majewski-polemika-2009
Transkrypt
majewski-polemika-2009
Jan Majewski1 OdpowiedĨ na recenzjĊ Wojciecha Rogowskiego ksiąĪki: Jan Majewski, Rynki finansowe a nadzór nad korporacją w Japonii, Wydawnictwo TRIO, Warszawa 2007 1. Wprowadzenie Z satysfakcją i zainteresowaniem przeczytałem obszerną recenzjĊ mojej ksiąĪki Rynki finansowe a nadzór nad korporacją w Japonii, Warszawa 2007 pióra Wojciecha Rogowskiego, która ukazała siĊ w na łamach czasopisma Bank i Kredyt, Nr 10, paĨdziernik 2008. Przede wszystkim pragnĊ złoĪyü Autorowi recenzji wyrazy podziĊkowania za to, Īe pochylił siĊ nad tekstem ksiąĪki i w tak wnikliwy i merytorycznie kompetentny sposób odniósł siĊ do jej treĞci i postulowanych tez badawczych. Tekst Wojciecha Rogowskiego liczy blisko siedem stron (nie licząc bibliografii) i Ğmiało moĪna skonstatowaü, iĪ jego zakres znacznie wykracza poza doĞü wąską z natury formułĊ „czystej” recenzji naukowej. Autor, dając dowód swej rozległej kompetencji naukowej zarówno w dziedzinie teorii finansów i rozwaĪaĔ nad naturą corporate governance jak i, co nie jest bez znaczenia przy omawianiu wspomnianej ksiąĪki, w zakresie znajomoĞci właĞciwoĞci gospodarki Japonii, kreĞli własną koncepcjĊ nadzoru nad korporacją (w terminologii Autora: władania korporacyjnego), przedstawiając wiele celnych wskazówek dotyczących jego (nadzoru) uwarunkowaĔ instytucjonalnych. Szczególnie godna podkreĞlenia jest znaczna erudycja naukowa w zakresie omawianych dyscyplin, poparta imponującą liczbą cytowanych publikacji, w tym tych najĞwieĪszych, które ukazały siĊ w latach 2007-2008. Z uwagi na fakt, iĪ moja ksiąĪka została złoĪona do druku w 2006 roku, tym bardziej cenne jest zestawienie wyłoĪonych weĔ tez i ustaleĔ badawczych z wynikami badaĔ innych autorów, opublikowanymi juĪ po jej ogłoszeniu drukiem. Artykuł, do którego mam teraz przyjemnoĞü nawiązaü w niniejszym tekĞcie, jest zatem nie tylko recenzją, ale zarazem zwiĊzłym sprawozdaniem z wyników własnych badaĔ ich Autora. Poetyka recenzji naukowej wymaga ze swej natury wskazania zarówno mocnych jak i słabszych stron publikacji bĊdącej przedmiotem analizy. Nie dziwi zatem, iĪ równieĪ recenzja Wojciecha Rogowskiego zawiera pewne wątki polemiczne wobec pracy mojego pióra. Zasygnalizowane zastrzeĪenia Autora mają charakter terminologiczny (pojĊcie „nadzór nad korporacją”), definicyjny (istota corporate governance), metodologiczny (zakres analizy 1 Autor jest Szefem pionu BankowoĞci Korporacyjnej w jednym z banków z wiĊkszoĞciowym udziałem kapitału zagranicznego, mającym siedzibĊ w Warszawie. 1 instytucjonalnej) oraz faktograficzny (geneza corporate governance w rzeczywistoĞci gospodarczej). Niech mi zatem bĊdzie wolno ustosunkowaü siĊ do nich w dalszej czĊĞci tekstu. 2. Aspekt terminologiczny (pojĊcie „nadzór nad korporacją”) Badania naukowe nad corporate governance zapoczątkowane zostały w amerykaĔskiej literaturze ekonomicznej na przełomie ósmej i dziewiątej dekady ubiegłego wieku. PóĨniej problematyka ta znalazła siĊ równieĪ w krĊgu zainteresowania badaczy w innych krajach i krĊgach jĊzykowych. Tym zatem moĪna tłumaczyü fakt, iĪ ten właĞnie pierwotny termin angielskojĊzyczny (corporate governance) pojawia siĊ równieĪ w pracach powstających w Europie (w tym w Polsce), Japonii i w innych krajach obok ekwiwalentnego rodzimego odpowiednika terminologicznego. W dotychczasowej polskiej literaturze przedmiotu, wbrew temu co sugeruje W. Rogowski, nie udało siĊ ujednoliciü terminologii w tym zakresie i obok takich okreĞleĔ jak: „nadzór korporacyjny” (z wĊĪszą semantycznie wersją: „nadzór właĞcicielski”), „nadzór nad korporacją” czy „ład korporacyjny” funkcjonują terminy „władztwo korporacyjne” oraz preferowany przez Recenzenta „władanie korporacyjne”. Dokładną analizĊ semantyczną pojĊü „nadzór korporacyjny” oraz „władztwo korporacyjne” zamieĞciłem w mojej ksiąĪce (Majewski; 2007; s. 21-25) nie ma zatem potrzeby przytaczania jej w tym tekĞcie in extenso. ZasygnalizujĊ jednak, Īe zarówno „szkoła nadzoru” jak i „szkoła władztwa/władania” nie w pełni oddaje charakter pierwowzoru corporate governance. Słowo „nadzór” sugeruje, Īe analizowane zjawiska, relacje i mechanizmy jedynie w poĞredni sposób wpływają na przedmiot nadzoru (korporacjĊ). Z drugiej strony jednak wyraz „władztwo/władanie” uwypukla jedynie aspekt bezpoĞredniego zarządzania, co jest równie dalekie od istoty corporate governance, który skupia w sobie oba aspekty jednoczeĞnie. W tym kontekĞcie cenne jest spostrzeĪenie przedstawiciela nauk prawnych, Andrzeja SzumaĔskiego, który w cytowanej w mojej ksiąĪce (Majewski; 2007; s. 24) pracy (SzumaĔski; 2000; s. 3) konstatuje, iĪ zgodnie z powszechnym w nauce prawa poglądem, pojĊcie „nadzór” zawiera w sobie zarówno aspekt kontroli, t.j. badania zgodnoĞci danego postĊpowania z okreĞlonym wzorcem, jak i moĪliwoĞci ingerencji w proces podejmowania decyzji, czyli element wpływu na zarządzanie. Wydaje siĊ, Īe warto skorzystaü z dorobku terminologicznego nauk prawnych i przyjąü równieĪ w literaturze ekonomicznej takie rozszerzone pole semantyczne terminu „nadzór”. Choü jest wielce prawdopodobne, Īe, jak przewiduje W. Rogowski, zaproponowana przeze mnie „innowacja” nadzór nad korporacją 2 bĊdzie „zjawiskiem chwilowym” (Rogowski; 2008; s. 61), to jednak wzglĊdy ĞcisłoĞci semantycznej skłaniają mnie do pozostania przy tej formie. 3. Aspekt definicyjny (istota corporate governance) W ksiąĪce (Majewski; 2007) analizujĊ nadzór nad korporacją z róĪnych punktów widzenia. I tak przy definiowaniu samego pojĊcia przedstawiłem corporate governance jako „podsystem nadrzĊdnego wzglĊdem niego systemu społeczno-gospodarczego – (…) wypadkową interakcji z pozostałymi podsystemami danego systemu gospodarczego” (Majewski; 2007; s. 13). I dalej piszĊ: „system nadzoru nad korporacją to całokształt czynników makro- i mikroekonomicznych, prawnych, instytucjonalnych oraz społeczno-kulturowych, determinujących układ sił interesariuszy korporacji (stakeholders) oraz pole jej moĪliwych zachowaĔ” (Majewski; 2007; s. 14). W innym miejscu zaĞ, wychodząc z perspektywy poszczególnych korporacji okreĞliłem go jako „układ sił poszczególnych grup interesariuszy (stakeholders) decydujący o wpływie kaĪdej z tych grup na decyzje strategiczne podejmowane przez korporacjĊ.” Nie mogĊ siĊ zatem zgodziü z Recenzentem, Īe w definicjach tych „nie oddano (…) istoty władania korporacyjnego ani jego struktury” (Majewski; 2007; s. 61). Zaproponowane przez mnie definicje zawierają w sobie wiĊkszoĞü komponentów definicyjnych postulowanych w recenzji W. Rogowskiego, z jednym wszakĪe zastrzeĪeniem. Jednym z załoĪeĔ metodologicznych sformułowanym juĪ na wstĊpie ksiąĪki jest pozytywny charakter analizy, która zmierza „do opisania sposobu funkcjonowania analizowanego systemu i wskazania determinantów jego powstania” (Majewski; 2007; s. 15). Stąd w moim rozumieniu wszelkie normatywne aspekty nadzoru nad korporacją wbudowane weĔ tak, „aby zapewniü wszystkim stronom (interesariuszom) zaangaĪowanym w funkcjonowanie podmiotu wynagrodzenie ich partycypacji (wkładu/inwestycji), a jednoczeĞnie zapewniü mu rozwój i wzrost wartoĞci (Rogowski; 2008; s. 61) nie naleĪą juĪ do warstwy definicyjnej a raczej aplikacyjnej. Jako takie aspekty te mogą byü i są przedmiotem bogatej literatury z metodologicznego punktu widzenia normatywnej właĞnie, ukierunkowanej praktycznie i koncentrującej siĊ na formułowaniu wartoĞciujących zaleceĔ, słuĪących poprawie efektywnoĞci zarządzania korporacjami w okreĞlonych warunkach ekonomiczno-instytucjonalnych. 4. Aspekt metodologiczny (zakres analizy instytucjonalnej) W swej recenzji W. Rogowski pozytywnie ocenia trzecią czĊĞü ksiąĪki, która w jego opinii „w interesujący sposób ukazuje jak instytucje ekonomiczne są deformowane przez 3 interwencjĊ administracyjną” (Rogowski; 2008; s. 58), uznając rozwaĪania tam pomieszczone za „przykład udanej analizy ekonomii instytucjonalnej” (ibidem). Dalej jednak zaznacza, Īe wartoĞü tych analiz byłaby wyĪsza gdyby obejmowała równieĪ „ostateczne skutki” (ibidem) dla gospodarki japoĔskiej na przełomie lat dziewiĊüdziesiątych i obecnej dekady. Choü z czysto poznawczego punktu widzenia rozwaĪania takie byłyby zaiste nader interesujące, to wykraczałyby one jednak poza ramy badawcze, które nakreĞliłem sobie przystĊpując do redagowania ksiąĪki. Podstawowy cel badawczy sformułowany został we wstĊpie do ksiąĪki jako „próba wskazania determinantów systemu nadzoru nad korporacją wĞród zmiennych jednego z kluczowych podsystemów systemu społeczno-gospodarczego – systemu finansowego” (Majewski; 2007; s. 14). Rozszerzona analiza makroekonomiczna Japonii ostatnich lat nie naleĪy zatem do problematyki poruszanej w ksiąĪce. RównieĪ sformułowane dalej pytania W. Rogowskiego: „Czy trwale przełamano słaboĞci instytucjonalne powodujące kryzys? Jaki jest obraz nadzoru korporacyjnego dzisiejszej Japonii, nadal wysoko rozwiniĊtego kraju, ale znów stojącego na skraju recesji?” (Rogowski; 2008; s. 58) są raczej postulatem badawczym do opracowania w odrĊbnych analizach. Zgodnie z załoĪeniem badawczym sformułowanym we wstĊpie ksiąĪki, punktem dojĞcia moich badaĔ jest wykazanie prawdziwoĞci tezy iĪ „przyczyną widocznej erozji japoĔskiego systemu nadzoru nad korporacją na przełomie XX i XXI wieku jest zachwianie funkcjonowania wymienionych czynników systemu finansowego (tj. nierynkowego mechanizmu koordynacji rynków finansowych, miĊdzysektorowego transferu ryzyka finansowego oraz miĊdzysektorowego rozkładu renty ekonomicznej – J.M.) oraz powstanie w ich miejscu luki systemowej (Majewski; 2007; s. 16). JapoĔski „poklasyczny” system nadzoru nad korporacją ma zatem wciąĪ charakter przejĞciowy i otwarta pozostaje kwestia, w jakim kierunku przebiegaü bĊdzie jego dalsza transformacja (Majewski; 2007; s. 239). 5. Aspekt faktograficzny (geneza corporate governance w rzeczywistoĞci gospodarczej) Bardzo wdziĊczny jestem W. Rogowskiemu za błyskotliwe wywiedzenie prapoczątków refleksji nad corporate governance z przypowieĞci o nielojalnym zarządcy zanotowanej w Ewangelii według ĝw. Łukasza. Parabola ta rzeczywiĞcie oddaje blisko istotĊ konfliktu interesów pryncypał-pełnomocnik. W krĊgu korporacji (spółek kapitałowych) jednak, pozostanĊ jednak przy swoim stanowisku, sytuując pierwsze w historii gospodarczej pojawienie siĊ potencjalnej sprzecznoĞci interesów właĞcicieli (akcjonariuszy) i kadry zarządzającej w momencie powstania niderlandzkiej Kompanii Wschodnioindyjskiej w 1602 roku. To przecieĪ wtedy właĞnie z instytucjonalnego punktu widzenia pojawiła siĊ absolutnie 4 nowa jakoĞü w Ğwiecie ówczesnych form działalnoĞci gospodarczej. Jej jakoĞciowo nowy charakter sprowadziü moĪna do trzech cech: (1) sekurytyzacja kapitału przedsiĊbiorstwa, (2) ograniczona odpowiedzialnoĞü inwestorów/udziałowców oraz (3) najemna kadra zarządzająca. (Majewski; 2007; 25) Wystarczy przypomnieü, Īe jedną z głównych bolączek nadzoru nad korporacją jest właĞnie potencjalna nielojalnoĞü kadry zarządzającej wobec udziałowców, aby pokazaü, Īe znajomoĞü mechanizmów nadzoru nad korporacją mogła byü przydatna juĪ ówczesnym interesariuszom Kompanii. Historia jednak pokazała, Īe przedsiĊbiorstwo to zostało ostatecznie znacjonalizowane w 1799 roku w skutek plagi naduĪyü korupcyjnych jego urzĊdników. Od tej pory akronim VOC (nider. Vereenigde Oost-Indische Compagnie – Zjednoczona Kompania Wschodnioindyjska) był juĪ wĞród Holendrów rozwijany jako „Vergaan Onder Corruptie”, ‘Upadła Przez KorupcjĊ’. Przyczyną upadku Kompanii były wiĊc wadliwe mechanizmy nadzoru nad korporacją. 6. ZakoĔczenie Na zakoĔczenie drobna uwaga nieco szerszej natury wywołana hipotezą Recenzenta iĪ japoĔski „cud gospodarczy” „moĪe wzbudzaü podejrzenia, Īe japoĔską gospodarką rządzą równie tajemnicze zasady, jakie – wydaje siĊ – rządzą jĊzykiem japoĔskim” (Majewski; 2007; s. 56). ĝpieszĊ zapewniü 2 , iĪ japoĔszczyzna nie jest Īadnym mitycznym narzeczem, niezrozumiałym dla „normalnych” ludzi. Jest to jĊzyk o bodaj dwutysiącletniej historii, o imponującym bogactwie leksykalnym, potrafiącym oddaü najbardziej wysublimowane uczucia; jest to precyzyjne narzĊdzie umoĪliwiające werbalizacjĊ najwybitniejszych odkryü naukowych we wszystkich dyscyplinach naukowych (liczni laureaci nagrody Nobla) i najnowoczeĞniejszych wynalazków technicznych. Jest to wreszcie jĊzyk społeczeĔstwa chlubiącego siĊ drugą gospodarką Ğwiata. Ten wątek pragnĊ zakoĔczyü wyimkiem z klasycznego juĪ artykułu pióra jednego z najwybitniejszych obecnie aktywnych naukowo orientalistów polskich, prof. Romualda Huszczy: „Klasyfikacyjne ciąĪenie pojĊcia Orientu jest dzisiaj wyraĨnie odczuwalne, zapominamy przy tym, Īe od jakiegoĞ czasu funkcjonuje ono w kulturze jako oczywisty kicz, pozbawiony jakichkolwiek walorów poznawczych czy interpretacyjnych wobec rzeczywistoĞci innokulturowej.” (Huszcza; 2006; s. 138) i dalej: „Przyciąganie i bliskoĞü, jaką siĊ Īywi wobec Orientu, czĊsto wypływa z chĊci usprawiedliwiania jego podboju, dominacji, 2 demonstrowania własnej wyĪszoĞci CzyniĊ to z racji mojego równoległego obok ekonomicznego wykształcenia japonistycznego oraz faktu bycia współautorem dwutomowego akademickiego podrĊcznika gramatyki japoĔskiej: Huszcza, Majewski, Ikushima; 2003 oraz Huszcza, Majewski, Ikushima, Pietrow; 2003. 5 cywilizacyjnej, duchowej i etycznej. Kolonializm w ten sposób układa siĊ w jeden wspólny nurt kulturowy z orientalizmem a uwielbienie Īywione dla Orientu wcale nie musi byü jednoznaczne i szczere. (…) Współczesna Japonia krajem orientalnym jest moĪe dla miłoĞników (…) oper i operetek” (Huszcza; 2006; s. 143) i naukowa refleksja nad Japonią w poetyce „Orientu” „jest próbą wyznaczenia ĞwiadomoĞci japonistycznej Giacomo Pucciniego [jako autora opery „Madama Butterfly” – J.M.] jako maksymalnego pułapu współczesnej ĞwiadomoĞci naukowej” (ibidem). Bibliografia Huszcza R., Majewski J., Ikushima M. (2003), Gramatyka japoĔska. PodrĊcznik z üwiczeniami. Tom I, wydanie II, Wydawnictwo Uniwersytetu JagielloĔskiego, Kraków. Huszcza R., Majewski J., Ikushima M., Pietrow J. (2003), Gramatyka japoĔska. PodrĊcznik z üwiczeniami. Tom II, Wydawnictwo Uniwersytetu JagielloĔskiego, Kraków. Huszcza R. (2006), Orientalistyka: Filologia – nauka o jĊzyku – wiedza o kulturze, Przegląd Orientalistyczny, nr 3-4, s. 137-146. Majewski J. (2007), Rynki finansowe a nadzór nad korporacją w Japonii, Wydawnictwo Trio, Warszawa. Rogowski W. (2008), Jan Majewski, Rynki finansowe a nadzór nad korporacją w Japonii, Wydawnictwo Trio, Warszawa 2007, „Bank i Kredyt”, nr 10, s. 56-63. 6