Cykle i wskaźniki koniunktury
Transkrypt
Cykle i wskaźniki koniunktury
Cykle i wskaźniki koniunktury Maria Drozdowicz-Bieć ISBN: 978-83-7561-194-6 format 165/235, oprawa miękka liczba stron: 248 cena: 49,90 zł Książka jest poświęcona współczesnym cyklom koniunktury, sposobom ich mierzenia i rozpoznawania wczesnych sygnałów nadchodzącej recesji i ożywienia gospodarczego. Omawia procesy przyczynowo-skutkowe pojawiające się w różnych fazach cyklu koniunkturalnego. Przedstawia zależności między cyklicznymi zmianami aktywności gospodarki a inflacją, rynkiem pracy i nastrojami konsumentów. Po raz pierwszy w polskiej literaturze omówiono teoretyczne i praktyczne przesłanki konstrukcji wskaźników wyprzedzających dla polskiej gospodarki, sposób doboru składowych, zakres oraz ich interpretację. Zaprezentowano także przebieg cykli koniunktury na świecie oraz w Polsce w latach 1990–2010. Książka powinna spotkać się z zainteresowaniem pracowników naukowych, studentów i doktorantów uczelni ekonomicznych, analityków gospodarczych i wszystkich tych, którzy interesują się cyklicznością rozwoju gospodarczego. Jest to w moim przekonaniu udana próba autorskiego spojrzenia na zagadnienie cykli i wahań koniunkturalnych. Autorka swobodnie porusza się w omawianej problematyce, wstępując w roli wytrawnego cicerone przybliżającego mniej zorientowanemu czytelnikowi przyczyny, mechanizmy i skutki występowania wahań cyklicznych we współczesnych gospodarkach. Należy dodać, że wiedza Autorki jest oparta nie tylko na erudycji i solidnych studiach literaturowych, lecz wynika również w znacznej mierze z własnych badań oraz doświadczeń praktycznych w prognozowaniu koniunktury gospodarczej. O autorce Z recenzji prof. Bogdana Mroza, Kolegium Zarządzania i Finansów, Szkoła Główna Handlowa Maria Drozdowicz-Bieć – dr hab. prof. Szkoły Głównej Handlowej (SGH) w Warszawie. Od ponad 20 lat zajmuje się badaniami koniunktury. Autorka wskaźników wyprzedzających dla polskiej gospodarki, kilkudziesięciu prac naukowych i kilkuset artykułów prasowych. Współpracuje z czołowymi światowymi ośrodkami zajmującymi się badaniami koniunktury www.poltext.pl Cykle i wskaźniki koniunktury Spis trećci Wstęp . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Rozdział 1 Cykl koniunktury – wahania ogólnej aktywności gospodarczej . . . . . . . . . 1.1. Cykliczność rozwoju gospodarczego . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2. Współczesne spojrzenie na cykle koniunktury. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3. Recesja, depresja, kryzys . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.4. Cykl globalny i cykl lokalny. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 13 17 26 40 Rozdział 2 Barometry koniunktury . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1. Produkt krajowy brutto – ogólna miara koniunktury . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2. Testy koniunktury . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.1. Metody doboru próby w badaniach metodą testu koniunktury . 2.2.2. Metody ważenia jednostkowych odpowiedzi, zliczania danych źródłowych, eliminacja wpływu czynników sezonowych i przypadkowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.3. Metody prezentacji wyników, wskaźniki proste i złożone . . . . . . 2.3. Wskaźniki koniunktury równoległe, wyprzedzające i opóźnione . . . . . . 2.3.1. Ogólne zasady budowy wielokomponentowych wskaźników równoległych, wyprzedzających i opóźnionych . . . . . . . . . . . . . . . 2.3.2. Wskaźniki równoległe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3.3. Wskaźniki wyprzedzające . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3.4. Charakterystyka wskaźników wyprzedzających i równoległych . . 2.3.5. Wielokomponentowe wskaźniki opóźnione . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.3.6. Interpretacja bieżących wyników wskaźników wyprzedzających równoległych i opóźnionych oraz ich miary pomocnicze . . . . . . . www.poltext.pl 49 49 51 57 59 64 73 76 79 83 93 101 103 6 Spis treści Cykle i wskaźniki koniunktury Rozdział 3 Cykle koniunktury w Polsce w latach 1990–2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1. Analiza i ekstrakcja cykli koniunktury. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.1. Procedura analizy cykliczności serii statystycznych Gerharda Bry i Charlotty Boschan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1.2. Etapy metody Bry-Boschan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2. Cykliczność polskiej gospodarki w latach 1990–2011 . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.1. Faza pogłębiającej się recesji (do listopada 1991 r.) . . . . . . . . . . . . 3.2.2. Faza wychodzenia z recesji i ożywienia gospodarczego (grudzień 1991 r. – styczeń 1998 r.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.3. Faza spadku aktywności gospodarczej (luty 1998 r. – luty 2002 r.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2.4. Faza wzrostu gospodarczego (marzec 2002 r. – styczeń 2008 r.) . 3.2.5. Faza spadku aktywności gospodarczej (luty 2008 r. – luty 2009 r.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3. Dlaczego polska gospodarka oparła się światowej recesji w latach 2007–2009. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3.1. Niski udział kredytu bankowego w finansowaniu działalności gospodarczej i konsumpcji indywidualnej gospodarstw domowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3.2. Mały udział eksportu i duży rynek wewnętrzny . . . . . . . . . . . . . . . 3.3.3. Szara strefa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3.4. Wydajność i konkurencyjność polskiej gospodarki . . . . . . . . . . . . 3.3.5. Kurs walutowy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3.6. Napływ środków unijnych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rozdział 4 Cykle koniunktury a inflacja . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.1. Ogólne zależności między fazami cyklu koniunktury a zmianami cen. . 4.2. Czynniki kształtujące przyszłą inflację. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2.1. Czynniki kosztowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2.2. Czynniki popytowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2.3. Oczekiwania uczestników rynku . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.3. Wskaźniki wyprzedzające dla inflacji . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.4. Wskaźnik przyszłej inflacji dla Polski . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rozdział 5 Cykle koniunktury a rynek pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1. Ogólne zależności między fazami cyklu koniunktury a zmianami na rynku pracy. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2. Obserwacje poprzedzające zmiany na rynku pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . www.poltext.pl 109 109 110 111 115 117 120 121 123 124 127 127 131 131 135 137 140 145 145 149 149 158 160 166 168 175 175 178 Cykle i wskaźniki koniunktury Spis treści 7 5.2.1. Ogólna aktywność gospodarki . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2.2. Wczesne dostosowania rynku pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2.3. Zmiany strukturalne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3. Wskaźniki wyprzedzające dla rynku pracy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3.1. Wskaźniki rejestrujące ogłoszenia o wolnych miejscach pracy . . 5.3.2. Wielokomponentowe wskaźniki wyprzedzające rynku pracy . . . 5.4. Wskaźnik rynku pracy (WRP) dla Polski . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179 181 185 187 188 193 195 Rozdział 6 Cykle koniunktury a konsumenci . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1. Ogólne zależności i fakty empiryczne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.2. Badania nastrojów konsumentów . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.3. Prawa ekonomiczne i indeks dyskomfortu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.4. Wnioski z badań ekonomii behawioralnej a wskaźniki nastrojów konsumentów . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.4.1. Dochody, inflacja i bezrobocie a wskaźniki opinii konsumentów 6.4.2. Postrzeganie zmian kategorii ekonomicznych a wskaźniki nastrojów konsumentów . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.4.3. Asymetria bodźców pozytywnych i negatywnych . . . . . . . . . . . . . 6.5. Wskaźniki dobrobytu – propozycja miary nastrojów społecznych . . . . . 201 201 202 213 219 219 222 224 225 Zakończenie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233 Bibliografia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235 Wykaz rysunków . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244 Wykaz tabel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248 www.poltext.pl Cykle i wskaźniki koniunktury Rozdziaã 1 Cykl koniunktury – wahania ogólnej aktywnoćci gospodarczej 1.1. Cyklicznoćç rozwoju gospodarczego Od dziesięcioleci ludzie zastanawiają się, dlaczego gospodarka, która w miarę dobrze funkcjonuje, a uczestnicy rynku cieszą się z rosnącego dobrobytu, zaczyna nagle wytracać swój potencjał wzrostowy, popadając niejednokrotnie w stan, który nazywamy recesją, depresją, kryzysem lub spowolnieniem gospodarczym. Przedsiębiorstwa zaczynają mniej produkować, ich zyski kurczą się i w konsekwencji mniej inwestują. Ludzie mniej zarabiają, a niektórzy tracą pracę i ograniczają swoje wydatki. W społeczeństwie poszerzają się obszary biedy, w skrajnych przypadkach prowadzące do wzrostu przestępczości, czasami zamieszek i niepokojów społecznych. Nierównomierny rozwój gospodarek, związany z produkcją na skalę przemysłową i tworzeniem się rynku we współczesnym rozumieniu, jest obserwowany niemal od początku XIX w. Również wcześniej, gdy w świecie dominowała produkcja rolnicza i wytwórczość o charakterze rzemieślniczym, poszczególne społeczności cieszyły się okresami, które obecnie nazwalibyśmy boomem czy rozkwitem gospodarczym oraz zmagały się z czasami ciężkimi, odpowiadającymi dzisiejszym kryzysom. Już w Biblii napotykamy wzmiankę o cykliczności, z którą przyjdzie się zmierzyć ludziom: „Oto siedem lat nadejdzie bardzo obfitych... A po nich nastąpi siedem lat głodu”1. W czasach, gdy dominowała gospodarka oparta głównie na rolnictwie i wymianie towarowej, społeczności cierpiały głównie wskutek kataklizmów przyrodniczych takich jak susze czy powodzie oraz epidemie i wojny. Stąd też jedna z pierwszych teorii tłumaczących wahania cykliczne nawiązywała do okresowego pojawiania się plam na słońcu, które wywołują lata nieurodzajów, w konsekwencji niższą produkcję i obroty w handlu, co przejawia się spadkiem ogólnej aktywności gospodarczej i dobrobytu społeczeństw2. Pismo Święte Starego i Nowego Testamentu, Rozdział XLI, Pallotinum, Poznań–Warszawa 1965. W.S. Jevons, Solar Periods and the Price of Corns, w: Investigations in Currency and Finance, Macmillan, London 1884. 1 2 www.poltext.pl 14 Cykle i wskaźniki koniunktury 1. Cykl koniunktury – wahania ogólnej aktywności gospodarczej Cykle gospodarcze we współczesnym rozumieniu, a więc zależne przede wszystkim od działalności gospodarczej człowieka, a w mniejszym stopniu od zjawisk przyrodniczych, pojawiły się wraz z uprzemysłowieniem i rozwojem rynku. Wprowadzenie do powszechnego użycia pieniądza jako środka wymiany w miejsce gospodarki opartej na wymianie barterowej przyczyniło się do uwydatnienia cykli gospodarczych, natomiast upowszechnienie pieniądza papierowego, współcześnie „wirtualnego” – istniejącego jedynie w zapisach księgowych – przyczyniło się do powstawania bąbli spekulacyjnych, a w konsekwencji do gwałtownych załamań na rynkach. Wesley Clair Mitchell uważał, że cykle koniunkturalne pojawiły się w Wielkiej Brytanii w 1790 r., w USA – w 1796 r., we Francji – w 1847 r., w Niemczech – w 1857 r. Po roku 1890 cykle koniunkturalne występowały niemal we wszystkich gospodarkach świata, nie wyłączając gospodarek komunistycznych3, choć w tych ostatnich wahania aktywności gospodarczej były raczej echem zmian aktywności w otaczających je gospodarkach rynkowych, a w mniejszym stopniu efektem mechanizmów popytowo-podażowych wewnątrz samej gospodarki. W rozwoju gospodarek różni badacze wyróżniali cykle o różnej częstotliwości. Najdłuższe cykle wyodrębnił Nikołaj Kondratiew4. Na podstawie danych dla gospodarek: Niemiec, Francji, Wielkiej Brytanii oraz Stanów Zjednoczonych wyodrębnił trzy długie cykle koniunktury: pierwszy w latach 1790–1851 ze szczytem w 1817 r., drugi w latach 1851–1896 ze szczytem w 1875 r. oraz trzeci w latach 1896–1928. Przyczyną występowania długich cykli rozwojowych według Kondratiewa było zużywanie się infrastruktury i jej odnawianie pod wpływem postępu technicznego, w efekcie czego proces rozwoju przebiegał falami. Nieco krótsze cykle, trwające 15–23 lat, wyodrębnił Simon Kuznietz5, ale nie nazywał ich cyklami, lecz zwrotami, wahaniami (swings). Ich pojawianie się wiązał głównie z procesami demograficznymi, falami napływu emigrantów, a w konsekwencji – aktywnością budownictwa, czyli inwestycjami w infrastrukturę. Jeszcze krótsze cykle, trwające 8–10 lat, wyodrębnił Clement Juglar6. Dla lat 1804–1882 wyodrębnił 10 cykli dla gospodarki francuskiej i brytyjskiej. Główne źródło kryzysów upatrywał w działalności banków i nadmiernej skłonności do udzielania kredytów w okresie prosperity. W.C. Mitchell, What Happens during Business Cycle, NBER, New York 1951. Nikołaj Dimitriewicz Kondratiew (1892–1938), rosyjski ekonomista, twórca Instytutu Badań Koniunktury w Moskwie. Niesłusznie oskarżony, osadzony w obozie i rozstrzelany w 1938 r. Jego koncepcja cyklicznego rozwoju nie była zgodna z komunistyczną ideologią liniowego wzrostu. 5 Simon Smith Kuznietz (1901–1985), amerykański ekonomista pochodzenia rosyjskiego. Prowadził analizę cykliczności na podstawie danych o detalicznej i hurtowej sprzedaży oraz zapasów w amerykańskiej gospodarce. Laureat Nagrody Nobla z 1971 r. za badania nad wzrostem gospodarczym i produktem narodowym. 6 Clement Juglar (1819–1905), francuski ekonomista (z wykształcenia lekarz). Recesja w 1847 r. we Francji oraz rewolucja francuska 1848 r. spowodowały, że zainteresował się ekonomią. 3 4 www.poltext.pl Cykle i wskaźniki koniunktury 1.1. Cykliczność rozwoju gospodarczego 15 Najkrótsze cykle o znaczeniu historycznym to cykle Kitchina7, które trwają 2–4 lata. Przyczynę wahań cyklicznych Kitchin upatrywał w opóźnieniach w przepływie informacji, co wpływało na decyzje przedsiębiorców. Opóźnienia te powodowały niedostosowanie wielkości produkcji do bieżącego popytu, nadmierny wzrost zapasów w przedsiębiorstwach, a w konsekwencji spadek cen towarów i ograniczenia produkcji. Do wszystkich tych wahań można dodać jeszcze wahania sezonowe powtarzające się regularnie w poszczególnych miesiącach roku i mające związek z naturalną, związaną z porami roku, zmianą aktywności człowieka, a w konsekwencji zmianą aktywności gospodarki. Po raz pierwszy wahania sezonowe zauważył J.W. Gilbart w 1841 r. w danych dotyczących cyrkulacji banknotów w gospodarce Wielkiej Brytanii. Dziś sezonowość zachowań uczestników rynku jest powszechnie znana, a procedury eliminowania wpływu zjawisk sezonowych z danych statystycznych dostępne w postaci programów komputerowych. Wyodrębnione przez wspomnianych wcześniej badaczy wahania cykliczne (prócz wahań sezonowych, które na ogół eliminuje się w analizie koniunktury w celu wyeksponowania czynnika cyklicznego) mają obecnie znaczenie historyczne, choć można spotkać prace nawiązujące do wcześniej wyodrębnionych rodzajów wahań cyklicznych. W ostatnich latach wielu badaczy często nawiązuje do długich cykli Kondratiewa. Obecnie ekonomiści koncentrują się na dwóch rodzajach wahań cyklicznych: cyklach klasycznych (cyklach poziomów) oraz krótszych – cyklach wzrostowych (szerzej na ten temat w podrozdziale 1.2). Klasyczne cykle koniunktury najlepiej są udokumentowane dla gospodarki amerykańskiej, gdzie najwcześniej rozpoczęto badania nad jej cyklicznym rozwojem i najwcześniej, bo od 1954 r. przystąpiono do datowania punktów zwrotnych cyklu koniunktury. Dla okresu od 1792 r. do 1858 r. wyodrębniono 13 cykli8, a od 1854 r. do 2010 r. zaobserwowano 33 cykle. W sumie gospodarka amerykańska od 1792 r. przeszła przez 46 cykli koniunktury9. Schematyczny przebieg cykli koniunktury dla gospodarki amerykańskiej oraz ich punkty zwrotne przedstawiono na rysunku 1.1. Najkrótsze cykle trwające średnio 3 lata przypadły na okres od 1822 r. do 1914. Najdłuższe, trwające średnio 9 lat, są cykle współczesne, które zarejestrowano po 1982 r. Joseph Kitchin (1861–1932), brytyjski biznesmen i statystyk, w swych pracach zidentyfikował cykle o średniej długości 40 miesięcy i potwierdził empirycznie istnienie cykli Kondratiewa i Kuznietza. 8 Na podstawie: A.F. Burns, W.C. Mitchell, Measuring Business Cycles, NBER, New York 1946. 9 Na podstawie danych National Bureau of Economic Research (NBER), w którym Komitet Datujący (Business Cycle Dating Committee) zajmuje się oficjalnym datowaniem punktów zwrotnych cykli koniunktury w USA. Komitet ten został powołany w 1978 r. W jego skład wchodzą uznani amerykańscy ekonomiści zajmujący się cyklami koniunktury, reprezentujący różne ośrodki. 7 www.poltext.pl 1858 1857 www.poltext.pl 1921 1973 1865 1927 1926 1975 1924 1923 1861 1860 1799 1929 1979 1980 1981 1811 1982 1879 1815 1938 1937 1810 1812 1873 1933 1807 1870 1869 1804 1867 1802 1882 1991 1990 1969–2009 1945 1918–1969 1944 1888 1949 1948 1894 1900 1954 1953 1897 1836 1899 1834 1833 1893 1895 1829 1828 1891 1890 1854–1917 1887 1885 1826 1825 1821 1823 1790–1853 1822 Zachęcamy do lektury! 2000 1908 1907 1961 1910 2007 1912 1914 1913 1846 1848 1845 1847 1843 1960 2002 1904 1958 1957 1902 1838 1839 2009 1969 1853 Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych Business Cycle and Depression, An Encyclopedia, D. Glasner (red.), Garland Publishing, New York–London 1997 oraz danych NBER (www. nber.org). 1970 1919 1918 1920 1854 1790 1796 Rysunek 1.1. Cykle koniunktury dla gospodarki amerykańskiej w latach 1790–2009 16 1. Cykl koniunktury – wahania ogólnej aktywności gospodarczej Cykle i wskaźniki koniunktury Cykle i wskaźniki koniunktury 1.2. Współczesne spojrzenie na cykle koniunktury 17 1.2. Wspóãczesne spojrzenie na cykle koniunktury W miarę rozwoju działalności gospodarczej ekonomiści starali się wytłumaczyć przyczyny nierównomiernego rozwoju gospodarki, a uczestnicy rynku oraz rządy przeciwdziałać występowaniu ewentualnych załamań aktywności gospodarczej. Pojawiła się również konieczność zdefiniowania pojęć związanych z cyklicznością rozwoju gospodarczego. Jedną z pierwszych i po dziś aktualnych definicji cyklu koniunkturalnego jest definicja W.C. Mitchella i A.F. Burnsa, uważanych za „ojców” nowoczesnej analizy koniunktury i twórców koncepcji wskaźników wyprzedzających, równoległych i opóźnionych. W rozumieniu Mitchella i Burnsa cykle koniunkturalne są pewnym rodzajem wahań ogólnej aktywności całej gospodarki. Cykle składają się z ekspansji, która występuje mniej więcej w tym samym czasie w różnych obszarach działalności gospodarczej, która następuje po recesji, czyli okresie kurczenia się gospodarki i późniejszym okresie odbudowy, co prowadzi z kolei do jej rozwoju (ekspansji) w następnym cyklu. Takie sekwencje zmian są powtarzające się, ale nie periodyczne. Poszczególne cykle trwają od jednego roku do 10–12 lat10. Tak sformułowana definicja, choć ogólna, wydaje się dobrze oddawać istotę cyklu koniunkturalnego. Trudno wyodrębnić jedną lub kilka miar, które dobrze Zachęcamyaktywności do lektury!gospodarczej zwane cyklami odzwierciedlałyby zmiany w poziomie koniunkturalnymi. Przypisanie jakiejkolwiek miary, nawet tak ogólnej, jaką jest produkt narodowy czy produkt krajowy brutto, stwarza konieczność określenia stanu równowagi w wyrażeniu pieniężnym dla kolejnych okresów oraz wielkości odchyleń od tego stanu. Praktyczne wyliczenia mogłyby okazać się kłopotliwe. Ponadto, warto dodać, że miara, jaką jest produkt krajowy brutto, powstała znacznie później niż początki badań nad cyklicznością rozwoju gospodarczego, a w okresie, gdy Mitchell i Burns sformułowali definicję cyklu koniunktury, prace nad metodą liczenia PKB były dopiero w początkowej fazie11. W definicji Burnsa i Mitchella są wyodrębnione fazy cyklu koniunkturalnego. Autorzy wskazują na ekspansję, recesję i odbudowę. Niemniej jednak różni autoA.F. Burns, W.C. Mitchell, Measuring Business Cycles, NBER, New York 1946. Koncepcję mierzenia produktu narodowego brutto zaproponował w 1937 r. ekonomista Simone Kuznietz w opracowanym dla kongresu amerykańskiego raporcie „National Income 1929–35”. Wówczas propozycja Kuznietza została przez kongres odrzucona. Po raz pierwszy produkt narodowy brutto został policzony dla gospodarki amerykańskiej w 1947 r. Dopiero w latach 60. XX w. stał się powszechnie stosowaną miarą. Współcześnie coraz częściej dyskutuje się nad niedoskonałościami miary, jaką jest PKB. Prezydent Francji – Nicolas Sarkozy powołał w 2009 r. komitet po przewodnictwem Josepha Stiglitza, którego zadaniem jest zaproponowanie nowych miar rozwoju gospodarczego. Wśród propozycji innych ekonomistów krytykujących PKB znalazły się takie miary jak narodowy współczynnik dobrobytu społecznego (National Well-being Index) opracowany przez niemieckich naukowców z uniwersytetów w Berlinie i Heidelbergu czy Happy Planet Index (HPI), zaproponowany przez brytyjski think-tank NEF. 10 11 www.poltext.pl