Metodyka wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze

Załącznik nr 10 do Regulaminu konkursu nr POIS.1.3.1/1/2015
Program Operacyjny Infrastruktura i Środowisko 2014 - 2020
Metodyka wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania
ze środków UE oraz przykład liczbowy dla Poddziałania 1.3.1
Wspieranie efektywności energetycznej w budynkach użyteczności
publicznej
Oś priorytetowa I
Zmniejszenie emisyjności gospodarki
Działanie 1.3
Wspieranie efektywności energetycznej w budynkach
Poddziałanie 1.3.1
Wspieranie efektywności energetycznej w budynkach użyteczności publicznej
Strona 1 z 9
1. Wytyczne i założenia ogólne.
W ramach Poddziałania 1.3.1. dla I Osi Priorytetowej należy uwzględnić następujące założenia do
sporządzenia analizy finansowej:
- założenia makroekonomiczne:
zgodnie
z
dokumentem
„Warianty
rozwoju
gospodarczego Polski” - publikacja Ministerstwa
Gospodarki (wersja z dn. 11.08.2014 r. lub nowsza – o ile
zostanie wydana przed złożeniem Wniosku),
- okres odniesienia (analizy):
10 lat od złożenia wniosku - jeśli inwestycja została
rozpoczęta przed jego złożeniem lub
10 lat od planowanego momentu rozpoczęcia inwestycji,
- ceny w analizie finansowej:
ceny stałe,
- stopa dyskontowa:
4 %,
- wartość rezydualna inwestycji:
równa zero - zakłada się użytkowanie w tym samym celu
budynków użyteczności publicznej po zakończeniu
okresu odniesienia i brak uzyskania korzyści w wyniku
np. sprzedaży obiektu,
- odtworzenia aktywów projektu: nie uwzględnia się, z uwagi na ich okres przydatności
wykraczający poza okres odniesienia,
- okres rachunku dyskonta :
równy okresowi odniesienia/analizy finansowej,
- maksymalna powierzchnia 15% powierzchni całkowitej budynku
budynku służąca prowadzeniu
działalności gospodarczej
2. Metoda wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze środków UE.
Poniższa metoda zakłada uproszczone podejście do zastosowania metody obliczania luki
w finansowaniu opisanej w podrozdziale 7.7 „Wytycznych w zakresie zagadnień związanych
z przygotowaniem projektów inwestycyjnych w tym generujących dochodów i projektów
hybrydowych na lata 2014-2020”, wynikające z charakteru projektów Poddziałania 1.3.1, dla
których zasadniczą korzyścią będzie oszczędność kosztów traktowaną zgodnie z w/w Wytycznymi
jako dochód generowany przez projekt.
2.1. W celu ustalenia maksymalnej wysokości dofinansowania (Dotacja UE), należy w pierwszej
kolejności obliczyć wskaźnik luki w finansowaniu projektu (R), korzystając z następującego
wzoru:
R= (1 –(ZKP-ZKO)/ZKI)*100%
gdzie:
R - wskaźnik luki w finansowaniu (%)
ZKP – zdyskontowane korzyści pieniężne z projektu (zł)
ZKO – zdyskontowane koszty operacyjne, jeżeli występują w projekcie (zł)
ZKI zdyskontowany całkowity koszt inwestycyjny netto (zł)
Użycie w obliczeniach maksymalnej wysokości dofinansowania obliczonego w powyższy
sposób wskaźnika R pozwala na pomniejszenie wydatków kwalifikowanych o dochód
generowany przez projekt zgodnie z art. 61 rozporządzenia Parlamenty Europejskiego i Rady
Strona 2 z 9
(UE) 1303/2013, którym w dla projektów Poddziałania 1.3.1 są korzyści w postaci
zidentyfikowanych oszczędności kosztów.
Do dalszych obliczeń:
- w przypadku, gdy wskaźnik luki R jest większy lub równy 100% należy przyjąć, że R wynosi
100%,
-w pozostałych przypadkach należy przyjąć wyliczoną wartość wskaźnika luki R.
2.2. W kolejnym kroku niniejszej metody należy obliczyć maksymalną wysokości dofinansowania
(Dotacja UE), uwzględniając warunek wskazujący, że zgodnie z Szczegółowym opisem osi
priorytetowych POIiŚ 2014-2020 dla Poddziałania 1.3.1maksymalny poziom dofinansowania
UE wydatków kwalifikowanych na poziomie projektu (MaxCRpa), wynosi 85%.
Maksymalną wysokości dofinansowania (Dotację UE) obliczamy korzystając ze wzoru:
Dotacja UE = R *ECp* MaxCRpa
gdzie:
R - obliczony wskaźnik luki w finansowaniu (%),
EC - całkowite niezdyskontowane koszty kwalifikowane (zł),
ECp - niezdyskontowane koszty kwalifikowane pomniejszone tj. EC pomniejszone o wartość
kosztów kwalifikowanych, równoważną powierzchni, na której prowadzona jest
działalność gospodarcza (zł),
MaxCRpa - wynosi 85%
Obliczenia winny być zaprezentowane w formie tabelarycznej, w postaci proponowanych
załączników do Regulaminu Konkursu.
3. Wskaźniki efektywności finansowej i ich interpretacja:
Wyliczenie wartości wskaźników efektywności finansowej obejmuje:
- wyliczenie finansowej bieżącej wartości netto inwestycji (FNPV/C),
- wyliczenie finansowej wewnętrznej stopy zwrotu z inwestycji (FRR/C).
Wskaźniki prezentują zdolność do pokrycia wydatków związanych z projektem wpływami
generowanymi przez projekt.
Dla projektu wymagającego dofinansowania z funduszy UE wskaźnik FNPV/C (nieuwzględniający
dofinansowania z funduszy UE) powinien mieć wartość ujemną, a FRR/C (nieuwzględniający
dofinansowania z funduszy UE) wartość niższą od stopy dyskontowej użytej w analizie finansowej.
Ujemna wartość wskaźnika FNPV/C świadczy o tym, że przychody generowane przez projekt nie
pokryją jego kosztów i że dla realizacji projektu potrzebne będzie dofinansowanie.
Niższa od wartości stopy dyskontowej wartość wskaźnika FRR/C świadczy o niekomercyjnym
charakterze projektu i zasadności jego dofinansowania w postaci wkładu funduszy.
Bieżąca wartość netto (NPV): to suma otrzymana po pomniejszeniu zdyskontowanej wartości
oczekiwanych kosztów inwestycji o zdyskontowaną wartość oczekiwanych korzyści. W ramach
analizy finansowej dla każdego projektu wylicza się finansową bieżącą wartość netto (FNPV/C).
W projektach realizowanych w ramach POIiŚ spełniających kryteria dla projektu dużego dodatkowo
obliczane są: finansową bieżącą wartość netto kapitału krajowego (FNPV/K), która jest sumą
zdyskontowanych strumienia pieniężnych netto wygenerowanych dla beneficjenta w wyniku
Strona 3 z 9
realizacji rozważanej inwestycji. Dla projektów nie będących dużymi należy wyliczyć tylko wartość
wskaźnika FNPV/C (wskaźnik FNPV/K wylicza się dla dużych projektów).
Wewnętrzna stopa zwrotu (IRR): stopa dyskontowa przy której bieżąca wartość netto strumienia
korzyści i kosztów jest równa 0. W ramach analizy finansowej wylicza się finansową stopę zwrotu
(FRR/C).
W projektach realizowanych w ramach POIiŚ wyróżnia się: finansową wewnętrzną stopę zwrotu
z inwestycji FRR/C oraz finansową wewnętrzną stopę zwrotu z kapitału krajowego (FRR/K). Dla
projektów nie będących dużymi należy wyliczyć tylko wartość wskaźnika FRR/C.
4. Przykład liczbowy:
4.1. Założenia i krótki opis projektu.
4.1.1. Założenia ogólne /podstawowe do analizy finansowej.
− okres realizacji projektu: lata 2014-2018,
− sposób dokonania/prezentacji wyliczeń: według cen stałych,
− stopa dyskontowa dla cen stałych: 4%,
− wskaźniki makroekonomiczne (inflacja): zgodnie z dokumentem „Warianty rozwoju
gospodarczego Polski” w wersji z 11.08.2015 r.,
− wartość rezydualna: 0,00 tys. zł,
− brak wydatków odtworzeniowych aktywów projektu,
− rok złożenia wniosku: 2016 rok,
− okres odniesienia (prognozy/rachunku dyskonta): 10 lat od złożenia wniosku (przy
założeniu, że inwestycja została rozpoczęta przed jego złożeniem) tj. do końca 2025 roku,
− okres trwałości: 5 lat po okresie realizacji tj. do końca 2023 r.,
− jako rok zerowy dla rachunku dyskonta przyjmujemy pierwszy rok okresu odniesienia tj. rok
2016.
4.1.2. Inne założenia przyjęte do analizy finansowej.
− projekt realizuje podmiot: państwowa jednostka budżetowa,
− wartość oszczędności (korzyści) na kosztach eksploatacyjnych związanych bezpośrednio
z realizacją projektu (zgodnie z opracowanym audytem energetycznym): docelowo 450,00
tys. zł w roku 2019 i latach następnych (w cenach z roku sporządzenia audytu),
− wartość oszczędności (korzyści) na kosztach eksploatacyjnych związanych bezpośrednio
z realizacją projektu (zgodnie z opracowanym audytem energetycznym): w latach realizacji
projektu:
w pierwszym roku realizacji projektu, tj. w roku 2014: 0,0% wartości docelowej,
w drugim roku realizacji projektu,
tj. w roku 2015: 00,0% wartości docelowej,
w trzecim roku realizacji projektu,
tj. w roku 2016: 10,0% wartości docelowej,
w czwartym roku realizacji projektu, tj. w roku 2017: 30,0% wartości docelowej,
w piątym roku realizacji projektu,
tj. w roku 2018: 50,0% wartości docelowej,
w pierwszym roku po zakończeniu realizacji projektu, tj. w roku 2019: 100% wartości
docelowej.
− wydatki poniesione przed rokiem 2016 dodajemy do planowanych kosztów do poniesienia
w roku 2016w wartościach niezdyskontowanych,
− działalność gospodarcza prowadzona jest na 8,5 % całkowitej powierzchni budynku, tj. nie
przekracza granicznej wartości 15%.
Strona 4 z 9
4.1.3. Koszy operacyjne i zmiana kosztów.
− zmiana kosztów operacyjnych1 związanych bezpośrednio z realizacją projektu: 50,00 tys. zł
rocznie, stanowiące dodatkowe koszty mediów (zużycia energii i wody) przy
przeprowadzanych pracach budowlanych nie uwzględnione w Audycie energetycznym oraz
w nakładach ogólnobudowlanych. Założono, że koszty te ponoszone są tylko w okresie
realizacji projektu. Wobec przyjętych założeń zmiana (wzrost) kosztów operacyjnych
ujmowany powinien być ze znakiem „+”.
Komentarz:
Przyjęta, uproszczona metoda wyliczenia luki finansowej uwzględnia posługiwanie się
dwoma pojęciami ekonomicznymi: „Korzyści pieniężne” oraz „Zmiana kosztów
operacyjnych”, które należą do tej samej kategorii wydatków, tj. do kosztów operacyjnych
(definicja kosztów operacyjnych została zawarta poniżej).
W związku z powyższym należy dokonać ich uszczegółowienia i rozróżnienia, i tak:
− „Korzyści pieniężne”: pozycja ta powinna zawierać oszczędności kosztów operacyjnych,
które powstały w wyniku realizacji projektu i zostały szczegółowo opisane w Audycie
energetycznym,
− „Zmiana kosztów operacyjnych”: pozycja ta powinna zawierać wszelkie inne zmiany
kosztów operacyjnych, które powstały bezpośrednio w wyniku realizacji projektu, nie
zostały opisane w Audycie energetycznym oraz nie zostały uwzględnione w pozycji
„Korzyści pieniężne”.
Zmiana kosztów operacyjnych może występować ze znakiem „+”, co oznacza ich wzrost lub
ze znakiem „-”, co oznacza ich spadek w stosunku do wartości bazowej. Za wartość bazową
kosztów operacyjnych uznaje się poziom kosztów operacyjnych podmiotu bez realizacji
projektu.
Definicja kosztów operacyjnych.
Koszty operacyjne: dla potrzeb ustalenia wskaźników efektywności finansowej oraz
wyliczania wartości dofinansowania KE przyjmuje się, że są to koszty eksploatacji
i utrzymania, koszty administracyjne i ogólne, koszty związane ze sprzedażą i dystrybucją.
Przy określeniu kosztów operacyjnych na potrzeby projektu nie należy uwzględniać pozycji,
które nie powodują rzeczywistego wydatku pieniężnego. Do kosztów operacyjnych nie
należy zatem zaliczać kosztów amortyzacji, rezerw na nieprzewidziane wydatki oraz
kosztów kapitałowych (np. odsetek od kredytów/pożyczek).
4.1.4. Koszty inwestycyjne.
− całkowity koszt inwestycyjny netto: 20 550,00 tys. zł, wydatkowane będą zgodnie z Tabelą
nr 1,
− całkowity koszt kwalifikowany(EC): 20 400,00 tys. zł,
− koszty kwalifikowane z uwzględnieniem powierzchni przeznaczonej naprowadzenie
działalności gospodarczej (ECp): 18 666,00 tys. zł, w tym:
koszty kwalifikowane nie podlegające refundacji: 1 734,00 tys. zł (wyliczone, jako
8,5 % powierzchni budynku, na której prowadzona jest działalność gospodarcza),
− koszty poniesione (wydatki) kwalifikowane: 150,00 tys. zł w 2014 roku oraz 150,00 tys. zł
w 2015 roku,
− koszty niekwalifikowane: 150,00 tys. zł,
− koszty poniesione (wydatki) niekwalifikowane: 0,00 tys. zł.
1
Uwaga: W przeważającej większości przypadków, dla I Osi Priorytetowej, Działanie 3.1.3, pozycja „Zmiana kosztów operacyjnych” nie
będzie występowała.
Strona 5 z 9
4.2. Harmonogram realizacji projektu.
Dla zwiększenia przejrzystości prezentowanego przykładu liczbowego przyjęto poniższy
harmonogram realizacji projektu.
Tabela 1. Harmonogram realizacji Projektu.
Lp.
1.
W yszcze gólnie nie
Okres realizacji projektu (n)
Je dn./Lata
Raz em
2014
2015
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
300,0
150,0
150,0
0,0
0,0
lata
2.
Okres użytkowania projektu
3.
Koszty inwestycyjne kwalifikowane poniesione
tys. zł
lata
4.
Koszty inwestycyjne niekwalifikowane poniesione
tys. zł
0,0
5.
Koszty inwestycyjne kwalifikowane (do poniesienia)
tys. zł
20 100,0
6 900,0
6.
Koszty inwestycyjne niekwalifikowane (do poniesienia)
tys. zł
150,0
150,0
7.
Całkowite koszty inwestycyjne
tys. zł
20 550,0
8.
Działalność gospodarcza (max. 15 % powierzchni)
%
150,0
150,0
7 050,0
7 200,0
6 000,0
7 200,0
6 000,0
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
1
2
3
4
5
6
7
8,5%
9.
Wartość kosztów kwalifikowanych objętych pomocą (ECp)
tys. zł
10.
Wartość kosztów kwalifikowanych nie objętych pomocą
tys. zł
18 666,0
1 734,0
11.
Całkowite koszty kwalifikowane (EC)
tys. zł
20 400,0
12.
Całkowite koszty niekwalifikowane
tys. zł
150,0
Komentarz:
Lp. 1
Wiersz informacyjny – okres realizacji projektu.
Lp. 2
Wiersz informacyjny – okres użytkowania
Lp. 3
Koszty inwestycyjne kwalifikowane poniesione - pierwsze wydatki wystąpiły w roku 2014 i 2015 po
150,00 tys. zł, co łącznie daje 300,00 tys. zł.
Lp. 4
Koszty inwestycyjne niekwalifikowane poniesione – nie założono wydatkowania.
Lp. 5
Koszty inwestycyjne kwalifikowane do poniesienia – zestawiono zgodnie z przyjętym
harmonogramem realizacji projektu.
Lp. 6
Koszty inwestycyjne niekwalifikowane do poniesienia - zestawiono zgodnie z przyjętym
harmonogramem realizacji projektu.
Lp. 7
Całkowite koszty inwestycyjne – suma kosztów kwalifikowanych i niekwalifikowanych.
Lp. 8
Zgodnie z przyjętymi założeniami działalność gospodarcza jest prowadzona na powierzchni
stanowiącej 8,5 % ogólnej powierzchni budynku.
Lp. 9
Wysokość kosztów kwalifikowanych objętych pomocą (ECp) stanowi łączną wartość całkowitych
kosztów kwalifikowanych pomniejszoną o wartość kosztów kwalifikowanych równoważną
powierzchni, na której prowadzona jest działalność gospodarcza.
Lp. 10
Wartość kosztów kwalifikowanych nie objętych pomocą (wynikająca z korekty o powierzchnię, na
której prowadzona jest działalność gospodarcza). Jest to wartość nie uwzględniana w kalkulacji luki
finansowej. Źródłem finansowania są środki własne podmiotu realizującego projekt.
Lp. 11
Całkowite koszty kwalifikowane (EC) – suma kosztów kwalifikowanych poniesionych i do
poniesienia.
Lp. 12
Całkowite koszty niekwalifikowane – suma kosztów niekwalifikowanych poniesionych i do
poniesienia.
4.3. Struktura finansowania projektu.
Strukturę finansowania projektu, wynikającą z przyjętych założeń, prezentuje poniższa tabela.
Tabela 2. Struktura finansowania projektu.
Lp.
1.
2016
2017
2018
Całkowite koszty kwalifikowane
Wysz cz e gólnien ie
Je dn./Lata
tys. zł
Raz em
20 400,0
2014
150,0
2015
150,0
6 900,0
7 200,0
6 000,0
2019
0,0
2020
0,0
2021
0,0
2022
0,0
2023
0,0
2024
0,0
2025
0,0
- wartość kosztów kwalifikowanych objętych pom ocą
tys. zł
18 666,0
150,0
150,0
5 166,0
7 200,0
6 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- wartość kosztów kwalifikowanych nie objętych pomocą
tys. zł
1 734,0
2.
Całkowite koszty niekwalifikowane
tys. zł
150,0
0,0
0,0
1 734,0
150,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Całkowite koszty inwe stycjne
tys. z ł
20 550,0
150,0
150,0
7 050,0
7 200,0
6 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Komentarz: Struktura całkowitych kosztów kwalifikowanych i niekwalifikowanych wynika z przyjętych
założeń.
Strona 6 z 9
4.4. Źródła finansowania projektu.
Źródła finansowania projektu, zgodnie z założoną strukturą, prezentuje poniższa tabela.
Tabela 3. Źródła finansowania projektu.
Lp.
2016
2017
2018
Środki własne, w tym:
tys. zł
6 873,8
150,0
150,0
2 158,5
2 408,3
2 006,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- pokrycie kosztów kwalifikowanych objętych pomocą
tys. zł
3 405,8
150,0
150,0
-1 309,5
2 408,3
2 006,9
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- pokrycie kosztów kwalifikowanych nie objętych pomocą
tys. zł
1 734,0
0,0
0,0
1 734,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
- pokrycie kosztów niekwalifikowanych
tys. zł
150,0
0,0
0,0
150,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
2.
Dotacja UE
tys. zł
13 676,2
0,0
0,0
4 891,5
4 791,7
3 993,1
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
3.
Całkowite koszty inwe stycyjne
tys. z ł
20 550,0
150,0
150,0
7 050,0
7 200,0
6 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
1.
Wysz cz e gólnien ie
Je dn./Lata
Raz em
2014
2015
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Komentarz:
Założono, że źródłem finansowania całkowitych kosztów inwestycyjnych będzie dotacja oraz środki
własne. Nie założono pozyskania zewnętrznego dofinansowania w postaci kredytów/pożyczek.
4.5. Obliczenia poziomu wsparcia.
Oszacowanie wartości Dotacji UE:
Tabela 4. Obliczenie poziomu wsparcia – założenia.
Lp.
1.
W yszcze gólnie nie
Je dn./Lata
Okres realizacji projektu (n)
lata
Raz em
2.
Okres użytkowania projektu
lata
3.
Lata do dyskonta
lata
4.
Współczynnik dyskontowy - ceny stałe
5.
Osiągane w kolejnych latach korzyści pieniężne
6.
Korzyści pieniężne w latach prognozy
7.
Zmiana kosztów operacyjnych (bez amortyzacji) w latach
prognozy
8.
Korzyści pieniężne (wartość na dzień sporządzenia Audytu
energetycznego)
9.
Zmiana kosztów operacyjnych (bez amortyzacji)
tys. zł
50,0
10.
Całkowite koszty inwestycyjne - KI
tys. zł
20 550,0
11.
Koszty kwalifikowane pomniejszone - (ECp)
tys. zł
18 666,0
12.
Stopa dyskonta - ceny bieżące
%
4,0%
13.
Maksymalny % poziom dofinansowania UE wydatków
kwalifikowanych na poziomie projektu dla I Osi Priorytetowej
Działanie 1.3.1. - MaxCRpa
%
85,0%
2014
2015
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
2020
1
%
lata
tys. zł
2021
2
2022
3
2023
4
2024
5
2025
6
7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1,0000
0,9615
0,9246
0,8890
0,8548
0,8219
0,7903
0,7599
0,7307
0,7026
0,6756
0%
0%
10%
30%
50%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
0
0
45
135
225
450
450
450
450
450
450
450
50,0
50,0
50,0
liczba
lata
2019
450,0
Komentarz:
Lp. 1
Wiersz informacyjny – okres realizacji projektu
Lp. 2
Wiersz informacyjny – okres użytkowania
Lp. 3
Lata do dyskonta. Dyskontowanie jest procesem dostosowywania przyszłej wartości przychodów,
kosztów, korzyści, itp. do ich obecnej wartości przy użyciu stopy dyskontowej. Jako rok zerowy dla
rachunku dyskonta przyjmuje się rok złożenia wniosku o dofinansowanie, tj. rok 2016 (zgodnie
z wytycznymi MIR z 18.03.2015 r.). Jest to równocześnie w tym przypadku pierwszy rok z okresu
odniesienia (inwestycja została rozpoczęta przed złożeniem wniosku).
Lp. 4
Współczynniki dyskonta obliczone wg wzoru: WK (współczynnik dyskontowy) = 1/((1+stopa
dyskonta)^rok dyskonta)
Lp. 5
Procentowa wartość wystąpienia korzyści pieniężnych w latach realizacji i eksploatacji projektu
(zgodnie z przyjętymi założeniami).
Lp. 6
Wartość korzyści pieniężnych w latach realizacji i eksploatacji projektu obliczona na podstawie
założeń z Lp. 5.
Lp. 7
Zmiana kosztów operacyjnych (wzrost) w latach prognozy - przyjęta na podstawie założeń.
Lp. 8
Wartość docelowa korzyści pieniężnych prezentowana na podstawie wyliczeń z audytu
energetycznego.
Lp. 9
Zmiana kosztów operacyjnych (wzrost) przyjęta na podstawie założeń.
Lp. 10
Suma całkowitych kosztów inwestycyjnych przyjęta na podstawie kosztorysu.
Strona 7 z 9
Lp. 11
Lp. 12
Lp. 13
Suma całkowitych kosztów kwalifikowanych uwzględniających prowadzenie działalności
gospodarczej.
Stopa dyskonta dla obliczeń w cenach stałych.
Maksymalny procentowy poziom dofinansowania na poziomie projektu dla I Osi, Działanie 1.3.1.
(zgodnie z SZOOP).
Tabela 5. Obliczenia poziomu wsparcia.
Lp.
Skrót
1.
2.
3.
Wysz cz e gólnie nie
Okres realizacji projektu (n)
Okres użytkowania projektu
KI
4.
Całkowite koszt y inwest ycyjne - ceny stałe
Je dn./ Lata
Raz e m
lata
2014
2015
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
lata
t ys. zł
20 550,0
7 350,0
7 200,0
6 000,0
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
1
2
3
4
5
6
7
Całkowite koszt y inwest cyjne - zdyskontowane - ceny st ałe
t ys. zł
7 067,3
6 656,8
5 334,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Korzyści pieniężne - ceny stałe
t ys. zł
45,0
135,0
225,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
Korzyści pieniężne - zdyskontowane - ceny stałe
t ys. zł
43,3
124,8
200,0
384,7
369,9
355,6
342,0
328,8
316,2
304,0
Zmiana koszt ów operacyjnych (bez amortyzacji) - ceny stałe
t ys. zł
50,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
8.
Zmiana koszt ów operacyjnych (bez amortyzacji) zdyskont owane - ceny stałe
t ys. zł
48,1
46,2
44,4
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
9.
ZKI NPV całkowitych koszt ów inwestycyjnych - ceny st ałe
t ys. zł
19 058,1
10.
ZKP NPV korzyści pieniężnych - ceny stałe
t ys. zł
2 769,2
11.
ZKO NPV kosztów operacyjnych - ceny stałe
t ys. zł
5.
KP
6.
7.
KO
12.
R
Wskaź nik luki w fi nansowaniu - ceny stałe
13.
D
DO TACJA UE - poz i om wsparci a - ce ny stałe
%
tys. z ł
138,8
86,20%
13 676,20
Komentarz:
Lp. 1
Wiersz informacyjny – okres realizacji projektu
Lp. 2
Wiersz informacyjny – okres użytkowania
Lp. 3-13 Wiersze od Lp. 3 do Lp. 13 służą do obliczenia poziomu wsparcia zgodnie z założeniami
zawartymi w „Metodzie wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze środków UE” dla I Osi
priorytetowej, Działanie 1.3.1
W 1 kolejności wyznaczamy wskaźnik luki w finansowaniu R wg wzoru:
R = (1 - (ZKP-ZKO)/ZKI)*100%
R= (1 - (2 769,20 - 138,80)/19 058,10)*100%
R= 86,20%
Komentarz:
Wskaźnik luki w finansowaniu R wynosi 86,20%.
W kolejnym kroku obliczamy maksymalną wysokości dofinansowania (Dotacja UE), zgodnie
ze wzorem:
Dotacja UE = R x ECp x MaxCRpa
Dotacja UE = 86,20% x 18 666,00 tys. zł x 85% = 13 676,20 tys. zł
4.6. Obliczenie wskaźników efektywności finansowej.
Wskaźniki efektywności finansowej projektu, to:
− finansowa bieżąca wartość netto inwestycji - FNPV/C,
− finansowa wewnętrzna stopa zwrotu z inwestycji - FRR/C,
Tabela 6. Wskaźniki efektywności finansowej bez Dotacji UE.
Strona 8 z 9
Lp.
1.
Wysz cz e gólnie nie
Okres realizacji projektu (n)
Je dn./Lata
Raz e m
lata
2.
Okres użytkowania projektu
3.
Całkowite koszty inwestycyjne - ceny stałe
tys. zł
4.
Zmiana kosztów operacyjnych (bez amortyzacji) - ceny stałe
5.
2014
2015
2016
2017
2018
1
2
3
4
5
lata
2020
2021
2022
2023
2024
2025
1
2
3
4
5
6
7
7 350,0
7 200,0
6 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
tys. zł
50,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Korzyści pieniężne - ceny stałe
tys. zł
45,0
135,0
225,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
6.
Przychody netto projektu
tys. zł
-7 355,0
-7 115,0
-5 825,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
7.
Stopa dyskontowa
%
- be z dotacji UE
8.
FNPV/C
9.
FRR/C - bez dotacji UE
(6%)
tys. zł
%
20 550,0
2019
0,0
4,0%
-17 084,7
-28,3%
Tabela 7. Wskaźniki efektywności finansowej z Dotacją UE.
Lp.
1.
Wysz cz e gólnie nie
Okres realizacji projektu (n)
Je dn./Lata
2014
2015
2016
2017
2018
lata
1
2
3
4
5
2.
Okres użytkowania projektu
3.
Całkowite koszty inwestycyjne - ceny stałe
tys. zł
lata
4.
Zmiana kosztów operacyjnych (bez amortyzacji) - ceny stałe
5.
2020
2021
2022
2023
2024
2025
1
2
3
4
5
6
7
7 350,0
7 200,0
6 000,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
tys. zł
50,0
50,0
50,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Korzyści pieniężne - ceny stałe
tys. zł
45,0
135,0
225,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
6.
Dotacja UE
tys. zł
7.
Przychody netto projektu
tys. zł
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
450,0
8.
Stopa dyskontowa
9.
FNPV/C
10.
FRR/C- z dotacją UE
(6%)
- z dotacją UE
%
20 550,0
2019
13 676,2
4 891,5
4 791,7
3 993,1
-2 463,5
-2 323,3
-1 831,9
0,0
4,0%
tys. zł
-3 894,1
%
-13,0%
Komentarz:
Lp. 1
Lp. 2
Wiersz informacyjny – okres realizacji projektu
Wiersz informacyjny – okres użytkowania
Lp. 6
W celu uproszczenia obliczeń przyjęto założenie, że wpływy dotacji będą proporcjonalne do
wydatków inwestycyjnych.
Wiersze od Lp. 3 do Lp. 7 w Tabeli 6 oraz od Lp. 3 do Lp. 8 w Tabeli7 służą do obliczenia wysokości
wskaźników efektywności finansowej bez dotacji oraz z dotacją.
Interpretacja wyliczonych wskaźników efektywności finansowej.
Otrzymana wartość FNPV/C bez dotacji wznosi (-)17 084,70 tys. zł, a wartość FRR/C (-)28,3%, co
świadczy o braku finansowej opłacalności inwestycji. Dla projektu wymagającego dofinansowania
z funduszy UE wskaźnik FNPV/C nie uwzględniający dofinansowania z funduszy UE powinien mieć
wartość ujemną, a FRR/C wartość niższą od stopy dyskontowej użytej w analizie finansowej. Otrzymana
ujemna wartość FNPV/C świadczy o tym, że przychody generowane przez projekt nie pokryją kosztów
i że dla realizacji projektu potrzebne będzie dofinansowanie.
Dodatkowo należy stwierdzić, że otrzymana ujemna wartość FRR/C jest niższa od przyjętej stopy
dyskontowej oraz FNPV/C jest ujemna, co w sumie oznacza, że bieżąca wartość przyszłych przychodów
jest niższa niż bieżąca wartość kosztów projektu. Należy jednak pamiętać, że proponowany Projekt jest
przedsięwzięciem publicznym i nie można oczekiwać, iż będzie on generował wysoką komercyjną stopę
zwrotu. Otrzymane wartości mieszczą się w granicach charakterystycznych dla przedsięwzięć
inwestycyjnych wymagających dofinansowania ze środków UE.
Załączniki:
Załącznik 10.1 Przykład liczbowy - wyliczenie kwoty dofinansowania zgodnie z opisem zawartym
w dokumencie: "Metodyka wyliczenia maksymalnej wysokości dofinansowania ze środków UE oraz
przykład liczbowy dla Poddziałania 1.3.1. Wspieranie efektywności energetycznej w budynkach
użyteczności publicznej" - format Excel.
Strona 9 z 9