ban kow ość prz edsiębiorstw

BANKOWOŚĆ PRZ EDSIĘBIORSTW
Informator Banku Millennium – maj 2015
Leasing
Najefektywniejszy sposób sfinansowania
nieruchomości
Nieruchomości, szczególnie o przeznaczeniu produkcyjno-usługowym, to serce każdej
firmy, co potwierdza także ich znaczący udział w aktywach przedsiębiorstwa. Z kolei
zarządzanie nieruchomościami, ich wykorzystanie oraz sposób finansowania nabycia
lub budowy w istotny sposób wpływają na osiągnięcie przewagi konkurencyjnej
i leżą u podstaw sukcesu wielu przedsięwzięć gospodarczych. Klientom posiadającym
nieruchomości lub planującym je nabyć proponujemy skorzystanie z usługi leasingu
nieruchomości za pośrednictwem Millennium Leasing.
Zastosowanie leasingu nieruchomości pozwala osiągnąć szereg korzyści, m.in.:
•optymalizację korzyści podatkowych poprzez zaliczenie rat leasingu do kosztów
uzyskania przychodów (leasing operacyjny),
•możliwość sfinansowania innych inwestycji dzięki uwolnieniu środków finansowych
„zamrożonych” w nieruchomościach (leasing zwrotny),
•poprawę wyników finansowych i efektywniejsze wykorzystanie majątku,
•refinansowanie istniejących obciążeń finansowych (leasing zwrotny),
• możliwość odkupienia przedmiotu leasingu po cenie niższej niż rynkowa,
• istotne skrócenie okresu amortyzacji kosztowej nowych nieruchomości (leasing operacyjny),
• uzyskanie ewentualnych dodatkowych korzyści wynikających ze wzrostu wartości
nieruchomości w czasie trwania umowy leasingu.
Millennium Leasing finansuje nieruchomości komercyjne, takie jak: budynki biurowe,
produkcyjne, magazynowe i usługowe od kwoty dwóch do kilkudziesięciu milionów
złotych netto. Nie koncentrujemy się tylko na samym aktywie, ale oceniamy przedstawione
przez Klienta plany inwestycyjne oraz wyniki finansowe i na tej podstawie podejmujemy
decyzję o udzieleniu finansowania, w tym także trudnych i skomplikowanych projektów.
Od strony podatkowej transakcja może być rozpatrywana w strukturze leasingu operacyjnego
oraz leasingu finansowego. W przypadku leasingu operacyjnego cała rata leasingowa
budynku stanowi koszt uzyskania przychodu, zaś minimalny okres trwania umowy to 5 lat.
W przypadku leasingu finansowego kosztem uzyskania przychodu jest część odsetkowa raty
leasingowej i odpisy amortyzacyjne, a ograniczenia co do czasu trwania umowy nie istnieją.
Od strony bilansowej transakcja może być rozpatrywana jako leasing finansowy, tzn.
naniesienia wykazywane będą w bilansie firmy lub jako leasing operacyjny, zgodny z MSR.
W tym drugim przypadku leasingobiorca, po pozytywnej opinii własnego audytora,
wykazuje w ewidencji pozabilansowej zarówno aktywa (budynek i grunt), jak i pasywa
(zobowiązania z tytułu umowy leasingu). Wpływa to na ukształtowanie struktury bilansu,
podobnie jak w przypadku nieruchomości wynajmowanych, z jednoczesnym zapewnieniem
sobie ekonomicznego prawa do wykorzystywania nieruchomości jak jej właściciel.
Kalendarium prawne
od 16 kwietnia 2015 r.
do 15 maja 2015 r.
WCHODZĄ W ŻYCIE:
•18 kwietnia 2015 r.
ROZPORZĄDZENIE MINISTR A
INFRASTRUKTURY I ROZWOJU
z dnia 27 lutego 2015 r. w sprawie
metodologii
wyznaczania
char akter yst yk i energet yc znej
budynku lub części budynku
oraz świadectw charakterystyki
energet ycznej.
Obowią zek
spor ządzenia
świadectwa
cha r a k te r y s t y k i e n e r ge t yc z n e j
w poszczególnych pr z ypadkach
został określony w Ustawie z dnia
29 sierpnia 2014 r. o charakterystyce
energetycznej
bud y nków.
Omawiane
rozpor z ądzenie
zos tało w ydane na pods tawie
art. 15 tej ustawy i określa metodologię
w yznaczania charak ter ystyki
energetycznej, sposób sporządzania
świadectwa
charak ter ystyki
energetycznej oraz wzory świadectw
cha r a k te r y s t y k i e n e r ge t yc z n e j
– budynku lub części budynku.
•4 maja 2015 r.
USTAWA z dnia 20 lutego 2015 r.
o odnawialnych źródłach energii.
Celem ustaw y o odnawialnych
źródłach energii jest zagwarantowanie
t r wa ł ego r oz woju gospodar k i
energetycznej przy jednoczesnym
z więk szeniu bezpiec zeńs t wa
energetycznego i ochrony środowiska.
Ustawa określa zasady i warunki
wykonywania działalności w zakresie
Millennium Leasing jest jednym z pionierów rynku leasingu nieruchomości w Polsce. Od
1999 r. spółka oddała w leasing prawie 100 nieruchomości o wartości ponad miliarda
złotych i od wielu lat znajduje się w czołówce firm leasingowych w Polsce.
W celu uzyskania dodatkowych informacji na temat leasingu nieruchomości prosimy
o kontakt z Państwa Doradcą lub Doradcami Millennium Leasing (tel. 22 598 28 86 lub
22 598 28 61, e-mail: [email protected]). Zapraszamy także do
odwiedzenia strony internetowej www.millennium-leasing.pl.
wy twarzania energii elek tr ycznej
z odnawialnych źródeł energii, zasady
wydawania gwarancji pochodzenia
energii elek tr ycznej wy twarzanej
z odnawialnych źródeł energii oraz
zasady realizacji krajowego planu
działania w zakresie energii ze źródeł
odnawialnych.
Prognozy makroekonomiczne
Perspektywy złotego
Marzec był trzecim z rzędu miesiącem
aprecjacji złotego w zględem euro.
N a konie c pie r w s zego k w a r t a ł u
kurs EUR /PLN zniżkował do ponad
2-letniego minimum na poziomie
4,0650, choć jeszcze na początku
marca w ynosi ł 4,17, a w po łowie
s t yc znia a ż 4,34. Wzros t polsk iej
waluty to w g łównej mier ze efek t
słabości euro. W pierwszym kwar tale
tego roku wspólna waluta należała
b ow i e m d o t r ze ch na js ł a bs z ych
spośród 32 g łównych walut, na co
wp ł y w mia ł rozszer zony progr am
sk upu a k t y wów og łoszony pr ze z
EBC . Spośród czynników krajow ych
w ubiegł ym miesiącu pozy ty wnie na
war tość polsk iej walut y pr ze łoż ył y
się komentarze prezesa NBP, który na
posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej
(R PP) z akońc zony m silniejsz ą od
oczekiwań obniżką stóp procentowych
pr z y znał, że R ada nie pr zewiduje
dalszego ł agodzenia polityki
pieniężnej. Marzec był też miesiącem
dynamicznych zmian w notowaniach
par y USD/PLN. Na początku tego
miesiąca w ycena złotego względem
d o l a r a z w y ż k o w a ł a z p oz i o m u
3,70 do 3,97, tj. blisko 11-letniego
mak simum, by w dr ugiej po łowie
miesiąca pr zejściowo zniżkować do
3,69. Ruchy na par ze USD/PLN był y
efektem dynamicznie zmieniających się
oczekiwań co do możliwego terminu
r oz poc zę cia z acie ś nia nia poli t y k i
pieniężnej w USA i oczekiwanej skali
podwyżek stóp procentowych.
Ubiegł y
miesiąc
był
tak że
ok r esem dynamic znych zmian
w notowaniach
pozos t a ł ych
walut regionu Europy ŚrodkowoWschodniej. Po optymistycznej dla
w yceny czeskiej korony pier wszej
po łowie marca , w dr ugiej kur s
EUR /CZK zwyżkował o niemal 2%.
Warto przy tym zauważyć, że amplituda
wahań dla tej pary z ostatnich dwóch
lat wynosi około 4%. W marcu, po raz
pierwszy od wielu miesięcy, na wartości
względem euro zyskiwała także hrywna,
głównie dzięki wypracowaniu warunków
rozejmu w walkach na wschodzie kraju.
Nie bez znaczenia były także działania,
jak ie zarekomendował udzielający
Ukrainie finansowego wsparcia MFW.
Na jego polecenie bank centralny
Ukrainy wprowadził kontrolę kapitału
i podwyższył stopę referencyjną do
najwyższego na świecie poziomu 30%.
Zakończenie cyklu łagodzenia polityki
pieniężnej pr zez RPP spr awiło, że
war tość złotego w nadchodzących
miesiącach uzależniona będzie
głównie od wydar zeń zewnętr znych.
Wyjąt k iem pozos t anie możliwość
inter wencji werbalnych, ewentualnie
walu tow ych. Mimo iż os t atnie
w y p ow i e d z i p r ze d s t aw i ci e li R P P
w s k a z u j ą na n i e ch ę ć c zę ś ci j e j
członków do reakcji banku centralnego
mającej pr zeciwdział ać umocnieniu
złotego, to nie można cał kowicie
w yk lucz yć dział ań ze s trony NBP.
N a s z y m zd a n i e m , w p r z y p a d k u
dalszej sz ybk iej aprecjacji złotego
R PP najpie r w b ę d zie pr óbow a ł a
wykorzystywać „interwencje słowne”.
W skrajnym pr zypadku NBP mógłby
bezpośrednio zainter weniować na
r ynku. RPP raczej nie zdecyduje się
na obniżki stóp w celu zatr zymania
aprecjacji złotego, sądzimy, że kolejnym
ruchem na stopach będzie podwyżka,
która będzie jednak dokonana dopiero
przez nową Radę.
Rozpoczęcie rozszerzonego programu
skupu aktywów przez EBC było jednym
z podstawowych czynników, w związku
z k tór y mi oc ze k iw aliś my spadk u
notowań kursu EUR/PLN do poziomu
4,05 w pier wszej połowie roku. Pod
koniec pierwszego kwar tału potencjał
apr ecjac yjny złotego uleg ł jednak
z więk szeniu. Źród łem umocnienia
w a lu t r egionu emer g ing mar ket s
była bardziej go łębia od oczekiwań
retoryka wypowiedzi prezes J. Yellen
po posiedzeniu Fed w połowie marca.
Zmniejszenie oczekiwań zakładających
pier wszą podwyżkę kosztu pieniądza
w c zer wcu poz y t y wnie wp ł ynę ło
n a g l o b a l ny a p e t y t n a r y z y ko .
Z tych powodów nie wykluczamy, iż
w drugim kwar tale 2015 r. kurs EUR/
PLN krótkotrwale może zniżkować do
poziomu 3,95, w ykor zystując coraz
bardziej łagodną politykę pieniężną
EBC oraz oddalającą się perspektywę
podwyżek kosz tu pieniądza w USA .
Mimo iż dopuszczamy czasowe głębsze
od pier wotnych oczekiwań obniżenie
się kursu EUR /PLN, nie zmieniamy
je d na k na s zej ś r e d niote r minowej
prognozy zakładającej zwyżkę kursu
E U R / P L N d o p oz i o m u 4 ,15 n a
ko n i e c te go r o k u . A r g u m e n te m
pr zemawiającym za spadk iem
war tości złotego w drugiej połowie
roku będzie, poza prawdopodobnym
rozpoc zęciem zaos tr zania polit yk i
pieniężnej w USA , możliwy odpł y w
kapitału zagr anicznego z polskiego
rynku długu w związku z poprawiającą
się koniunkturą.
Mateusz Sutowicz
Analityk
Bank Millennium
Prezentacja handlowa. Niniejsza publikacja nie stanowi porady i ma charakter wyłącznie informacyjny. W kalendarium prawnym zostały umieszczone wybrane akty prawne.
www.bankmillennium.pl
TeleMillennium 801 31 31 31