Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej

Zespół Analiz Ekonomicznych:
Marta Petka - Zagajewska.
Główny Ekonomista
tel. (22) 585 24 61
[email protected]
Dorota Strauch, CFA
Analityk Rynków Finansowych
(rynek walutowy)
tel. (22) 585 29 44
[email protected]
Tomasz Regulski, CFA
Starszy Analityk Rynków Finansowych
(rynek giełdowy)
tel. (22) 585 33 24
[email protected]
EUR/PLN
4,3624
-0,3%
USD/PLN
3,9524
0,6%
EUR/USD
1,1037
-0,9%
WIG 20
1859,7
1,0%
DJ Euro Stoxx50
2933,9
2,2%
DAX
9573,6
2,0%
S&P500
1945,5
1,5%
BIULETYN DZIENNY, 23 lutego 2016, GODZ 9.10
KOMENTARZ EKONOMICZNY
Dzisiaj o 10:00 Główny Urząd Statystyczny opublikuje dane o poziomie bezrobocia
rejestrowanego. Według zaprezentowanych przez Ministerstwo Pracy szacunków, styczeń
przyniósł jego wzrost do 10,3% z 9,8% miesiąc wcześniej. Szacunek Ministerstwa
jest zgodny z rynkowym konsensusem. Nasza prognoza zakłada minimalnie
mniejszy wzrost bezrobocia i jego odczyt na poziomie 10,2%.
KOMENTARZ RYNKOWY
Poniedziałkowa sesja upłynęła w dobrych nastrojach, co sprzyjało notowaniom złotego
względem euro. Kurs EURPLN zanotował wyraźny spadek i przetestował ważne wsparcie przy
4,37, co było jednak w dużej mierze efektem słabości wspólnej waluty. Przyczyniła się do niej
z jednej strony seria rozczarowujących odczytów indeksów PMI, zwłaszcza dla przemysłu
strefy euro i Niemiec, jak i pochodna obaw o tzw. Brexit, a więc wyjście Wielkiej Brytanii z UE
po referendum w czerwcu. Przypominamy, że obawy o taki scenariusz wzrosły
wczoraj po tym, jak za opuszczeniem UE opowiedział się cieszący się
popularnością burmistrz Londynu. Taka zmiana w UE byłaby zagrożeniem nie
tylko dla sytuacji Wielkiej Brytanii, ale też całej Unii z uwagi na
bezprecedensową sytuację, która mogłaby wywołać roszczenia także ze strony
innych państw członkowskich. Warto pamiętać, że jednocześnie presję na euro w
najbliższym czasie wywoływać może także oczekiwanie na marcową decyzję EBC
i możliwe dalsze łagodzenie polityki pieniężnej w strefie euro, do czego
dodatkowym argumentem stały się wczorajsze odczyty PMI. Tym bardziej warto
dziś zwrócić uwagę na odczyt indeksu Ifo z Niemiec, który naszym zdaniem mógł
również zanotować spadek w lutym.
Po pokonaniu bariery 4,37, otwiera się droga do dalszych spadków EURPLN, z
kolejnym ważnym wsparciem w postaci pasma 4,3340-4,34. Prawdopodobne
utrzymanie słabości euro w najbliższym czasie przemawia za wahaniami pary
poniżej 4,40, choć warunkiem do tego będzie także brak kolejnej fali silnej
przeceny na rynkach. Dzisiejsza sesja może przynieść niewielkie korekcyjne
pogorszenie sentymentu na rynkach, co przemawiałoby za chwilową
konsolidacją EURPLN blisko 4,37.
Słabość euro przekłada się też na dalsze wyraźne spadki EURUSD. Para wczoraj dotarła do
200-sesyjnej średniej ruchomej przy 1,1050, wchodząc tym samym w ważne pasmo
wsparć, którego przebicie istotnie zmieniłoby sytuację w notowaniach kursu.
Kolejne bariery to poziom 1,10 i 100-sesyjna średnia przy 1,0950.
Dobre nastroje na rynkach akcji objawiły się wczoraj solidnym 2%-owym wybiciem indeksu
DAX, co utrwaliło trend wzrostowy zapoczątkowany w połowie miesiąca. Także amerykański
S&P500 zyskał wczoraj 1,5%, znosząc całe spadki z lutego i zbliżając się do szczytu z
początku miesiąca przy 1947pkt. Po takim ruchu możemy zobaczyć chwilowe
wyhamowanie zwyżki.
Kolejny raz mniejszy optymizm obserwowaliśmy na krajowym parkiecie. WIG20 zdołał
jednak zyskać 1%, wyznaczając nowy szczyt trendu wzrostowego nad 1880pkt i zachowując
tym samym potencjał do dalszego odbicia.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
1
BIULETYN DZIENNY, 23 lutego 2016, GODZ 9.10
2
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
BIULETYN DZIENNY, 23 lutego 2016, GODZ 9.10
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
52,00
52,30
PONIEDZIAŁEK 22 LUTEGO
03:00
JP
PMI w przemyśle (Luty, pkt)
50,2
09:00
FR
PMI w przemyśle (Luty, pkt)
50,30
49,50
49,90
50,00
09:00
FR
PMI w usługach (Luty, pkt)
49,80
51,00
50,30
50,30
09:30
DE
PMI w przemyśle (Luty, pkt)
50,20
52,00
52,00
52,30
09:30
DE
PMI w usługach (Luty, pkt)
55,10
54,50
54,80
55,00
10:00
EZ
PMI w przemyśle (Luty, pkt)
51,00
52,00
52,00
52,30
10:00
EZ
PMI w usługach (Luty, pkt)
53,00
54,00
53,40
53,60
15:45
US
PMI w przemyśle (Luty, pkt)
51,00
52,50
52,40
WTOREK 23 LUTEGO
08:00
DE
Dynamika PKB (IV kw, %, kw./kw.) - rewizja
0,30
0,30
10:00
PL
Stopa bezrobocia (Styczeń, %)
10,20
10,30
9,80
10:00
DE
Indeks IFO (Luty, pkt)
106,40
106,90
107,30
10:00
DE
Indeks IFO oczekiwania (Luty, pkt)
101,00
101,90
102,40
14:00
HU
Decyzja Banku Węgier
1,35
1,35
1,35
14:30
US
Wystąpienie przedstawiciela Fed (S. Fischer)
16:00
US
Nastroje konsumentów (Luty, pkt)
98,00
97,50
98,10
16:00
US
Indeks Richmond Fed(Luty, pkt)
2,00
2,00
16:00
US
Sprzedaż domów - r. wtórny (Styczeń, mln)
5,40
5,46
53,60
53,20
0,52
0,54
5,25
ŚRODA 24 LUTEGO
15:45
US
PMI w usługach (Luty, pkt)
16:00
US
Sprzedaż domów - r. pierwotny (Styczeń, mln)
19:15
US
Wystąpienie przedstawiciela Fed (R. Kaplan)
CZWARTEK 25 LUTEGO
01:00
US
Wystąpienie przedstawiciela Fed (J. Bullard)
10:30
UK
Dynamika PKB (IV kw, %, kw./kw.)
0,50
0,50
10:30
UK
Dynamika PKB (IV kw, %, r/r)
1,90
1,90
11:00
EZ
Inflacja CPI - rewizja (Styczeń, %, r/r)
0,40
0,40
14:30
US
Initial claims (tyg., tys.)
14:30
US
Zamówienia na dobra trwałe (Styczeń, %, m/m)
18:00
US
Wystąpienie przedstawiciela Fed (J. Williams)
262,00
5,00
2,50
-5,00
PIĄTEK 27 LUTEGO
14:00
DE
Inflacja CPI (Luty, %, r/r)
0,20
0,10
0,50
14:30
US
Dynamika PKB - rewizja (IV kw, %, zann. kw./kw.)
0,40
0,50
0,70
14:30
US
Przychody konsumentów (Styczeń, %, m/m)
0,30
0,40
0,30
14:30
US
Wydatki konsumentów (Styczeń, %, m/m)
0,40
0,30
0,00
16:00
US
Nastroje konsumentów - Michigan sentiment (Luty, pkt)
91,00
90,70
3
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
Raiffeisen Polbank
BIULETYN DZIENNY, 23 lutego 2016, GODZ 9.10
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
ul. Piękna 20.
00-549 Warszawa
Telefon:
Faks:
+ 48 22 585 37 86
+ 48 22 585 33 68
www.raiffeisenpolbank.com
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności
Raiffeisen Bank Polska SA:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA"
na skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może
być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów
prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie
w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie.
4