GK ZPC Otmuchów prezentacja wyników za 1

Wyniki za IH 2014
Warszawa, 21 sierpnia 2014
Agenda
 Model biznesu Grupy Otmuchów
 Struktura Grupy
 Podsumowanie operacyjne IH 2014
 Wyniki finansowe za IH 2014
 Perspektywy w branży
 Rozwój współpracy w IH 2014
Model biznesu Grupy Otmuchów
 Grupa Kapitałowa Otmuchów
 powstała w 2011r.
 składa się z 4 filarów biznesowych: ZPC Otmuchów S.A.,
PWC Odra S.A., Jedność Sp. z o. o., Aero Snack Sp. z o.o.
oraz z 3 spółek wspierających działalność podstawową:
Otmuchów Inwestycje, Otmuchów Marketing oraz
Otmuchów Logistyka
 Asortyment produktowy
ZPC Otmuchów S.A.
Fabryka w Otmuchowie
Fabryka w Nysie
Fabryka w
Gorzyczkach
• Słodycze, galaretki w czekoladzie,
żelki, mleczko
• Batony, Przekąski
• Produkty śniadaniowe
• Private Labels, B2B
PWC Odra S.A.
Fabryka w Brzegu
• Słodycze, cukierki w czekoladzie,
czekoladki
• Chałwa
• Karmelki, sezamki, drażetki
• Private Labels, B2B
Jedność Sp. Z o.o.
Fabryka we Wschowie
Aero Snack
Sp. z o.o.
Fabryka w Nysie
 Pellety na snacki i prażynki
ziemniaczane
• Prażynki ziemniaczane
Struktura Grupy Kapitałowej
ZPC
Otmuchów
S.A.
52%
98%
Jedność
sp. z o.o.
100%
Otmuchów
Inwestycje
sp. z o.o.
PWC Odra
S.A.
5%
43%
100%
Aero Snack
sp. z o.o.
50%
14%
Otmuchów
Marketing
sp. z o.o.
100%
Otmuchów
Logistyka
sp. z o.o.
Podsumowanie operacyjne IH 2014

Istotna poprawa wyników w I półroczu 2014r. dzięki realizacji strategicznych założeń i skutecznym działaniom
restrukturyzacyjnym.

Wzrost zysku EBITDA na poziomie Grupy o 46%. Dynamiczny wzrost zysku netto w I połowie roku o 624%.
Stabilna sprzedaż r/r na poziomie 138,2 mln zł (+4,5%).

Dalsza koncentracja na poprawie rentowności – skonsolidowana marża brutto na poziomie 22,13% w I półroczu
2014r. (+1,66 p.p.).

Głęboka restrukturyzacja obszarów produkcyjnych i sprzedażowych w I półroczu 2014r.
 Konsolidacja produkcji mleczka - likwidacja zakładu w Gorzyczkach i przeniesienie linii produkcyjnej
do Otmuchowa.
 Renegocjacje nierentownych kontraktów.
 Optymalizacja portfela produktowego – likwidacja 40% SKU.

Zwiększenie udziału sprzedaży eksportowej. Udział eksportu w przychodach Grupy w I półroczu 2014r. wzrósł
do 13,7%, czyli o 2,43 p.p. w stosunku do analogicznego okresu w roku ubiegłym.

Wzrost udziału sprzedaży marek prywatnych w nowoczesnym kanale dystrybucji. Nowe umowy sprzedażowe
oraz rozwinięcie współpracy z dotychczasowymi kontrahentami.
Agenda
 Model biznesu Grupy Otmuchów
 Struktura Grupy
 Podsumowanie operacyjne IH 2014
 Wyniki finansowe za IH 2014
 Perspektywy w branży
 Rozwój współpracy w IH 2014
Jednostkowe wyniki finansowe
ZPC Otmuchów
mln PLN
Przychody
IH 2014
91,1
Zysk brutto ze
sprzedaży
20,1
Marża brutto
ze sprzedaży
22,06%
EBITDA
Marża EBITDA
IH 2013
90,6
zmiana r/r
+0,57%
17,4
+15,52%
19,20%
+2,86p.p.
12,2
7,0
+74,29
13,39%
7,73%
+5,66 p.p.
 Niewielki wzrost przychodów ze sprzedaży
+0,5% związany jest z rezygnacją
niektórych kontraktów nisko-marżowych lub
mniej opłacalnych. Jednocześnie nastąpił
spadek sprzedaży w segmencie wyrobów
śniadaniowych
 Istotna poprawa na wszystkich poziomach
rentowności – wyraźne efekty
przeprowadzonej restrukturyzacji kosztowej
oraz pozytywny wpływ cen kluczowych
surowców (np. cukier)
 Wzrost efektywności działalności
operacyjnej o 5,7% w I półroczu 2014r.
Zysk netto
Marża zysku
netto
4,8
5,31%
1,9
+149,41%
2,14%
+3,17p.p.
Jednostkowe wyniki finansowe
PWC Odra
mln PLN
IH 2014
IH 2013
zmiana r/r
Przychody
41,0
39,7
+3,27%
Zysk brutto ze
sprzedaży
11,4
12,1
-5,78%
Marża brutto
ze sprzedaży
EBITDA
Marża EBITDA
Zysk netto
Marża zysku
netto
27,80%
30,48%
-2,68 p.p.
1,1
-0,7
n/a
2,68%
n/a
n/a
-0,3
n/a
-2,8
n/a
n/a
n/a
 Poprawa sprzedaży głównych kategorii
produktowych PWC Odra szczególnie pralin,
galanterii oraz chałwy
 Spadek zysku brutto ze sprzedaży w wyniku
wzrostu kosztu surowca w II kw. 2014r.
(miazgi sezamowej oraz kuwertury
wykorzystywanej do produkcji galanterii
oraz pralin)
 Wynik EBITDA pod wypływem zdarzeń
jednorazowych m.in. sprzedaży
nieruchomości oraz odpisów aktualizujących
wartość zapasów
 Niewielka strata netto w I półroczu 2014r.
w porównaniu do analogicznego okresu w
roku ubiegłym
 Planowane osiągnięcie break even point
PWC Odra w 2014r., co powinno przełożyć
się na osiągnięcia trwałej rentowności spółki
w kolejnych latach
Zestawienie wyników jednostkowych
spółek Grupy Kapitałowej
Przychody ze sprzedaży [mln PLN]
Zysk brutto ze sprzedaży [mln PLN]
120
40
90,6
91,1
IH2013
IH2013
80
IH2014
39,7
17,4
20
41,0
20,1
IH2014
12,1
40
11,2
11,3
0
ZPC
Odra
Jedność
2
0
ZPC
6%
35%
30,5%
25%
IH2014
IH2013
22,1%
20%
17,9%
15,0%
Odra
Jedność
0,5%
2,1%
ZPC
0,5%
Odra
-0,7%
Jedność
-4%
-6%
-8%
10%
ZPC
Jedność
5,3%
2%
0%
27,8%
19,2%
Odra
4%
-2%
15%
1,7
Marża netto [%]
Marża brutto ze sprzedaży [%]
30%
11,4
IH2014
-7,1%
IH2013
Skonsolidowane wyniki finansowe
GK ZPC Otmuchów
mln PLN
IH 2014
IH 2013
zmiana r/r
Przychody
138,2
132,4
+4,38%
Zysk brutto ze
sprzedaży
30,6
27,1
+12,91%
Marża brutto
ze sprzedaży
22,13%
20,47%
+1,66 p.p.
13,2
9,0
+46,60
9,54%
6,87%
+2,67 p.p.
Zysk netto
5,3
0,7
+624,02%
Marża zysku
netto
3,86%
0,56%
+3,30 p.p.
EBITDA
Marża EBITDA
 Istotny wzrost efektywności w I półroczu
2014r. na każdym poziomie wyników
 Pozytywne efekty restrukturyzacji Grupy –
optymalizacja kosztów produkcji i SG&A
przekłada się na wyraźną poprawę zysku
EBITDA (+46%)
 Sukcesywny wzrost marży brutto dzięki
dalszej reorganizacji portfolio produktowego
i pozostawieniu kontraktów najbardziej
rentownych
 Dynamiczny wzrost zysk netto w I półroczu
2014r. do 5,3 mln zł.
Zysk operacyjny GK ZPC Otmuchów
w podziale na segmenty
+0,8
+1,9
+2,9
+0,0
+0,0
Pellety
Pozostałe
Segmenty
7,5
-2,7
+1,5
3,1
Zysk operacyjny
IH 2013
Słodycze
Żelki
Słone przekąski
Wyroby
śniadaniowe
Kwoty nieprzypisane do segmentów - to zdarzenia nie będące podstawową działalnością spółek z Grupy np. wynajem pomieszczeń
Wyłączenia - sprzedaż produktów między spółkami z Grupy, świadczenie usług logistycznych, marketingowych, księgowych IT, kadr i płac
Kwoty
Zysk operacyjny
nieprzypisane
IH 2014
/wyłączenia
Przychody i marża brutto GK ZPC Otmuchów
w podziale na segmenty IH 2014
Sprzedaż GK Otmuchów w segmentach [mln PLN]
80
Procentowy udział segmentów w przychodach [%]
Słodycze
75,9
9%
Żelki
7%
60
15%
40
50%
22,8
14,6
20
14,7
11,2
13,2
Słodycze
Żelki
Słone
Śniadaprzekąski niowe
Śniadaniowe
Pellety
10%
9%
0
Słone
przekąski
Pozostałe
Pellety Pozostałe
 Bardzo dobra sprzedaż w asortymencie słodyczy wzrost w I półroczu 2014r. o blisko 22% w porównaniu do analogicznego
okresu
 Znacząca poprawa marży operacyjnej w segmencie słodyczy, żelek i słonych przekąsek
 Spadek sprzedaży oraz marży w segmencie produktów śniadaniowych
Sytuacja finansowa GK ZPC Otmuchów
Zadłużenie finansowe GK ZPC Otmuchów
mln PLN
Struktura czasowa zadłużenia
30.06.2014
kredyty i pożyczki
43,9
pozostałe
5,6
środki pieniężne
3,5
Dług netto
długotermi
nowe
33%
46,0
EBITDA 12 M LTM
krótkoterm
inowe
67%
22
Dług netto / EBITDA
2,09 (x)
Wskaźnik zadłużenia ogólnego
Przepływy pieniężne w IH 2014 r.
18
52,06%
48,44%
+10,0
16
44,94%
14
-1,4
12
Zadłużenie/pasywów
10
8
2012
6
4
2
5,3
-10,4
-0,02
3,5
przepływy
operacyjne
przepływy
spłata /
inwestycyjne zaciągnięcie
kredytów
spłata
odsetek
Środki
pieniężne
na
30.06.2014
IH2014

Zmniejszenie poziomu zadłużenia, bardzo
dobra relacja długu do EBITDA

Silny cash flow operacyjny i stabilna pozycja
finansowa
0
Środki
pieniężne
na
31.12.2013
2013
Koszty GK ZPC Otmuchów i ich udział w
przychodach
Koszt własny sprzedaży
[mln PLN]
Koszty ogólnego zarządu
[mln PLN]
Koszty sprzedaży
[mln PLN]
77,8%
79,5%
107,6
105,3
H1 2013
12,7%
H1 2014
11,9%
5,6%
5,2%
6,8
7,8
H1 2013
H1 2014
16,8
16,4
H1 2013
H1 2014
Udział w przychodach
Pozostałe koszty operacyjne
[mln PLN]
1,2%
1,1%
Koszty finansowe
[mln PLN]
0,9%
1,4%
1,4
1,7
1,9
1,3
H1 2013
H1 2014
H1 2013
H1 2014

Udział poszczególnych kategorii kosztów spadł r/r lub pozostał na zbliżonym poziomie

Konsekwentna dyscyplina kosztowa i inwestycyjna pozwoli osiągnąć strategiczne cele w zakresie rentowności i efektywności
operacyjnej całej Grupy
Niestabilność cen surowców
Udział głównych surowców [%]
Cukier PLN/kg [dane wg GUS]
Średnie ceny zbytu cukru białego za kg
pozostałe łącznie
18%
4
3
2
1
0
opakowania
17%
I
skrobia
4%
III IV V VI VII VIII IX
X
XI XII
I
II
III IV V VI
2013
żelatyna
3%
kakao
3%
cukier
14%
mąka
5%
agar
3%
masło
4%
II
kuwertra
15%
miazga
7%
sub.słodzące
7%
2014
Ziarno kakaowe PLN/kg [dane wg Banku Światowego]
10
9,5
9
8,5
8
7,5
7
6,5
6
I
II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I
II III IV V VI
2013
2014
Miazga sezamowa [opracowanie własne]
 Udział kosztów surowców w przychodach Grupy spadł o 4 p.p. w I półroczu
2014r. wobec I półrocza w roku ubiegłym
 Najbardziej wyraźny jest wzrost cen miazgi sezamowej oraz surowców
opartych na ziarnie i miazdze kakaowej
 Niższe ceny zakupu cukru o ok. 30% w I połowie 2014r. w porównaniu do
analogicznego okresu roku ubiegłego
1
2
3
4
2011
5
6
2012
7
8
2013
9
10
2014
11
12
Agenda
 Model biznesu Grupy Otmuchów
 Struktura Grupy
 Podsumowanie operacyjne IH 2014
 Wyniki finansowe za IH 2014
 Perspektywy w branży
 Rozwój współpracy w IH 2014
Perspektywy w branży
 Wartość rynku krajowego słodyczy wyniosła 12,7 mld zł. w 2013r.
 W 2013r. eksport słodyczy (w tym także słonych przekąsek) z Polski wzrósł kolejny rok z rzędu i wart był ponad 6,3 mld zł
Kanał dystrybucji słodyczy w Polsce, 2013r.
Wartość sprzedaży słodyczy w poszczególnych
kanałach dystrybucji [%]
3%
20%
Perspektywy rozwoju rynku private label
Wartość sprzedaży [mld PLN] i dynamika wzrostu [%] marek własnych sieci
handlowych w Polsce
41,4
Hipermarkety
20%
35,2
Supermarkety
+ 26%
+ 24%
+ 23%
+ 18%
+ 21%
29,9
+ 18%
+ 17%
24,7
20,9
Dyskonty
20%
37%
13,7
Małe sklepy
detaliczne
17
+ 26%
+ 24%
+ 23%
+ 18%
+ 21%
+ 18%
+ 17%
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Pozostałe
Źródło: KPMG
 Kluczowym trendem mającym mieć wpływ na cały rynek
słodyczy jest coraz większa rola dyskontów. Obecnie
odpowiadają one za blisko 40% sprzedaży słodyczy
Źródło: www.gazetaprawna.pl,PMR Research
 O 17% wzrosła sprzedaż produktów oferowanych pod markami
własnymi sieci handlowych w 2013r. Polacy wydali na nie 41,4 mld
zł, czyli dwa razy tyle, ile w 2009r.
 Szacuje się że w kolejnych latach dwucyfrowa dynamika wzrostu
zostanie utrzymana
Rozwój współpracy w IIQ 2014
Nowi odbiorcy
Dotychczasowi odbiorcy
 Rozpoczęcie współpracy z siecią Małpka
Express – ilość sklepów 300
 Negocjacje warunków -utrzymanie
umowy z Auchan po połączeniu z Real
 Rozwój współpracy – poszerzenie
dostaw o kolejny kraj -Austria.
Wprowadzenie nowego produktu
sezamki – Penny Market Czechy
 Rozpoczęcie współpracy z kolejnymi
hipermarketami: SILESIADIS,
TURISDIS
 Rozwój współpracy - poszerzenie
asortymentu o dwa ptasie mleczka
private label
Rozwój sprzedaży eksportowej
Udział eksportu w przychodach [%]
Eksport Grupy [mln PLN]
18,90
14,90
13,68%
11,25%
1H 2013
1H 2013
1H 2014
 Kolejny okres zwiększania sprzedaży
eksportowej. Wzrost eksportu o 4 mln
zł/ +26,8%/ w IH 2014r. vs IH 2013r.
1H 2014
Struktura eksportu Grupy [%]
29%
 Największy przyrost obrotów w
eksporcie w IH 2014r. wypracował
rynek niemiecki (ponad 3 mln zł)
19%
12%
1%
1%
2%
3%
4%
6%
6%
6%
13%
 Ważnym rynkiem eksportowym są
kraje centralnej Europy (Węgry,
Rumunia, Czechy, Słowacja), gdzie
sukcesywnie wzrasta zainteresowanie
produktami Grupy
Nowości produktowe
Śliwka w czekoladzie
Mleczko Familijne
Kidsy (czekoladki nadziewane)
Sweet Fingers
Ja i TY (cukierki dwuwarstwowe
w czekoladzie)
DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ
ZARZĄD ZPC OTMUCHÓW S.A.