zobacz - Ateneum Szkoła Wyższa
Transkrypt
zobacz - Ateneum Szkoła Wyższa
KRYZYS KREDYTOWY – SPUŚCIZNA ATAKU NA WORLD TRADE CENTER? CREDIT TSUNAMI – A DELAYED EFFECT OF THE ATTACK ON THE WORLD TRADE CENTER? KRZYSZTOF F. BOLT Ateneum Szkoła Wyższa w Gdańsku Streszczenie “Kredytowe tsunami” 2008 r. ma swoje korzenie w akcji terrorystycznej z 11.09.2001 r. Aby pobudzić mocno nadszarpniętą tym atakiem gospodarkę amerykańską, Rezerwa Federalna zajęła się stymulowaniem popytu za pomocą monetarnej „terapii szoku” – obniżki stopy procentowej federalnych funduszy do 1%. Na dłuższą metę to wpłynęło niekorzystnie na cały system finansowy. Łatwy kredyt i niskie oprocentowanie kredytów hipotecznych doprowadziły do „bańki” na rynku nieruchomości. Kredytodawcy rozluźnili kryteria związane z udzielaniem kredytów hipotecznych i ceny domów wzrosły do niewiarygodnych poziomów. Na giełdach wytworzyła się bańka spekulacyjna w obligacjach zabezpieczonych kredytami hipotecznymi. Obawiając się powrotu inflacji, Fed od połowy 2004 r. do połowy 2006 r. stopniowo podniósł stopę federalnych funduszy do 5,25% i utrzymywał ten poziom ponad rok do 31.07.2007 r. Pociągnęło to za sobą wzrost oprocentowania kredytów mieszkaniowych, co przekłuło „pęcherzyk mieszkaniowy”, przekształcając go nagle w kryzys kredytów hipotecznych. Instrumenty finansowe oparte na złych kredytach hipotecznych stały się bezwartościowe („toksyczne”) i banki inwestycyjne z dużymi portfelami toksycznych obligacji upadły. Utrata wzajemnego zaufania wśród instytucji finansowych doprowadziła do „zamrożenia” rynków kredytowych. Przekształciło się to w globalne załamanie płynności finansowej, a spadki wartości aktywów doprowadziły do dekapitalizacji światowego systemu finansowego. Utrata płynności popchnęła światowe gospodarki w stan głębokiej recesji. Słowa kluczowe Terrorystyczny atak na Nowy Jork 11.09.2001 r.; stymulacyjna polityka monetarna Rezerwy Federalnej; „bańka” na rynku nieruchomości; kryzys kredytów hipotecznych 2007 roku; załamanie światowych finansów w 2008 roku.