Rentowność obligacji skarbowych - wrzesień 2016

Rentowność obligacji skarbowych - wrzesień 2016 r.
Krzywa dochodowości na dzień 30.09.2016
Renowność obligacji skarbowych w okresie lipiec-wrzesień 2016
4,00%
4,00%
3,52%
3,50%
3,00%
3,00%
2,74%
2,50%
YTM
3,50%
2,50%
2,00%
2,07%
2,00%
1,50%
1,50%
1,41%
1,00%
1,00%
0,50%
0,50%
0,00%
1 lip
0,00%
0,8
4,6
9,8
20,6
Okres do wykupu [w latach]
Rentowność obligacji skarbowych
2-letnie (OK0717)
5-letnie (PS0421)
10-letnie (DS0726)
30-letnie (WS0437)
29.07.2016
31.08.2016
30.09.2016
1,44%
1,41%
1,39%
2,17%
2,07%
2,22%
2,94%
2,74%
2,89%
3,61%
3,52%
3,52%
OK0717 - 2-letnie obligacje zerokuponowe z terminem wykupu
25.07.2017 r.
PS0421 - 5-letnie obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu z
termin wykupu 25.04.2021 r. i jednorazowo płatnym kuponem w ciągu
roku.
DS0726 - 10-letnie obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu z
termin wykupu 25.07.2026 r. i jednorazowo płatnym kuponem w ciągu
roku.
WS0437 - 30-letnie obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu z
termin wykupu 25.04.2037 r. i jednorazowo płatnym kuponem w ciągu
roku.
8 lip
15 lip
22 lip
2-letnie zerokuponowe
30-letnie o stałym oprocentowaniu
29 lip
5 sie
12 sie
19 sie
26 sie
5-letnie o stałym oprocentowaniu
Stopa referencyjna NBP
2 wrz
9 wrz
16 wrz
23 wrz
30 wrz
10-letnie o stałym oprocentowaniu
Wrzesień, dla rentowności 10-letnich obligacji skarbowych upłynął głównie w nastroju wzrostów. Po 1 września, kiedy
rentowność tych papierów zanotowała miesięczne minimum 2,67%, aż do 20 dnia tego miesiąca, dochodowość
wzrastała bardzo wyraźnie. Dopiero 21 i 22 września widoczny był wyraźny spadek, który jednak nie pokonał
minimum z początku miesiąca. Ostatecznie rentowność powróciła w końcówce miesiąca do górnego przedziału. W
całym miesiącu jednak nie udało się pokonać 3 pkt. procentowych, a najwyższy poziom zamknięcia to 2,94%.
Rządowe 2-latki w pierwszej połowie września oscylowały wokół 1,6%-owej rentowności (czyli ponad stopą
referencyjną) i dokładne w połowie miesiąca zmieniły horyzont, obniżając się do 1,4%, pozostając blisko tego poziomu
do końca miesiąca.
Bez zmiany rentowności i nawet pojedynczej transakcji odbyły się notowania 30-letnich obligacji skarbowych we
wrześniu. Z kolei 5-letnie obligacje zanotowały w kilkudniowych odstępach czasu 2 wyraźne tąpnięcia, co wybiło
ostatecznie na koniec miesiąca rentowność tych papierów na 3-miesięczne maksimum do poziomu 2,22%.
Rentowności obligacji Skarbu Państwa na rynku pierwotnym nie zmieniły się istotnie. W aukcji przeprowadzonej przez
Ministerstwo Finansów 01.09.2016, dwuletnie obligacje zerokuponowe OK1018 osiągnęły rentowność 1,647% w
porównaniu do 1,666% z dnia 18.08.2016 r., a 10-letnie obligacje skarbowe DS0726 rentowność 2,791% w
porównaniu do 2,704% na aukcji z poprzedniego miesiąca.
Global Rating Sp. z o.o. | Al. Jana Pawła II 27 | 00-867 Warszawa | tel. 22 551 95 17 | www.globalrating.pl | email: [email protected] | Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział
Gospodarczy | KRS 0000526483 | NIP 527-27-20-917 |