Puls walutowy 11.05.07

2007-05-11
10:20
PULS WALUTOWY
Inwestorzy boją się inflacji
We wczorajszym raporcie wspominałem, że rosnące przekonanie rynków, iż amerykański FED nie obniży szybko stóp
procentowych może doprowadzić do umocnienia się dolara na rynkach światowych i tak też się stało. Amerykańska
waluta zyskała na całym froncie, co pokazał wzrost US Dolar Index do 82,33 pkt. dzisiaj rano. W efekcie notowania
EUR/USD przełamały w dół istotny poziom wsparcia na poziomie figury 1,35, a GBP/USD na 1,98. Dzisiaj rano
notowania wynosiły odpowiednio 1,3470 USD i 1,9765 USD. Na wartości zyskiwał także japoński jen, co przełożyło się
na pogorszenie się klimatu wokół rynków wschodzących, w tym także złotego. Jak na ostatnie czasy osłabienie to było
wyraźne i dzisiaj rano notowania dolara powróciły powyżej poziomu 2,80 zł, a względem euro przełamały ważny opór na
3,77 zł. Do takiego obrotu spraw przyczyniły się także wczorajsze informacje z Turcji dotyczące obniżenia perspektywy
ratingu przez agencję Fitch, będące wynikiem wzrostu ryzyka politycznego w tym kraju. Słabszy był także cały nasz
region, jednak warto pamiętać o tym, że korelacja nowych państw Unii Europejskiej z pozostałymi rynkami
wschodzącymi jest mniejsza, niż miało to miejsce jeszcze kilka lat temu.
Obawy dotyczące inflacji zdominowały wczoraj także decyzje pozostałych banków centralnych - Banku Anglii i
Europejskiego Banku Centralnego. W pierwszym przypadku główna stopa procentowa wzrosła zgodnie z oczekiwaniami
do poziomu 5,50 proc., a w drugim utrzymała się na poziomie 3,75 proc. W komunikacie BoE przyznał, że wzrósł bilans
ryzyk inflacyjnych, zostawiając sobie tym samym furtkę do dalszych podwyżek w przyszłości, a szef Europejskiego
Banku Centralnego powtórzył formułkę o istotności zachowania wzmożonej czujności przez bank centralny, co odebrano
jako zapowiedź wzrostu kosztu pieniądza do poziomu 4,00 proc. podczas kolejnego posiedzenia zaplanowanego na 6
czerwca b.r. Dlaczego jednak euro i funt wyraźnie straciły wobec dolara po tych teoretycznie dobrych informacjach.
Odpowiedź tkwi w rynkowej interpretacji środowego komunikatu amerykańskiego FED, a także w fakcie wcześniejszego
zdyskontowania informacji z Europy. Bank Anglii w niczym nie zaskoczył, a o dalszym kształtowaniu się stóp
procentowych zadecydują raporty o inflacji, które poznamy w przyszłym tygodniu, a Jean-Claude Trichet nie dał jasnej
odpowiedzi, kiedy i czy stopy procentowe wzrosną dalej do 4,25 proc. po zaplanowanym na czerwiec ruchu do 4,00 proc.
Globalne pogorszenie się nastrojów spowodowało także wyraźną wyprzedaż na giełdach, także na warszawskim
parkiecie. Inwestorzy obawiają się, że brak doraźnych działań ze strony FED w najbliższych miesiącach (obniżka stóp
procentowych), a także nadal mieszane informacje napływające z amerykańskiej gospodarki (deficyt w handlu wzrósł w
marcu do 63,89 mld USD) i możliwe słabsze wyniki giełdowych spółek z USA, mogą doprowadzić do nieco większej
korekty ostatniego, kilkutygodniowego wzrostu. Zwyczajowo już amerykańska giełda wyznacza koniunkturę pozostałym
rynkom. Tym samym dzisiejsze dane makroekonomiczne ze Stanów odnośnie inflacji producenckiej (PPI) i sprzedaży
detalicznej o godz. 14:30 będą śledzone ze szczególną uwagą. Oczekuje się wzrostu bazowego wskaźnika PPI w
kwietniu o 0,2 proc. m/m i nieznacznego spowolnienia dynamiki sprzedaży detalicznej w tym samym okresie do 0,4 proc.
m/m.
Mimo, że sytuacja techniczna na EUR/USD i GBP/USD uległa w ostatnich dniach pogorszeniu i siłę zyskują zwolennicy
amerykańskiej waluty, to jednak nie wydaje się, aby dzisiaj miała miejsce powtórka wczorajszego scenariusza. Wskazuje
na to bliskość wsparć – odpowiednio 1,3450 na EUR/USD i 1,9760 na GBP/USD – co może sugerować próbę
nieznacznego odbicia się w kierunku 1,35 za eurodolara i 1,9820 za GBP/USD. Tracić nadal może jednak złoty, który ma
szanse jeszcze dzisiaj przetestować okolice 3,79 zł za euro.
Marek Rogalski ● Główny Analityk
First International Traders Dom Maklerski S.A.
Al. Jana Pawła II 15 ● 00-828 Warszawa
E-mail: [email protected] ● www.fitdm.pl
Tel.: (+48) 22 697-66-66 ● Fax. (+48) 22 697-66-60
2007-05-11
10:20
PULS WALUTOWY
Kalendarz najważniejszych publikacji i wydarzeń
Polska
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Rewizja
Strefa euro
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Rewizja
10.05.07
08:45
Francja - Produkcja przemysłowa w III (m/m)
0,30%
1,10%
0,20%
1,20%
10.05.07
08:45
Francja - Bilans handlowy w III (EUR)
-2,7 mld
-2,702 mld
-1,649 mld
-2,354 mld
10.05.07
13:45
Decyzja ECB ws. stóp procentowych
3,75%
3,75%
3,75%
10.05.07
14:30
Konferencja prasowa J.C.Tricheta
Wielka Brytania
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
10.05.07
09:00
Wskaźnik cen domów Halifax w IV (m/m)
0,80%
1,00%
1,10%
Rewizja
1,2%
10.05.07
10:30
Produkcja przemysłowa w III (m/m)
0,40%
-0,20%
0,30%
-0,30%
10.05.07
10:30
Produkcja przemysłowa w III (r/r)
0,00%
0,30%
-0,20%
-
10.05.07
10:30
Produkcja wytwórcza w III (m/m)
0,50%
-0,60%
0,60%
-0,70%
10.05.07
10:30
Produkcja wytwórcza w III (r/r)
0,90%
1,20%
0,90%
1,10%
10.05.07
10:30
Bilans handlowy w III (GBP)
-6,68 mld
-6,791 mld
-7.048 mld
-6,948 mld
10.05.07
13:00
Decyzja Banku Anglii ws. stóp procentowych
5,50%
5,25%
5,50%
Dzień
Godzina
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
Aktualnie
Rewizja
10.05.07
14:30
Ceny importu w IV (m/m)
1,00%
1,70%
1,30%
1,50%
10.05.07
14:30
Ceny eksportu w IV (m/m)
0,40%
0,70%
0,30%
0,60%
10.05.07
14:30
Cotygodniowe bezrobocie
315 tys.
305 tys.
297 tys.
306 tys.
10.05.07
14:30
Bilans handlowy w III (USD)
-60,0 mld
-58,44 mld
-63,89 mld
-57,89 mld
10.05.07
20:00
Budżet federalny w IV (USD)
136,70 mld
118,84 mld
177,1 mld
1,00%
USA
11.05.07
14:30
Inflacja PPI w IV (m/m)
0,60%
11.05.07
14:30
Inflacja PPI core (bazowa) w IV (m/m)
0,20%
11.05.07
14:30
Inflacja PPI w IV (r/r)
11.05.07
14:30
Inflacja PPI core (bazowa) w IV (r/r)
11.05.07
14:30
Sprzedaż detaliczna w IV (m/m)
0,40%
11.05.07
14:30
Sprzedaż detaliczna bez samochodów w IV (m/m)
0,40%
0,80%
11.05.07
16:00
Zapasy w biznesie w III (m/m)
0,30%
0,30%
Publikacja
Prognoza
Poprzednio
0,00%
3,20%
1,70%
0,70%
Inne
Dzień
11.05.07
Godzina
10:00
Aktualnie
Rewizja
Publikacja raportu MAE (IEA) dot. rynku ropy
Prezentowany raport został przygotowany przez First International Traders Dom Maklerski S.A. tylko i wyłącznie w celach informacyjnych. Jego treść jest wyrazem
osobistych poglądów autora i nie stanowi "rekomendacji" w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, lub ich emitentów (Dz.U. z 2005 r., Nr 2006, poz. 1715). Tym samym First
International Traders Dom Maklerski S.A. oraz autor nie ponoszą odpowiedzialności za działania podjęte na podstawie informacji zawartych w prezentowanym
raporcie.
Marek Rogalski ● Główny Analityk
First International Traders Dom Maklerski S.A.
Al. Jana Pawła II 15 ● 00-828 Warszawa
E-mail: [email protected] ● www.fitdm.pl
Tel.: (+48) 22 697-66-66 ● Fax.: (+48) 22 697-66-60
First International Traders Dom Maklerski S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego (KNF)