docPoziom zmienności wybranych amerykańskich akcji oraz
download 
Reklamacja Transkrypt
Poziom zmienności wybranych amerykańskich akcji oraz
forex, towary, giełda wszystkie rynki w jednym miejscu 27 lipca 2009/XTB, giełda poza giełdą, cz III Gdy rynki tracą wigor – wybierz kontrakty CFD na akcje Większość aktywnych inwestorów poszukuje instrumentów jak najbardziej efektywnych, czyli zapewniających możliwe największy poziom zysków jakie mogą one potencjalnie przynieść. Jednym z podstawowych parametrów, które mogą pomóc w określeniu najbardziej dochodowych aktywów jest badanie poziomu zmienności ich notowań. Pozwala to na selekcję instrumentów, których ceny poruszają się najdynamiczniej, a do tej grupy z pewnością zaliczają się giełdowe akcje. Krzysztof Dankowski Dom Maklerski X-Trade Brokers W ofercie XTB znajduje się 20 instrumentów opartych o kursy najważniejszych spółek z trzech zagranicznych giełd na świecie. Jest to dziesięć akcji amerykańskich, oraz po pięć hiszpańskich oraz czeskich. Dzięki nim inwestorzy mają możliwość uczestniczenia w wydarzeniach również na parkietach w innych krajach, co pozwala na efektywniejsze zdywersyfikowanie ryzyka, jak również wyszukiwanie ciekawych okazji inwestycyjnych. Najlepszym przykładem mogą być tutaj akcje amerykańskiego banku Citigroup, który od początku kryzysu stracił ponad 95% swojej wartości rynkowej osiągając na początku marca cenę 1$. Tak gwałtowne zmiany cen, miały również odzwierciedlenie w zainteresowaniu inwestorów tym instrumentem, gdyż biorąc pod uwagę działanie dźwigni finansowej (w przypadku kontraktów akcyjnych wynosi ona 1:14), stwarzały nadzwyczajne możliwości osiągania zysków. Oczywiście jest to ekstremalny przykład, którego zmienność (około 151%) nie może być podawana jako typowa dla instrumentów opartych o akcje. Dla zobrazowania rzeczywistego poziomu zmienności amerykańskich akcji w stosunku do indeksu S&P500 posłużymy się wartościami tygodniowych zmienności kalkulowanych od początku bieżącego roku. Nie należy jednak zapominać o rynkach nieco mniej znanych, co nie znaczy bynajmniej mniej atrakcyjnych, takich jak rynek chiński, brazylijski czy węgierski. Mogą być one ciekawą alternatywą dla inwestorów szukających swojej inwestycyjnej niszy, w której mieliby szansę się specjalizować, a co za tym idzie osiągać zadowalające dla nich zyski. Poziom zmienności wybranych amerykańskich akcji oraz indeksu S&P500 120,00 100,00 80,00 GE IBM NOKIA S&P500 60,00 40,00 20,00 09-07-17 09-07-03 09-06-19 09-06-05 09-05-22 09-05-08 09-04-24 09-04-10 09-03-27 09-03-13 09-02-27 09-02-13 09-01-30 09-01-16 09-01-02 0,00 X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected] forex, towary, giełda wszystkie rynki w jednym miejscu Jak można zaobserwować na wykresie, kursy akcji takich spółek jak GE lub NOKIA (pomijając CITIGROUP) potrafiły zmieniać się w o wiele większym zakresie, aniżeli indeks S&P 500 w skład którego wchodzą. IBM, którego cena była najbardziej stabilna z całej dziesiątki zachowywał się podobnie do swojego „benchmarku”, a czasami go przewyższał. Można zatem stwierdzić, że instrumenty akcyjne znajdujące się w ofercie XTB zachowują się o wiele dynamiczniej od swojego indeksu. Jest to w dużej mierze uzasadnione, gdyż indeks skupia 500 różnych spółek, co powoduje, że jego kalkulowana wartość jest uśredniona i wygładzona przez kursy wszystkich akcji składowych. Podobnie sytuacja wygląda w przypadku akcji czeskich i hiszpańskich, których zmienność jest również wyraźnie wyższa, aniżeli giełdowych indeksów. Obliczając średnią zmienność dla wszystkich dostępnych akcji z naszych rynków można spróbować porównać jaka jest średnia różnica pomiędzy zmiennością akcji oraz odpowiednich „benchmarków”. Tego rodzaju porównanie opisujące pierwsze siedem miesięcy bieżącego roku zostało przedstawione na poniższym wykresie. Największa różnica zarysowuje się w przypadku akcji amerykańskich, których zmienność jest średnio o około 25% wyższa, aniżeli indeksu S&P500. Na tak wysoką wartość istotny wpływ miało oczywiście zachowanie CITIGROUP, którego zmienność ponad pięciokrotnie przewyższała poziom notowany dla indeksu. Niemniej jednak, wyłączając z badania akcje tego banku różnica kształtuje się na wysokim 15% poziomie, porównywalnym do wyniku dla rynku czeskiego. O wiele mniejsze, bo jedynie 8% różnice zachodzą na giełdzie w Madrycie, co może wskazywać, że indeks IBEX35 w dużo lepszym stopniu oddaje zachowanie wybranych spółek hiszpańskich. Można w tym miejscu również zauważyć interesującą zależność pomiędzy poziomem zmienności, a zainteresowaniem inwestorów, gdyż wyższa zmienność pozwala oczekiwać większych możliwości osiągnięcia zysku, a także szybszego odrobienia spreadu, który ponosi się przy zawieraniu transakcji. Jest to zatem naturalny czynnik, którym kieruje się wielu inwestorów, którzy preferują akcje o bardziej dynamicznym charakterze, aniżeli te typowo defensywne (np. z branży telekomunikacyjnej). Wszystkie powyższe obserwacje prowadzą do wniosku, że w wielu przypadkach dużo ciekawsze może być zainteresowanie się pojedynczymi spółkami, aniżeli indeksami, które odzwierciedlają zachowanie rynku jako całości. Instrumenty oparte na akcjach w ofercie XTB mogą być zatem ciekawą alternatywą, biorąc pod uwagę dużą zmienność cen, niewielkie spready oraz działanie dźwigni finansowej. Nie bez znaczenia jest również możliwość otwierania zarówno krótkich jak i długich pozycji, co pozwala na zachowanie bardzo dużej elastyczności w każdej sytuacji rynkowej. Dodając do tego planowane w najbliższej przyszłości znaczne poszerzenie oferty instrumentów akcyjnych dostępnych na platformie XTB warto już teraz zainteresować się tego rodzaju aktywami. Więcej informacji- [email protected], 22 201 95 70. X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected], 2 forex, towary, giełda wszystkie rynki w jednym miejscu Spready dla instrumentów opartych na akcjach Wielkość Zabezpieczenia Rozliczeniowego (% wartości otwartej pozycji) Symbol Instrumentu Nazwa Instrumentu Standardowy Spread Transakcyjny w pipsach EBAY Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Ebay 6 7% YAHOO Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Yahoo 5 7% MICROSOFT Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Microsoft 5 7% INTEL Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Intel 5 7% NOKIA Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Nokia 5 7% IBM Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki IBM 10 7% CITIGROUP Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Citigroup 5 15% PFIZER Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Pfizer 5 7% EXXONMOBIL Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Exxon Mobil 8 7% GE Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki General Electric 5 7% KB.CZ Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Komercni Banka (notowania z giełdy czeskiej) 17 15% ERSTE.CZ Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Erste Bank (notowania z giełdy czeskiej) 4 15% UNI.CZ Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Unipetrol (notowania z giełdy czeskiej) 25 15% TELO2.CZ Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Telefonica O2 (notowania z giełdy czeskiej) 25 15% CEZ.CZ Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki CEZ (notowania z giełdy czeskiej) 5 15% SAN.ES Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Banco Santander (notowania z giełdy hiszpańskiej) 3 15% TEF.ES Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Telefonica (notowania z giełdy hiszpańskiej) 4 15% REP.ES Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Repsol YPF (notowania z giełdy hiszpańskiej) 4 15% IBE.ES Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Iberdrola (notowania z giełdy hiszpańskiej) 3 15% ACX.ES Instrument, którego cena oparta jest na wartości rynkowej akcji spółki Acerinox (notowania z giełdy hiszpańskiej) 3 15% Ostrzeżenie o ryzyku Dom Maklerski X-Trade Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zamieszczonych na niniejszej stronie internetowej. Żadna z zamieszczonych informacji nie może być traktowana jako wytyczna, dyspozycja, obietnica czy zobowiązanie że inwestor osiągnie zysk lub zmniejszy swoje straty wykorzystując zamieszone na stronie informacje. Transakcje na instrumentach inwestycyjnych, w szczególności instrumentach pochodnych wykorzystujących dźwignię finansową są z natury rzeczy spekulacyjne i mogą w efekcie przynieść straty i zyski, prze- X-Trade Brokers DM, www.xtb.pl, 22 201 95 50, 70, [email protected], 3
