20140609_raport_surowcowy

Raport surowcowy
poniedziałek, 9 czerwca 2014 r.
Miedź: mniejszy chiński import i śledztwo
w porcie Qingdao
W centrum uwagi:
•
•
Spadek importu miedzi do Chin
Śledztwo w porcie Qingdao
Dorota Sierakowska
Analityk
e-mail: [email protected]
W piątek na rynkach towarowych dominowały pozytywne nastroje. Indeks CRB zanotował wzrost o
0,33% do poziomu 305,25 pkt. Liderami piątkowych zwyżek były ceny pszenicy, kawy oraz
wieprzowiny, natomiast na minusach znalazły się notowania m.in. miedzi, soi, bawełny oraz kakao.
Spadek importu miedzi do Chin
W piątek nerwowo było na rynku miedzi. Ceny notowanych w Nowym Jorku kontraktów na ten metal
spadły o niemal 1,2% – i była to już czwarta zniżkowa sesja z kolei. Podczas ostatniej sesji ubiegłego
tygodnia obronić zdołał się poziom wsparcia w okolicach 3,06 USD za funt. Jednak już dzisiaj rano
bariera ta nie wytrzymała naporu sprzedających, a obecnie cena metalu jest już niższa niż 3,03 USD za
funt. Najbliższym technicznym (i psychologicznym) poziomem wsparcia są okolice 3 USD za funt
miedzi.
W pewnym stopniu pesymizm inwestorów na rynku miedzi uzasadniają słabe dane dotyczące
importu tego surowca do Chin. W niedzielę opublikowane zostały dane dotyczące majowego handlu
zagranicznego w Państwie Środka – pokazały one wyraźny spadek importu wielu różnych surowców i
towarów do Chin w porównaniu do kwietnia.
Import miedzi do Chin w maju znalazł się na poziomie 380 tysięcy ton – to o 15,6% mniej niż w
kwietniu. Spadek ten można uzasadniać dwojako. Po pierwsze, zwyżka cen miedzi w maju mogła
skutecznie zniechęcić część traderów do kupowania tego metalu. Po drugie, nie bez znaczenia
pozostaje kwestia dostępności przedsiębiorstw do kredytów w Chinach. Ze względu na wzrost
wymagań chińskich banków względem kredytobiorców, możliwości uzyskania kredytu w Chinach się
zmniejszyły – a to oznacza mniejszy popyt na miedź, która w Państwie Środka traktowana jest często
jako zabezpieczenie kredytu.
1|Strona
Śledztwo w porcie Qingdao
Kwestia zabezpieczania zobowiązań metalami (przede wszystkim miedzią) w Chinach stała się
ostatnio wyjątkowo drażliwa. W porcie Qingdao trwa bowiem obecnie śledztwo w sprawie
domniemanych oszustw związanych z wykorzystaniem miedzi w celach uzyskania finansowania.
Śledztwo to jest efektem oskarżeń o to, że w porcie przechowywana jest mniejsza ilość metalu, niż
być powinna – tj. że ten sam zasób miedzi jest wykorzystywany do zabezpieczenia nie jednego, lecz
kilku kredytów.
Na wyniki śledztwa trzeba będzie poczekać, jednak nie od dziś wiadomo, że w chińskich magazynach
nadzór nad przechowywanymi surowcami nie jest tak ścisły jak w USA czy w Europie. Część firm w
związku z zamieszaniem w porcie Qingdao zapowiedziała przeniesienie zasobów miedzi do
magazynów LME – to zaś sprzyja dalszym spadkom cen miedzi, bowiem majowe wysokie ceny miedzi
wynikały poniekąd z faktu utrzymywania się londyńskich zapasów tego surowca na niskim poziomie.
Zamieszanie związane ze śledztwem może mieć dodatkowe negatywne konsekwencje dla cen miedzi,
bowiem może ono wywołać jeszcze większą ostrożność banków w udzielaniu kredytów
zabezpieczanych tym metalem.
Wykres 1. Notowania miedzi w USA – dane dzienne.
2|Strona
---Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z
siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji
w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia
29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według
stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM
BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania
lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy
raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób
zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania
analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów
finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty.
3|Strona