Tauron IPO ulotka 2

NINIEJSZY MATERIAŁ MA CHARAKTER INFORMACYJNY
I NIE STANOWI DOKUMENTU OFERTOWEGO
Tauron Polska Energia S.A.
Informacja o publicznej ofercie akcji serii B i C
7 czerwca 2010
Zapisy na akcje Inwestorów Indywidualnych trwają od 9 do 18 czerwca 2010 r. (do godz. 24:00)
Oferta obejmuje do 7 389 300 798 akcji zwykłych na okaziciela serii B i C. Inwestorom Indywidualnym oferowanych jest do 25% wszystkich
Akcji Sprzedawanych czyli 1 847 325 200 akcji. Inwestor Indywidualny legitymujący się nr PESEL moŜe złoŜyć tylko 1 zapis.
Przyjmowane będą zapisy na nie mniej niŜ 1 350 i nie więcej niŜ 13 500 Akcji Sprzedawanych o wartości nominalnej 1 zł po Cenie
Maksymalnej równej 0.70 zł. Istnieje moŜliwość redukcji zapisów.
Charakterystyka spółki
Grupa Tauron jest przedsiębiorstwem energetycznym zajmującym się wytwarzaniem, dystrybucją oraz sprzedaŜą energii
elektrycznej w Polsce. W skali kraju, w obszarze dystrybucji Emitent jest największym tego typu podmiotem; w obszarze sprzedaŜy – jest
jednym z dwóch największych. W odniesieniu natomiast do rynku energetycznego Europy Środkowo-Wschodniej – w obu tych obszarach
Tauron naleŜy do grona największych przedsiębiorstw tego rodzaju. Pod względem posiadanych mocy wytwórczych oraz wielkości
produkcji energii netto – Grupa Tauron uplasowana jest na drugiej pozycji w Polsce.
Do atutów zaliczyć naleŜy fakt, iŜ Tauron jest przedsiębiorstwem zintegrowanym pionowo w kwestii prowadzonej działalności, co oznacza, iŜ
cały proces – począwszy od wydobycia węgla kamiennego i kończąc na dostarczeniu energii odbiorcom finalnym, prowadzony jest wewnątrz
Grupy. Działalność prowadzona jest w następujących Obszarach: 1) Wydobycie, 2) Wytwarzanie, 3) OZE, 4) Dystrybucji, 5) Obrotu, 6)
Pozostałe
Porównanie udziału poszczególnych spółek energetycznych w zakresie wytwarzania
energii elektrycznej według danych za 2008 r.
Syntetyczny bilans energii elektrycznej Polski wg ARE
Tysią
Wh
ce G
159,3
156,2
154,0
155,0
151,7
149,5
Pozostali
13,6%
CEZ
1,8%
ENERGA
2,2%
Vattenfall
2,8%
PGE
38,3%
GDF Suez
4,0%
ZE PAK
6,7%
ENEA
7,6%
EdF
9,0%
Grupa Tauron
14,0%
5,3
2007
2,2
1,2
2008
Produkcja
ZuŜycie kraju
2009
Eksport netto
Źródło: Prospekt emisyjny
Otoczenie rynkowe spółki
Według danych Eurostat w 2008 r. polski sektor elektroenergetyczny był szóstym co do wielkooeci w Unii Europejskiej pod względem
całkowitej mocy wytwórczej energii elektrycznej. Grupa Tauron jest jednym z największych uczestników rynku energetycznego w Polsce,
posiadając w 2008 roku 14% udział w rynku wytwarzania energii brutto i 27% udział w rynku dystrybucji energii. Na rynku krajowym konkuruje
głównie z PGE, Eneą i Energą – pozostałymi pionowo skonsolidowanymi grupami przedsiębiorstw energetycznych kontrolowanymi przez
Skarb Państwa, jak równieŜ z międzynarodowymi koncernami, które prowadzą działalność w Polsce.
Dotychczas produkcja energii w Polsce w pełni pokrywała krajowe zapotrzebowanie, a pozostałą część była eksportowana. Rosnące
stopniowo zuŜycie w kraju powoduje jednak, Ŝe w najbliŜszych latach Polska będzie importerem netto energii. Według danych ARE w Polsce
średnie zuŜycie energii elektrycznej przez odbiorców końcowych na osobę pozostaje na poziomie niŜszym niŜ średnie zuŜycie w Unii
Europejskiej (w 2008 roku wynosiło ono 2,8 MWh na osobę, podczas gdy w krajach UE-15 jest ono ponad dwukrotnie wyŜsze). Wraz z
rozwojem gospodarczym będzie następował szybszy wzrost zuŜycia energii. Zgodnie z prognozami Ministerstwa Gospodarki do 2030 roku
krajowe zuŜycie energii elektrycznej moŜe zwiększyć się o około 55% w porównaniu do zuŜycia w 2006 roku.
Przewagi konkurencyjne
korzyści skali wynikające z rozmiarów działalności Grupy Tauron,
przewagi wynikające z działalności na rynku do duŜym
potencjale wzrostu Polityka Energetyczna Polski do 2030 r.
zakłada średni roczny wzrost zuŜycia energii elektrycznej na
poziomie 2.3% do 2030 r.,
przewagi wynikające z pełnej kontroli procesu wytworzenia,
dystrybucji oraz sprzedaŜy energii elektrycznej,
przewagi wynikające z formy rynku prowadzonej działalności –
Grupa Tauron jest naturalnym monopolistą, co pozwala na
osiąganie relatywnie stabilnych i przewidywalnych przychodów,
przewagi wynikające z obszaru geograficznego prowadzonej
działalności – duŜe uprzemysłowienie i gęste zaludnienie
skutkuje zwiększonym popytem na energię elektryczną zarówno
ze strony gospodarstw domowych jak i klientów korporacyjnych,
przewagi wynikające ze stabilnej kondycji finansowej Emitenta –
prowadzona działalność charakteryzuje się relatywnie stabilnym i
przewidywalnym poziomem osiąganych rezultatów finansowych,
co pozwala na swobodniejsze planowanie i realizację planów
inwestycyjnych. Spółka legitymuje się długoterminowym
ratingiem inwestycyjnym (nadanym przez Fitch Ratings) na
poziomie BBB,
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce Tauron Polska Energia SA i publicznej ofercie akcji Spółki jest prospekt emisyjny zatwierdzony
przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 27 maja 2010 r., dostępny na stronie internetowej Spółki (www.tauron-pe.pl) oraz na stronie internetowej UniCredit CAIB Poland S.A. (www.ca-ib.pl).
NINIEJSZY MATERIAŁ MA CHARAKTER INFORMACYJNY
I NIE STANOWI DOKUMENTU OFERTOWEGO
Tauron Polska Energia S.A.
Informacja o publicznej ofercie akcji serii B i C
7 czerwca 20109
Strategia rozwoju
Strategicznym celem rozwoju Grupy Tauron jest budowa i wzrost jej wartości dla akcjonariuszy poprzez: 1) koncentrację na
zyskownym wzroście w obszarach działalności podstawowej, 2) poprawę efektywności i optymalizację kierunków i nakładów inwestycyjnych,
3) rozwój działalności na atrakcyjnych rynkach w Polsce i Europie Środkowo-Wschodniej, 4) dołączenie do wiodących firm branŜy
energetycznej w tej części Europy.
Nadrzędnym celem strategicznym Grupy jest wzrost zapewniający bezpieczny zwrot z zainwestowanego kapitału dla akcjonariuszy.
Biorąc pod uwagę przewidywany niedobór mocy wytwórczych w Polsce po 2014 roku planowane jest do 2012 roku rozpoczęcie budowy
jednostek wytwórczych ponad 3 000 MW, co pozwoli na redukcję kosztów operacyjnych poprzez podniesienie produkcji energii elektrycznej
oraz obniŜenie poziomu emisji CO2. W tym celu Grupa zamierza zainwestować w latach 2009 -12 13,5 mld zł, z czego 8,6 mld zostanie
przeznaczone na rozwój wydobycia i wytwarzania energii, a pozostała część (4,9 mld zł) zwiększy majątek sieciowy operatorów systemów
dystrybucyjnych. I tak poprzez akwizycję zakładu górniczego w celu zwiększy produkcji węgla kamiennego do poziomu ok. 50%
wewnętrznego zapotrzebowania. Planowana jest takŜe ekspansja poprzez akwizycje i otwarcie biur handlowych w krajach o znaczeniu
strategicznym.
Wyniki finansowe
Grupa Tauron prowadzi swoją działalność na wielką skalę czego odbiciem jest poziom osiąganych przychodów i realizowanych zysków, oraz
wielkość aktywów i kapitałów własnych. W 2009 r. skonsolidowane przychody netto Grupy Tauron miały wartość 13,634 mld zł, zysk
operacyjny wyniósł 1,260 mld zł a zysk netto wyniósł 732,4 mln zł. kapitały własne w ujęciu skonsolidowanym miały wartość 14,184
mld zł. W I kwartale 2010 r. skonsolidowane przychody netto Grupy wyniosły 3,794 mld zł zysk skonsolidowany zysk operacyjny
wyniósł 476 mln zł., a skonsolidowany zysk netto przypadający akcjonariuszom spółki miał wartość 291,8 mln zł.
Wzrost rentowności na kolejnych poziomach rachunku zysków i strat w kolejnych latach jest imponujący, naleŜy jednak zwrócić uwagę, Ŝe
poziom marz osiąganych w 2007 r. był bardzo niski i wyjątkowo niski jak na branŜę. Obecny poziom marŜ nadal pozostawia potencjał
wzrostu.
Wybrane wskaźniki rentowności
Wybrane skonsolidowane dane finansowe (w mln zł)
25%
3 000
21.7%
2 580,0
2 500
20%
18.9%
2 000
15%
1 642,7
13.2%
1 410,6
1 500
12.5%
11.5%
1 259,7
9.2%
10%
1 000
500
476,0
347,0
153,5 186,9
7.7%
821,5
732,4
291,8
5.4%
5%
2.8%
130,8
1.3%
0
1.5%
1.1%
0%
2007
2008
Zysk netto
2009
EBIT
IQ 2010
2007
EBITDA
2008
MarŜa netto
2009
MarŜa operacyjna
IQ 2010
MarŜa EBITDA
Źródło: Prospekt emisyjny
Informacje o ofercie
Oferta obejmuje do 7 389 300 798 akcji zwykłych na okaziciela serii B i C o wartości nominalnej 1 zł kaŜda.
Intencją Skarbu Państwa jest następujący podział Oferty (przy załoŜeniu 25% alokacji dla Inwestorów Indywidualnych):
Inwestorzy Instytucjonalni
:
5 541 975 599 akcji
Inwestorzy Indywidualni
:
1 847 325 200 akcji
Terminarz oferty publicznej (wybrane terminy)
2 czerwca 2010 roku
4 czerwca 2010 roku
9 – 18 czerwca 2010 roku
22 czerwca 2010 roku
22 – 24 czerwca 2010 roku
do 25 czerwca 2010 roku
25 czerwca 2010 roku
około 30 czerwca 2010 roku
Publikacja Ceny Maksymalnej 0.70 zł
Rozpoczęcie budowania księgi popytu wśród Inwestorów Instytucjonalnych
Przyjmowanie zapisów od Inwestorów Indywidualnych (do godz. 24:00)
Opublikowanie Ceny SprzedaŜy, ostatecznej liczby Akcji Sprzedawanych
oferowanych w ramach Oferty oraz ostatecznej liczby Akcji Sprzedawanych
oferowanych Inwestorom Indywidualnym oraz Inwestorom Instytucjonalnym.
Przyjmowanie zapisów od Inwestorów Instytucjonalnych (do godziny 17:00).
Zakończenie procesu Scalania Akcji (tj. zapisanie Akcji o wartości nominalnej
9 zł w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW).
Przydział Akcji Sprzedawanych w Ofercie
Pierwszy dzień notowania Akcji Sprzedawanych na Giełdzie.
Zasady składania zapisów przez Inwestorów Indywidualnych
Zapisy przyjmowane są po Cenie Maksymalnej tj. 0.70 zł. Inwestorzy Indywidualni mogą składać wielokrotne zapisy na Akcje Oferowane
w liczbie nie mniejszej niŜ 1 350 Akcji Sprzedawanych i nie większej niŜ 13 500 i z uwagi na trwający proces scalania akcji musi być liczbą
stanowiącą wielokrotność 9.. Zapis opiewający na większą liczbę niŜ 13.500 będzie traktowany jak zapisy na 13.500 akcji. Zapis złoŜony na
mniej niŜ 1.350 akcji będzie uznawany za niewaŜny. Zapis obejmujący inną liczbę akcji niŜ wielokrotność 9 z uwzględnieniem minimalnej i
maksymalnej wielkości zapisu Inwestora Indywidualnego wskazanej powyŜej, będzie uznawany za niewaŜny. RównieŜ zapis Inwestora
Indywidualnego w przypadku dokonania niepełnej wpłaty jest niewaŜny. Zwrot środków pienięŜnych Inwestorom Indywidualnym zostanie
dokonany na rachunek pienięŜny prowadzony dla rachunku papierów wartościowych, z którego został złoŜony zapis, zgodnie z zasadami
obowiązującymi w danej firmie inwestycyjnej, w terminie do 14 dni odpowiednio od dnia przydziału Akcji Sprzedawanych, od daty ogłoszenia o
odstąpieniu od przeprowadzenia Oferty.
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny. Jedynym prawnie wiąŜącym dokumentem zawierającym informacje o spółce Tauron Polska Energia SA i publicznej ofercie akcji Spółki jest prospekt emisyjny zatwierdzony
przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 27 maja 2010 r., dostępny na stronie internetowej Spółki (www.tauron-pe.pl) oraz na stronie internetowej UniCredit CAIB Poland S.A. (www.ca-ib.pl).