Załącznik 7 do regulaminu - Krajowy Fundusz Kapitałowy

Załącznik nr 7
do Regulaminu Otwartego Konkursu Ofert 1/2016
Proponowane Warunki Wsparcia
SPIS TREŚCI
WSTĘP ..........................................................................................................................................................................................3
1) UMOWA O UDZIELENIE WSPARCIA FINANSOWEGO ................................................................................4
2) KAPITALIZACJA I WKŁADY DO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO.............................................................4
3) ORGANY FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ORAZ ICH PRAWA I OBOWIĄZKI .....................................5
4) ZARZĄDZANIE FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM ..............................................................................................7
5) ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ............................................... 10
6) DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ................................................................ 14
7) OBOWIĄZKI INFORMACYJNE I KONTROLA ................................................................................................ 16
8) WYJŚCIE Z INWESTYCJI ......................................................................................................................................... 18
9) SANKCJE ......................................................................................................................................................................... 20
10) POSTANOWIENIA KOŃCOWE ............................................................................................................................ 20
2
WSTĘP
Proponowane Warunki Wsparcia (PWW) stanowią zbiór kluczowych warunków, na podstawie
których zostanie sporządzona Umowa o Udzielenie Wsparcia Finansowego określająca
szczegółowo relacje pomiędzy Podmiotem Zarządzającym Funduszem Kapitałowym, KFK
i Inwestorami.
PWW zawierają minimalny zakres regulacji, konstytutywnych z punktu widzenia działalności
Krajowego Funduszu Kapitałowego, które stanowią obligatoryjne zapisy Umowy o Udzielenie
Wsparcia Finansowego.
PWW powinny być interpretowane zgodnie z zapisami Ustawy o KFK, Rozporządzenia oraz
Regulaminu Otwartego Konkursu Ofert. W przypadku sprzeczności pomiędzy zapisami PWW,
a Ustawą o KFK lub Rozporządzeniem lub jakimikolwiek regulacjami prawa krajowego lub unijnego
znajdującymi zastosowanie do działalności funduszy kapitałowych, pierwszeństwo mają regulacje
Ustawy o KFK, Rozporządzenia i innych przepisów prawa krajowego lub unijnego znajdujących
zastosowanie do zasad udzielania wsparcia finansowego przez KFK.
Składając ofertę w Otwartym Konkursie Ofert Oferent akceptuje PWW jako podstawowe zasady
udzielania wsparcia finansowego funduszom kapitałowym przez KFK.
Wszystkie warunki niezdefiniowane osobno w PWW lub Słowniczku, mają znaczenie określone
w Rozporządzeniu lub w Ustawie o KFK.
3
1) UMOWA O UDZIELENIE WSPARCIA FINANSOWEGO
Strony
2)
Stronami Umowy o udzielenie Wsparcia Finansowego jest KFK,
Podmiot Zarządzający, Fundusz Kapitałowy oraz Inwestorzy.
KAPITALIZACJA I WKŁADY DO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO
Instrumenty finansowe
Funduszu Kapitałowego
Akcje spółki akcyjnej lub komandytowo-akcyjnej, udziały spółki
z ograniczoną odpowiedzialnością, prawa udziałowe spółek
osobowych, certyfikaty inwestycyjne funduszu inwestycyjnego
zamkniętego, obligacje, obligacje zamienne na akcje, warranty
subskrypcyjne, emitowane przez Fundusz Kapitałowy.
Kapitalizacja Funduszu
Kapitałowego
Na wysokość Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego składa się suma
wniesionych do Funduszu Kapitałowego Wkładów.
Udział KFK w Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego nie może
przekroczyć 50%.
Deklarowana
Kapitalizacja Funduszu
Kapitałowego
Deklarowana Kapitalizacja to zobowiązanie Inwestorów i KFK
do wniesienia Wkładów do Funduszu.
Wkład
Wkład pieniężny, wnoszony do Funduszu Kapitałowego przez
Inwestorów i KFK tytułem objęcia i opłacenia Instrumentów
Finansowych Funduszu Kapitałowego, emitowanych przez Fundusz
Kapitałowy, na zasadach określonych w Umowie o Udzielenie
Wsparcia Finansowego, z przeznaczeniem na:
1) zasilenie Kapitału Minimalnego Funduszu Kapitałowego (Wkłady
na Kapitał Minimalny są rozliczane w ramach Wkładów na Opłatę
za zarządzanie);
2) sfinansowanie Opłaty za zarządzanie;
3) sfinansowanie Inwestycji Funduszu Kapitałowego.
Zasady wnoszenia
Wkładów przez KFK
KFK wnosi swój Wkład nie wcześniej niż po dniu wniesienia
Wkładów do Funduszu Kapitałowego przez wszystkich Inwestorów.
Wkład KFK na pokrycie
Opłaty za zarządzanie
w Okresie Inwestycyjnym
KFK będzie wnosił Wkłady na pokrycie Opłaty za zarządzanie
w Okresie Inwestycyjnym jednocześnie z wnoszeniem Wkładów
na pokrycie Inwestycji Funduszu z zachowaniem Limitu KFK,
o którym mowa w pkt. 6 PWW.
Wkład KFK na pokrycie
Opłaty za zarządzanie
w Okresie
poinwestycyjnym
KFK będzie wnosił Wkłady na pokrycie Opłaty za zarzadzanie
po Okresie Inwestycyjnym co pół roku z góry, w wysokościach
wskazanych w Budżecie Operacyjnym, z zachowaniem Limitu
Ogólnego, o którym mowa w pkt. 6 PWW. KFK będzie wnosił Wkłady
na pokrycie Opłaty za zarzadzanie po Okresie Inwestycyjnym
do końca Horyzontu Inwestycyjnego, o którym mowa w pkt. 5 PWW
i przy założeniu, że Horyzont nie jest przedłużany.
Wkład KFK na pokrycie
Inwestycji
KFK wniesie Wkład na Inwestycje po udokumentowaniu przez
Podmiot Zarządzający, że Inwestycja, na którą zostało zgłoszone
zapotrzebowanie na wniesienie Wkładów nie narusza Ograniczeń
Inwestycyjnych (określonych w pkt. 5 PWW lub w obowiązujących,
w dacie wniesienia Wkładu, przepisach prawa regulujących zasady
inwestycyjne Funduszu Kapitałowego, jeśli nastąpiła zmiana
przepisów prawa pomiędzy datą ogłoszenia konkursu a datą
4
wniesienia Wkładu) oraz po udokumentowaniu przez Podmiot
Zarządzający faktu wniesienia środków na Inwestycję przez
Inwestorów Prywatnych.
Zbycie Instrumentów
Finansowych Funduszu
Inwestor posiada prawo zbycia swoich Instrumentów Finansowych
w Funduszu Kapitałowym (Inwestor Zbywający), w całości lub
części na rzecz osoby trzeciej zaakceptowanej przez KFK, która
przejmie jednocześnie z nabywanymi Instrumentami Finansowymi
wszelkie prawa i obowiązki Inwestora Zbywającego wynikające
z Umowy o Udzielenie Wsparcia, z zastrzeżeniem zachowania zasad
wynikających z przepisów dotyczących pomocy publicznej.
KFK również będzie przysługiwało prawo przyłączenia się do takiej
transakcji w takiej samej części i na takich samych warunkach, jak
warunki sprzedaży Instrumentów Finansowych realizowanej przez
Inwestora zbywającego.
KFK lub Inwestorom może przysługiwać wzajemne prawo
pierwszeństwa nabycia Instrumentów Finansowych zbywanych
przez drugą stronę.
Nie jest dopuszczalne obciążenie Instrumentów Finansowych
Funduszu Kapitałowego przez Inwestorów
Zwrot Wkładu KFK
W przypadku wydatkowania przez Fundusz środków przekazanych
przez KFK niezgodnie z przeznaczeniem określonym w Umowie
o Udzielenie Wsparcia Finansowego, Fundusz Kapitałowy jest
zobowiązany do zwrotu tych środków wraz z odsetkami,
w wysokości określonej jak dla zaległości podatkowych, liczonymi
od dnia wniesienia przez KFK tych środków do Funduszu do dnia ich
zwrotu na rachunek KFK.
Zwrot środków następuje na podstawie wystosowanego przez KFK
wezwania w terminie wyznaczonym przez KFK, który nie może być
dłuższy niż 60 dni od dnia doręczenia wezwania.
W przypadku, gdy nieprawidłowe wydatkowanie środków
przekazanych przez KFK nastąpiło w związku z Inwestycją Funduszu
Kapitałowego w Przedsiębiorcę, Fundusz Kapitałowy jest
zobowiązany do zbycia takiej Inwestycji w terminie nie dłuższym niż
6 miesięcy od dnia doręczenia wezwania KFK do zwrotu środków.
W przypadku, gdy Fundusz nie dokona zbycia takiej Inwestycji
w 6-miesięcznym terminie, KFK będzie uprawniony do sprzedaży,
a Fundusz będzie zobowiązany do nabycia, na zasadach określonych
w Umowie o Udzielenie Wsparcia Finansowego, wszystkich
Instrumentów Finansowych Funduszu kapitałowego posiadanych
przez KFK po cenie nie mniejszej niż wartość wniesionych przez KFK
Wkładów do Funduszu, powiększona o odsetki jak od zaległości
podatkowych i Minimalną Stopę Zwrotu.
3)
ORGANY FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO ORAZ ICH PRAWA I OBOWIĄZKI
Zgromadzenie
Inwestorów
Fundusz Kapitałowy będzie odbywał co najmniej dwa razy w roku
zgromadzenia dające Inwestorom oraz KFK możliwość zapoznania
się z działalnością inwestycyjną Funduszu Kapitałowego i jej
omówienia.
Organ Kontrolny
Funduszu Kapitałowego
Wewnętrzny organ Funduszu Kapitałowego, uprawniony zgodnie
z zasadami regulującymi działalność Funduszu kapitałowego
do kontrolowania
i
nadzorowania
działalności
Funduszu
Kapitałowego. Krajowy Fundusz Kapitałowy ma prawo wskazać
5
przynajmniej jednego reprezentanta do Organu kontrolnego.
Inwestorzy mają prawo wskazania przynajmniej jednego
reprezentanta do Organu kontrolnego.
Członkowie Organu kontrolnego nie mogą być powiązani osobiście
lub kapitałowo z Podmiotem Zarządzającym i Kluczowym
Personelem.
Podstawowe obowiązki Organu kontrolnego:
1) przynajmniej roczna analiza i ocena
Inwestycyjnej przez Podmiot Zarządzający;
realizacji
Strategii
2) zatwierdzanie rocznych Planów Finansowych Funduszu
Kapitałowego (w zakresie inwestycji i dezinwestycji) i Podmiotu
Zarządzającego (w zakresie kosztów);
3) kwartalna, półroczna i roczna analiza, kontrola, rozliczenie
i zatwierdzenie realizacji Planu Finansowego (Funduszu
i Podmiotu Zarządzającego);
4) zatwierdzenie
wyceny
portfela
inwestycji
Funduszu
Kapitałowego, na podstawie opinii Komitetu Inwestycyjnego;
5) wybór audytora, który zbada roczne sprawozdania finansowe
Funduszu Kapitałowego i Podmiotu Zarządzającego.
Podejmowanie decyzji w Organie Kontrolnym:
Uchwały Organu kontrolnego, dla swej ważności, wymagać będą
głosu zatwierdzającego osoby wskazanej do Organu Kontrolnego
przez KFK.
Komitet Inwestycyjny
Fundusz Kapitałowy będzie posiadał Komitet Inwestycyjny do spraw
opiniowania:
1) projektów inwestycyjnych oraz warunków dokonywania Wyjść
z Inwestycji,
2) dokonania Inwestycji kontynuacyjnej,
3) aneksów do umów inwestycyjnych, które zmieniają istotne
warunki Inwestycji Funduszu w Przedsiębiorcę,
4) każdego przypadku konfliktu interesów występującego
w Funduszu lub w Podmiocie Zarządzającym, chyba że dany
przypadek konfliktu interesów wymaga zgody Komitetu
Inwestycyjnego,
oraz
5) wyceny inwestycji portfelowych Funduszu Kapitałowego.
W przypadku, gdy Fundusz zamierza dokonać Ko-inwestycji
z Podmiotem Powiązanym (w rozumieniu pkt. 5 PWW) (w tym
Inwestycji kontynuacyjnej) lub Zbycia Inwestycji do Podmiotu
Powiązanego (w rozumieniu pkt. 5 PWW), Podmiot Zarządzający nie
może dokonać takiej Ko-inwestycji lub Zbycia bez zgody Komitetu
Inwestycyjnego.
Skład Komitetu Inwestycyjnego:
Komitet Inwestycyjny składa się z ekspertów rynku podwyższonego
ryzyka, najlepiej z branż na których zgodnie ze Strategią
Inwestycyjną ma się koncentrować Fundusz dokonując inwestycji,
wskazywanych przez Inwestorów. Co najmniej jeden członek
6
Komitetu Inwestycyjnego będzie niezwiązany osobiście lub
kapitałowo z udziałowcami, akcjonariuszami, wspólnikami, osobami
zarządzającymi
lub
nadzorującymi
działalność
Funduszu
Kapitałowego i Podmiotem Zarządzającym („Członek Niezależny”).
Prawo do wskazania Członka Niezależnego ma KFK. Jeśli KFK nie
wskaże Członka Niezależnego, prawo do jego wskazania mają
Inwestorzy. Członek Niezależny może otrzymywać wynagrodzenie
od Funduszu Kapitałowego.
KFK ma prawo wskazać przynajmniej jednego członka Komitetu
Inwestycyjnego.
Podejmowanie decyzji
Do ważności uchwał Komitetu Inwestycyjnego wymagana jest
obecność na posiedzeniu Komitetu Inwestycyjnego co najmniej
połowy jego członków, w tym członka wskazanego przez KFK.
Decyzje Komitetu Inwestycyjnego zapadają zwykłą większością
głosów. W przypadku podejmowania uchwał wyrażających zgodę
na dokonanie Ko-inwestycji z Podmiotem Powiązanym lub Zbycia
Inwestycji do Podmiotu Powiązanego (w rozumieniu pkt. 5 PWW),
Członek Komitetu Inwestycyjnego, którego dotyczy konflikt interesu,
lub który został wskazany przez osobę/podmiot, którego dotyczy
konflikt interesu (o ile taki przypadek wystąpi), nie bierze udziału
w głosowaniu nad opinią/wyrażenie zgody w przedmiocie konfliktu
interesów. Do podjęcia uchwały w przedmiocie wyrażenia zgody
na dokonanie Ko-inwestycji z Podmiotem Powiązanym lub Zbycia
Inwestycji do Podmiotu Powiązanego wymagana jest zgoda członka
KI wskazanego przez KFK.
Uprawnienia osobiste
KFK
KFK posiada uprawnienie osobiste do:
1) zatwierdzania zmian personalnych w składzie Kluczowego
Personelu;
2) wyrażania zgody na osoby/podmioty nabywające Instrumenty
Finansowe Inwestora i przejmujący prawa i obowiązki Inwestora
wynikające z Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego
3) zatwierdzanie wszelkich zmian Strategii Inwestycyjnej.
4)
ZARZĄDZANIE FUNDUSZEM KAPITAŁOWYM
Zakres zarządzania
Podmiot Zarządzający jest zobowiązany do działania z należytą
starannością wymaganą od profesjonalnego zarządzającego, zgodnie
z najlepszą wiedzą i dobrymi praktykami w zarządzaniu oraz
dokonywania Inwestycji w oparciu o Strategię Inwestycyjną zgodną
z Zasadami Polityki Inwestycyjnej oraz zgodnie z Planem
Inwestycyjnym. Zarządzający ponosi pełną odpowiedzialność
za dobór, czas, wielkość i zakończenie Inwestycji Funduszu
Kapitałowego.
W szczególności Podmiot Zarządzający jest zobowiązany
do dochowania należytej staranności w dążeniu do wykonania Planu
Inwestycyjnego do końca Okresu Inwestycyjnego. Wykonanie Planu
Inwestycyjnego oznacza przekazanie przez Fundusz Kapitałowy
do Przedsiębiorców wszystkich środków pieniężnych wynikających
z zobowiązań zaciągniętych w umowach inwestycyjnych do końca
Okresu Inwestycyjnego.
7
Wykonanie Planu Inwestycyjnego zostanie zweryfikowane przez KFK
według stanu na ostatni dzień Okresu Inwestycyjnego.
Zasady zarządzania
Podmiot Zarządzający będzie podejmował decyzje o dokonaniu
Inwestycji motywowane zyskiem, kierując się zasadami określonymi
w § 12 pkt. 6) Rozporządzenia.
Podmiot Zarządzający jest zobowiązany do zapewnienia braku
konfliktu interesów, zarówno w działalności inwestycyjnej Funduszu,
jak i w działalności korporacyjnej Funduszu. Za przypadek konfliktu
interesów może zostać uznane w szczególności organizowanie lub
zarządzanie przez Podmiot Zarządzający innymi funduszami, których
jedynym przedmiotem działalności jest dokonywanie inwestycji
w Przedsiębiorców.
Wynagrodzenie
Podmiotu Zarządzającego
Na wynagrodzenie Podmiotu Zarządzającego składają się:
1) Wynagrodzenie ryczałtowe Podmiotu Zarządzającego,
tj. stałe, zryczałtowane wynagrodzenie (management fee)
należne Podmiotowi Zarządzającemu z tytułu zarzadzania
Funduszem Kapitałowym i związanych z tym usług
świadczonych na podstawie umowy o zarządzanie.
Wynagrodzenie ryczałtowe jest pokrywana z Opłaty
za zarządzanie na zasadach określonych w pkt. 6 PWW.
2) Wynagrodzenie
dodatkowe,
tj.
udział
Podmiotu
Zarządzającego w zyskach Inwestorów i KFK (carried interest)
przewyższających minimalną stopę zwrotu (odniesionych
do łącznych Wkładów do Funduszu). Wynagrodzenie dodatkowe
jest pokrywane z zysków wypracowanych przez Fundusz,
po zwrocie Inwestorom i KFK Wkładów powiększonych
o minimalną stopę zwrotu.
Wynagrodzenie Dodatkowe w części należnej od KFK
przysługiwać będzie Podmiotowi Zarządzającemu pod
warunkiem, że suma Inwestycji (w rozumieniu kosztów nabycia
Inwestycji) dokonanych przez Fundusz Kapitałowy jest równa
co najmniej 75% kwoty Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego
zadeklarowanej do zainwestowania w Przedsiębiorców.
Jeśli Inwestorzy i KFK otrzymają zwrot Wkładów powiększony
o Minimalną Stopę Zwrotu, to wówczas Podmiot Zarządzający
uzyska 20% w nadwyżce ponad ten zwrot.
Jeśli Inwestorzy i KFK otrzymają zwrot równy dwukrotności
wniesionych Wkładów powiększony o Minimalną Stopę Zwrotu,
to
wówczas
Podmiot
Zarządzający
uzyska
25%
w nadwyżce ponad ten zwrot.
Odwołanie Podmiotu
Zarządzającego
Odwołanie Podmiotu Zarządzającego
KFK może odwołać Podmiot Zarządzający w następujących
przypadkach:
1) gdy Podmiot Zarządzający dokona Inwestycji z naruszeniem
Ograniczeń Inwestycyjnych, o których mowa w pkt. 5 PWW;
2) gdy osoba wchodząca w skład organu zarządzającego Podmiotu
Zarządzającego, wspólnik zarządzający lub członek Kluczowego
Personelu popełnił przestępstwo składania fałszywych zeznań,
przestępstwo przeciwko mieniu, wiarygodności dokumentów,
obrotowi pieniędzmi i papierami wartościowymi, obrotowi
8
gospodarczemu, systemowi bankowemu, przestępstwo karno –
skarbowe albo inne przestępstwo związane z wykonywaniem
działalności lub popełnione w celu osiągnięcia korzyści
majątkowej, a Podmiot Zarządzający nie usunął tej osoby
i nie zastąpił inną posiadającą odpowiednie kwalifikacje
w terminie 2 miesięcy od dnia prawomocnego skazania,
z zastrzeżeniem zapisów Umowy o Udzielenie Wsparcia;
3) gdy zostało wydane prawomocne postanowienie o ogłoszeniu
upadłości
(układowej,
bądź
likwidacyjnej)
Podmiotu
Zarządzającego;
4) gdy Podmiot Zarządzający stał się niewypłacalny w rozumieniu
ustawy Prawo upadłościowe i naprawcze, z zastrzeżeniem
zapisów Umowy o Udzielenie Wsparcia;
5) gdy Podmiot Zarządzający dokonał Inwestycji w Przedsiębiorcę
(w tym Inwestycji kontynuacyjnej), lub podpisał aneks
do umowy inwestycyjnej istotnie zmieniający warunki
na których Fundusz dokonał Inwestycji w Przedsiębiorcę bez
uzyskania opinii w formie uchwały Komitetu Inwestycyjnego;
6) gdy Podmiot Zarządzający dokonał Inwestycji w Przedsiębiorcę
lub zbycia Inwestycji w sytuacji konfliktu interesów bez zgody
Komitetu Inwestycyjnego;
7) gdy Podmiot Zarządzający nie ujawnił, w chwili dokonywania
Inwestycji w Przedsiębiorcę lub zbycia Inwestycji, konfliktu
interesów, który dotyczył Podmiotu Zarządzającego lub
Funduszu i istniał w momencie dokonywania Inwestycji lub
zbycia Inwestycji;
8) gdy Podmiot Zarządzający został przejęty przez podmiot
niebędący podmiotem powiązanym lub z takim podmiotem się
połączył, lub Podmiot Zarządzający podzielił się przenosząc
majątek na podmiot niebędący podmiotem powiązanym, jeśli
KFK nie wyraził zgody na taką transakcję;
9) gdy przez okres dłuższy niż 3 (trzy) miesiące Podmiot
Zarządzający nie może zarządzać Funduszem i prowadzić
działalności inwestycyjnej ze względu na braki w składzie
Kluczowego Personelu w Okresie Inwestycyjnym, braki
w statutowych organach odpowiedzialnych za zarządzanie, lub
ze względu na innego rodzaju okoliczności uniemożliwiające
podejmowanie decyzji przez Zarządzającego, z zastrzeżeniem
zasad określonych w Umowie o Udzielenie Wsparcia
Finansowego;
Przed podjęciem decyzji o odwołaniu Podmiotu Zarządzającego KFK
zasięgnie opinii Komitetu Inwestycyjnego Krajowego Funduszu
Kapitałowego.
Odwołanie
Podmiotu
Zarządzającego
będzie
oznaczać:
(i) pozbawienie Podmiotu Zarządzającego prawa reprezentacji
Funduszu (w przypadku spółek osobowych), lub odwołanie Osób
Zarządzających z funkcji członków zarządu (w przypadku spółek
kapitałowych), oraz (ii) rozwiązanie z nim umowy o zarzadzanie
Funduszem.
W sytuacji odwołania Podmiotu Zarządzającego, Inwestorzy i KFK
dokonają niezwłocznie wyboru nowego Podmiotu Zarządzającego,
9
który przejmie zarzadzanie Funduszem, a w okresie przejściowym
do wyznaczenia nowego Podmiotu Zarządzającego, tzw. zarząd
tymczasowy będzie sprawować KFK.
W przypadku odwołania Podmiotu Zarządzającego Wynagrodzenie
Dodatkowe nie należy się Podmiotowi Zarządzającemu.
5)
ZASADY POLITYKI INWESTYCYJNEJ FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO
Horyzont inwestycyjny
Okres trwania Funduszu Kapitałowego rozpoczynający się w dniu
rozpoczęcia Okresu inwestycyjnego, obejmujący Okres Inwestycyjny
i Okres poinwestycyjny.
Okres inwestycyjny
Okres dokonywania inwestycji przez Fundusz Kapitałowy,
rozpoczynający się z datą podpisania Umowy o Udzielenie Wsparcia
a kończący się 31 stycznia 2017 r. Nie ma możliwości wydłużenia
Okresu Inwestycyjnego
Okres poinwestycyjny
Okres zbywania Inwestycji, z zakończeniem którego, Fundusz
Kapitałowy jest likwidowany wynoszący 5 lat z możliwością
przedłużenia w uzasadnionych przypadkach maksymalnie dwa razy
po jednym roku.
Podmiot Powiązany
Względem Funduszu, Podmiotu Zarządzającego i Przedsiębiorcy
za Podmiot Powiązany uważa się: (i) Inwestora Funduszu oraz jego
małżonka, zstępnych i wstępnych oraz (ii) członków Kluczowego
Personelu i członków zarządu Podmiotu Zarządzającego oraz ich
małżonków, zstępnych i wstępnych, (iii) udziałowców i akcjonariuszy
Podmiotu Zarządzającego, (iv) podmioty zależne i dominujące
względem podmiotów wskazanych powyżej, (v) podmioty, w których
Inwestorzy lub osoby z Kluczowego Personelu lub członkowie
zarządu Podmiotu Zarządzającego zasiadają w organach, którego
udziały lub akcje lub certyfikaty inwestycyjne posiadają, w których
uczestniczą (dot. spółek osobowych).
Konflikt interesów
Każdy przypadek konfliktu interesu wszelkiego rodzaju występujący
w Funduszu Kapitałowym, Podmiocie Zarządzającym lub
Przedsiębiorcach, w których zainwestował Fundusz Kapitałowy,
w szczególności zaś: (i) zlecenie wykonywania usług, zlecenia lub
dzieła przez Fundusz lub Podmiot Zarządzający Podmiotowi
Powiązanemu, (ii) zlecenie wykonywania usług, zlecenia, dzieła przez
Przedsiębiorcę Podmiotowi Powiązanemu, (iii) dokonanie inwestycji
wspólnie z Podmiotem Powiązanym („Ko-inwestycja z Podmiotem
Powiązanym”), oraz (iv) dokonanie zbycia inwestycji do Podmiotu
Powiązanego („Zbycie Inwestycji do Podmiotu Powiązanego”),
przy czym, konfliktem interesów nie jest objęty przypadek określony
w Ograniczeniach Inwestycyjnych wyłączający możliwość
Zainwestowania ze względu na istnienie powiązań osobistych lub
kapitałowych pomiędzy Przedsiębiorcą a Funduszem na moment
dokonania Inwestycji (część B Ograniczeń Inwestycyjnych pkt. 9).
Ograniczenia
inwestycyjne
A. Fundusz Kapitałowy
w Przedsiębiorców:
może
inwestować
wyłącznie
1) spełniających kryteria mikroprzedsiębiorców oraz małych
i średnich przedsiębiorców określone w załączniku nr 1
do Rozporządzenia Komisji nr 651/2014;
2) wykonujących
działalność
gospodarczą
na
terytorium
Rzeczypospolitej Polskiej ze szczególnym uwzględnieniem
10
wspierania inwestycji w Przedsiębiorców Innowacyjnych
w rozumieniu art. 2 pkt. 80 Rozporządzenia Komisji nr 651/2014
i Przedsiębiorców prowadzących działalność badawczorozwojową;
3) którzy podlegają w Rzeczypospolitej Polskiej nieograniczonemu
lub ograniczonemu obowiązkowi podatkowemu zgodnie
z przepisami ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku
dochodowym od osób fizycznych (Dz. U. z 2012 r. poz. 361,
z późn. zm.) lub ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku
dochodowym od osób prawnych (Dz. U. z 2014 r. poz. 851, z póżn.
zm.);
4) którzy realizują fazę badań lub rozwoju produktu lub usługi, lub
wprowadzają produkt lub usługę na rynek po raz pierwszy, lub
rozszerzają działalność, rozwijają rynek produktu lub usługi, lub
zwiększają
swoje
moce
produkcyjne
lub
usługowe,
ze szczególnym uwzględnieniem inwestycji w technologie
innowacyjne;
5) którzy zobowiążą się w umowie inwestycyjnej podpisywanej
z Funduszem Kapitałowym do przestrzegania zasad dotyczących
kumulacji pomocy publicznej, o których mowa w art. 8
rozporządzenia Komisji nr 651/2014;
6) którzy prowadzą działalność mającą znaczenie dla rozwoju
regionalnego, w tym dla tworzenia miejsc pracy;
7) którzy w momencie rozpoczęcia inwestycji w zakresie
finansowania ryzyka nie są notowani na rynku regulowanym
i dodatkowo spełniają co najmniej jeden z następujących
warunków:
(i) nie rozpoczęli prowadzenia
na żadnym rynku;
działalności
gospodarczej
(ii) prowadzą działalność gospodarczą na dowolnym rynku
krócej niż 7 lat od pierwszej komercyjnej sprzedaży;
(iii) w biznesplanie wykazali potrzebę dokonania inwestycji
początkowej w zakresie finansowania ryzyka, która
przekracza 50% ich średnich rocznych obrotów
w poprzednich 5 latach, i która jest niezbędna w celu wejścia
na nowy rynek produktowy lub geograficzny.
B.
Fundusz
Kapitałowy
w Przedsiębiorców:
nie
może
inwestować
1) prowadzących działalność gospodarczą w zakresie:
a) przetwarzania i wprowadzania do obrotu produktów rolnych
jeśli wartość Inwestycji ustalana jest na podstawie ceny lub
ilości produktów nabytych od producentów surowców lub
wprowadzanych na rynek przez Przedsiębiorcę lub jeśli
dokonanie Inwestycji zależy od faktu przekazania środków
otrzymanych od Funduszu w całości lub w części
producentom surowców;
b) produkcji
lub
pornograficznych;
wprowadzania
do
obrotu
treści
c) gier losowych, zakładów wzajemnych, gier na automatach
11
o niskich wygranych;
2) przeznaczających środki na działalność związaną z wywozem
do państw trzecich lub państw członkowskich, a mianowicie
na działalność bezpośrednio związaną z ilością wywożonych
produktów, tworzeniem i prowadzeniem sieci dystrybucyjnej lub
innymi wydatkami bieżącymi związanymi z prowadzeniem
działalności wywozowej;
3) którzy spełniają kryteria Przedsiębiorcy będącego w trudnej
sytuacji w rozumieniu art. 2 pkt. 18 Rozporządzenia Komisji
nr 651/2014;
4) na których ciąży obowiązek zwrotu pomocy, wynikający z decyzji
Komisji Europejskiej uznającej taką pomoc za niezgodną
z prawem oraz rynkiem wewnętrznym;
5) których członkowie organu zarządzającego zostali skazani
prawomocnym wyrokiem za przestępstwo składania fałszach
zeznań, przestępstwo przeciwko mieniu, wiarygodności
dokumentów, obrotowi pieniędzmi i papierami wartościowymi,
obrotowi gospodarczemu, systemowi bankowemu, przestępstwo
karno – skarbowe albo inne przestępstwo związane
z wykonywaniem działalności lub popełnione w celu osiągnięcia
korzyści majątkowej;
6) których udziałowcami lub akcjonariuszami są osoby wymienione
w Rejestrze Dłużników Niewypłacalnych Krajowego Rejestru
Sądowego;
7) którzy posiadają zaległości podatkowe i nie wywiązują się
z obowiązku opłacania składek na ubezpieczenie społeczne
chyba, że posiadane przez Przedsiębiorcę zaległości zostały przez
właściwy urząd skarbowy lub właściwy oddział Zakładu
Ubezpieczeń Społecznych prawomocną decyzją rozłożone na raty
lub ich płatność odroczono;
8) którzy zajmują się świadczeniem usług finansowych oraz
produkcją lub obrotem: bronią, wyrobami tytoniowymi, napojami
alkoholowymi lub środkami odurzającymi albo obrotem
nieruchomościami;
9) zgodnie
z
art.
18
Ustawy
o
KFK
których
akcjonariusze/wspólnicy albo członkowie organu zarządzającego
albo nadzorczego lub ich małżonkowie, krewni lub powinowaci
do drugiego stopnia są, na moment dokonania Inwestycji przez
Fundusz Kapitałowy, powiązani kapitałowo lub osobiście
ze wspólnikiem, akcjonariuszem, lub z osobami prowadzącymi
albo nadzorującymi Fundusz Kapitałowy, z wyłączeniem
istniejących powiązań kapitałowych przez Krajowy Fundusz
Kapitałowy.
C. Fundusz Kapitałowy będzie zobowiązany do przestrzegania
następujących zasad:
1) nie będzie uzależniał dokonania Inwestycji od pierwszeństwa
użycia towarów produkcji krajowej w stosunku do towarów
sprowadzanych z zagranicy;
2) nie będzie ograniczał możliwości Przedsiębiorcy w zakresie
wykorzystania wyników działalności badawczej, rozwojowej
12
i innowacyjnej w innych państwach członkowskich;
3) nie będzie uzależniał dokonania Inwestycji w Przedsiębiorcę
od skorzystania przez Przedsiębiorcę z towarów produkcji
krajowej lub z usług krajowych;
4) nie będzie przeznaczał środków uzyskanych od Krajowego
Funduszu Kapitałowego na działania zmierzające do ułatwiania
zamykania niekonkurencyjnych kopalń węgla, objęte decyzją
Rady 2010/787/UE z dnia 10 grudnia 2010 r. w sprawie pomocy
państwa ułatwiającej zamykanie niekonkurencyjnych kopalń
węgla (Dz. Urz. UE L 336 z 21.12.2010, str. 24);
5) każda Inwestycja będzie finansować konkretne, określone
w biznesplanie dla tej Inwestycji zadania, nakierowane
na rozwój,
modernizację
lub
zaspokojenie
wymogów
Przedsiębiorców w zakresie kapitału obrotowego.
Forma Inwestycji
Fundusz Kapitałowy dokonuje Inwestycji polegających na:
1) obejmowaniu przez Fundusz nowych udziałów lub akcji
Przedsiębiorcy, które nie są dopuszczone do obrotu na rynku
regulowanym, o którym mowa w art. 14 ustawy z dnia 29 lipca
2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2014 r.
poz. 94, z późn. zm.) w zamian za wkłady pieniężne,
2) obejmowaniu instrumentów quasi-kapitałowych Przedsiębiorcy,
3) udzielaniu pożyczek Przedsiębiorcom.
Fundusz może nabywać także istniejące udziały lub akcje
Przedsiębiorcy od innego inwestora będącego akcjonariuszem lub
udziałowcem Przedsiębiorcy pod warunkiem, że takie nabycie jest
połączony z jednoczesnym objęciem przez Fundusz nowo
wyemitowanych udziałów lub akcji Przedsiębiorcy o wartości
odpowiadającej co najmniej 50% danej transzy Inwestycyjnej.
Fundusz może dokonywać Inwestycji kontynuacyjnej jeśli:
1) całkowita wartość Inwestycji łącznie z Inwestycją kontynuacyjną
nie przekroczy Dopuszczalnej Wartości Inwestycji,
2) możliwość dokonania Inwestycji kontynuacyjnej została
przewidziana w biznesplanie dotyczącym Inwestycji w tego
Przedsiębiorcę,
3) Przedsiębiorca otrzymujący Inwestycję kontynuacyjną nie stał
się przedsiębiorcą powiązanym w rozumieniu art. 3 ust. 3
załącznika I do Rozporządzenia Komisji nr 651/2014
z przedsiębiorcą innym niż fundusz kapitałowy lub inwestor
prywatny, chyba że nowy podmiot spełnia przesłanki uznania
go za Przedsiębiorcę.
Pożyczki dla
Przedsiębiorców
Udzielając pożyczek Przedsiębiorcom Fundusz Kapitałowy zapewni,
aby jak najwięcej korzyści, wynikających z udzielonego Funduszowi
wsparcia przez KFK, zostało przekazanych Przedsiębiorcy,
np. w formie:
1) przekazania Przedsiębiorcy wyższej wartości finansowania
wyboru bardziej ryzykownych inwestycji,
2) mniej restrykcyjnych wymogów dotyczących zabezpieczenia lub
braku zabezpieczenia,
13
3) niższych stóp procentowych,
niż by Fundusz mógł przekazać/ustanowić gdyby nie otrzymał
wsparcia finansowego od KFK.
Nominalna kwota pożyczki łącznie z wcześniejszymi inwestycjami
podwyższonego ryzyka w tego Przedsiębiorcę nie przekroczy
Dopuszczalnej Wartości Inwestycji.
Dopuszczalna Wartość
Inwestycji
Dopuszczalna wartość Inwestycji w jednego Przedsiębiorcę
z uwzględnieniem
wartości
wcześniejszych
inwestycji
podwyższonego ryzyka dokonanych w tego Przedsiębiorcę nie może
przekroczyć równowartości kwoty
15.000.000 euro według
średniego kursu euro ogłaszanego przez Narodowy Bank Polski,
z dnia poprzedzającego dzień podpisania umowy inwestycyjnej
pomiędzy Funduszem Kapitałowym i Przedsiębiorcą.
Łączna wartość środków Funduszu Kapitałowego zaangażowanych
w Przedsiębiorcę oraz w jednostki z nim powiązane nie może
przekroczyć 20% łącznej wysokości Deklarowanej Kapitalizacji
Funduszu Kapitałowego.
6) DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO
Koszty Funduszu
Na Koszty Funduszu składają się:
1) Wynagrodzenie ryczałtowe Podmiotu Zarządzającego, o którym
mowa w pkt. 4 PWW, oraz
2) Koszty administracyjne Funduszu, tj. koszty które, z mocy
przepisów prawa, mogą być pokrywane tylko przez Fundusz
(np. koszty notarialne za wypisy z aktów notarialnych
dotyczących Funduszu, podatki, opłaty administracyjno-prawne
itd.).
Całość Kosztów Funduszu pokrywana jest z Opłaty za zarządzanie,
wnoszonej przez Inwestorów i KFK.
Opłata za zarządzanie
Wysokość i rozkład Opłaty za zarządzanie w poszczególnych latach
działalności Funduszu określone są w Budżecie Operacyjnym.
Wartość Opłaty za zarządzanie: (i) w Okresie inwestycyjnym Opłata
za zarzadzanie liczona jest od Deklarowanej Kapitalizacji Funduszu
z zastrzeżeniem, że w części obciążającej KFK, nie może przekroczyć
średniorocznie
3,0%
Kapitalizacji
Funduszu
Kapitałowego
przypadającej do wniesienia przez KFK („Limit KFK”), a (ii) w Okresie
poinwestycyjnym Opłata za zarzadzanie jest liczona od wartości
zainwestowanych
środków
(środków
przekazanych
do Przedsiębiorców) z wyłączeniem Inwestycji, z których nastąpiło
Wyjście lub odpisanych w stratę Funduszu, z zastrzeżeniem, że łączna
wysokość Opłaty za zarządzanie (Wkładów wnoszonych na Opłatę
za zarządzanie i Kapitał Minimalny Funduszu Kapitałowego) nie może
przekroczyć w Horyzoncie inwestycyjnym średniorocznie 5%
Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego („Limit Ogólny”). W przypadku
naruszenia Limitu Ogólnego w którymkolwiek okresie rozliczeniowym
Horyzontu inwestycyjnego, KFK przysługuje prawo zawieszenia
wnoszenia kolejnych Wkładów na pokrycie Opłaty za zarządzanie
do czasu osiągnięcia przez Fundusz Limitu Ogólnego.
Źródłem finansowania Opłaty za zarządzanie w Horyzoncie
Inwestycyjnym zakładającym 5-letni Okres poinwestycyjny są Wkłady
14
wnoszone przez KFK i Inwestorów proporcjonalnie do udziału
w Kapitalizacji Funduszu, z uwzględnieniem Limitu Ogólnego i Limitu
KFK.
Opłata za zarządzanie jest płatna w sposób wskazany w pkt. 2 PWW.
Opłata za zarządzanie jest płatna po przedstawieniu przez Podmiot
Zarządzający rozliczenia Opłaty za zarządzanie za ostatni okres
rozliczeniowy.
W przypadku otrzymania przez Podmiot Zarządzający jakiegokolwiek
wynagrodzenia od Przedsiębiorców Opłata za zarządzanie będzie
pomniejszona o wartość takiego wynagrodzenia.
Przeznaczenie środków
pochodzących z
Wkładów
Fundusz może przeznaczać
na następuje cele:
środki
pochodzące
z
Wkładów
1) sfinansowania Inwestycji w Przedsiębiorców,
2) sfinansowania Opłaty za zarządzanie,
3) Bufor płynnościowy (środki pochodzące z Wkładów
nieprzeznaczone na Opłatę za zarządzanie lub Inwestycje)
utworzony w Funduszu celem zarządzania płynnością, przy czym
Fundusz nie może przeznaczyć na bufor płynnościowy więcej niż
30% Deklarowanej Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego, celem
zarządzania płynnością.
Wkłady wniesione na Inwestycje w Przedsiębiorców mogą być
wydatkowane przez Fundusz tylko na Inwestycje.
Wkłady wniesione na Opłatę za zarządzanie mogą być przeznaczone
przejściowo na sfinansowanie Inwestycji Funduszu.
Wkłady wniesione na Bufor płynnościowy mogą być wykorzystane na
sfinansowanie Opłaty za zarzadzanie lub na Inwestycję a następnie
odpowiednio rozliczone z Wkładami wnoszonymi na Opłatę
za zarządzanie i na Inwestycje.
Lokowanie wolnych
środków pieniężnych
Funduszu Kapitałowego
Wolne środki pieniężne znajdujące się w Funduszu (niewydatkowane
środki z Wkładów Inwestorów, środki pochodzące z Wyjść z Inwestycji
do czasu ich podziału pomiędzy Inwestorów oraz KFK) Fundusz
Kapitałowy może inwestować jedynie w lokaty bankowe lub
instrumenty rynku pieniężnego wyemitowane lub wystawione przez
Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski.
Fundusz Kapitałowy nie będzie prowadził działalności na rynku
towarowym ani nabywał instrumentów pochodnych.
Zaciąganie zobowiązań
Fundusz Kapitałowy nie będzie udzielał gwarancji lub poręczeń, ani
przyznawał prawa zastawu, hipoteki lub innych zabezpieczeń
na swoich aktywach oraz nie będzie zaciągał kredytów lub pożyczek.
Wykorzystanie
przychodów Funduszu
innych niż
pochodzących z Wyjść
z Inwestycji
Przychody Funduszu Kapitałowego inne niż wskazane w pkt 8 PWW
(np. odsetki od kwot znajdujących się na rachunkach bankowych
Funduszu Kapitałowego, inne pożytki Funduszu Kapitałowego) mogą
zostać przeznaczone na Inwestycje, Opłatę za zarządzanie lub Bufor
płynnościowy i w takim wypadku będą odpowiednio pomniejszać
stosowne Wkłady Inwestorów i KFK proporcjonalnie do udziału
w Kapitalizacji Funduszu Kapitałowego.
15
7)
OBOWIĄZKI INFORMACYJNE I KONTROLA
Zasady Raportowania
i sprawozdawczości
Fundusz Kapitałowy będzie prowadził księgi i wykonywał
terminowo wszystkie obowiązki sprawozdawcze i raportowe
wynikające z obowiązujących przepisów prawa, znajdujące
zastosowanie do Funduszu Kapitałowego, w szczególności z:
1) ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości,
2) rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r.
w sprawie szczegółowych zasad uznawania, metod wyceny,
zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów
finansowych,
3) rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie szczególnych
zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych z dnia 24 grudnia
2007 r.,
4) rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 1 września 2009 r.
w sprawie okresowych sprawozdań oraz bieżących informacji
dotyczących działalności i sytuacji finansowej towarzystw
funduszy
inwestycyjnych
i
funduszy
inwestycyjnych
dostarczanych przez te podmioty Komisji Nadzoru Finansowego.
Ponadto Fundusz Kapitałowy zobowiązany jest przekazywać KFK
wszelkie informacje niezbędne do wywiązania się KFK z obowiązków
sprawozdawczych lub monitoringowych wynikających z zasad POIG
lub z przepisów regulujących udzielanie pomocy publicznej.
Informacja finansowa
Podmiot Zarządzający zobowiązany jest do przekazania wszystkim
członkom Organu Kontrolnego Funduszu Kapitałowego:
1) w ciągu 30 dni od zakończenia każdego kwartału roku
obrotowego - raport kwartalny dotyczący działalności Funduszu
Kapitałowego i jego spółek portfelowych,
2) w ciągu 90 dni od zakończenia każdego roku obrotowego zbadane przez audytora sprawozdanie finansowe Funduszu
Kapitałowego, roczne sprawozdania finansowe spółek będących
Inwestycjami Funduszu Kapitałowego, zestawienie transakcji
z podmiotami powiązanymi Funduszu Kapitałowego oraz
przegląd sytuacji na rynku, na którym działa Fundusz
Kapitałowy,
3) w ciągu 45 dni od zakończenia każdego półrocza – półroczne
sprawozdanie finansowe Podmiotu Zarządzającego,
z zastrzeżeniem, że pierwszy raport zostanie złożony w terminie
dwóch tygodni od zakończenia Okresu Inwestycyjnego.
Umowy inwestycyjne
zawierane przez
Fundusz Kapitałowy
z Przedsiębiorcami
Podmiot Zarządzający jest zobowiązany umieścić w umowach
inwestycyjnych podpisywanych z Przedsiębiorcą zapisy :
1) zapewniające realizację prawa do przeprowadzenia przez KFK
oraz instytucje publiczne odpowiedzialne za realizację i nadzór
POIG oraz KFK, kontroli tych Przedsiębiorców w zakresie
wykorzystania środków pochodzących z Inwestycji Funduszu
Kapitałowego, w sposób i w trybie określonym w tych umowach,
z zastrzeżeniem, że kontrola ta będzie mogła być
przeprowadzona w siedzibie Przedsiębiorcy lub miejscu
realizacji przez niego inwestycji, a kontrolujący będą mieli
zapewniony dostęp do informacji o sposobie realizacji projektu
16
POIG;
2) zobowiązujące Przedsiębiorcę do informowania opinii publicznej
o otrzymaniu pomocy publicznej za pośrednictwem KFK;
3) zobowiązujące Przedsiębiorcę do przestrzegania zasad kumulacji
pomocy publicznej;
4) zobowiązujące Przedsiębiorcę do zwrotu: (i) pomocy publicznej
wydatkowanej niezgodnie z zawartą umową inwestycyjną,
(ii) pomocy publicznej do której otrzymania Przedsiębiorca nie
był uprawniony lub (iii) pomocy publicznej otrzymanej
z naruszeniem
obowiązujących
przepisów
dotyczących
udzielania pomocy publicznej („Zwrot Pomocy Przez
Przedsiębiorcę”);
5) zapewniające Funduszowi prawo do przedterminowego wyjścia
z Inwestycji w przypadku ziszczenia się przypadku Zwrotu
Pomocy Przez Przedsiębiorcę, na warunkach wynegocjowanych
przez Fundusz Kapitałowy.
Podmiot Zarządzający zobowiązany jest do przekazania KFK kopii
umów inwestycyjnych zawartych z Przedsiębiorcami w terminie
7 dni od ich zawarcia wraz z wypełnionymi przez Przedsiębiorców
formularzami informacji przedstawianymi przy ubieganiu się
o pomoc inną niż pomoc w rolnictwie i rybołówstwie, pomoc de
minimis lub pomoc de minimis w rolnictwie i rybołówstwie. KFK
może wstrzymać wniesienie Wkładu na Inwestycję należnego od KFK
do czasu dostarczenia mu kopii umowy inwestycyjnej i formularzy de
minimis.
Wycena
Papiery wartościowe i instrumenty finansowe będące własnością
Funduszu Kapitałowego będą poddawane półrocznej wycenie przez
Zarządzającego:
1) na potrzeby informacji zarządczej - zgodnie z wytycznymi
Europejskiego Stowarzyszenia Private Equity i Venture Capital
(ang. European Private Equity and Venture Capital Association)
lub Institutional Limited Partners Association,
2) na potrzeby obligatoryjnej sprawozdawczości
z obowiązującymi przepisami prawa.
-
zgodnie
Półroczna
wycena
instrumentów
finansowych
Funduszu
Kapitałowego jest zatwierdzana przez Organ Kontrolny Funduszu
Kapitałowego.
Podmiot
Zarządzający
zobowiązany
jest
do przekazania wszystkim członkom Organu Kontrolnego Funduszu
Kapitałowego metodologii wyceny powyższych instrumentów
finansowych.
Ponadto, Podmiot Zarządzający jest zobowiązany przekazywać KFK
kwartalną wycenę inwestycji portfelowych Funduszu Kapitałowego.
Zdarzenia nadzwyczajne
Podmiot Zarządzający ma obowiązek udzielać KFK informacji,
mających istotny wpływ na działalność operacyjną i finansową
Funduszu Kapitałowego; za takie informacje uznaje się
w szczególności informacje o:
1) zmianach w składzie osób podejmujących decyzje inwestycyjne
oraz prowadzących sprawy Funduszu Kapitałowego;
2) złożeniu wniosku o wszczęcie postępowania naprawczego lub
upadłościowego
wobec
Funduszu
Kapitałowego
lub
17
Przedsiębiorcy, na rzecz którego Fundusz Kapitałowy dokonał
Inwestycji;
3) ustanowieniu hipoteki, zastawu lub innego ograniczonego prawa
rzeczowego na aktywach Podmiotu Zarządzającego lub
Funduszu;
4) udzieleniu przez Podmiot Zarządzający poręczenia kredytu lub
pożyczki lub udzieleniu gwarancji, jeżeli wartość poręczenia lub
gwarancji stanowi równowartość co najmniej 20% kapitałów
własnych Podmiotu Zarządzającego;
5) podjęciu decyzji o zamiarze połączenia/podziału lub
przekształcenia Podmiotu Zarządzającego, jak również
informacje o połączeniu Podmiotu Zarządzającego z innym
podmiotem, przejęciu Podmiotu Zarządzającego przez inny
podmiot lub przekształceniu Podmiotu Zarządzającego;
6) umieszczenie wpisu dotyczącego Podmiotu Zarządzającego
w dziale 4 rejestru przedsiębiorców, o którym mowa w ustawie
o KRS;
7) o niewniesieniu Wkładów przez Inwestorów;
8) o rozwiązaniu, wypowiedzeniu lub odstąpieniu od zawartej
umowy inwestycyjnej.
Podmiot Zarządzający jest zobowiązany przekazać informacje
o zdarzeniach, o których mowa w pkt. 1), 2), 3), 4) i 8) w terminie
7 (siedmiu) dni od dnia zaistnienia każdego ze zdarzeń,
a o zdarzeniach wskazanych w pkt. 5), 6), 7) w terminie 7 dni
od uzyskania informacji o danym zdarzeniu.
8)
WYJŚCIE Z INWESTYCJI
Podział środków
z zakończenia Inwestycji
Wpływy z zakończenia Inwestycji Funduszu Kapitałowego nie będą
podlegały reinwestowaniu przez Fundusz Kapitałowy.
Przez zakończenie Inwestycji Funduszu Kapitałowego rozumie się
dzień ostatniego zaksięgowania na koncie Funduszu Kapitałowego
środków pochodzących ze spłaty, sprzedaży, umorzenia wszystkich
lub części posiadanych przez Fundusz Kapitałowy instrumentów
finansowych Przedsiębiorcy, zwanych dalej Środkami pochodzącymi
z zakończenia Inwestycji.
Wypłaty Środków pochodzących z zakończenia Inwestycji dokonuje
się na rzecz KFK oraz Inwestorów według następujących modeli
(do wyboru przez Oferenta):
Model 1 (asymetryczny podział straty) – w następującej
kolejności:
1) w pierwszej kolejności Inwestorom i KFK, aż do momentu
otrzymania kwot równych wartości 75% wartości wniesionych
przez nich Wkładów do Funduszu Kapitałowego;
2) w drugiej kolejności Inwestorom, aż do momentu otrzymania
przez nich kwot równych 100% wartości wniesionych przez nich
Wkładów do Funduszu;
3) w trzeciej kolejności KFK aż do momentu otrzymania przez niego
kwot równych 100% wartości wniesionych przez niego Wkładów
do Funduszu;
4) w czwartej kolejności Inwestorom i KFK aż do momentu
18
otrzymania przez nich Minimalnej Stopy Zwrotu;
5) w piątej kolejności Podmiotowi Zarządzającemu w wysokości
Wynagrodzenia dodatkowego oraz Inwestorom i KFK według
udziału w Kapitalizacji Funduszu;
Dodatkowo Inwestorom prywatnym przysługiwać może opcja
wykupu wszystkich instrumentów finansowych KFK: (i) w Okresie
Inwestycyjnym pod warunkiem zainwestowania przez Fundusz
(przekazania Przedsiębiorcom) co najmniej 75% Kapitalizacji
zadeklarowanej do zainwestowania w Przedsiębiorców, lub
(ii) po Okresie Inwestycyjnym w terminie nie dłuższym niż 1 rok
od zakończenia Okresu Inwestycyjnego (Opcja Wykupu), po cenie
równej wartości wniesionych przez KFK Wkładów do Funduszu
powiększonej o dwukrotność Minimalnej Stopy Zwrotu.
Model 2 (asymetryczny podział zysku) – w następującej
kolejności
1) w pierwszej kolejności Inwestorom i KFK aż do momentu
otrzymania przez nich kwot równych 100% wartości wniesionych
przez nich Wkładów do Funduszu,
2) w drugiej kolejności Inwestorom i KFK aż do otrzymania przez
nich Minimalnej Stopy Zwrotu,
3) w trzeciej kolejności Podmiotowi Zarządzającemu w wysokości
Wynagrodzenia dodatkowego oraz Inwestorom i KFK według
parytetu 3:1 na rzecz Inwestorów prywatnych (na każde 1 zł dla
KFK, Inwestorzy otrzymują 3 zł)
Dodatkowo, Inwestorom prywatnym przysługiwać może Opcja
Wykupu, po cenie równej wartości wniesionych przez KFK Wkładów
do Funduszu powiększonej o jednokrotność Minimalnej Stopy Zwrotu.
Model 3 (asymetryczny podział zysku):
Środki pochodzące z zakończenia inwestycji będą wypłacane
Inwestorom prywatnym i KFK proporcjonalnie do udziału
w Kapitalizacji z zastrzeżeniem Opcji Wykupu za cenę równą wartości
wniesionych przez KFK Wkładów do Funduszu oraz półtorakrotności
Minimalnej Stopy Zwrotu.
Model 4 (model mieszany - asymetryczny podział straty
z asymetrią w podziale zysku) – w następującej kolejności:
1) w pierwszej kolejności Inwestorom i KFK, aż do momentu
otrzymania kwot równych wartości 75% wniesionych przez nich
Wkładów do Funduszu Kapitałowego;
2) w drugiej kolejności Inwestorom, aż do momentu otrzymania
przez nich kwot równych 100% wartości wniesionych przez nich
Wkładów do Funduszu;
3) w trzeciej kolejności KFK aż do momentu otrzymania przez KFK
kwot równych 100% wartości wniesionych przez niego Wkładów
do Funduszu;
4) w czwartej kolejności Inwestorom i KFK aż do momentu
otrzymania przez nich Minimalnej Stopy Zwrotu;
5) w piątej kolejności Podmiotowi Zarządzającemu w wysokości
Wynagrodzenia dodatkowego oraz Inwestorom i KFK według
parytetu 3:2 na rzecz Inwestorów prywatnych (na każde 2 zł dla
19
KFK, Inwestorzy otrzymują 3 zł).
Dodatkowo, Inwestorom prywatnym przysługiwać może Opcja
Wykupu, po cenie równej wartości wniesionych przez KFK Wkładów
do Funduszu powiększonej o półtorakrotność Minimalnej Stopy
Zwrotu.
Likwidacja Funduszu
Kapitałowego
Fundusz Kapitałowy zostanie zlikwidowany z końcem Horyzontu
inwestycyjnego.
Fundusz Kapitałowy może zostać postawiony w stan likwidacji także
przed końcem Horyzontu inwestycyjnego, jeżeli Zarządzający został
odwołany przez KFK a nowy Zarządzający nie został wybrany.
W przypadku, gdy któreś z powyższych zdarzeń nastąpi w Okresie
Inwestycyjnym,
wszelkie
planowane
Inwestycje
Funduszu
Kapitałowego zostaną zawieszone.
9)
SANKCJE
Sankcje
W przypadku nie wniesienia Wkładów do Funduszu Kapitałowego
przez któregokolwiek z Inwestorów lub KFK, Strona taka
zobowiązana będzie do nieodpłatnego przeniesienia na rzecz
Funduszu, tytułem odszkodowania, wszystkich Instrumentów
Finansowych posiadanych przez tę Stronę, na warunkach
określonych w Umowie o Udzielenie Wsparcia Finansowego.
Inwestor, który nie wniósł Wkładów pieniężnych, traci prawo
do uczestniczenia w kolejnych edycjach Otwartego Konkursu Ofert
organizowanych przez KFK.
Ograniczenie
odpowiedzialności
Strony Umowy o Udzielenie Wsparcia Finansowego nie mogą
wyłączyć albo ograniczyć swojej odpowiedzialności z tytułu winy
umyślnej lub rażącego niedbalstwa.
10) POSTANOWIENIA KOŃCOWE
Dokumentacja Funduszu
Kapitałowego
Podstawową dokumentację Funduszu Kapitałowego stanowią:
1) Umowa o Udzielenie Wsparcia Finansowego;
2) Umowa spółki lub Statut lub inny dokument stanowiący
korporacyjną podstawę działalności Funduszu Kapitałowego;
3) Umowa o zarządzanie pomiędzy Funduszem Kapitałowym
i Podmiotem Zarządzającym;
4) Plan operacyjny (w szczególności
i Strategia Inwestycyjna);
Budżet
Operacyjny
5) pozostałe dokumenty wymagane zgodnie z Regulaminem.
Projekt dokumentacji Funduszu Kapitałowego sporządzony
zostanie w języku polskim przez Podmiot Zarządzający,
a następnie zostanie przedstawiony do weryfikacji i zatwierdzenia
przez KFK.
Dokumentacja Funduszu Kapitałowego nie może być zmieniana
bez zgody KFK.
Zgłoszenie zamiaru
koncentracji
przedsiębiorców
Podmiot Zarządzający zobowiązany jest złożyć do Prezesa Urzędu
Ochrony Konkurencji i Konsumentów prawidłowo przygotowane
zgłoszenie zamiaru koncentracji przedsiębiorców w przypadku
20
w przypadku założenia
Funduszu
Kapitałowego/przystąpienia
KFK do Funduszu
Kapitałowego
zaistnienia przesłanek określonych art. 13 do 17 ustawy z dnia 16
lutego 2007 r. o ochronie konkurencji i konsumentów (Dz. U.
z 2007 r. Nr 50 poz. 331 z późn. zm.).
Pomoc publiczna
KFK poprzez udzielenie wsparcia finansowego Funduszowi
Kapitałowemu udziela pomocy publicznej na zasadach określonych
w Rozporządzeniu Komisji nr 651/2014. W związku z powyższym
do udzielania wsparcia finansowego przez KFK stosuje się przepisy
o pomocy publicznej dla przedsiębiorców w zakresie zasad i trybu
zwrotu pomocy publicznej.
Podmiot Zarządzający zobowiązany jest przygotować zgłoszenie
zamiaru koncentracji przedsiębiorców na własny koszt.
Fundusz Kapitałowy zobowiązuje się do przestrzegania zasad
dotyczących kumulacji pomocy publicznej, o której mowa w art.
8 Rozporządzenia Komisji nr 651/2014. Naruszenie zasad
dotyczących kumulacji pomocy publicznej przez Fundusz
Kapitałowy może stanowić przypadek wydatkowania środków
niezgodnie z przeznaczeniem określonym w Umowie o Udzielenie
Wsparcia Finansowego i skutkować obowiązkiem zwrotu środków
wniesionych przez KFK tytułem Wkładu do Funduszu.
Poufność
KFK, Podmiot Zarządzający oraz Inwestorzy zobowiązują się
do zachowania poufności co do treści niniejszego dokumentu,
a także co do faktu zawarcia i wykonania postanowień Umowy
o Udzielenie Wsparcia Finansowego, jak również co do wszelkich
informacji dotyczących KFK, Podmiotu Zarządzającego oraz
Inwestorów, pozyskanych podczas negocjacji Umowy o Udzielenie
Wsparcia Finansowego („Informacje Poufne”).
Powyższe zobowiązanie nie dotyczy informacji, które:
1) zostały podane do publicznej wiadomości
niestanowiący naruszenia niniejszego dokumentu;
w
sposób
2) są znane KFK, Podmiotowi Zarządzającemu i Inwestorom
z innych źródeł, bez obowiązku zachowania ich w tajemnicy oraz
bez naruszenia niniejszego dokumentu;
3) mogą być podane do publicznej wiadomości na podstawie
pisemnej zgody KFK, Podmiotu Zarządzającego i Inwestorów.
Zobowiązanie do zachowania poufności nie narusza obowiązku KFK,
Podmiotu Zarządzającego lub Inwestorów do dostarczania
informacji uprawnionym do tego organom lub podawania informacji
do wiadomości publicznej w zakresie wymaganym przez przepisy
prawa, a zwłaszcza przepisy dotyczące publicznego obrotu
papierami wartościowymi i obrotu giełdowego, jak również nie
narusza uprawnień KFK, Podmiotu Zarządzającego lub Inwestorów
do podawania do publicznej wiadomości ogólnych informacji o ich
działalności.
KFK,
Podmiot
Zarządzający
i
Inwestorzy
uprawnieni
są do przekazywania
Informacji
Poufnych
doradcom
i zleceniobiorcom, o ile osoby te są związane odpowiednim
zobowiązaniem do zachowania w poufności tychże informacji.
Zobowiązanie do zachowania poufności co do Informacji Poufnych
obowiązuje przez 1 rok od dnia podpisania niniejszego
dokumentu.
21
22