Dlaczego FED traci cierpliwość?

Warszawa, 25 marca 2015 r.
Dlaczego FED traci cierpliwość?
Jakub Wojciechowski, z Biura Doradztwa Inwestycyjnego, Citi Handlowy,
analizuje decyzję FED w sprawie obniżenia prognoz wzrostu gospodarczego w
USA.
Zdaniem Jakuba Wojciechowskiego „cierpliwość”, a właściwie jej brak można uznać za
kluczowe słowo tego miesiąca na rynkach finansowych. Przez ostatnie tygodnie inwestorzy
żyli tym, czy Federalny Komitet Otwartego Rynku zdecyduje się na zmianę treści komunikatu
wyrzucając słowo „cierpliwość” w odniesieniu do normalizowania polityki monetarnej.
Wprowadzenie tej zmiany mogłoby się wiązać z rozpoczęciem fazy podwyżek stóp proc. Rynek oczekiwał, że te zmiany będą już bardzo blisko momentu zacieśniania polityki
monetarnej w Stanach Zjednoczonych. W ubiegłym tygodniu okazało się, że zmiany w
komunikacie zostały wprowadzone. Czy oznacza to jednak, że lada chwila czeka nas
podwyżka stóp procentowych za Oceanem? Z tym stwierdzeniem trzeba być już bardziej
ostrożnym, dodaje.
Według eksperta Citi Handlowy, jednak dużo ważniejszą informacją okazało się to, że
najnowsze prognozy co do wzrostu gospodarczego w USA zostały obniżone. Jeszcze w
grudniu FED oczekiwał, że PKB wzrośnie w tym roku o 2,8%, a w przyszłym 2,75%. Teraz
spodziewa się wzrostu o 2,5% zarówno w 2015, jak i 2016 roku. Niższa ma być też
spodziewana inflacja. Co więcej członkowie Komitetu, pomimo poprawy na rynku pracy,
obniżyli swoje oczekiwania co do przyszłego poziomu stóp procentowych. Teraz większość z
nich przewiduje, że na koniec tego roku stopa procentowa wzrośnie do ok. 75 punktów
bazowych, kiedy jeszcze w grudniu był to poziom ponad 1 punktu procentowego.
- Wygląda więc na to, że perspektywa podwyżek stóp w USA nie jest tak bliska, jak wielu
oczekiwało. Eksperci Citi Handlowy niezmiennie podtrzymują swoją opinię, że na taki ruch
Komitet zdecyduje się dopiero pod koniec tego roku. Oznaczałoby to, że jeszcze przez
długie miesiące amerykańska gospodarka mogłaby korzystać z taniego finansowania.
- Można mieć wątpliwości, czy tak luźna polityka monetarna jest adekwatna w obecnej
sytuacji makroekonomicznej. Patrząc jednak na ostatnią, bardzo pozytywną reakcję rynków,
trudno oprzeć się wrażeniu, że mało kto wydaje się tym na razie przejmować, podsumowuje
ekspert.
***
Dodatkowych informacji udziela:
Dorota Szostek-Rustecka, Dyrektor Biura Prasowego, tel. (0-22) 690 10 49
E-mail: [email protected]
Marta Zalewska-Naser, Specjalista ds.kontaktów z mediami, tel. (0-22) 692 94 16
E-mail: [email protected]
Marta Wiszniewska, Specjalista ds.kontaktów z mediami, tel. (0-22) 692 90 52
E-mail: [email protected]
Bank Handlowy w Warszawie SA to jedna z największych instytucji finansowych w Polsce, oferująca
pod marką Citi Handlowy bogaty i nowoczesny asortyment produktów i usług bankowości
korporacyjnej, inwestycyjnej i detalicznej. Bank Handlowy obsługuje 7,4 tys. klientów korporacyjnych i
ok. 760 tys. klientów indywidualnych poprzez nowoczesne kanały dystrybucji oraz sieć 60 oddziałów.
W skład grupy kapitałowej Banku wchodzą takie podmioty jak: Dom Maklerski Banku Handlowego i
Handlowy Leasing. Przynależność do Citigroup, największej na świecie instytucji finansowej,
zapewnia klientom Banku Handlowego dostęp do usług finansowych w ponad 100 krajach.
Citi (NYSE:C) to wiodąca globalna instytucja finansowa, mająca około 200 milionów klientów w ponad
140 krajach. Poprzez swoje dwie odrębne jednostki operacyjne: Citicorp i Citi Holdings, Citi obsługuje
klientów indywidualnych, korporacyjnych, rządowych i instytucjonalnych zapewniając im bogaty
wachlarz produktów i usług finansowych w zakresie bankowości detalicznej, bankowości korporacyjnej
i inwestycyjnej, usług maklerskich i zarządzania aktywami. Dodatkowe informacje można uzyskać na
stronie internetowej www.citigroup.com lub www.citi.com.