Ceramika Nowa Gala SA
Transkrypt
Ceramika Nowa Gala SA
Ceramika Nowa Gala S.A. Wyniki finansowe za 2010 rok CC Group Small & MidCap Conference 1st Edition Warszawa, 23 marca 2011 r. Dane rynkowe Spółka Ceramika Nowa Gala S.A. liczba akcji 57 038 073 sztuki liczba akcji skupionych w ramach buy-back 5 703 888 sztuk (buy-back zawieszony) kapitalizacja (kurs 3,08 zł za akcję) 175,7 mln zł indeks WIG, sWIG80 rynek podstawowy ticker CNG Zarząd Spółki Prezes Zarządu – Waldemar Piotrowski Wiceprezes Zarządu – Paweł Górnicki strona internetowa www.nowa-gala.com.pl kontakt dla inwestorów Paweł Górnicki: [email protected] relacje inwestorskie zewnętrzne 2 Komentarz do wyników 2010 • stopniowa poprawa koniunktury na rynku płytek ceramicznych w 2010 • wzrost sprzedaży o 7% r/r do poziomu 177 mln zł • stabilizacja rentowności: o wzrost wykorzystania mocy produkcyjnych o utrzymująca się konkurencja w segmencie ekonomicznym o wzrost wydatków marketingowych • +14% wzrost eksportu w ujęciu ilościowym w 2010 r/r • ponad 5,7 mln akcji własnych (10% kapitału zakładowego) o wartości 16,4 mln zł, wniesione do spółki celowej CNG Luxembourg s.a.r.l. 3 Wyniki finansowe Grupy CNG za 2010 (w tys. zł) sprzedaż 2010 2009 Zmiana r/r Zmiana r/r 4Q2010 4Q2009 (w proc.) Zmiana r/r Zmiana r/r (w proc.) 177 158 165 507 +11 651 7,04% 43 125 31 951 +11 174 +34,97% zysk brutto ze sprzedaży 42 157 40 061 +2 096 5,23% 8 328 3 214 +5 114 +159,12% EBITDA 25 119 25 078 +41 0,16% 3 600 -2 270 +5 870 -- EBIT 6 753 6 671 +82 1,23% -1 034 -7 130 +6 096 -- zysk netto 5 307 5 244 +63 1,20% -337 -4 591 +4 254 -- % zysku bzs 23,8% 24,2% -0,4 p.p. 19,3% 10,1% -- +9,2 p.p. % EBITDA 14,2% 15,2% -- -1,0 p.p. 8,3% -7,1% -- -- % EBIT 3,8% 4,0% -- -0,2 p.p. -2,4% -22,3% -- -- % netto 3,0% 3,2% -- -0,2 p.p. -0,8% -14,4% -- -- • • wzrost przychodów wynikający z większej ilościowo sprzedaży wzrost wielkości zysku brutto ze sprzedaży • niższa marża brutto ze sprzedaży (efekt większej konkurencji) • • lepsze wykorzystanie mocy produkcyjnych wzrost kosztów sprzedaży 4 Zmiana przychodów rok do roku 60,0 63,0% przychody ze sprzedaży (w mln zł) zmiana przychodów yoy 53,9 55,7 52,0 47,2 53,9% 60% 50,7 50,0 44,5 70% 50% 45,5 43,1 35,7% 34,7% 39,8 40,0 35,6 34,6 40% 30% 32,0 20% 30,0 6,3% 2,2% 10% 20,0 0% -9,2% -8,9% -2,8% -3,6% -10% -19,7% -19,9% 10,0 -20% -30% 0,0 1Q 2008 • 2Q 2008 3Q 2008 4Q 2008 1Q 2009 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 1Q 2010 2Q 2010 3Q2010 4Q2010 istotna poprawa przychodów ze sprzedaży w 4Q 2010 r/r 5 Wykorzystanie mocy produkcyjnych 2008-2010 70,0 zysk brutto (w mln zł) wykorzystanie średnich mocy produkcyjnych 63,2 100% 95% 60,0 88% 90% 50,0 85% 40,1 40,0 42,2 75% 80% 75% 30,0 67% 70% 65% 20,0 60% 10,0 55% 50% 0,0 2008 2009 2010 6 Skonsolidowane wyniki kwartalne 1Q’09 – 4Q’10 Wyniki finansowe (w mln zł) Przychody ze sprzedaży (w mln zł) 47,2 35,6 53,9 50,7 45,5 32,0 EBITDA EBIT Zysk netto 43,1 11,4 34,6 8,2 7,7 3,0 2,4 6,8 4,9 4,0 2,4 9,0 8,1 4,4 3,5 4,4 2,9 3,0 3,6 17,4% 4Q2010 3Q2010 2Q2010 -4,6 17,8% 13,4% -1 12,8% 8,5% -0,4% 5,2% 7,7% 6,7% 16,7% 8,2% 8,3% 5,5% -1,0% 1Q 2009 1Q 2010 -2,2 -0,3 -7,13 9,8% 6,8% -0,3 22,5% 21,6% 8,3% 4Q 2009 Rentowności (przychody = 100%) 3Q 2009 1Q2009 2Q2009 3Q2009 4Q2009 1Q2010 2Q2010 3Q2010 4Q2010 2Q 2009 1Q 2009 -0,1 2Q 2009 3Q 2009 4Q 2009 -7,1% -14,4% -22,3% 1Q 2010 2Q 2010 3Q2010 -0,8% 4Q2010 -2,4% EBITDA EBIT zysk netto 7 Koszty sprzedaży i administracji 34,5 34,4 31,0 17,9% 18,7% 19,5% 2008 2009 2010 Koszty administracji i sprzedaży • koszty ogólne na poziomie z roku 2008 • większe koszty związane ze sprzedażą % przychodów ze sprzedaży 8 Popyt w ujęciu kwartalnym (w mln zł) 21,4 14,8 10,9 8,6 6,7 4Q09 4Q10 kanał tradycyjny • • • 4Q09 inwestycje 4Q10 4,3 4,1 4,2 4Q09 4Q10 4Q09 sieci DIY 4Q10 eksport wzrost sprzedaży w kanale tradycyjnym oraz do inwestycji stabilna sprzedaż do sieci znaczący wzrost eksportu w 4Q2010 wartościowo (+60% r/r) dzięki ożywieniu na lokalnych rynkach eksportowych * kwoty podane przed bonusami 9 Wynik netto/Cash Flow 2010 vs. 2009 (w mln zł) 19,0 5,2 2009 23,6 2010 5,3 -4,7 -9,6 Wynik netto CF operacyjny CF inwestycyjny • stabilny poziom Cash Flow operacyjnego • skrócenie cyklu konwersji gotówki w 2010 r/r • 3,5 mln zł wydane na zakończony buy-back w 2010 • spłata kredytów na ponad 7,5 mln zł w 2010 -13,6 -15,5 CF finansowy 10 Struktura akcjonariatu oraz zakończenie buy-back • buy-back zawieszony; spółka skupiła 5.703.888 szt. akcji, stanowiących 10% udziału w kapitale zakładowym po średniej cenie 2,87 zł o • ok. 16,4 mln zł wydanych na zakup akcji własnych wniesienie akcji własnych aportem do spółki CNG Luxembourg s.a.r.l. w dniu 26.10.2010 r. Pozostali 42,25% Allianz OFE 6,59% Amplico OFE 12,99% AS Hansapank 9,22% Waldemar Piotrowski 18,95% CNG Luxembourg (akcje własne) 10,00% Źródło: komunikaty Spółki, pozostałe OFE stan na 31.12.2010 11 Podsumowanie założeń do kolejnych kwartałów • oczekiwana poprawa koniunktury na rynkach materiałów budowlanych • inwestycje w repozycjonowanie produktów Ceramiki Gres ponad półkę ekonomiczną • spodziewana poprawa rentowności na wszystkich poziomach RZiS • przygotowanie do dużego programu inwestycyjnego w latach 2012-2015 12 Zastrzeżenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Ceramika Nowa Gala S.A. (CNG S.A.) uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CNG S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CNG S.A. 13