Zadania z symulacji ciągłej do przedstawienia na zajęciach z

Zadania z symulacji ciągłej do przedstawienia na zajęciach z Symulacyjnych modeli finansowych
1. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (już opracowanego w
Extendzie 5, należy go zbudować ponownie (po polsku) stosując bloki z biblioteki Value Extendsim 7). Źródło:
Matthew J. Liberatore / Robert L. Nydick, Decision Technology. Modeling, Software and Applications, John
Wiley and Sons, 2003. Strony 296-301 + pierwszy rysunek i zakończenie komentarza ze strony 302.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------2. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (już opracowanego w
Extendzie 5, należy go zbudować ponownie (po polsku) stosując bloki z biblioteki Value Extendsim 7). Źródło:
Matthew J. Liberatore / Robert L. Nydick, Decision Technology. Modeling, Software and Applications, John
Wiley and Sons, 2003. Strony 302-310 + pierwszy akapit ze strony 311.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------3. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu dwupoziomowej regulacji zapasu
magazynowego (już opracowanego w książce, należy go zbudować ponownie (po polsku) stosując bloki z
biblioteki Value Extendsim 7 i porównać uzyskane wyniki). Bogusław Wąsik, Elementy dynamiki systemowej dla
ekonomistów, Akademia Ekonomiczna w Krakowie, Kraków 1983, Strony 82-88.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------4. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (już opracowanego w
Vensimie, należy go zbudować ponownie (po polsku) stosując bloki z biblioteki Value Extendsim 7). Vensim
Manuals: FINANC01.MDL (Modeling Guide / Financial modeling and Risk /do Sensitivity Testing włącznie).
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------5. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (już opracowanego w
Vensimie, należy go zbudować ponownie (po polsku) stosując bloki z biblioteki Value Extendsim 7). Vensim
Manuals: PROD1.MDL (Modeling Guide / Capacity and Market Growth / Sales and Replacement +
podbudowa modelu)
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------6. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (zbudowanego z
wykorzystaniem biblioteki Value Extendsim 7). Źródło: Matthew J. Liberatore / Robert L. Nydick, Decision
Technology. Modeling, Software and Applications, John Wiley and Sons, 2003. Strona 311, zadanie
(Homework) nr 2.
Firma „SANDALS” ma zdecydować o rozszerzeniu oferty poprzez dodanie jednej z dwu możliwych nowych
linii produktów: Flip albo Flop (można wybrać tylko jedną).
W każdym z pięciu najbliższych lat oczekuje się zwiększenia sprzedaży wg następującego rozkładu
prawdopodobieństwa: 30% szans wzrostu między 0% i 10%, 50% szans na wzrost między 20% a 30% i 20%
szans na wzrost między 20% a 30%. U konkurencji obserwowano w ubiegłym roku w wysokości 10 milionów
USD dla produktu typu Flip i 9 milionów USD dla produktu typu Flop.
Rozkład oczekiwanej marży zysku dla produktu Flip wynosi: 50% szans na wartość miedzy 45% a 50%, 40%
szans na wartość między 50% a 55% i 10% szans na wartość w przedziale między 55% a 60%. Odpowiednie
oczekiwane marże dla produktu Flop wynoszą: 20% szans dla przedziału 45%-50%, 70% szans dla
przedziału 50%-55% oraz 10% szans dla przedziału między 55%-60%.
Jeśli chodzi o koszty SG&A (koszty ogólne, sprzedaży i administracji) to w przypadku wytwarzania produktu
Flip wynoszą 1 mln USD. Odsetki wynoszą 240 tys. USD. Odpowiednie koszty dla produktu Flop wynoszą:
500 tys. USD i 120 tys. USD.
a) Zakładając stopę podatku równą 34% i stopę dyskonta równą 9% oblicz wartości bieżące związane z
wytwarzaniem obu produktów w 25 przebiegach symulacyjnych. Horyzont symulacji wynosi 5 lat.
b) czy wytwarzanie produktu „Flop” skończy się klapą (to angielska gra słów)?
Zadania z symulacji ciągłej do przedstawienia na zajęciach z Symulacyjnych modeli finansowych
7. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (zbudowanego z
wykorzystaniem biblioteki Value Extendsim 7). Źródło: Matthew J. Liberatore / Robert L. Nydick, Decision
Technology. Modeling, Software and Applications, John Wiley and Sons, 2003. Strona 311, zadanie
(Homework) nr 1.
Duża firma farmaceutyczna opracowała krople do oczu o nazwie SUNDROPS. Po ich zastosowaniu źrenica
oka dopasowuje się do natężenia światła słonecznego. Niektórzy ludzie mogą wobec powyższego porzucić
stosowanie okularów przeciwsłonecznych na korzyść kropli.
Szacuje się, że jest 120 mln potencjalnych użytkowników kropli. Roczny wzrost rynku szacowany jest między
0% a 5%, rozkład równomierny. Istnieje jednak 25% prawdopodobieństwa, że na rynek wejdzie konkurent;
jeśli tak się stanie, to oczekuje się że dostępny rynek zmniejszy się o od 5% do 15%. Dział marketingu
szacuje, że penetracja rynku będzie zgodna z rozkładem normalnym o średniej 8% i odchyleniu
standardowym 2%. Ocenia się, że roczny zysk przypadający na klienta wyniesie 10 USD.
W skład kosztów wchodzi 20 milionów USD już zainwestowanych w projekt oraz spodziewane przyszłe
koszty testowania oraz marketingu. Oczekuje się że koszty testowania będą zgodne z rozkładem
równomiernym między 9 a 15 milionów USD. Koszty marketingu powinny być zgodne z rozkładem
trójkątnym (wartości w milionach USD): 48 wartość najbardziej prawdopodobna, minimum to 36 a
maksimum to 48. Koszty testowania wystąpią tylko w pierwszym roku natomiast koszty marketingowe we
wszystkich latach.
a) wykorzystaj Extendsim w celu oszacowania zysku netto po pierwszym i piątym roku. Wykonaj co najmniej
25 przebiegów przy założonym przedziale ufności równym 95%
Zatwierdzenie kropli przez FDA (Federalna Agencja ds. Żywności i Leków) nie jest wcale pewne. Należy
jeszcze przeprowadzić jednoroczne testy kontrolne na próbce 100 pacjentów. FDA określa próg minimalny
na 75% pacjentów odczuwających poprawę bez znaczących efektów ubocznych. Wstępne testy wykazują
poprawę u 80%. Jeśli krople SUNDROPS nie dostaną zezwolenia, to firma straci, ponieważ zysk brutto
wyniesie zero a dotychczasowych inwestycji oraz koszty testowania (bez kosztów marketingowych) wciąż
będą ponoszone.
b) wyznacz przedział i średnią prawdopodobnych wartości zysku netto biorąc pod uwagę
prawdopodobieństwo zatwierdzenia środka przez FDA (podpowiedź: ponieważ mówimy o dychotomii
sukces/porażka jeśli chodzi o proces testowania to można wykorzystać rozkład „binomial”). Ponieważ
sprawa dotyczy wielu milionów USD, wykonaj 1000 przebiegów symulacyjnych. Wykorzystaj blok
„Histogram” (biblioteka Plotter) oraz histogram z biblioteki „Analizy danych” w Excelu w celu
wyznaczenia typu rozkładu prawdopodobieństwa. Wykonaj analizę ryzyka związanego z omawianą
inwestycją.
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------8. Przedstawienie założeń, budowy i wyników eksperymentów modelu finansowego (zbudowanego z
wykorzystaniem biblioteki Value Extendsim 7). Źródło: Jeffrey H. Moore, Larry R. Weatherford, Decision
Modeling with Microsoft Excel 6th Edition, Prentice Hall 2001, str.477
June Wilson odpowiada za oferty nowych produktów i rozważa finansowe następstwa ewentualnego
uruchomienia produkcji nowego modelu samolotu w firmie Airbus Industry. Koszty uruchomienia produkcji
modelu A3XX (badania i projektowanie, zbudowanie prototypu itd.) wynoszą 150 mln USD. Cykl życia
produktu wyniesie 4 lata. Nowe samoloty będą sprzedawane po 35 mln USD. Szacuje się że roczne koszty
stałe wyniosą 15 mln USD natomiast koszty zmienne powinny wynieść około 75% rocznych przychodów.
Odpis amortyzacyjny za nowe wyposażenie (zdolność produkcyjna - do 10 sztuk) wyniesie po 8 mln USD w
każdym roku. Jeśli chcemy aby zdolność produkcyjna wynosiła 20 sztuk - odpis amortyzacyjny wyniesie po
14 mln USD. Decyzje o zdolności produkcyjnej podejmujemy raz na 2 lata (na jakiej podstawie?). Wartość
rezydualna (złomowa) wyposażenia nie jest pewna zatem June przyjmuje ją równą zero. Koszt
zaangażowanego kapitału wynosi 10%, stopa podatkowa wynosi 34%.
Najbardziej niepewny jest popyt na nowy samolot. Jeśli June znałaby popyt, mogłaby łatwo wyliczyć NPV.
Jednak popyt nie będzie stały w ciągu czterech lat. Należy realistycznie założyć że będzie on sekwencją
wartości zmiennych losowych. Proszę rozważyć następujące przypadki: stały popyt (w zakresie 4 -12 sztuk);
losowe zmiany popytu w zakresie 8-12 sztuk (rozkład równomierny), losowe zmiany popytu w zakresie 8-12
sztuk ale suma popytu w ciągu czterech lat równa 40, losowe zmiany popytu zgodne z rozkładem Poissona o
średniej 10. Wykonaj 100 przebiegów dla każdego przypadku, wyznacz wartość oczekiwaną i wariancję
NPV, prawdopodobieństwo straty, najwyższy i najniższy wynik finansowy możliwy do osiągnięcia.