sprawozdanie zarządu

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
Z SIEDZIBĄ W POZNANIU
W OKRESIE 01.01.2008 – 31.12.2008
SPIS TREŚCI:
I.
Stan prawny i władze Spółki
3
II.
Charakterystyka działalności Grupy (produkty, rynki zbytu i zaopatrzenia,
umowy)
5
III.
Osiągnięcia Grupy
6
IV. Aktualny i przewidywany stan majątkowy i sytuacja finansowa Grupy
V.
Ocena uzyskanych efektów (w tym analiza wskaźnikowa)
9
9
VI. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy
13
VII. Opis czynników ryzyka i zagrożeń
13
VIII. Przewidywany rozwój Grupy
14
2
I. Stan prawny i władze Grupy:
Pełna nazwa podmiotu dominującego:
Adres siedziby :
PC Guard Spółka Akcyjna
ul. Jasielska 16 , 60-476 Poznań
Z dniem 04 czerwca 2007 roku Spółka prowadzi działalność pod adresem: 60-476 Poznań, ul.
Jasielska 16. W dniu 18.06.2007 roku postanowieniem Sądu Rejonowego w Poznaniu XXI
Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego został dokonany wpis o zmianie adresu
prowadzenia działalności.
Spółka została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w
Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000137173 w dniu 31.10.2002 roku.
Spółka posiada dwa Biura Handlowe:
1. Warszawa przy ul. Kierbedzia 4,
2. Katowice przy ul. Czerwińskiego 6 – od listopada 2007.
Podstawowym przedmiotem działalności biur handlowych jest sprzedaż i wdrażanie oraz nadzór
nad systemem Graffiti. Biura handlowe nie prowadzą działalności w zakresie sprzedaży i
wdrażania systemów obcych jak również nie dokonują sprzedaży sprzętu komputerowego.
Spółka została zawiązana: 02.08.2000 r.
Podstawowy przedmiot działalności Spółki według EKD:
7220Z działalność w zakresie oprogramowania
Władze Spółki:
Dariusz Grześkowiak
Mariusz Bławat
Rada Nadzorcza:
Mariusz Staszak
Łukasz Motała
Katarzyna Jakubiak
Kazimierz Frątczak
Paweł Śliwiński
- Prezes Zarządu,
- Członek Zarządu.
- Przewodniczący Rady Nadzorczej,
- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
- Sekretarz Rady Nadzorczej,
- Członek Rady Nadzorczej,
- Członek Rady Nadzorczej.
Rada Nadzorcza po WZA z dnia 27 czerwca 2008 roku:
Łukasz Motała
Tomasz Owczarzak
Małgorzata Grześkowiak
Kazimierz Frątczak
Wojciech Skiba
– Przewodniczący Rady Nadzorczej,
– Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,
- Sekretarz Rady Nadzorczej,
– Członek Rady Nadzorczej,
- Członek Rady Nadzorczej.
3
Informacje dotyczące podmiotu zależnego:
Pełna nazwa podmiotu zależnego: Divicom Spółka Akcyjna
Adres siedziby:
Bosa 9a, 60-125 Poznań
Adres działalności Bosa 9a, 60-125 Poznań.
Spółka została wpisana do Rejestru Przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w
Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 00002676611 w dniu 17.11.2006 roku.
Spółka została zawiązana: 05.10.2006 r.
Podstawowy przedmiot działalności Spółki według EKD: 5184Z Sprzedaż hurtowa komputerów,
urządzeń peryferyjnych i oprogramowania
Podstawowym przedmiotem działalności spółki jest sprzedaż hurtowa sprzętu komputerowego.
Władze Spółki:
W okresie od 01.01.2008 do 31.12.2008 Zarząd pracował w składzie dwuosobowym.
W okresie od 01.01.2008 do 23.09.2008 r. skład Zarządu przedstawiał się następująco:
Kamil Kaczmarek – Prezes Zarządu
Andrzej Jaroszewski – Wiceprezes Zarządu
W okresie 25.02.2008 do 24.05.2008 Prezes Zarządu był zawieszony w czynnościach decyzją
Rady Nadzorczej Divicom S.A.
W okresie od 23.09.2008 do 31.12.2008 r. skład Zarządu przedstawiał się następująco:
Wojciech Skiba – Prezes Zarządu
Andrzej Jaroszewski – Wiceprezes Zarządu
W okresie 23.09.2008 do 04.11.2008 Pan Wojciech Skiba był oddelegowany z Rady Nadzorczej
do pełnienia funkcji Prezes Zarządu.
W dniu 04.11.2008 został powołany przez Radę Nadzorczą na stanowisko Prezesa Zarządu
Divicom S.A.
Członkami Rady Nadzorczej w okresie od 01.01.2008 do 24.06.2008 byli:
Dariusz Grześkowiak – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Henryka Koblańska – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Mariusz Staszak – Sekretarz Rady Nadzorczej
Agnieszka Jankowiak – Członek
Mariusz Bławat
– Członek
Członkami Rady Nadzorczej w okresie od 30.06.2008 do 03.11.2008 byli:
Dariusz Grześkowiak – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Henryka Koblańska – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Tomasz Owczarzak – Sekretarz Rady Nadzorczej
4
Mariusz Bławat
– Członek
Wojciech Skiba – Członek
Członkami Rady Nadzorczej w okresie od 04.11.2008 do 31.12.2008 byli:
Dariusz Grześkowiak – Przewodniczący Rady Nadzorczej
Henryka Koblańska – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Tomasz Owczarzak – Sekretarz Rady Nadzorczej
Mariusz Bławat
– Członek
Paweł Zołotarewicz - Członek
Informacje dotyczące podmiotu powiązanego:
Pełna nazwa podmiotu zależnego: MTS Notebook sp. z o.o.
Adres siedziby:
Grochowe Łąki 7A/1 , 61-752 Poznań
Adres działalności: Grochowe Łąki 7A/1 , 61-752 Poznań.
W dniu 14 listopada 2007 roku PC Guard SA nabył od spółki Herlomac Trading Limited z
siedzibą w Nikozji 105 udziałów spółki MTS Notebook sp. z o.o. wpisanej do rejestru
przedsiębiorców w Krajowym Rejestrze Sądowym prowadzonym przez Sąd Rejonowy w
Poznaniu XXI Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego po nr KRS 0000053257.
Nabyte udziały oznaczają 35 % wszystkich udziałów spółki MTS Notebook.
Tego samego dnia, tj 14 listopada 2007 roku, w skład Zarządu spółki MTS Notebook sp. z o.o.,
został powołany Członek Zarządu spółki PC Guard SA – Pan Mariusz Bławat.
II. Charakterystyka działalności Grupy
(produkty, rynki zbytu i zaopatrzenia, umowy)
PC Guard SA
Przedmiotem działalności spółki jest dostarczanie i wdrażanie nowoczesnych i kompleksowych
rozwiązań z zakresu zaawansowanych technologii informatycznych. Podstawowym produktem
oferowanym przez spółkę jest zintegrowany system informatyczny do wspomagania zarządzania
przedsiębiorstwem Graffiti.
Strategicznym segmentem rynkowym zainteresowań spółki jest przemysł. Wynika to z zakresu
funkcjonalnego jaki oferowany jest przez system Graffiti, który stanowi główny produkt spółki.
Nawiązanie współpracy z potencjalnymi odbiorcami wymaga znacznych nakładów
marketingowych.
W roku obrotowym 2008 spółka poprzez własny Dział Handlowy oraz Biura Handlowe zawarła
umowy sprzedaży licencji oraz wdrożenia systemu Graffiti z 17 podmiotami.
Poprzez Dystrybutorów, z którymi zawarte zostały umowy dystrybucji, zostało sprzedanych 6
licencji wraz z usługą wdrożenia.
5
Spółka w ramach umów serwisowych systemu Graffiti obsługiwała na koniec roku obrotowego
2008 – 53 podmioty. W trakcie roku zostało podpisane 15 nowych umów serwisowych po
zamknięciu wdrożenia, a 1 umowa została rozwiązana.
Divicom SA
Przedmiotem działalności Spółki jest organizacja sieci sprzedaży sklepów oraz stoisk
partnerskich i dystrybucja poprzez tę sieć sprzętu IT, RTV, AGD.
Strategicznym segmentem rynkowym zainteresowań są sklepy komputerowe, sklepy RTV/AGD,
a także w mniejszym zakresie biznes.
W I półroczu roku 2008 Spółka pozyskała do sieci kolejne 3 sklepy. Jednocześnie zaprzestano
współpracy z kilkoma sklepami najmniej rentownymi i efektywnymi.
Tym samym na koniec I półrocza 2008 liczba sklepów w sieci wynosiła 58 oraz 5 punktów
dystrybucyjnych.
W II półroczu ilość sklepów podlegała dalszej optymalizacji i na koniec roku wyniosła 56
sklepów partnerskich i 5 punktów dystrybucyjnych.
Spółka w roku obrotowym 2008 korzystała z usług bankowych w:
•
ING Bank Śląski S.A. Oddział Regionalny w Poznaniu
•
Kredyt Bank S.A. Oddział w Poznaniu
Spółka posiadała zawarte umowy leasingu operacyjnego z:
•
Kredyt Lease S.A. – cztery środki transportu.
III. Osiągnięcia Grupy
PC Guard SA
W okresie sprawozdawczym Spółka zakończyła proces wdrażania programów szkoleniowych,
których celem było zwiększanie kompetencji pracowników. W trakcie okresu sprawozdawczego
rozszerzono zakres modelowy procedur pozyskania potencjalnego klienta dostosowując go to
segmentu rynku w jakim chce poruszać się Emitent. W trakcie trwania okresu sprawozdawczego
Emitent zawierał nowe umowy sprzedaży licencji oraz prowadził projekty wdrożeń zgodnie z
literą umów zawartych w okresach poprzednich. W trakcie 4 kwartału 2009 roku Emitent
zaobserwował znaczące obniżenie popytu na rozwiązania ERP. Obserwacje te poczyniono na
podstawie pewnej liczby kontrahentów, którzy mimo wcześniejszego zainteresowania
oprogramowaniem klasy ERP oraz pozytywnej oceny rozwiązania przedstawionego przez
Emitenta postanowili wstrzymać się z podjęciem decyzji o zakupie systemu informatyki.
Zdaniem Emitenta przyczyna tego stanu rzeczy leży w pesymiźmie potencjalnych odbiorców
skutkującym ograniczaniem i wstrzymywaniem inwestycji. Wydaje się, że nie bez wpływu na
sytuację rynkową pozostają ograniczenia w dostępności kredytów, gdyż te w przeszłości
stanowiły bardzo często źródło finansowania inwestycji.
Spółka nieustająco rozszerza oprogramowanie, które jest podstawowym źródłem przychodów.
Rozszerzenia funkcjonalne realizowane w trakcie okresu sprawozdawczego są pochodną
zarówno projektów własnych jak i inicjatyw odbiorców Spółki.
6
Spółka realizuje projekt portalu korporacyjnego i workflowSpółka podjęła decyzję o włączeniu
powyższego rozwiązania do zakresu funkcjonalnego systemu Graffiti w celu wypracowania
przewag nad konkurencją.
Rozszerzono zakres funkcjonalny systemu Ascent.DBI o nowe moduły, tak aby zaspokoić
potrzeby funkcjonalne oprogramowania dla szerszego obszaru rynku.
W ramach systemu dla małych firm, Emitent rozszerzył zakres o funkcje umożliwiające obsługę
sprzedaży detalicznej w sieciach sklepowych.
Divicom SA
W roku 2008 Spółka skupiła się na dalszym poszukiwaniu kolejnych sklepów do sieci
Partnerskiej, a także na weryfikacji współpracy z już istniejącymi sklepami. Efektem tych
działań było uruchomienie
kilku nowych sklepów oraz rozwiązanie umowy ze sklepami mało efektywnymi lub
nierealizującymi postanowień umowy. Kilka sklepów Partnerskich uległo likwidacji z powodu
złej kondycji finansowej.
W roku 2008 ZWZA Spółki podjęło Uchwałę o przeprowadzeniu emisji akcji serii D z prawem
poboru dotychczasowych akcjonariuszy w ilości do 540 000 akcji o wartości nominalnej 1 zł
każda.
Cenę emisyjną ustalono Uchwałą ZWZA na kwotę 3 zł za akcję. W wyniku podjętej przez
ZWZA Uchwały Spółka dokonała emisji 484 588 szt. akcji serii D pozyskując tym samym
kwotę 1 453 764 ,00 zł. Pozyskaną kwotę Spółka przeznaczyła na kapitał obrotowy, oraz na
dalsze działania związane z rozbudową i weryfikacja sieci sklepów partnerskich.
W roku 2008 Zarząd Spółki prowadził działania mające na celu pozyskanie inwestora lub
nawiązanie współpracy z podmiotem z branży handlu sprzętem IT celem zwiększenia
efektywności prowadzonej działalności. Efektem tego jest podpisana w dniu 13.02.2009 roku
umowa o współpracy z firmą Partner Team Sp. z o. o, która zarządza siecią prawie 40 sklepów
partnerskich ze sprzętem IT.
W całym roku 2008 Zarząd prowadził również działania mające na celu ograniczenie kosztów
funkcjonowania Spółki:
•
podnajęto jeden z wynajmowanych obiektów
•
sprzedano nieużytkowany majątek trwały
•
zmniejszono zatrudnienie o 4 osoby
Zarząd prowadził także dalsze działania mające na celu zwiększenie uzyskiwanej ze sprzedaży
marży poprzez kontraktowanie zakupów centralnych do własnego magazynu i dalszą odsprzedaż
zakupionych towarów sklepom partnerskich. Dzięki takim działaniom udało się zaoferować
sklepom atrakcyjniejsze ceny uzyskując jednocześnie wyższą marzę.
MTS Sp. z o.o.
MTS Notebook sp. z o.o. działa na rynku sprzedaży przenośnych urządzeń informatycznych,
którego głównym przedmiotem obrotu są komputery przenośne.
Podobnie jak w pozostałych podmiotach grupy w przypadku spółki stowarzyszonej nastąpił
spadek przychodów ze sprzedaży. Zarząd podjął decyzję o likwidacji 1 oddziału (Warszawa
Andersa), oraz 1 przekształcił w punkt parafranczyzowy. Jednocześnie Zarząd odnotował wzrost
7
marży bezpośredniej na sprzedaży, co skutkowało zmniejszeniem straty netto na koniec roku
2008. W roku 2008 Zarząd spółki podjął czynności związane z dostosowaniem działań
operacyjnych do wymogów grupy kapitałowej, zakończyło też się wdrożenie zintegrowanego
systemu wspomagającego zarządzanie przedsiębiorstwem.
W najbliższej przyszłości Emitent nie widzi szans na znaczące polepszenie koniunktury, dlatego
też jako główne zadanie w najbliższej perspektywie Grupa stawia sobie modernizację
operacyjną, która pozwoli znacząco ograniczyć koszty operacyjne spółek dostosowując
przedsiębiorstwo do nowej sytuacji rynkowej. W związku z tym, że główne koszty są kosztami
pracowniczymi ich efektywne ograniczenie może nastąpić w terminie od 1 do 6 miesięcy.
Pragniemy dodać, iż zarówno firma PC Guard SA, DIVICOM SA jak i MTS Sp. z o.o. są
rozpoznawane wśród naszej konkurencji a stale wzrastająca sieć sprzedaży sklepów partnerskich
winna zaowocować jeszcze bardziej rozpoznawalną i uznaną marką.
8
IV. Aktualny i przewidywany stan majątkowy i sytuacja finansowa Grupy
W rozpatrywanym okresie Grupa uzyskała skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży w
wysokości 22 648 tys. zł. W stosunku do roku poprzedniego jest to wzrost o 15 %. Przyczyną
bieżącego niewielkiego wzrostu przychodów jest kryzys, którego pierwsze objawy pokazały się
pod koniec roku 2008. Spółka sprzedaje przede wszystkim usługi oraz licencje na swoje
produkty, podczas gdy spółka Divicom wchodząca w skład Grupy rozwija działalność handlową
produktów obcych. Analiza nie uwzględnia spółki stowarzyszonej, ponieważ jej pozycje
bilansowe zgodnie z MSR nie są ujmowane w sprawozdaniu skonsolidowanym, a jedynie udział
w zysku/stracie.
Pozycja
Przychody netto ze sprzedaży
PC Guard S.A.
(tys. zł)
GRUPA
(tys. zł)
5 690
22 648
W roku 2008 Grupa poniosła stratę 3 157 tys zł.. Wynik finansowy netto Grupy jest
konsekwencją przede wszystkim straty poniesionej przez spółkę zależną Divicom SA spółkę
stowarzyszoną MTS Sp.z o.o. oraz koniecznością przeszacowania wartości spółki
stowarzyszonej.
Pozycja
Zysk netto
PC Guard S.A.
(tys. zł)
GRUPA
(tys. zł)
-2 304
-3 157
Suma bilansowa Grupy na dzień 31.12.2008 roku wynosiła 18 539 tys. zł.
Pozycja
Aktywa razem
PC Guard S.A.
(tys. zł)
GRUPA
(tys. zł)
13 724
18 583
Grupa nie udzieliła w roku 2008 żadnych gwarancji i poręczeń na rzecz osób fizycznych lub
osób prawnych.
Pozycja
Kapitały własne
PC Guard S.A.
(tys. zł)
GRUPA
(tys. zł)
13 016
16 875
Grupa finansuje swoją działalność z kapitałów własnych i zobowiązań.
V. Ocena uzyskanych efektów
(w tym analiza wskaźnikowa)
A. Ocena struktury majątku:
9
PC Guard SA
Wskaźnik
wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym
wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym
wskaźnik struktury majątku
•
•
•
2008
2007
61,8 %
38,2 %
161,9 %
69,0%
31,0%
222,7%
wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym (majątek trwały / majątek
całkowity)
wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym (majątek obrotowy /
majątek całkowity)
wskaźnik struktury majątku (majątek trwały / majątek obrotowy)
Poziom majątku trwałego w majątku całkowity należy uznać za stosunkowo wysoki. Należy
jednak zaznaczyć, że spółka dokonała w roku obrotowym 2008 nakładów inwestycyjnych na
zwiększenie zaangażowania finansowego w spółkę zależną DIVICOM SA, poprzez emisję i
opłacenie praw poboru. Ze względu na wzrost zatrudnienia wzrosły nakłady na zakup środków
technicznych i środków transportu w porównaniu z rokiem ubiegłym. Spowodowane było to
głównie koniecznością modernizacji posiadanego i wykorzystywanego sprzętu, który ulegał
szybkiemu zużyciu jak również koniecznością zaopatrzenia wzrastającej ilości kadry
pracowniczej w niezbędny sprzęt komputerowy i transportu. Dodatkowo zostały poczynione
nakłady na rozbudowę i modernizację posiadanych serwerów własnych.
Zmniejszeniu uległ wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym. Wynika to
głównie z faktu dokonania inwestycji kapitałowej w podmiot zależny DIVICOM S.A. (opłacenie
praw poboru). Nabyte papiery wartościowe zaliczone zostały do aktywów trwałych – inwestycje
długoterminowe. Spółka dokonała opłaty kapitału zakładowego ze środków własnych, co
skutkowało zmniejszeniem się środków pieniężnych wykazywanych w aktywach obrotowych –
inwestycje krótkoterminowe.
DIVICOM SA
A. Ocena struktury majątku:
B.
·
wskaźnik udziału majątku trwałego w majątku całkowitym (majątek trwały / majątek
całkowity)
2008 r. = 26 ,58 %
2007 r. = 26 ,72 %
·
wskaźnik udziału majątku obrotowego w majątku całkowitym (majątek obrotowy /
majątek całkowity)
2008 r. = 73 ,42 %
2007 r. = 73 ,28 %
·
wskaźnik struktury majątku (majątek trwały / majątek obrotowy)
2008 r. = 36 ,20 %
2007 r. = 36 ,47 %
10
B. Ocena struktury środków obrotowych
PC Guard SA
Wskaźnik
wskaźnik obrotowości zapasów
wskaźnik obrotowości należności
2008
2007
29
3
60
3
* wskaźnik obrotowości zapasów (przychody ze sprzedaży / stan zapasów)
* wskaźnik obrotowości należności (przychody ze sprzedaży / należności z tytułu dostaw i
usług)
Nie uległ zmianie wskaźnik obrotowości należności. Jest to wynikiem kontynuowania polityki
zawierania przez Spółkę umów na sprzedaż licencji o jednostkowo wyższych wartościach i
koniecznością otrzymywania należności w dłuższym okresie spłaty. Pomimo tak dużego spadku
wskaźnika obrotowości należności nie skutkowało to na nieterminowe regulowanie zobowiązań
w stosunku do dostawców jaki i zobowiązań budżetowych.
Divicom SA
·
wskaźnik obrotowości zapasów
2008 r. = 15,16 dni
2007 r. = 14 ,77 dni
·
wskaźnik obrotowości należności
2008 r. = 62 ,18 dni
2007 r. = 98 ,45 dni
Wskaźnik obrotowości zapasów jest krótki a zarazem zapewnia on sprawną obsługę odbiorców,
jednakże w przyszłości może ulec on zwiększeniu poprzez zwiększenie udziału sprzedaży z
magazynu, co przełoży się na niższe ceny zakupu a w efekcie wyższą marżowość sprzedaży.
C. Ocena struktury kapitału
PC Guard SA
Wskaźnik
wskaźnik zadłużenia
wskaźnik struktury finansowania majątku kapitałem własnym
wskaźnik struktury finansowania majątku zobowiązaniami
2008
2007
6,4 %
84,5 %
5.4 %
4,2%
95,6%
1,1%
* wskaźnik zadłużenia (kapitał obcy / kapitał własny)
* wskaźnik struktury finansowania majątku kapitałem własnym (kapitał własny / kapitał
całkowity)
* wskaźnik struktury finansowania majątku zobowiązaniami (zobowiązania wobec
dostawców / kapitał całkowity)
Spółka prawie w całości finansuje posiadany majątek z kapitałów własnych. Z jednej strony
finansowanie działalności jedynie z kapitałów własnych jest niekorzystne dla Spółki z uwagi na
konieczność zamrażania kapitałów własnych w prowadzoną działalność. Z drugiej jednak strony
11
należy zaznaczyć, iż Spółka poprzez taką formę finansowania zdobyła dużą wiarygodność u
swoich dostawców jak również w instytucjach finansowych.
Divicom SA
·
wskaźnik zadłużenia (kapitał obcy / kapitał własny)
2008 r. = 15 ,13 %
2007 r. = 38 ,95 %
·
wskaźnik struktury finansowania majątku kapitałem własnym (kapitał własny / kapitał
całkowity)
2008 r. = 86 ,86 %
2007 r. = 71 ,97 %
·
wskaźnik struktury finansowania majątku zobowiązaniami (zobowiązania wobec
dostawców / kapitał całkowity)
2008 r. = 10 ,49 %
2007 r. = 25 ,10 %
Spółka prawie w całości finansuje posiadany majątek z kapitałów własnych. Z jednej strony jest
to niekorzystne dla Spółki z uwagi na konieczność zamrażania kapitałów własnych w
prowadzoną działalność. Z drugiej jednak strony należy zaznaczyć, iż Spółka ciągle jest w fazie
intensywnego wzrostu i poprzez taką formę finansowania stara się uzyskać wiarygodność u
swoich dostawców jak również w instytucjach finansowych. Taki kierunek skutkuje już m.in.
wydłużeniem terminów płatności i zwiększeniem kredytu kupieckiego u poszczególnych
dostawców.
D. Analiza płynności finansowej
PC Guard SA
Wskaźnik
wskaźnik płynności bieżącej
wskaźnik płynności szybkiej
2008
2007
7,4
7,15
8,9
8,81
* wskaźnik płynności bieżącej (majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe)
* wskaźnik płynności szybkiej (majątek obrotowy – zapasy / zobowiązania
krótkoterminowe)
Poziomy poszczególnych wskaźników świadczą o bardzo dobrej sytuacji finansowej i
bezproblemowej możliwości wywiązywania się spółki z bieżących zobowiązań. Należy
zaznaczyć, iż pomimo dokonania znaczącej inwestycji kapitałowej w podmiot zależny spółka
utrzymuje nadpłynność finansową.
Divicom SA · wskaźnik płynności bieżącej (majątek obrotowy / zobowiązania krótkoterminowe)
2008 r. = 6 ,04
2007 r. = 2 ,73
·
wskaźnik płynności szybkiej (majątek obrotowy – zapasy / zobowiązania
krótkoterminowe)
2008 r. = 5 ,25
2007 r. = 2 ,47
12
Poziomy poszczególnych wskaźników świadczą o bardzo dobrej sytuacji finansowej i
bezproblemowej możliwości wywiązywania się spółki z bieżących zobowiązań.
VI. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność Grupy
Za istotne czynniki wpływające na funkcjonowanie Spółki w głównej mierze należy uznać
otoczenie makroekonomiczne i sytuację gospodarczą w kraju. Kryzys finansowy jaki wystąpił
w roku 2008 spowodował, że konsumenci znacznie ograniczyli zakupy sprzętu IT. Także
utrudnienia w udzielaniu przez banki kredytów na zakupy ratalne spowodowały, że mniejszym
popytem cieszyły się laptopy i komputery. Nie bez znaczenia pozostał też znaczny spadek
wartości złotego, który spowodował wzrost cen sprzętu IT. Te wszystkie czynniki wpłynęły na
spadek wielkości sprzedaży zwłaszcza w drugim półroczu 2008. Sytuacja ta dotyczy również
spółki stowarzyszonej MTS.
W 2008 roku zaobserwowaliśmy wśród naszych potencjalnych klientów zmniejszenie
dostępności środków pomocy unijnej jak również nadchodzące objawy kryzysu gospodarczego.
Mamy wiarę, że nowy budżet środków UE na rozwój przedsiębiorczości oraz jego większa
dostępność w roku 2009 może wpłynąć na zwiększenie koniunktury na systemy ERP w latach
następnych. W roku 2008 Zarząd rozpoczął wdrażanie procedur antykryzysowych, koncentrując
się na zmniejszeniu kosztów zatrudnienia, kosztów utrzymania potencjału oraz zmniejszył zakres
działań marketingowych
VII. Opis czynników ryzyka i zagrożeń
Do najistotniejszych czynników ryzyka zewnętrznego w prowadzonej działalności należy
zaliczyć:
 spadek koniunktury na rozwiązania ERP
 spadek wartości złotego co przekłada się na wzrost cen sprzętu IT a tym samym ograniczenie
jego dostępności dla konsumentów
 duża konkurencja ze strony sklepów internetowych stosujących bardzo małe marże handlowe
 duża ekspansja sklepów wielkopowierzchniowych ze sprzętem elektronicznym i IT do
mniejszych miejscowości
 Skutki kryzysu gospodarczego
Do czynników wewnętrznych należy zaliczyć:
 ograniczona zdolność Grupy do realizacji projektów przetargowych z uwagi na małe
doświadczenie w tego typu projektach i wciąż „młody staż” na rynku obu podmiotów a
wielokrotnie znaczne nakłady jakie należy ponieść przy przystąpieniu do postępowań,
 ograniczona zdolność finansowania zapasów ze środków własnych w przypadku
dochodzenia roszczeń na drodze sądowej – pomimo dobrej sytuacji finansowej w Grupie.
Zagrożenia:
 wystąpienie zjawiska szybkiej inflacji – z uwagi na zawarte umowy serwisowe,
13
 zwiększenie konkurencyjności ze strony firm zagranicznych i podmiotów z nimi
powiązanych po wejściu do UE,
 potencjalne kłopoty kadrowe spowodowane odpływem wykształconej kadry do krajów Unii
Europejskiej.
VIII. Przewidywany rozwój Grupy
W kolejnym roku funkcjonowania za najistotniejsze kierunki rozwoju Grupy należy uznać:
1. w odniesieniu do PC GUARD S.A. - poszerzenie kanałów dystrybucji produktów
własnych, co może umożliwić zwiększenie przychodów ze sprzedaży, a tym samym
wpłynie pozytywnie na wynik finansowy,
2. w odniesieniu do DIVICOM S.A. – Zgodnie z podpisaną 13.02.2009 umową o
współpracy z firmą Partner Team Sp z o. o. Spółka zamierza przekazać część działań
związanych z obsługą sieci partnerskiej Spółce Partner Team,a tym samym skupi się
głównie na zaopatrzeniu obu sieci. Pozwoli to na dalszą redukcję zatrudnienia i
obniżenie kosztów ogólnych funkcjonowania Spółki, a tym samym może pozwolić na
uzyskanie dodatniego wyniku finansowego. Spółka zamierza także wyprzedać zbędny
majątek trwały a pozyskane w ten sposób środki przeznaczyć na kapitał obrotowy.
3. w odniesieniu do spółki MTS –wprowadzenie spółki MTS Notebook sp. z o.o. na rynek
publiczny
Dalsze prowadzenie działalności nie jest zagrożone i można oczekiwać dalszego, ewolucyjnego
rozwoju.
Zarząd PC Guard S.A.
Poznań, dnia 27 kwietnia 2009 rok
14