Struktura oszczędności gospodarstw

19 lutego 2009
Wspólny raport Analiz Online
oraz Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami
www.analizy.pl
Sprzedaż i umorzenia w krajowych
funduszach inwestycyjnych*
styczeń 2009
Wartość środków pozyskanych przez 322 fundusze 1 krajowych TFI w wyniku sprzedaży jednostek uczestnictwa z
uwzględnieniem konwersji z innych funduszy, wyniosła w styczniu 4,5 mld PLN. Jest to najniższa sprzedaż od
listopada 2006 roku czyli od czasu, gdy Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami zaczęła gromadzić dane
o nabyciach i umorzeniach funduszy inwestycyjnych. Silny spadek odnotowaliśmy również w obszarze umorzeń,
które w styczniu zmniejszyły swoją wartość o -39% i wyniosły -4,8 mld PLN. Na przestrzeni ostatnich 27
miesięcy niższy odpływ odnotowaliśmy jedynie raz - w listopadzie 2006 roku (niespełna -4 mld PLN).
Sprzedaż i umorzenia wraz z konwersjami (mln PLN)
sprzedaż
15 000
umorzenia
saldo
10 000
5 000
5 000
0
sty-09
gru-08
lis-08
paź-08
wrz-08
sie-08
lip-08
cze-08
maj-08
kwi-08
mar-08
-10 000
0
lut-08
-5 000
sty-08
Tak wyraźny rozdźwięk pomiędzy
dynamiką sprzedaży oraz umorzeń
doprowadził
do
istotnego
zmniejszenia salda wpłat i umorzeń,
które w styczniu wyniosło -0,3 mld
PLN. Gdybyśmy nie brali pod uwagę
jednorazowej operacji polegającej na
wpłatach dokonanych w koncu 2008
roku
do
własnego
TFI
przez
Commercial Union to okazałoby się,
że
w
styczniu
mieliśmy
najkorzystniejszy ujemny bilans, jaki
mogliśmy obserwować od listopada
2007 roku. Był to moment, w którym
w segmencie funduszy zarządzanych
przez krajowe TFI umorzenia zaczęły
przewyższać wartości nowych wpłat.
-5 000
-15 000
-20 000
-10 000
-25 000
-30 000
-15 000
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
Anna Zalewska, analityk
Analizy Online
* dane obejmują sprzedaż, umorzenia oraz wartość środków przemieszczanych pomiędzy funduszami w wyniku
konwersji
Dane dotyczą funduszy prowadzonych przez TFI, które zdecydowały się na ich publikację. Wśród nich
znalazły się wszystkie towarzystwa będące członkami Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami.
1
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
1
maj-08
mar-08
sty-08
lis-07
wrz-07
lip-07
maj-07
mar-07
sty-07
lis-06
lis-06
gru-06
sty-07
lut-07
mar-07
kwi-07
maj-07
cze-07
lip-07
sie-07
wrz-07
paź-07
lis-07
gru-07
sty-08
lut-08
mar-08
kwi-08
maj-08
cze-08
lip-08
sie-08
wrz-08
paź-08
lis-08
Saldo operacji zakupu i umorzeń jednostek liczone dla ostatnich 12 miesięcy spadło z -29,8 na koniec grudnia
zeszłego roku do -19,0 mld PLN na koniec stycznia br. Złożyły się na nie nabycia o wartości 83,4 mld PLN oraz
6 000
umorzenia, których wartość wyniosła 102,4 mld PLN.
4 000
Podobnie jak w grudniu zeszłego roku,
Saldo sprzedaży i umorzeń w grupach (mld PLN)
najkorzystniejszym saldem w styczniu mogły
2 000
się pochwalić fundusze dłużne, które
dłużne
0,68
0
8
pozyskały +0,68 mld PLN nowych aktywów.
inne
0,03
6
-2 000
akcyjne
Saldo wpłat i umorzeń miało również wartość
akcyjne
0,01
4
-4 000
dodatnią
w przypadku grupy funduszy
2
aktywów niepublicznych
0,01
pozostałych
(+28,6 mln PLN), funduszy
-6 000
0
nieruchomości
0,00
akcyjnych
(+14,6 mln PLN) oraz funduszy
-2
-8 000
surowcowe
0,00
private
equity (+9,2 mln PLN). Z zerowym
-4
-10 000
saldem
miesiąc
zakończyły
fundusze
hedge
0,00
-6
-12 000
nieruchomości,
sekurytyzacyjne, hedgingowe
-8
sekurytyzacyjne
0,00
i surowcowe. Wyraźną przewagę umorzeń
-10
mieszane
-0,52
-12
nad wpłatami, piętnasty raz z rzędu,
pieniężne i gotówkowe
-0,55
-14
odnotowały fundusze mieszane (-0,52 mld
-16
PLN). Największa dysproporcja (-0,55 mld
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
PLN) wystąpiła natomiast w grupie funduszy
Źródło: Analizy Online na podstawie danych IZFiA
gotówkowych i pieniężnych. Obie te grupy
produktów w największym stopniu przyczyniły się do ujemnego salda wpłat i umorzeń na przestrzeni ostatnich
12 miesięcy. Z funduszy mieszanych Polacy wypłacili o ponad -15,4 mld PLN więcej niż do nich wpłacili,
natomiast w przypadku funduszy pieniężnych i gotówkowych saldo wyniosło -5,7 mld PLN.
19 lutego 2009
www.analizy.pl
Wspólny raport Analiz Online
oraz Izby Zarządzających
Funduszami i Aktywami
Spółka Analizy Online jest niezależną firmą analityczną zajmującą się monitoringiem rynku polskich i zagranicznych
instytucji zbiorowego lokowania środków: funduszy inwestycyjnych, emerytalnych oraz ubezpieczeniowych funduszy
kapitałowych). W zakres analiz rynku funduszy wchodzą między innymi rankingi funduszy, ocena efektywności
działań zarządzających oraz analiza ich wpływu na polski rynek finansowy.
Zakres działalności firmy obejmuje również monitoring zmian akcjonariatu polskich spółek publicznych oraz analizę
rynku polskich papierów dłużnych.
Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celu informacyjnym zgodnie z najlepszą wiedzą i starannością
autorów. Dane wykorzystane przy tworzeniu opracowania pochodzą ze źródeł uważanych przez firmę Analizy Online Sp. z
o.o. za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne i odzwierciedlają stan faktyczny.
Opinie zawarte w niniejszym opracowaniu częściowo bazują na wartościach szacunkowych, wyznaczanych zgodnie z
metodologią stosowaną przez Analizy Online Sp. z o.o., które mogą odbiegać od danych rzeczywistych.
Spółka Analizy Online Sp. z o.o. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne szkody spowodowane wykorzystaniem opinii i
informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do wyłącznego, własnego użytku
Klientów spółki Analizy Online Sp. z o.o., którzy otrzymali je bezpośrednio od spółki Analizy Online Sp. z o.o.
Publikowanie niniejszego opracowania w prasie, internecie i innych środkach masowego przekazu w całości bądź w części,
jak również przytaczanie zawartych w nim opinii wymaga pisemnej zgody spółki Analizy Online Sp. z o.o.
© Copyright by Analizy Online Sp. z o.o.
2