Kursy Walutowe - Bank Millennium

10 października 2016
Biuro Analiz Makroekonomicznych
[email protected]
Informacje na dziś
Grzegorz Maliszewski
Główny Ekonomista
+48 22 598 22 38

Brak istotnych publikacji w kalendarium.
Wydarzenia i komentarze
Urszula Kryńska
Ekonomistka
+48 22 598 20 10

US: Liczba miejsc pracy poza rolnictwem w Stanach Zjednoczonych wzrosła we
wrześniu o 156 tys. po wzroście o 167 tys. w sierpniu. Rewizja danych za ostatnie
dwa miesiące zmniejszyła przyrost liczby miejsc pracy o 7 tys. W ostatnich trzech
miesiącach natomiast przybywało średnio 192 tys. miejsc pracy. Stopa
bezrobocia rejestrowanego wzrosła w sierpniu do 5,0% r/r z 4,9% r/r w sierpniu.
Odczyt stopy bezrobocia i liczby miejsc pracy był gorszy od oczekiwań, jednak
wymowa raportu z rynku pracy nie jest negatywna. W szczególności po stronie
badania gospodarstw domowych. Co prawda stopa bezrobocia się zwiększyła, a
liczba bezrobotnych wzrosła o 90 tys., jednak liczba pracujących wzrosła o 354
tys. Wynagrodzenia godzinowe wzrosły w sierpniu o 0,2% m/m, po wzroście o
0,1% m/m miesiąc wcześniej, wzrost był jednak nieco słabszy od oczekiwań.
Stopa aktywności zawodowej wyniosła 62,9% wobec 62,8% miesiąc wcześniej i
była najwyższa od początku 2015r. Nadal oczekujemy, że Fed podniesie stopy w
grudniu.

US: Wczoraj w nocy odbyła się druga debata prezydencka w Stanach
Zjednoczonych. Momentami debata przemieniała się w kłótnię obfitującą w
obelgi i wzajemne oskarżenia. Kandydat Republikanów, Donald Trump zagroził
m.in., że jak zostanie prezydentem, powoła specjalnego prokuratora do zbadania
sprawy używania przez kandydatkę Demokratów Hilary Clinton, prywatnego
serwera mejlowego, w czasie gdy była ona sekretarzem stanu USA. Z kolei
Clinton podkreślała, że jej oponent nie nadaje się na prezydenta. Debata
znalazła się w cieniu skandalu z nagraniami rozmów Trumpa, w których w
wulgarny sposób chwali się swymi erotycznymi podbojami. Pomimo tego Trump w
ocenie komentatorów wypadł lepiej niż w pierwszej, chociaż i tak wg sondaży
debatę wygrała Hilary Clinton.

PL: Były minister finansów Paweł Szałamacha został w piątek powołany przez
prezydenta na członka zarządu NBP.
Mateusz Sutowicz
Analityk rynków finansowych
+48 22 598 22 36
Kursy walut
Δ%
EUR/PLN
4,2741
-0,4%
USD/PLN
3,8215
-0,5%
CHF/PLN
3,9015
-0,5%
EUR/USD
1,1184
0,0%
Rynek Pieniężny
(%)
Δ bps
WIBOR 1M
1,65
0
WIBOR 3M
1,71
0
Obligacje PL
(%)
Δ bps
2Y
1,78
2
5Y
2,49
8
10Y
3,04
2
IRS PLN
(%)
Δ bps
2Y
1,81
1
5Y
2,08
4
10Y
2,44
4
Obligacje bazowe
(%)
Δ bps
DE 10Y
0,01
1
US 10Y
1,74
0
Giełdy
pkt.
Δ%
WIG 30
2025,4
-0,4
S&P 500
2153,7
-0,3
Nikkei 225
16860,1
-0,2
Rynki na dziś
Wczoraj odbyła się druga z trzech debat prezydenckich pomiędzy H.Clinton, a
D.Trumpem. Mimo, iż pełna reakcja rynku na to wydarzenie będzie opóźniona do
czasu wtorkowej sesji, gdyż poniedziałek jest dniem wolnym od pracy w Stanach
Zjednoczonych, Kanadzie i Japonii, to umocnienie meksykańskiego peso sugeruje, iż
ponownie inwestorzy uznali kandydata Republikanów za przegranego. Meksykańskie
peso jest „barometrem” nastrojów inwestorów i szans na zwycięstwo D.Trumpa,
który opowiada się za renegocjacją umów handlowych USA między innymi z
Meksykiem. Stąd słabsza postawa D.Trumpa wspiera wartość peso, które od czasu
pierwszej debaty umocniło się względem dolara o niemal 5%. Teoretycznie zyski
meksykańskiej waluty powinny – podobnie jak poprzednim razem – przekładać się na
poprawę sentymentu inwestycyjnego do całego koszyka emerging markets, w tym
złotego. Potencjał aprecjacyjny polskiej waluty wynikający z obowiązującego kanału
spadkowego jest jednak ograniczony bliskością poziomu 4,2673. Na rynku długu
spodziewamy się spokojnej sesji w oczekiwaniu na publikacje istotnych danych i
powrót pełnej płynności rynku.
Źródło: Reuters
Zamknięcia dnia poprzedniego godz. 16.30, zmiana dzienna
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 1
Rynek krajowy
Kursy walutowe EUR/PLN i EUR/USD
4,50
1,14
4,45
4,40
1,12
4,35
1,10
4,30
4,25
1,08
EURPLN
EURUSD /prawa skala/
Źródło: Reuters
Rynki zagraniczne
Rentowności polskich obligacji [%]
Wydarzeniem piątku była bez wątpienia publikacja danych z amerykańskiego rynku
pracy. Istotna ze względu na fakt, iż w ocenie przedstawicieli Fed sytuacja na rynku
pracy USA jest kluczowa przy podejmowaniu decyzji o podwyżkach stóp procentowych.
Odczyt liczby nowych miejsc pracy poza sektorem rolniczym okazał się niższy od
oczekiwań, co skutkowało zwyżką eurodolara do poziomu 1,12. Wzrost kursu EUR/USD
byłby okazalszy gdyby nie optymistyczne szczegóły raportu zawarte w badaniu
gospodarstw domowych. Na rynku obligacji bazowych wpływ danych był marginalny.
Dochodowość 10-letnich obligacji USA stabilizowała się na poziomie 1,74%, a Bund
zyskał 1 bps i zakończył tydzień na poziomie 0,01%.
3,4
3,0
2,6
2,2
1,8
1,4
Spread PL 10Y vs. DE 10Y
2Y
5Y
Koniec ubiegłego tygodnia na krajowym rynku walutowym zgodnie z naszymi
oczekiwaniami do czasu publikacji danych z rynku pracy USA podporządkowany był
czynnikom technicznym. W rezultacie kurs EUR/PLN kontynuował zniżkę w ramach
obowiązującego kanału spadkowego docierając do jego dolnego ograniczenia tj.
poziomu 4,2690. W drugiej połowie dnia odczyt danych payrolls jedynie krótkotrwale
wpłynął na notowania. Zdecydowanie ciekawiej prezentowały się w piątek notowania
rumuńskiego leja, który pozostawał pod presją sprzedających w związku z planami
rumuńskiego parlamentu, by przewalutować kredyty hipoteczne po historycznym
kursie. Na krajowym rynku długu piątek to przede wszystkim kontynuacja wzrostu
dochodowości obligacji średnio i długoterminowych. W skali całego zakończonego
tygodnia rentowność 5-latki wzrosła aż o 16 bps do poziomu 2,49% tj. 4-miesięcznego
maksimum. O tyle samo w skali tygodnia, lecz o 2 bps w piątek wzrosła dochodowość
10-latki, która na koniec piątkowej sesji wyniosła 3,04%.
10Y
Źródło: Reuters
Rentowności obligacji USA i Niemiec [%]
2,00
1,50
1,00
0,50
0,00
-0,50
10Y DE
10Y US
Źródło: Reuters
Ceny surowców [USD]
1400
55
1350
50
1300
45
1250
1200
40
Złoto /lewa skala/
Ropa naftowa Brent
Źródło: Reuters
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 2
Kalendarium
Data
Godz.
10/07 08:00
Wskaźnik/Wydarzenie
Kraj
Okres
Poprzednie
dane
Aktualne
dane
Konsensus
(prognoza
Millenium)
Niemcy
Sierpień
-1.2%
1.9%
0.4%
10/07 14:30
Produkcja przemysłowa WDA r/r
Zmiana zatrudnienia poza sektorem
rolniczym
USA
Wrzesień
151k
156k
172k
10/07 14:30
Stopa bezrobocia
USA
Wrzesień
4.9%
5.0%
4.9%
10/10 08:00
Bilans handlowy
Niemcy
Sierpień
19.5b
22.2b
19.3b
10/10 10:30
Indeks nastrojów konsumenckich Sentix
EU
Październik
5.6
6.0
10/11 11:00
ZEW
Niemcy
Październik
0.5
3.5
10/11 14:00
Inflacja CPI r/r
Polska
Wrzesień
-0.5%
10/12 11:00
Produkcja przemysłowa WDA r/r
EU
Sierpień
-0.5%
10/12 13:00
Liczba podań o kredyt hipoteczny MBA
USA
Październik
2.9%
10/12 14:00
Inflacja bazowa r/r
Polska
Wrzesień
-0.4%
-0.2%
10/12 20:00
Opis posiedzenia banku centralnego
USA
10/13 08:00
Inflacja CPI r/r
Niemcy
Wrzesień
0.7%
0.7%
10/13 14:30
Liczba nowych bezrobotnych
USA
Październik
249k
254k
10/14 11:00
Bilans handlowy SA
EU
Sierpień
20.0b
20.4b
10/14 14:00
Podaż pieniądza M3 r/r
Polska
Wrzesień
10.0%
9.5%
10/14 14:00
Saldo rachunku bieżącego
Polska
Sierpień
-802m
-318m
10/14 14:30
Sprzedaż detaliczna m/m
USA
Wrzesień
-0.3%
0.6%
10/14 14:30
Inflacja PPI r/r
USA
Wrzesień
0.0%
0.6%
10/14 16:00
Indeks uniwersytetu Michigan
USA
Październik
91.2
92.0
10/17 11:00
Inflacja CPI r/r
EU
Wrzesień
0.4%
10/17 11:00
Inflacja bazowa r/r
EU
Wrzesień
0.8%
10/17 15:15
Produkcja przemysłowa m/m
USA
Wrzesień
-0.4%
0.8%
-0.1%
Źródło: Reuters, Bloomberg, Millennium Bank S.A., Parkiet
`Makro i rynek  komentarz dzienny  str. 3
Niniejsza analiza jest publikacją marketingową i została przygotowana przez Bank Millennium S.A. („Bank”), w oparciu o dane pochodzące z różnych serwisów informacyjnych, wyłącznie w
celach informacyjnych. Nie stanowi ona (ani zawarte w niej informacje) rekomendacji, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy
osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Prognozy ani dane odnoszące się do przeszłości nie stanowią gwarancji przyszłych cen instrumentów
finansowych lub wyników finansowych. Bank dołożył należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne lub nieprawdziwe w dniu ich publikacji, jednak Bank i jego
pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za ich prawdziwość i kompletność jak również za jakiekolwiek szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej
informacji.