Wersja

Warszawa, 9 lutego 2015
Walutowy rollercoaster
Grzegorz Rutkowski, Dealer Produktów Walutowych Citi Handlowy,
podsumowuje ostatnie wydarzenia na rynku walutowym. Ekspert zastanawia
się jak rynek będzie się zachowywał w perspektywie kolejnych tygodni.
Zdaniem Grzegorza Rutkowskiego - SNB nieoczekiwanie zakończył stosowaną przez ponad
trzy lata politykę minimalnego kursu wymiany franka wobec euro, na poziomie 1,20. Obrona
tego poziomu polegała na nielimitowanym skupie walut. W rezultacie frank skokowo umocnił
się wobec wszystkich walut, w tym do polskiego złotego. Ponadto, SNB zdecydował o
obniżce stóp procentowych o 50 pkt bazowych z poziomu -0,25% do -0,75% co miało na
celu próbę zniwelowania skali skutków uwolnienia kursu. Jednak inwestorzy zupełnie
zignorowali tą decyzję - jej wpływ może być dopiero zauważalny w dłuższym terminie
zważywszy na fakt, że SNB nie wyklucza dalszych obniżek stóp procentowych.
- Na styczniowym posiedzeniu EBC podjął decyzję o rozszerzeniu skupu aktywów o
obligacje rządowe o wartości 60 mld EUR miesięcznie. Skala wprowadzonego programu QE
okazała się wyraźnie większa od przewidywań. Z punktu widzenia rynków istotne jest to, że
program ma charakter otwarty – ma trwać przynajmniej do września 2016 roku, ale zostanie
wydłużony jeżeli perspektywy inflacji się nie poprawią, dodaje ekspert.
Jak zaznaczają analitycy Citi Handlowy EUR/USD zareagował bardzo gwałtownie na decyzję
EBC. Kurs obniżył się do poziomu 1,11, nienotowanego od września 2003 roku. W ostatnich
dniach można zaobserwować korekcyjne odbicie. Ruch przełamał linię przyspieszonego
impulsu spadkowego wyznaczając lokalne maksimum na poziomie 1.1540. - Można to
tłumaczyć oddalającą się wizją czarnego scenariusza dla Grecji oraz gorszymi odczytami
makroekonomicznymi USA z minionego tygodnia. Kluczowe dla dalszego rozegrania na
eurodolarze mogą być dane amerykańskiego rynku pracy. W średnim terminie nastawiamy
się na powrót do kontynuacji tendencji spadkowej na eurodolarze, komentuje Grzegorz
Rutkowski.
Ekspert dodaje, że styczeń br. nie dostarczył nowych informacji oraz istotnych danych
makroekonomicznych, które mogłyby wpłynąć na zachowanie polskiego złotego, który jest
nadal pod wpływem wydarzeń o charakterze zewnętrznym. Po decyzji SNB złoty uległ silnej
deprecjacji względem koszyka głównych walut. Z drugiej strony decyzja ECB spowodowała
wzrost napływu kapitału do Regionu i wpłynęła na umocnienie polskiej waluty. Wspiera to
brak oczekiwań co do kolejnej obniżki stóp procentowych w Polsce na lutowym posiedzeniu
Rady. Jednak ze względu na przedłużający się okres deflacji RPP może zdecydować się na
kolejną obniżkę stóp procentowych, łącznie o 50 pb w tym roku. Pierwszy taki ruch może
wystąpić najprawdopodobniej w marcu, ponieważ Rada będzie miała już do dyspozycji nową
projekcję inflacji i PKB.
- W ostatnich dniach EUR/PLN testował dwumiesięczne poziomy wsparcia 4.1450 – 4.16.
Krótkoterminowo powinien pozostać poniżej 4,20, a CHF/PLN w konsolidacji 3,90-4.0. Polski
złoty może znajdować się pod większą presją w stosunku do dolara amerykańskiego.
Kierunek ruchu USD/PLN będzie skorelowany z eurodolarem. Po wybronieniu wsparcia 3,60
powrót powyżej 3,70 wydaje się być jak najbardziej realny, podsumowuje Grzegorz
Rutkowski.
***
Dodatkowych informacji udziela:
Dorota Szostek-Rustecka, Dyrektor Biura Prasowego, tel. (0-22) 690 10 49
E-mail: [email protected]
Andrzej Kubisiak, Specjalista ds.kontaktów z mediami, tel. (0-22) 692 90 52
E-mail: [email protected]
Marta Zalewska-Naser, Specjalista ds.kontaktów z mediami, tel. (0-22) 692 94 16
E-mail: [email protected]
Bank Handlowy w Warszawie SA to jedna z największych instytucji finansowych w Polsce, oferująca
pod marką Citi Handlowy bogaty i nowoczesny asortyment produktów i usług bankowości
korporacyjnej, inwestycyjnej i detalicznej. Bank Handlowy obsługuje 7,4 tys. klientów korporacyjnych i
ok. 760 tys. klientów indywidualnych poprzez nowoczesne kanały dystrybucji oraz sieć 60 oddziałów.
W skład grupy kapitałowej Banku wchodzą takie podmioty jak: Dom Maklerski Banku Handlowego i
Handlowy Leasing. Przynależność do Citigroup, największej na świecie instytucji finansowej,
zapewnia klientom Banku Handlowego dostęp do usług finansowych w ponad 100 krajach.
Citi (NYSE:C) to wiodąca globalna instytucja finansowa, mająca około 200 milionów klientów w ponad
140 krajach. Poprzez swoje dwie odrębne jednostki operacyjne: Citicorp i Citi Holdings, Citi obsługuje
klientów indywidualnych, korporacyjnych, rządowych i instytucjonalnych zapewniając im bogaty
wachlarz produktów i usług finansowych w zakresie bankowości detalicznej, bankowości korporacyjnej
i inwestycyjnej, usług maklerskich i zarządzania aktywami. Dodatkowe informacje można uzyskać na
stronie internetowej www.citigroup.com lub www.citi.com.