Link do pełnej informacji.

 Informacja Prasowa
25 listopada 2013
MEDIACAP SA PRZEJĘŁA PAKIET KONTROLNY W GRUPIE IQS.
I PO TRANSAKCJI OSIĄGNIE 50 MLN ZŁOTYCH PRZYCHODU W 2014.
W piątek 22 listopada 2013 MEDIACAP SA przejęła pakiet kontrolny 53% udziałów w Grupie IQS Sp. z o.o. (dalej
“Grupa IQS”). Cena nabycia udziałów wyniosła 2,5 miliona złotych a dodatkowo MEDIACAP SA udzieliła
0,32 miliona złotych finansowania Grupie IQS na spłatę pożyczek i wykup udziałów mniejszościowych w spółce
Sunmax, dzięki czemu Grupa IQS stała się 100% właścicielem obu swoich spółek zależnych.
Pozostałe 47% udziałów Grupy IQS pozostanie w rękach kadry zarządzającej: Aliny Lempa, Mieczysława Wójcika
oraz Piotra Firkowskiego.
Grupa IQS jest wiodącym dostawcą usług badania rynku i opinii publicznej, z planowanymi przychodami na
poziomie blisko 17 milionów złotych w 2013. Według raportu OFBOR 2012, Grupa IQS jest ósmą największą
firmą na rynku wartym 0,6 miliarda złotych. Jej kluczowymi klientami są między innymi: Danone, Ikea Retail,
McDonald’s, Nestle Polska, P4, Philip Morris, Polkomtel, PZU, T-mobile, Unilever, UPC, Volkswagen Group czy
Żywiec Zdrój.
Zakup Grupy IQS pozwoli MEDIACAP SA osiągnąć skonsolidowane przychody na poziomie blisko 50 milionów
złotych rocznie w 2014 i zwiększy EBITDA o 0,5-1,0 miliona złotych, pod warunkiem skutecznej integracji backoffice. Równocześnie znacząco powiększy liczbę klientów, ich branż oraz rodzajów usług świadczonych przez
MEDIACAP SA.
„Zakup Grupy IQS istotnie powiększy nasz udział w rynku i poziom EBIDTA, ale w tej transakcji chodziło nam
przede wszystkim o wejście MEDIACAP SA w segment Data - zbierania i analizy zbiorów danych - który jest
kluczowy dla budowy trwałej przewagi konkurencyjnej w naszym segmencie.” stwierdził Jacek Olechowski,
Prezes Zarządu, MEDIACAP SA.
„Transakcja pozwoli nam wykorzystać silne zaplecze finansowe i organizacyjne MEDIACAP SA po to by skupić
się na wzroście przychodów, cyfryzacji i skutecznej konsolidacji rynku.” dodaje Alina Lempa, Prezes Zarządu
Grupy IQS.
Więcej Informacji:
Jacek Olechowski
MEDIACAP SA
+48 224639970
[email protected]
_____________________________________
MEDIACAP SA to publicznie notowana grupa świadcząca usługi z zakresu marketingu, badań rynku i opinii publicznej. Nasze firmy Scholz &
Friends Warszawa, Grupa IQS i EM LAB są liderami na rynkach: tworzenia i realizacji strategii reklamowych, badań rynku i opinii publicznej
oraz event marketingu.
Jesteśmy wielokrotnymi zdobywcami nagród na festiwalach, konkursach i w rankingach marketingowych, między innymi: Agencji Roku
Home&Market 2010, Agencji Roku Media i Marketing Polska 2007 i wyróżnień w 2008 i 2009, nagrody EFFIE (2012, 2013), nagród i
wyróżnień Cannes Lions (2009), KTR (2012) i Golden Arrow (2006, 2007 i 2008). Nasze spółki pracują dla największych polskich i
międzynarodowych marek, takich jak: OPEL, Google, Hyundai, Vectra, Netia, AXA, Kaufland, Polkomtel, Nestle Polska, Play, Danone,
Volkswagen Group Polska, McDonald’s Polska, Żywiec Zdrój i T-mobile Polska.
MEDIACAP SA: PYTANIA I ODPOWIEDZI NA TEMAT
TRANSAKCJI ZAKUPU PAKIETU KONTROLNEGO W GRUPIE IQS.
Jakie były podstawowe parametry transakcji?
W ramach transakacji MEDIACAP SA nabyła pakiet 53% udziałów w Grupie IQS Sp. z o.o. (dalej “Grupa IQS”)
wraz z jej dwoma spółkami zależnymi Quant Sp. z o.o. oraz Sunmax Sp. z o.o. od osoby fizycznej (dalej
odpowiednio „Quant” i „Sunmax”).
MEDIACAP SA wyda na transakcję 2 500 000 złotych w formie zapłaty ceny za udziały oraz 324 263,00 złotych
jako finansowanie udzielone Grupie IQS na spłatę pożyczek i wykup udziałów mniejszościowych w spółce
Sunmax, dzięki czemu Grupa IQS stała się 100% właścicielem obu swoich spółek zależnych.
Po transakcji pozostałe 47% udziałów IQS pozostanie w rękach kadry zarządzającej: Aliny Lempa (prezesa zarządu
Grupy IQS), Mieczysława Wójcika (prezesa zarządu Quant) oraz Piotra Firkowskiego (prezesa zarządu Sunmax).
Czym zajmują się przejęte podmioty i ich pozycja rynkowa?
Grupa IQS wraz z Quant jest wiodącym dostawcą usług badania rynku i opinii publicznej. Według raportu
OFBOR 20121 jest ósmą największą firmą na rynku wartym 0,6 miliarda złotych, z udziałem na poziomie 3,4%
rynku.
Kluczowymi klientami Grupy IQS wraz z Quant są między innymi takie firmy jak: Danone, Ikea Retail, McDonald’s,
Nestle Polska, P4, Philip Morris, Polkomtel, PZU, T-mobile, Unilever, UPC, Volkswagen Group czy Żywiec Zdrój.
Spółka ma silnie rozproszony portfel klientów a udział największego z nich w przychodach nie przekracza 8%, zaś
trzech największych łącznie 18%
Druga spółka zależna Grupy IQS, firma Sunmax jest nieaktywnym projektem inwestycyjnym z rynku energii
odnawialnej, który nie generuje obecnie istotnych przychodów ani kosztów. W 2014 zostanie zmieniony profil
działalności tej spółki w celu pełnej integracji operacyjnej z pozostałym dwoma podmiotami co pozwoli m.in. na
utworzenie aktywa podatkowego o wartości około 0,2 miliona złotych.
1
Organizacja Firm Badania Opinii i Rynku (OFBOR) jest jedynym w Polsce stowarzyszeniem skupiającym wyłącznie instytuty badawcze,
powołanym w celu kontroli przestrzegania norm etycznych oraz metodologicznych w badaniach opinii i rynku, a także działającym na rzecz
publicznego zaufania do badań. Organizacja została powołana w 1997 przez przedstawicieli czołowych firm badawczych jako związek
pracodawców a jednym z jej kluczowych działań jest doroczna publikacja raportu o rynku badań marketingowych w Polsce. Najnowsza edycja
raportu została opublikowana 2 kwietnia 2013 i dotyczy danych za 2012 rok (dalej zwany “Raport OFBOR 2012”).
W jaki sposób transakcja wzmocni pozycję MEDIACAP SA?
W krótkim okresie zakup Grupy IQS pozwoli MEDIACAP SA osiągnąć skonsolidowane przychody na poziomie
blisko 50 milionów złotych rocznie w 2014 i zwiększy EBITDA o 0,5-1,0 miliona złotych, pod warunkiem
skutecznej integracji back-office. Znacząco zwiększy też liczbę naszych klientów, ich branż oraz rodzajów
świadczonych im usług.
W dłuższym okresie kluczową wartością jaką wnosi Grupa IQS to unikalne kompetencje z zakresu Data (analizy i
interpretacji danych rynkowych), które w zestawieniu z dotychczasowymi usługami świadczonymi przez
MEDIACAP SA pozwolą nam zbudować przewagę konkurencyjną. W tym kontekście warto podkreślić, że
dotychczasowa kadra zarządzająca Grupy IQS będzie nadal nią zarządzać i jest właścicielem jej 47% udziałów.
Jaka jest pozycja rynkowa przejmowanego podmiotu?
Grupa IQS wraz z Quant jest wiodącym dostawcą usług badania rynku i opinii publicznej. Według raportu
OFBOR 2012 jest ósmą największą firmą na rynku wartym 0,6 miliarda złotych, z udziałem 3,4%. Poniżej
zamieszczono tabele z danymi największych firm badawczych w Polsce:
Lp.
Nazwa
Sprzedaż 2012 (PLN)
1 ACNielsen Polska
118 869 749
2 Millward Brown
107 549 633
3 GfK Polonia
83 079 231
4 TNS Polska
68 132 944
5 IPSOS
53 610 062
6 AGB Nielsen Media Research
29 387 187
7 PBS
26 957 145
8 Grupa IQS
9 Cegedim
18 984 568
11 698 612
10 4P research mix
10 830 519
11 ARC Rynek i Opinia
10 004 504
12 IIBR
5 589 364
13 ABR SESTA
5 383 321
14 SEQUENCE HC PARTNERS
4 466 642
15 IMAS International
4 275 980
16 Fundacja CBOS
3 329 560
Razem
562 149 023
W niezależnym badaniu satysfakcji klientów Polskiego Towarzystwa Badaczy Rynku i Opinii “Wyniki badania
Wizerunku Branży Badawczej 2011” Grupa IQS w 7 na 10 kryteriów zajęła pozycję w Top3, co czyni z niej
najlepiej ocenianą przez klientów markę na rynku.
Czy na rynku wystąpiły w ostatnim czasie inne podobne transakcje?
Rynek usług badania rynku i opinii publicznej jest w fazie silnej konsolidacji, zarówno na poziomie
międzynarodowym jak i w Polsce. W tym kontekście warto przytoczyć kilka transakcji z ostatnich lat:
Firma
Przejmowana
Firma
Przejmująca
Przejmowany
Pakiet
P/Sales
P/EBITDA
Data
Grupa IQS2
Pentor
OBOP
Synovate
TNS
MEDIACAP SA
TNS
TNS
IPSOS
WPP
53%
100%
40%
100%
100%
0,3x
1,0x
1,4x
9,4x
12,8x
11,6x
11/2013
12/2012
11/2011
07/2011
07/2008
Według danych giełdowych w latach 2013-2014F mnożniki transakcji na tle kluczowych notowanych na
światowych giełdach firm z branży badań rynku i opinii publiczej wyglądają następująco:
Mediana
Średnia
Grupa IQS3
P/Sales
2013
2014F
P/EBITDA
2013
2014F
P/E
2013
2014F
1,3x
1,8x
0,3x
1,6x
1,9x
0,3x
8,9x
9,6x
23,6x
18,3x
20,3x
39,3x
14,3x
17,8x
11,8x
8,2x
9,2x
9,4x
Jaki będzie wpływ transakcji na wynik MEDIACAP SA w 2013 i 2014?
W 2013 wynik MEDIACAP SA uwzględni skonsolidowany wynik Grupy IQS począwszy od grudnia. Konsolidacja
zwiększy zarówno przychody jak i będzie miała pozytywny wpływ na naszą EBITDĄ i zysk.
W 2014 szacujemy, że przychody MEDIACAP SA zostaną zwiększone dzięki Grupie IQS o co najmniej
17 milionów złotych, zaś EBITDA zostanie powiększona o 0,5-1,0 miliona złotych. Szacunki te należy
traktować jako wstępne oraz uzależnione od tempa i skuteczności integracji z MEDIACAP SA.
Jak będzie sfinansowana transakcja?
MEDIACAP SA zaciągnie nie więcej niż 2 miliony złotych kredytu inwestycyjnego na transakcje
w Q1 2014. Jego spłata planowana jest na 12 kwartałów (3 lata) począwszy od Q2 2014. Reszta kosztów
transakcji zostanie pokryta ze środków własnych. Spółka finalizuje obecnie uzgodnienia w tym zakresie i posiada
już pozytywne decyzje ze strony banków.
2
3
mnożniki dla 2014F określone na bazie dolnej granicy prognozy wyników
mnożniki dla 2014F określone na bazie dolnej granicy prognozy wyników; wycena spółki na dzień transakcji
Czy konsolidacja przejmowanego podmiotu będzie miała dodatni wpływ na EPS w 2014?
Jest za wcześnie by stwierdzić w jakim stopniu konsolidacja wpłynie na EPS w 2014, zakładamy jednak, że w
szczególności w 2015 zysk Grupy IQS stanie się istotnym komponentem zysku na akcję MEDIACAP SA.
Czy nabycie jest warunkowe, wymaga zgody odpowiednich organów nadzorczych?
MEDIACAP SA jest już właścicielem nabytych udziałów Grupy IQS. Równocześnie cena została podzielona na
dwie transze z których 500 000 złotych zostało zapłacone w dniu transakcji, zaś druga część rozliczona zostanie
do 17 stycznia 2014. Transakcja uzyskała wcześniejszą zgodę Rady Nadzorczej w formie uchwały i nie wymagała
żadnych dodatkowych zgód ze strony regulatora/ów rynku.
Jakie ryzyko dla biznesu spółki niesie za sobą to przejęcie?
Bieżaca pozycja finansowa Grupy IQS oraz zapisy umowy jej nabycia sprawiają, iż bardzo mało prawdopodobne
jest wystąpienie negatywnego efektu transakcji na wynki MEDIACAP SA.
Równocześnie, w ramach samej Grupy IQS głównym wyzwaniem biznesowym ostatnich lat były skutki malejących
przychodów. Dlatego odwrócenie tego trendu jest zarówno kluczową szansą jak i ryzykiem transakcji. Warto
zauważyć, że już sama integracja z MEDIACAP SA da impuls do wzrostu przychodów spółki dzięki efektom
synergii. Ryzyko to będzie w centrum uwagi szczególnie w pierwszym roku integracji.
Osobnym ryzykiem jest rosnąca konkurencja ze strony firm pozyskujących dane za pośrednictwem narzędzi
internetowych. Ryzyko to będzie adresowane poprzez inwestycje we własne produkty cyfrowe.
Jak będzie przebiegał proces połączenia i jaka będzie docelowa struktura spółki?
Grupa IQS począwszy od 22 listopada stała się trzecim podmiotem działającym w ramach MEDIACAP SA. Od
strony nadzorczej i zarządczej, będzie podlegać dokładnie tym samym procedurom co dwa pozostałe biznesy –
EM LAB i Scholz & Friends Warszawa.
Równocześnie już od końca listopada rozpocznie się integracja zasobów back-office z istniejącymi serwisami
w ramach MEDIACAP SA, zgodnie z planem który został wstępnie określony w trakcie negocjacji transakcji.
W efekcie szacujemy, że do końca Q2 2014 uwidocznione zostaną pozytywne efekty synergii kosztowych
i organizacyjnych.
Naszym celem jest aby wraz z zakończeniem procesu integracji rozpoczęło się wdrażanie nowej strategii rozwoju
Grupy IQS, który będzie efektem prac przeprowadzonych w H1 2014.
Jakie są spodziewane efekty synergii dla obu podmiotów?
Przejęcie Grupy IQS wygeneruje dwa typy synergii: kosztowe dzięki lepszemu wykorzystaniu istniejących
zasobów back office i większej sile zakupowej po połączeniu oraz przychodowe dzięki wspólnym produktom
stworzonymi przez dotychczasowe podmioty wspólnie z Grupą IQS. Warto też zwrócić uwagę, iż dzięki przejęciu
Grupy IQS, MEDIACAP SA zyska w swoim portfelu podmiot o znaczącej rozpoznawalności rynkowej, również
poza branżą marketingową.
Jakie są perspektywy dla branży badań rynku i opinii publicznej oraz jaką role na tym rynku ma odegrać
Grupa IQS?
Kluczowym trendem na rynku badań i opinii publiczej jest trwający od kilku lat w Polsce i na świecie proces
konsolidacji. W najbliższych latach spodziewamy się dalszych przejęć rynkowych dzięki czemu zwiększy się udział
grupy TOP 10 firm badawczych w całym rynku. Grupa IQS przy wsparciu kapitałowym MEDIACAP SA ma szansę
odegrać kluczową rolę w tym zakresie. Pierwsze rozmowy z konkurentami zainteresowanymi taką konsolidacją
zostały już przeprowadzone w bieżącym kwartale.
Kim są zarządzający Grupy IQS?
Alina Lempa (Prezes Zarządu Grupy IQS) rozpoczęła karierę zawodową w 1993 w Unilever. Do roku 2004
związana była z globalnymi organizacjami m.in. PepsiCo, odpowiadając za strategię i komunikację wielu znanych
marek oraz kierowała zespołami marketingowymi kilku kategorii FMCG takich jak żywność, kosmetyki czy napoje.
Zajmowała się również obszarem innowacji produktowych na rzecz regionu CEE. Jako dyrektor marketingu
w kolejnych latach pracowała w Polfie Kutno SA (obecnie TEVA) i TVP SA. Do Grupy IQS dolączyła w 2009 jako
Dyrektor Zarządzająca, a od 2010 także Prezes Zarządu. Jest 11% udziałowcem firmy. Alina należy do światowej
organizacji Young Presidents’ Organization (YPO). Od 2011 roku pełni funkcję Wiceprezesa Zarządu
w Organizacji Firm Badania Opinii i Rynku (OFBOR). Jest magistrem ekonomii Akademii Ekonomicznej
w Katowicach.
Mieczysław (Matt) Wójcik (Prezes Zarządu Quant) pracę badawczą rozpoczął w 1993 roku, będąc na trzecim
roku studiów na Wydziale Psychologii UW. Prowadząc projekty jakościowe oraz ilościowe w firmie Pentor RI,
zdobył podstawy warsztatu badawczego. W 1994 związał się z IQS (obecnie Grupą IQS), specjalizującą się w
badaniach jakościowych. Matt Wójcik współtworzył markę Grupy IQS oraz jej wysokie standardy pracy
badawczej. W spółce kolejno pełnił funkcje: Senior Research Managera, Qualitative Research Directora, Client
Service Directora oraz Członka Zarządu. Obecnie jest Prezesem Zarządu spółki zależnej Quant a jego rola polega
na wspieraniu zespołów badawczych w obsłudze kluczowych klientów, dbaniu o jakość badań oraz kreowaniu
innowacyjnych narzędzi badawczych (m.in. PackScan™ czy InsightConceptScan™). Jest 26% udziałowcem firmy.
Matt jest członkiem ESOMAR (European Society for Opinion and Marketing Research), uczestnikiem i
prelegentem wielu konferencji badawczych i autorem szkoleń mających na celu propagowanie wysokich
standardów badań rynkowych.
Piotr Firkowski (Prezes Zarządu Sunmax) jest współzałożycielem Grupy IQS. Od roku 1994 pełni rożnorakie
funkcje w zarządach spółek grupy i nadzorując procesy wewnętrzne i administracyjne. Od 2013 roku pełni funkcję
Prezesa Zarządu spółki zależnej Sunmax. Jest 10% udziałowcem firmy. Piotr jest magistrem ekonomii Szkoły
Głównej Planowania i Statystyki.
Więcej Informacji:
Jacek Olechowski
MEDIACAP SA
+48 224639970
[email protected]
_____________________________________
MEDIACAP SA to publicznie notowana grupa świadcząca usługi z zakresu marketingu, badań rynku i opinii publicznej. Nasze firmy Scholz &
Friends Warszawa, Grupa IQS i EM LAB są liderami na rynkach: tworzenia i realizacji strategii reklamowych, badań rynku i opinii publicznej
oraz event marketingu.
Jesteśmy wielokrotnymi zdobywcami nagród na festiwalach, konkursach i w rankingach marketingowych, między innymi: Agencji Roku
Home&Market 2010, Agencji Roku Media i Marketing Polska 2007 i wyróżnień w 2008 i 2009, nagrody EFFIE (2012, 2013), nagród i
wyróżnień Cannes Lions (2009), KTR (2012) i Golden Arrow (2006, 2007 i 2008). Nasze spółki pracują dla największych polskich i
międzynarodowych marek, takich jak: OPEL, Google, Hyundai, Vectra, Netia, AXA, Kaufland, Polkomtel, Nestle Polska, Play, Danone,
Volkswagen Group Polska, McDonald’s Polska, Żywiec Zdrój i T-mobile Polska.