Certyfikaty inwestycyjne

Certyfikaty inwestycyjne
Certyfikaty inwestycyjne są udziałowymi papierami wartościowymi
emitowanymi przez fundusze inwestycyjne zamknięte. Można je nabyć
na rynku pierwotnym podczas emisji dokonywanej przez fundusz lub na
rynku wtórnym organizowanym przez Giełdę Papierów Wartościowych w
Warszawie.
Certyfikaty inwestycyjne notowane na giełdzie podlegają ciągłej wycenie
rynkowej analogicznie, jak inne instrumenty finansowe. Kursy są
ustalane na podstawie zleceń kupna i sprzedaży. Inwestorzy mają stały
dostęp do informacji okresowych i bieżących dotyczących emitenta i
certyfikatów, co pozwala im oszacować ryzyko inwestycyjne.
Innym rodzajem wyceny certyfikatów inwestycyjnych jest ta, którą
cyklicznie przeprowadza ich emitent. Jest to wycena księgowa mająca
na celu oszacowanie wartości aktywów netto funduszu, jaka przypada na
jeden certyfikat inwestycyjny. Odbywa się ona z częstotliwością
określoną w statucie funduszu i zgodnie z prawem może być
przeprowadzana nie rzadziej niż raz na 3 miesiące oraz na 7 dni przed
rozpoczęciem przyjmowania zapisów na certyfikaty kolejnej emisji, a
także w dniu wykupywania certyfikatów.
Paleta aktywów, w jakie mogą inwestować fundusze zamknięte jest
szersza ta, jaką mają do dyspozycji fundusze otwarte. Zgodnie z
obowiązującym prawem, mogą one inwestować w następujące aktywa
zbywalne: papiery wartościowe, udziały w spółkach z ograniczoną
odpowiedzialnością, nieruchomości, wierzytelności, waluty, instrumenty
pochodne i instrumenty rynku pieniężnego.
Inwestor będący w posiadaniu certyfikatów inwestycyjnych notowanych
na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie może sprzedać je
poprzez złożenie odpowiedniego zlecenia w domu maklerskim. Drugim
sposobem na zamknięcie inwestycji jest przedstawienie certyfikatów do
wykupienia przez fundusz. W tym przypadku rozliczenie następuje
według wartości aktywów netto funduszu z ostatniej wyceny
przypadającej na jeden certyfikat inwestycyjny. Wykupy certyfikatów
inwestycyjnych odbywają się w ustalonych terminach, np. miesięcznych
lub innych, ustalonych przez fundusz.
Możliwość inwestowania w szeroką paletę instrumentów, dopuszczalny
wyższy poziom dźwigni finansowej a także brak konieczności posiadania
przez cały czas odpowiedniego poziomu gotówki daje funduszom
większe możliwości tworzenia zróżnicowanych strategii inwestycyjnych i
efektywnego wykorzystania środków finansowych.
Certyfikaty inwestycyjne dają ich posiadaczom prawo uczestnictwa w
radzie inwestorów, która jest organem kontrolnym wobec funduszu.
Członkiem rady może być uczestnik funduszu reprezentujący ponad 5
proc. ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych.