Rynek instrumentów typu ETP w Europie

29 stycznia 2013
Rynek instrumentów typu ETP w Europie – grudzień 2012 r.
Napływ netto kapitału
W grudniu 2012 r. do instrumentów typu ETP (exchange-traded product)1 w Europie napłynęło
5,7 mld USD nowego kapitału netto (net new assets)2 – o 4,0 mld USD więcej niż w listopadzie i najwięcej
w ubiegłym roku. Na rezultat ten „zapracowały” w głównej mierze akcyjne ETPs, które zakończyły
miniony miesiąc saldem wpłat i wypłat w wysokości 4,43 mld USD. W tej kategorii najwięcej nowych
środków pozyskały instrumenty odwzorowujące indeksy rynków rozwiniętych (+2,81 mln USD), w
szczególności zaś ETPs posiadające ekspozycję na cały rynek europejski (+626 mln USD), na segment
dużych firm europejskich (+592 mln USD), na rynek azjatycki i krajów regionu Pacyfiku (+541 mln USD)
oraz na rynek niemiecki (+392 mln USD). Największy odpływ kapitału miał natomiast miejsce w
przypadku ETPs zorientowanych na francuski rynek akcji (-601 mln USD). Instrumenty replikujące wyniki
indeksów rynków wschodzących odnotowały saldo w wysokości +1,62 mld USD. Wśród nich szczególną
popularnością cieszyły się ETPs z ekspozycją na pojedyncze kraje (+654 mln USD) i szerokiego rynku
(+595 mln USD). Dłużne ETPs pozyskały w grudniu 1,15 mld USD kapitału w ujęciu netto. W tej kategorii
instrumentów najlepszy bilans odnotowały instrumenty z ekspozycją na rynek obligacji skarbowych
(+299 mln USD) i rynek obligacji przedsiębiorstw typu high yield (+250 mln USD). Najwięcej środków
finansowych wypłacono natomiast z instrumentów zapewniających ekspozycję na amerykańskie obligacje
skarbowe (-121 mln USD). Do towarowych ETPs wpłacono netto 250 mln USD (głównie do instrumentów
odzwierciedlających indeksy szerokiego rynku – 185 mln USD), zaś z alternatywnych ETPs wypłacono o
92 mln USD więcej niż do nich wpłacono.
Napływ netto kapitału do instrumentów typu ETP w Europie (w mld USD)
mld USD
5.7
6
4
2
3.3
3.1
1.7
1.9
3.6
4.4
2.2
4.2
4.6
1.7
0
-2
-4
-5.0
-6
I
II
III
IV
V
VI
VII
VIII
IX
X
XI
XII
2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012 2012
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych BlackRock.
1
Według BlackRock ETP to każdy produkt finansowy, który posiada ekspozycję na portfel papierów wartościowych i
znajduje się w obrocie giełdowym (w tym głównie fundusze ETF).
2
Wartość nabytych instrumentów finansowych minus wartość sprzedanych (umorzonych) instrumentów finansowych.
© Copyright 2013 Etf.com.pl
1
Rynek instrumentów typu ETP w Europie – grudzień 2012 r.
29 stycznia 2013
W całym 2012 r. napływ netto nowego kapitału do exchange-traded products w Europie wyniósł
w sumie 32,7 mld USD. Największą popularnością w tym okresie cieszyły się instrumenty akcyjne, które
pozyskały netto 13,86 mld USD. Saldo akcyjnych ETPs posiadających ekspozycję na rynki rozwinięte
wyniosło +8,71 mld USD – najwięcej kapitału netto trafiło do produktów posiadających ekspozycję
paneuropejską (+5,95 mld USD) i ekspozycję globalną (+3,09 mld USD). Z kolei akcyjne ETPs inwestujące
na rynkach wschodzących pozyskały netto w ubiegłym roku 5,15 mld USD. Blisko 10 mld USD nowego
kapitału netto (9,69 mld USD) wpłynęło w tym samym okresie do dłużnych ETPs. Najlepsze saldo
osiągnęły instrumenty zorientowane na rynek obligacji przedsiębiorstw o ratingu inwestycyjnym (+6,02
mld USD), na rynki obligacji rządowych krajów wschodzących (+2,34 mld USD) oraz na rynki obligacji
typu high yield (+2,24 mld USD). Aż 1,25 mld USD netto odpłynęło natomiast z ETPs rynku pieniężnego.
Wysokim dodatnim saldem (+8,75 mld USD) mogły pochwalić się w 2012 r. także towarowe ETPs.
Rezultat ten to jednak zasługa tylko jednego rodzaju instrumentów – tych które zapewniają ekspozycję na
rynek złota (+6,97 mld USD). 357 mln USD netto pozyskały w minionych 12 miesiącach alternatywne
ETPs, głównie dające ekspozycję na zmienność (+500 mln USD).
Aktywa
Według danych BlackRock aktywa europejskiego rynku instrumentów finansowych typu ETPs
wzrosły w grudniu o 11,3 mld USD (3,2%) do 367,0 mld USD. Największy wzrost (w ujęciu nominalnym)
zanotowały instrumenty z ekspozycją na rynek akcji – o 11,2 mld USD (5,3%). Niewielki wzrost wartości
aktywów stał się także udziałem dłużnych ETPs (o 2,7 mld USD, czyli 4,0%). Pozostałe rodzaje ETPs
odnotowały w minionym miesiącu spadek aktywów – towarowe o 2,5 mld USD (3,3%), zaś inne typy (w
tym alternatywne, walutowe i alokacji aktywów) o 0,1 mld USD (4,5%).
Struktura rynku instrumentów typu ETP w Europie wg. rodzaju ekspozycji (w proc.)
pozostałe typy
ETP
0.6%
towarowe ETP
19.7%
dłużne ETP
19.2%
akcyjne ETP
60.6%
Źródło: www.etf.com.pl na podstawie danych BlackRock.
W końcu grudnia 2012 r. największe aktywa zgromadziły akcyjne instrumenty typu ETP (222,3
mld USD – 60,6% europejskiego rynku). W towarowych ETPs ulokowano 72,3 mld USD (19,7% rynku),
© Copyright 2013 Etf.com.pl
2
Rynek instrumentów typu ETP w Europie – grudzień 2012 r.
29 stycznia 2013
natomiast w instrumentach dłużnych 70,3 mld USD (19,2%). Aktywa pozostałych exchange-traded
products sięgnęły w końcu minionego miesiąca 2,1 mld USD (0,6% rynku).
W całym 2012 roku aktywa ulokowane w instrumentach finansowych typu ETP zwiększyły się o
68,5 mld USD (22,9%).
Pozostałe informacje
Lista podmiotów, które w końcu 2012 r. oferowały w Europie instrumenty typu ETP obejmowała
39 instytucji finansowych. Największy udział w rynku posiadały: BlackRock (produkty oferowane pod
marką iShares) (140,0 mld USD – 38,1% rynku), db x-trackers/db ETC (50,2 mld USD – 13,7%) oraz Lyxor
Asset Management/Societe Generale (42,3 mld USD – 11,5%). Największy wzrost aktywów w minionych
12 miesiącach zanotowały iShares (+34,1 mld USD), db x-trackers/db ETC (+7,1 mld USD) oraz Source
Markets (+5,9 mld USD). Największy napływ kapitału netto w tym samym okresie stał się udziałem
iShares (+18,5 mld USD), Source Markets (+5,1 mld USD) i ETF Securities (+2,6 mld USD). W grudniu
najwięcej nowego kapitału netto trafiło do produktów iShares (+3,4 mld USD) i db x-trackers/db ETC
(+1,0 mld USD).
Łączna liczba instrumentów finansowych typu ETP (w tym funduszy ETF) znajdujących się w
obrocie na europejskich giełdach papierów wartościowych w końcu grudnia nie zmieniła się w
porównaniu z poprzednim miesiącem i nadal wynosi 2095. W całym 2012 r. liczba ETPs zwiększyła się
netto o 292 instrumenty finansowe (16,2%). Największą ofertą tych instrumentów dysponowały w końcu
ubiegłego miesiąca ETF Securities (275), UBS Global Asset Management/UBS AG (265), db x-trackers/db
ETC (250), iShares (206) oraz Lyxor Asset Management/Societe Generale (200).
W ubiegłym roku najwięcej nowych aktywów netto pozyskały Physical Gold Source P-ETC (+1,61
mld USD), iShares MSCI Emerging Markets (+1,50 mld USD), GBS Bullion Securities (+1,17 mld USD) oraz
ETFS Physical Gold (+1,16 mld USD). W tym samym okresie największy odpływ kapitału netto
odnotowały iShares eb.rexx Government Germany 1.5-2.5 (DE) (-1,12 mld USD) oraz Lyxor ETF CAC 40 (1,03 mld USD).
Na podstawie raportu „ETP Landscape. Industry Highlights. December 31, 2012” przygotowanego przez BlackRock
opracował:
Tomasz Miziołek
www.etf.com.pl
Niniejsza analiza została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych. Zawarte niej treści stanowią wyraz
osobistych poglądów autora i nie mają charakteru rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z
dnia 19 października 2005 r. (Dz. U. Nr 206, poz. 1715). Serwis etf.com.pl nie ponosi odpowiedzialności z tytułu
ewentualnych szkód wynikających z wykorzystania informacji zamieszczonych w raporcie.
Publikowanie niniejszej analizy w Internecie, prasie i innych mediach, w całości lub w części, wymaga pisemnej
zgody autora serwisu etf.com.pl.
© Copyright 2013 Etf.com.pl
3