Przedmiot jest uzupełnieniem wymagań nadzoru do wymagań IAA

TECHNIKI AKTUARIALNE
Wykład z ćwiczeniami (120 godzin)
PLAN WYKŁADU (Syllabus)
Zakładany poziom wiedzy: Wymagania na państwowe egzaminy aktuarialne
(niekoniecznie zdanie tych egzaminów)
Rachunkowość (potrzebne będzie na końcu kursu –
możliwość równoczesnej nauki)
Przedmiot jest uzupełnieniem wymagań nadzoru do wymagań IAA.W związku z tym
przedmiot pokrywa następujące tematy:
1. Dobór portfela – zastosowanie wartości względnej
a) Definicja wartości względnej
b) Przykłady (w czasie, różne instrumenty)
c) Koszt alternatywny inwestycji
d) Przykładowe zastosowanie: Fundusze hedgingowe
2. Zarządzanie portfelem
a) Benczmarki
b) Kwestia ryzyka względnego
c) Zarządzanie pasywne i benczmarkowe
3. Dynamiczne zarządzanie portfelem
a) Co to są instrumenty pochodne
b) Objaśnienie delty oraz zarządzania dynamicznego na przykładzie opcji,
rezultatem jest brak ryzyka oraz wycena jako wartość oczekiwana
c) Zarządzanie dynamiczne na innych przykładach,
4. Opcje i gwarancje, które mogą być dołączane do umowy ubezpieczenia na życie
a) Opcje ubezpieczeniowe: w umowach indywidualnych i grupowych,
regulacje prawne ograniczające oferty w PL i poza
b) Opcje finansowe wbudowane i zwykłe
5. Wybór aktywów na pokrycie zobowiązań, tak aby pokryć zdefiniowane
świadczenia
a) Konstrukcja wywiązywania się zobowiązań poprzez założenie funduszu
(wydzielenie aktywów)
b) Zarządzanie aktywami (funduszem) w celu minimalizacji ryzyka,
przykłady (fundusze endowmenttowe z udziałem w zysku, fundusze
świadczeń pracowniczych, OFE - bezryzykowne)
6. Zarządzanie aktywami z uwzględnieniem zobowiązań je pokrywających
używając technik: immunizacja, ALM i dobieranie aktywów na pokrycie
zobowiązań
a) Zarządzanie duration jako eliminujące ryzyko (+ założenia o stałej
stopie), zarzadzanie dynamiczne duration
b) Posiadając instrumenty o różnym duration możliwość osiągania zysków
poprzez convexity (immunizacja)
c) ALM jako modelowanie, wycena i zarządzanie
d) Przykłady ALM
7. Rodzaje ryzyk i miary ryzyk
a) Rodzaje ryzyk zgodnie z Solvency II
b) Miary ryzyk:
c) Wariancja
d) Value at Risk
e) Tail Value at Risk
f) Specyficzne
8. Monitorowanie obserwowanych parametrów aktuarialnych i narażenia na
ryzyko
9. Zarządzanie dopasowaniem aktywów i zobowiązań
a) Zarządzanie aktywami oraz pasywami, użycie instrumentów pochodnych
b) Ustalenie akceptowalnego ryzyka
10. Metody symulacji
a) Generatory losowe i pseudolosowe
b) Losowanie pseudolosowe z przedziału (0,1), właściwości
c) Losowanie dla rozkładów dyskretnych
d) Losowanie dla rozkładu o zadanej dystrybuancie
e) Losowanie dla rozkładów normalnych
11. Zasady regulacji instytucji finansowych
a) Ustawa ubezpieczeniowa,
b) Rozporządzenia
c) Dyrektywa ubezpieczeniowa
12. Wypłacalność i zyskowność firmy oraz zarządzanie kapitałem
a) Solvency I
b) Solvency II – założenia
13. Analiza zyskowności
a) Rozbicie zysku firmy ubezpieczeniowej na źródła pochodzenia:
ubezpieczeniowe, kosztowe, inwestycyjne, inne specyficzne
14. Analiza kondycji finansowej firmy
a) Rachunek aktuarialny: EV oraz rollforward EV, testy wrażliwości