DAX, FTSE-100, CAC40, EStoxx50, Bund, T-Note

Transkrypt

Studenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Dax
Środowa sesja
na najważniejszym niemieckim parkiecie była kontynuacją
poprzednich dni. Po raz kolejny na rynku królowały byki. Dzień dla indeksu rozpoczął
się na poziomie 6691. Maksimum dnia wyniosło 6786,8. W ciągu dnia indeks pokonał
bardzo ważny opór z poziomu 6740,7 (który kilkakrotnie był testowany w ubiegłych
trzech tygodniach). Opór ten okazał się równocześnie linią szyi ukształtowanej w
ostatnim czasie formacji podwójnego dna. Podaż została pokonana przez popyt.
Ostatecznie indeks zatrzymał się na poziomie 6775,8. Stopa zwrotu wyniosła 1,3 %,
zatem był to kolejny udany dzień dla inwestorów.
Wskaźniki MACD wykazują zbieżność: wzrosty. Istnieje duże prawdopodobieństwo,
że w dniu jutrzejszym indeks nadal będzie zwyżkował zbliżając się do średnioterminowej linii trendu wzrostowego, która została przełamana 27 lutego. Prognozowany minimalny zasięg wybicia z ukształtowanej dzisiaj formacji podwójnego dna wynosi 302
punkty (do poziomu 7042,7). Należy jednakże nadal mieć na uwadze poziom 6740,7
który w czasie jutrzejszych notowań będzie bardzo ważnym wsparciem dla indeksu.
www.inwestor.hepi.pl
1
W dniu dzisiejszym doszło do ukształtowania się formacji podwójnego dna (formacja
„W”), która jest formacją zapowiadająca odwrócenie trendu spadkowego na wzrostowy. W przypadku tejże formacji notowania tracą na wartości do pewnego poziomu (na
wykresie dziennym: 6428,3), a następnie zauważalna jest ich gwałtowna zmiana kierunku ruchu. Po takiej zwyżkowej korekcie dochodzi do kolejnych spadków, które doprowadzają kurs do poprzedniego minimum lokalnego (6420). Po tym spadku znowu
dochodzi do nagłego załamania się trendu zniżkowego w wyniku którego kurs znowu
zaczyna rosnąć dochodząc do poziomu z początkowego okresu kształtowania się formacji podwójnego dna. Minimalny zasięg wybicia z formacji odmierza się linią w
punkcie przebicia linii szyi (poprzez odmierzenie odległości pomiędzy lokalnym minimum a linią szyi).
1
Stoxx50
Indeks rozpoczął dzień na poziomie 4070,5 który równocześnie okazał się dziennym
minimum. Pomimo niższej ceny otwarcia w stosunku do wczorajszej ceny zamknięcia
w dniu dzisiejszym odnotowano zwyżki indeksu, który ostatecznie zakończył dzień
osiągając wartość 4077,5. W czasie sesji doszło do testowania linii oporu z poziomu
4094,8 o którym należy pamiętać w dniu jutrzejszym. Kolejnym poziomem na który
należy zwrócić uwagę to poziom 4048,6 który będzie dla nas ważnym wsparciem w
czasie czwartkowych notowań.
Wskaźniki MACD wykazują rozbieżność: wykres dzienny – wzrosty, intraday –
spadki. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że w dniu jutrzejszym dojdzie do
kolejnych wzrostów a celem kolejnych notowań stanie się walka pomiędzy popytem a
podażą o poziom 4109,8, która będzie kluczowa w batalii o trend.
1
Obligacje:
dane z godziny 22:00
1
Dzisiejszy dzień na rynku obligacji upłynął pod znakiem spadków rentowności.
Jedynie w przypadku 30 letnich obligacji mieliśmy do czynienia ze wzrostem ich
dochodowości (z poziomu 4,69 w dniu wczorajszym do poziomu 4,70 w dniu
dzisiejszym).
W przypadku bonu skarbowego o 3 miesięcznym terminie wykupu spadek nastąpił o
22 punkty bazowe w stosunku do sytuacji w ubiegłym miesiącu. Jeśli chodzi o poziom
dochodowości w dniu dzisiejszym: dochodowość spadła o 9 punktów bazowych w
stosunku do dnia wczorajszego..
Największy spadek rentowności zanotowano na obligacjach o dwuletnim terminie
wykupu – wyniósł on aż 30 punktów bazowych w stosunku do sytuacji jaka miała
miejsce w ubiegłym miesiącu. Z kolei porównując rentowność w dniu dzisiejszym z
wczorajszą zanotowany został jej spadek o 8 punktów bazowych.
Drugimi, co do atrakcyjności obligacjami są te o 3 letnim terminie wykupu. Zanotowano w ich przypadku spadek rentowności o 25 punktów bazowych w stosunku do ostatniego miesiąca. Od dnia wczorajszego również nastąpił spadek ich rentowności o 6
punktów bazowych.
Obligacje 10-cio letnie również od miesiąca odnotowywały spadki dochodowości,
które miały miejsce i w dniu dzisiejszym (spadek o 1 punkt bazowy).
Graficzny obraz danych tabelarycznych przedstawiają poniższe wykresy:
1
1
W przypadku krzywej dochodowości nadal obserwujemy jej opadanie. Jednakże
porównując sytuację na przestrzeni tygodnia możemy zauważyć, iż opadanie to jest
coraz łagodniejsze.
1
Do najbardziej atrakcyjnych obligacji wciąż należą te z przedziału 2 – 5 lat, gdzie od
pewnego czasu odnotowuje się największe spadki ich rentowności (30 punktowy spadek - obligacje 2 letnie, 25 punktowy spadek – obligacje 3 letnie oraz 24 punktowy
spadek – obligacje 5 letnie).
Kontrakty terminowe FRA
Wydarzeniem dnia na rynkach finansowych
było zakończenie się dwudniowego
posiedzenia Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku (FOMC), podczas którego
podjęto
decyzje
o
pozostawieniu
krótkoterminowej
stopy
procentowej
na
dotychczasowym poziomie wynoszącym 5,25%.
dane z godziny 22:30
Krótkoterminowa stopa procentowa w USA wynosi obecnie 525 punktów bazowych.
Różnica pomiędzy krótkoterminową stopa procentową a kontraktami FRA w dniu
dzisiejszym wyniosła 60 punktów bazowych. Sytuacja taka jest korzystna dla
inwestorów zarabiających na rynkach obligacji, którzy spodziewają się dalszych
spadków rentowności.
Od dnia wczorajszego nastąpił spadek rentowności kontraktów FRA 11x12 o 17
punktów bazowych, co zapewne wywołało zadowolenie inwestorów.
1
Europejska krótkoterminowa stopa procentowa wynosząca obecnie 375 punktów
bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA z dnia dzisiejszego o 30
punktów bazowych. Od dnia wczorajszego nastąpił spadek rentowności kontraktów
terminowych FRA 11x12 o 2 punkty bazowe.
Z kolei w przypadku obligacji na rynku polskim odnotowano wzrost dochodowości
kontraktów terminowych o 1 punkt bazowy w stosunku do dnia wczorajszego.
Krótkoterminowa stopa procentowa w Polsce wynosząca obecnie 400 punktów
bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA 9x12 o 74 punkty bazowe. Jest
to negatywna informacja dla inwestorów ze względu na występującą między nimi
różnicę in plus.
1
W Europie (również w Polsce) krótkoterminowa stopa procentowa jest niższa aniżeli
oprocentowanie kontraktów terminowych FRA. Jest to negatywna informacja dla
inwestorów ze względu na występującą między nimi różnicę in plus.
1
Na rynku amerykańskim mamy do czynienia z odwrotną sytuacją – sprzyjającą dla
inwestorów zarabiających na rynkach obligacji, którzy spodziewają się dalszych
spadków rentowności.
Joanna Szczurowska
[email protected]
1
1

DAX, FTSE-100, CAC40, EStoxx50, Bund, T-Note

Transkrypt

Podobne dokumenty

Studenckie Koło aukowe Rynków Kapitałowych www.inwestor.hepi