.6.1
taki Pośrednik Finansowy po jego utworzeniu będzie zobowiązany przystąpić do zawartej
Umowy inwestycyjnej co powinno nastąpić nie później niż przed udzieleniem Pośrednikowi
Finansowemu pierwszego przelewu środków przez PFR Starter FIZ, Kluczowy Personel
oraz/lub Inwestorów Prywatnych, na warunkach i zgodnie z postanowieniami Umowy
inwestycyjnej,
12.6.2
przed przystąpieniem takiego Pośrednika Finansowego do Umowy inwestycyjnej, PFR
Ventures, PFR Starter FIZ lub ich profesjonalni doradcy będą uprawnieni do
przeprowadzenia badanie due diligence takiego Pośrednika Finansowego (w tym w celu
ustalenia czy taki Pośrednik Finansowy jest podmiotem uprawnionym do złożenia Oferty w
oparciu o warunki określone w niniejszych Zasadach). Podmiot Zarządzający, który podpisał
Umowę inwestycyjną oraz Pośrednik Finansowy przystępujący do Umowy inwestycyjnej
zapewni PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub ich profesjonalnym doradcom możliwość
przeprowadzenia takiego badania, w tym zobowiązuje się zapewnić, że Pośrednik
Finansowy przedstawi wszelkie informacje i dokumenty, jakich PFR Ventures, PFR Starter
FIZ lub ich profesjonalni doradcy, mogą w tym celu zażądać.
§ 13.
Konflikt Interesów
13.1
Konflikt interesów może wystąpić w szczególności z następujących powodów:
13.1.1
występowania stosunków rodzinnych, tj. stosunku małżeństwa, pokrewieństwa,
powinowactwa do drugiego stopnia w linii prostej lub bocznej, przysposobienia, opieki lub
kurateli bądź też faktycznego pożycia oraz innych bliskich więzi prywatnych wiążących
pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub
Beneficjenta z członkami organów korporacyjnych Pośrednika Finansowego, Podmiotu
Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego lub osobami pozostającymi w stosunku
małżeństwa, pokrewieństwa, powinowactwa do drugiego stopnia w linii prostej lub bocznej,
przysposobienia, opieki lub kurateli bądź też faktycznego pożycia oraz innych bliskich więzi
prywatnych z członkami organów korporacyjnych Pośrednika Finansowego, Podmiotu
Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego (konflikt interesów trwa także po ustaniu
uzasadniającego to wyłączenie stosunku, o którym mowa powyżej),
13.1.2
występowania powiązań własnościowych dotyczących własności akcji lub udziałów
Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego, lub
jakiegokolwiek podmiotu, w którym którykolwiek z powyższych podmiotów posiada
udziały lub akcje, przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ,
TFI BGK oraz/lub Beneficjenta, bądź wspólne uczestnictwo w spółkach osobowych i innych
24 z 27
W/12/2016
podmiotach nie posiadających osobowości prawnej dotyczących praw z akcji lub udziałów
lub praw podobnych,
13.1.3
występowania powiązań materialnych, zwłaszcza finansowych (np. otrzymanie przez
pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK lub
Beneficjenta od Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora
Prywatnego prezentów o znacznej wartości, darowizn, zaciąganie zobowiązań finansowych
przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub Beneficjenta u
Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego),
13.1.4
uzyskiwania przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub
Beneficjenta od Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora
Prywatnego przychodów z tytułu stosunku pracy lub umów cywilnoprawnych tj.
zatrudnienie pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub
Beneficjenta u Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora
Prywatnego w formie umowy o pracę, umowy o dzieło lub zlecenia; także wówczas, gdy
pracownik lub współpracownik PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub Beneficjenta pozostaje
na urlopie bezpłatnym udzielonym przez Pośrednika Finansowego, Podmiotu
Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego,
13.1.5
sprawowania przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub
Beneficjenta u Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora
Prywatnego funkcji kierowniczych lub nadzorczych, poprzez zajmowanie stanowiska w
organach Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestora Prywatnego np.
w zarządzie, radzie nadzorczej itp.,
13.1.6
podjęcia przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub
Beneficjenta kontaktów z Pośrednikiem Finansowym, Podmiotem Zarządzającym lub
Inwestorem Prywatnym dotyczących możliwości nawiązania w przyszłości stosunku pracy
pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ lub Beneficjenta u
Pośrednika Finansowego, Podmiotu Zarządzającego oraz/lub Inwestora Prywatnego,
13.1.7
pozostawanie w takim stosunku prawnym lub faktycznym, że może budzić uzasadnione
wątpliwości, co do bezstronności pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR
Starter FIZ oraz/lub Beneficjenta.
Powody wymienione w punktach powyżej mogą skutkować konfliktem interesów, jeżeli mają miejsce
w momencie rozpatrywania przez pracownika lub współpracownika PFR Ventures, PFR Starter FIZ
oraz/lub Beneficjenta Oferty złożonej przez Pośrednika Finansowego lub Podmiotu Zarządzającego lub
miały miejsce w przeszłości albo istnieje znaczne prawdopodobieństwo ich zaistnienia w przyszłości –
o ile wpływają na proces podejmowania decyzji w tej sprawie.
13.2
Przez współpracownika odpowiednio PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub Beneficjenta
należy rozumieć osobę zaangażowaną w realizację któregokolwiek z etapów Naboru Ofert,
współpracującą z odpowiednio PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub Beneficjenta na
podstawie jakiegokolwiek stosunku prawnego.
13.3
Pracownik bądź współpracownik odpowiednio PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub
Beneficjenta zaangażowany w prace związane z Naborem Ofert składa do PFR Ventures pisemne
oświadczenie o braku podstaw do zaistnienia konfliktu interesów w sprawie, w której podejmuje
decyzję lub wydaje opinię.
25 z 27
W/12/2016
13.4
Konflikt interesów, w zakresie powiązań z PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub
Beneficjentem, o których mowa w §13.1 Zasad, dotyczy odpowiednio osób wchodzących w skład
Kluczowego Personelu, które zobowiązały się zapewnić wkład w Deklarowanej Kapitalizacji
Pośrednika Finansowego oraz Inwestorów Prywatnych będących osobami fizycznymi. W takiej
sytuacji powiązania z PFR Ventures, PFR Starter FIZ, TFI BGK oraz/lub Beneficjentem, o których
mowa w §13.1 Zasad, należy stosować odpowiednio.
13.5
W przypadku, gdy wybór Oferty nastąpił z naruszeniem postanowień §13.1 – §13.4, wybór takiej
Oferty może być uchylony oraz Oferta ta może zostać poddana ponownej ocenie.
13.6
Pośrednik Finansowy przed dokonaniem Inwestycji w dane Przedsiębiorstwo kwalifikowalne będzie
zobowiązany poinformować PFR Starter FIZ o powiązaniu kapitałowym lub osobistym akcjonariuszy
albo wspólników Przedsiębiorstw kwalifikowalnych, członków organu zarządzającego albo
nadzorczego Przedsiębiorstw kwalifikowalnych lub ich małżonków, krewnych lub powinowatych (do
drugiego stopnia) ze wspólnikiem, akcjonariuszem lub z osobami zarządzającymi albo nadzorującymi
Pośrednika Finansowego, Podmiot Zarządzający, Inwestora Prywatnego lub z innymi osobami tych
podmiotów mającymi wpływ na decyzje inwestycyjne Pośrednika Finansowego. W takiej sytuacji
dokonanie Inwestycji w takie Przedsiębiorstwo kwalifikowalne będzie uzależnione od zgody PFR
Starter FIZ.
§ 14.
Postanowienia końcowe
14.1
Zasady wchodzą w życie z dniem zamieszczenia Ogłoszenia o Naborze na Stronie internetowej.
14.2
Złożenie Oferty jest równoznaczne z akceptacją przez Oferenta postanowień Zasad.
14.3
PFR Starter FIZ ani Oferenci nie mogą, bez zgody drugiej strony, ujawnić jakichkolwiek informacji
związanych z zawartością Ofert oraz przebiegiem Naboru, w tym PFR Starter FIZ, Oferent, Kluczowy
Personel oraz Inwestorzy Prywatni są zobowiązani do zachowania poufności co do wszelkich
informacji pozyskanych podczas negocjacji Umowy inwestycyjnej. Powyższe nie uchybia prawu PFR
Starter FIZ oraz/lub PFR Ventures do korzystania, w toku przeprowadzania Naboru, w tym podczas
badania i oceny Ofert, z pomocy zewnętrznych ekspertów, biegłych i doradców oraz nie dotyczy
informacji, które zostały podane do publicznej wiadomości lub są znane PFR Starter FIZ oraz/lub PFR
Ventures z innych źródeł. Zobowiązanie do zachowania poufności nie narusza obowiązku PFR Starter
FIZ, PFR Ventures, Oferenta, Kluczowego Personelu oraz/lub Inwestorów Prywatnych do
dostarczania informacji uprawnionym do tego organom (wewnętrznym, zewnętrznym) lub podawania
informacji do wiadomości publicznej w zakresie wymaganym przez przepisy prawa.
14.4
Niniejsze Zasady podlegają prawu polskiemu oraz prawu Unii Europejskiej i zgodnie z nimi będą
interpretowane.
14.5
Wszelkie spory wynikające z niniejszych Zasad lub powstające w związku z niniejszymi Zasadami
będą rozstrzygane przez sąd powszechny właściwy miejscowo dla siedziby PFR Starter FIZ.
14.6
PFR Starter FIZ zastrzega sobie prawo do anulowania Naboru, w szczególności w przypadku
wprowadzenia istotnych zmian w przepisach prawa mających wpływ na warunki przeprowadzenia
Naboru lub zdarzeń o charakterze siły wyższej. W takim przypadku Oferentowi nie przysługuje
roszczenie odszkodowawcze.
Załączniki:
26 z 27
W/12/2016
Załącznik nr 1: Formularz Oferty
Załącznik nr 2: Formularz Weryfikacji Kluczowego Personelu Oferenta
Załącznik nr 3: Zakres wymagań dotyczący Polityki Inwestycyjnej
Załącznik nr 4: Wzór wykazu potencjalnych projektów inwestycyjnych Oferenta
Załącznik nr 5: Oświadczenie Oferenta
Załącznik nr 6: Oświadczenie Inwestora Prywatnego (osoba fizyczna/osoba prawna)
Załącznik nr 7: Pisemna informacja odnośnie korzystania z pomocy publicznej
27 z 27
W/12/2016