Komentarze rynkowe
Transkrypt
Komentarze rynkowe
Komentarze rynkowe 23.12.2013 Turcja: mieszane nastroje na parkiecie nad Bosforem Turecki rynek akcji wzrósł w październiku o 5,3 %, podczas gdy kurs liry do dolara znajdował się poniżej psychologicznej granicy 2. Parkiet w Stambule był silnie powiązany z danymi makroekonomicznymi, głównie dotyczącymi poziomu stóp procentowych. Zamknięcie rynku na 4 dni z uwagi na święto Eid zmniejszyło obroty i zainteresowanie inwestorów rynkiem akcji. Odsunięte w czasie ograniczenie skupu aktywów przed amerykański FED oraz niskie rentowności obligacji były wsparciem dla walorów tureckich spółek. Słabe wyniki, jakie turecki banki podały za III kwartał się były zaskoczeniem dla rynku, przez co nie przełożyły się negatywnie na ich giełdowe wyceny. Presją na wyprzedaż akcji tureckich banków może być nowelizacja prawa ochrony konsumentów, która nałoży większe limity na działalność instytucji finansowych. Coca-cola Icecek i Koza były najlepiej zachowującymi się walorami, zaś największymi maruderami parkietu w Stambule była Enka oraz Sabanci. W listopadzie turecki rynek akcji spadł o 4 %, głównie za sprawą banków (-6 %) oraz spółek przemysłowych (-3 %). Przyczyną niedźwiedzich nastrojów na giełdzie w Stambule były obawy odnośnie zakończenia poluzowania ilościowego przez FED i jego negatywnego wpływu na Turcję. Spółki o ograniczonej ekspozycji na rynek turecki, takie jak Enka Insaat, Alarko Holding, Doco czy też Pegasus najlepiej zachowywały się na parkiecie w Stambule. Z drugiej strony, spółki z branży motoryzacyjnej takie jak Dogus Otomotiv i Ford były maruderami tureckiej giełdy. Spółki należące do grupy Koza również zachowywały się gorzej od indeksu z powodu dalszych spadków cen złota. Publikacja wyników za III kwartał odbiła się bez echa na parkiecie, gdyż oczekiwania kiepskich wyników tureckich banków zostały już wcześniej odzwierciedlone w wycenach akcji. Z drugiej strony, porozumienie Zachodu z Iranem i zniesienie embarga na wymianę handlową z tym krajem pozytywnie powinno przełożyć się na gospodarkę Turcji. Obniży ryzyko geopolityczne i prawdopodobnie przyczyni się do spadku cen ropy, wspierając turecki PKB. W pierwszych trzech tygodniach grudnia, indeks MSCI Turkey stracił 7,35 %, co było zasługą dużej przeceny na giełdzie w połowie miesiąca. Jej przyczyną było oskarżenie o korupcję, pranie pieniędzy i przemyt złota synów dwóch urzędujących ministrów oraz prezesa dużego państwowego banku Turkiye Halk Bankasi. W sprawę zamieszany jest także prezes największej w Turcji firmy budowlanej Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS. Negatywny odbiór tych informacji przez inwestorów doprowadził do największych spadków indeksu w Stanbule od czasów zamieszek na tle politycznym z czerwca tego roku. W rezultacie zarówno akcje banku jak i dewelopera spadły w ciągu jednego tylko dnia o12 %. Od początku października do 19 grudnia, indeks MSCI Turkey stracił 12,42 %, podczas gdy szeroki indeks rynków wschodzących MSCI Emerging Markets był 2,32 % pod kreską. W nadchodzących miesiącach uwaga inwestorów będzie przede wszystkim skupiona na marcowych wyborach władz lokalnych oraz na wyborach prezydenckich, które będą miały miejsce w sierpniu. Do tego czasu, należy spodziewać się dużej zmienności na tureckim parkiecie. Jakub Banaszewski Analityk w Departamencie Inwestycji Interesują Cię bieżące informacje o rynkach wschodzących? Zapraszamy do zapoznania się z opiniami i prognozami ekspertów na temat gospodarki i rynków kapitałowych krajów rozwijających się, w szczególności Turcji, Brazylii, Rosji, Indii, Chin. Komentarze rynków wschodzących