Przedmiot jest uzupełnieniem wymagań nadzoru do wymagań IAA
Transkrypt
Przedmiot jest uzupełnieniem wymagań nadzoru do wymagań IAA
TECHNIKI AKTUARIALNE Wykład z ćwiczeniami (120 godzin) PLAN WYKŁADU (Syllabus) Zakładany poziom wiedzy: Wymagania na państwowe egzaminy aktuarialne (niekoniecznie zdanie tych egzaminów) Rachunkowość (potrzebne będzie na końcu kursu – możliwość równoczesnej nauki) Przedmiot jest uzupełnieniem wymagań nadzoru do wymagań IAA.W związku z tym przedmiot pokrywa następujące tematy: 1. Dobór portfela – zastosowanie wartości względnej a) Definicja wartości względnej b) Przykłady (w czasie, różne instrumenty) c) Koszt alternatywny inwestycji d) Przykładowe zastosowanie: Fundusze hedgingowe 2. Zarządzanie portfelem a) Benczmarki b) Kwestia ryzyka względnego c) Zarządzanie pasywne i benczmarkowe 3. Dynamiczne zarządzanie portfelem a) Co to są instrumenty pochodne b) Objaśnienie delty oraz zarządzania dynamicznego na przykładzie opcji, rezultatem jest brak ryzyka oraz wycena jako wartość oczekiwana c) Zarządzanie dynamiczne na innych przykładach, 4. Opcje i gwarancje, które mogą być dołączane do umowy ubezpieczenia na życie a) Opcje ubezpieczeniowe: w umowach indywidualnych i grupowych, regulacje prawne ograniczające oferty w PL i poza b) Opcje finansowe wbudowane i zwykłe 5. Wybór aktywów na pokrycie zobowiązań, tak aby pokryć zdefiniowane świadczenia a) Konstrukcja wywiązywania się zobowiązań poprzez założenie funduszu (wydzielenie aktywów) b) Zarządzanie aktywami (funduszem) w celu minimalizacji ryzyka, przykłady (fundusze endowmenttowe z udziałem w zysku, fundusze świadczeń pracowniczych, OFE - bezryzykowne) 6. Zarządzanie aktywami z uwzględnieniem zobowiązań je pokrywających używając technik: immunizacja, ALM i dobieranie aktywów na pokrycie zobowiązań a) Zarządzanie duration jako eliminujące ryzyko (+ założenia o stałej stopie), zarzadzanie dynamiczne duration b) Posiadając instrumenty o różnym duration możliwość osiągania zysków poprzez convexity (immunizacja) c) ALM jako modelowanie, wycena i zarządzanie d) Przykłady ALM 7. Rodzaje ryzyk i miary ryzyk a) Rodzaje ryzyk zgodnie z Solvency II b) Miary ryzyk: c) Wariancja d) Value at Risk e) Tail Value at Risk f) Specyficzne 8. Monitorowanie obserwowanych parametrów aktuarialnych i narażenia na ryzyko 9. Zarządzanie dopasowaniem aktywów i zobowiązań a) Zarządzanie aktywami oraz pasywami, użycie instrumentów pochodnych b) Ustalenie akceptowalnego ryzyka 10. Metody symulacji a) Generatory losowe i pseudolosowe b) Losowanie pseudolosowe z przedziału (0,1), właściwości c) Losowanie dla rozkładów dyskretnych d) Losowanie dla rozkładu o zadanej dystrybuancie e) Losowanie dla rozkładów normalnych 11. Zasady regulacji instytucji finansowych a) Ustawa ubezpieczeniowa, b) Rozporządzenia c) Dyrektywa ubezpieczeniowa 12. Wypłacalność i zyskowność firmy oraz zarządzanie kapitałem a) Solvency I b) Solvency II – założenia 13. Analiza zyskowności a) Rozbicie zysku firmy ubezpieczeniowej na źródła pochodzenia: ubezpieczeniowe, kosztowe, inwestycyjne, inne specyficzne 14. Analiza kondycji finansowej firmy a) Rachunek aktuarialny: EV oraz rollforward EV, testy wrażliwości