nabycia i umorzenia w funduszach inwestycyjnych w maju

Czerwiec 2016
RAPORT:
NABYCIA I UMORZENIA
W FUNDUSZACH INWESTYCYJNYCH
W MAJU 2016 ROKU
 Najwyższe saldo wpłat i umorzeń
(nie tylko) w tym roku
 Coraz większe zainteresowanie
funduszami dłużnymi i absolutnej
stopy zwrotu
 Znaczący, ale nie decydujący,
Miliardy zł
wpływ funduszy dedykowanych
Zmienność ma również swoje dobre
strony. Po kilku miesiącach niewielkich
wahań na rynku TFI, w maju na rynek
przybyło prawie +1,1 mld zł nowych
środków.
Majowe saldo wpłat i umorzeń to
najlepszy wynik nie tylko w tym roku.
Ostatni tak wysoki napływ świeżej gotówki
nastąpił dopiero w październiku ubiegłego
roku. Tym razem, co nieczęsto się zdarza, o
ostatecznym wyniku prawie po równo
zadecydowały fundusze dedykowane oraz
niededykowane.
- Wciąż trudno jest przewidywać obraz
rynku TFI nawet w najbliższych miesiącach.
Pragmatyzm każe jednak patrzeć na
majowe saldo jak najbardziej pozytywnie,
szczególnie, że istotny napływ nastąpił w
różnych kategoriach funduszy – mówi prof.
dr hab. Marcin Dyl, Prezes Zarządu IZFiA.
15
Umorzenia
10
Nabycia
5
Saldo
-5
lut.12
kwi.12
cze.12
sie.12
paź.12
gru.12
lut.13
kwi.13
cze.13
sie.13
paź.13
gru.13
lut.14
kwi.14
cze.14
sie.14
paź.14
gru.14
lut.15
kwi.15
cze.15
sie.15
paź.15
gru.15
lut.16
kwi.16
0
-10
-15
Źródło: IZFiA
Jedną z najbardziej popularnych kategorii inwestycyjnych w maju były fundusze absolutnej stopy
zwrotu, do których wpłacono +376 mln zł. To już kolejny miesiąc z rzędu, w którym ta grupa budzi
duże emocje klientów TFI. Licząc od początku roku, zainteresowanie nią ustępuje jedynie funduszom
rynku niepublicznego oraz funduszom gotówkowym i rynku pieniężnego. A skoro mowa o tych
ostatnich – w ubiegłym miesiącu zanotowały jedynie symboliczny napływ nowych środków, rzędu
1
Czerwiec 2016
+50 mln zł. Może jednak będzie to jakimś punktem zwrotnym, po tym jak w kwietniu i marcu, grupa
ta notowała dosyć wyraźne, bo kilkusetmilionowe, odpływy.
Niewiele mniej niż do funduszy absolutnej stopy zwrotu trafiło z kolei do funduszy dłużnych (+367
mln zł). Nie ma co się jednak łudzić, że grupa ta szybko wróci do łask. Dobre wyniki w maju i kwietniu
to efekt wysokiego napływu do funduszy obligacji korporacyjnych, związany raczej z ruchem na
pojedynczych funduszach, niż na szerszym rynku. W kategorii raczej „zdarzeń jednorazowych” warto
rozpatrywać również kategorię funduszy rynku niepublicznego, których saldo zależy najczęściej od
emisji lub wykupu certyfikatów. Tym razem do tej kategorii trafiło ponad +520 mln zł. Na pewno
jednak jednorazowym nie można nazwać faktu, iż nowe środki płyną do tej kategorii funduszy
niezmiennie od lipca ubiegłego roku. Przy tej okazji warto wspomnieć, że większość napływu nowych
środków wśród funduszy rynku niepublicznego, trafiło równocześnie do funduszy dedykowanych
(+537 mln zł).
Kategoria funduszy
Nabycia Umorzenia
Saldo
Saldo od początku roku
Akcyjne
1 182,8
-1 461,1
-278,3
-1 383,6
Uniwersalne i Indeksowe
Sektorowe
Małych i Średnich Spółek
1 010,2
29,8
142,8
-1 201,7
-46,8
-212,6
-191,5
-17,0
-69,8
-832,0
-257,5
-294,1
Mieszane
660,8
-679,3
-18,5
-684,5
Aktywnej Alokacji i Selektywne
Zrównoważone
Ochrony Kapitału
Stabilnego Wzrostu
Inne
65,6
107,1
146,2
254,1
87,8
-90,0
-181,2
-110,9
-282,8
-14,4
-24,4
-74,1
35,3
-28,7
73,4
-96,9
-513,2
255,5
-445,3
115,4
Dłużne
1 257,0
-890,1
366,9
-528,3
Bez głównej waluty
Złotówkowe
Inne waluty
421,6
772,9
62,5
-276,6
-584,8
-28,7
145,0
188,1
33,8
-134,3
-519,6
125,6
Gotówkowe i Rynku Pieniężnego
Absolutnej stopy zwrotu
Surowcowe
Rynku niepublicznego*
Suma końcowa
W tym fundusze dedykowane:
1 869,9
538,0
147,5
550,0
6 206,7
627,1
-1 820,8
-161,8
-95,9
-28,0
-5 137,7
-90,1
49,1
376,2
51,6
522,0
1 069,0
537,0
1 003,7
869,7
217,1
1 233,1
727,2
286,9
Źródło: IZFiA (dane w mln zł, ze względu na zaokrąglone wartości poszczególne sumy mogą się nieznacznie różnić od
rzeczywistych wartości)
* Fundusze aktywów niepublicznych, nieruchomości i sekurytyzacyjne
Podobnie jak w kwietniu, również w maju inwestorzy wycofywali środki z funduszy akcji: ubyło z nich
-278 mln zł. To podobna skala odpływu, jak w poprzedzającym miesiącu. W tym roku tylko raz
fundusze akcyjne zanotowały przypływ nowych inwestycji. Podobne podejście, choć już w dużo
mniejszej skali, klienci TFI, mieli w stosunku do funduszy mieszanych, z których ubyło niespełna -20
mln zł. I analogicznie, jak w ostatnich miesiącach, jedną z głównych przyczyn tego stanu rzeczy należy
upatrywać w słabej kondycji polskiej giełdy i rosnącej niepewności co do kształtu rodzimego rynku
kapitałowego w przyszłości.
2
Czerwiec 2016
Raport przygotował: Zespół Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami
Raport powstał na bazie 527 funduszy, które zaraportowały do IZFiA. Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami jest
organizacją zrzeszającą, na zasadach dobrowolności, działające w Polsce towarzystwa funduszy inwestycyjnych, działa na
mocy ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych. Izba została powołana 28 października 2004 roku
(wcześniej – od 1997 roku środowisko było reprezentowane przez Stowarzyszenie Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych,
którego następcą jest Izba). Członkami Izby jest obecnie 17 działających w Polsce towarzystw funduszy inwestycyjnych. Do
Izby należy również 4 agentów transferowych.
Kontakt:
Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami
ul. Książęca 4
00-498 Warszawa
e-mail: [email protected]
Tel. +48 22 537 76 30
www.izfa.pl
3