kupiona transakcja floor - Bph

KUPIONA TRANSAKCJA FLOOR
ZABEZPIECZENIE PRZED RYZYKIEM SPADKU STOPY PROCENTOWEJ INWESTYCJI
Opis strategii / Zastosowanie:
FLOOR jest transakcją, która wypłaca nabywcy kwoty ustalone
na podstawie rynkowych stóp procentowych, o ile stopy te są
niższe niż Stawka Floor ustalona przy zawarciu transakcji.
Kwoty Rozliczenia są ustalane i wypłacane periodycznie, dla
kolejnych Okresów Odsetkowych.
Zakup strategii FLOOR chroni Klienta przed spadkiem
przychodów odsetkowych z inwestycji poniżej poziomu
wynikającego z ustalonej Stawki FLOOR, pozwalając
jednocześnie na korzystanie z wyższego poziomu stóp
procentowych w przypadku, gdy rynkowa stawka zmienna
ukształtuje się powyżej Stawki FLOOR.
Dwa dni robocze po zawarciu Transakcji Klient płaci cenę za
strategię FLOOR- tzw. Premię.
Korzyści:
Zabezpieczenie przed ryzykiem spadku stóp procentowych –
poprzez wypłatę kwoty rozliczenia w poszczególnych Okresach
Odsetkowych.
Skorzystanie z możliwości wzrostu rynkowych stóp
procentowych – w przeciwieństwie do np. Transakcji IRS, w
przypadku gdy rynkowa stopa procentowa w danym Okresie
Odsetkowym jest wyższa niż Stawka FLOOR, rozliczenie
Transakcji FLOOR nie następuje.
Możliwość zawierania FLOOR o niestandardowej konstrukcji (np.
amortyzowane).
Możliwość przedterminowego zamknięcia Transakcji FLOOR z
bankiem – skrócenie okresu zabezpieczenia w przypadku np.
zamknięcia zabezpieczanej inwestycji. Klient poniesie natomiast
koszt zabezpieczenia (Premia).
Koszt zabezpieczenia ograniczony do wysokości zapłaconej
premii – nie ma ryzyka wzrostu kosztów zabezpieczenia w
trakcie życia Transakcji.
Ryzyko:
Jeżeli w danym Okresie Odsetkowym rynkowa stopa procentowa nie
przekroczy poziomu Stawki FLOOR, zabezpieczenie dla tego Okresu
Odsetkowego nie zostanie wykorzystane, Klient poniesie natomiast
koszt zabezpieczenia (Premia).
Rozliczenie strategii w Dniu Rozliczenia i efekt jej zastosowania:
W Dniu Fixingu (standardowo na początku Okresu
Odsetkowego) porównywana będzie wysokość rynkowej stopy
procentowej (Stawka Referencyjna, np. WIBOR 3M), ze Stawką
FLOOR.
Jeżeli rynkowa stopa procentowa będzie niższa niż Stawka
FLOOR, w Dniu Rozliczenia (standardowo na końcu Okresu
Odsetkowego) Klient otrzyma od Banku płatność za ten Okres
Odsetkowy, obliczoną na podstawie różnicy między odsetkami
obliczonymi wg. Stawki Floor i Stawki Referencyjnej w Dniu
Fixingu.
Jeżeli natomiast rynkowa stopa procentowa będzie równa lub
wyższa niż Stawka FLOOR, rozliczenie dla tego Okresu
Odsetkowego nie następuje i Klient może korzystać ze wzrostu
rynkowych stóp procentowych.
Sumując więc przychody odsetkowe z inwestycji oraz rozliczenia
wynikających z
transakcji FLOOR,
Klient
uzyskuje
efekt
zabezpieczenia minimalnej rentowności inwestycji na poziomie:
Stawka FLOOR - Premia wyrażona w %.
Poniższy rysunek prezentuje efektywną stawkę procentową (zysk z inwestycji) osiągnięty poprzez zastosowanie Transakcji FLOOR w stosunku do
pozycji niezabezpieczonej („brak zabezpieczenia”) tzn. inwestowania po bieżącej stawce rynkowej oraz Profil wypłaty z tytułu realizacji strategii (P&L) :
FLOO
FLOO R – P&L
P&L
FLOO R
Efe kt yw na
stopa %
Zy sk
Stawka
FLOO R
Stawk a
FLOO R prem i a
Ry nk ow a
s topa %
Stra ta
Stawk a
FLOO R premi a
Stawk a
FLOO R
Rynk ow a
stopa %
Stawk a
FLOO R
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016
KUPIONA TRANSAKCJA FLOOR
ZABEZPIECZENIE PRZED RYZYKIEM SPADKU STOPY PROCENTOWEJ INWESTYCJI
Poniższy rysunek prezentuje sposób działania transakcji FLOOR na hipotetycznym rozkładzie przyszłych zmiennych stawek rynkowych:
Stopa %
Stawka FLOOR
czas
Dzień Fixingu – zmienna stawka
referencyjna jest poniżej Stawki Floor –
zabezpieczenie jest wykorzystywane.
W Dniu Rozliczenia Klient otrzymuje od
Banku ‘wyrównującą’ różnicę między
odsetkami.
Dzień Fixingu – zmienna stawka
referencyjna jest powyżej Stawki
Floor – zabezpieczenie nie jest
wykorzystywane
Dzień Fixingu – zmienna stawka
referencyjna jest równa Stawce
Floor – zabezpieczenie nie jest
wykorzystywane
Ryzyka związane z zawieraniem transakcji terminowych:
• Ryzyko niedopasowania – polega na możliwości niedopasowania przepływów Klienta z jego zobowiązaniami wynikającymi z zawarcia transakcji. Ryzyko
niedopasowania dotyczy przede wszystkim transakcji zawieranych przez Klienta w celu zabezpieczenia ekspozycji naturalnej przed niekorzystnym
kształtowaniem się rynkowych stóp procentowych i/lub kursów walutowych.
• Ryzyko rynkowe – wynika z niekorzystnych (innych od oczekiwań Klienta) zmian wartości parametrów otoczenia rynkowego (kursów walutowych, stóp
procentowych, etc.) w trakcie trwania transakcji, co może skutkować zmianami wartości nabytego instrumentu finansowego
• Ryzyko operacyjne – wynika z zawodności procesów wewnętrznych, ludzi i systemów lub ze zdarzeń zewnętrznych, mających pośredni lub bezpośredni
wpływ na rozliczenie zawartych transakcji;
• Ryzyko kredytowe – polega na zagrożeniu nieuregulowania przez jedną ze stron transakcji zobowiązań wynikających z zawarcia transakcji.
• Ryzyko księgowe – związane jest z niewłaściwym sposobem ewidencji transakcji przez Klienta, czego efektem może być w szczególności zawyżanie lub
zaniżanie faktycznych wyników.
• Ryzyko podatkowe – związane jest z możliwością wystąpienia błędu, opóźnienia rozliczenia podatkowego lub wystąpienia nieprawidłowości wynikających z
braku pewności co do konsekwencji podatkowych związanych z transakcjami;
Zabezpieczanie transakcji:
• Zabezpieczanie wykonania transakcji odbywa się zgodnie z Regulaminem „Ogólne Warunki Współpracy z Klientami w zakresie transakcji rynku
finansowego”.
• Bank na podstawie oceny sytuacji finansowo-ekonomicznej Klienta, może ustalić Limit, w ramach którego są zawierane transakcje.
• Od rodzaju i wysokości przyznanego limitu skarbowego zależy sposób, w jaki Klient ustanawia i uzupełnia zabezpieczenie zawieranych transakcji
skarbowych (zabezpieczenie wstępne / zabezpieczenie bieżące)
• Bank na bieżąco wycenia i monitoruje wartość rynkową wszystkich zawartych transakcji z Klientem i w zależności od zmian wyceny, na bieżąco prosi o
uzupełnienie zabezpieczenia bieżącego lub dokonuje jego zwrotu:
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest mniejsza niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym
pomniejszeniu o Limit Skarbowy), wówczas Klient jest zobowiązany do uzupełnienia zabezpieczenia bieżącego w ciągu 1 dnia roboczego.
­ Jeżeli wartość zabezpieczenia jest większa niż suma wartości rynkowej transakcji i ekwiwalentu ryzyka pakietu transakcji (po ewentualnym
pomniejszeniu o Limit Skarbowy), wówczas Bank zwraca Klientowi zabezpieczenie w ciągu 1 dnia roboczego.
„Niniejsza publikacja stanowi informację o instrumentach finansowych będących instrumentami pochodnymi.”
Niniejsza publikacja nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego. Ma ona charakter wyłącznie informacyjny. Alior Bank SA w ramach działalności przejętej z
Banku BPH, w szczególności poprzez informacje zawarte w niniejszej publikacji, nie świadczy doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami
finansowymi w związku z zawieranymi transakcjami, co oznacza, że udzielone informacje nie mają charakteru doradztwa inwestycyjnego. Ostateczna decyzja zawarcia
transakcji należy wyłącznie do Klienta.
Klient podejmuje autonomiczne decyzje dotyczące faktu, czy dana transakcja jest dla Klienta odpowiednia lub właściwa. Bank nie występuje w roli pośrednika ani
przedstawiciela. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien, nie opierając się na informacjach przekazanych przez nasz Bank, określić jej ryzyko, potencjalne korzyści
oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji, konsekwencje zmieniających się
parametrów otoczenia rynkowego (np. kursu walutowego, stóp procentowych) a także niedopasowania przepływów Klienta z zobowiązaniami Klienta wynikającymi z
transakcji, oraz w sposób niezależny ocenić, czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
W celu zawarcia transakcji i uzgodnienia jej ostatecznych warunków należy skontaktować się z Dealerem.
Bank nie ponosi żadnej odpowiedzialności za ewentualne szkody jakie może ponieść Klient w wyniku zawarcia transakcji z Bankiem. Niniejszy dokument i jego treść
stanowią własność Banku. Kopiowanie i rozpowszechnianie niniejszego dokumentu w części lub w całości możliwe jest wyłącznie po uzyskaniu pisemnej zgody Banku, za
wyjątkiem konieczności przedstawienia dokumentu w związku z bezwzględnie obowiązującymi przepisami prawa.
Data ostatniej aktualizacji: listopad 2016