KOMENTARZ DO SESJI W USA Rozczarowanie w końcówce

KOMENTARZ DO SESJI W USA
13 grudnia 2011
Rozczarowanie w końcówce
Wtorkowa sesja pomimo niezłego rozpoczęcia przyniosła zwycięstwo niedźwiedzi. Po starcie na dosyć wyraźnych
plusach i lekkim poprawieniu wyniku otwarcia, rynek zaczął się osuwać. Spadki zostały powstrzymane w okolicach
poziomów poniedziałkowego zamknięcia, gdzie byki rozpoczęły działania obronne. Co prawda siła obozu popytowego nie
była we wtorek duża, ale wydawało się, iż w zupełności wystarczy do obrony poziomów z poprzedniego dnia. Z pomocą
niedźwiedziom przyszli decydenci z Rezerwy Federalnej. Po rozczarowujących informacjach o braku nowych działań
wspierających gospodarkę amerykańską, na rynek napłynęła fala wyprzedaży, która zepchnęła główne indeksy poniżej
bronionych jeszcze na dwie godziny przed końcem sesji pułapów. Ostatecznie, ku rozczarowaniu posiadaczy akcji, sesja
zakończyła się dosyć wyraźnymi spadkami. S&P500 zatrzymał się na poziomie 1.225,73 pkt. (-0,87%), Dow Jones
Industrial spadł do 11.954,94 pkt. (-0,55%), a technologiczny Nasdaq Composite zakończył sesję odczytem 2.579,27 pkt.
(-1,26%).
Wtorek przyniósł jeszcze przed sesją odczyty listopadowej sprzedaży detalicznej. Po doniesieniach o udanym z punku
widzenia poziomu sprzedaży weekendzie po Święcie Dziękczynienia, inwestorzy liczyli na nieco lepszy odczyt
listopadowej dynamiki. Sprzedaż wzrosła bowiem jedynie o 0,2% w ujęciu m/m, po wzroście w październiku o 0,6% m/m.
Jak widać gospodarka za oceanem potrzebuje silniejszych bodźców, chociażby w formie szybkiego wzrostu zatrudnienia,
aby konsumenci czuli się na tyle komfortowo by ruszyć na zdecydowanie większe zakupy. Wtorek przyniósł również
spodziewaną decyzję FOMC odnośnie stóp procentowych – główna stopa funduszy federalnych nadal pozostanie w
przedziale od 0% do 0,25%. Podtrzymana została deklaracja o pozostawieniu ekstremalnie niskiego poziomu stóp
procentowych przynajmniej do połowy 2013 roku. Rezerwa Federalna zwróciła uwagę, iż pomimo umiarkowanego
rozwoju gospodarki istnieje wiele zagrożeń, chociażby ze strony napięć na światowych rynkach finansowych, które mogą
pogorszyć perspektywy gospodarcze USA. Rozczarowanie nadeszło na rynki wraz z doniesieniami FED, a właściwie z
brakiem doniesień o nowych rozwiązaniach zmierzających do dalszego luzowania polityki pieniężnej. Rezerwa Federalna
na razie jest gotowa używać dostępnych instrumentów, aby stymulować wzrost, dbając jednocześnie o stabilny poziom
cen. Rynek akcji przyjął z rozczarowaniem stanowisko Rezerwy Federalnej, co odbiło się wyraźnymi spadkami. Dość
mocno ucierpiały spółki finansowe. Słabo prezentował się sektor surowcowy. Warto zwrócić też uwagę na słabość spółek
związanych ze sprzedażą detaliczną, czego dosyć wyraźnym przekładem mogą być choćby akcje Best Buy, mocno
przecenionego po słabszych wynikach kwartalnych. Euro kontynuowało spadkowy trend, a kurs eurodolara otarł się już
we wtorek nawet o poziom 1,3.
Rynek pozostaje nadal wrażliwy na doniesienia dotyczące metod walki z kryzysem i rozwiązań wspierających wzrost
gospodarczy. Inwestorzy na zmianę bombardowani są informacjami z Chin, Starego Kontynentu, czy z gospodarki
amerykańskiej. Z tej rzeki informacji wyłania się niezbyt korzystny w krótkim terminie obraz. Dodatkowo na rynkach nadal
panuje napięta sytuacja, co nie pozwala na poprawne określenie kierunku zmian indeksów w najbliższym czasie. Wydaje
się, iż w tych warunkach można przyjąć za najbardziej prawdopodobny wariant scenariusz dość szerokiego ruchu
bocznego. Warto również zwrócić uwagę, iż może temu sprzyjać nieco niższa aktywność inwestorów w nadchodzącej
końcówce roku.
Opracowanie:
Kacper Kędzior
Makler DM BZ WBK
[email protected]
www.dmbzwbk.pl, e-mail: [email protected], tel.: (61) 856 48 80, (61) 856 44 45 (koszt połączenia zgodny z taryfą operatora)
Dom Maklerski BZ WBK S.A. z siedzibą w Poznaniu, Pl. Wolności 15, 60 - 967 Poznań, zarejestrowany w Sądzie Rejonowym Poznań - Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego, pod nr KRS 0000006408, nr NIP 778-13-59-968, kapitał zakładowy 44 973 500 zł w całości wpłacony. Dom Maklerski BZ WBK S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru
Finansowego.
Zastrzeżenia prawne dotyczące charakteru opracowania znajdują się na stronie: http://dmbzwbk.pl/regulacje/zastrzezenia-i-ryzyko/zastrzezenia-i-ryzyko.html - Inne materiały analityczne zastrzeżenia prawne.