Tydzień na rynkach - Millennium Dom Maklerski

Tydzień na rynkach
16 – 20 sierpnia
Rynek polski
Za nami spokojny tydzień. Niskie obroty w połączeniu z niewielką
zmiennością indeksów Warszawskiej Giełdy raczej nie dostarczały
inwestorom silnych emocji.
W ostatnich dniach niewiele spółek publikowało swoje raporty okresowe.
Jeden z największych polskich banków — PKO BP — zarobił w drugim
kwartale 782,3 mln zł, podczas gdy konsensus rynkowy ukształtował się
na poziomie 750 mln zł. Lepszy wynik pomógł jedynie chwilowo
czwartkowym notowaniom spółki. PKO zakończyło ostatecznie ten dzień
na minusie podobnie jak WIG20.
Interesująco wyglądają wyniki badania GPW, z których wynika, iż w
I półroczu bieżącego roku udział inwestorów zagranicznych w obrotach
akcjami na polskiej giełdzie wyniósł 47%, co jest najwyższym odczytem
w historii. Zmieniająca się struktura uczestników rynku skłania do
bardziej wnikliwego obserwowania nastrojów nie tylko polskich, ale
Największe zmiany (WIG20)
także globalnych inwestorów, bo to one w coraz większym stopniu
wpływają na notowania spółek w Warszawie.
W tym tygodniu złotówka nieco umocniła się względem euro. Zdrożał za
Spółka
Kurs
Zmiana tygodniowa
PKO BP
38,98
+1,5%
Asseco Poland
55,75
+1,4%
to dolar. W dalszym ciągu notowania rodzimej waluty podążają za
TPSA
16,8
+0,9%
kierunkiem wyznaczanym przez kurs EURUSD.
KGHM
104,9
-1,7%
PBG
221,5
-2,4%
CEZ
135
-3,9%
Rynki zagraniczne
Większość światowych indeksów nie zanotowała istotnych zmian
Indeks
Kurs
Zmiana tygodniowa
względem poprzedniego tygodnia. Na rynkach akcji przeważają
WIG20
2445,14
-0,3%
mWIG40
2490,69
+0,7%
sWIG80
11864,26
+0,7%
WIG
42202,91
+0,1%
wakacyjne nastroje.
W piątek para EURUSD przebiła wsparcie wyznaczone przez
50-tygodniową średnią kroczącą i kontynuowała zniżkę. Kolejnej bariery
dla umocnienia dolara spodziewamy się w okolicach 1,2660.
O ponad 3% względem poprzedniego tygodnia zdrożała miedź. Wartość
metalu rośnie niemal nieprzerwanie od początku czerwca.
Do tendencji wzrostowej powraca złoto. Jego cena stopniowo zmierza w
kierunku rekordowych poziomów z czerwca (okolice 1260 dolara za
uncję).
Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółkami, będącymi przedmiotem niniejszego
raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.2005 roku
umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi
rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w
sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich
emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania.
DJIA
10195,68
-1,0%
S&P500
1069,26
-0,9%
NASDAQ
2170,08
-0,2%
DAX 30
6021,22
-1,5%
CAC 40
3534,56
-2,1%
FTSE100
5199,36
-1,4%
-0,8%
NIKKEI 225
9179,38
HANG SENG
20981,82
-0,4%
BOVESPA
66527,79
+0,4%
Kamil Dadan
Makler Papierów Wartościowych
+22 598 26 67
[email protected]
Sytuacja makroekonomiczna
Upływający tydzień nie przyniósł przełomowych rozstrzygnięć w sferze
Waluta
Kurs
Zmiana tygodniowa
wskaźników makroekonomicznych. W poniedziałek Japonia podała
EURPLN
3,9787
-0,7%
wstępne dane dotyczące tempa wzrostu PKB. Wynik na poziomie 0,1%
USDPLN
3,1348
+0,4%
kwartał do kwartału był gorszy od oczekiwań analityków. Tamtejszy
CHFPLN
3,0200
+1,1%
eksport cały czas cierpi z powodu rekordowo silnego jena, a władze
GBPPLN
4,8629
-0,6%
rozważają stymulowanie wzrostu gospodarczego. We wtorek niemiecki
EURUSD
1,2711
-0,7%
ZEW okazał się gorszy od konsensusu, choć wynik pozostaje dodatni,
USDJPY
85,73
-0,5%
W Stanach Zjednoczonych pokazano kolejne słabe dane z sektora
Surowiec
Kurs
Zmiana tygodniowa
nieruchomości. Liczba pozwoleń na budowę domów w lipcu spadła
Miedź
7461,50
+3,6%
względem poprzedniego miesiąca. Negatywnie wygląda również wzrost
Ropa
75,00
-0,8%
liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych. W czwartek indeks
Złoto
1226,00
+0,9%
filadelfijskiego Fedu spadł poniżej zera, co wskazuje na spowolnienie
Srebro
17,94
-1,0%
co oznacza pozytywne oczekiwania względem przyszłości gospodarki.
w sektorze przedsiębiorstw.
Wybrane opublikowane wskaźniki makro
Data
Państwo
Wskaźnik
Okres
Aktualna
Prognoza
Poprzednia
16.08.2010
Japonia
PKB s.a. - wst.
II kw.
0.1% k/k
0.6% k/k
1.1% k/k
16.08.2010
Strefa Euro
Inflacja HICP
lipiec
1.7% r/r
1.7% r/r
1.4% r/r
16.08.2010
Strefa Euro
Inflacja bazowa HICP
lipiec
1% r/r
1% r/r
0.9% r/r
17.08.2010
Niemcy
Indeks instytutu ZEW
sierpień
14
21
21.2
17.08.2010
Polska
Przeciętne wynagrodzenie brutto
lipiec
3433.32 zł
17.08.2010
Polska
Wynagrodzenie
lipiec
2.1% r/r
17.08.2010
Polska
Zatrudnienie w sektorze
przedsiębiorstw
lipiec
5349.6 tys.
17.08.2010
USA
Pozwolenia na budowę domów
lipiec
3403.65 zł
3.7% r/r
3.5% r/r
5336.2 tys.
565 tys.
580 tys.
583 tys.
0.2% m/m
4.2% r/r
0.3% m/m
1.5% r/r
0.2% m/m
4.2% r/r
0.1% m/m
1.3% r/r
-0.5% m/m
2.8% r/r
0.1% m/m
1.1% r/r
17.08.2010
USA
Inflacja PPI
lipiec
17.08.2010
USA
Inflacja bazowa PPI
lipiec
17.08.2010
USA
Produkcja przemysłowa
lipiec
1% m/m
0.5% m/m
-0.1% m/m
19.08.2010
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
tydzień
500 tys.
476 tys.
488 tys.
19.08.2010
USA
Indeks Fed z Filadelfii
sierpień
-7.7
7
5.1
USA
Indeks wskaźników wyprzedzających
- Conference Board
lipiec
0.1%
0.1%
-0.3%
19.08.2010
Wybrane ogłoszone wyniki kwartalne amerykańskich spółek
Spółka
Zysk netto na akcję (USD)
Zmiana r/r
Prognoza (USD)
Odczyt względem prognoz
Home Depot Inc
0,72
+12,5%
0,71
+2,1%
Wal-Mart Stores Inc
0,97
+10,2%
0,97
+0,5%
Dell Inc
0,32
+14,3%
0,30
+6,7%
Hewlett-Packard Co
1,08
+18,7%
1,08
+0,3%
Deere & Co
1,44
+45,4%
1,22
+17,9%
Ross Stores Inc
1,07
+30,4%
1,07
+0,4%
Zmiany cen spółek w branżach
1W
1M
3M
6M
1Y
Dobra konsumpcyjne pierwszej potrzeby
Polska
0,57%
4,17%
5,21%
20,50%
20,88%
USA
-0,17%
-0,84%
0,97%
0,28%
14,39%
Europa
-0,41%
-1,84%
2,02%
3,04%
21,57%
Pozostałe dobra konsumpcyjne
Polska
0,00%
1,65%
1,83%
8,41%
10,87%
USA
-0,50%
-0,56%
-2,81%
-0,22%
15,90%
Europa
-0,35%
0,75%
2,42%
0,93%
17,99%
19,56%
Paliwa
Polska
0,58%
1,95%
10,46%
10,80%
USA
-2,33%
-2,70%
0,59%
-11,03%
4,92%
Europa
-0,80%
3,79%
4,02%
-1,99%
11,64%
10,04%
Finanse
Polska
0,00%
0,64%
4,03%
7,69%
USA
-1,99%
-2,35%
-1,10%
-0,76%
6,94%
Europa
-1,56%
1,80%
4,82%
-2,58%
-1,51%
12,20%
Ochrona zdrowia i farmaceutyki
Polska
1,86%
3,90%
5,45%
3,39%
USA
-1,69%
-2,06%
-3,11%
-8,76%
5,18%
Europa
-1,06%
1,34%
2,96%
-4,30%
11,43%
Przemysł i budownictwo
Polska
0,27%
2,36%
5,28%
6,95%
-4,57%
USA
-1,04%
-0,98%
-0,10%
-0,74%
17,08%
Europa
-0,48%
0,00%
3,65%
3,91%
22,21%
Polska
-0,29%
0,18%
-0,10%
2,99%
15,22%
USA
0,65%
-4,19%
-0,95%
-2,76%
5,90%
Europa
-0,32%
-0,61%
-1,28%
-2,36%
10,15%
Polska
0,93%
4,35%
7,44%
7,33%
11,28%
USA
0,06%
0,86%
3,76%
4,31%
13,34%
Europa
-1,01%
1,25%
4,99%
0,98%
20,49%
Polska
-0,36%
3,12%
1,21%
6,37%
10,16%
USA
-0,58%
1,14%
7,47%
7,99%
11,40%
Europa
-1,88%
2,10%
6,68%
3,57%
7,72%
Polska
0,45%
2,99%
9,11%
2,64%
-13,66%
USA
-1,11%
0,04%
7,06%
3,31%
11,58%
Europa
-1,60%
2,05%
2,84%
-8,86%
-8,44%
IT
Materiały podstawowe
Telekomunikacja
Spółki użyteczności publicznej
* Liczby w tabeli oznaczają mediany zmian cen wybranych spółek w zadanym okresie. Podział na branże dokonany został według klasyfikacji GICS ® . Oryginalne nazwy kolejnych kategorii: Consumer
Staples, Consumer Discretionary, Energy, Financials, Health Care, Industrials, Information Technology, Materials, Telecommunication Services, Utilities.
WIG-Chemia
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
mar 10
lut 10
sty 10
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
lut 10
mar 10
WIG-Media
WIG
WIG-IT
WIG-Banki
lip 10
cze 10
maj 10
kwi 10
mar 10
lut 10
sty 10
gru 09
lis 09
paź 09
wrz 09
sie 09
32500
lip 09
30000
lip 10
35000
cze 10
32500
maj 10
37500
kwi 10
35000
mar 10
40000
lut 10
37500
sty 10
42500
gru 09
40000
lis 09
45000
paź 09
42500
wrz 09
47500
sie 09
45000
lip 09
50000
WIG-Paliwa
sWIG80
WIG vs WIG-Banki
WIG vs WIG-Paliwa vs WIG-Chemia
47500
WIG
lis 09
WIG
sty 10
lip 10
wrz 09
kwi 10
WIG-Deweloperzy
gru 09
30000
lis 09
30000
paź 09
32500
wrz 09
32500
mWIG40
WIG vs WIG-Media vs WIG-IT
lip 09
35000
cze 10
35000
maj 10
37500
mar 10
37500
lut 10
40000
sty 10
40000
gru 09
42500
lis 09
42500
paź 09
45000
sie 09
45000
lip 09
47500
sie 09
WIG vs WIG-budownictwo vs WIG-Deweloperzy
WIG-Budownictwo
gru 09
lip 10
kwi 10
WIG20
WIG20
47500
WIG
wrz 09
2100
sie 09
2000
lip 09
2200
cze 10
2100
maj 10
2300
lut 10
2200
mar 10
2400
sty 10
2300
gru 09
2500
lis 09
2400
paź 09
2600
wrz 09
2500
sie 09
2700
lip 09
2600
WIG
WIG20 vs mWIG40 vs sWIG80
2800
paź 09
WIG vs WIG20
2700
Informacje ze spółek
Asseco Poland
Kontrakty za 4.3 mln PLN
Spółka wygrała przetarg organizowany przez Samodzielny Publiczny Szpital Kliniczny w Katowicach o wartości 3.1 mln PLN brutto oraz dwa
przetargi organizowane przez Gminę Miasto Szczecin o łącznej wartości 1.2 mln PLN brutto.
BZ WBK
BNP Paribas rezygnuje z przejęcia
Według nieoficjalnych informacji, z przetargu na zakup 70% akcji banku wycofał się BNP Paribas. W rezultacie lista chętnych do przejęcia
skurczyła się do banku Santander i PKO BP. AIB spodziewa się wiążących ofert w przetargu pod koniec sierpnia.
GTC
Na sprzedaż tylko Nefryt i Topaz
Zgodnie ze słowami Mariusza Kozłowskiego, członka zarządu, sprzedaż biurowców Topaz i Nefryt ma nastąpić w ciągu kilku tygodni. Spółka
nie planuje obecnie sprzedaży kolejnych nieruchomości. Do końca roku spółka zamierza oddać do użytkowania dwie galerie handlowe (w
Starej Zagorze i w Pradze) oraz, jeśli znajdą się najemcy, dwa biurowce (Łódź i Katowice). W planie tegorocznym jest rozpoczęcie budowy
biurowców w Warszawie i Wrocławiu, a także centrum handlowego na warszawskim Wilanowie. Zdaniem Członka Zarządu stopy kapitalizacji
nie powinny ulec zmianie przed końcem bieżącego roku.
KGHM
Możliwa dywidenda zaliczkowa
Zdaniem prezesa KGHMu, wypłata zaliczki na poczet przyszłorocznej dywidendy teoretycznie byłaby możliwa, o ile nie kolidowałoby to z
planowanymi inwestycjami, które dla spółki są priorytetem.
Podwyższenie prognozy we wrześniu
KGHM we wrześniu planuje podwyższyć prognozę wyników finansowych na 2010 r. Aktualna prognoza zakłada 2.9 mld PLN jednostkowego
zysku netto. Po dwóch kwartałach zysk wyniósł 2.26 mld PLN., co oznacza, że zysk za cały rok może realnie wynieść nawet ok. 3.5 mld PLN
Ponowna zapowiedź sprzedaży Dialogu
Prezes Wirth zapowiedział, że KGHM chce sprzedać Telefonię Dialog w 2011 roku i chciałaby, żeby transakcja została zawarta przed
sprzedażą inwestorowi Polkomtela. Dialogiem są zainteresowane dwie firmy - Polkomtel i Netia.
PGE
Niewiążąca oferta zakupu Energi
Spółka złożyła 16.08.2010r. niewiążącą ofertę zakupu 82.9% akcji Energi. Według informacji zawartych w komunikacie, szacowana wartość
synergii kosztowych wynosi ponad 100 mln PLN rocznie. Spółka uważa również, że istnieje wysokie prawdopodobieństwo wydania
warunkowej zgody na transakcję przez urząd antymonopolowy. Do MSP wpłynęły jeszcze trzy oferty zakupu Energi, które złożyły:
Energetyicky a Prujmyslovy Holding a.s., Kulczyk Holding oraz Elektrownia Połaniec z grupy GDF Suez Energia Polska
Uruchomienie kolejnego bloku w Elektrowni Turów
W Elektrowni Turów uruchomiono piąty blok energetyczny, dzięki czemu łączna moc wzrosła do 1198 MW. Spółka była zmuszona ograniczyć
produkcję po intensywnych opadach na początku sierpnia.
PGNiG
Korekta wniosku taryfowego
Według "Parkietu" spółka skorygowała wniosek o podwyżkę taryfy, ale tylko nieznacznie i nadal oczekuje podwyżki o prawie 10%.
Przedstawiciele URE zapowiadają, że jeżeli w ogóle taryfa zostanie zmieniona to nie wcześniej niż w październiku.
PKN
Możliwa sprzedaż Możejek litewskiemu inwestorowi
Litewskie media donoszą, że potencjalnym nabywcą rafinerii w Możejkach jest najbogatszy człowiek na Litwie, były premier, szef koncernu
Achema Group Bronislovas Lubys. Niektórzy uważają, że biznesmen będzie namawiać rosyjskie koncerny aby razem kupić Możejki (Lubys
miałby zagwarantować przychylność litewskiego rządu).
Wybrany doradca dla Możejek
PKN wybrał bank Nomura na doradcę, który ma znaleźć najlepszy wariant dla dalszego postępowania w sprawie litewskiej rafinerii. Oprócz
scenariusza dalszego utrzymywania rafinerii w obecnym stanie brane pod uwagę będą scenariusze sprzedaży pakietu mniejszościowego a
także całości rafinerii.
PKO BP
Zysk w 2010r. może wynieść 3 mld PLN
Zbigniew Jagiełło, prezes zarządu, zapowiedział, że jeśli otoczenie gospodarcze się nie zmieni, zysk banku w całym 2010r. może być zgodny z
oczekiwaniami analityków na poziomie 3 mld PLN.
Polimex-Mostostal
Rejestracja fuzji ze spółkami zależnymi na przełomie 2010 i 2011
Według "Parkietu" fuzja Polimexu-Mostostal z siedmioma spółkami zależnymi może nastąpić dopiero na przełomie bieżącego i przyszłego
roku. Konrad Jaskóła, Prezes Zarządu, liczy że dzięki fuzji grupa zwiększy zarobek netto o około 15 mln PLN, a także że spadną koszty
finansowe i ogólnego zarządu. Prezes poinformował odnośnie wyniku za pierwsze półrocze, że plan sprzedaż został niemal wykonany, zaś
wynik netto nawet wyższy od zakładanego. Wynik netto w porównaniu z rokiem ubiegłym będzie znacząco niższy z uwagi na zdarzenia
jednorazowe w poprzednim roku, natomiast sprzedaż będzie na nieznacznie niższym poziomie. Prezes poinformował, że wyniki za pierwsze
półrocze 2010 roku powinny być zbliżone do oczekiwań rynkowych, natomiast sprzedaż i wynik netto za cały 2010 rok będą na poziomie
porównywalnym do roku ubiegłego. Prezes dodał, że spółka w przyszłym roku powinna zbliżyć się do 4% rentowności netto, zaznaczył jednak
że dużą niewiadomą są kursy walut (20% obrotów spółki pochodzi z eksportu).
Wybór oferty konsorcjum na budowę odcinka A4 za 1.8 mld PLN netto
Konsorcjum, w którym spółka jest liderem i posiada 51% udział w pracach i wynagrodzeniu, złożyło najkorzystniejszą ofertę na fragment
autostrady A-4, odcinek Rzeszów - Jarosław (węzeł Wierzbna). Wartość oferty opiewa na 1.8 mld PLN netto, a termin realizacji 21 miesięcy od
rozpoczęcia prac.
Wyniki spółek
Skonsolidowane wyniki półroczne PKO BP
II kwartał
2010
II kwartał
2009
zmiana
I półrocze
2010
I półrocze
2009
zmiana
Wynik odsetkowy
1 591,7
1 108,5
43,6%
3 066,2
2 301,6
33,2%
Wynik prowizyjny
801,8
621,9
28,9%
1 527,2
1 171,8
30,3%
Koszty działalności + amortyzacja
1 020,8
993,6
2,7%
2 035,0
2 075,1
-1,9%
Wynik operacyjny
1 029,7
806,0
27,8%
1 936,8
1 495,7
29,5%
458,2
390,5
17,3%
883,3
764,1
15,6%
1 029,1
800,2
28,6%
1 931,8
1 495,4
29,2%
782,3
609,9
28,3%
1 502,3
1 150,6
30,6%
II kw.
2010*
II kw.
2009
zmiana
I półrocze
2010
I półrocze
2009
zmiana
502,5
355,4
41,4%
922,3
873,4
5,6%
Rezerwy
Wynik brutto
Wynik netto
Skonsolidowane wyniki kwartalne Police
Przychody
EBITDA
-4,5
-102,7
-95,6%
7,2
-168,7
EBIT
-23,1
-122,0
-81,0%
-30,9
-208,7
-85,2%
-
Zysk netto
-19,7
-53,6
-63,3%
-22,1
-228,2
-90,3%
Marża EBITDA
-0,9%
-28,9%
0,8%
-19,3%
Marża EBIT
-4,6%
-34,3%
-3,3%
-23,9%
Marża netto
-3,9%
-15,1%
-2,4%
-26,1%
Marże
* wyniki pro forma (obliczenia Millennium Dom Maklerski S.A.)
Wyniki półroczne Wawel
II kw.
2010
II kw.
2009
zmiana
I-II kw.
2010
I-II kw.
2009
Przychody
72,0
58,9
22,2%
161,3
130,8
23,3%
EBITDA
zmiana
10,3
5,3
94,4%
27,4
16,8
63,1%
EBIT
7,6
2,7
182,4%
22,1
11,5
92,4%
Zysk netto
6,2
2,4
158,9%
18,4
9,5
93,8%
Marża EBITDA
14,3%
9,0%
17,0%
12,8%
Marża EBIT
10,6%
4,6%
13,7%
8,8%
Marża netto
8,6%
4,1%
11,4%
7,3%
Marże
Skonsolidowane wyniki kwartalne Grajewo
Przychody
II kw.
2010
II kw.
2009
zmiana
I półrocze
2010
I półrocze
2009
zmiana
314,8
263,7
19,4%
620,6
558,7
11,1%
EBITDA
40,7
21,3
91,2%
58,0
68,3
-15,1%
EBIT
10,5
-8,0
-231,1%
-2,0
9,5
-121,1%
Zysk netto
-3,1
-24,2
-87,0%
-17,4
-38,8
-55,2%
12,2%
Marże
Marża EBITDA
12,9%
8,1%
9,3%
Marża EBIT
3,3%
-3,0%
-0,3%
1,7%
Marża netto
-1,0%
-9,2%
-2,8%
-6,9%
Analiza techniczna WIG20
Interpretacja wykresu: pozytywna
W IG20 – w yk res dzienn y
Ostatnie sesje nie przyniosły znaczących zmian na wykresie indeksu WIG20. Wydaje się, że jesteśmy cały czas w fazie korekty. Spadki na razie
zatrzymały się nieco powyżej poziomu 2400 pkt. MACD cały czas pozostaje negatywny, więc istnieje prawdopodobieństwo kontynuacji zniżki.
W dłuższym okresie pozostajemy optymistycznie nastawieni do rynku. Przecięcie długoterminowych średnich kroczących, sugeruje trend wzrostowy.
W przygotowaniu opracowania wykorzystano program Amibroker. Interpretacja wykresu jest subiektywną opinią analityka. Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie
powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego
opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w
rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i
wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek
umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A.
zabronione.
Spółki WIG 20
Spółka
Rekomendacja
Data
rekomendacji
Cena
docelowa
Kurs
Potencjał
+/-
Kapitalizacja
(mln. zł)
Zmiana
(tydzień)
C/WK*
C/Z*
Asseco Poland
Akumuluj
2009-12-14
72,90
55,75
+30,76%
4 324
1,36%
1,01
11,10
1 111
0,00%
1,06
−
BRE
Neutralnie
2010-08-05
276,40
242,2
+14,12%
10 187
-0,94%
1,55
29,30
BZ WBK
Akumuluj
2010-04-30
216,80
182
+19,12%
13,40
Bioton
0,21
13 300
0,17%
2,15
CEZ
135
72 629
-3,91%
2,18
9,40
Cyfrowy Polsat
14,55
3 904
0,34%
9,59
16,10
7 089
-1,49%
1,72
25,20
4 912
0,63%
1,18
−
6,20
Getin
Neutralnie
2010-05-14
10,10
GTC
9,95
+1,51%
22,39
KGHM
Neutralnie
2010-03-11
96,60
104,9
-7,91%
20 980
-1,69%
1,70
Lotos
Redukuj
2010-05-14
28,30
30,99
-8,68%
4 025
-0,35%
0,61
2,60
3 166
-2,38%
1,90
15,50
41 711
-1,24%
2,21
17,10
38 408
0,73%
0,97
11,40
8,00
PBG
Pekao
221,5
Redukuj
2010-05-12
153,90
PGE
PGNIG
159
-3,21%
22,2
Redukuj
2010-06-07
3,05
3,49
-12,61%
20 591
0,58%
0,92
PKN Orlen
Akumuluj
2010-06-21
42,10
38,64
+8,95%
16 527
-1,30%
0,76
5,60
PKO BP
Neutralnie
2010-05-17
41,60
38,98
+6,72%
48 725
1,51%
2,32
19,80
2 159
-0,85%
1,54
15,60
Polimex Mostostal
4,65
PZU
33 660
0,49%
2,76
9,70
TPSA
Redukuj
2010-04-23
15,10
389,8
16,8
-10,12%
22 439
0,90%
1,49
19,00
TVN
Akumuluj
2010-07-09
18,20
17,48
+4,12%
5 958
0,46%
5,34
23,00
* Wskaźniki bieżące. Prognozowane wartości wskaźników prezentujemy w raportach dziennych.
Spółki o najniższym C/WK, C/Z — zestawienie za sierpień
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
05-08-2010
C/WK
Spółka
Kapitalizacja
(mln. zł)
Kurs
05-08-2010
C/Z
MIT
81,06
1,49
0,2
ATLANTIS
22,14
1,63
1,6
ORZEL
1,80
0,28
0,2
PAGED
176,09
21,74
2,0
JUPITER
94,38
1,81
0,3
LOTOS
4 079,32
31,41
2,6
ROPCZYCE
81,02
17,59
0,4
KREZUS
78,77
1,44
4,4
EFH
53,35
0,90
0,4
REINHOLD
55,30
7,90
4,7
GROCLIN
93,78
17,05
0,5
RANKPROGR
374,42
10,08
4,7
POLCOLORIT
58,62
0,46
0,5
SKYLINE
47,90
4,79
5,3
ATLAS ESTATES
218,90
4,35
0,5
MOSTALPLC
115,30
57,65
5,3
BBICAPNFI
102,29
1,99
0,5
PKNORLEN
16 851,74
39,40
5,6
WILBO
41,45
2,53
0,5
ERGIS
156,17
3,96
6,2
PEPEES
41,50
0,50
0,5
ZREMB
31,19
0,99
6,2
NTTSYSTEM
62,05
1,12
0,5
MCI
368,99
7,10
6,3
TAURON
8 153,82
5,13
0,6
INSTALKRK
149,35
20,50
6,8
AZOTY TARNOW
684,15
17,49
0,6
BLACKLION
328,50
2,73
7,0
SANWIL
63,65
1,27
0,7
VISTULA
294,50
2,64
7,2
źródło: www.gpw.pl
Departament Analiz
Marcin Materna, CFA
Doradca inwestycyjny
+22 598 26 82
[email protected]
Michał Buczyński
+22 598 26 58
[email protected]
Marcin Palenik, CFA
+22 598 26 71
[email protected]
Adam Kaptur
+22 598 26 59
[email protected]
Franciszek Wojtal
+225982605
[email protected]
Maciej Krefta
+22 598 26 88
[email protected]
Sprzedaż
Dyrektor
banki i finanse
Analityk
telekomunikacja, przemysł chemiczny
Analityk
paliwa i surowce, przemysł metalowy
Analityk
branża spożywcza, handel
Analityk
energetyka, papier i drewno
Asystent
Radosław Zawadzki
+ 22 598 26 34
radosł[email protected]
Dyrektor
Arkadiusz Szumilak
+22 598 26 75
[email protected]
Marek Przytuła
+22 598 26 68
[email protected]
Jarosław Ołdakowski
+22 598 26 11
[email protected]
Kamil Dadan
+22 598 26 67
[email protected]
Paulina Rudolf
+22 598 26 90
[email protected]
Millennium Dom Maklerski S.A.
Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center III p
02-593 Warszawa Polska
Fax: +22 898 32 02
Tel: +22 598 26 00
Opracowanie zostało sporządzone w celach informacyjnych i nie powinno stanowić podstawy decyzji inwestycyjnych. Millennium DM S.A. ani jego pracownicy nie ponoszą
odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych podjętych na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowanie nie ma charakteru i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra finansów z 19 października 2005 roku w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów i wystawców, nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia
wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Powielanie lub publikowanie w
jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Millennium DM S.A. zabronione.
Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom
Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. Millennium
Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzymał
wynagrodzenie z tego tytułu. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu
Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w
Rozporządzeniu Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów, które
byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spółka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada powyżej 5% akcji w spółkach:
Bumech, Graal, Projprzem, Rainbow.
Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientów Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania
papierów wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa
i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja
została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w
pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają
charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie
ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.