Wstęp
Transkrypt
Wstęp
Spis treści Wstęp................................................................................................................. 1. Modele skuteczności działań marketingowych wykorzystujące kategorię wartości ................................................................................... 1.1. Model relacji między aktywami rynkowymi a wartością dla akcjonariuszy R.K. Srivastavy, T.A. Shervaniego i L. Faheya ......................... Model skuteczności działań marketingowych R.T. Rusta, T. Amblera, G.S. Carpentera, V. Kumara i R.K. Srivastavy . ................................... Główne kategorie w modelach skuteczności działań marketingowych. Model skuteczności działań marketingowych w oparciu o wartość i kapitał marki . ..................................................................................... 1.2. 1.3. 1.4. 2. 7 13 13 19 22 39 Badania empiryczne skuteczności działań marketingowych . ........ 56 2.1. Badania na rynku business-to-consumer .............................................. 2.1.1. Badania wpływu działań marketingowych na kapitał marki . .............. 2.1.2. Badania wpływu ocen jakości, satysfakcji i zaufania na zachowania konsumentów . ...................................................................................... 2.2. Badania na rynku zatrudnienia ............................................................. 2.3. Badania na rynku business-to-business ................................................ 2.4. Badania relacji inwestorskich . ............................................................. 2.4.1. Identyfikacja zdarzeń wpływających na wartosć rynkową przedsiębiorstwa................................................................................................. 2.4.2. Badania jawności i przejrzystości informacji inwestorskiej................. 57 57 3. 76 95 112 139 145 170 Badania skuteczności działań marketingowych − problemy i wskazówki metodologiczne . ....................................................................... 189 Badania na rynku business-to-consumer .............................................. Badania na rynku zatrudnienia ............................................................. Badania na rynku business-to-business ................................................ Opis oferty business-to-business przy wykorzystaniu koncepcji czynników wzrostu wartości ........................................................................ 3.3.2. Efektywność działań sprzedażowych – analiza menedżerska . ............ 3.4. Badania relacji inwestorskich . ............................................................. 3.1. 3.2. 3.3. 3.3.1. 189 196 204 204 221 231 Uwagi końcowe . .............................................................................................. 244 Literatura................................................................................................................ Indeks rzeczowy................................................................................................. Spis rysunków.................................................................................................... Spis tabel............................................................................................................ Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 5 251 260 261 262 2012-07-31 10:04:54 Wstęp Celem niniejszej pracy jest próba oceny stanu wiedzy i wskazania perspektyw rozwojowych dla marketingu rozumianego jako zbiór decyzji i działań podejmowanych w celu uzyskania pozytywnego wpływu na czynniki wzrostu wartości. W poszukiwaniu rozwiązania tej kwestii w rozdziale pierwszym autor przedstawił: (1) dwa modele skuteczności działań marketingowych wykorzystujące kategorię wartości, na podstawie których ich autorzy wskazują brak badań wpływu działań marketingowych na wartość przedsiębiorstwa; (2) własny model skuteczności działań marketingowych wykorzystujący koncepcję czynników wzrostu wartości1 i pojęcie kapitału marki K.L. Kellera (rys. 1.10). W rozdziale drugim autor przedstawił analizy (opierając się na własnym modelu skuteczności działań marketingowych przedstawionym w rozdziale pierwszym) badań empirycznych dotyczących skuteczności działań marketingowych: (1) na rynku konsumpcyjnym (business-to-consumer); (2) na rynku zatrudnienia (employer branding); (3) na rynku dóbr zaopatrzeniowych (business-to-business); (4) na rynku finansowym (w zakresie relacji inwestorskich). W rozdziale trzecim autor zaproponował, w oparciu o ocenę dorobku badań dotyczących skuteczności działań marketingowych, wskazówki metodologiczne dotyczące dalszych badań tego problemu w poszczególnych obszarach badawczych. Książkę zamykają uwagi końcowe zawierające ogólne wskazówki metodologiczne dotyczące badań skuteczności działań marketingowych. Autor książki ma nadzieję, że niniejsza praca dostarczy naukowcom i praktykom gospodarczym narzędzi i wskazówek metodologicznych pomocnych w podejmowaniu samodzielnych badań skuteczności działań marketingowych w oparciu o dwie kluczowe kategorie: czynniki wzrostu wartości i kapitał marki K.L. Kellera. Im więcej takich badań zostanie zrealizowanych (im więcej hipotez zostanie sformułowanych i sprawdzonych), tym większa będzie wiedza o skuteczności działań marketingowych. P. Doyle w przedmowie do swojej książki Marketing wartości napisał, że jeśli menedżerowe ds. marketingu potrafią wykazać, że działania z tego zakresu przyczyniają się do zwiększania zysków dla udziałowców, wówczas działy marketingu zyskają o wiele większe poważanie wśród członków zarządów firm2. Wypowiedź P. Doyle’a można uzupełnić następująco: jeśli badacze skuteczności działań marke1 W wielu publikacjach autorzy zwracają uwagę na to, że marketing rozwija się pod wpływem nowych zjawisk rynkowych. Celem przedstawienia dwóch ogólnych modeli skuteczności działań marketingowych oraz konstrukcji własnego modelu jest zwrócenie uwagi na to, że marketing rozwija się także pod wpływem adaptacji (uwzględniania w formułowaniu problemów i metod analizy) nowych koncepcji w zarządzaniu. Jedną z nich jest koncepcja czynników wzrostu wartości przedsiębiorstwa. 2 P. Doyle, Marketing wartości, Felberg SJA, Warszawa 2003, wstęp, s. xvi. Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 7 2012-07-31 10:04:54 8 Wstęp tingowych potrafią wykazać, że te działania przyczyniają się do wzrostu wartości przedsiębiorstwa, wówczas zyskają większe zrozumienie i uznanie wśród badaczy innych dyscyplin zarządzania. Czytelnikowi należą się wyjaśnienia kluczowych pojęć pojawiających się w niniejszej pracy: Czynniki wzrostu wartości Kluczową kategorią niniejszej pracy jest wartość rozumiana jako zdolność przedsięwzięcia (przedsiębiorstwo jest zbiorem przedsięwzięć) do generowania przepływów pieniężnych. Jest to kategoria związana z koncepcją NPV (Net Present Value, wartość bieżąca netto) jako kryterium oceny skuteczności dowolnych projektów inwestycyjnych. NPV jest uniwersalną formułą przedstawiającą rentowność przedsięwzięcia biznesowego w ujęciu ekonomicznym w odróżnieniu od rentowności w ujęciu księgowym3. Efektywne działania marketingowe to takie, które zwiększają (przez wpływ na czynniki wzrostu wartości) NPV, czyli wartość. W niniejszej pracy czytelnik spotka się zarówno ze sformułowaniem „wpływ działań marketingowych na wartość”, jak też „wpływ działań marketingowych na czynniki wzrostu wartości”. To ostatnie sformułowanie jest wykorzystywane w pracy w celu zwrócenia uwagi na to, że istnieje siedem czynników wzrostu wartości i wszystkie one powinny być przedmiotem zainteresowania badaczy efektywności działań marketingowych. W pracy występuje także kategoria wartości dla akcjonariuszy. Zależność między wartością rozumianą jako zdolność przedsięwzięcia do generowania przepływów pieniężnych a wartością dla akcjonariuszy najprościej ilustruje zdanie: jeśli przedsiębiorstwo realizuje przedsięwzięcia o dodatnich, przekraczających progowe poziomy NVP, rośnie jego zdolność do generowania przepływów pieniężnych i tym samym rośnie wartość dla właścicieli lub akcjonariuszy (jeśli jest to spółka giełdowa). Obecność w książce kategorii „wartość dla akcjonariuszy” nie oznacza, że rozważania dotyczą wyłącznie problemów marketingowych spółek giełdowych, bo NPV to koncepcja stosowana do oceny każdego przedsięwzięcia biznesowego z punktu widzenia inwestora. W pracy pojawiają się miary dotyczące wartości dla akcjonariuszy: w punktach 1.1, 1.2, w których autorzy dwóch ogólnych modeli skuteczności działań marketingowych używają zarówno kategorii związanych z NPV, jak i kategorii związanych z wartością dla akcjonariuszy, oraz w punktach 2.4 i 3.3 dotyczących relacji inwestorskich, np. Market Value Added (MVA), kapitalizacja spółki, wskaźnik Cena/Zysk, relacja wartości rynkowej do wartości księgowej przedsiębiorstwa, koszt kapitału – te miary dotyczą spółek giełdowych. 3 A. Cwynar, W. Cwynar, Mierniki kreowanej wartości spółki kapitałowej, [w:] Wycena i zarządzanie wartością firmy, red. A. Szablewki, R. Tuzimek, Poltext, Warszawa 2004, s. 119-121. Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 8 2012-07-31 10:04:54 Wstęp 9 Kapitał marki według K.L. Kellera Kellerowska definicja kapitału marki jest wykorzystywana w dwóch modelach skuteczności działań marketingowych przedstawionych w punktach 1.1 i 1.2. Jest także – oprócz kategorii wartości – kluczową kategorią modelu (prezentowanego w punkcie 1.4) opracowanego przez autora niniejszej książki. Według K.L. Kellera, kapitał marki (customer-based brand equity) to „wyróżniający wpływ wiedzy o marce na reakcje nabywców na działania marketingowe tej marki”4. Ta definicja jest oparta na założeniu, że wiedza o marce (tj. świadomość i wizerunek marki) wpływa na zachowania nabywców, jeśli skojarzenia składające się na świadomość i wizerunek marki są silne, korzystne i unikalne (oraz wiarygodne i istotne dla grupy docelowej – przyp. R.K.). Ważną cechą tej definicji jest to, że nazwa „kapitał marki” zawiera termin finansowy, natomiast kategorie użyte do jej zdefiniowania (świadomość i wizerunek marki oraz zachowania nabywców) nie są terminami finansowymi. Według autora niniejszej książki, wyjaśnieniem użycia przez K.L. Kellera terminu „kapitał” (equity) w tej definicji jest wskazanie na to, że „wpływ” może być długoterminowy i wobec tego wydatki na markę mogą mieć charakter inwestycyjny. Autor niniejszej książki uogólnił i wykorzystał (w punkcie 1.4, a następnie w rozdziale drugim i trzecim) koncepcję kapitału marki K.L. Kellera w wyjaśnianiu skuteczności działań marketingowych na rynku konsumpcyjnym (business-to-consumer), rynku dóbr zaopatrzeniowych (business-to-business), rynku zatrudnienia (employer branding) i na rynku finansowym (w relacjach inwestorskich). Efektywność i skuteczność działań marketingowych Rozróżnienie między pojawiającymi się w tej książce pojęciami skuteczności i efektywności działań marketingowych przedstawia rys. 15. Efektywność to relacja (iloraz lub różnica) między efektami i nakładami. Z punktu widzenia koncepcji czynników wzrostu wartości A. Rappaporta6 (zob. tab. 1.3) oraz opartej na nich koncepcji zarządzania wartością (Value-Based Management, VBM), efektywne działania marketingowe to takie, które (przy uwzględnieniu nakładów ponoszonych w związku z tymi działaniami) wpływają pozytywnie na wartość (zdolność do generowania przepływów pieniężnych) przedsiębiorstwa. 4 K.L. Keller, Strategic Brand Management. Building, Measuring and Managing Brand Equity, Prentice Hall, Upper Saddle River, New Jersey 1998. 5 Szersze rozważania nt. skuteczności i efektywności działań marketingowych w: Efektywność marketingu, red. W. Wrzosek, PWE, Warszawa 2005, s. 16-35; Marketing. Koncepcja skutecznych działań, red. L. Garbarski, PWE, Warszawa 2011, s. 299-313 oraz W. Kowal, Kontrola skuteczności marketingowej – problem zmienności interpretacji i pomiaru, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław 2010, s. 57-69. 6 A. Rappaport, Creating Shareholder Value. A Guide for Managers and Investors, The Free Press, New York 1986. Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 9 2012-07-31 10:04:54 10 Wstęp Skuteczność marketingu Efekty Efektywność marketingu Nakłady na marketing Rys. 1. Skuteczność i efektywność w marketingu Źródło: Efektywność marketingu, red. W. Wrzosek, PWE, Warszawa 2005, s. 18-19. Skuteczność to zdolność do tworzenia pożądanych efektów − jest ważnym czynnikiem i warunkiem koniecznym osiągania i zwiększania jego efektywności. Z punktu widzenia koncepcji czynników wzrostu wartości pojawia się kwestia: co jest ostatecznym efektem działań marketingowych? W niniejszej książce prezentowane jest stanowisko, że ostatecznym efektem działań marketingowych jest wartość, czyli zdolność do generowania przepływów pieniężnych przedstawiana według formuły NPV (zob. tab. 1.3). Na uznaniu NVP za ostateczny cel działań marketingowych są oparte modele skuteczności działań marketingowych przedstawione w punktach 1.1, 1.2 i 1.4 w rozdziale pierwszym. Celami pośrednimi (do uzyskania przez działania marketingowe) są: wiedza o marce (świadomość i wizerunek marki) oraz pożądane zachowania nabywców (np. intencje zakupu danej oferty lub jej faktyczne zakupy). Wydatki marketingowe jako wydatki inwestycyjne Wydatki o charakterze inwestycyjnym to wydatki, po których można oczekiwać długofalowych korzyści w przyszłości wynikających z wpływu tych wydatków i finansowanych przez nie działań na czynniki wzrostu wartości. Do takich wydatków należą wydatki na markę i lojalność nabywców, ale także np. wydatki na badania i rozwój (R&D). Określanie wydatków marketingowych jako inwestycyjnych jest problematyczne z punktu widzenia rachunkowości, bo większość wydatków na działania związane z budowaniem marki czy lojalności nabywców jest w rachunkowości uznawana za koszt i ujmowana w rachunku wyników w okresie ich poniesienia7, ponieważ w czasie realizacji tych działań trudno określić prawdopodobieństwo ich sukcesu. Zgodnie ze standardami rachunkowości i zasadą ostrożnej wyceny nie można ich uznać za inwestycje (nie można ich umieścić w bilansie przedsiębiorstwa). Może to powodować niechęć menedżerów do wydawania pieniędzy na tego typu „inwestycje w przyszłość”, bo takie wydatki obniżają bieżący zysk operacyjny. A. Cwynar, W. Cwynar, Mierniki kreowanej…, s. 121-122; Value Based Management. Koncepcje, narzędzia, przykłady, red. A. Szablewski, K. Pniewski, B. Bartoszewicz, Poltext, Warszawa 2008, s. 85-86. 7 Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 10 2012-07-31 10:04:54 Wstęp 11 W przedstawianej w niniejszej pracy koncepcji wpływu działań (i wydatków marketingowych) na czynniki wzrostu wartości i NPV wydatki marketingowe mogą być uznawane za wydatki inwestycyjne. Wartość generowana przez te wydatki to dodatkowe bieżące przepływy pieniężne. Wydatki marketingowe mogą, w zależności od trafności decyzji inwestycyjnej, generować większa, mniejszą lub żadną wartość (NPV). Autor dziękuje następującym osobom za przyczynienie się do powstania tej książki: Koleżankom i Kolegom z Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu za uwagi dotyczące treści książki oraz Recenzentom, Panom Profesorom Lechosławowi Garbarskiemu i Janowi Wiktorowi, za wskazówki, komentarze krytyczne i polemiczne przekazywane w czasie powstawania tej pracy. Marketing i wartość..._Kłeczek_Księga1.indb 11 2012-07-31 10:04:54