Omówienie poszczególnych elementów studium wykonalności

Transkrypt

Studium wykonalności
dla projektów inwestycyjnych
aplikujących o dofinansowanie ze
środków Małopolskiego Regionalnego
Programu Operacyjnego na lata
2007-2013
Szkolenie dla Wnioskodawców działania 3.1.c MRPO
1
DOKUMENTY
Podstawowy dokument, regulujący sposób przygotowania studium wykonalności:
Wytyczne do studium wykonalności dla projektów inwestycyjnych realizowanych w ramach
Małopolskiego Regionalnego Programu Operacyjnego na lata 2007-2013 (MRPO), Kraków, luty
2011 r. (zwane dalej Wytycznymi do SW)
Pozostałe dokumenty pomocne przy opracowywaniu studium wykonalności:
1.
2.
3.
4.
5.
Dokumenty programowe (MRPO/Uszczegółowienie MRPO)
Podręcznik kwalifikowania wydatków objętych dofinansowaniem w ramach MRPO na lata 2007
- 2013
Dokumentacja konkursowa, w szczególności instrukcja wypełniania wniosku aplikacyjnego
i załączników
Wytyczne MRR w zakresie wybranych zagadnień związanych z przygotowaniem projektów
inwestycyjnych, w tym projektów generujących dochód
Dokumenty strategiczne
2
Idea i ogólne zasady dotyczące przygotowania
studium wykonalności
Studium ma na celu pokazanie szerokiego kontekstu realizacji inwestycji – ma dać
jasną odpowiedź na pytania:
• Komu i do czego jest potrzebna inwestycja?
• Co trzeba zrobić i jak można to zrobić ?
• Co, gdzie, kiedy i w jaki sposób zostanie wykonane?
(powód/problem/cel)
(warianty realizacji)
(zakres rzeczowy,
harmonogram)
• Dlaczego inwestycja będzie realizowana w ten a nie w inny sposób?
(uzasadnienie wyboru)
• Kto będzie realizował oraz zarządzał inwestycją?
(wnioskodawca/partner/
/podmiot zarządzający)
• Ile to będzie kosztować?
(budżet)
• Skąd zostaną pozyskane środki na realizację i utrzymanie inwestycji?
(źródła finansowania)
• Czy i w jakim stopniu inwestycja spełni potrzeby?
(stopień realizacji celów)
3
Idea i ogólne zasady dotyczące przygotowania
NIE JEST ISTOTNA OBJĘTOŚĆ OPRACOWANIA A KLAROWNOŚĆ PRZEKAZU
(TOK ROZUMOWANIA)
Struktura dowolna, ale pozwalająca łatwo zlokalizować wymagane informacje (zwłaszcza
istotne w przypadku elementów podlegających ocenie).
Przygotowując SW, w pierwszej kolejności opieramy się na zapisach dokumentu
podstawowego, tj. Wytycznych, a w przypadku braku uregulowań w danym zakresie na
pozostałych dokumentach.
UWAGA: Wytyczne mają charakter ogólny. Z tej przyczyny, może się zdarzyć, że dany
projekt, ze względu na swoją specyfikę, nie będzie mógł spełnić wszystkich wymogów
opisanych w Wytycznych. Wówczas, należy taki wymóg opatrzyć komentarzem
(w opracowaniu nie dokonano/pominięto analizę…, ponieważ…; albo: w opracowaniu oparto
się na zapisach dokumentu X…, ponieważ …).
Wszelkie odstępstwa od Wytycznych powinny być opatrzone komentarzem.
4
Wymagane elementy studium
1. Wstęp
2. Podstawowe informacje na temat projektu
3. Analiza otoczenia społeczno-gospodarczego
4. Zidentyfikowane problemy
5. Logika interwencji
6. Analiza instytucjonalna, trwałość projektu
7. Analiza odbiorców projektu/analiza popytu
8. Analiza techniczna i technologiczna inwestycji
9. Analiza oddziaływania na środowisko
10. Analizy specyficzne dla danego rodzaju projektu/sektora
11. Informacja na temat podatku VAT
12. Analiza finansowa
13. Analiza ekonomiczno-społeczna
14. Analiza wrażliwości i ryzyka
15. Wpływ na polityki horyzontalne
5
1.WSTĘP
Krótkie streszczenie projektu wskazujące:
• cele i przedmiot projektu,
• ramy czasowe,
• budżet
projektu,
w
tym
określenie
kosztów
kwalifikowalnych
i niekwalifikowalnych,
• wyniki i wnioski z analizy finansowej i ekonomicznej,
• wnioskowany poziom dofinansowania.
W tym punkcie należy pamiętać o przedstawieniu
informacji o projekcie pod kątem kryteriów oceny
merytorycznej dla danego Schematu.
6
2. PODSTAWOWE INFORMACJE NA TEMAT PROJEKTU
Tytuł projektu, miejsce realizacji, zakres rzeczowy, etapy realizacji,
inwestor (Beneficjent), podmiot zarządzający produktami projektu.
Ocena merytoryczna – kryterium: Charakter produktu turystycznego
Czy produkt turystyczny budowany jest na bazie głównych atrakcji
regionu:
• obiektów wpisanych na listę UNESCO
• obiektów zabytkowych
• parków krajobrazowych, narodowych
• Obszarów Natura 2000
7
Omówienie poszczególnych elementów
3. ANALIZA OTOCZENIA SPOŁECZNO-GOSPODARCZEGO WRAZ Z
UWZGLĘDNIENIEM KONTEKSTU DOKUMENTÓW STRATEGICZNYCH.
Sytuacja na danym terenie i/lub w danym sektorze (poparta statystyką).
Zgodność projektu z kierunkami rozwoju wyznaczonymi w strategiach: lokalnej,
regionalnej, branżowej np. Kierunki Rozwoju Turystyki dla Województwa
Małopolskiego 2008-2013.
4. ZIDENTYFIKOWANE PROBLEMY
Wnioski z przedstawionej analizy otoczenia społeczno-gospodarczego oraz
strategicznych założeń rozwoju, wskazujące problemy/potrzeby wymagające
rozwiązania/spełnienia.
Określenie, które z problemów/potrzeb projekt ma rozwiązać/spełnić lub
przyczynić się do ich rozwiązania/spełnienia
8
5. LOGIKA INTERWENCJI
Mając zdiagnozowane problemy/potrzeby danego terenu, wnioskodawca
winien opisać, jaki stan docelowy otoczenia byłby pożądany/wymagany.
Określenie stanu docelowego wyznacza tym samym cele, które
wnioskodawca chciałby osiągnąć w perspektywie czasu (cel(e) ogólne).
Z reguły osiągniecie celów ogólnych to długofalowy skutek wielorakich
działań różnych podmiotów i czynników. W przypadku realizowanego
projektu należy wskazać jego długofalowe konsekwencje.
Cel główny /bezpośredni – przypisany danemu projektowi
9
5. LOGIKA INTERWENCJI c.d.
Produkty projektu – opis co powstanie i w jakiej ilości. Szerszy, ale
spójny z wnioskiem opis.
Rezultaty projektu – natychmiastowe efekty realizacji projektu, opis
rodzaju i ilości efektów. Opis szerszy, ale spójny z wnioskiem.
Komplementarność z innymi działaniami – opisanie innych
realizowanych lub przesądzonych do realizacji zadań/inwestycji
przyczyniających się do osiągnięcia postawionych celów ogólnych
(pokazanie efektu synergii).
10
6. ANALIZA INSTYTUCJONALNA, TRWAŁOŚĆ PROJEKTU
Analiza instytucjonalna – opis:
• statusu prawnego Beneficjenta: forma prawna, podstawa prawna
funkcjonowania i in.
• partnerów zaangażowanych w realizację projektu
• statusu podmiotu zarządzającego (jeżeli zarządzającym jest inny
podmiot niż Beneficjent), w tym powiązania z Beneficjentem.
11
6. ANALIZA INSTYTUCJONALNA, TRWAŁOŚĆ PROJEKTU c.d.
Analiza trwałości projektu – opis:
• posiadanych/tworzonych/planowanych struktur organizacyjnych (zasobów
ludzkich, rzeczowych) dające gwarancje sprawnej realizacji inwestycji i jej
utrzymania (trwałość organizacyjna). Na etapie realizacji np. obsługa prawna,
inżynier kontraktu itd.,
• sposób wykorzystania/zarządzania produktami projektu
•zdolności do pokrycia kosztów inwestycji (trwałość finansowa),
• wykonalności formalno-prawnej projektu (zestawienie wszelkich potrzebnych do
wykonania i użytkowania inwestycji decyzji/pozwoleń/uzgodnień/dokumentów),
• promocja projektu (promocja unijnego źródła dofinansowania oraz sposoby
dotarcia do potencjalnych odbiorców projektu).
12
7. ANALIZA ODBIORCÓW PROJEKTU/ANALIZA POPYTU
Wskazanie, jakie grupy odbiorców i w jakiej liczbie korzystać będą z
produktów i rezultatów projektu, czyli opisanie
zapotrzebowania/popytu na inwestycję wraz z podaniem źródła
pozyskania takich informacji.
13
8. ANALIZA TECHNICZNA I TECHNOLOGICZNA INWESTYCJI
Opis zastosowanych rozwiązań technicznych/technologicznych wraz z ich
uzasadnieniem dających odpowiedź na pytania:
 Czy przyjęte rozwiązania są zgodne z najlepszą praktyką w danej
dziedzinie?
 Czy przyjęte rozwiązania są optymalne pod względem zaspokajania
popytu ze strony użytkowników?
 Czy projekt przedstawia optymalny stosunek jakości do ceny?
 Jaki jest stopień nowoczesności technologicznych/technicznych
rozwiązań zastosowanych w projekcie?
14
8. ANALIZA TECHNICZNA I TECHNOLOGICZNA INWESTYCJI c.d.
Analiza wariantowa !
Należy wskazać, jakie istnieją alternatywne warianty rozwiązania danej sytuacji
problemowej i dokonać ich analizy.
Z analizy winno jasno wynikać, że wybrany przez wnioskodawcę wariant jest najlepszym
(tj. najbardziej efektywnym, najmniej szkodliwym itd.) sposobem realizacji
postawionych celów.
Tylko w przypadku braku alternatywnych rozwiązań, należy dokonać analizy skutków
„wariantu 0”, czyli pozostawienia sytuacji bez zmian.
15
9. ANALIZA ODDZIAŁYWANIA NA ŚRODOWISKO
Należy streścić:
- Raport z oceny oddziaływania na środowisko (o ile był sporządzany),
- wynik oceny oddziaływania na środowisko.
W przypadku, gdy - zgodnie z prawem - ww. dokumenty nie są wymagane, opisać,
czy przyjęte rozwiązania są przyjazne/neutralne względem środowiska.
16
10. ANALIZY SPECYFICZNE DLA DANEGO RODZAJU
PROJEKTU/SEKTORA
W tym punkcie należy zamieścić informacje istotne z punktu widzenia danej branży/
sektora, w który wpisuje się projekt.
Opis do kryterium:
Tworzenie i rozwój kompleksowych produktów turystycznych
• Oferta dodatkowa, która różnicuje ofertę Wnioskodawcy od oferty
konkurencji
• Lokalizacja produktu turystycznego w powiązaniu z dostępnością
komunikacyjną
• Grupy docelowe – adekwatność oferty do wskazanych grup odbiorców
17
Omówienie poszczególnych
elementów studium wykonalności
11. INFORMACJA NA TEMAT PODATKU VAT
Wskazanie informacji na temat prawnej możliwości odzyskania przez
Beneficjenta/Operatora podatku VAT w fazie przygotowawczej, inwestycyjnej oraz
eksploatacyjnej, w szczególności :
 planowany sposób wykorzystania infrastruktury
 planowany sposób przekazania infrastruktury powstałej w wyniku realizacji
projektu,
 W przypadku zwolnienia – podstawę prawną zwolnienia
Przy rozliczaniu podatku VAT proporcją - wyliczenia dotyczące obowiązującej
struktury (należy wskazać i opisać czynności nieopodatkowane, czynności
opodatkowane, czynności zwolnione przypisując im % udziały).
18
12. ANALIZA FINANSOWA
Podstawowe zadania analizy to ustalenie :




Ile potrzeba środków na zrealizowanie i utrzymanie inwestycji?
Kiedy i w jakiej wysokości będą nam potrzebne te środki?
Skąd je pozyskać (montaż finansowy)?
Jaka jest efektywność finansowa inwestycji ?
Dodatkowe zadania nałożone na analizę finansową, związane z aplikowaniem o
dofinansowanie w ramach MRPO to:
-
Określenie poziomu dochodu netto w przypadku projektów generujących przychody i nie
podlegających zasadom pomocy publicznej.
Weryfikacja trwałości (płynności) finansowej projektu – tj. sprawdzenie, czy wnioskodawca
zabezpieczył finansowanie inwestycji w wystarczającym zakresie.
19
ANALIZA FINANSOWA KAŻDEGO PROJEKTU
(BEZ WZGLĘDU NA WIELKOŚĆ NAKŁADÓW ORAZ FAKT GENEROWANIA LUB NIE PRZYCHODÓW OPERACYJNYCH)
Informacje na temat:
Projekcje sprawozdań finansowych:
planu nakładów inwestycyjnych i
odtworzeniowych
przychodów* i kosztów operacyjnych
zapotrzebowania na kapitał obrotowy*
źródeł finansowania
poziomu dofinansowania
wskaźników efektywności finansowej
trwałości finansowej projektu
rachunek przepływów pieniężnych
* jeżeli występują/je
Analiza wrażliwości i ryzyka:
trwałości finansowej
wskaźników efektywności
jakościowa ryzyka
Macierz obrazująca wymagania w zakresie analizy finansowej
20
12. ANALIZA FINANSOWA c.d.
Analiza finansowa winna być przeprowadzona w oparciu o metodologię
zdyskontowanego przepływu środków pieniężnych – metodę DCF (ang. Discounted
Cash Flow), która uwzględnia wyłącznie przepływ środków pieniężnych,
tj. rzeczywistą kwotę pieniężną wypłacaną lub otrzymywaną w ramach danego
projektu (w rezultacie, nie mogą być przedmiotem ww. analizy niepieniężne pozycje
rachunkowe jak np. amortyzacja).
Wszelkie wielkości finansowe przyjęte w ramach analizy finansowej (nakłady
inwestycyjne, przychody operacyjne, koszty operacyjne itd.) określające przepływy
pieniężne projektu), ujmowane są z punktu widzenia Beneficjenta/Beneficjentów.
Szczególny przypadek dotyczy sytuacji, gdy w realizację projektu zaangażowanych jest
więcej niż jeden podmiot (np. przez związek międzygminny itp.). W tym przypadku
należy przeprowadzić analizę finansową osobno dla każdego podmiotu,
a następnie sporządzić analizę skonsolidowaną.
21
ZAŁOŻENIA do analizy finansowej:
Stopa dyskontowa
5% lub 8% dyskontujemy od pierwszego roku (którym jest rok poniesienia
pierwszego wydatku na rzecz projektu).
Rok obrotowy
Rok obrotowy = rok kalendarzowy
Jednostka pieniężna
PLN, (wartości zaokrąglane do pełnych złotych)
Ceny
Stałe lub zmienne
VAT
Ceny netto (gdy VAT jest kwalifikowany, wówczas ceny brutto, ale podawane w
rozbiciu: ceny netto, stawka i kwota VAT, ceny brutto)
Okres odniesienia
Okres odniesienia = faza realizacji + określona wytycznymi faza eksploatacji
określona wytycznymi faza eksploatacji: 20 lat (obiekty kubaturowe) ,
pozostałe15 lat.
Dopuszcza się skrócenie okresu eksploatacji w uzasadnionych - ekonomicznym
życiem projektu – przypadkach.
22
Projekcja przepływów pieniężnych
2 metody ustalenia przepływów:
- Metoda standardowa (zał. Nr 1 do wytycznych do SW)
- Metoda różnicowa (zał. Nr 2 do wytycznych do SW)
Przepływy pieniężne ustalane w wyniku zestawienia następujących pozycji :
 Nakłady inwestycyjne obejmujące nakłady fazy przed i inwestycyjnej
 Nakłady odtworzeniowe
 Koszty eksploatacji
 Przychody operacyjne
 Wartość rezydualna (końcowa)
 Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy
Projekcja przepływów w arkuszu „Wyniki”-- zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
23
 Nakłady inwestycyjne
Nakłady inwestycyjne (ponoszone w okresie realizacji projektu) :
- w ramach nakładów inwestycyjnych pokazujemy: koszty przygotowawcze (koszty fazy
przedrealizacyjnej), wszelkie koszty związane z obsługa projektu (np. wynagrodzenia
inżyniera kontraktu), wydatki inwestycyjne.
- nakłady inwestycyjne pokazujemy w ujęciu kwartalnym,
- dzielimy je na kwalifikowane i niekwalifikowane
- wskazujemy źródło szacunków (kosztorys, oferty itp.)
Arkusz „Obliczenia własne” – zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
24
Nakłady odtworzeniowe (ponoszone w okresie eksploatacji projektu):
- plan nakładów odtworzeniowych ponoszonych w okresie eksploatacji
- nakłady odtworzeniowe pokazujemy w ujęciu rocznym
! Nakłady odtworzeniowe powodują wzrost wartości księgowej środków trwałych (wpływają
na wzrost odpisów amortyzacyjnych).
! Nie należy ich mylić z kosztami bieżących napraw/remontów/konserwacji zaliczanych do
kosztów operacyjnych.
! Odtworzeniu mogą podlegać tylko te środki trwałe, które zostały całkowicie zamortyzowane
w trakcie okresu referencyjnego.
Arkusz „Obliczenia własne” – zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
25
 Przychody operacyjne
Przychody – oczekiwane, należne jednostce kwoty za sprzedane produkty, towary, materiały
i inne rzeczowe oraz finansowe składniki zasobów majątkowych (np. zbędne maszyny,
urządzenia, środki transportu, nieruchomości itp.).
Projekty generujące dochód (przychód) w myśl art. 55 Rozporządzenia Rady (WE)
nr 1083/2006:
są to wszelkie projekty współfinansowane z EFRR, EFS lub Funduszu Spójności, których
całkowity koszt przekracza 1 mln EUR, obejmujące inwestycje, korzystanie z której
podlega opłatom ponoszonym bezpośrednio przez korzystających oraz wszelkie operacje
pociągające za sobą sprzedaż gruntu lub budynków lub dzierżawę gruntu lub najem
budynków, lub wszelkie inne odpłatne świadczenie usług, dla których wartość bieżąca
przychodów w rozumieniu art.55 ust. Rozporządzenia Rady (WE) nr 1083/2006
przewyższa wartość bieżącą kosztów operacyjnych.
26
Przychody operacyjne c.d.
Wymagane elementy prognozy przychodów:
-ustalenie programu (prognozy) sprzedaży na bazie przeprowadzonej we wcześniejszej
części studium analizy popytu
- ustalenie opłat/cen/taryf za usługi/towary/produkty z zachowaniem przepisów prawa
- prognoza przychodów w podziale na grupy produktów/usług/towarów oraz na grupy
odbiorców (np. odbiorcy indywidualni/przedsiębiorcy)
Obliczony poziom przychodów ze sprzedaży musi wynikać wprost z planowanej ilości
sprzedaży oraz przyjętych opłat (cen) za produkty/usługi/towary.
Arkusze „Założenia” oraz „Obliczenia własne” – zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
27
 Prognoza kosztów operacyjnych
Koszty operacyjne – całość kosztów poniesiona w związku z eksploatacją i utrzymaniem
inwestycji.
Prognoza kosztów operacyjnych:
1. opis założeń przyjętych do prognozy kosztów
Arkusz „Założenia”
2. projekcja kosztów operacyjnych wg układu rodzajowego tj.:
Arkusz „Obliczenia własne”
 zużycie materiałów i energii
 amortyzacja
Zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
 usługi obce
 wynagrodzenia
 ubezp. społ. i inne świadczenia
 podatki i opłaty
 pozostałe koszty rodzajowe
28
 Amortyzacja majątku trwałego:
1. amortyzacja powstałych w wyniku realizacji inwestycji środków trwałych i wartości niematerialnych i
prawnych - oszacowana na podstawie poniesionych nakładów inwestycyjnych oraz ekonomicznego
okresu życia tego składnika,
2. amortyzacja od nakładów odtworzeniowych.
Okres amortyzacji dla każdej grupy aktywów trwałych powinien odzwierciedlać jego minimalny okres
amortyzacji wynikający z przepisów podatkowych: „Ustawy o rachunkowości”, „Ustawy o podatku
dochodowym od osób prawnych”.
Wysokość amortyzacji należy określić dla poszczególnych grup środków trwałych i wartości
niematerialnych (dotyczy to również nakładów odtworzeniowych).
Amortyzacja, nie jest uwzględniana w przepływach finansowych, ale potrzebna jest do: ustalenia wartości
rezydualnej inwestycji*, oraz sprawozdań finansowych.
*Wartość rezydualna – to wartość netto majątku (tj. wartość poniesionych nakładów inwestycyjnych i
odtworzeniowych na zakup/wytworzenie aktywów trwałych, pomniejszona o amortyzację majątku
trwałego z całego okresu jego użytkowania) w ostatnim roku okresu objętego analizą.
29
Prognoza zapotrzebowania na kapitał obrotowy
Kapitał obrotowy netto – to różnica między bieżącymi aktywami a bieżącymi pasywami. Pozwala
ustalić na koniec okresu rozliczeniowego jaki jest stan bieżących rozliczeń operacyjnych (z
dostawcami materiałów/usług/towarów oraz odbiorcami naszych usług/produktów/towarów), w celu
zabezpieczenia płynności prowadzonej działalności.
Projekcja zapotrzebowania na kapitał obrotowy netto wynika z założonego cyklu rotacji należności,
zapasów i zobowiązań (bieżących).
UWAGA: W przypadku inwestycji, w których poziom kapitału obrotowego jest niewielki bądź nie
występuje, ten element analizy finansowej można pominąć.
Arkusze „Założenia” oraz „Obliczenia własne” - zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
30
Poziom dofinansowania projektów ze środków MRPO
PROJEKT PODLEGA ZASADOM POMOCY PUBLICZNEJ
NIE
TAK
Poziom dofinansowania wg zasad i
limitów danego programu pomocy
publicznej
PROJEKT O WARTOŚCI POWYŻEJ 1 MLN EUR
NIE
TAK
PROJEKT GENERUJE PRZYCHODY
TAK
NIE
Poziom dofinansowania wg
Uszczegółowienia
MRPO/regulaminu konkursu
PROJEKT GENERUJE DOCHÓD NETTO
NIE
TAK
Poziom dofinansowania w oparciu o metodę luki w
finansowaniu
31
Poziom dofinansowania
1) Pomoc publiczna dla podmiotów innych niż MŚP:
RPI i/lub de minimis - Wg zasad określonych w programie pomocowym oraz
regulaminie konkursu (m.in. §18 Regulaminu, punkt E6 instrukcji).
Poziom dofinansowania zależny do wielkości podmiotu – kwalifikacja wg kryteriów
wielkościowych MŚP (obrót, zatrudnienie, powiązania itd.)
Ograniczenia m.in.:
- Dla nowych inwestycji (RPI)
- Czas kwalifikowalności – moment złożenia wniosku (RPI/de minimis)
- Koszty przygotowawcze (RPI/de minimis)
- Promocja (de minimis)
- wystąpienie tzw. Efektu zachęty (por. instrukcja punkt E6)
32
Poziom dofinansowania ze środków MRPO c.d.
 Projekty generujące przychody
Każdy projekt o całkowitej wartości powyżej 1 mln euro, generujący przychody (w rozumieniu
art. 55 Rozporządzenia Rady (WE) nr 1083/2006) winien - na potrzeby ustalenia
właściwego poziomu dofinansowania - obliczyć poziom dochodu netto.
Dochód netto: jest to wartość bieżąca przepływów pieniężnych netto (różnica pomiędzy
przychodami operacyjnymi i kosztami operacyjnymi bez amortyzacji, nakładami
odtworzeniowymi oraz zmianami w kapitale obrotowym).
Gdy projekt generuje dochód netto (obliczony poziom dochodu netto > 0), należy obliczyć
poziom dofinansowania projektu w oparciu o wskaźnik luki w finansowaniu.
„Luka w finansowaniu” - to ta część zdyskontowanych nakładów inwestycyjnych pierwotnej
inwestycji, która nie jest pokryta zdyskontowanym dochodem netto z projektu,
generowanym w okresie referencyjnym.
Arkusz „Luka w finansowaniu” - zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
33
Ustalenie poziomu dochodu netto
DOCHÓD NETTO= zdyskontowane:
(+) przychody operacyjne
(-) koszty operacyjne
(-) nakłady odtworzeniowe
(-) zmiany w kapitale obrotowym
Obliczenie poziomu dofinansowania projektu w oparciu o wskaźnik
luki w finansowaniu.
1. Ustalenie wielkości wskaźnika luki w finansowaniu
L
NI
F
DN
NI
ZD
ZD
100 %
ZD
gdzie:
NIZD – suma zdyskontowanych nakładów inwestycyjnych,
DNZD – suma zdyskontowanych dochodów netto
35
Obliczenie poziomu dofinansowania projektu w oparciu o wskaźnik
luki w finansowaniu.
2. Określenie wskaźnika rzeczywistego poziomu dofinansowania
WrzF = LF x MaxWF
Gdzie:
WrzF
- wskaźnik rzeczywistego poziomu dofinansowania ze środków UE
LF - wskaźnik luki w finansowaniu
MaxWF - maksymalna stopa współfinansowania ustalona w Uszczegółowieniu MRPO
Schemat 3.1. C -75%
3. Określenie rzeczywistej kwoty dofinansowania („kwoty decyzji”).
KD = Kkw × WrzF
Gdzie Kkw – wysokość kosztów kwalifikowanych projektu
36
Obliczenie wskaźników efektywności inwestycji
Podstawą obliczenia wskaźników rentowności są przepływy pieniężne projektu ustalone jako różnica
pomiędzy wpływami i wydatkami projektu w kolejnych latach projekcji finansowej.
Obliczenia dotyczą dwóch grup następujących wskaźników finansowych,:
1. wskaźniki efektywności finansowej inwestycji t.j.:
•
•
•
finansowa bieżąca wartość netto (FNPV/C),
finansowej stopy zwrotu (FRR/C),
wskaźnika Korzyści/Koszty z inwestycji (B/C-C),
2. wskaźniki efektywności finansowej z kapitału własnego (krajowego) tj.:
• finansowa bieżąca wartość netto kapitału własnego (FNPV/K),
•
•
finansowej stopy zwrotu kapitału własnego (FRR/K),
wskaźnika Korzyści/Koszty kapitału własnego (B/C-K).
37
1. Wskaźniki efektywności finansowej inwestycji
Obliczane są na podstawie prognozy przepływów pieniężnych odpowiadającej przyjętemu horyzontowi
czasowemu projektu obejmującej:
•
nakłady inwestycyjne i odtworzeniowe,
•
koszty działalności operacyjnej (bez amortyzacji),
•
przychody generowane przez projekt,
•
wartość rezydualną aktywów na koniec okresu referencyjnego,
•
zmiana kapitału obrotowego netto (jeżeli występuje)
2. Wskaźniki efektywności finansowej z kapitału własnego (krajowego)
Do wyliczenia wskaźników efektywności finansowej z kapitału stosuje się następujące kategorie
strumieni pieniężnych:
•
po stronie wpływów - przychody operacyjne, wartość rezydualna;
•
po stronie wydatków: koszty operacyjne (bez amortyzacji), koszty finansowe, spłata kredytów i
pożyczek, kapitał własny prywatny (wolne środki Beneficjenta), krajowy wkład publiczny (na
poziomie lokalnym, regionalnym i centralnym) , nakłady odtworzeniowe, kapitał obrotowy
netto, inne wydatki.
38
Arkusz „Wyniki”-- zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
PRZYCHODY
Weryfikacja finansowej trwałości dla
scenariusza z projektem
Weryfikacja trwałości finansowej
polega na zbadaniu salda
niezdyskontowanych (nominalnych)
skumulowanych przepływów
pieniężnych dla scenariusza z
projektem. Projekt uznaje się za
trwały finansowo, jeżeli saldo to jest
większe bądź równe zeru we
wszystkich latach objętych analizą.
ŹRÓDŁA FINANSOWANIA
NAKŁADY INWESTYCYJNE
KOSZTY OPERACYJNE (bez amortyzacji) I
NAKŁADY ODTWORZENIOWE
INNE PRZEPŁYWY (M.IN.KOSZTY FINANSOWE,
SPŁATA KREDYTÓW/POŻYCZEK)
Scenariusz z projektem = podmiot
lub działalność z projektem
PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO
SKUMULOWANE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE
NETTO
39
Pro forma sprawozdania finansowe
Pro forma sprawozdanie z przepływów pieniężnych winno być sporządzone:
• zgodne ustawą o rachunkowości,
• z uwzględnieniem dofinansowania MRPO.
Punktem wyjścia do sporządzenia sprawozdania z przepływów pieniężnych jest
pozycja Zysk/Strata netto.
Dopuszcza się wyliczenie pozycji zysk/strata netto metodą uproszczoną, jako różnicę
przychodów i kosztów operacyjnych.
W przypadku zastosowania uproszczonej metody ustalenia pozycji zysk/strata netto
należy pamiętać, iż w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych nie będziemy mieć do
czynienia z korektą o rozliczenie dofinansowania MRPO.
40
13. ANALIZA EKONOMICZNO-SPOŁECZNA
Analiza ekonomiczna: jest kolejnym etapem analizy projektu, konieczność jej stosowania jest
uzasadniona możliwością oszacowania kosztów i korzyści projektu z punktu widzenia całej
społeczności. Przygotowanie tej analizy ma na celu ocenę wpływu projektu na obszar
społeczno-gospodarczy, na który będzie oddziaływać w okresie realizacji oraz po jej
zakończeniu; zatem za pomocą analizy ekonomicznej należy sprawdzić, czy inwestycja jest
uzasadniona z ogólnospołecznego punktu widzenia, jeżeli nawet z finansowego punktu
widzenia (wyniki analizy finansowej) pociąga za sobą koszt netto.
Rodzaje analiz ekonomicznych projektów realizowanych w ramach MRPO:
• dla projektów, których nakłady inwestycyjne nie przekraczają łącznie 20 mln zł należy
dokonać analizy przy wykorzystaniu metody wielokryterialnej,
• dla projektów, których nakłady inwestycyjne przekraczają łącznie 20 mln zł należy
przygotować pełną analizę ekonomiczną czyli analizę kosztów i korzyści CBA (CostBenefit-Analysis),
41
12. ANALIZA EKONOMICZNO-SPOŁECZNA c.d.
Metoda wielokryterialna – dla projektów o wartości poniżej 20 mln zł
Analiza ta ma na celu jakościową i ilościową ocenę ekonomicznych i społecznych korzyści, jakie
generuje projekt dla otoczenia. Beneficjent powinien wymienić i opisać wszystkie istotne
środowiskowe, ekonomiczne i społeczne skutki projektu i – jeśli to możliwe – ująć je ilościowo (np.
liczba nowo zatrudnionych, poprawa ochrony zdrowia itp.) Prawidłowe zastosowanie metody
wielokryterialnej w ramach analizy ekonomicznej wymaga:
OPISU EFEKTÓW ZEWN.
prezentacji korzyści i kosztów społecznych (rezultatów i
oddziaływań),
OSZACOWANIA
przypisania im (w miarę możliwości) określonych wartości, niekoniecznie
wyrażonych w pieniądzu. Może zostać zastosowana dowolna jednostka wartościująca ]
UZASADNIENIA
przedstawionych korzyści i metodologii szacunków. Wykazanie związków
przyczynowo-skutkowych osiągnięcia poszczególnych rezultatów i oddziaływań.
Arkusz „Założenia”- zał.1 lub 2 Wytycznych do SW
42
14. ANALIZA WRAŻLIWOŚCI I RYZYKA
Ze względu na niepewność, która zawsze występuje w projektach inwestycyjnych, należy
przygotować analizę wrażliwości i ryzyka dla wszystkich projektów (bez względu na ich wielkość).
Analiza wrażliwości i ryzyka ma na celu identyfikację kluczowych czynników, jakościowych
i ilościowych, mogących mieć wpływ na zakres, harmonogram, efektywność finansowoekonomiczną przedsięwzięcia oraz płynność finansową. Podstawowym zadaniem tej analizy
jest sprawdzenie, czy określone czynniki ryzyka nie spowodują utraty trwałości finansowej
projektu.
Składa się z:
1. analizy wrażliwości, której celem jest wskazanie krytycznych zmiennych, które w istotny
sposób wpływają na zmianę badanych wielkości (trwałość finansowa, IRR i NPV). Następnie
należy przedstawić wyniki analizy przy czynnikach, które mogą ulec zmianie/zmienionych w
pewnym zakresie (np. od -20% do +20%) w stosunku do wielkości założonej.
2. jakościowej analizy ryzyka gdzie ocenić należy prawdopodobieństwo faktycznego
wystąpienia danego ryzyka (niskie, średnie, wysokie) i omówić okoliczności, które sprawią
wystąpienie określonej sytuacji.
43
14. ANALIZA WRAŻLIWOŚCI I RYZYKA c.d..
Przeprowadzając analizę wrażliwości należy:
1. zidentyfikować wszystkie zmienne służące do kalkulacji wyników i nakładów w analizie finansowej i
ekonomicznej i zebrać je w jednorodne kategorie,
2. zidentyfikować zmienne w pełni zależne, które mogą zniekształcić wyniki analizy i być przyczyną wielokrotnego
uwzględnienia tych samych czynników;
3. dokonać analizy oddziaływania poszczególnych czynników, a późniejszą analizę można ograniczyć do
najbardziej znaczących zmiennych (maksymalnie pięć do siedmiu zmiennych)
W sytuacji, gdy dla projektu trudna będzie do przeprowadzenia identyfikacja zmiennych krytycznych,
należy analizę przeprowadzić dla następujących zmiennych:
• nakładów inwestycyjnych,
• kosztów mediów, materiałów i surowców,
• kosztów zatrudnienia,
• przychodów operacyjnych,
i innych istotnych w zależności od typu projektu i sektora, w którym będzie realizowany.
44
14. ANALIZA WRAŻLIWOŚCI I RYZYKA c.d.
Analizę wrażliwości przeprowadzić należy przy uwzględnieniu następujących założeń:
• zmianie poddawana być powinna jedna ze zmiennych, przy założeniu niezmienności pozostałych
założeń i parametrów,
• zakłada się zmianę czynnika w całym horyzoncie czasowym analizy.
Prezentacje wyników analizy wrażliwości należy wykonać w formie tabelarycznej, graficznej
(wykres) oraz opisowej w odniesieniu do:
•
•
analizy trwałości finansowej –analizę tę należy przeprowadzić dla scenariusza pesymistycznego i
porównać go do wariantu wyjściowego-scenariusz podstawowy,
efektywności projektu – mierzonej wskaźnikami NPV i IRR (finansowej i ekonomicznej)
pokazując jak wyliczone wartości wskaźników (IRR i NPV) zmieniają się wraz ze wzrostem
(spadkiem) parametrów służących do ustalania kosztów i korzyści projektu.
45
Tabela. Analiza wrażliwości trwałości finansowej - PRZYKŁAD
Zmienna krytyczna
np.
10%
wzrost
inwestycyjnych:
a)1-wszy rok realizacji
b)2-gi rok realizacji
c)…
20%
wydłużenie
okresu
projektu:
a)1-wszy rok realizacji
b)2-gi rok realizacji
c)…
Scenariusz podstawowy
Scenariusz pesymistyczny
873.000
49.734
-277.522
-313.961
116.129
184.535
252.626
320.534
388.677
21.736
44.771
67.206
89.113
110.838
116.129
184.535
252.626
320.534
388.677
94.104
140.484
186.549
232.431
278.548
nakładów
realizacji
15%
wzrost
największego
eksploatacyjnego
a)1-wszy rok eksploatacji
b)2-gi rok eksploatacji
c)3-ci rok eksploatacji
d)4-ty rok eksploatacji
e)5-ty rok eksploatacji
kosztu
Zmiana innych istotnych czynników
(Wypełniając tabele należy podać dla określonej zmiany parametrów krytycznych wartość skumulowanych przepływów
pieniężnych (dla obu scenariuszy) dla kolejnych lat realizacji i 5-ciu lat eksploatacji projektu)
46
Tabela. Wpływ zmiennych krytycznych na wskaźniki efektywności projektu (NPV)
Zmienna
krytyczna
FNPV/C
Np.[20%]
[+20%]
FNPV/K
[-20%]
[+20%]
ENPV
[-20%]
[+20%]
Np.
nakłady
inwestycyjne
wielkość
popytu
Inne istotne
czynniki…
Analogicznie należy wypełnić Tabelę. Wpływ zmiennych krytycznych na wskaźniki
efektywności projektu (IRR)
47
Analiza ryzyka powinna mieć charakter jakościowy, gdzie ocenia się prawdopodobieństwo
faktycznego wystąpienia danego ryzyka (niskie, średnie, wysokie) w odniesieniu do analizy trwałości
finansowej projektu.
Należy w tym miejscu również omówić okoliczności, które sprawią wystąpienie określonej sytuacji,
dla zmiennych ustalonych na etapie analizy wrażliwości.
Zaleca się wykorzystanie do tego celu poniższej tabeli.
Jakościowa analiza ryzyka trwałości finansowej
Ryzyko/Zmiana parametru
Prawdopodobieństwo
Niskie
Średnie
Wysokie
Komentarz
np.
10% wzrost nakładów inwestycyjnych
20% wydłużenie
projektu
okresu
15% wzrost największego
eksploatacyjnego
realizacji
kosztu
Zmiana innych istotnych czynników….
48
15. WPŁYW NA POLITYKI HORYZONTALNE
Beneficjent winien dowieść, iż realizowana przez niego inwestycja, będzie zgodna z
politykami horyzontalnymi.
W punkcie tym należy wykazać, co najmniej neutralny wpływ projektu w zakresie:
• równości szans kobiet i mężczyzn, równości osób pełnosprawnych i niepełnosprawnych,
równości obszarów miejskich i wiejskich
• zrównoważonego rozwoju
Neutralny wpływ oznacza, że projekt spełnia wyznaczone w danym zakresie minimum (np.
limit zanieczyszczeń) lub też, że brak jest bezpośredniego, logicznego powiązania pomiędzy
realizowanym projektem a daną polityką.
Wszelkie zaś działania podejmowane przez Beneficjenta wykraczające poza niezbędne
minimum, będą traktowane jako pozytywny wpływ (np. stosowanie technologii szczególnie
przyjaznych środowisku).
49
Dziękuję
za uwagę!
50

Omówienie poszczególnych elementów studium wykonalności

Transkrypt

Podobne dokumenty

Ramowa struktura studium wykonalności

Studium wykonalności projektu teleinformatycznego Prowadzący: dr

nr ew. 2/16

Odpowiedź: W pkt 6.2 Studium wykonalności konieczne jest

SZKOLENIE SPECJALISTYCZNE Studium wykonalności w

Program szkolenia

SZCZEGÓŁOWY OPIS ZAMÓWIENIA TIK PWSZ 2

Zawiadomienie o wspólnym posiedzeniu komisji

STUDIUM WYKONALNO+ÜCI