Grupa Arctic Paper Wyniki za Q1 2016

Grupa Arctic Paper
Wyniki za Q1 2016
Per Skoglund, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Arctic Paper
Strona 2
Zastrzeżenie
Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów
Spółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania
inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w
szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,
z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez
Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na
rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały
przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do
przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek
rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za
jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej
zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek
zmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek
taki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego
źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz
zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że
informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez
niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób
trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje
rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,
korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić
się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,
prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych
wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2015, jak i z raportem za pierwszy kwartał 2016 roku.
Arctic Paper
Strona 3
Agenda
Otoczenie rynkowe
Wyniki operacyjne i finansowe
Podsumowanie Q1 2016
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
Strona 5
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
1 200
Q1 2016 vs. Q1 2015 -4,3%
 Niepowlekane bezdrzewne: spadek -4,5%
 Spadek wolumenu Arctic Paper -4,5%
Tysięcy ton
 Powlekane bezdrzewne: spadek -4,0%
944
959
700
514
515
523
430
429
436
448
450
Q1 2016 vs. Q4 2015 -0,7%
421
 Niepowlekane bezdrzewne: wzrost +4,7%
200
 Powlekane bezdrzewne: spadek -6,5%
 Wzrost wolumenu Arctic Paper +10%
Fine papers
5 000
Tysięcy ton
67%
WOLUMEN
172 t
CWF
33%
Coated woodfree
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
4 000
UWF
Uncoated woodfree
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Struktura wolumenu Arctic Paper YTD 2016
TON
944
869
950
2 974
2 847
(-4,3)
2 974
2 868
2 847
(-0,7)
Q1 15
Q4 15
Q1 16
3 000
2 000
1 000
0
2015
2016
Okres bieżący
Okres porównawczy
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph.
Arctic Paper
Strona 6
Ceny papierów wysokogatunkowych
Ceny papierów graficznych - rynek niemiecki
1000
Marzec 2016 vs. grudzień 2015
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +0,8%
900
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -0,5%
(Arctic Paper: +3,4%)
EUR / ton
(Arctic Paper: -0,2%)
800
700
Marzec 2016 vs. marzec 2015
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF +6,2%
600
(Arctic Paper: +4,3%)
UWF 80g Sheets
UWF 80g Reels
CWF 90g Sheets
CWF 90g Reels
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF +0,8%
.
(Arctic Paper: +1,6%)
Zmiany cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
03 16 vs . 12 15
03 16 vs . 03 15
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
UWF
1,5%
0,8%
1,4%
6,2%
6,2%
6,1%
CWF
0,8%
-0,5%
0,7%
1,5%
0,8%
1,6%
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI.
Arctic Paper
Strona 7
Ceny celulozy
Indeksy PIX celulozy dla Europy
Porównanie średnich cen Q1 2016 do Q1 2015
1 100
700
 NBSK (długowłóknista): spadek -12,5%
 Wzrost kosztów Arctic Paper o +8,9% (w PLN)
USD / ton
 BHKP (krótkowłóknista): wzrost +1,7%
906
900
837
926
922
600
932
880
871
861
853
839
500
803
801
821
774
700
770
797
765
742
Porównanie średnich cen Q1 2016 do Q4 2015
 NBSK (długowłóknista): spadek -3,3%
931
725
810
737
300
200
500
 BHKP (krótkowłóknista): spadek -5,0%
 Spadek kosztów Arctic Paper o -1,5% (w PLN)
100
300
0
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2016 narastająco
-12,6
905
BHKP
72%
791
-12,6
905
+1,7
+1,7
791
749
762
749
762
Average
2016
Average
Q1 15
Average
Q1 16
Average
2015
Average
2016
ZUŻYCIE
115 t
TON
NBSK
21%
Average
Q1 15
Average
Q1 16
Average
2015
NBSK vs. BHKP
NBSK PIX USD
BHKP PIX USD
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych FOEX.
CTMP
8%
400
789
759
743
789
Arctic Paper
Strona 8
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Zmiana EUR/PLN
Porównanie kursu średniego Q1 2016 do Q4 2015
5,0
4,5
 EUR/PLN +2,4%
4,0
 EUR/SEK +0,3%
3,5
 EUR/USD +0,7%
3,0
2012
31/03
4,29
Porównanie kursu średniego Q1 2016 do Q1 2015
2013
2014
2015
2016
Zmiana EUR/SEK
12,0
 EUR/PLN +6,2%
10,5
 EUR/SEK -0,6%
9,0
 EUR/USD -2,0%
7,5
31/03
9,23
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper w 2015 narastająco
6,0
2012
2013
2014
2015
2016
USD
42%
EUR
63%
Zmiana EUR/USD
PLN
13%
PRZYCHODY
1,8
KOSZTY
0,596 mln
1,5
0,568 mln
PLN
9%
SEK
7%
SEK
PLN
GBP
20%
1,2
0,9
EUR
31/03
1,13
21%
0,6
2012
PLN
16%
2013
2014
2015
2016
Arctic Paper
Page 9
Wyniki operacyjne i
finansowe
Arctic Paper
Strona 10
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży*
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
 +5,8% więcej niż Q4 2015
 +2,5% więcej niż Q1 2015
120%
600
Produkcja w tysiącach ton
2016 : 100%
Wolumen produkcji ogółem w Q1 2016: 169’ tons
450
99%
92%
93%
158
164
98%
95%
96%
98%
97%
99%
89%
93%
95%
169
166
100%
100%
80%
300
172
171
166
162
177
168
174
151
169
150
60%
0
40%
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych.
 +1,9% więcej niż Q4 2015
Wolumen sprzedaży papieru *
 -2,7% mniej niż Q1 2015
240
180
175
178
162
160 166 162
176
164 172 167
181
159
167
172
157
tysięcy ton
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych i wolumenu sprzedaży.
120
60
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.
181
172
% mocy produkcyjnych
Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w Q1
Arctic Paper
Strona 11
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę*
Przychody ze sprzedaży papieru*
800
porównaniu do Q4 2015
 W Q1 2016 wzrost o +1,9% w porównaniu do Q1
600
Milionów PLN
 W Q1 2016 (PLN 590m) wzrost o +12,4% w
589
540
568
507
541 522 555
535 524
504
579
498
542 525
590
579 590
400
200
2015
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży papieru.
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*
4,0
 W Q1 2016 (PLN 3,42k) wzrost o +2,2% w
 W Q1 2016 wzrost o +6,7% w porównaniu do Q1
2015
3,53,37
Tysięcy PLN
porównaniu do Q4 2015
3,33
3,20
3,18
3,25
3,21
3,16
3,08
3,10 3,13
3,21
3,13
3,24
3,35
3,0
2,5
2,0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji sprzedaży papieru i przychodów na tonę.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży na tonę.
3,42
Arctic Paper
Strona 12
Najważniejsze skonsolidowane dane finansowe
( tys iące PLN)
Wolumen s prz edaż y papieru (000' ton)
Wolumen s prz edaż y celuloz y (000' ton)
P rz ychody
Zys k z e s prz edaż y
% s prz edaż y
EBITDA
% s prz edaż y
E BIT
% s prz edaż y
Zys k / s trata netto
% s prz edaż y
Zys k/ (s trata) netto z dz iałalnoś ci kontynuowanej
% s prz edaż y
Zys k/ (s trata) netto z dz iałalnoś ci z aniechanej
% s prz edaż y
P rz epływ z dz iałanoś ci operacyjnej
Wydatki inwes tycyjne
Ś rodki pienięż ne i ich ekwiwalenty
Aktywa
Kapitał z aangaż owany
Kapitał włas ny
Zadłuż enie netto
Zys k na 1 akcję [P LN]
Kapitał włas ny / aktywa (% )
Zadłuż enie netto / kapitał włas ny (% )
Zadłuż enie netto / E BITDA (raz y)
Q1
2016
Q4
2015
Q1
2015
172
95
778 560
118 034
15,2
70 669
9,1
41 377
5,3
19 628
2,5
24 707
3,2
-5 079
-0,7
157
89
710 408
75 107
10,6
25 336
3,6
-5 623
-0,8
-65 440
-9,2
-3 593
-0,5
-61 847
-8,7
181
94
771 103
136 006
17,6
77 999
10,1
50 959
6,6
12 846
1,7
26 690
3,5
-13 844
-1,8
245
25 884
168 237
61 621
12 893
188 552
37 978
12 893
159 956
1 793 672
1 100 006
693 665
274 962
1 813 235
1 136 379
676 856
241 197
1 800 860
1 072 654
728 206
245 473
0,28
39
40
1,34x
-0,94
37
36
1,13x
0,19
40
34
0,95x
Q1 2016 wzrost przychodu +1,1% w
porównaniu do Q1 2015
(+1,9% segment papieru, -1,9%
sprzedaż celulozy)
Q1 2016 EBITDA na poziomie 70,7m PLN,
wynik netto z działalności kontynuowanej
24,7m PLN.
Q12016 wynik netto z działalności
zaniechanej -5,1m PLN.
Środki pieniężne na poziomie
168,2m PLN.
Zadłużenie netto na poziomie
275,0m PLN.
Arctic Paper
Q1 2016 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q1
 +14,7m PLN więcej niż Q4 2015
 +4,0m PLN więcej niż Q1 2015
Millionów PLN
Wynik operacyjny za Q1 2016: 10,8m PLN
Ewolucja wyniku EBITDA
 +14,9m PLN więcej niż Q4 2015
 +4,8m PLN więcej niż Q1 2015
Millionów PLN
Q1 2016 EBITDA: 30,8m PLN
Strona 13
Arctic Paper
Page 14
Q1 2016 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q4
 +47,0m PLN więcej niż Q4 2015
 -9,6m PLN mniej niż Q1 2015
Millionów PLN
Wynik operacyjny Q1 2016: 41,4m PLN
Ewolucja wyniku EBITDA
 +45,3m PLN więcej niż Q4 2015
 -7,3m PLN mniej niż Q1 2015
Millionów PLN
Q1 2016 EBITDA: 70,7m PLN
Arctic Paper
Page 15
Podsumowanie Q1 2016
Arctic Paper
Q1 2016 w skrócie
Strona 16
Otoczenie rynkowe:
Korzystne ceny BHKP, celulozy krótkowłóknistej – średnia Q1 2016 -5,0% w porównaniu z Q4 2015 (w Q1 2015 cena o
+1,7% wyższa) oraz korzystne ceny NBSK, celulozy długowłóknistej -3,3% w porównaniu do Q4 2015 (w Q1 2015 cena
o +2,5% niższa);
Ceny papierów graficznych w Europie wzrosły w marcu 2016 dla UWF o +0,8% i spadły dla CWF o -0,5% w porównaniu
do końca grudnia 2015, natomiast na koniec marca 2015 były wyższe dla UWF o +6,2% i dla CWF o +0,8%;
Dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie wzrosły w segmencie UWF o 4,7% i spadły dla CWF o -6,5% w
porównaniu z Q4 2015, w porównaniu do Q1 2015 UWF spadek o -4,5%, i CWF o -4,0%;
Grupa Arctic Paper:
Wynik Grupy Arctic Paper w Q1 2016 wykazuje stabilizację w segmencie papieru: EBITDA, wyłączając Rottneros,
wyniosła 30,8m PLN;
Wyniki osiągnięte przez Rottneros w Q1 2016 są dobre pomimo spadającej ceny celulozy długiej w USD i SEK, EBITDA
Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottneros wyniosła 70,7m PLN;
Przychody ze sprzedaży (bez Rottneros) wyniosły 589,9m PLN, czyli o blisko +2,0% więcej niż w Q1 2015. Przychody ze
sprzedaży (z Rottneros) wyniosły 778,6m PLN - prawie o +1,0% więcej niż w Q1 2015;
Wstrzymanie produkcji w zakładzie w Mochenwangen przebiega zgodnie z planem i przynosi pożądane efekty;
W Q1 2016 rozpoczęto prace nad oszacowaniem możliwości potencjalnych zmian struktury finansowania Grupy Arctic
Paper w celu zwiększenia jej stabilności finansowej;
Dziękujemy!
Per Skoglund, CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper