aviaam leasing 07.06.2013

NINIEJSZY MATERIAŁ MA CHARAKTER INFORMACYJNY I NIE STANOWI DOKUMENTU OFERTOWEGO
piątek, 7 czerwca 2013
Informacja
o Publicznej Ofercie Akcji
AviaAM LEASING AB
Zapisy na Akcje Oferowane będą przyjmowane od 7 VI 2013 do 13 VI 2013 r
Na podstawie Prospektu Emitent oferuje do 13.857.790 Akcji Nowej Emisji, a Akcjonariusz Sprzedający oferuje do 323.926 Akcji
Sprzedawanych. Łącznie w ramach Oferty oferowanych jest do 14.181.716 Akcji Oferowanych. Oferta obejmuje wyłącznie ofertę publiczną
skierowaną do inwestorów indywidualnych w Polsce („Transza Inwestorów Indywidualnych”) i do inwestorów instytucjonalnych w Polsce
(„Polska Transza Inwestorów Instytucjonalnych”). Obejmuje równieŜ ofertę niepubliczną skierowaną do inwestorów instytucjonalnych w
określonych jurysdykcjach poza Polską i Stanami Zjednoczonymi.
Charakterystyka spółki
AviaAM Leasing AB międzynarodową Grupą mającą siedzibę na Litwie. Działalność operacyjna Spółki skupia się na dwóch elementach, przy
czym kluczowy jest pierwszy – leasing samolotów. Drugim jest handel samolotami. Model biznesowy jest zatem przejrzysty - obejmuje on
głównie nabywanie samolotów komercyjnych (samolot komercyjny to taki, który jest wykorzystywany do działalności zarobkowej, czyli np.:
przewóz osób, loty Cargo, loty widokowe). Następnie nabyte samoloty są udostępnianie liniom lotniczym na całym świecie na zasadzie
leasingu operacyjnego. Celem jest osiągnięcie atrakcyjnej stopy zwrotu z kapitału. Zaletą leasingu operacyjną w przypadku leasingodawcy
jest to, Ŝe wszelkie koszty eksploatacyjne w okresie trwania umowy, w tym koszty utrzymania, ubezpieczeń i podatków, ponosi
leasingobiorca.
Otoczenie rynkowe spółki
W ciągi ostatnich 40 lat popyt na transport lotniczy nieustannie rósł, zarówno pod względem ilości sprzedawanych samolotów jak i ruchu
pasaŜerskiego. Nawet globalny kryzys światowy jaki miał ostatnio miejsce nie wpłynął znacząco na kondycje tego sektora. Według raportu
The Airline Monitor z lipca 2011 roku w latach 1990-2010 globalny lotniczy ruch pasaŜerskich zwiększył się o prawie 140%, co daje średnią
4,5% rocznie, a poprawiająca się kondycja gospodarki światowej daje nadzieję na powrót stóp wzrostu w branŜy lotniczej do poziomu 5% w
skali roku. Równolegle ze wzrostem przewozów lotniczych dynamicznie rozwija się leasing samolotów, co jest uwarunkowane wysokimi
kosztami zakupu samolotów. Według Visiongain w 2011 flota leasingowanych samolotów wzrosła 5,6%, z 6501 samolotów do 6864
samolotów w 2011 roku i stanowiła 32% ogólnej liczby eksploatowanych samolotów na świecie. Oczekuje się, Ŝe w 2021 r. samoloty
leasingowane będą stanowić 39% wszystkich eksploatowanych samolotów komercyjnych, co daje średnioroczny wzrost na poziomie 5%.
Najszybciej rozwijającym regionem na tym rynku będzie region Azji i Pacyfiku na poziomie 7,3%, Europy 5,5% oraz region Bliskiego Wschodu
5,2%. Obiecujące są teŜ perspektywy rozwoju rynku w krajach WNP.
Strategia
Strategicznym celem rozwoju Grupy jest ukierunkowanie działań na rozwój w ramach obszarów o największym potencjale wzrostu. Kluczowe
znaczenie dla Grupy mają:
•
koncentracja na dynamicznie rozwijających się rynkach,
•
koncentracja działalności na niszowym rynku uŜywanych samolotów komercyjnych,
•
rozbudowa floty samolotów,
•
elastyczne dostosowywanie się do aktualnej sytuacji rynkowej i gospodarczej;
•
wykorzystywanie doświadczenia i kontaktów kadry zarządzającej.
Celem jest wzrost wartości dla akcjonariuszy poprzez wzrost przychodów oraz rentowności Grupy przy jednoczesnym stopniowym
umacnianiu pozycji rynkowej.
Polityka dywidendy
Z zysku za 2012 rok spółka wypłaciła 2 mln USD dywidendy (0,0682 USD na akcję). Spółka jednak nie posiada zatwierdzonej polityki wypłaty
dywidendy i nie obowiązują w tym zakresie Ŝadne ograniczenia. Ewentualna wypłata dywidendy w przyszłości będzie uzaleŜniona od sytuacji
finansowej Grupy, zapotrzebowania na kapitał oraz innych czynników, które Zarząd uzna za istotne.
Przewagi konkurencyjne
Do kluczowych przewag konkurencyjnych spółki AviaAM Leasing AB naleŜą:
Skupienie na niszowym rynku leasingu samolotów regionalnych i
wąskokadłubowych w Europie Centralnej i Wschodniej, o wysokim
potencjale wzrostu
NiŜsze nakłady na leasing samolotów uŜywanych, przy
generowaniu wyŜszych przychodów w stosunku do wartości floty
Elastyczność i otwarcie na potrzeby klienta
Informacja o Publicznej Ofercie Akcji - piątek, 7 czerwca 2013
Wiedza, doświadczenie i osobiste relacje z innymi graczami na
rynku pozwalają na nabywanie samolotów na atrakcyjnych
warunkach
Partnerstwo z Avia Solution Group AB i podmiotami zaleŜnymi
W pełni zintegrowane usługi zakupu, zarządzania, odświeŜania,
napraw, leasingu i sprzedaŜy samolotów, wraz ze szkoleniami dla
załogi i pilotów
1
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce AviaAM Leasing AB jest prospekt emisyjny zatwierdzony przez Centralny Bank
Republiki Litewskiej w dniu 4 czerwca 2013 r., dostępny na stronach internetowych: Spółki (www.aviaam.com ) oraz ING Securities S.A. w Polsce (www.ingsecurites.pl ).. Opracowanie niniejsze nie ma charakteru
i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów
lub wystawców. © 2013 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM
PEKAO S.A. jest zabronione.
AVIAAM LEASING AB
Wyniki finansowe skonsolidowane
W 2012 roku skonsolidowane przychody AviaAM Leasing AB wyniosły 60 242 tys. USD wobec 27 528 tys. USD skonsolidowanych
przychodów spółki osiągniętych w roku poprzednim. W 2012 roku skonsolidowany zysk operacyjny spólki wyniósł 27 057 tys. USD, wobec
21 675 tys. USD skonsolidowanego zysku operacyjnego za 2011 rok. Skonsolidowany zysk przed opodatkowaniem AviaAM Leasing AB w
2012 roku miał wartość 23,076 tys. USD, wobec 17,502 tys. USD skonsolidowanego zysku przed opodatkowaniem AviaAM Leasing AB za
2011 roku. Skonsolidowany zysk netto AviaAM Leasing AB w 2012 roku miał wartość 19 603 tys. USD, wobec 15 069 tys. USD
skonsolidowanego zysku netto za 2011 roku. Skonsolidowane całkowite dochody AviaAM Leasing AB w 2012 roku miały wartość 26 027
tys. USD, wobec 20 840 tys. USD skonsolidowanych całkowitych dochodów AviaAM Leasing ABza 2011 roku.
W pierwszym kwartale 2013 roku skonsolidowane przychody AviaAM Leasing AB wyniosły 6 578 tys. USD wobec 12 399 tys. USD
skonsolidowanych przychodów spółki osiągniętych w 1 Q 2012 roku. W pierwszym kwartale 2013 roku skonsolidowany zysk operacyjny
spólki wyniósł 2 662 tys. USD, wobec 6 710 tys. USD skonsolidowanego zysku operacyjnego za 1 Q 2012 roku. Skonsolidowany zysk przed
opodatkowaniem AviaAM Leasing AB w pierwszym kwartale 2013 roku miał wartość 1 626 tys. USD, wobec 5 856 tys. USD
skonsolidowanego zysku przed opodatkowaniem AviaAM Leasing AB za 1 Q 2012 roku. Skonsolidowany zysk netto AviaAM Leasing AB w
pierwszym kwartale 2013 roku miał wartość 1 412 tys. USD, wobec 4 975 tys. USD skonsolidowanego zysku netto za 1 Q 2012 roku.
Skonsolidowane całkowite dochody AviaAM Leasing AB w pierwszym kwartale 2013 roku miały wartość 1 412 tys. USD, wobec 4 975 tys.
USD skonsolidowanych całkowitych dochodów AviaAM Leasing AB za 1 Q 2012roku.
Wybrane skonsolidowane dane finansowe (w mln zł)
Wybrane wskaźniki rentowności
30
100,0%
25
80,0%
20
60,0%
15
40,0%
10
20,0%
5
0,0%
0
2010
2011
2012
2010
1 kw. 2013
2011
2012
1 kw. 2013
-20,0%
-5
-10
-40,0%
Zysk netto
EBIT
MarŜa netto
Źródło: Prospekt emisyjny
MarŜa operacyjna
Źródło: Prospekt emisyjny, wyliczenia własne
Struktura akcjonariatu po Ofercie
Wskaźniki płynności
1,40
1,20
ZIA Valda Cyprus Leasing Ltd.
1,00
Free float
1,02%
25,17%
0,80
32,75%
Mesotania Holdings Ltd.
Linas Dovyd÷nas
2,64%
0,60
0,68%
Aurimas Sanikovas
Virginija Svilainyt÷
0,37%
0,40
39,44%
0,20
0,34%
0,14%
0,09%
0,00
2010
2011
Wskaźnik bieŜącej płynności
Wskaźnik płynności szybkiej
2012
Tadas Goberis
ŽIA Valda AB
Indeco: Investment and
Development UAB
1 kw. 2013
Wskaźnik płynności natychmiastowej
Źródło: Prospekt emisyjny, wyliczenia własne
Informacja o Publicznej Ofercie Akcji - piątek, 7 czerwca 2013
Źródło: Prospekt emisyjny
2
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce AviaAM Leasing AB jest prospekt emisyjny zatwierdzony przez Centralny Bank
Republiki Litewskiej w dniu 4 czerwca 2013 r., dostępny na stronach internetowych: Spółki (www.aviaam.com ) oraz ING Securities S.A. w Polsce (www.ingsecurites.pl ).. Opracowanie niniejsze nie ma charakteru
i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów
lub wystawców. © 2013 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM
PEKAO S.A. jest zabronione.
AVIAAM LEASING AB
Informacje o ofercie
Na podstawie Prospektu Emitent oferuje do 13.857.790 Akcji Nowej Emisji, a Akcjonariusz Sprzedający oferuje do 323.926 Akcji
Sprzedawanych. Łącznie w ramach Oferty oferowanych jest do 14.181.716 Akcji Oferowanych. Oferta obejmuje wyłącznie ofertę publiczną
skierowaną do inwestorów indywidualnych w Polsce („Transza Inwestorów Indywidualnych”) i do inwestorów instytucjonalnych w Polsce
(„Polska Transza Inwestorów Instytucjonalnych”). Obejmuje równieŜ ofertę niepubliczną skierowaną do inwestorów instytucjonalnych w
określonych jurysdykcjach poza Polską i Stanami Zjednoczonymi.
Harmonogram oferty publicznej
od 7 do 13 czerwca 2013 r. (do godz. 17.00) Okres Subskrypcji w Transzy Inwestorów Indywidualnych
od 6 do 13 czerwca 2013 r. - Cykl spotkań z inwestorami (roadshow)
od 12 do 13 czerwca 2013 r. (do godz. 18.00 ) – Budowa księgi popytu
nie później niŜ 14 czerwca 2013 r. lub w zbliŜonym terminie – Ustalenie i ogłoszenie Ceny Akcji w Ofercie i wstępny przydział Akcji
Oferowanych
od 14 do 18 czerwca 2013 r.. Okres Subskrypcji dla Inwestorów Instytucjonalnych i dokonywanie wpłat za Akcje Oferowane przez
Inwestorów Instytucjonalnych
18 czerwca 2013 r.- Ustalenie i ogłoszenie ostatecznej liczby Akcji Oferowanych oraz przydział Akcji Oferowanych Inwestorom
Indywidualnym i Inwestorom Instytucjonalnym („Data Przydziału”)
25 czerwca 2013 r. lub w zbliŜonym terminie - Wydanie Akcji Oferowanych inwestorom i zamknięcie Oferty („Data Rozliczenia”)
28 czerwca 2013 r. lub w zbliŜonym terminie - Rozpoczęcie obrotu na GPW („Data Wprowadzenia do Obrotu”)
Zasady składania zapisów w Transzy Inwestorów Indywidualnych
Inwestorzy Indywidualni składają zapisy po Cenie Maksymalnej - 16PLN, wskazując liczbę Akcji Oferowanych, jaką chcą nabyć. Zapis musi
zostać opłacony w całości w dniu jego złoŜenia. Kwota płatności powinna być równa iloczynowi liczby Akcji Oferowanych, na jaką inwestor
złoŜył zapis, i Ceny Maksymalnej, powiększonemu o ewentualną prowizję maklerską pobierana przez firmę inwestycyjną przyjmującą zapis.
Zapis złoŜony przez inwestora musi dotyczyć przynajmniej jednej Akcji Oferowanej i nie więcej niŜ na 14.181.716 Akcji Oferowanych.
Zapis moŜna wycofać (i złoŜyć nowy) w dowolnym czasie przed upływem Okresu Subskrypcji przewidzianego dla danej kategorii inwestorów.
Inwestor ma prawo złoŜyć więcej niŜ jeden zapis. Zapisy opiewające na liczbę Akcji Oferowanych przekraczającą łączną liczbę Akcji
Oferowanych zostaną uznane za zapisy opiewające na wszystkie Akcje Oferowane. W wypadku nadsubskrypcji liczba Akcji Oferowanych
przydzielonych Inwestorowi Indywidualnemu uczestniczącemu w Ofercie zostanie poddana redukcji proporcjonalnie do liczby akcji, na jaką
opiewa kaŜde złoŜone zlecenie. Wszystkie Akcje będą miały postać zdematerializowaną, a zatem akcjonariusz moŜe je posiadać jedynie na
rachunku inwestycyjnym.
Informacja o Publicznej Ofercie Akcji - piątek, 7 czerwca 2013
3
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce AviaAM Leasing AB jest prospekt emisyjny zatwierdzony przez Centralny Bank
Republiki Litewskiej w dniu 4 czerwca 2013 r., dostępny na stronach internetowych: Spółki (www.aviaam.com ) oraz ING Securities S.A. w Polsce (www.ingsecurites.pl ).. Opracowanie niniejsze nie ma charakteru
i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów
lub wystawców. © 2013 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM
PEKAO S.A. jest zabronione.
AVIAAM LEASING AB
Wojciech Białek – główny analityk
[email protected]
Maciej Borkowski – analityk, doradca inwestycyjny
[email protected]
Tomasz Czarnecki – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Dom Maklerski Pekao
ul. Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: 22 821 88 18, 22 856 17 81, 22821 87 70 faks: 22 821 87 71
CDM Pekao S.A.
ul, Wołoska 18, 02-675, Warszawa
tel.: 22 821 87 05, 22 821 88 22 faks: 22 856 17 55
Michał Helman – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Piotr Kaźmierkiewicz – analityk
[email protected]
Stefan Knopik – dyrektor, doradca inwestycyjny
[email protected]
Bartosz Kulesza – analityk, makler papierów wartościowych
[email protected]
Roland Paszkiewicz – dyrektor, makler papierów wartościowych
[email protected]
Radosław Sowiński, CFA - analityk
[email protected]
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny i w Ŝadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych AviaAM
Leasing AB („Spółka"). Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce oraz ofercie publicznej akcji Spółki na terytorium Polski („Oferta") jest
prospekt („Prospekt") przygotowany w związku z Ofertą i ubieganiem się o dopuszczenie akcji Spółki do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.. W dniu 4
czerwca 2013 r. Prospekt został zatwierdzony przez Centralny Bank Republiki Litewskiej, będący organem nadzoru nad rynkiem kapitałowym na Litwie oraz następnie 5 czerwca
2013 r. został udostępniony przez Spółkę do publicznej wiadomości w Polsce po spełnieniu warunków określonych w art. 37 ustawy z dnia 2 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i
warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz w art. 12 Ustawy z dnia 18 stycznia 2007 r. Prawo o
Papierach Wartościowych Republiki Litewskiej.
Prospekt w formie elektronicznej jest dostępny na stronach internetowych: Spółki (www.aviaam.com)
oraz ING Securities S.A. w Polsce (www.ingsecurites.pl).
Papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym materiale, nie zostały i nie zostaną dopuszczone
do obrotu na podstawie amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., ze zmianami, ("Amerykańska ustawa o papierach wartościowych") i nie mogą być oferowane i
sprzedawane w USA lub osobom z USA.
Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców.
Informacja o Publicznej Ofercie Akcji - piątek, 7 czerwca 2013
4
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce AviaAM Leasing AB jest prospekt emisyjny zatwierdzony przez Centralny Bank
Republiki Litewskiej w dniu 4 czerwca 2013 r., dostępny na stronach internetowych: Spółki (www.aviaam.com ) oraz ING Securities S.A. w Polsce (www.ingsecurites.pl ).. Opracowanie niniejsze nie ma charakteru
i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów
lub wystawców. © 2013 DM Pekao & CDM PEKAO S.A. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Pekao lub (i) CDM
PEKAO S.A. jest zabronione.