Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie

B. Baranowska
Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z
branży robót budowlanych linii telekomunikacyjnych i
elektroenergetycznych.
working paper
Słowa kluczowe: planowanie finansowe, przyszłoroczna sprzedaż, prognoza sprzedaży,
branża robót linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych, metoda procentu od sprzedaży.
Streszczenie: W pracy przeprowadzono planowanie przychodów ze sprzedaży przedsiębiorstwa z
branży robót linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych na rok 2012. Przy sporządzaniu
prognozy wykorzystano metodę procentu od sprzedaży, w tym rachunek zysków i strat pro forma i
bilans proforma i obliczenia dotyczące przepływów środków pieniężnych przedsiębiorstwa.
1
Spis treści
I Wstęp ................................................................................................................................ 3
II Metoda procentu od sprzedaży – opis teoretyczny ........................................................... 4
III Zastosowanie metody procentu od sprzedaży na przykładzie sprawozdania
przedsiębiorstwa z branży robót budowlanych linii telekomunikacyjnych i
elektroenergetycznych pochodzącego z Monitora Polski B.............................................. 4
IV Podsumowanie ............................................................................................................... 9
V Bibliografia ....................................................................................................................... 9
2
I Wstęp
Na wstępie warto zaznaczyć, iż prognozę sprzedaży zalicza się do jednych z najważniejszych
prognoz jakie przeprowadza się w działalnościach gospodarczych. Stosuje się ją do planowania
przyszłych finansów działalności gospodarczej oraz wykorzystuje się ją do sporządzania m.in. planu
biznesowego. Wobec tego prognoza sprzedaży wywiera istotny wpływ na przyszłe plany produkcyjne,
rozmiar zapasów, a także wpływa na planowanie i kształtowanie transferów gotówki oraz wydatków
1
pieniężnych jakie mają miejsce w przedsiębiorstwie .
Do niniejszego projektu zostały wykorzystane rzeczywiste informacje pochodzące ze
sprawozdania finansowego spółki zajmującej się robotami budowlanymi linii telekomunikacyjnych i
elektroenergetycznych. Przedmiotowe sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2009
roku do 31 grudnia 2009 roku, od 1 stycznia 2010 roku do 31 grudnia 2010 roku oraz od 1 stycznia
2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Wspomniane dane zostały wzbogacone o informacje uzyskane ze
strony internetowej spółki oraz o informacje pochodzące z raportu o stanie rynku telekomunikacyjnego
w Polsce w 2011 roku opublikowanego przez Urząd Komunikacji Elektrycznej i z raportu o stanie
gospodarki w Polsce w 2011 roku opublikowanego przez Ministerstwo Gospodarki.
Analizowane przedsiębiorstwo od ponad 30 lat zajmuje się projektowaniem i wykonywaniem
robót
elektroenergetycznych,
elektroinstalacyjnych,
automatyki
przemysłowej,
oraz
robót
teletechnicznych w tym sieci światłowodowych. Spółka ta stawia na wzbogacanie kapitału
personalnego, wpływa na rozwój swoich pracowników poprzez solidne przygotowanie zawodowe.
Liczba pracowników przedsiębiorstwa waha się między 51 – 100 osób.
2
Przedsiębiorstwo to charakteryzuje się również m.in. :
-
relatywnie stałym potencjałem produkcyjnym,
-
wysokim stosunkiem wartości środków trwałych zużytych w produkcji do wartości produkcji
uzyskanej za ich pomocą,
-
innowacyjnością świadczonych usług,
-
realizowaniem zleconych prac własnymi siłami produkcyjnymi,
1
Dittmann P. „Metody prognozowania sprzedaży w przedsiębiorstwie”, wyd. Akademii Ekonomicznej im.
Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław 1996, str. 16
2
Opracowanie na podstawie strony internetowej firmy.
3
-
kompleksowym wdrażaniem planów inwestycyjnych w życie, poprzez minimalizowanie kosztów,
-
wysoką jakością wykonywanych zadań,
-
rozbudowanym zapleczem technicznym oraz specjalistycznym wyposażeniem w maszyny i
urządzenia budowlane.
II Metoda procentu od sprzedaży – opis teoretyczny
Metoda procentu od sprzedaży zakłada, że większość pozycji w zawartych w bilansie jest
3
zależna procentowo od wysokości przychodów ze sprzedaży oraz, że przedsiębiorstwo całkowicie
wyczerpuje własne moce produkcyjne na dotychczasową działalność. Zgodnie z tym aktywa trwałe jak
i obrotowe muszą wykazać tendencję wzrostową jeżeli zakłada się w przedsiębiorstwie przyrost
4
przychodów ze sprzedaży . Podejście procentu od sprzedaży zostało wykorzystane do dokonania
prognozy sprzedaży analizowanej spółki, ponieważ metodę tę zalicza się do
najczęściej
5
wykorzystywanych metod w prognozowaniu sprawozdań finansowych . Wobec tego przy tworzeniu
wyżej wymienionej metody wykorzystuje się bilans pro forma zakładający występowanie niezmiennie
6
proporcjonalnych przychodów ze sprzedaży i ściśle określonych pozycji w bilansie .
III
Zastosowanie
przedsiębiorstwa
metody
z
procentu
branży
od
robót
sprzedaży
budowlanych
na
przykładzie
linii
sprawozdania
telekomunikacyjnych
i elektroenergetycznych pochodzącego z Monitora Polski B
Do praktycznego zastosowanie metody procentu od sprzedaży zostały użyte rzeczywiste dane
pochodzące ze sprawozdania finansowego badanego przedsiębiorstwa, w tym bilansu oraz rachunku
zysków i strat z lat 2008 – 2011. Poniżej przestawiono zestawienie, które obrazuje wybrane pozycje z
bilansu analizowanego przedsiębiorstwa.
3
Manikowski A., Tarapata Z. „Prognozowanie i symulacja rozwoju przedsiębiorstw”, wyd. Wyższa Szkoła
Ekonomiczna, Warszawa 2002, str. 355
4
Cieślak M. (red) „Prognozowanie gospodarcze. Metody i zastosowanie”, wyd. Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 2001, str. 278
5
Michalski G. „Planowanie finansowe”
michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt (09.04.2013 r.)
6
Cieślak M. (red) „Prognozowanie gospodarcze. Metody i zastosowanie”, wyd. Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 2001, str. 275
4
Tabela 1
Zestawienie wybranych pozycji z bilansu przedsiębiorstwa.
Źródło: Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
Przy planowaniu przychodów ze sprzedaży odwołano się głównie do przychodów, które firma
wygenerowała w przeszłości a konkretnie od 2008 do 2011 roku. Ponadto wzięto pod uwagę
informacje zamieszczone przez Urząd Komunikacji Elektrycznej w raporcie o stanie rynku
telekomunikacyjnego w Polsce, a także przez Ministerstwo Gospodarki w raporcie o stanie gospodarki
w Polsce. Zgodnie z pierwszym raportem prognozuje się, że w 2012 roku nastąpi wzrost nakładów
między innymi na infrastrukturę światłowodową oraz że ok. 165 przedsiębiorstw będzie chciało
7
zainwestować w tą technologię . Dodatkowo z raportu opublikowanego przez Ministerstwo Gospodarki
można się dowiedzieć, iż „w ramach planowanych przez PSE-Operator nakładów na inwestycje w
latach 2011-2025, wydatki na rozbudowę sieci przesyłowej szacuje się na ok. 18 mld zł (…).
Zrealizowanie zamierzeń i zadań ujętych w planach PSE Operator w wyniku budowy nowych linii
zwiększy długość torów linii 400 kV o 1.471 km, linii 220 kV o 122,5 km, natomiast w wyniku
8
modernizacji poprawie ulegnie stan techniczny 187 km torów linii 400 kV i 629 km torów linii 220 kV. ”
Tym samym analizując rynki można zauważyć, że następuje pewnego rodzaju zainteresowanie na
7
„Raport o stanie rynku telekomunikacyjnym w Polsce w 2011 roku.pdf” Urząd Komunikacji Elektronicznej
Rzeczpospolita Polska str. 61, http://www.uke.gov.pl/rynek-uslug-telekomunikacyjnych-w-2011-roku8433 (16.04.2013 r.)
8
„Polska 2011. Raport o stanie gospodarki” Ministerstwo Gospodarki str. 160,
http://www.mg.gov.pl/files/upload/8436/RoG2011.pdf (16.04.2013 r.)
5
9
inwestowanie w sieci najnowszej generacji, w tym m.in. na sieci światłowodowe oraz istnieje duże
prawdopodobieństwo na rozbudowę systemu elektroenergetycznego. W wyniku tego po 2011 roku
szacuje się, że będzie rosnąć popyt na w/w usługi, którymi także zajmuje się analizowane
przedsiębiorstwo. Na podstawie wspomnianych danych założono, iż planowana stopa ze sprzedaży
będzie stanowić średnią procentowego przyrostu przychodów z trzech ostatnich lat, który po
obliczeniu wyniósł równowartość 24%.
Wykres 1
Dynamika sprzedaży przedsiębiorstwa w latach 2008 – 2011
oraz planowana stopa sprzedaży na rok 2012.
Źródło: Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
Ponadto na zamieszczonym drugim wykresie przedstawiono, w jaki sposób kształtowały się
przychody ze sprzedaży analizowanego przedsiębiorstwa z ostatnich lat oraz wyznaczono prognozę
jego przychodów na rok 2012, którego zaznaczono kolorem czerwonym. Jak widać po obliczeniu
równania: (29 578 340 zł x 24%) + 29 578 340 zł przypuszcza się, iż przychody wzrosną o
6 973 495 zł i osiągną wielkość 36 551 835 zł, co w porównaniu do ostatnich lat będzie mieć również
tendencję rosnącą.
9
„Raport o stanie rynku telekomunikacyjnym w Polsce w 2011 roku.pdf” Urząd Komunikacji Elektronicznej
Rzeczpospolita Polska str. 64, http://www.uke.gov.pl/rynek-uslug-telekomunikacyjnych-w-2011-roku8433 (16.04.2013 r.)
6
Wykres 2
Rzeczywiste przychody ze sprzedaży przedsiębiorstwa w latach
2008 – 2011 oraz prognoza przychodów na rok 2012rok.
Źródło: Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
Następnie na podstawie informacji ze sprawozdania finansowego z 2011 r obliczono zysk
operacyjny i zysk operacyjny brutto przedsiębiorstwa, oszacowano również kwoty jego podatku
dochodowego, a także wyliczono zysk netto oraz przepływu pieniężne jakie mogą kształtować się w
2012 r. Dane zostały zawarte w tabeli nr 2.
Tabela 2
Prognoza sprawozdania z przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa na rok 2012.
Źródło: Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
7
Przy konstruowaniu rachunku zysków i strat pro forma nie przewidziano w 2012 roku
poważnych zmian w założonej strategii marketingowej spółki i zaplanowano, że koszty działalności w
2012 roku będą rosły proporcjonalnie do prognozowanego wzrostu sprzedaży
10
(tj. o 24%). Zgodnie z
tym, planuje się iż w 2012 roku przepływy pieniężne w analizowanej działalności wzrosną z
1 355 138 zł do 2 027 744 zł. Wskaźnik ten obrazuje jaką wartość gotówki może wypracować dana
11
firma po odjęciu środków na utrzymanie i rozbudowanie posiadanych aktywów . Tak więc stopień
wskaźnika FCF w badanym przedsiębiorstwie informuje o wysokiej rentowności wykonywanych przez
niego czynności.
Do planowania przychodów przedsiębiorstwa wykonano także bilans pro forma. Wiadomo, że
przy wzroście aktywów w działalności gospodarczej rosną również pasywa. Przy analizowaniu
przedsiębiorstwa założono zatem, że zobowiązania wobec dostawców jak i kapitał obcy w 2012 roku
12
także wzrosną proporcjonalnie w stosunku do wzrostu sprzedaży . Na podstawie tych informacji
został
zbudowany
bilans
pro
forma
przedsiębiorstwa,
co
obrazuje
tabela
poniżej.
.
Tabela 3
Bilans pro forma przedsiębiorstwa na rok 2012
Źródło: Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
10
Cieślak M. (red) „Prognozowanie gospodarcze. Metody i zastosowanie”, wyd. Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 2001, str. 277
11
„Wolne przepływy pieniężne”
http://finansopedia.forsal.pl/wiki/Wolne_przep%C5%82ywy_pieni%C4%99%C5%BCne (18.04.2013 r.)
12
Cieślak M. (red) „Prognozowanie gospodarcze. Metody i zastosowanie”, wyd. Wydawnictwo Naukowe PWN,
Warszawa 2001, str. 278
8
Z powyższego bilansu pro forma można stwierdzić, że na podstawie przyjętych założeń sumy
bilansowe aktywów i pasywów wzrosną o 3 8881 573 co bardzo dobrze świadczy o przyszłej sytuacji
analizowanego przedsiębiorstwa, ponieważ szacuje się że jego wartość w 2012 roku wzrośnie.
IV Podsumowanie
Na podstawie powyższej analizy metodą przyrostu od sprzedaży wywnioskować można, że
badana spółka z branży robót budowlanych linii telekomunikacyjnych i elektroenergetycznych w 2012
roku powinna wykazać wzrost przychodów ze sprzedaży na poziomie około 36 551 835 zł. Dodatkowo
przedsiębiorstwo to cechuje się dodatnimi wolnymi przepływami, co bardzo dobrze prognozuje
przyszłość analizowanej spółki i dając możliwość przeznaczenia ich na dalsze rozwijanie. Zgodnie z
informacjami zamieszczonymi przez Urząd Komunikacji Elektrycznej (tj. w raporcie o stanie rynku
telekomunikacyjnego w Polsce w 2011 roku) oraz przez Ministerstwo Gospodarki (tj. w raporcie o
stanie gospodarki w Polsce w 2011 roku) można stwierdzić, że szacuje się w następnych latach po
roku 2011 wzrost popytu na usługi oferowane przez to przedsiębiorstwo, co zapowiada w przyszłości
stały wzrost przychodów ze sprzedaży.
V Bibliografia
Monitor Polski B, sprawozdanie finansowe wybranego przedsiębiorstwa za lata 2009, 2010 i 2011.
Dittmann P. „Metody prognozowania sprzedaży w przedsiębiorstwie”, wyd. Akademii Ekonomicznej
im. Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław 1996.
Manikowski A., Tarapata Z. „Prognozowanie i symulacja rozwoju przedsiębiorstw”, wyd. Wyższa
Szkoła Ekonomiczna, Warszawa 2002.
Cieślak M. (red) „Prognozowanie gospodarcze. Metody i zastosowanie”, wyd. W ydawnictwo Naukowe
PWN,
Warszawa 2001.
Michalski G. „Planowanie finansowe”
michalskig.files.wordpress.com/2012/03/planowaniefinansowe_wyklad2012.ppt (09.04.2013 r.)
„Raport o stanie rynku telekomunikacyjnym w Polsce w 2011 roku.pdf” Urząd Komunikacji
Elektronicznej Rzeczpospolita Polska, „http://www.uke.gov.pl/rynek-uslug-telekomunikacyjnych-w2011-roku8433
„Polska 2011. Raport o stanie gospodarki” Ministerstwo Gospodarki
http://www.mg.gov.pl/files/upload/8436/RoG2011.pdf (16.04.2013 r.)
9
Michalski Grzegorz, Strategie finansowe przedsiębiorstw (Entrepreneurial financial strattegies), oddk,
Gdańsk 2009.
B. Ganczuk, B. Szutka, A. Żałobnik „Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie
przedsiębiorstw z branży wydawniczej” Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu (16.04.2013 r.)
Michalski Grzegorz, Ocena finansowa kontrahenta na podstawie sprawozdań finansowych (Financial
Analysis in the Firm. A Value-Based Liquidity Framework), oddk, Gdańsk 2008.
Michalski, Grzegorz Marek, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, (Introduction to
Entrepreneurial Financial Management), Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1934041 or
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1934041
Michalski Grzegorz (2007), Portfolio Management Approach in Trade Credit Decision Making,
Romanian Journal of Economic Forecasting, Vol. 3, pp. 42-53, 2007. Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=1081269
Michalski Grzegorz (2008), Operational risk in current assets investment decisions: Portfolio
management approach in accounts receivable, Agricultural Economics–Zemedelska Ekonomika, 54,
1, 12–19
Michalski Grzegorz (2008), Corporate inventory management with value maximization in view,
Agricultural Economics-Zemedelska Ekonomika, 54, 5, 187-192.
Michalski Grzegorz (2009), Inventory management optimization as part of operational risk
management, Economic Computation and Economic Cybernetics Studies and Research, 43, 4, 213222.
Michalski Grzegorz (2011), Financial Analysis in the Enterprise: A Value-Based Liquidity Frame-work.
Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1839367, 177-262.
Michalski Grzegorz (2007), Portfolio management approach in trade credit decision making, Romanian
Journal of Economic Forecasting, 8, 3, 42-53.
Michalski Grzegorz (2008), Value-based inventory management, Romanian Journal of Economic
Forecasting, 9, 1, 82-90.
Michalski Grzegorz (2012), Financial liquidity management in relation to risk sensitivity: Polish
enterprises case, Quantitative Methods in Economics, Vydavatelstvo EKONOM, Bratislava, 141-160.
Michalski Grzegorz (2008), Decreasing operating risk in accounts receivable mangement: influence of
the factoring on the Enterprise value, [in] Culik, M., Managing and Modelling of Financial Risk, 130137.
Michalski Grzegorz (2010), Planning optimal from the Enterprise value creation perspective. Levels of
operating cash investment, Romanian Journal of Economic Forecasting, vol: 13 iss: 1 pp.198-214.
Polak Petr, Robertson, D. C. and Lind, M. (2011), The New Role of the Corporate Treasurer:
Emerging Trends in Response to the Financial Crisis (December 12, 2011). International Research
Journal of Finance and Economics, No. 78, Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=1971158
10
Soltes Vincent (2012), Paradigms of Changes in the 21th Century - Quest for Configurations in
Mosaic, Ekonomicky Casopis, v.60 is.4 pp. 428-429.
Soltes Vincent (2011), The Application of the Long and Short Combo Option Strategies in the Building
of Structured Products, 10th International Conference of Liberec Economic Forum, Liberec.
Zmeskal Zdenek, Dluhosova Dana (2009), Company Financial Performance Prediction on Economic
Value Added Measure by Simulation Methodology, 27th International Conference on Mathematical
Methods in Economics, Mathematical Methods in Economics, 352-358.
Polak Petr, Sirpal R., Hamdan M. (2012), Post-Crisis Emerging Role of the Treasurer, European
Journal of Scientific Research, 86, 3, 319-339
Kresta A.; Tichy Tomas (2012), International Equity Portfolio Risk Modeling: The Case of the NIG
Model and Ordinary Copula Functions, FINANCE A UVER-CZECH JOURNAL OF ECONOMICS AND
FINANCE 62, 2, 141-161.
Kopa Milos, D'Ecclesia RL, Tichy Tomas (2012), Financial Modeling, FINANCE A UVER-CZECH
JOURNAL OF ECONOMICS AND FINANCE, 62, 2, 104-105.
Michalski, Grzegorz Marek, Value-Based Inventory Management, Value-Based Inventory
Management, Journal of Economic Forecasting, 9/1, 82-90, 2008. Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=1081276 or http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.1081276
Soltes Vincent, 2004, Duration of coupon bonds as a criterion of the price sensibility of bonds with
regards to the change of interest rates (Durácia kupónovej obligácie ako kritérium cenovej citlivosti
obligácie vzhľadom na zmenu úrokových sadzieb in Slovak), EKONOMICKY CASOPIS, 52/2004(1),
pp. 108-114.
Michalski, Grzegorz Marek, Factoring and the Firm Value (May 17, 2008). FACTA UNIVERSITATIS
Series: Economics and Organization, Vol. 5, No. 1, pp. 31-38, 2008. Available at SSRN:
http://ssrn.com/abstract=1844306
Michalski, Grzegorz Marek, Crisis Caused Changes in Intrinsic Liquidity Value in Non-Profit Institutions
(December 14, 2012). Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 2012,
Volume
7,
Issue
2.
Available
at
SSRN:
http://ssrn.com/abstract=2189488
or
http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2189488
11