Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
Transkrypt
Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej
Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? Microsoft - na początku XXI wieku jest największą na świecie firmą branży komputerowej. Najbardziej znana jako producent systemów operacyjnych MS-DOS, Microsoft Windows i oprogramowania biurowego Microsoft Office. Spółka publiczna z siedzibą w Redmond w stanie Waszyngton. Założona w 1975 roku przez Billa Gatesa i Paula Allena. Obecnym szefem firmy jest, po wycofaniu się Gatesa, Steve Ballmer. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE OPROGRAMOWANIA KOMPUTEROWEGO Przemysł Kapitalizacja 535 * Wskaźnik cena/zysk (P/E) 27,5 Wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) 10.9 Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego (ROE) 23,9% *- w MLD USD B/D=Brak danych www.inwestor.hepi.pl 1 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Kapitalizacja jest bardzo wysoka (535 MLD USD) co świadczy o tym, że analizowany przemysł należy do jednych z największych na nowojorskiej giełdzie. NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE O SPÓŁCE Okres 2007 2006 2005 Przychody* 44,282.0 39,788.0 36,835.0 Zysk brutto* 36,632.0 33,757.0 30,239.0 Zysk netto* 12,599.0 12,254.0 8,168.0 Zysk na akcję EPS 1.2 1.12 0.75 Stopa dywidendy 0.35 3.4 0.16 2007 rok Kapitalizacja* 291.12 Wskaźnik cena/zysk (P/E) 22,02 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 18.73% Stopa zwrotu z kapitału akcyjnego 35,99% (ROE) Dochód na akcje Kwartalny wzrost przychodów (YOY) EBIDA Kwartalny wzrost zysku (YOY) Wskaźnik Beta Roczna stopa zwrotu Data wypłaty dywidendy 4.999 32,10% 20.91 65,50% 1.01 26,61% 14.06.2007 W poniedziałek na giełdzie nowojorskiej akcje Microsoft zarobiły 0,72% do 30.41 USD, dzięki czemu ich łączna wartość wzrosła do 291,12 mld USD. Spółka Microsoft jest w dobrej kondycji finansowej, co potwierdza wypracowany przez www.inwestor.hepi.pl 2 Studenckie Koło ło Naukowe Rynków Kapitałowych spółkę zysk netto w wysokości 12,59 MLD USD. Wzrost zysku netto spółki wykazuje tendencje wzrostową co jest informacją korzystną dla inwestorów. Wskaźnik cena/zysk Spółka 22,02 Przemysł 27,5 Następną ważną informacją na którą trzeba zwrócić uwagę jest wartość wskaźnika Beta (1,01), ), którego akcje wykazują nieznacznie większą zmienność w porównaniu z indeksem Dow Jones Composite co oznacza, że Microsoft jest walorem ofensywnym dla la inwestorów długoterminowych. Jeżeli indeks Dow Jones Composite wzrośnie o 1% to analizowana spółka wzrośnie o 1,01%. 1,01 Natomiast w sytuacji, gdy indeks Dow Jones Composite spadnie o 1% to Microsoft spadnie o 1,01%. Wartość wskaźnika ROE dla Microsoft (35,99%) jest wyższa wy niż średnia wartość dla analizowanego przemysłu (23,9%) ( co oznacza, że spółka osiągnęła wyższą stopę zwrotu z kapitału własnego niż średnia dla całego przemysłu co jest informacją pozytywną. szy w porównaniu Wskaźnik cena/zysk jaki odnotowała spółka (22,02) jest niższy z średnią dla pozostałych spółek (27,5) ( co jest informacją negatywną.. Wnioski: Analizowana spółka charakteryzuje się dobrymi wskaźnikami co wpływa pozytywnie dla potencjalnych inwestorów długoterminowych. Wypracowany Wypra przez spółkę zysk netto oraz wysoki poziom wskaźnika ROE wpływają korzystnie dla potencjalnych inwestorów. Jedynie niski poziom wskaźnika cena/zysk wpływa negatywnie. Analizując powyższe dane można stwierdzić, że spółka wpływa pozytywnie dla inwestora długoterminowego. www.inwestor.hepi.pl 3 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Zestawienie porównawcze Nazwa spółki MSFT GOOG IBM Microsoft Corporation Google Inc. International Business Machines Corp. Akcja której firmy będzie miała szacunkowo największy wzrost ceny? Cena obecna 30.42 469.14 102.25 32.48 560.70 112.22 6.78% 19.52% 9.75% 37.06 736.68 125.00 21.83% 57.03% 22.25% Cena na koniec roku finansowego Zmiana ceny w % Cena na przyszły rok finansowy Zmiana ceny w % Jaki poziom przychodów i zysku netto odnotowała spółka w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Przychody* 49.56 12.02 92.79 Zysk netto* 13.86 3.49 9.55 Jaki wzrost przychodów i zysku netto odnotowała spółka? Wzrost przychodów 16.20% 62.60% 6.60% Wzrost zysku netto 12.90% 69.20% 8.00% Jaki jest stosunek ceny akcji do zysku? Wskaźnik cena/zysk (P/E) 21.80 42.00 16.60 Jak kształtowała się cena akcji w ciągu ostatnich 12-miesięcy? Zmiana ceny w ciągu ostatnich 3- miesięcy -0.9% -5.1% 3.8% 5.2% -1.6% 11.7% 25.8% 18.8% 25.2% Zmiana ceny w ciągu ostatnich 6- miesięcy Zmiana ceny w ciągu ostatnich 12- miesięcy www.inwestor.hepi.pl 4 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych EBIDA * 20.91 5.26 19.20 Zysk na akcję (EPS) 1.382 11.169 6.262 71,000 10,674 366,486 32.10% 62.60% 6.60% 291.02 145.91 151.81 Pracownicy Kwartalna stopa wzrostu (YOY) Kapitalizacja * *= w MLD USD Łączna wartość akcji Microsoft wynosi 291,02 mld USD. Pozostałe wyżej zestawione firmy to: Google - znana amerykańska firma z branży internetowej. Jej flagowym produktem jest wyszukiwarka Google oraz IBM– jeden z pierwszych i obecnie największych koncernów produkujących najpierw maszyny liczące i księgujące, potem komputery. W 2007 roku firma komputerowa Microsoft zarobiła netto 13,86 mld USD. Przychody Microsoft wyniosły 49.56 mld dolarów i były gorsze od wyniku lidera pod tym względem - IBM, która osiągnęła sprzedaż na poziomie 92,79 mld USD. Akcje spółki zyskały w ciągu ostatniego roku około 26%. Spółka sukcesywnie poprawia wyniki i konsekwentnie zwiększa swoje zyski. Miniony rok był trzecim z rzędu, w którym firma zwiększyła przychody jak i zysk netto. Wartość wskaźnika informująca inwestorów o wielkości zysku jaki przypada na jedną akcję (EPS) jest najniższą wartością w powyższym zestawieniu, co jest informacją negatywną. Wartość wskaźnika cena/zysk jest średnią wartością w porównaniu z pozostałymi spółkami co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. www.inwestor.hepi.pl 5 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Jak wysoki przychód i zysk netto odnotowała spółka w stosunku do średniej wartości dla przemysłu? Przychody i Zysk netto (YOY) Spółka Przemysł Przychody * 49.56 31.18 Zysk netto * 13.86 8.41 *= w MLD USD **= w MLN USD Microsoft Przychody w stosunku rocznym: 49,56 MLD USD Różnica procentowa między przychodami osiągniętymi przez spółkę, a średnimi przychodami występującymi w przemyśle: 58.95% Microsoft Zysk netto w stosunku rocznym: 13,86 MLN USD Różnica procentowa między zyskami netto osiągniętymi przez spółkę, a średnim zyskiem netto występującym w przemyśle: 64,80% Jaki był wzrost dla spółki i przemysłu? Wzrost przychodów i zysku netto Spółka Przemysł w stosunku rocznym Wzrost przychodów 16.20% 19.70% Wzrost zysku netto 12.90% 29.00% Microsoft Procentowy wzrost przychodów w stosunku rocznym: 16,20% www.inwestor.hepi.pl 6 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Różnica w punktach procentowych między wzrostem przychodu osiągnięty przez spółkę, a średnim wzrostem przychodu występujący w przemyśle: -3,50 Microsoft Procentowy wzrost zysku netto w stosunku rocznym: 12,90%. Różnica w punktach procentowych między wzrostem zysku netto osiągniętym przez spółkę, a średnim wzrostem zysku netto występujący w przemyśle: -16,10 Jak kształtowała się cena akcji? Okres Spółka Przemysł 3 miesiące -0.9% 2.4% 6 miesięcy 5.2% 5.0% 12 miesięcy 25.8% 20.2% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 3-ech miesięcy: -0,9% Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 6-ciu miesięcy: 5,2% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 0,20* Procentowa zmiana ceny akcji w ciągu 12-u miesięcy: 25,8% Różnica ceny akcji w stosunku do średniej ceny wszystkich spółek w przemyśle: 5,60 * *= w punktach procentowych www.inwestor.hepi.pl 7 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Wnioski: Bieżąca analiza wykazała, że spółka Microsoft jest neutralnie postrzegana pod względem atrakcyjności do inwestowania. Świadczą o tym średnie wartości wskaźników ekonomicznych charakteryzujących spółkę co wpływa neutralnie dla potencjalnych inwestorów. Jest to wniosek w porównaniu do pozostałych spółek występujących w przemyśle. www.inwestor.hepi.pl 8 Studenckie Koło ło Naukowe Rynków Kapitałowych PROGNOZY ANALITYKÓW Zysk na akcję (EPS) 1,48 2007 1,7 2008 Analitycy spodziewają, że zysk na jedną akcję będzie zawierać się w przedziale od 1,48 za cały rok 2007 do 1,70 za cały rok 2008. W ujęciach procentowych procentow prognozowany wzrost wynosi osi 14,86%. Analitycy spodziewają się nieznacznego wzrostu przychodów ze sprzedaży produktów za cały 2007 rok z 50.78 MLD USD w 2007 do 56,56 MLD USD w 2008. W ujęciach procentowych prognozowany wzrost wynosi 11,38%. www.inwestor.hepi.pl 9 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych TECHNICZNY OBRAZ SPÓŁKI PERSPEKTYWA ŚREDNIOTERMINOWA Wykres dzienny Źródło:DealBook360 www.inwestor.hepi.pl 10 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych PERSPEKTYWA DŁUGOTERMINOWA Wykres tygodniowy Źródło: DealBook 360 www.inwestor.hepi.pl 11 Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Trendy Patrząc na horyzont długoterminowy spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. W średnim horyzoncie czasowym spółka pozostaje w trendzie wzrostowym. Analizowana spółka znajduje się w kanale wzrostowym kreślonego od minimów z listopada 2002 roku, który widać na wykresie tygodniowym. Na wskaźnikach MACD i RSI tygodniowych przeważają sygnały kupna co zwiększa prawdopodobieństwo wzrostów. Dodatkowo wskaźniki MACD i RSI dzienne sygnalizują kupno. Bilansując sygnały jakie wskaźniki MACD i RSI wykazują na wykresie dziennym i tygodniowym można stwierdzić, że na rynku występuje zbieżność sygnałów kupna. Wnioski: Najbliższy opór to poziom 31,00 wynikający z wystąpienia maksimów z grudnia 2006 roku widoczny na wykresie dziennym i tygodniowym. Najbliższym wsparciem jest poziom 27,00 widoczny na wykresie dziennym wynikający z wystąpienia minimów z lutego 2007 roku, który jest dodatkowo potwierdzony przez średnioterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie dziennym. Jeżeli doszłoby to przebicia wyżej wymienionego poziomu wsparcia oznaczałoby to duże prawdopodobieństwo wystąpienia spadków w rejon 21,50-22,00 wynikający z wystąpieniem minimów z stycznia 2006 roku dodatkowo potwierdzony przez średnio- oraz długoterminową linię trendu wzrostowego widoczny na wykresie tygodniowym. Krzysztof Wańczyk [email protected] www.inwestor.hepi.pl 12