PLASTBOX (PLX) 2,42

piątek, 30 stycznia 2015, godzina 8:30
ANALIZA FX
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu.
Wysyp danych na koniec tygodnia
Ostatnie wydarzenia
Od kilku dni notowania EURUSD stabilizują się między 1.1250 a 1.14. Wczoraj na
notowania większego wpływu nie miały nawet dane o inflacji z Niemiec oraz wnioskach o
zasiłki z USA. W poprzednich miesiącach połączenie ujemnej dynamiki inflacji w
największej gospodarce strefy euro ze znacznie lepszymi danymi z amerykańskiego rynku
pracy prawdopodobnie doprowadziłoby do wyraźnych spadków pary EURUSD. Po tym
jednak jak Fed zapowiedział, że na najbliższych posiedzeniach nie należy spodziewać się
zmian w polityce pieniężnej oraz wyjaśniła się kwestia skali i terminu luzowania
ilościowego ze strony ECB, dane z USA i Eurolandu mają obecnie nieco mniejsze
znaczenia dla notowań EURUSD. W ostatnich dniach uwaga uczestników rynku zdaje się
przesuwać na waluty antypodów – AUD i NZD. Od początku tygodnia te dwie waluty
należą do najsłabszych w gronie G-10. Spowolnienie inflacji, spadki cen surowców oraz
popytu ze strony Chin, czyli największego partnera handlowego Australii i Nowej Zelandii
przyczyniły się do gołębiego zwrotu w komunikacie RBNZ oraz nałożyły presję na RBA, by
postąpił podobnie. W najbliższych tygodniach rynek powinien coraz śmielej wyceniać
obniżki stóp przez RBA i RBNZ, a co za tym idzie na parach z AUD i NZD wciąż powinna
dominować duża zmienność, z tendencją do osłabienia wspomnianych walut.
Dziś czeka nas wysyp danych makro z Eurolandu i Stanów Zjednoczonych. O 11:00
poznamy odczyt inflacji za styczeń i stopy bezrobocia za grudzień w strefie euro oraz z
USA: PKB i indeks kosztów zatrudnienia za IV kwartał ubiegłego roku (14:30) oraz indeks
Chicago PMI (15:45) i Uniwersytetu Michigan (15:55) za styczeń. Po wczorajszych danych
z Niemiec, znacznie wzrosło prawdopodobieństwo, że deflacja w strefie euro ulegnie
pogłębieniu (konsensus: -0.5% r/r). Jednak w sytuacji jasności co do przyszłej polityki
ECB, dane te nie powinny wywołać większej zmienności w notowaniach euro. W
kontekście wartości dolara szczególną uwagę może natomiast przykuć odczyt indeksu
kosztów zatrudnienia. Indeks ten bowiem obrazuje zmiany w wynagrodzeniach, premiach
i świadczeniach dodatkowych dla pracowników, dlatego też jest uznawany za lepszy
wskaźnik faktycznych wynagrodzeń niż sama dynamika wzrostu płac i zarazem jest
bacznie śledzony przez FOMC przy podejmowaniu decyzji o polityce pieniężnej. W
komunikacie po ostatnim posiedzeniu FOMC stwierdzono, że jeżeli Fed będzie przekonany,
że sytuacja na rynku pracy ulega dalszej poprawie, a perspektywy inflacji są
optymistyczne, stopy procentowe mogą zostać podniesione, nawet w sytuacji niskiej
inflacji. Dlatego też, jeżeli dzisiejszy odczyt indeksu kosztów zatrudniania nie potwierdzi
ostatniego spadku wynagrodzeń, na który wskazały dane w ostatnim raporcie z rynku
pracy, wzrosnąć powinno przekonanie o zbliżających się podwyżkach stóp ze strony Fed, a
co za tym idzie dolar powinien zyskać na wartości.
Z innych danych warto dziś również zwrócić uwagę na miesięczną dynamikę PKB z Kanady
(14:30).
Korekta na EURUSD zbliża się do linii trendu spadkowego. Jej nieudany test powinien
zapoczątkować kolejna falę spadkową. Najbliższe opory to 1.1390 (linia trendu
spadkowego) i 1.1440 (zgrupowane zniesienia Fibonacciego oraz dołek z połowy
stycznia). Natomiast istotne wsparcie wyznacza poniedziałkowe minimum na 1.11.
Strefa euro
Podaż pieniądza M3.
Grudzień: 3.6% r/r
Prognoza: 3.6% r/r
Niemcy
Inflacja konsumencka CPI, wst.
Styczeń: -0.3% r/r
Prognoza: -0.1% r/r
USA
Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.
Ostatni tydzień: 265 tys.
Prognoza: 300 tys.
USA
Indeks sprzedaży nowych domów.
Grudzień: -3.7% m/m
Prognoza 0.6% m/m
Australia
Inflacja producencka PPI.
IV kwartał: 0.1% kw/kw
Prognoza: 0.3% kw/kw
Szymon Zajkowski, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A
Kalendarz na najbliższe godziny
GBP
10:30
Zaakceptowane wnioski o kredyty
hipoteczne, grudzień.
Prognoza: 59 tys.
EUR
11:00
Inflacja konsumencka CPI, wst.
styczeń.
Prognoza: -0.5% r/r
USD
14:30
PKB, IV kwartał (annualizowany).
Prognoza: 3.3%
CAD
14:30
PKB, listopad.
Prognoza: -0.1% m/m
mForex
+48 22 697 47 74
[email protected]
mforex.pl
Wykres 1. EURUSD, interwał 4H
1
Notowania rynkowe (08:30)
Waluty
Indeksy
EURUSD
1.13247
DE 30
Towary
Obligacje
10785.6
GOLD
1262.8
TNOTE
130.35
EURPLN
4.21621
US 30
17447
BRENT
48.87
EURBUND
158.73
USDPLN
3.72289
US 500
2020.7
WTI
44.47
ITBOND
138.33
USDJPY
117.822
US 100
4201.4
COPPER
243.95
GBPUSD
1.50626
POL 20
2348.5
SILVER
16.961
EURCHF
1.04769
FRA 40
4652.8
CORN
371.5
AUDUSD
0.77774
UK 100
6830
SOY
971.75
USDCAD
1.2641
JPN 225
17683
WHEAT.US
509
NZDUSD
0.72765
USD_I
94.916
COCOA.US
2704
Rozbudowana korekta na S&P500
Wykres 2. US500 – interwał dzienny
Silna przecena na AUDUSD
Wykres 3. AUDUSD – interwał tygodniowy
Liczba nowo zarejestrowanych bezrobotnych, która została podana w
dniu wczorajszym wyniosła 265 tys. Był to bardzo dobry odczyt nie tylko
porównując go do konsensusu na poziomie 301 tys. oraz danych z
poprzedniego tygodnia w wysokości 308 tys. Jest to najlepsza wartość od
kwietnia 2000. Oczywiście czekają nas jeszcze te same dane w przyszłym
tygodniu, ale tak dobry odczyt może być zwiastunem pozytywnego
wyniku styczniowych payrollsów. Jak podaje Departament Pracy USA, na
te dane nie wpłynęły, żadne specjalne czynniki co może oznaczać dalsza
ekspansję amerykańskiej gospodarki.
Z drugiej strony, bardzo negatywnie zaskoczył rynek nieruchomości.
Indeks bazujący na ilości podpisywanych kontraktów na nowe domy,
które jeszcze nie zostały sprzedane spadł o 3.7% w grudniu, czyli
najniżej od roku. Jednak warto zauważyć że wartość omawianego indeksu
wynosi obecnie 100.7 co jest i tak o 6.1% wyżej niż odczyt sprzed roku
(94.9).
Reakcja giełd na te mieszane dane była niemal niezauważalna. S&P500
wciąż jest pod presją przedwczorajszej długiej spadkowej świecy, która
onieśmiela byki przed rozpoczęciem większych zakupów, a w wyniku tego
rajdu w kierunku południowym, rynek może być również wyprzedany, co
spowodowało brak reakcji na powyższe, negatywne dane.
Trwająca od końca grudnia zniżka na S&P500 może być postrzegana jako
korekta trójfalowa z końcem fali a w dniu 16 stycznia i b 23 stycznia. Jest
kilka miejsc, gdzie można oczekiwać końca fali c i zarazem początku
nowego impulsu. Na uwagę zasługują wsparcia 1967, 1933.9 oraz w
przypadku przedłużenia się korekty, poziom 1890.1. Wszystkie te
wsparcia są wynikiem zbieżności ekspansji poprzedniej korekty z
września i października oraz fali korekcyjnej a. Jeżeli jednak byki
zanegowałyby środową, spadkowa świecę, moglibyśmy oczekiwać próby
zaatakowania oporu 2068.2, gdzie znajdują się dwa istotne szczyty.
Pokonanie ich, mogłoby oznaczać utworzenie się formacji odwróconej
głowy i ramion oraz początku rajdu w kierunku nowych szczytów.
Wczorajsza siła dolara odbiła się na notowaniach pary
walutowej AUDUSD, która kontynuuje rozpoczęty we wrześniu
poprzedniego roku rajd w kierunku południowym. Cały ten
impuls wpisuje się w scenariusz podążania w zakresie kanału
spadkowego trwającego od początku 2013. Obecnie zbliżamy
się do dolnego ograniczenia tej formacji, co może powodować
lekkie wyhamowywanie spadku.
Jednak w krótszym terminie widoczne jest potwierdzenie siły
niedźwiedzi. W środę przetestowany został opór przy 0.8026,
gdzie zbiegają się ekspansje Fibo spadków z 2008 oraz tych z
2013. Zatem w krótkim terminie, niedźwiedzie mają totalną
kontrolę nad rynkiem.
Zakres obecnej fali spadkowej jest niemal identyczny ze
zniżkami trwającymi od kwietnia do sierpnia 2013, a
tygodniowy RSI(14) wskazuje na znaczne wyprzedanie rynku,
tak więc zbliża się moment, w którym niedźwiedzie będą
potrzebowały odpoczynku. Po tak dynamicznej fali spadkowej
odreagowanie może być również gwałtowne. Warto będzie
obserwować zachowanie się ceny przy dolnej barierze
wspomnianego kanału cenowego, która obecnie znajduje się
na poziomie 0.7580. Innymi ważnymi wsparciami, do których
rynek może się kierować w dłuższym terminie są 0.7245 oraz
0.6752. Są to kolejne ekspansje Fibo fali spadkowej z 2008,
które, jak pokazał rynek, są respektowane.
Od strony północnej wciąż oporem pozostaje poziom, od
którego AUDUSD odbił się w środę, czyli 0.8026. Zanegowanie
spadków z ostatnich dwóch dni i pokonanie go, otworzy drogę
do oporu przy 0.8300.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Adam Zadrożny, Zespół mForex, Dom Maklerski mBanku S.A.
Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mBanku S.A. z siedzibą w Warszawie, przy ul. Wspólnej 47/49, jest publikacją handlową, została przygotowana
wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów „Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie
informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady
inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub
powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mBanku S.A.,
działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mBanku S.A. nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji.
Dom Maklerski mBanku S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe
powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji
stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w
jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mBanku S.A.. Dom Maklerski mBanku S.A. nie jest zobowiązany do aktualizowania ani
modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza,
kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mBanku S.A. udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i
rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego mBanku S.A.
2