New Connect
Transkrypt
New Connect
Teraz wiesz i inwestujesz NEWCONNECT CHARAKTERYSTYKA RYNKU NewConnect 30 sierpnia 2007 r. rozpoczął działalność nowy, zorganizowany rynek obrotu prowadzony przez warszawską Giełdę Papierów Wartościowych, poza rynkiem regulowanym, w formie alternatywnego systemu obrotu (ASO). New Connect został zaprojektowany i stworzony jako miejsce pozyskiwania kapitału i obrotu wtórnego dla młodych, rozwijających się firm o wysokim potencjale wzrostu, zwłaszcza w obszarze nowych technologii. New Connect stanowi uzupełnienie oferty giełdy, przyciągając spółki uproszczonymi wymogami formalnymi i procedurami dopuszczania do obrotu, niskimi kosztami debiutu i notowań. Pozwala jednocześnie spółkom zwiększyć swoją rozpoznawalność. NewConnect jest rynkiem dla spółek: • o duŜej dynamice wzrostu, • o historii nie dłuŜszej niŜ 3-4 lata lub dopiero powstających, • o kapitalizacji do ok. 20 mln PLN, • poszukujących kapitału (od kilkuset tysięcy do kilkunastu milionów), • reprezentujących sektory innowacyjne, oparte na aktywach niematerialnych (np. IT, media elektroniczne, telekomunikacja, biotechnologia, ochrona środowiska, energia alternatywna, nowoczesne usługi), • z wizją i szansą debiutu w przyszłości na rynku regulowanym (rynku głównym GPW). NewConnect jest odpowiedzią na potrzeby inwestorów (instytucjonalnych i indywidualnych) zainteresowanych inwestycjami o podwyŜszonym ryzyku, dającym perspektywę ponadprzeciętnych zysków. Rynek daje inwestorom moŜliwość współfinansowania innowacyjnych spółek i perspektywę uczestniczenia w wynikach ich szybkiego rozwoju, przy zachowaniu bezpieczeństwa i przejrzystości cechującej rynek publiczny. Zainteresowanie inwestycjami w perspektywiczne spółki notowane na NewConnect wyraŜają m.in.: • inwestorzy indywidualni akceptujący wyŜsze ryzyko inwestycyjne, • osoby prywatne posiadające znaczne kapitały, • fundusze hedgingowe, • fundusze zamknięte, • firmy specjalizujące się w usługach asset management, • fundusze private equity / venture capital. NewConnect jest z zasady rynkiem prostszym i bardziej liberalnym niŜ rynek regulowany, sprzyjającym efektywnemu i szybkiemu przepływowi kapitału pomiędzy inwestorami a spółką. Spółki mogą pozyskiwać kapitał na dwa sposoby: 1) MoŜliwość wprowadzenia do obrotu akcji poprzez ofertę niepubliczną kierowaną do maksymalnie 99 podmiotów – inwestorów instytucjonalnych i prywatnych. W tym przypadku, niezaleŜnie od wielkości emisji, dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego odbywa się na podstawie krótkiego dokumentu informacyjnego, przygotowanego i zatwierdzonego przez autoryzowanego doradcę. Emisja akcji nie podlega w takim wypadku przepisom Ustawy o ofercie publicznej i nie wymaga sporządzenia prospektu emisyjnego czy memorandum informacyjnego. 2) Drugim sposobem jest tzw. oferta publiczna, w ramach której propozycja nabycia papierów wartościowych zostaje skierowana do co najmniej 100 osób lub do nieoznaczonego adresata. W tym przypadku co do zasady wymagane jest sporządzenie prospektu emisyjnego lub, w określonych prawem przypadkach , memorandum informacyjnego, które podlegają zatwierdzeniu przez KNF. Przepisy prawa przewidują jednak szereg wyjątków od obowiązku sporządzania powyŜszych dokumentów. Strona 1 Teraz wiesz i inwestujesz Rynek regulowany NewConnect Reguły obrotu Instrumenty finansowe inne niŜ akcje wyróŜniają się odrębnymi regułami obrotu. Zasady notowania wszystkich instrumentów finansowych na rynku są jednakowe Transakcje pakietowe TAK NIE TAK NIE Obowiązkowe, w szerokim zakresie, definiowane przez prawo Obowiązkowe, jednak w mocno ograniczonym zakresie publikacji Brak instytucji wezwania w przypadku akcji notowanych wyłącznie na NewConnect (nie notowanych jednocześnie na rynku regulowanym ani nie będących przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do notowania na rynku regulowanym). Stały i wynosi: 0,01 waluty notowania niezaleŜnie od ceny instrumentu Transakcje redystrybucyjne Informacje i raporty okresowe Wezwania do zapisywania się na sprzedaŜ lub zamianę akcji obsługiwane przez GPW Krok / tick notowań Termin rozliczeń transakcji Wezwania do zapisywania się na sprzedaŜ lub zamianę akcji ZróŜnicowany, zaleŜny od przedziału cenowego akcji D+3 dla akcji, D+2 dla praw poboru, D+0 dla derywatów. D+3 TAK NIE Widełki statyczne 10% względem kursu odniesienia z moŜliwością rozszerzenia do 21% 20% względem kursu odniesienia z moŜliwością rozszerzenia do 44% Widełki dynamiczne TAK NIE Zapytanie o cenę Wyłącznie dla instrumentów pochodnych Dla wszystkich notowanych instrumentów Animator rynku Brak obowiązkowego animatora rynku Obowiązkowy animator rynku przez okres co najmniej dwóch lat Tab. Porównanie rynku głównego GPW S.A. do rynku NewConnect Źródło: opracowanie własne na podstawie www.newconnect.pl SYSTEMY NOTOWAŃ Handel na rynku New Connect odbywa się w dwóch systemach notowań – w systemie notowań ciągłych (skupiającym obecnie zdecydowaną większość instrumentów finansowych notowanych na tym rynku) oraz w systemie notowań jednolitych (w 2010r. w tym systemie była notowana tylko jedna spółka). HARMONOGRAM SESJI Notowania giełdowe na rynku NewConnect odbywają się zgodnie z następującym harmonogramem: 1. OBRÓT W SYSTEMIE CIĄGŁYM NA RYNKU KIEROWANYM ZLECENIAMI. 08:00 – 09:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 09:00 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 09:00 – 17:20 FAZA NOTOWAŃ CIĄGŁYCH 17:20 – 17:30 FAZA PRZED ZAMKNIĘCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA ZAMKNIĘCIE) 17:30 ZAMKNIĘCIE (OKREŚLENIE KURSU NA ZAMKNIĘCIU) 17:30 – 17:35 DOGRYWKA Strona 2 Teraz wiesz i inwestujesz 2. OBRÓT W SYSTEMIE CIĄGŁYM NA RYNKU KIEROWANYM ZLECENIAMI – DLA OBLIGACJI 08:00 – 09:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 09:00 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 09:00 – 17:20 FAZA NOTOWAŃ CIĄGŁYCH 17:20 – 17:30 FAZA PRZED ZAMKNIĘCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA ZAMKNIĘCIE) 17:30 ZAMKNIĘCIE (OKREŚLENIE KURSU NA ZAMKNIĘCIU) 17:30 – 17:35 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE KOLEJNEJ SESJI) 3. OBRÓT W SYSTEMIE CIĄGŁYM NA RYNKU KIEROWANYM ZLECENIAMI – W DNIU DEBIUTU NA RYNKU NEW CONNECT, DLA WSZYSTKICH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH POZA OBLIGACJAMI 08:00 - 11:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 11:00 - 11:30 FAZA INTERWENCJI 11:30 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 11:30 – 17:20 FAZA NOTOWAŃ CIĄGŁYCH 17:20 - 17:30 FAZA PRZED ZAMKNIĘCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA ZAMKNIĘCIE) 17:30 ZAMKNIĘCIE (OKREŚLENIE KURSU NA ZAMKNIĘCIU) 17:30 - 17:35 DOGRYWKA 4. OBRÓT W SYSTEMIE JEDNOLITYM NA RYNKU KIEROWANYM ZLECENIAMI. 08:00 - 11:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 11:00 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 11:00 - 11:30 DOGRYWKA 11:30 - 15:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 15:00 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 15:00 - 15:30 DOGRYWKA 15:30 - 17:35 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE KOLEJNEJ SESJI) 5. OBRÓT W SYSTEMIE JEDNOLITYM NA RYNKU KIEROWANYM ZLECENIAMI - W DNIU DEBIUTU NA RYNKU NEW CONNECT, DLA WSZYSTKICH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH POZA OBLIGACJAMI. 08:00 - 11:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 11:00 - 11:30 FAZA INTERWENCJI 11:30 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 11:30 - 12:00 DOGRYWKA 12:00 - 15:00 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE SESJI) 15:00 OTWARCIE (OKREŚLENIE KURSU NA OTWARCIU, FIXING) 15:00 - 15:30 DOGRYWKA 15:30 - 17:35 FAZA PRZED OTWARCIEM (PRZYJMOWANIE ZLECEŃ NA OTWARCIE KOLEJNEJ SESJI) KROKI (TICKI) NOTOWAŃ - w określonym przedziale cenowym, dla danego instrumentu finansowego, obowiązują określone „ticki” albo „skoki” cenowe – czyli dopuszczalne zaokrąglenia oznaczenia ceny w zleceniu. Systemy informatyczne giełdy i domów maklerskich nie pozwolą na przyjęcie zlecenia z innym limitem cenowym niŜ przyjęte w tabelach przedstawionych poniŜej. Na NewConnect krok „co grosz” obowiązuje bez względu na przedział cenowy notowań instrumentu finansowego. Strona 3 Teraz wiesz i inwestujesz WSZYSTKIE INSTRUMENTY NOTOWANE NA NEWCONNECT POZA OBLIGACJAMI KURS INSTRUMENTU (w PLN) KROK NOTOWAŃ (w PLN) dla dowolnego kursu 0,01 OBLIGACJE KURS INSTRUMENTU (w procentach wartości bazowej) KROK NOTOWAŃ (w punktach procentowych) dla dowolnego kursu 0,01 Opracowanie: Zespół Edukacji i Informacji Inwestorskich DM BZ WBK S.A. Aktualizacja: 28-01-2011r. Opracowano na podstawie: • www.gpw.com.pl • www.newconnect.pl Strona 4