Widok na polskie nieruchomości

RYNEK
MARKET
Widok na polskie nieruchomości
View on Polish real estate market
POLSKI RYNEK NIERUCHOMOŚCI JEST CORAZ BARDZIEJ DOJRZAŁY: RODZĄ SIĘ NOWE MOŻLIWOŚCI
PRZY JEDNOCZESNYM SPADKU RYZYKA INWESTYCYJNEGO.
THE POLISH REAL ESTATE MARKET IS MORE AND MORE MATURE: NEW POSSIBILITIES OPEN WITH
A SIMULTANEOUS DECREASE OF THE INVESTMENT RISK.
O
atrakcyjności polskiego
rynku nieruchomości inwestycyjnych rozmawiali
Karolina Kaim, prezes Tacit Investment, dewelopera
budynku Cosmopolitan Twarda
2/4, Marek Paczuski, dyrektor
w Dziale Rynków Kapitałowych
firmy Cushman & Wakefield, oraz
Maciej K. Król, prezes spółki Xcity Investment wchodzącej w skład
Grupy PKP. Debata odbyła się
w ramach programu Real Estate
Watch, którego podstawowym
celem jest promocja możliwości
inwestycyjnych stwarzanych
przez polski rynek nieruchomości.
Pierwsze spotkanie z cyklu Real
Estate Watch odbyło się na 42.
piętrze Cosmopolitan Twarda 2/4.
Partnerem medialnym Real Estate
Watch jest magazyn The City.
››› DOROTA KACZYŃSKA, THE CITY:
Czy Polska ma czym przyciągać
zagranicznych inwestorów?
Marek Paczuski: Obserwujemy duże zainteresowanie
56 / PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015
zagranicznych inwestorów polskim rynkiem nieruchomości.
Niewątpliwy wpływ
na pozytywną percepcję naszego rynku
mają solidny rozwój gospodarczy Polski, która jest największą
gospodarką Europy ŚrodkowoWschodniej, oraz wzrost podaży
– powstaje coraz więcej interesujących dla inwestorów nieruchomości komercyjnych. Dodatkowo coraz częściej przedmiotem
transakcji stają się obiekty będące
już w portfelach inwestycyjnych
np. funduszy, czyli takie, które co
najmniej raz zmieniły wcześniej
właściciela (np. Rondo 1, Metropolitan). Poprawia się w związku
z tym płynność, która jest jednym
z istotnych kryteriów przy rozpatrywaniu danego rynku przez
inwestorów.
››› DK: Czy Polska w przyszłości
także będzie liderem rynku w tej
części Europy?
T
he attractiveness of the Polish real property market was
discussed by Karolina Kaim,
President of Tacit Investment,
the developer of Cosmopolitan
Twarda 2/4, Marek Paczuski, Director, Capital Markets, Cushman
& Wakefield and Maciej K. Król,
President of Xcity Investment,
part of PKP Group. The debate
took place as part of the Real Estate Watch programme, which is
aimed at promoting the investment
opportunities created by the Polish
real estate market. The Real Estate
Watch meeting was organized on
the 42nd storey of Cosmopolitan
Twarda 2/4 building. The City
magazine is the media partner of
the Real Estate Watch.
››› DOROTA KACZYŃSKA, THE CITY:
Does Poland have anything to
a(ract foreign investors?
Marek Paczuski: We observe
a great interest of foreign investors
in the Polish real property market.
It is undoubtedly the result of the
RYNEK
MARKET
MP: Polska ma bardzo dużo
atutów, które pozwolą nam zachować pozycję lidera w Europie
Środkowo-Wschodniej. Przede
wszystkim wielkość naszej gospodarki oraz strategiczna lokalizacja
pomiędzy Europą Zachodnią a
Wschodnią wpływają na znaczenie
naszego kraju. Liczba mieszkańców, których siła nabywcza rośnie,
pozytywnie wpływa na zapotrzebowanie na powierzchnie handlowe ze strony międzynarodowych
i rodzimych sieci handlowych.
Dysponujemy dobrze wykształconymi i konkurencyjnymi cenowo
w porównaniu z Europą Zachodnią kadrami oraz dobrą dostępnością nowoczesnej powierzchni
biurowej. Polska posiada silne fundamenty i duży potencjał wzrostu,
aby na długo pozostać liderem
regionu i stanowić atrakcyjną destynację dla inwestorów zainteresowanych lokowaniem kapitału na
rynku nieruchomości.
››› DK: W kontekście rynku
powierzchni handlowych, czy
w Warszawie jest jeszcze miejsce
na nowe projekty z tego sektora,
czy też inwestorzy ze względu na
duże nasycenie stołecznego rynku powierzchniami handlowymi
będą upatrywać swoich szans na
innych polskich rynkach?
MP: Jeżeli spojrzymy na wskaźniki nasycenia powierzchniami
handlowymi warszawskiego rynku oraz siłę nabywczą, to okazuje
się, że Warszawa ma jeszcze sporo
do zaoferowania, co znajduje potwierdzenie w projektach, które
w najbliższym czasie będą w Warszawie realizowane, oraz w zainteresowaniu tymi projektami
najemców i inwestorów. Niewątpliwie deweloperzy i inwestorzy
dostrzegają potrzebę różnicowania
produktów, a więc nie chcą tylko
powielać już funkcjonujących formatów z bardzo zbliżoną do siebie
ofertą najemców. Przykładem takiego projektu jest Hala Koszyki,
która ma na siebie zupełnie inny
pomysł. Uważam więc, że jeżeli na
rynek trafią kolejne warszawskie
nieruchomości handlowe, będą się
one cieszyły dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów.
››› DK: A co z rynkiem nieruchomości biurowych? Czy mamy
szansę powtórzyć wynik z ubiegłego roku?
MP: W ubiegłym roku wysoki wolumen sprzedaży (ok. 1,7
mld euro i 54-procentowy udział
w łącznej wartości transakcji)
wynikał z faktu pojawienia się na
rynku dużych projektów biurowych, które zmieniły właściciela,
takich jak Rondo 1, Metropolitan
czy Plac Unii. W tym roku, jeżeli
chodzi o Warszawę, wolumen
może nie być tak imponujący, ze
względu na fakt, iż część większych transakcji zainicjowanych
w 2015 roku może zostać sfinalizowana w przyszłym. Ciekawie
zapowiadają się kolejne dwa-trzy
lata, kiedy to zostaną ukończone
aktualnie powstające projekty
biurowe, np. Warsaw Spire, Q22
czy Cedet, które szybko mogą
trafić na rynek. Duża aktywność
inwestorów jest obserwowana
w miastach regionalnych: we Wrocławiu, w Krakowie, Poznaniu,
Trójmieście.
››› DK: Czy polski rynek luksusowych nieruchomości mieszkaniowych cieszy się popularnością
wśród zagranicznych inwestorów?
karolina kaiM: Obserwujemy zainteresowanie ze
strony inwestorów
z zagranicy, jednak
ze względu na małe
zinstytucjonalizowanie
rynku nieruchomości
mieszkaniowych są
to pojedyncze transakcje realizo-
sound economic development of Poland,
which is the largest
economy in Central
and Eastern Europe
and the growth of supply – more and more commercial
properties which are interesting
for investors are being developed.
Additionally, increasingly often we
see deals on projects that are already in investment portfolios of
e.g. funds, which means they have
changed owners at least once before (e.g. Rondo 1, Metropolitan).
This improves the liquidity, which
is one of the major criteria for
investors investigating a market.
››› DK: Is Poland going to be the
leader of this pa) of Europe in
the future as well?
MP: Poland has numerous advantages, which will allow it to
maintain the position of the leader
in the CEE region. First of all, the
position of Poland is influenced by
the size of our economy and the
strategic location bridging Western
and Eastern Europe. The number
of inhabitants, whose purchasing
power is increasing, has a positive
effect on demand for retail space on
the part of international and domestic retail chains. Poland offers welleducated and price-competitive
human resources as well as good
availability of modern office space.
The country has strong foundations
and a huge growth potential to remain the leader of the region and be
an attractive destination for investors interested in investing capital in
the real estate market.
››› DK: As for the retail market:
is there still a place in Warsaw
for new projects in this sector, or
will the investors look for opportunities in other Polish markets
because of a high density of retail
space in the capital?
PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015 / 57
RYNEK
MARKET
wane przez osoby indywidualne.
W przypadku budynku Cosmopolitan Twarda 2/4 odsetek transakcji
inwestycyjnych kształtuje się na
poziomie kilkunastu procent, co
wynika również z tego faktu, że
nasz produkt jest bardzo wysokiej
jakości, zlokalizowany w ścisłym
centrum Warszawy, a nasi klienci
– doceniając te cechy – kupują tu
mieszkania przede wszystkim dla
siebie. Wpływ ma na to również
kształtujący się na polskim rynku
trend reurbanizacji, tzn. osoby zainteresowane do niedawna kupnem
ekskluzywnych nieruchomości
szukały ich przede wszystkim poza
miastem. Dziś – nie chcąc tracić
czasu na dojazdy samochodami
do pracy i stanie w korkach oraz
w trosce o środowisko naturalne,
a także z chęci korzystania z coraz
bogatszej oferty Warszawy – decydują się na wysokiej jakości nieruchomości w centrum miasta, co
umożliwia im dotarcie do pracy na
piechotę, czy też na rowerze. Ja ten
trend nazywam nowym eco.
››› DK: Jaka jest obecnie kondycja
polskiego rynku mieszkaniowych
nieruchomości luksusowych?
Marek Paczuski
Dorota Kaczyńska
58 / PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015
MP: If we look at retail space
density in Warsaw and the purchasing power, it turns out that
the city still has a lot to offer, as
confirmed by the projects which
are going to be developed in Warsaw in the near future and by the
popularity of these projects among
tenants and investors. Undoubtedly, developers and investors see
the need to diversify their products instead of repeating already
existing formats with very similar
tenant mixes. This is shown by the
example of Hala Koszyki, which is
based on a completely unique idea.
Karolina Kaim
RYNEK
MARKET
kk: To rynek bardzo stabilny.
Mniej niż 10 proc. realizowanych
na nim transakcji odbywa się przy
wsparciu kapitału dłużnego. Mówimy o zasobnych nabywcach,
którzy z posiadanych przez siebie środków realizują transakcje
o wartości od 1,5 mln do 6 mln
złotych. Poprosiliśmy firmę EY
o realizację raportu, z którego
wyraźnie wynika, jak rynek nieruchomości prestiżowych zachowuje
się w stosunku do tzw. średniego
rynku. Wynika z niego, że nieruchomości premium są o wiele bardziej odporne na wszelkie zmiany
Maciej K. Król
share of investment transactions is
at a level of a dozen or so percent,
which is also a result of the fact
that our building is a high quality
product located in the core centre
››› DK: And what about the office of Warsaw, and our clients, who
market? Do we have a chance to
appreciate these qualities, buy
repeat the last year’s result?
apartments there mostly for themMP: Last year, the high sales
selves. This is also affected by the
volume (around EUR 1.7 billion
new trend of re-urbanisation in
and a 54% share in the aggregate
the Polish market; until recently,
transaction value) resulted from
those interested in purchasing excoming to the market of large ofclusive real properties would look
fice projects, which
primarily out of
were changing owncities. Nowadays,
ers, such as Rondo
they do not want to
RYNEK LUKSUSOWYCH
1, Metropolitan
waste time in traffic
NIERUCHOMOŚCI
or Pl. Unii. This
jams when going
MIESZKANIOWYCH
year, as far as the
by car to work, on
JEST BARDZO STABILNY.
Warsaw market
the contrary – they
MNIEJ NIŻ 10 PROC.
is concerned, the
want to protect the
REALIZOWANYCH NA NIM
volume might not
natural environbe as impressive
ment as well as
TRANSAKCJI ODBYWA SIĘ
due to the fact that
make use of everyPRZY WSPARCIU KAPITAŁU
some major deals
thing Warsaw has
DŁUŻNEGO.
initiated in 2015
to offer; this is why
may be finalised
they decide on high
next year. The comquality real propering two-three years
ties in the centre of
are likely to be interesting, with
the city, which allow them to come
the completions of office projects
to work on foot or by bike. I call
such as Warsaw Spire, Q22 or Cethis trend ‚new eco’.
det, which may reach the market
››› DK: What is the current condivery fast. We observe high activtion of the Polish luxury residenity of investors in regional cities:
tial real estate market?
Wroclaw, Krakow, Poznan and
kk: It is a very stable market.
Tri-City.
Less than 10% of transactions
››› DK: Does the Polish market of
carried out take place using loan
luxury residential prope)ies enjoy financing. We are talking about
popularity among foreign invesprosperous buyers, who can contors?
duct transactions worth between
karolina kaiM:
PLN 1.5 million to PLN 6 million
We observe interest on using their own funds. We have
the part of investors
asked EY to prepare a report that
from abroad; however, would clearly show how the luxudue to the fact that
ry real estate market behaves comthe residential market
pared to the so-called middle maris not institutionalised, those are
ket. It proves that premium real
small transactions carried out by
properties are much more resilient
individual persons. In the case of
to all price fluctuations. This apCosmopolitan Twarda 2/4, the
plies particularly to our building,
Therefore, I believe that if new retail properties are delivered to the
Warsaw market, they will enjoy
a great interest of investors.
PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015 / 59
RYNEK
MARKET
cen. Szczególnie dotyczy to
naszego budynku, którego lokalizacja jest unikatowa. Bo przecież
wiadomo, że nie ma w Warszawie
drugiego Placu Grzybowskiego.
Wartość tej inwestycji będzie więc
tylko rosła.
››› DK: Czy polski rynek nieruchomości jest już rynkiem dojrzałym?
Maciej k. król:
Polska jest już rynkiem stosunkowo
dojrzałym, czego
dowodem są niektóre
inwestycje realizowane
z naszym udziałem na terenach należących do PKP. Dojrzałość polskiego rynku przejawia się między
innymi w dużym zainteresowaniu
inwestorów realizacją skomplikowanych pod względem technicznym inwestycji, jak chociażby
inwestycji Warszawa Główna, która zlokalizowana będzie w ścisłym
centrum miasta, oraz gotowości
banków do finansowania podobnych, kapitałochłonnych projektów. Z największych inwestycji,
nad którymi obecnie pracujemy,
warto wymienić 28 hektarów
przy Dworcu Świebodzkim we
Wrocławiu, 14 hektarów na terenie Międzytorza w Gdyni czy 10
hektarów, na których realizowany
będzie projekt Warszawa Główna, oraz tereny zlokalizowane
w okolicach warszawskiego Placu
Defilad. Jest duże zainteresowanie
tymi terenami ze strony inwestorów. Ze względu na skalę i znaczenie dla miast obszary te wymagają
znacznego nakładu sił i środków
zarówno od strony planowania
urbanistycznego, jak i ze strony
podmiotów finansujących. Warto
nadmienić, że na chwilę obecną
mamy już dwa projekty zrealizowane w centrach dużych miast:
Poznań City Center oraz Galerię
Katowicką. Polski rynek ma również przed sobą dobre perspekty-
60 / PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015
which can boast a unique location.
Everyone knows there is no other
place like Grzybowski Square in
Waraw. This means that the value
of this project can only go up.
››› DK: Is the Polish real prope)y
market already a mature market?
Maciej k. król:
Poland is already a relatively mature market,
which is confirmed by
some investment projects carried out with
our participation on land belonging to PKP (Polish State Railways). The maturity of the Polish
market is demonstrated, among
others, by a great interest of investors in developing technically
complicated investments, such as
the Warszawa Główna project,
which will be located in the core
centre of the city, as well as by the
readiness of banks to finance similar, capital-consuming projects.
Among the largest projects we are
currently working on, it is worth
to mention the 28 hectares near
the Wrocław Świebodzki railway
station, the 14 hectares in Gdynia
Międzytorze area or the 10 hectares, where the Warszawa Główna
project is going to be developed, as
well as the land located near Defilad Square in Warsaw. Investors
are very interested in these parcels
of land. Because of their scale and
importance to the city, these areas
are very labour- and resourceintensive, both in terms of urban
planning and on the part of financing entities. It is worth mentioning that so far we have already
developed two projects in large
city centres: Poznań City Center
and Galeria Katowicka. The Polish
market is facing good development
prospects: as Xcity Investment,
we have access to nearly 100,000
hectares of land belonging to PKP.
Some are located in attractive lo-
RYNEK
MARKET
PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015 / 61
RYNEK
MARKET
wy rozwoju: jako Xcity Investment mamy dostęp do blisko 100
tys. hektarów terenów należących
do PKP. Część z nich jest położna w atrakcyjnych lokalizacjach
w centrach polskich miast i przez
to spotykają się one z zainteresowaniem inwestorów.
››› DK: Skąd pochodzi kapitał,
który jest lokowany w nieruchomości w Polsce?
MP: Kapitał na realizację i zakup
inwestycji nieruchomościowych
pochodzi z różnych części świata,
ale da się zauważyć duży napływ
kapitału amerykańskiego. Mówimy tu zarówno o bezpośrednim
zaangażowaniu tego kapitału (zakup nieruchomości), jak i zaangażowaniu pośrednim poprzez nabywanie udziałów w podmiotach
działających na rynku nieruchomości, w tym deweloperów, takich
jak GTC czy Echo Investment.
Jest to zauważalny trend, który
obserwujemy na rynku. Przyczyną
takiego stanu rzeczy jest relatywnie niski kurs euro w stosunku do
dolara, jak i bardzo niskie stopy
procentowe zwiększające atrakcyjność inwestowania na rynku
nieruchomości. Innymi graczami
stale obecnymi na polskim rynku
są fundusze z Niemiec, Austrii,
Wielkiej Brytanii czy Francji. Rośnie również siła polskiego kapitału, a jako przykład warto podać
PZU, które staje się coraz bardziej
znaczącym graczem na rynku, czy
też PHN lub Reino Partners.
››› DK: Który sektor polskiego
rynku nieruchomości jest dla
inwestorów w tym momencie
najbardziej atrakcyjny?
MP: Jeżeli rozpatrujemy sektory, którymi interesują się inwestorzy, to patrząc przez pryzmat
wartości transakcji, dominują
sektory biurowy i handlowy.
Silny popyt obserwujemy także
62 / PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015
cations in centres of Polish cities
and this is what draws attention of
investors.
observed in the warehouse sector
as well, although it lacks products.
The latter sector is positively influenced by investments in the in››› DK: Where does the capital
frastructure. Lower activity can be
invested in real prope)ies in
recorded in the hotel sector or in
Poland come from?
the high street market. However,
MP: The capital to develop and
even there we can see some new
purchase real estate investments
concepts and signs of recovery.
comes from different parts of the
There are also ideas for new inworld; however, a major influx
vestment products, such as dwellof American capital can be seen.
ings for rent or students’ houses.
We talk about both
A lot remains to
direct involvement
be done as far as
WE CAN SEE SOME
of the capital (real
residential properproperty purchases)
ties are concerned.
NEW CONCEPTS
as well as indirect
There is practically
AND SIGNS OF RECOVERY.
capital involveno suitable prodTHERE ARE ALSO IDEAS
ment by means of
uct in Poland for
FOR NEW INVESTMENT
purchasing shares
the investors spePRODUCTS, SUCH AS
in entities operatcialised in this secDWELLINGS FOR RENT
ing in the real estate
tor. The dwelling
OR STUDENTS’ HOUSES.
market, including
rental market is not
developers such as
institutionalised
GTC or Echo Inand is dominated
vestment. It is a nomostly by private
ticeable trend in the market. The
investors. I am convinced that if
reason is a relatively low exchange suitable products make their way
rate of Euro to dollar, as well as
to the market, we will witness
very low interest rates, which
numerous transactions.
make investing in the real estate
››› DK: What will be the functions
market more attractive. Other
of projects developed with parplayers with a noticeable and
ticipation of Xcity Investment?
constant presence in the Polish
Mkk: We offer our partners
market are funds from Germany,
a possibility to develop diversiAustria, Great Britain or France.
The power of Polish capital is also fied projects on land belonging to
the PKP group of companies. A
increasing, as illustrated by PZU,
which is becoming an increasingly large proportion of the undertakings we are carrying out as Xcity
important player in the market as
Investment is characterised by the
well as PHN or Reino Partners.
diversification of the use of space,
››› DK: Which sector of the Polish which is the result of their large
real estate market is the most at- scale and strategic, central locatractive for investors at the
tions with considerable footfall.
moment?
If a project envisages creation of
MP: If we consider sectors
a considerable amount of office
investors are interested in, then
space, there comes the need for
looking from the perspective of
functions such as leisure, retail
the transaction value, the market
and hotels. A part of the land we
is dominated by office and retail
own allows for developing resisegments. Strong demand can be
dential properties in the medium
RYNEK
MARKET
w sektorze magazynowym, choć
tu brakuje produktów. W szczególności na ten ostatni sektor pozytywny wpływ wywierają inwestycje w infrastrukturę. Mniejszą
aktywność obserwujemy w sektorze hotelowym czy też na rynku
ulic handlowych. Jednak i tam
widać nowe pomysły i ożywienie.
Pojawiają się także pomysły na
nowe produkty inwestycyjne, jak
na przykład mieszkania na wynajem czy akademiki. W przypadku
inwestowania w nieruchomości
mieszkaniowe dużo pozostaje do
zrobienia. Dla wyspecjalizowanych w tym sektorze inwestorów
w zasadzie nie ma w Polsce odpowiedniego produktu. Rynek
najmu mieszkań nie jest zinstytucjonalizowany i dominują głównie prywatni inwestorzy. Jestem
przekonany, że jeżeli pojawią się
odpowiednie produkty na tym
rynku, to z pewnością będziemy
również świadkami transakcji.
››› DK: Jakie funkcje będą miały
projekty realizowane przy współudziale Xcity Investment?
Mkk: Naszym partnerom
oferujemy możliwość realizacji
zróżnicowanych projektów na
terenach należących do spółek z
Grupy PKP. Dużą część przedsięwzięć, które jako Xcity Investment
prowadzimy, cechuje właśnie
różnorodność przeznaczenia powierzchni, co wynika z ich dużej
skali i strategicznej, centralnej lokalizacji charakteryzującej się dużym
przepływem osób. W momencie, w
którym projekt zakłada stworzenie
znaczącej ilości powierzchni biurowej, pojawia się zapotrzebowanie
na takie funkcje jak hotelowa,
rekreacyjna i handlowa. Część
z naszych terenów umożliwia
także realizację nieruchomości
mieszkaniowych mieszczących się
w średnim przedziale cenowym.
W przyszłości chcemy wspólnie
z partnerami realizować również
projekty na rynku magazynowym.
››› DK: W jaki sposób możemy
podsumować przyszłość polskiego
rynku nieruchomości komercyjnych?
kk: Rynek ten z całą pewnością
dojrzewa. Zwiększa się podaż
nowoczesnych powierzchni komercyjnych. A w obliczu rosnącej
podaży, aby dana inwestycja odniosła skutek – musi zaoferować
wartość dodaną. Wysokość stawek
czynszowych nie będzie jedynym
i decydującym o powodzeniu
projektu kryterium. Liczy się kreatywność i zaproponowanie użytkownikom dopasowanej do ich
oczekiwań i zmieniających się rynkowych uwarunkowań powierzchni. Taka sytuacja rodzi szanse dla
wielu inwestorów posiadających
różne strategie inwestycyjne – od
zainteresowanych projektami klasy
premium po inwestorów poszukujących funkcjonujących, starszych
aktywów, a z potencjałem do
wypracowania wartości dodanej.
Dużym przeobrażeniom poddawana jest tkanka polskich miast,
co stwarza dodatkowe szanse
zarówno dla osób inwestujących,
jak i użytkowników nieruchomości. Stymuluje bowiem zarówno
rozwój ośrodków miejskich, jak
i możliwości dla ich mieszkańców.
Na rynku wysokiej klasy apartamentów widzimy natomiast, że
bez względu na to, co dzieje się
u naszej konkurencji i jak wygląda
oferta rynku, zainteresowanie Cosmopolitanem absolutnie nie maleje, a wręcz wzrasta. Nasi kupujący
to ludzie bardzo świadomi pieniędzy i dobrze wiedzą, jaka inwestycja daje im gwarancję wzrostu
wartości ulokowanego kapitału.
A Cosmopolitan zdecydowanie tę
gwarancję daje. Nawet nie musimy
tego naszym klientom tłumaczyć
– sami wiedzą. n
price range. In the future, we
would also like to develop projects in the warehouse market in
cooperation with partners.
››› DK: How can the future prospects of the Polish commercial
real estate market be summarized?
kk: This market is most certainly maturing. The supply of
modern commercial space is increasing. In order to succeed when
faced with increasing supply levels
a project must offer added value.
Rents will not be the only and decisive criterion to decide whether
a project is going to be successful. What counts is the creativity
and offering users space that is
adjusted to their expectations and
changing market conditions. This
situation creates opportunities for
many investors who have different
investment strategies: from those
who are interested in premium
schemes, to investors looking for
functional, older assets, which
have potential for creating added
value. The urban tissue of Polish
cities is undergoing major changes,
which creates additional chances
for both investors and users of real
properties, as it stimulates both
the development of urban centres
and the possibilities they offer
their inhabitants. Looking at the
high quality apartment market, we
see that regardless of the situation
of our competitors and the shape
of the market offer, the interest
in Cosmopolitan is not fading,
but actually growing. Our buyers
are people fluent in the world of
finances, who know which investment can give them a guarantee
of the growth of invested capital.
And Cosmopolitan guarantees
exactly that. We do not even have
to explain it to our clients – they
already know it. n
PAŹDZIERNIK | OCTOBER 2015 / 63