Metoda najmniejszych kwadratów Dźwignia operacyjna

2012-01-13
Metoda najmniejszych kwadratów
Metoda odchyleń krańcowych (dwóch punktów)
Zależność kosztów od wielkości produkcji jest liniowa i przedstawia ją
wzór:
Na podstawie odchyleń krańcowych wielkości produkcji oraz kosztów całkowitych.
kz =
K Q max − K Q min
max (Q ) − min( Q)
K = Ks + kz*Q
a kz i Ks są parametrami regresji
KQmax – koszty całkowite w miesiącu w którym produkcja była maksymalna
KQmin – koszty całkowite w miesiącu w którym produkcja była minimalna
Q – wielkość produkcji
n
kz =
Kz = kz * Q
∑ (K
t =1
t
∑ (Q
t =1
Ks = K - Kz
− K )(Qt − Q )
n
t
−Q)
2
K s = K − kz ∗ Q
Break Even Point (BEP) (2)
Break Even Point (BEP)
Przychody/Koszty
Przychody/Koszty
S•cj = Ks+S•kzj
S•cj = Ks+S•kzj
cj•P
S = BEP
cj•S
+
BEP =
Kc
BEP’ =
kzj•S
Ks
cj - kzj
Ks
cj - kzj
[szt]
• cj [zł]
+
Zmax
Kc
BEP’
BEP
BEP” =
Smax
• 100%
Zmax=Smax•cj -(Ks+Smax•kzj)
WB =
Smax-BEP
BEP’’
• 100%
Smax
-
Ks
BEP
BEP
Wielkość sprzedaży
BEP – analiza wrażliwości
cmin =
kzmax =
Ks+S • kzj
0
Marża brutto
DOL =
Koszt zmienny max
100% zdolności prod. – S max
Dźwignia operacyjna
Cena minimalna
S
S • cj-Ks
BEP”
Wielkość sprzedaży
EBIT
S
Ksmax = S • (c - kzj)
Koszt stały max
DOL – Degree of Operating Leverage – stopień dźwigni operacyjnej
c - cmin
Mc =
c
Mkz =
MKs =
• 100%
kzmax - kz
kz
Marża brutto = przychody – koszty zmienne
EBIT – Earnings Before Interest and Tax - zysk operacyjny
• 100%
Margines bezpieczeństwa dla kosztów zmiennych
• 100%
Margines bezpieczeństwa dla kosztów stałych
Ksmax - Ks
Ks
Margines bezpieczeństwa dla ceny
Zmiana wielkości sprzedaży o 1% spowoduje zmianę zysku operacyjnego o 1% * DOL
1
2012-01-13
Dźwignia finansowa
Dźwignia połączona
DTL = DOL * DFL
EBIT
DFL =
EBIT - odsetki
DFL – Degree of Financial Leverage – stopień dźwigni finansowej
EBIT – Earnings Before Interest and Tax - zysk operacyjny
DTL – Degree of Total Leverage – stopień dźwigni połączonej
DOL – Degree of Operating Leverage – stopień dźwigni operacyjnej
DFL – Degree of Financial Leverage – stopień dźwigni finansowej
(EBIT – odsetki) – zysk brutto (przed opodatkowaniem)
Zmiana zysku operacyjnego (EBIT) o 1% spowoduje zmianę zysku brutto (EBIT –
odsetki) o 1% * DFL
Nie występuje gdy nie ma kredytu
Zmiana wielkości sprzedaży o 1% spowoduje zmianę zysku brutto (EBIT – odsetki)* o
1% * DTL
*Dotyczy również zysku netto oraz ROE
Prosta stopa zwrotu
Prosta stopa zwrotu kapitału własnego
ROE =
Zn
Kw
• 100%
ROE – prosta stopa zwrotu kapitału własnego
Zn – roczny zysk netto
Kw – kapitał własny
2