w skrócie - Online.citibank.pl

Niniejszy materia∏ zosta∏ przygotowany przez Citigroup i nast´pnie przet∏umaczony na potrzeby informacyjne Klientów Citi Handlowy.
Numer 02/08
paêdziernik 2008
w skrócie
Akcja ratunkowa rzàdów wzmacnia fundamenty systemu
bankowego
Citigold.
Indywidualne podejÊcie.
Citigold to nowoczesne
Konto Osobiste, które
gwarantuje wysoki
standard us∏ug
oraz szerokà ofert´
produktów bankowych
i indywidualnà opiek´
Doradcy.
To oferta, tworzona
indywidualnie,
gwarantujàca Klientom
elastycznoÊc warunków
umów i dost´p
do szerokiej ofert
produktów.
Przynale˝noÊç Banku
do Citigroup zapewnia
naszym Klientom dost´p
do us∏ug finansowych
na najwy˝szym
Êwiatowym poziomie
i ∏atwy, bezpoÊredni
kontakt z Bankiem
na ca∏ym Êwiecie.
W ostatnich tygodniach rzàdzàcy na ca∏ym Êwiecie og∏osili
wdro˝enie bezprecedensowych dzia∏aƒ na rzecz sektora
finansowego, deklarujàc si´gajàce bilionów dolarów wsparcie
kapita∏owe i gwarancje dla zad∏u˝enia banków.
W Europie rzàdy Francji, Niemiec, Hiszpanii, Portugalii, W∏och, Austrii i Holandii
przeznaczy∏y 1.812 bln euro na cele skoordynowanego planu, który zak∏ada
gwarantowanie po˝yczek mi´dzybankowych oraz bezpoÊrednie inwestycje w banki.
Urz´dnicy brytyjscy poinformowali o zamiarze dofinansowania Royal Bank
of Scotland i majàcej wkrótce powstaç grupy HBOS-Lloyds TSB kwotà si´gajàcà
37 mld funtów. W zamian rzàd uzyska wynoszàcy 60% udzia∏ w RBS oraz stanie
si´ w∏aÊcicielem 43% udzia∏ów grupy HBOS-Lloyds. W Stanach Zjednoczonych rzàd
og∏osi∏, ˝e planuje bezpoÊrednie inwestycje o wartoÊci 250 mld dolarów w dziewi´ç
wielkich banków oraz, ˝e zagwarantuje nowy d∏ug emitowany przez banki na okres
nast´pnych trzech lat. Równie˝ szwajcarscy politycy poinformowali o planach
dokapitalizowania banku UBS kwotà 6 mld franków oraz utworzenia specjalnego
funduszu, który b´dzie utrzymywaç niep∏ynne papiery wartoÊciowe tego banku
o wartoÊci si´gajàcej 60 mld dolarów.
Jeszcze przed wdro˝eniem powy˝szych dzia∏aƒ, 8 paêdziernika, podj´to
skoordynowane kroki w dziedzinie polityki pieni´˝nej - banki centralne USA,
Unii Europejskiej, Zjednoczonego Królestwa, Kanady, Szwecji, Szwajcarii oraz Chin
dokona∏y znaczàcych ci´ç stóp procentowych. W∏adze 15 krajów strefy euro obieca∏y
ratunek dla wszystkich banków, które znajdà si´ w trudnej sytuacji, a Rezerwa
Federalna USA og∏osi∏a, ˝e stawia do dyspozycji Europejskiego Banku Centralnego,
Banku Anglii oraz Szwajcarskiego Banku Narodowego nieograniczonà iloÊç funduszy
w dolarach, aby zmniejszyç olbrzymi popyt na walut´ amerykaƒskà w Europie.
Zdaniem analityków Citi podj´te dzia∏ania sà wyraênym sygna∏em, ˝e politycy z ca∏ego
Êwiata od∏o˝yli na bok wczeÊniejsze wàtpliwoÊci dotyczàce ratowania firm, których
decyzje biznesowe okaza∏y si´ nadmiernie ryzykowne i rozpocz´li wdra˝ania
natychmiastowych kroków majàcych na celu zapobie˝enie pog∏´bieniu si´
kryzysu finansowego.
Walka z kryzysem
Wed∏ug analityków Citi wspomniane kroki, które mo˝na podzieliç na kilka ogólnych
kategorii, stanowià w∏aÊciwà i skoordynowanà globalnà reakcj´ na kryzys. Jak twierdzà,
poprawa kapitalizacji globalnego sektora bankowego jest warunkiem koniecznym dla
przywrócenia zaufania, bez którego rynki kredytowe nie zacznà ponownie normalnie
funkcjonowaç.
Ubezpieczenie depozytów klientów, gwarancje dla d∏ugu bankowego oraz wsparcie dla
krótkoterminowych papierów d∏u˝nych powinny pomóc sektorowi finansowemu
odzyskaç niezb´dne zaufanie oraz przywróciç ich p∏ynnoÊç.
Citigold
Dodatkowo nabywanie udzia∏ów w bankach wzmocni ich bilanse, zwi´kszajàc ogólnà baz´ kapita∏owà sektora finansowego.
W przypadku planu rzàdu amerykaƒskiego, banki obj´te wsparciem wyemitujà akcje uprzywilejowane bez prawa g∏osu w zamian
za dokapitalizowanie. Poskutkuje to automatycznym wzrostem ich kapita∏u podstawowego, nie powodujàc zarazem powa˝nych
strat dla posiadaczy akcji zwyk∏ych, co mog∏oby w przysz∏oÊci zniech´ciç sektor prywatny do inwestycji w te podmioty.
Inicjatywa
Efekt
Wdra˝ajàce podmioty
Dokapitalizowania
Wzmocnienie bazy kapita∏owej banków
dzi´ki dostarczeniu funduszy
USA, EBC, Zjednoczone Królestwo, Niemcy,
Francja, Szwajcaria, W∏ochy, Hiszpania,
Portugalia, Holandia, Austria, Dania
Wykup zagro˝onych
aktywów
Zagro˝one aktywa sà przejmowane,
od banków co mo˝e równie˝ zapobiec
dalszemu spadkowi ich cen
USA, Niemcy, Szwajcaria, Hiszpania
Zwi´kszenie kredytowania
dla banków
Banki centralne zwi´kszajà wartoÊç
niskooprocentowanych krótkoterminowych
po˝yczek udzielanych bankom i innym
instytucjom finansowym
USA, EBC, Japonia, Zjednoczone Królestwo,
Norwegia, Szwecja, Australia
Gwarancje zad∏u˝enia
banków
Majà spowodowaç, ˝e banki zacznà po˝yczaç
sobie pieniàdze
USA, Zjednoczone Królestwo, Francja,
Niemcy, Hiszpania, Portugalia, Irlandia,
Belgia, Holandia
Gwarancje depozytów
Ustanowienie lub zwi´kszenie gwarancji,
aby zapobiec panice bankowej (run na banki)
USA, EBC, Zjednoczone Królestwo, Niemcy,
W∏ochy, Hiszpania, Irlandia, Szwecja, Dania,
Belgia, Grecja, Austria, Australia, Hongkong,
Singapur, Malezja
Obni˝enie stóp
procentowych
Obni˝a ogólne koszty kredytu,
aby pobudziç gospodark´
USA, EBC, Zjednoczone Królestwo,
Szwajcaria, Szwecja, Kanada, Chiny,
Hongkong, Tajwan
BezpoÊrednie kredyty
dla firm
Banki centralne udzielajà kredytów firmom,
które majà trudnoÊci z uzyskaniem
finansowania podczas kryzysu kredytowego
USA, EBC
Dodatkowe wzmocnienie dla Citi ze strony Departamentu Skarbu USA
Z 250 mld dolarów, jakie Departament Skarbu USA inwestuje w amerykaƒskie banki, Citi otrzyma 25 mld dolarów w postaci
inwestycji w akcje uprzywilejowane. Dzi´ki temu wskaênik kapita∏u podstawowego Citi (Tier 1) dodatkowo wyraênie wzroÊnie,
a efekt rozwodnienia z punktu widzenia posiadaczy akcji zwyk∏ych b´dzie minimalny.
Rzàdowy zastrzyk kapita∏u uzupe∏nia wczeÊniejsze starania Citi na rzecz pozyskania funduszy - od czwartego kwarta∏u 2007 r.
grupie uda∏o si´ zgromadziç 50 mld dolarów. Na koniec trzeciego kwarta∏u 2008 r. wskaênik kapita∏u podstawowego Citi wynosi∏
8,2% i pozostawa∏ znacznie wy˝szy od minimalnego regulacyjnego poziomu kapitalizacji. W czwartym kwartale Citi przewiduje
zwi´kszenie wskaênika kapita∏u podstawowego o dalsze 60 punktów bazowych dzi´ki sprzeda˝y aktywów niezwiàzanych
z podstawowà dzia∏alnoÊcià grupy.
Ponadto gwarancje rzàdu amerykaƒskiego dla zad∏u˝enia banków i po˝yczek mi´dzybankowych korzystnie wp∏ynà na koszty
finansowania Citi. W opinii Citi warunki powy˝szego dokapitalizowania pozwolà grupie aktywnie zarzàdzaç swoim rachunkiem
kapita∏owym oraz zapewnià elastycznoÊç w razie pojawienia si´ problemów gospodarczych czy systemowych.
O sile Citi, jako spó∏ki Êwiadczà równie˝ inne wskaêniki. Citi posiada znaczne zasoby p∏ynnoÊci, w tym baz´ depozytów wynoszàcà
780,3 mld dolarów USA wed∏ug stanu z 30 wrzeÊnia 2008 r. JakoÊç tej bazy depozytów podwy˝sza dodatkowo zasi´g
geograficzny grupy, jak te˝ ich dywersyfikacja, gdy˝ pochodzà one zarówno od klientów detalicznych, jak i instytucjonalnych
oraz z dzia∏alnoÊci w zakresie zarzàdzania majàtkiem. Ponadto ratingi kredytowe Citigroup nale˝à do najwy˝szych w bran˝y.
Grupa posiada rating AA- agencji S&P, AA- agencji Fitch oraz Aa3 agencji Moody's.
Zach´camy do kontaktu z Doradcà Citigold, aby dowiedzieç si´ wi´cej
o korzyÊciach, jakie mogà Paƒstwo odnieÊç wykorzystujàc si∏´ finansowà Citigroup.
Citigold
OkreÊlenie "analitycy Citi" oznacza specjalistów ds. inwestycji w Citi Investment Research i Citi Global Markets, jak te˝ dysponujàcych prawem g∏osu cz∏onków Globalnego Komitetu ds. Inwestycji GWM oraz Globalnego Komitetu
ds. Portfela. Niniejszy dokument opiera si´ na informacjach dostarczonych przez Citigroup Investment Research, Citigroup Global Markets, Citigroup Global Wealth Management oraz Citigroup Alternative Investments. Zosta∏ on
udost´pniony jedynie w celach informacyjnych. Nie jest on w zamierzeniu ofertà ani zach´tà do zakupu lub sprzeda˝y ˝adnych papierów wartoÊciowych. Informacje zawarte w niniejszym dokumencie nie uwzgl´dniajà celów, sytuacji
finansowej ani potrzeb konkretnych inwestorów. Dlatego te˝ inwestorzy powinni przed skorzystaniem z niniejszych informacji rozwa˝yç ich przydatnoÊç, bioràc pod uwag´ swoje cele, sytuacj´ finansowà oraz potrzeby. Wszelkie decyzje
o nabyciu papierów wartoÊciowych, o których mowa jest w niniejszym dokumencie, powinny opieraç si´ na analizie sytuacji konkretnego inwestora dokonanej wspólnie z doradcà finansowym. Inwestycje, o których mowa w niniejszym
dokumencie, nie sà rekomendowane przez Citibank ani jego podmioty stowarzyszone.
Pomimo, ˝e zamieszczone informacje zosta∏y uzyskane ze êróde∏ uwa˝anych przez Citibank za wiarygodne, nie gwarantujemy ich poprawnoÊci; informacje te mogà równie˝ byç niepe∏ne i skrótowe. Wszelkie opinie, prognozy oraz
szacunki zawarte w niniejszym dokumencie odzwierciedlajà stanowisko autora w dniu publikacji i mogà ulec zmianie bez powiadomienia. Ceny i dost´pnoÊç instrumentów finansowych mogà równie˝ ulec zmianie bez powiadomienia.
Wyniki historyczne nie sà gwarancjà osiàgni´cia podobnych wyników w przysz∏oÊci. Zale˝nie od charakteru i treÊci niniejszego dokumentu, cena i/lub wartoÊç opisywanych w nim inwestycji mo˝e ulegaç zmianie, a inwestorzy mogà
nie odzyskaç ca∏ej zainwestowanej sumy. Niektóre inwestycje o du˝ej zmiennoÊci mogà podlegaç nag∏ym, znacznym spadkom wartoÊci si´gajàcym zainwestowanej kwoty. Niektóre inwestycje opisane w dokumencie mogà mieç konsekwencje podatkowe dla klientów prywatnych; stawki i podstawy opodatkowania mogà ulegaç zmianie. Citibank nie Êwiadczy us∏ug doradztwa podatkowego; inwestorzy powinni zwróciç si´ po porad´ do doradcy podatkowego.
Produkty inwestycyjne: (i) nie sà ubezpieczone przez Federal Deposit Insurance Corporation; (ii) nie stanowià lokat ani innych zobowiàzaƒ ˝adnej ubezpieczonej instytucji depozytowej (w tym Citibanku); oraz (iii) wià˝à si´ z ryzykiem
inwestycyjnym, w tym z mo˝liwà stratà zainwestowanej kwoty.