Obejrzyj prezentację dot. nowej emisji akcji
Transkrypt
Obejrzyj prezentację dot. nowej emisji akcji
DRZWI DO JESZCZE WIĘKSZYCH ZYSKÓW OFERTA PUBLICZNA AKCJI 2010 ZASTRZEŻENIE Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Emitencie oraz o Publicznej Ofercie jest opublikowany 4 marca 2010 roku Prospekt Emisyjny Pozbud T&R SA, dostępny w wersji elektronicznej na stronach internetowych Emitenta www.pozbud.pl oraz Oferującego www.dmbzwbk.pl 2 HISTORIA ROZWOJU SPÓŁKI W latach 2008-2009 POZBUD dokonał dwóch istotnych inwestycji: • Zakupił firmę w upadłości – Wielkopolskiej Fabryki Mebli w Słonawach. Wartość transakcji to 6,1 mln zł. Na terenie zakładu produkcyjnego trwają prace modernizacyjne. • Nabył linię produkcyjną WENIG do kompleksu produkcyjnego w Słonawach za 2,0 mln EUR. Spółka przeznaczyła na inwestycję środki pozyskane z IPO. Linia została uruchomiona 26 maja 2009 r. 2010 2009 2008 2007 2006 2003 2002 1998 1995 1983 1975 Druga oferta publiczna akcji Podjęcie decyzji o przeprowadzeniu emisji akcji Debiut na GPW Przekształcenie w spółkę akcyjną Uzyskanie certyfikatu ISO 9001:2000 Zmiana nazwy na POZBUD T&R Powstanie POZ OKNA Sp. z o.o. Dołączenie do firmy przez Romana Andrzejaka Przekształcenie zakładu w firmę POZ-OKNA Objęcie kierownictwa zakładu przez Tadeusza Andrzejaka Założenie zakładu produkującego okna przez Ryszarda Andrzejaka 3 SPEŁNIONE OBIETNICE I DYNAMICZNY ROZWÓJ • POZBUD T&R spełnił wszystkie obietnice składane inwestorom podczas IPO w roku 2008: – Inwestycja w najnowocześniejszą w Polsce linię WEINIG podniosła wydajność; – Spółka zrealizowała prognozy wyników finansowych. • Zapełniony portfel kontraktów na rok 2010 pozwolił opublikować prognozę, która przewiduje dalszy znaczący wzrost. • Wykorzystując wysokie kompetencje, świetną znajomość rynku i rozbudowaną sieć sprzedaży POZBUD T&R angażuje się w nowy perspektywiczny sektor: drzwi wewnętrzne. • Przeprowadzenie emisji w 2010 będzie skutkowało zwiększeniem skali działalności i rozszerzeniem obszaru działania: – Inwestycja w linię technologiczną do produkcji drzwi wewnętrznych; – Potencjalne akwizycje. 4 PROFIL DZIAŁALNOŚCI Aktualna działalność spółki POZBUD koncentruje się przede wszystkim na następujących obszarach: Stolarka okienna drewniana z montażem jest podstawowym źródłem przychodów spółki. Produkcja okien drewnianych to najstarsza gałąź działalności spółki i najsilniejsza jej strona. Stolarka okienna drewniana Stolarka aluminiowa W III i IV kwartale 2009 roku istotny wpływ na poziom osiągniętych przychodów miał kontrakt związany ze sprzedażą stolarki aluminiowej. Usługi ogólnobudowlane Usługi ogólnobudowlane stanowią główne uzupełnienie sprzedaży stolarki otworowej. Struktura przychodów ze sprzedaży w 2009 r. Stolarka okienna drewniana 8% Usługi budowlane 18% 42% 32% Stolarka aluminiowa Pozostała stolarka i inne 5 RYNEK OKIEN PREMIUM STALE SIĘ ROZWIJA • Rynek stolarki otworowej „PREMIUM” dynamicznie się rozwija, z dynamiką wzrostu w latach 2006-2008 na poziomie 11% r/r: – Inwestorzy w sektorze budownictwa jednorodzinnego wybierają materiały wysokiej jakości. – W budownictwie wielorodzinnym deweloperzy konkurują poprzez stosowanie materiałów o coraz wyższej jakości. – Okna POZBUD-u stały się elementem wykończeniowym, za pomocą którego można podnosić standard wnętrz. • • Po trudnym roku 2008 produkcja całego sektora budowlanego w ciągu trzech kwartałów roku 2009 wzrosła o 4,7%. W latach 2010-2011 spodziewane jest dalsze przyspieszenie wzrostu. Chociaż dotychczas Spółka prowadziła głównie działalność w Polsce, rozwija sprzedaż eksportową na rynek europejski (Włochy, Niemcy, Irlandia, Wielka Brytania, Dania, Holandia, Grecja) i do USA. Produkcja okien w Polsce (w tys. sztuk) 14 000 12 000 13 100 10 000 8 000 12 200 6 000 4 000 10 700 2 000 0 2006 2007 2008 Produkcja drzwi w Polsce (w tys. sztuk) 8 500 8 000 8 200 7 500 8 000 7 000 6 500 7 800 6 000 2006 2007 2008 6 CORAZ SILNIEJSZA POZYCJA SPÓŁKI W POLSCE • • • Wartość rynku polskiej stolarki otworowej w 2008 roku wyniosła 7,6 mld złotych.* Silne rozproszenie rynku, na którym działa kilka tysięcy firm to szansa na ekspansję POZBUD T&R poprzez przejęcia. POZBUD prowadzi sprzedaż poprzez: – Własne biuro handlowe – Dealerów zlokalizowanych na terenie całego kraju – Rynek zamówień publicznych – klienci instytucjonalni • Najwyższe przychody ze sprzedaży spółka osiąga w województwie wielkopolskim (po IV kwartałach 2009 r. było to 57,7 mln zł). * Szacunkowa wartość przychodów producentów okien i drzwi wg zarządu spółki. 96 dealerów w Polsce 4 1 5 6 14 25 4 1 4 8 7 4 4 4 5 7 SEZONOWOŚĆ I STALE ROSNĄCE PRZYCHODY • • Wyraźna sezonowość sprzedaży wynikająca z prac budowlanych: ograniczenie wynikające z warunków atmosferycznych w zimie oraz kończenie inwestycji (instalowaniem stolarki otworowej) w ostatnich miesiącach roku. Sprzedaż koncentruje się w IV kwartale roku: średnio w latach 2006-2009 przychody IV kwartału stanowiły 39% przychodów całego roku. 30 Przychody ze sprzedaży w ujęciu kwartalnym (w mln zł) I kw. 27,3 25 II kw. 20 21,0 III kw. 17,3 15 IV kw. 10 10,4 0 7,1 6,9 5 5,3 2,3 3,1 2006 3,4 5,3 2007 13,2 12,0 5,6 5,7 2008 7,1 2009 8 BEZPIECZNE KANAŁY SPRZEDAŻY • • W 2009 roku POZBUD posiadał 10 odbiorców, których udział sprzedaży przekroczył 5% w obrotach netto ze sprzedaży spółki. Spółka zawarła także ramową umowę sprzedaży produktów na rynek grecki i cypryjski, której wartość w 2010 roku może wynieść 950 tys. euro i zwiększyć się do 1.150 tys. euro w roku 2011 oraz 1.350 tys. euro w roku 2012. Kontrahent Wartość umowy (tys. PLN) Kontrahent PBG S.A. 2 843 Baumal Sp. z o.o. Miasto Poznań 2 559 Miasto Poznań POL-AQUA S.A. 2 785 Hydrobudowa Polska S.A. POL-AQUA S.A. 2 500 DM Developer Sp. z o.o. PHU IMMO-BAU 15 165 Piecobiogaz S.A. PBG S.A. 3 478 Piecobiogaz S.A. Hydrobudowa 9 S.A. 13 400 VIRKE Sp. z o.o. PHPU MIR-BUD 3 500 Diecezja Kaliska PHPU MIR-BUD 2 086 RAZEM w tym do realizacji w 2010 po dacie publikacji Prospektu Udział % kanałów dystrybucji 100% 80% 14,3% 11,7% 14,3% 20,1% 71,4% 68,2% 2008 2009 60% 40% 20% 0% Dealerzy Biuro handlowe Klienci instytucjonalni Wartość umowy (tys. PLN) 3 811 19 269 5 800 4 420 7 800 6 000 4 912 5 820 106 148 ponad 60 mln 9 Z KAŻDYM ROKIEM LEPSZE WYNIKI FINANSOWE przychody (zł) EBITDA 70 + 30,5% 60 50 40 30 + 68,4% 4,1 20 2,8 10 26,4 + 63,0% 6,9 + 38,7% 9,0 6,4 68,8 43,8 8 • 4 0 2007 przychody • 2 0 [w mln zł] 10 6 4,6 + 56,9% + 65,7% zysk netto 2008 2009 2008 /2007 2009 2009 /2008 2007 2008 26 442 43 821 +65,7% 68 772 +56,9% EBITDA 4 101 6 906 +68,4% 9 012 +30,5% EBIT 3 453 5 964 +72,7% 7 687 +28,9% zysk netto rentowność EBITDA rentowność EBIT rentowność netto 2 836 4 624 +63,0% 6 415 +38,7% 15,5% 15,8% +0,3p.p. 13,1% -2,7p.p. 13,1% 13,6% +0,6p.p. 11,2% -2,4p.p. 10,7% 10,6% -0,2p.p. POZBUD w kolejnych latach utrzymuje wysokie tempo wzrostu przychodów bliskie 60%. Realizacja celów emisyjnych z roku 2008, konsekwentne inwestycje i rozbudowa sieci sprzedaży spowodowały wzrost wyników finansowych: – EBITDA o 30,5% – zysku netto o 38,7% • Pomimo spowolnienia w branży budowlanej Spółka rozwija się zdecydowanie szybciej od rynku i utrzymuje wysokie poziomy rentowności. 9,3% -1,2p.p. 10 TRZY FILARY STRATEGII ROZWOJU • Kluczowym celem spółki jest uzyskanie pozycji liczącego się na polskim rynku producenta wysokiej klasy drewnianej stolarki okiennej oraz stolarki drzwiowej. • Trzy główne obszary rozwoju strategicznego: – Stolarka drzwiowa (wewnętrzna): • Przygotowanie do instalacji w 2010 r. oraz zakup i uruchomienie w 2011 r. linii do produkcji drzwi wewnętrznych; • Wykorzystanie synergii wynikającej z komplementarności produktów, jakimi są okna i drzwi; • Skorzystanie z posiadanych i skutecznych kanałów dystrybucji; – Stolarka okienna: • Dalsza automatyzacja procesu produkcji i podwyższanie zaawansowania technicznego produktów; • Rozbudowa i reorganizacja kanałów dystrybucji; • Rozwój eksportu – sieć dealerska w Niemczech, Austrii, Holandii oraz współpraca z klientami w Hiszpanii, Francji i Szwecji; – Usługi budowlano-montażowe: • Udział, często jako lider, w konsorcjach obsługujących dużych klientów instytucjonalnych. 11 PROGNOZY PRZEWIDUJĄ WZROST RENTOWNOŚCI • • • POZBUD prognozuje wzrost przychodów w 2010 roku o 10%, a zysku netto o ponad 31% do poziomu 8,4 mln zł. Spółka wykonała wszystkie dotychczas ogłaszane prognozy wyników. Z 75,7 mln zł prognozowanych na rok 2010 przychodów zawarte są kontrakty i umowy ramowe na kwotę 67,6 mln zł (84,1%). [w mln zł] przychody 2009 2010P /2009 2010P 68,8 75,7 +10,0% EBITDA 9,0 13,2 +46,7% EBIT 7,7 10,5 +36,4% zysk netto 6,4 8,4 +31,3% rentowność EBITDA 13,1% 17,4% +4,4p.p. rentowność EBIT 11,2% 13,9% +2,7p.p. rentowność netto 9,3% 11,1% +1,8p.p. 12 CELE EMISYJNE • Zakup i wdrożenie linii technologicznej do produkcji drzwi wewnętrznych: – Realizacja tego celu pozwoli spółce na poszerzenie zakresu oferowanych produktów i usług oraz podwyższenie osiąganych przychodów. Docelowa wydajność linii będzie wynosić 16 tys. sztuk rocznie. – Obecnie trwa budowa i remont hal pod produkcję drzwi wewnętrznych w zakładzie spółki w Słonawach. Wartość całej inwestycji szacowana jest na ok. 17,9 mln zł, z czego 3,5 mln zł będzie pochodzić z kredytu inwestycyjnego, a 4,4 mln zł będzie pochodzić ze środków własnych spółki (w tym ok. 2,5 mln zł dotacji z Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka). • Przejęcia podmiotów z branży stolarki otworowej: – Na akwizycje spółka zamierza przeznaczyć ok. 13 mln zł. Od początku 2009 r. do POZBUD T&R zgłaszały się podmioty zainteresowane przejęciem przez spółkę. Jeśli due dilligence przebiegnie pomyślnie do transakcji może dojść w II połowie 2010 r. Decyzja o akwizycji związana jest ze strategicznym celem spółki, którym jest rozwój i wzrost skali działalności Pozbud T&R SA, a w konsekwencji uzyskanie pozycji wiodącego podmiotu w branży stolarki otworowej w Polsce. 13 OFERTA • • Spółka zaoferuje w ramach publicznej oferty do 5 mln akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości nominalnej 1 zł każda. Akcje oferowane będą w dwóch transzach: – Do 4.250.000 akcji w Transzy Instytucjonalnej – Do 750.000 akcji w Transzy Indywidualnej • Główni akcjonariusze spółki nie będą nabywać akcji. HARMONOGRAM OFERTY 2010 4 marca publikacja Prospektu emisyjnego 11 marca Dzień Uprawnienia (siódmy dzień po dniu publikacji Prospektu) do godz. 8.00 w dniu 16 marca podanie do publicznej wiadomości ceny maksymalnej 16 – 18 marca przyjmowanie zapisów w Transzy Indywidualnej 16 – 19 marca (ostatniego dnia do godz. 13:00) proces budowania Księgi Popytu do godz. 9.00 w dniu 22 marca podanie do publicznej wiadomości wysokości Ceny Emisyjnej dla inwestorów w Transzy Indywidualnej i inwestorów w Transzy Instytucjonalnej oraz ostatecznej liczby oferowanych akcji, w tym w poszczególnych transzach 22 marca skierowanie do Inwestorów wezwań do złożenia zapisów w Transzy Instytucjonalnej 22 – 24 marca przyjmowanie zapisów w Transzy Instytucjonalnej do 25 marca zamknięcie Oferty Publicznej do 26 marca przydział Akcji Serii E 14 OFERTA – PREFERENCJE W PRZYDZIALE • Emisja zostanie przeprowadzona bez prawa poboru jednak akcjonariusze spółki będą mieli możliwość nabycia akcji na preferencyjnych warunkach: Warunki preferencyjnego przydziału Inwestorom*, będącym akcjonariuszami Pozbud T&R SA, zgodnie ze stanem na koniec 7 dnia od publikacji prospektu emisyjnego (w dniu 11 marca 2010 roku), przysługiwać będzie możliwość nabycia 1 akcji serii E za każde 4 już posiadane walory spółki (niezależnie od oznaczenia ich serii). Ostatnim dniem, w którym można nabyć akcje na GPW, aby skorzystać z preferencyjnego przydziału akcji jest 8 marca 2010 roku. Aby skorzystać z preferencji inwestor powinien w momencie składania zapisów przedstawić zaświadczenie, z którego jednoznacznie wynika stan posiadanych przez niego akcji spółki w Dniu Uprawnienia. Dokument powinien być wystawiony lub potwierdzony przez podmiot prowadzący rachunek papierów inwestora. Jeśli inwestor posiadał akcje na rachunku prowadzonym przez Dom Maklerski BZ WBK nie będzie konieczne okazanie zaświadczenia. Zapisy na akcje będą przyjmowane w Punktach Obsługi Klienta Domu Maklerskiego BZ WBK. * szczegółowe warunki preferencji dla inwestorów instytucjonalnych opisane w Prospekcie Emisyjnym 15 AKCJONARIAT Przed emisją Po emisji Udział w kapitale Udział w kapitale Tadeusz Andrzejak 21,05% 16,55% Ewelina Andrzejak 35,62% Roman Andrzejak 7,91% 6,22% 48,17% Magdalena Andrzejak 16,94% Skarbiec TFI 21,55% 6,16% 6,06% 6,06% pozostali akcjonariusze 7,71% Udział w głosach Udział w głosach 23,39% 26,11% • • 5,08% 8,45% 6,53% 24,44% Członkowie Rodziny Andrzejaków nie będą brali udziału w ofercie publicznej. Jednocześnie zawarli oni z DM BZ WBK umowę typu lock-up (nie obejmujący 1 mln akcji) na okres kończący się 12 miesięcy od pierwszego dnia notowań praw do akcji serii E. 21,33% 41,29% 5,33% 19,96% 5,19% 6,90% 16 Dziękujemy za uwagę! Kontakt: Piotr Biernacki, Euro RSCG Sensors, +48-693-330-003, [email protected] 17