grupa agora raport za czwarty kwartał 2006 r

Transkrypt

GRUPA AGORA
RAPORT ZA CZWARTY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANY WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
SPIS TREŚCI
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA CZWARTY KWARTAŁ 2006 R. .............................................................. 4
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY......................... 5
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY ......................................... 6
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE ...................................................................................................................................... 6
1.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 6
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników.............................................................................................. 6
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE..................................................................................................................................... 6
2.1. Przychody ze sprzedaży Gazety Wyborczej................................................................................................ 6
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych............................................................................................................... 6
2.3. Koszty marketingu ..................................................................................................................................... 7
2.4. Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników.......................................................................... 7
3. PERSPEKTYWY ........................................................................................................................................................ 7
3.1. Rynek reklamy ........................................................................................................................................... 7
3.2. Podniesienie efektywności operacyjnej Grupy........................................................................................... 7
3.3. Koszty papieru............................................................................................................................................ 7
3.4. Działania rozwojowe i inwestycje.............................................................................................................. 8
3.5. Sytuacja konkurencyjna na rynku dzienników ........................................................................................... 8
3.6. Koszty realizacji planów motywacyjnych .................................................................................................. 9
III. WYNIKI FINANSOWE.......................................................................................................................................... 10
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA .......................................................................................... 10
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA.............................................................................................. 10
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za 2006 r................................................................ 11
2.2. Przychody i koszty finansowe .................................................................................................................. 11
3. BILANS GRUPY AGORA ....................................................................................................................................... 12
3.1. Aktywa trwałe .......................................................................................................................................... 12
3.2. Aktywa obrotowe ..................................................................................................................................... 12
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe ................................................................................................ 12
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe ............................................................................................... 12
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA ............................................................................. 13
4.1. Działalność operacyjna............................................................................................................................. 13
4.2. Działalność inwestycyjna ......................................................................................................................... 13
4.3. Działalność finansowa.............................................................................................................................. 13
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [5] ......................................................................................................... 14
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA...................................... 15
IV.A. DZIENNIKI i INTERNET ............................................................................................................................. 15
1. GAZETA WYBORCZA ............................................................................................................................................... 15
1.1. Przychody................................................................................................................................................. 15
1.1.1. Sprzedaż prasy.................................................................................................................................. 15
1.1.2. Sprzedaż reklam................................................................................................................................ 16
1.1.3. Kolekcje wydawnicze....................................................................................................................... 16
1.1.4. Pozostałe przychody ......................................................................................................................... 17
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne) ......................................... 17
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych .............................................................................................. 17
2. PRASA BEZPŁATNA .............................................................................................................................................. 17
3. NOWY DZIEŃ............................................................................................................................................................ 17
4. INTERNET [6].......................................................................................................................................................... 18
IV.B. CZASOPISMA [7] ................................................................................................................................................ 19
1. Przychody.................................................................................................................................................... 19
1.1. Sprzedaż czasopism ............................................................................................................................. 19
1.2. Sprzedaż reklam .................................................................................................................................. 20
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 20
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS) .............................................................................................. 21
1. Przychody.................................................................................................................................................... 21
2. Koszty.......................................................................................................................................................... 21
3. Istotne zdarzenia.......................................................................................................................................... 22
IV.D. RADIO............................................................................................................................................................ 23
1. RADIOSTACJE LOKALNE..................................................................................................................................... 23
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM............................................................................................................... 24
Strona 2 z 58
PRZYPISY................................................................................................................................................................ 25
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE......................................................................................................................... 27
1. Istotne wydarzenia....................................................................................................................................... 27
2. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w czwartym kwartale 2006 r.
i do dnia publikacji raportu.............................................................................................................................. 27
3. Zmiany w stanie posiadania akcji lub innych uprawnień do nich (opcji) przez członków Rady Nadzorczej
w czwartym kwartale 2006 r. .......................................................................................................................... 28
4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego 28
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ....................................... 29
Strona 3 z 58
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA CZWARTY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
Strona 4 z 58
Grupa Agora
Komentarz zarządu do raportu za czwarty kwartał 2006 r.
prezentowanego według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej
GRUPA AGORA
KOMENTARZ ZARZĄDU DO RAPORTU ZA CZWARTY KWARTAŁ 2006 R.
PREZENTOWANEGO WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW
PRZYCHODY 1 134 MLN ZŁ, ZYSK NETTO 33 MLN ZŁ, EBITDA OPERACYJNA 151 MLN ZŁ,
GOTÓWKA Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ 147 MLN ZŁ, WOLNE PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE
105 MLN ZŁ
Wszystkie dane (jeżeli nie zostanie wskazane inaczej) obejmują okres styczeń-grudzień 2006 r., zaś porównania
mówią o dynamice w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Źródła danych zostały przedstawione na
końcu części IV niniejszego komentarza.
I. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE
GRUPY
•
Przychody Grupy w 2006 r. wyniosły 1,13 mld zł (spadek o 5,7%). Przychody ze sprzedaży reklam były na
poziomie 755 mln zł, sprzedaż wydawnictw przyniosła 171 mln zł, sprzedaż kolekcji 123 mln zł.
•
Według szacunków Grupy wydatki na reklamę w 2006 r. wzrosły o 10%. Motorem wzrostu była telewizja
(12%). Wydatki na reklamę w dziennikach wzrosły o 3%.
•
Wpływy ze sprzedaży reklam w Gazecie Wyborczej wyniosły w 2006 r. 473 mln zł, a jej udział w rynku
reklamy dzienników wyniósł 41%.
•
W 2006 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej wyniosło 434 tys. egzemplarzy, a jej
tygodniowe czytelnictwo w tym czasie było na poziomie 19,8%. W czwartym kwartale 2006 r. średnie
rozpowszechnianie płatne Gazety wzrosło o ponad 7% i wyniosło 450 tys. egzemplarzy.
•
Przychody AMS-u wyniosły 151 mln zł i były o ponad 5% wyższe niż w 2005 r.
•
W 2006 r. przychody Gazeta.pl wzrosły o 24%. W tym okresie portal osiągnął dodatni wynik EBITDA.
W ramach strategii rozwoju działalności internetowej w 2006 r. Spółka wzbogaciła swoją ofertę online
o szereg nowych serwisów (w tym m.in. dwa serwisy tematyczne oraz nowy serwis informacyjny
GazetaWyborcza.pl), a także poszerzyła funkcjonalność i powiększyła zawartość serwisów istniejących.
•
EBITDA operacyjna Grupy wyniosła 151 mln zł, a marża EBITDA 13%. W 2006 r. Grupa wypracowała
33 mln zł zysku netto.
Prezes Wanda Rapaczynski komentuje:
„Gazeta przeszła zwycięsko próbę ognia i wyszła z niej wzmocniona. Myślę, że udowodniliśmy, jak ważne jest dla
nas nasze flagowe przedsięwzięcie. Teraz uwaga firmy skupia się na rozbudowie skali i poprawie wyniku.”
Strona 5 z 58
Grupa Agora
II. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE I WEWNĘTRZNE ISTOTNE DLA ROZWOJU GRUPY
1. CZYNNIKI ZEWNĘTRZNE
1.1. Rynek reklamy
Według szacunków Agory, opartych na dostępnych źródłach danych, w czwartym kwartale 2006 r. reklamodawcy
wydali ok. 1,8 mld zł, czyli o 10% więcej niż w czwartym kwartale 2005 r. Podobnie jak w poprzednim kwartale,
największą popularnością cieszyła się reklama telewizyjna, na którą przeznaczono o 12% więcej niż przed rokiem
(ok. 0,9 mld zł).
Silna konkurencja cenowa ze strony telewizji po raz kolejny odbiła się na wynikach segmentu prasy. W czwartym
kwartale 2006 r. wydatki na reklamę prasową były tylko o około 4% wyższe niż przed rokiem (wzrost o 4% w
magazynach i niecałe 4% w dziennikach).
Wydatki na reklamę zewnętrzną wzrosły w czwartym kwartale 2006 r. o 14%. Radiostacje zwiększyły wpływy w tym
okresie o 6%, a segment internetu wzrósł aż o blisko 70%.
W sumie, w 2006 r. wydatki reklamowe na wszystkie media w Polsce sięgnęły 6 mld zł i były wyższe od
zeszłorocznych o 0,5 mld zł (10%). Reklama telewizyjna wzbudziła największe zainteresowanie klientów. W 2006 r.
przypadło na nią około 46% wszystkich budżetów reklamowych, zwiększając tym samym udział telewizji
w wydatkach reklamowych o niemal 1 pkt% w porównaniu z analogicznym okresem zeszłego roku. W dziennikach
reklamodawcy wydali jedynie o 25 mln zł więcej niż przed rokiem (ok. 3%). Wydatki na reklamę zewnętrzną wzrosły
o 57 mln zł (12%), zaś na reklamę radiową o 46 mln zł (10%). W 2006 r. najszybciej rosły wpływy reklamowe
internetu (60%), który zwiększył swój udział w całkowitych wydatkach na reklamę do 3,5%.
1.2. Rynek sprzedaży i czytelnictwo dzienników
Efekty zastosowanej przez Spółkę strategii konkurencyjnej po wprowadzeniu na rynek Dziennika w kwietniu 2006 r.
znalazły odzwierciedlenie w bardzo dobrych wynikach sprzedaży egzemplarzowej i czytelnictwa Gazety Wyborczej.
W okresie maj-grudzień 2006 r. (czyli od pierwszego pełnego miesiąca ukazywania się Dziennika) średnie dzienne
rozpowszechnianie płatne Gazety wyniosło 436 tys. egzemplarzy, podczas gdy Dziennik sprzedawał 215 tys.
egzemplarzy. Różnica ta pogłębiła się w czwartym kwartale 2006 r. Liczba sprzedanych egzemplarzy Gazety sięgnęła
w tym okresie 450 tys. (30 tys. więcej niż przed rokiem) i była o 90 tys. wyższa od sumy sprzedaży Dziennika
(204 tys.) i Rzeczpospolitej (157 tys.). W czwartym kwartale 2006 r. sprzedaż egzemplarzowa Faktu wyniosła 505 tys.
egzemplarzy (spadek o 5,9%). Nadal spadała sprzedaż Rzeczpospolitej. W opisywanym okresie sprzedaż tego
dziennika obniżyła się o 24 tys. egzemplarzy. W czwartym kwartale 2006 r. Super Express osiągnął wynik 202 tys.
egzemplarzy.
W styczniu 2007 r. zmieniła się sytuacja konkurencyjna na rynku prasy bezpłatnej. Bezpłatny dziennik Metropol
przestał się ukazywać. Obecnie należące do Agory Metro jest jedynym ogólnopolskim rozdawanym codziennie (od
poniedziałku do piątku) dziennikiem bezpłatnym i największym tytułem bezpłatnym w Polsce (w czwartym kwartale
2006 r. średni nakład Metra wyniósł 522 tys. egzemplarzy).
W czwartym kwartale 2006 r. tygodniowe czytelnictwo Gazety wyniosło 19,2% (5,8 mln czytelników), a czytelnictwo
Metra 8,5%. W tym samym czasie Dziennik czytało niemal dwa i pół razy mniej czytelników (tj. 2,4 mln lub 8,0%).
Bulwarówka Fakt docierała w czwartym kwartale 2006 r. do 18,3% czytelników, Rzeczpospolita do 5,2%, a Super
Express do 8,3%.
2. CZYNNIKI WEWNĘTRZNE
2.1. Przychody ze sprzedaży Gazety Wyborczej
Strategia cenowa Gazety Wyborczej zastosowana w odpowiedzi na działania konkurencyjne Springera (obniżenie
ceny Gazety) miało istotny wpływ na przychody ze sprzedaży egzemplarzy. W 2006 r. były one o 66 mln zł niższe niż
przed rokiem.
2.2. Sprzedaż kolekcji wydawniczych
Przychody ze sprzedaży kolekcji wydawniczych wyniosły w 2006 r. 123 mln zł, a zysk operacyjny przedsięwzięcia
wyniósł 5 mln zł. W ubiegłym roku Agora prowadziła sprzedaż łącznie 18 kolekcji (12 serii i 6 projektów
jednorazowych). Spółka sprzedała 8,4 mln książek oraz książek wraz z płytami CD/DVD.
Strona 6 z 58
Grupa Agora
2.3. Koszty marketingu
W 2006 r. całkowite koszty działań promocyjnych i marketingowych w Grupie wyniosły 184 mln zł i stanowiły około
16% sprzedaży Grupy. Koszty marketingu segmentu dzienników (w tym: Gazety Wyborczej, Metra, internetu
i Nowego Dnia) wyniosły 160 mln zł (23 mln zł więcej niż przed rokiem), z czego 47 mln zł stanowiły łączne koszty
związane z wprowadzaniem na rynek kolekcji wydawniczych (o 7 mln zł więcej niż przed rokiem). Zawierały one
koszty produkcji płyt CD i DVD w kolekcjach w wysokości 22 mln zł (od września 2005 r. wszystkie płyty
stanowiące część kolekcji są klasyfikowane jako koszt promocji). Koszty marketingu związane z wprowadzeniem na
rynek Nowego Dnia wyniosły w 2006 r. 8 mln zł.
2.4. Koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników
W czwartym kwartale 2006 r. koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników były na poziomie czwartego
kwartału 2005 r.
W całym 2006 r. koszty wynagrodzeń i świadczeń na rzecz pracowników (bez niegotówkowych kosztów planów
motywacyjnych) wyniosły 254 mln zł i wzrosły o 18 mln zł. Wzrost ten związany jest z konsolidacją większej liczby
spółek radiowych, realizacją projektu Nowy Dzień w pierwszym kwartale 2006 r. oraz zwiększeniem poziomu
wynagrodzeń w niektórych obszarach działalności Grupy ze względu na silną konkurencję na rynku.
Zatrudnienie w Grupie na koniec czwartego kwartału 2006 r. wyniosło 3 488 etatów i spadło o 59 etatów w stosunku
do stanu na koniec trzeciego kwartału 2006 r. Część spadku spowodowana jest realizacją zwolnień grupowych
związanych z zamknięciem Nowego Dnia, a także zwolnień grupowych realizowanych w ramach programu
restrukturyzacji Grupy ogłoszonego we wrześniu 2006 r.
Łączny niegotówkowy koszt realizacji planów motywacyjnych, który obciążył wynik finansowy Grupy za 2006 r.
wyniósł około 35 mln zł (o prawie 28 mln zł więcej niż w roku ubiegłym).
3. PERSPEKTYWY
3.1. Rynek reklamy
Według szacunków Agory całkowite wydatki na reklamę w 2007 r. wzrosną o około 10%. Spółka zakłada, że
najszybciej rozwijającym się segmentem rynku w 2007 r. będzie internet, którego szacunkowe wpływy wzrosną
w stosunku do roku ubiegłego o około 40%. Tym samym, udział internetu w całkowitych wydatkach na reklamę
zwiększy się do około 5%.
Według szacunków Agory trendy na rynku reklamy oraz jego struktura nie ulegną zmianie w 2007 r. Podobnie jak
w roku ubiegłym, najważniejszym i największym beneficjentem wzrostu gospodarczego i dobrej koniunktury
reklamowej będzie telewizja. Według szacunków Agory na reklamę telewizyjną w 2007 r. reklamodawcy przeznaczą
o 0,3 mld zł (tj. o 11%) więcej niż przed rokiem. Dynamiczny wzrost przychodów telewizji będzie wynikał po części
ze zmian struktury sprzedaży reklam, a także realnych podwyżek cen reklam.
Ze względu na bardzo silną konkurencję cenową ze strony telewizji, której efekty znalazły już odzwierciedlenie we
wpływach dzienników w 2006 r., Spółka szacuje, że ten trend utrzyma się również w tym roku. W opinii Agory
w 2007 r. rynek reklam w dziennikach krajowych i lokalnych wzrośnie około 3%.
W 2007 r. budżety reklamowe przeznaczone na reklamę zewnętrzną oraz radiową będą wyższe o ok. 10%.
3.2. Podniesienie efektywności operacyjnej Grupy
W ramach planu podnoszenia efektywności operacyjnej w 2006 r. Spółka prowadziła program obniżania kosztów
o 35 mln zł. Działania obejmowały również redukcję zatrudnienia. W ramach zwolnień grupowych w Agorze SA,
spółka zamierza zwolnić do 250 osób w okresie od 20 września 2006 r. do 31 marca 2007 r.
Koszty restrukturyzacji w wysokości 5,1 mln zł (w tym 3,4 mln zł kosztów odpraw i odszkodowań z tytułu zwolnień
grupowych w Agorze SA) zostały ujęte w formie rezerwy w rachunku wyników Grupy w trzecim kwartale 2006 r. Do
31 grudnia 2006 r. wypłacono łącznie 1,9 mln zł odpraw i odszkodowań z tego tytułu.
3.3. Koszty papieru
W 2007 r. Spółka przewiduje wyższą cenę papieru do produkcji wydawnictw Grupy. Przewidywany poziom kosztu
materiałów produkcyjnych w 2007 r. będzie jednak o 2% niższy niż przed rokiem. Spowodowane jest to w głównej
mierze działaniami restrukturyzacyjnymi, a także zaprzestaniem wydawania Nowego Dnia. Należy zaznaczyć, że
szacunki te mogą ulec zmianie ze względu na możliwe zmiany objętości i nakładu Gazety Wyborczej, a także sytuacji
na rynku walutowym.
Strona 7 z 58
Grupa Agora
3.4. Działania rozwojowe i inwestycje
Niezależnie od programu podnoszenia efektywności kosztowej, w 2007 r. Spółka planuje kontynuowanie prac
zmierzających do rozwijania obecnej działalności i poszerzania skali operacyjnej przedsiębiorstwa. W ramach tej
strategii Agora planuje dalsze inwestycje w Gazetę Wyborczą, segment prasy bezpłatnej, a także dynamiczny rozwój
nośników reklamy zewnętrznej.
W 2006 r. Spółka znacznie przyśpieszyła rozwój działalności w internecie. Najważniejszym celem Spółki jest
poszerzenie skali działalności i zasięgu oferty internetowej. W ramach strategii internetowej Agora uruchomiła
w zeszłym roku dwa wortale tematyczne: GazetaPraca.pl oraz GazetaDom.pl, które dziś znajdują się w czołówce
serwisów tego typu w polskim internecie. Pod koniec 2006 r. Agora uruchomiła również zmieniony serwis
internetowy GazetaWyborcza.pl wraz z e-wydaniem Gazety Wyborczej, a także odświeżyła i przebudowała portal
Gazeta.pl.
Oprócz zabezpieczania przychodów głównych branż reklamowych i wykorzystywania istniejących zasobów w
internecie, Spółka pracuje nad zbudowaniem nowych przedsięwzięć opartych na internecie. Rozwój w tej dziedzinie
może odbywać się organicznie, bądź poprzez akwizycje. W bieżącym roku Spółka zamierza kontynuować
przyśpieszony plan rozwoju w internecie, któremu towarzyszyć będzie istotny wzrost wpływów i kosztów w tym
segmencie działalności.
W ramach rozwoju strategicznego działalności Grupy w segmencie reklamy zewnętrznej, Agora zamierza
zainwestować kilkadziesiąt milionów zł w rozwój sieci nośników AMS-u. w ciągu najbliższych 2-3 lat.
Niezależnie od rozwoju istniejącej działalności operacyjnej Agora będzie również poszukiwać uzasadnionych
ekonomicznie inwestycji, które mogą wzbogacić i poszerzyć portfel aktywów Grupy.
3.5. Sytuacja konkurencyjna na rynku dzienników
Dane dotyczące czytelnictwa i wielkości sprzedaży dzienników kilka miesięcy po wprowadzeniu na rynek nowego
tytułu Springera dają podstawy do oceny dzisiejszego układu sił na rynku prasy codziennej.
Gazeta jest najczęściej czytanym tytułem w Polsce, a jej bogata oferta czytelnicza i reklamowa jest niezmiennie od
17 lat doceniana przez czytelników i reklamodawców. Czytelnictwo Dziennika jest ponad dwukrotnie niższe.
Wyniki czytelnictwa i sprzedaży gazet są jednym z najważniejszych parametrów branych pod uwagę przez klientów
przy planowaniu budżetów reklamowych, i od nich zależy długoterminowa pozycja tytułu na rynku reklamy. W opinii
Spółki wyniki za rok 2006 r. są jednym z ważniejszych czynników, które będą miały wpływ na podział budżetów
reklamowych pomiędzy poszczególnymi tytułami w roku bieżącym.
W tym roku zapowiadają się kolejne zmiany na rynku prasy codziennej. Jeśli dojdą do skutku, mogą mieć wpływ na
wyniki Grupy w 2007 r. Polskapresse zapowiedziała uruchomienie kolejnego tytułu ogólnopolskiego. Trudno dziś
wyrokować o powodzeniu tego projektu, ponieważ zależy on od formuły gazety i jej powodzenia wśród czytelników.
Dziś Polskapresse jest obecna w Polsce jedynie na 6 spośród 16 województw i nie posiada w swoim portfelu gazety
w Warszawie. Doświadczenie koncernu Passauer Neue Presse (właściciela Polskapresse) w podobnych projektach
można wyłącznie ocenić na podstawie przedsięwzięcia w Czechach, gdzie pod jednym tytułem Denik (Dziennik)
zgrupował kilkadziesiąt gazet lokalnych.
Agora bardzo dokładnie monitoruje sytuację konkurencyjną na rynku prasy codziennej w Polsce i może elastycznie
dostosowywać swoją strategię rynkową do nowych wyzwań. Spółka będzie nadal aktywnie umacniać pozycję
konkurencyjną Gazety Wyborczej na rodzimym rynku prasy codziennej. Jednym ze skuteczniejszych elementów
tej strategii jest kontynuacja spójnych i innowacyjnych działań marketingowych o wyższej efektywności finansowej
(np. generujące dodatkowe przychody kolekcje dwucenowe).
Agora pragnie również zwrócić uwagę na coraz silniejszą pozycję czytelniczą Metra, które jest dziś trzecią średniodziennie najczęściej czytaną gazetą w Polsce i jedyną – po zamknięciu Metropolu – wydawaną codziennie (od
poniedziałku do piątku) ogólnopolską gazetą bezpłatną. W opinii Spółki szeroki zasięg czytelniczy Metra przełoży się
na dalszy wzrost przychodów dziennika w 2007 r. i pozwoli na osiągnięcie break-even w roku kolejnym.
Rosnąca wśród czytelników popularność Metra w połączeniu z ugruntowaną pozycją czytelniczą i rynkową Gazety
Wyborczej tworzą bardzo skuteczną ofertę konkurencyjną zarówno na krajowym, jak i lokalnym rynku reklamy
prasowej. Agora będzie sprawnie wykorzystywać ten potencjał, a także synergie wynikające z posiadania portalu
Gazeta.pl, serwisów tematycznych i lokalnych oraz największego wśród gazet online w Polsce internetowego serwisu
informacyjnego GazetaWyborcza.pl.
Strona 8 z 58
Grupa Agora
3.6. Koszty realizacji planów motywacyjnych
Łączny szacunkowy niegotówkowy koszt realizacji planów motywacyjnych, który obciąży wynik finansowy Grupy
za 2007 r. wyniesie około 28 mln zł. Należy podkreślić, że kwota ta zawiera szacunkowy koszt realizacji planu
motywacyjnego za 2007 r. przy czym Spółka w chwili obecnej nie zna liczby certyfikatów, które będą nabywane
przez pracowników w ramach tego planu, ani też kursu akcji Agory w okresie księgowania tego kosztu. Do celów
szacunkowych Spółka przyjęła zatem powyższe wartości w wysokości analogicznej do wartości przyjętych dla
czwartego kwartału 2006 r. Koszty planów motywacyjnych są ujmowane w rachunku zysków i strat zgodnie z
zasadami rachunkowości opisanymi w nocie nr 5 do sprawozdania finansowego zamieszczonego w niniejszym
raporcie. Zgodnie z tymi zasadami rozłożenie kosztów w ciągu roku nie jest równomierne; niegotówkowe koszty
realizacji planów motywacyjnych są najniższe w trzecim kwartale i wyniosą około 0,8 mln zł w trzecim kwartale
2007 r. W pierwszym i drugim kwartale 2007 r. koszty te będą oscylowały wokół 10 mln zł w każdym z kwartałów.
Strona 9 z 58
Grupa Agora
III. WYNIKI FINANSOWE
1. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY AGORA
Skonsolidowane sprawozdanie Grupy Agora za czwarty kwartał 2006 r. obejmuje konsolidację Agory SA, Agory
Poligrafii Sp. z o.o., Grupy Art Marketing Syndicate SA (Grupa AMS), Agory TC Sp. z o.o. oraz 13 spółek zależnych
i stowarzyszonych działających w branży radiowej. Szczegółowa lista spółek wchodzących w skład Grupy Agora
znajduje się w nocie do sprawozdania finansowego w tym raporcie.
2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY AGORA
Tab. 1
w mln zł
Przychody ze sprzedaży
Sprzedaż usług reklamowych
Sprzedaż wydawnictw
Pozostała sprzedaż
Koszty operacyjne netto, w tym:
Zużycie materiałów i energii oraz
wartość sprzedanych towarów
i materiałów
Amortyzacja
Wynagrodzenia i świadczenia (1)
Niegotówkowe koszty związane
z płatnościami w formie papierów
wartościowych
Reprezentacja i reklama
Restrukturyzacja (2)
Wynik operacyjny - EBIT
Przychody i koszty finansowe, netto,
w tym:
Przychody z krótkoterminowych
inwestycji
Koszty kredytów i pożyczek
Korekty wyceny długoterminowych
inwestycji finansowych
Udział w jednostkach stowarzyszonych
Zysk brutto
Podatek dochodowy
Zysk netto
Przypadający / (a) na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Udziały mniejszości
Marża EBIT (EBIT/Przychody)
EBITDA
Marża EBITDA (EBITDA/Przychody)
EBITDA operacyjna (1)
Marża EBITDA operacyjna (EBITDA
operacyjna / Przychody)
I-IV
kwartał
2006
I-IV
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
1 133,7 1 202,1
754,5
711,6
178,7
238,7
200,5
251,8
(1 094,1) (1 051,3)
(5,7%)
6,0%
(25,1%)
(20,4%)
4,1%
IV
kwartał
2006
IV
% zmiany
kwartał
2006
do 2005
2005
299,4
210,6
41,3
47,5
(278,7)
329,2
196,1
61,3
71,8
(316,9)
(9,1%)
7,4%
(32,6%)
(33,8%)
(12,1%)
(60,6)
(20,1)
(62,5)
(78,7)
(25,4)
(62,8)
(23,0%)
(20,9%)
(0,5%)
(244,9)
(77,0)
(253,8)
(284,9)
(96,4)
(236,3)
(14,0%)
(20,1%)
7,4%
(10,0)
(42,5)
20,7
(7,1)
(62,2)
12,3
40,8%
(31,7%)
68,3%
(34,8)
(184,4)
(5,1)
39,6
(7,1)
(158,2)
150,8
390,1%
16,6%
(73,7%)
1,3
(1,9)
-
6,6
3,1
112,9%
2,8
(1,7)
4,0
(1,8)
(30,0%)
(5,6%)
13,3
(6,7)
15,6
(9,0)
(14,7%)
(25,6%)
0,1
22,1
(6,7)
15,4
(3,4)
0,3
10,7
(2,2)
8,5
(66,7%)
106,5%
204,5%
81,2%
0,1
46,3
(14,3)
32,0
(4,3)
0,2
154,1
(28,5)
125,6
(50,0%)
(70,0%)
(49,8%)
(74,5%)
15,3
0,1
15,4
8,6
(0,1)
8,5
77,9%
81,2%
32,6
(0,6)
32,0
126,7
(1,1)
125,6
(74,3%)
(45,5%)
(74,5%)
6,9%
40,8
13,6%
49,6
3,7%
37,4
11,4%
44,5
3,2pkt %
9,1%
2,2pkt %
11,5%
3,5%
116,0
10,2%
151,2
12,5%
245,8
20,4%
252,9
(9,0pkt %)
(52,8%)
(10,2pkt %)
(40,2%)
16,6%
13,5%
3,1pkt %
13,3%
21,0%
(7,7pkt %)
EBIT bez Nowego Dnia i kosztów
płatności w formie papierów
wartościowych
29,4
46,7
(37,0%)
93,9
185,2
(49,3%)
(1) z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
Strona 10 z 58
Grupa Agora
(2) w tym koszty związane z niegotówkowymi kosztami związanymi z płatnościami w formie papierów
wartościowych w wysokości 0,4 mln zł.
Podstawowe produkty i usługi oraz przychody i koszty operacyjne Grupy zostały zaprezentowane i omówione
w części IV niniejszego komentarza („Wyniki operacyjne – główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Tabela w punkcie 2.1. poniżej prezentuje zestawienie wpływu wyników operacyjnych poszczególnych działalności
Grupy na wyniki finansowe Grupy.
2.1. Wyniki wg głównych działalności Grupy Agora SA za 2006 r.
mln zł
Dzienniki
i internet
(1)
Reklama
Czasopisma
Radio
zewnętrzna
Główna
siedziba i pion
Korekty
nowe
przedsięwzięcia
Tab. 2
Razem (dane
skonsolidowane)
I-IV kwartał
2006
Przychody ze
sprzedaży
841,1
95,0
151,0
67,6
-
(21,0)
1 133,7
Udział %
74,2%
8,4%
13,3%
6,0%
-
(1,9%)
100,0%
Koszty operacyjne
(814,2)
(84,8)
(131,0)
(74,8)
(9,7)
20,4
(1 094,1)
26,9
10,2
20,0
(7,2)
(9,7)
(0,6)
39,6
EBIT
Przychody i koszty
finansowe
6,6
Udział w
jednostkach
stowarzyszonych
0,1
Podatek dochodowy
(14,3)
Zysk netto
32,0
Przypadający na:
Akcjonariuszy
jednostki
dominującej
32,6
EBITDA
EBITDA operacyjna
(2)
Wydatki
inwestycyjne
(0,6)
80,5
10,5
30,7
(4,3)
(1,3)
(0,1)
116,0
109,8
11,6
32,7
(1,9)
(0,8)
(0,2)
151,2
(13,9)
(0,6)
(26,6)
(1,1)
-
-
(42,2)
(1) większość kosztów pionów wspomagających Agory ujęta jest w Dziennikach i Internecie.
2.2. Przychody i koszty finansowe
Niższe przychody z krótkoterminowych inwestycji wynikają ze spadku rynkowych stóp procentowych.
Mniejsze koszty kredytów i pożyczek to efekt niższych stóp procentowych.
Strona 11 z 58
Grupa Agora
3. BILANS GRUPY AGORA
Tab. 3
w mln zł
% zmiany
do 30.09.2006
31.12.2006
30.09.2006
Aktywa trwałe
udział w sumie bilansowej
975,3
63,6%
984,2
65,5%
(0,9%)
(1,9pkt %)
1 001,2
66,6%
Aktywa obrotowe
557,4
36,4%
518,0
34,5%
7,6%
1,9pkt %
502,8
33,4%
RAZEM AKTYWA
1 532,7
1 502,2
2,0%
1 504,0
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom
jednostki dominującej
1 165,2
76,0%
1 139,9
75,9%
2,2%
0,1pkt %
1 125,4
74,8%
(0,5)
-
(0,5)
-
-
(0,2)
-
Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
170,4
11,1%
178,7
11,9%
(4,6%)
(0,8pkt %)
200,3
13,3%
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
197,6
12,9%
184,1
12,2%
7,3%
0,7pkt %
178,5
11,9%
31.12.2005
RAZEM PASYWA
1 532,7
1 502,2
2,0%
1 504,0
Z powodu zmian opisanych w nocie 2 sprawozdania finansowego dane porównywalne zostały przekształcone.
3.1. Aktywa trwałe
Na spadek wartości aktywów trwałych w odniesieniu do stanu z 30 września 2006 r. istotny wpływ miały: realizacja
aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz planowa amortyzacja.
3.2. Aktywa obrotowe
Wzrost stanu aktywów obrotowych w stosunku do 30 września 2006 r. wynika głównie ze zwiększenia salda środków
pieniężnych, głównie lokat bankowych.
3.3. Zobowiązania i rezerwy długoterminowe
Spadek zobowiązań długoterminowych w stosunku do 30 września 2006 r. wynika głównie z przekwalifikowania
na dzień 31 grudnia 2006 r. 8,7 mln zł zobowiązań z tytułu kredytu bankowego ze zobowiązań długoterminowych
do krótkoterminowych.
3.4. Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Wzrost pozycji zobowiązań i rezerw krótkoterminowych w stosunku do 30 września 2006 r. wynika ze wzrostu
zobowiązań handlowych krótkoterminowych oraz z tytułu opisanego powyżej przekwalifikowania zobowiązań
z tytułu kredytów.
Strona 12 z 58
Grupa Agora
4. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY AGORA
w mln zł
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
inwestycyjnej
finansowej
Razem przepływy pieniężne netto
Środki pieniężne na koniec okresu
Tab. 4
I-IV
% zmiany
kwartał 2006 do 2005
2005
IV
kwartał
2006
IV
kwartał
2005
47,0
27,1
73,4%
147,1
230,4
(36,2%)
31,0
(24,3)
-
33,8
(111,1)
-
(3,3)
74,7
334,7
(65,1)
(62,3)
189,7
(94,9%)
76,4%
(35,8)
145,1
334,7
(157,0)
(37,7)
189,7
(77,2%)
76,4%
% zmiany
2006 do 2005
I-IV
kwartał
2006
Na dzień 31 grudnia 2006 r. Grupa dysponowała wolnymi środkami w wysokości 335,7 mln zł, na które składały się:
334,7 mln zł w gotówce i jej ekwiwalentach (kasa, rachunki bankowe, krótkoterminowe aktywa pieniężne o wysokim
stopniu płynności) oraz 1,0 mln zł zainwestowane w bezpieczne krótkoterminowe aktywa pieniężne.
Biorąc pod uwagę posiadane środki własne oraz dostępną linię kredytową (500 mln zł, z której wykorzystano
139,5 mln zł) Grupa Agora nie przewiduje wystąpienia problemów z płynnością finansową w związku z realizacją
planów inwestycyjnych.
4.1. Działalność operacyjna
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w czwartym kwartale 2006 r. były wyższe na skutek niższego
podatku zapłaconego oraz niższych wydatków (w czwartym kwartale 2005 r. Grupa poniosła duże wydatki w związku
z wejściem na rynek Nowego Dnia).
4.2. Działalność inwestycyjna
Dodatnie przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej w czwartym kwartale 2006 r. to głównie efekt
przychodów ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych, w których są lokowane wolne środki
pieniężne.
4.3. Działalność finansowa
W czwartym kwartale 2006 r. przepływy pieniężne z działalności finansowej zawierały głównie wydatki na spłatę
kredytu przez spółkę zależną BOR Sp. z o.o. oraz zapłacone odsetki.
Strona 13 z 58
Grupa Agora
5. WYBRANE WSKAŹNIKI FINANSOWE [5]
Tab. 5
IV
kwartał
2006
IV
kwartał
2005
rentowność sprzedaży netto
rentowność sprzedaży brutto
rentowność kapitału własnego
5,1%
42,8%
5,3%
Wskaźniki efektywności
szybkość obrotu zapasów
szybkość obrotu należności
szybkość obrotu zobowiązań
% zmiany
2006 do 2005
I-IV
kwartał
2006
I-IV
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
2,6%
39,0%
3,0%
2,5pkt %
3,8pkt %
2,3pkt %
2,9%
41,0%
2,8%
10,5%
43,7%
11,2%
(7,6pkt %)
(2,7pkt %)
(8,4pkt %)
9 dni
59 dni
32 dni
8 dni
54 dni
35 dni
12,5%
9,3%
(8,6%)
10 dni
65 dni
45 dni
10 dni
58 dni
39 dni
12,1%
15,4%
2,8
2,8
-
2,8
2,8
-
Wskaźniki rentowności
Wskaźnik płynności
wskaźnik płynności I
Wskaźniki finansowania
stopa zadłużenia (1)
wskaźnik pokrycia odsetek
12,8
6,9
85,5%
6,1
18,2
(66,5%)
kasowy wskaźnik pokrycia
23,0
6,6
248,5%
16,2
22,5
(28,0%)
odsetek
(1) na dzień 31 grudnia 2006 r. i 31 grudnia 2005 r. występowała nadwyżka gotówki i aktywów finansowych
o wysokim stopniu płynności nad zadłużeniem z tytułu kredytów i pożyczek.
Definicje wskaźników finansowych [5] zostały omówione na końcu części IV niniejszego komentarza („Wyniki
operacyjne - główne gałęzie działalności Grupy Agora”).
Strona 14 z 58
Grupa Agora
IV. WYNIKI OPERACYJNE - GŁÓWNE GAŁĘZIE DZIAŁALNOŚCI GRUPY AGORA
IV.A. DZIENNIKI I INTERNET
Tab. 6
w mln zł
Łączne przychody (1)
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
w tym Gazeta Wyborcza
Przychody ze sprzedaży reklam (1)
w tym Gazeta Wyborcza (1)
Kolekcje wydawnicze
Pozostałe przychody
Razem koszty operacyjne, w tym:
Materiały, energia, towary i usługi
poligraficzne
Wynagrodzenia i świadczenia na rzecz
pracowników (2)
wartościowych
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (1) (3)
Restrukturyzacja (4)
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
marża EBITDA operacyjna
IV
kwartał
2006
211,7
28,2
28,0
136,2
125,1
25,8
21,5
IV
kwartał
2005
260,0
49,5
44,4
136,5
125,4
53,6
20,4
(197,6)
(18,6%)
(43,0%)
(36,9%)
(0,2%)
(0,2%)
(51,9%)
5,4%
I-IV
kwartał
2006
841,1
127,9
122,5
508,7
472,6
122,9
81,6
I-IV
kwartał
2005
939,8
194,1
188,9
492,3
465,4
180,8
72,6
(238,8)
(17,3%)
(814,2)
(777,6)
4,7%
(69,3)
(84,3)
(17,8%)
(280,7)
(298,9)
(6,1%)
(46,6)
(48,1)
(3,1%)
(190,0)
(177,8)
6,9%
(8,1)
(13,8)
(34,3)
14,1
6,7%
27,9
13,2%
34,8
16,5%
(5,9)
37,3%
(17,2)
(19,8%)
(57,9)
(40,8%)
21,2
(33,5%)
8,2% (1,5pkt %)
38,4
(27,3%)
14,8% (1,6pkt %)
44,3
(21,3%)
17,0% (0,5pkt %)
(28,9)
(53,6)
(159,6)
(4,7)
26,9
3,2%
80,5
9,6%
109,8
13,1%
(5,9)
389,8%
(64,9)
(17,4%)
(136,7)
16,8%
162,2
(83,4%)
17,3% (14,1pkt %)
227,1
(64,6%)
24,2% (14,6pkt %)
233,0
(52,9%)
24,8% (11,7pkt %)
% zmiany
2006 do 2005
% zmiany
2006 do 2005
(10,5%)
(34,1%)
(35,2%)
3,3%
1,5%
(32,0%)
12,4%
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy
Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji .
(2)
z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych.
(3)
podane kwoty zawierają koszty rozpoczęcia sprzedaży nowych serii wydawniczych (pierwszy darmowy tom, koszty promocji
w mediach).
(4)
w tym koszty związane z niegotówkowymi kosztami związanymi z płatnościami w formie papierów wartościowych
w wysokości 0,4 mln zł.
(5)
w Dziennikach i Internecie ujęty jest Nowy Dzień oraz większość kosztów pionów wspomagających Agory.
1. GAZETA WYBORCZA
1.1. Przychody
1.1.1. Sprzedaż prasy
W czwartym kwartale 2006 r. średnie rozpowszechnianie płatne Gazety Wyborczej wyniosło 450 tys. egzemplarzy
i było o ponad 7% wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego.
W czwartym kwartale 2006 r. Gazeta Wyborcza utrzymała pozycję bezsprzecznego lidera dzienników
opiniotwórczych oraz gazety ważnej dla czytelników i odpowiadającej na ich potrzeby. Gazeta publikowała m.in.
cieszące się dużą popularnością specjalne dodatki edukacyjne i testy dla uczniów, prowadziła akcje społeczne
(Przejrzyste Wybory, Rodzić po Ludzku). Szerokim echem zarówno wśród czytelników, jak i w innych mediach odbiły
Strona 15 z 58
Grupa Agora
się cykle redakcyjne: Rozwód po polsku - o kondycji małżeństwa czy Odnajdźmy się - akcja Gazety i innych mediów
Agory pomagająca czytelnikom w odnalezieniu bliskich i znajomych.
Czwarty kwartał 2006 r. był kolejnym, w którym Gazeta istotnie zyskała na sprzedaży wydania piątkowego (wzrost
o 77 tys. egz. w stosunku do analogicznego okresu w ubiegłym roku), co jest wynikiem sukcesu Gazety Telewizyjnej
w nowej formule wydawniczej. Dobre wyniki zanotowała również sprzedaż wydań poniedziałkowych i sobotnich
(dodatek Praca oraz Wysokie Obcasy, ze zmienionym papierem i bardziej poręcznym formatem).
W czwartym kwartale 2006 r. Gazeta wprowadziła na rynek dwa wydania z filmowymi przebojami na płytach DVD,
które można było kupić w cenie 4,99 zł. Czytelnicy mogli również kupić Gazetę bez płyty, w zwykłej cenie 1,50 zł.
Wyniki okazały się obiecujące i Gazeta będzie kontynuować tego typu projekty również w roku 2007.
W czwartym kwartale 2006 r. Gazeta osiągnęła bardzo dobre wyniki czytelnictwa. W tym okresie Gazeta docierała do
5,8 mln czytelników (19,2% zasięg wg wskaźnika CCS): 43% stanowili czytelnicy z wyższym wykształceniem, 47%
Polacy mieszkający w dużych miastach (pow. 100 tys. mieszkańców), a 61% nie przekroczyła jeszcze 45 roku życia.
Szczególne powody do zadowolenia dają wyniki czytelnictwa magazynów Gazety drukowanych na papierze
powlekanym – Gazety Telewizyjnej (10,1% wg wskaźnika CCS, 3,1 mln czytelników) i Wysokich Obcasów
(9,3%, 2,8 mln czytelników).
1.1.2. Sprzedaż reklam
Przychody netto Gazety z całej działalności reklamowej zawierającej ogłoszenia wymiarowe, drobne i inserty
w czwartym kwartale 2006 r. utrzymały się na tym samym poziomie co w analogicznym okresie roku ubiegłego.
W czwartym kwartale 2006 r. udział Gazety w rynku ogłoszeń wymiarowych wydrukowanych w dziennikach
ogólnopolskich, warszawskich i lokalnych (płatnych i bezpłatnych) wyniósł ok. 39% i spadł jedynie o 2 pkt%
w porównaniu do roku ubiegłego, mimo pojawienia się na rynku nowego gracza.
Na rynku ogólnopolskich ogłoszeń wymiarowych udział Gazety wyniósł około 42% i zmniejszył się o niespełna
5 pkt%. Spadek udziału Gazety na tym rynku, mimo zmiany sytuacji konkurencyjnej, miał w czwartym kwartale
2006 r. podobną wartość co w dwóch poprzednich kwartałach i nie wykazywał tendencji do pogłębiania się.
Na rynku stołecznych ogłoszeń wymiarowych (bez ogłoszeń drobnych, insertów i nekrologów) Gazeta zwiększyła
swój udział o 1 pkt%. Udział Agory (Gazety Wyborczej i Metra) w tym rynku w czwartym kwartale 2006 r. wyniósł
65%. Na rynku dzienników lokalnych (pozawarszawskich) w czwartym kwartale 2006 r. Gazeta utrzymała swój
udział.
W czwartym kwartale 2006 r. udział stron ogłoszeniowych w sumie objętości Gazety wyniósł około 48%, zaś średnia
dzienna publikowana liczba stron ogłoszeniowych we wszystkich krajowych i lokalnych wydaniach Gazety wyniosła
ok. 295.
1.1.3. Kolekcje wydawnicze
kolekcji wydawniczych
I
kwartał
2005
II
kwartał
2005
III
kwartał
2005
IV
kwartał
2005
I
kwartał
2006
II
kwartał
2006
63,0
49,0
15,2
53,6
51,7
28,1
Tab. 7
III
IV
kwartał kwartał
2006
2006
17,3
25,8
W czwartym kwartale Agora zrealizowała pięć projektów seryjnych i cztery wydawnictwa jednorazowe.
W omawianym okresie jeden projekt seryjny zakończył się, dwa były kontynuowane, a dwa nowe zostały
wprowadzone do sprzedaży.
Na początku października zakończona została 25-tomowa kolekcja muzyczna Gwiazdy idole przeboje, polecana
wspólnie przez Gazetę Wyborczą i Radio Złote Przeboje. W ramach kolekcji, dla uczestników konkursu kuponowego
przygotowany został prezent – książka z płytą CD pt. Wiecznie Zielone, zawierająca standardy światowej muzyki w
wykonaniu polskich artystów m. in. Budki Suflera, Krzysztofa Krawczyka, Ani Dąbrowskiej.
Przez cały czwarty kwartał 2006 r. Agora kontynuowała wydawanie dwóch, rozpoczętych we wrześniu projektów:
25-tomowego cyklu Lektur Szkolnych oraz 18-tomowego Wielkiego Encyklopedycznego Atlasu Świata.
Strona 16 z 58
Grupa Agora
Oba wydawnictwa cieszą się dużym zainteresowaniem czytelników. W listopadzie wystartowała 21-tomowa kolekcja
prezentująca twórczość Williama Szekspira. Każdy tom składa się z książki zawierającej tekst dramatu w przekładzie
Macieja Słomczyńskiego oraz płyty DVD z adaptacją filmową sztuki, zrealizowaną przez brytyjską telewizję BBC.
Kolejne tytuły dostępne są w sprzedaży w każdy piątek w cenie 24,90 zł plus cena Gazety Wyborczej.
W grudniu, we współpracy z radiem Roxy FM, wydane zostały dwie publikacje realizowane w ramach Najmniejszego
koncertu świata. Każda publikacja składa się z książki opisującej historię zespołu oraz płyty DVD z zapisem
wyjątkowego koncertu grupy. Jako pierwsze pojawiły się na rynku występy zespołów Myslovitz oraz T. Love. Książki
z płytami dostępne są w sprzedaży w cenie 37 zł plus cena Gazety Wyborczej.
W czwartym kwartale 2006 r. wydawane były również publikacje jednorazowe. W listopadzie, przy współpracy
z PWN, Agora wydała Encyklopedię Świat i Polska 2007. W grudniu do kiosków trafiły dwa albumy: Bóg się rodzi
oraz autorski album Jarosława Kreta Moja Ziemia Święta. W połowie grudnia ukazało się ekskluzywne wydanie
książki z płytą CD zawierającą piosenki Kabaretu Starszych Panów w wykonaniu trio jazzowego.
1.1.4. Pozostałe przychody
Przychody ze sprzedaży usług poligraficznych wzrosły w czwartym kwartale 2006 r. o 11,6%, na skutek zwiększenia
zamówień od klientów spoza Agory.
1.2. Koszty produkcji Gazety Wyborczej (zużycie papieru i usługi poligraficzne)
Tab. 8
Koszty produkcji Gazety
Wyborczej
w mln zł
Koszty stałe, w tym:
Amortyzacja
Koszty zmienne, w tym:
Papier
RAZEM koszty stałe i zmienne
IV
kwartał
2006
IV
kwartał
2005
% zmiany
2006 do
2005
I-IV
kwartał
2006
I-IV
kwartał
2005
% zmiany
2006 do 2005
13,7
6,8
37,9
30,1
51,6
14,6
8,2
32,0
25,5
46,6
(6,2%)
(17,1%)
18,4%
18,0%
10,7%
56,0
27,9
147,9
118,3
203,9
61,7
35,9
125,9
102,8
187,6
(9,2%)
(22,3%)
17,5%
15,1%
8,7%
Zmniejszenie kosztów stałych produkcji Gazety Wyborczej w czwartym kwartale wynika przede wszystkim
ze zmniejszenia kosztu amortyzacji w wyniku weryfikacji stawek amortyzacyjnych.
1.2.1. Koszt papieru i usług poligraficznych
Na zmianę kosztów papieru i usług poligraficznych w czwartym kwartale 2006 r. wpłynęła przede wszystkim zmiana
papieru Gazety Telewizyjnej oraz przeniesienie jej produkcji do drukarni zewnętrznej.
2. PRASA BEZPŁATNA
Czwarty kwartał 2006 r. to dalszy bardzo dynamiczny rozwój bezpłatnej gazety Metro. W październiku została
wprowadzona nowa makieta tytułu i poszerzona część informacyjna. Po zmianach, w czwartym kwartale 2006 r.
Metro uzyskało, znacząco wyższy niż rok wcześniej, 4,8% wskaźnik średniego dziennego czytelnictwa. Z tym
wynikiem Metro zajęło trzecią pozycję wśród tytułów ogólnopolskich wyprzedzając Super Express, Dziennik
i Rzeczpospolitą.
W czwartym kwartale 2006 r. wartość wydrukowanych ogłoszeń w gazetach bezpłatnych wzrosła o 4% (Metro
i Metropol), w tym w Metrze aż o 20%. W czwartym kwartale 2006 r. Metro miało 2% udziału w rynku ogłoszeń
wymiarowych dzienników krajowych i lokalnych w Polsce.
W grudniu zadebiutował cotygodniowy dodatek kulturalny MetroCity - przewodnik po weekendowym życiu w dużym
mieście.
Na początku 2007 r. wydawca bezpłatnej gazety Metropol postanowił wycofać tytuł z polskiego rynku. Metro stało
się jedyną ogólnopolską gazetą bezpłatną ukazującą się od poniedziałku do piątku .
3. NOWY DZIEŃ
W 2006 r. Nowy Dzień obniżył wynik segmentu o 19,1 mln zł.
Strona 17 z 58
Grupa Agora
4. INTERNET [6]
Według listopadowego badania zasięg portalu Gazeta.pl wśród polskich internautów wyniósł ok. 38%. Liczba
użytkowników osiągnęła poziom ok. 5 mln osób, co oznacza wzrost o 41% w porównaniu do ubiegłego roku.
W listopadzie 2006 r. użytkownicy łączący się z Polski wykonali 402 mln odsłon, tj. o ponad 40% więcej niż
w poprzednim roku. Gazeta.pl była jedynym portalem, który w listopadzie 2006 r. odnotował wzrost zasięgu.
Od października do grudnia 2006 r. Pion Internet osiągnął dodatni wynik na poziomie EBITDA, a wpływy z reklam
zwiększyły się w porównaniu do ubiegłego roku o niemal 27% (bez uwzględnienia wpływów z ogłoszeń).
W czwartym kwartale 2006 r. Agora kontynuowała działania mające na celu poszerzenie działalności internetowej
Spółki. W grudniu Agora wzbogaciła zawartość wortalu poświęconego nieruchomościom. Obecnie należący do spółki
serwis Dom (GazetaDom.pl) stanowi jedną z największych w Polsce ofert ogłoszeń z rynku pierwotnego i wtórnego
w kategorii nieruchomości oraz najszerszy przegląd informacji z rynku nieruchomości wraz z poradami dotyczącymi
budowy domów i urządzania wnętrz. Partnerami wortalu są czasopisma Agory: Ładny Dom, Cztery Kąty, Ogrody oraz
środowy dodatek do Gazety Wyborczej - Gazeta Dom. W listopadzie serwis odwiedziło 0,6 mln użytkowników.
Dynamicznie rozwija się również wortal poświęcony pracy - w listopadzie odwiedziło go 1,1 mln użytkowników, co
oznacza, że jest on jednym z dwóch największych serwisów rekrutacyjnych w polskim internecie. W listopadzie
wortal przeprowadził pierwsze Internetowe Targi Pracy, a w grudniu, w konkursie Webstar Festival, otrzymał złotą
statuetkę przyznawaną w kategorii Usługi profesjonalne.
W grudniu 2006 r. zaszły również zmiany w portalu Gazeta.pl, który otrzymał nową identyfikację marki oraz nowy
wygląd i układ strony głównej.
Obecnie Agora prowadzi intensywną kampanię wizerunkową portalu Gazeta.pl i serwisu GazetaPraca.pl.
W grudniu 2006 r. Agora zawarła umowę o współpracy pomiędzy portalem Gazeta.pl i firmą Nullsoft, częścią AOL
LLC, dotyczącą wyłączności sprzedaży reklamy w playerze Winamp na terenie całej Polski.
Strona 18 z 58
Grupa Agora
IV.B. CZASOPISMA [7]
W czwartym kwartale 2006 r. wzrosła sprzedaż większości tytułów Agory. Największe wzrosty sprzedaży
w stosunku do ubiegłego roku zanotowały Avanti, Cztery Kąty, Ładny Dom, Ogrody i Poradnik Domowy –
odpowiednio 10%, 26%, 19%, 31% i 2%. Obiecujące są również wyniki sprzedaży Logo, które w marcu 2006 r.
zmieniło częstotliwość i obecnie ukazuje się co miesiąc. Średnia sprzedaż miesięcznika w czwartym kwartale
przekroczyła 67 tys. egzemplarzy. Ponadto w grudniu ukazało się wydanie specjalne Logo pt. iPod 2007,
zawierające informacje na temat akcesoriów, oprogramowania oraz wszystkich modeli iPodów. Jest to pierwsze tego
typu wydawnictwo na rynku.
Tab. 9
w mln zł
Łączne przychody, w tym: (1)
Przychody ze sprzedaży wydawnictw
Razem koszty operacyjne, w tym: (1)
Materiały, energia, towary i usługi
poligraficzne
pracowników (2)
wartościowych
Amortyzacja
Reprezentacja i reklama (1)
Restrukturyzacja
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
IV
kwartał
2006
24,6
11,2
13,3
IV
kwartał
2005
21,7
10,0
11,5
(20,3)
13,4%
12,0%
15,7%
I-IV
kwartał
2006
95,0
43,4
51,2
I-IV
kwartał
2005
89,9
42,4
47,2
(21,6)
(6,0%)
(84,8)
(84,8)
-
(7,9)
(7,9)
-
(31,7)
(31,7)
-
(4,5)
(4,6)
(2,2%)
(19,1)
(18,2)
4,9%
(0,3)
(0,1)
(5,6)
4,3
17,5%
4,4
17,9%
4,7
19,0%
(0,2)
(0,1)
(6,3)
0,1
0,5%
0,2
0,9%
0,4
1,8%
50,0%
(11,1%)
4 200,0%
17,0pkt %
2 100,0%
17,0pkt %
1 067,3%
17,2pkt %
(1,1)
(0,3)
(25,7)
(0,4)
10,2
10,7%
10,5
11,1%
11,6
12,2%
(0,2)
(0,3)
(26,9)
5,1
5,7%
5,4
6,0%
5,6
6,2%
450,0%
(4,5%)
100,0%
5,0pkt %
94,4%
5,1pkt %
107,1%
6,0pkt %
% zmiany
2006 do 2005
% zmiany
2006 do 2005
5,7%
2,4%
8,5%
(1) podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami
Grupy Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja
jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
1. Przychody
1.1. Sprzedaż czasopism
Tab. 10
Średnie rozpowszechnianie płatne
miesięczników
(w tys. egz.)
IV
kwartał
2006
IV
kwartał
2005
1 127,4
1 036,9
% zmiany
2006 do
2005
8,7%
I-IV
kwartał
2006
I-IV
kwartał
2005
1 077,4
986,2
% zmiany
2006 do
2005
9,2%
Przychody ze sprzedaży wydawnictw były wyższe w czwartym kwartale 2006 r. w stosunku do tego samego okresu
roku ubiegłego głównie z powodu wzrostu sprzedaży egzemplarzowej poszczególnych czasopism.
Strona 19 z 58
Grupa Agora
1.2. Sprzedaż reklam
Wzrost przychodów reklamowych jest pochodną wzrostu całego rynku, większej konkurencyjności czasopism Agory
i zmiany częstotliwości wydawania magazynu Logo. Udział czasopism w rynku reklamy magazynów ogólnopolskich
w czwartym kwartale 2006 r. wyniósł 6,1% (wzrost o około 1 pkt %).
2. Koszty
W czwartym kwartale 2006 r. spadek kosztów wynika przede wszystkim z ograniczenia wydatków na reprezentację
i reklamę.
Strona 20 z 58
Grupa Agora
IV.C. REKLAMA ZEWNĘTRZNA (GRUPA AMS)
Tab. 11
w mln zł
Przychody ze sprzedaży reklam
Koszty realizacji kampanii
Koszty utrzymania systemu
pracowników (2)
wartościowych
Amortyzacja
Pozostałe przychody/(koszty) operacyjne
netto
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
Liczba powierzchni reklamowych (3)
IV
kwartał
2006
44,4
43,9
IV
kwartał
2005
40,9
40,8
(40,5)
(9,1)
(17,2)
8,6%
7,6%
I-IV
kwartał
2006
151,0
149,8
I-IV
kwartał
2005
143,3
143,1
(41,2)
(7,4)
(16,6)
(1,7%)
23,0%
3,6%
(131,0)
(29,0)
(59,3)
(133,2)
(24,5)
(58,5)
(1,7%)
18,4%
1,4%
(4,2)
(4,4)
(4,5%)
(16,6)
(16,6)
-
(0,8)
(1,6)
(3,2)
(0,4)
(2,5)
(4,7)
100,0%
(36,0%)
(31,9%)
(2,0)
(6,9)
(11,4)
(0,4)
(5,3)
(17,9)
400,0%
30,2%
(36,3%)
(1,0)
3,9
8,8%
6,9
15,5%
7,7
17,3%
24 095
(2,1)
(0,3)
(0,7%)
4,1
10,0%
4,5
11,0%
23 930
(52,4%)
9,5pkt %
68,3%
5,5pkt %
71,1%
6,3pkt %
0,7%
2,5
20,0
13,2%
30,7
20,3%
32,7
21,7%
24 095
1,1
10,1
7,0%
26,6
18,6%
27,0
18,8%
23 930
127,3%
98,0%
6,2pkt %
15,4%
1,7pkt %
21,1%
2,9pkt %
0,7%
% zmiany
2006 do 2005
% zmiany
2006 do 2005
5,4%
4,7%
(1)
podane kwoty nie zawierają przychodów i kosztów (bezpośrednich zmiennych) promocji innych działalności Grupy Agora
na nośnikach AMS jeżeli taka promocja jest realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
(2)
(3)
bez nośników reklamowych należących do Akcent Media Sp. z o.o. zainstalowanych na stacjach benzynowych
i małoformatowych nośników na wiatach przystankowych oraz powierzchni reklamowych na autobusach i tramwajach.
1. Przychody
W czwartym kwartale 2006 r. AMS zanotował wyższą dynamikę wzrostu przychodów niż w pierwszych trzech
kwartałach. Wyższa dynamika jest konsekwencją wydatków na lokalne kampanie wyborcze i wzrostu całego rynku
reklamy zewnętrznej. Największy wzrost przychodów w czwartym kwartale 2006 r. AMS zanotował na wysoko
pozycjonowanych nośnikach podświetlanych typu backlight, podświetlanych meblach miejskich typu citylight oraz na
reklamie tranzytowej.
Szacowany udział AMS w rynku reklamy zewnętrznej w czwartym kwartale 2006 r. bez uwzględnienia reklamy
tranzytowej oraz za wyjątkiem reklamy opisanej w przypisie (1) pod powyższą tabelą, spadł w stosunku do czwartego
kwartału 2005 r. o 0,6 pkt%, do poziomu 27,7% (za cały 2006 r. udział wyniósł 26,6% - spadek o 1,8 pkt%
w stosunku do roku poprzedniego)[8].
2. Koszty
Wzrost kosztów realizacji kampanii w czwartym kwartale 2006 r. wynika z realizacji większej ilości kampanii na
nośnikach reklamy tranzytowej oraz na systemie wielkoformatowych siatek zamontowanych na elewacjach
budynków w centrach miast.
Wzrost kosztów utrzymania systemów w czwartym kwartale 2006 r. w stosunku do analogicznego okresu roku
ubiegłego spowodowany jest rozpoczętymi zmianami w strukturze portfela nośników, w tym budowy nowego
systemu przewijanych i podświetlanych nośników Cityscroll 9 m2. W 2006 r. AMS koncentrował się na rozwoju
wysoko pozycjonowanych systemów z segmentu Premium i Superpremium, których jednostkowe koszty utrzymania
są wyższe od nośników z segmentu Standard.
Strona 21 z 58
Grupa Agora
Spadek kosztów reprezentacji i reklamy w czwartym kwartale 2006 r. wynika z mniejszej ilości zrealizowanych
kampanii społecznych i marketingowych.
Spadek amortyzacji w czwartym kwartale 2006 r. jest efektem przeglądu okresów użytkowania środków trwałych
i wynikających z niego zmian stawek amortyzacyjnych nośników wielkoformatowych.
3. Istotne zdarzenia
W czwartym kwartale 2006 r. zrealizowany został pierwszy etap ważnego projektu inwestycyjnego budowy nowego
systemu ekskluzywnych, podświetlanych, przewijanych nośników Cityscroll o powierzchni 9 m2. Te eleganckie
nośniki mają charakter mebla miejskiego i doskonale wpisują się w przestrzeń miejską. Pierwsze konstrukcje zostały
zamontowane w październiku 2006 r., natomiast już w listopadzie zrealizowano pierwsze kampanie dla klientów
komercyjnych. Do końca roku zamontowanych zostało 145 konstrukcji z trzema zmiennymi powierzchniami
ekspozycyjnymi (435 stron ekspozycyjnych). Nośnik ten jest elementem programu zmiany struktury portfela
produktów w kierunku segmentu Premium i Superpremium.
Strona 22 z 58
Grupa Agora
IV.D. RADIO
Grupę radiową Agory tworzy 18 stacji lokalnych nadających pod marką Złote Przeboje, 6 stacji lokalnych,
nadających pod marką Roxy FM i obejmująca 9 największych rynków miejskich ponadregionalna stacja TOK FM.
W Grupie radiowej znajdują się także dwie radiostacje lokalne oferujące muzykę w formacie AC (Adult
Contemporary).
1. RADIOSTACJE LOKALNE
Czwarty kwartał 2006 r. był kolejnym kwartałem, w którym segment radio odnotował poprawę wyników
finansowych. EBITDA stacji muzycznych była w czwartym kwartale 2006 r. dodatnia i wyniosła 1,8 mln zł. EBITDA
z wyłączeniem niegotówkowych kosztów związanych z płatnościami w formie papierów wartościowych wyniosła
2,5 mln zł, co oznacza wzrost o 5,2 mln zł w odniesieniu do analogicznego okresu 2005 r. Wyniki czwartego kwartału
2005 r. zawierały jednorazowy odpis aktualizujący wartość firmy w wysokości 2 mln zł.
W czwartym kwartale 2006 r., uruchomione w październiku i listopadzie 2005 r. radio Roxy FM osiągnęło 5,1%
zasięg w swojej grupie celowej. [9]. W tym samym okresie przychody gotówkowe ze sprzedaży reklam tej grupy
stacji wzrosły o 51,6% w stosunku do analogicznego okresu 2005 r. (o 20,9% w stosunku do całego 2005 r.).
W ramach długoterminowego planu zwiększenia efektywności operacyjnej segmentu radio, w czwartym kwartale
2006 r. nastąpiła konsolidacja kapitałowa 12 spółek radiowych z Grupą Radiową Agory Sp. z o.o. Na koniec 2006 r.
segment radiowy składał się z 12 spółek radiowych posiadających 26 koncesji na nadawanie lokalnych programów
radiowych oraz spółki Inforadio Sp. z o.o. nadawcy programu TOK FM. W 2007 r. przewidziana jest dalsza
konsolidacja kapitałowa spółek radiowych z GRA.
Poniższe dane to suma wyników stacji lokalnych oraz pionu radiowego skonsolidowanych pro forma. Dane te
nie zawierają wyników radia TOK FM, które są omówione w punkcie 2.
Tab. 12
w mln zł
pracowników (2)
wartościowych
Licencje, czynsze i koszty łączności
Amortyzacja
EBIT
marża EBIT
EBITDA
marża EBITDA
IV
kwartał
2006
20,1
19,8
IV
kwartał
2005
17,8
17,0
(18,9)
(21,7)
(12,9%)
(70,1)
(65,5)
7,0%
(6,6)
(6,3)
4,8%
(26,1)
(25,5)
2,4%
(0,7)
(2,0)
(0,6)
(3,3)
1,2
6,0%
1,8
9,0%
2,5
12,4%
(0,5)
(2,4)
(0,7)
(7,4)
(3,9)
(21,9%)
(3,2)
(18,0%)
(2,7)
(15,2%)
40,0%
(16,7%)
(14,3%)
(55,4%)
27,9pkt %
27,0pkt %
27,6pkt %
(2,4)
(0,5)
(7,7)
(8,3)
(2,6)
(2,8)
(15,6)
(17,4)
(4,7)
(8,5)
(7,2%) (14,9%)
(2,1)
(5,7)
(3,2%) (10,0%)
0,3
(5,2)
0,5% (9,1%)
380,0%
(7,2%)
(7,1%)
(10,3%)
44,7%
7,7pkt %
63,2%
6,8pkt %
9,6pkt %
% zmiany
2006 do 2005
12,9%
16,5%
I-IV
I-IV
kwartał kwartał
2006
2005
65,4
57,0
62,8
54,6
% zmiany
2006 do 2005
14,7%
15,0%
(1)
przychody z barterów od mediów Agory SA stanowią 6,9% przychodów ze sprzedaży reklam w okresie styczeń - grudzień
2006 r. (9,6% w analogicznym okresie 2005 r.).
(2)
(3)
podane kwoty nie zawierają przychodów i pełnych kosztów wzajemnej promocji pomiędzy różnymi działalnościami Grupy
Agora (jedynie koszty bezpośrednie zmienne kampanii na nośnikach reklamy zewnętrznej), jeżeli taka promocja jest
realizowana bez wcześniejszej rezerwacji.
W miesiącach styczeń-grudzień 2006 r. całkowity wzrost rynku reklamy radiowej wyniósł 9,5%. Stacje lokalne
zwiększyły wpływy o 9,5%, zaś stacje ogólnopolskie o 8,5%.
Strona 23 z 58
Grupa Agora
Udział radiostacji lokalnych Grupy Agora w rynku radiowym w ciągu 2006 r.
Tab. 13
Udział w rynku
reklamy radiowej
Udział w rynku
reklamy radiostacji
lokalnych
Udział w rynku
słuchalności [9] (1)
2006
10,7%
30,9%
9,6%
2005
10,8%
31,3%
10,6%
Narastająco:
(1) w 2006 r. nie uwzględniono nowych radiostacji w Białymstoku i w Wałbrzychu.
2. PONADREGIONALNE RADIO TOK FM
W miesiącach styczeń-grudzień 2006 r. TOK FM osiągnął 4,2% udziału w rynku słuchalności stacji radiowych
w Warszawie w swojej grupie celowej (przy 2,6% udziale w analogicznym okresie 2005 r.). We wszystkich miastach
nadawania TOK FM osiągnął w 2006 r. wynik 2,8% udziału w rynku słuchalności (2,0% w analogicznym okresie
2005 r.).
Po czterech kwartałach 2006 r. przychody ze sprzedaży TOK FM wzrosły o 69% w stosunku do analogicznego okresu
2005 r., i tym samym zmniejszyły poziom straty operacyjnej.
Strona 24 z 58
Grupa Agora
PRZYPISY
[1] EBITDA operacyjna = EBITDA + niegotówkowe koszty związane z płatnościami w formie papierów
wartościowych.
[2] Wynik netto Grupy oznacza „wynik netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej”.
[3] Dane dotyczą reklam i ogłoszeń w pięciu mediach (prasa, radio, telewizja, reklama zewnętrzna, internet).
W niniejszym sprawozdaniu Agora skorygowała dane dotyczące rynku reklamy i jego dynamiki w 2005 r. i w latach
poprzednich. O ile wyraźnie nie zaznaczono inaczej, w treści niniejszego komentarza dane dotyczące poziomu
rynkowych wydatków na reklamę w prasie i radiu są szacowane przez Agorę z uwzględnieniem poziomu średniego
rabatu i podawane są w cenach bieżących. Z tego też względu, biorąc pod uwagę presję rabatową i wyprzedaż przez
media czasów/powierzchni reklamowej, dane te mogą być obarczone pewnymi błędami, które będą korygowane na
bieżąco. Dane dla prasy dotyczą jedynie ogłoszeń wymiarowych, z pominięciem insertów, ogłoszeń drobnych
i nekrologów. Jako podstawę do szacunków użyto wydatków cennikowych z następujących źródeł: monitoring Expert
Monitor, monitoring Agory SA. Wydatki na reklamę w telewizji oraz w Internecie za 2006 rok i lata poprzednie oparte
są na szacunkach domu mediowego Starlink; szacunki rynku telewizyjnego pomijają przychody stacji z plansz
sponsorskich oraz ofert „telezakupów”. Szacunki rynku internetowego nie obejmują m.in. przychodów z branżowych
serwisów ogłoszeniowych (jak serwisy rekrutacyjne, oferty nieruchomości itp.). Szacunki rynku reklamy zewnętrznej
pochodzą z danych Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej.
[4] Dane dotyczące liczby rozpowszechnianych egzemplarzy dzienników według Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy
(ZKDP). Używane w niniejszym komentarzu pojęcie "sprzedaż" oznacza "rozpowszechnianie płatne razem"
z deklaracji składanych przez wydawców do Związku Kontroli i Dystrybucji Prasy. Natomiast "średni dzienny nakład"
jest tożsamy ze "średnim nakładem jednorazowym" również zawartym w deklaracji ZKDP.
Dane o czytelnictwie dzienników pochodzą z Polskich Badań Czytelnictwa, badania realizowanego przez firmę
MillwardBrown SMG/KRC na losowej, ogólnopolskiej próbie Polaków powyżej 15 roku życia. Użyto wskaźników:
CCS - Czytelnictwa Cyklu Sezonowego, informującego o odsetku respondentów deklarujących czytanie przynajmniej
jednego wydania tytułu w ciągu 7 dni poprzedzających wywiad oraz wskaźnika CPW – czytelnictwo przeciętnego
wydania. Wielkość próby ogólnopolskiej: styczeń-grudzień 2006 r. n =44 929, październik - grudzień 2006 r. n =
11 525.
[5] Definicje wskaźników:
Rentowność sprzedaży netto =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność sprzedaży brutto
=
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów
Rentowność kapitału =
Szybkość obrotu należności =
Szybkość obrotu zobowiązań =
Szybkość obrotu zapasów =
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
(Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na początek
okresu + Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej na koniec
okresu) / 2 /(1 dla danych za cztery kwartały i 4 dla danych kwartalnych)
(Należności z tytułu dostaw i usług brutto na początek okresu + Należności z tytułu
dostaw i usług brutto na koniec okresu) / 2
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zobowiązania z tytułu dostaw i usług na początek okresu + Zobowiązania z tytułu
dostaw i usług na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
(Zapasy na początek okresu + Zapasy na koniec okresu) / 2
Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów / ilość dni
Strona 25 z 58
Grupa Agora
Wskaźnik płynności I =
Stopa zadłużenia =
Wskaźnik pokrycia odsetek =
Kasowy wskaźnik pokrycia
odsetek =
Aktywa obrotowe
Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe z tytułu kredytów i pożyczek – środki
pieniężne i inne aktywa pieniężne – aktywa finansowe o wysokim stopniu płynności
Suma pasywów
Zysk na działalności operacyjnej
Koszty odsetek
Wolne przepływy pieniężne
Koszty odsetek
[6] Dane dotyczące liczby użytkowników (real users) i odsłon pochodzą z badania Megapanel PBI/Gemius z listopada
2006 r. (ostatnie dostępne). Dane obejmują użytkowników w wieku 7 lub więcej lat, łączących się z serwerów
znajdujących się na terenie Polski. Dane dotyczące ilości użytkowników w serwisach internetowych Agory
audytowane są przez Gemius SA.
[7] Dane dotyczące średniego rozpowszechniania płatnego miesięczników są danymi własnymi wydawcy
[8] Źródło: raport o wielkości sprzedaży reklamy zewnętrznej Izby Gospodarczej Reklamy Zewnętrznej obejmujący
firmy: AMS SA., Cityboard Media, Clear Channel Poland, Stroeer Out of Home Media, News Outdoor Poland,
Gigaboard Polska, Mini Media/Publiprox, Business Consulting oraz nowego członka Izby – CAM Media. Raport ten
jest opracowany przez IGRZ w oparciu o faktyczne dane finansowe przekazywane przez podmioty współtworzące Izbę.
[9] Dane o udziałach w rynku słuchalności pochodzą z badania RadioTrack, przeprowadzanego przez firmę
MillwardBrown SMG/KRC (wszystkich miejsc słuchania, wszystkich dni słuchania i wszystkich kwadransów), dla
radiostacji ROXY FM: w miastach nadawania Roxy i grupie wiekowej 20-35 za okres październik-grudzień (próba
dla 2006: 1 696); dla stacji lokalnych: w miastach nadawania stacji Agory i grupie wiekowej 15+ za okres styczeńgrudzień (próba dla 2005: 42 539 oraz dla 2006: 42 488); dla TOK FM: miasto nadawania Warszawa za okres
styczeń-grudzień w grupie wiekowej 15+ (próba dla 2005: 6 009 oraz dla 2006: 5 999); dla TOK FM: miasta
nadawania za okres styczeń-grudzień w grupie wiekowej 15+ (próba dla 2005: 31 231 oraz dla 2006: 31 256).
Strona 26 z 58
Grupa Agora
V. INFORMACJE UZUPEŁNIAJĄCE
1. Istotne wydarzenia
•
W dniu 2 listopada 2006 r. Spółka poinformowała o dokonaniu wpisu o obniżeniu kapitału zakładowego
Agory SA w dniu 26 października 2006 r. przez Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy w Warszawie, XIII
Wydział Gospodarczy KRS. Kapitał zakładowy Spółki został obniżony z kwoty 56 757 525 zł do kwoty
54 977 535 zł, czyli o 1 779 990 zł. Obniżenie kapitału jest wynikiem umorzenia 1 779 990 akcji własnych
Spółki o wartości nominalnej 1 zł każda, dających prawo do 1 779 990 głosów na walnym zgromadzeniu
akcjonariuszy Spółki, nabytych przez Spółkę w ramach realizacji programu nabywania akcji własnych
realizowanego w okresie od 18 sierpnia do 30 listopada 2005 r. Umorzenie akcji nastąpiło z chwilą obniżenia
kapitału zakładowego. Akcje zostały nabyte i umorzone przez Spółkę za zgodą Akcjonariuszy. Całość
wydatków na realizację Programu obejmujących koszty nabycia akcji oraz planowane pozostałe koszty
związane z Programem wyniosła 120 mln zł. Począwszy od dnia 26 października 2006 r. kapitał zakładowy
Spółki wynosi 54 977 535 zł.
•
W dniu 7 listopada 2006 r. Spółka poinformowała o połączeniu 12 spółek radiowych wykonujących koncesję
na nadawanie programów radiowych z Grupą Radiową Agory, spółką zależną Agory SA.
•
W dniu 21 grudnia 2006 r. Spółka poinformowała o przedłużeniu terminu zwolnień grupowych do dnia
31 marca 2007 r. Zwolnienia grupowe są elementem planu optymalizacji modelu funkcjonowania Grupy
Agory, który Spółka ogłosiła w dniu 19 września 2006 r.
•
W dniu 21 grudnia 2006 r. Spółka poinformowała o zbyciu przez Agorę - Holding Sp. z o.o. 1 149 394 akcji
Spółki z puli akcji przeznaczonych przez Agorę - Holding Sp. z o.o. na plany motywacyjne. W wyniku
powyższej transakcji Agora – Holding Sp. z o.o. posiada 9 071 994 akcji Agory SA (stanowiących 16,5%
kapitału zakładowego Spółki) upoważniających Agorę – Holding Sp. z o.o. do wykonywania 26 198 394
głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Agory SA (stanowiących 36,3% wszystkich głosów na
walnym zgromadzeniu). Agora - Holding Sp. z o.o. zbyła powyższe akcje na rzecz Partycypacyjnego
Zamkniętego Funduszu Inwestycyjnego ("Fundusz") zarządzanego przez Skarbiec Towarzystwo Funduszy
Inwestycyjnych S.A. Fundusz został utworzony w celu realizacji planu motywacyjnego obejmującego
pracowników Agory oraz jej spółek zależnych.
2. Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w czwartym kwartale 2006 r.
i do dnia publikacji raportu
Zmiany w stanie posiadania akcji i praw do akcji przez członków Zarządu w wyniku zbywania akcji przedstawia
poniższa tabela:
a. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
Jarosław Szaliński
stan na 31.12.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
b. prawa do akcji
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 31.12.2006
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
c. akcje
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
stan na 20.02.2007
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
zmniejszenie
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
Tab. 14
stan na 30.09.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
stan na 30.09.2006
0
0
0
0
stan na 31.12.2006
1 301 857
1 548 372
130 850
9 218
Członkowie Zarządu uczestniczą również w programie motywacyjnym dla kadry kierowniczej, omówionym w nocie
nr 5 do sprawozdania finansowego.
Strona 27 z 58
Grupa Agora
3. Zmiany w stanie posiadania akcji lub innych uprawnień do nich (opcji) przez członków Rady Nadzorczej
w czwartym kwartale 2006 r.
Tomasz Sielicki
Sanford Schwartz
Sławomir Sikora
Bruce Rabb
Andrzej Szlęzak
stan na 31.12.2006
33
0
0
0
0
zmniejszenie
0
0
0
0
0
zwiększenie
0
0
0
0
0
Tab. 15
stan na 30.09.2006
33
0
0
0
0
Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadali żadnych uprawnień do akcji (opcji).
4. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej
liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki na dzień przekazania raportu kwartalnego
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień przekazania raportu kwartalnego za czwarty kwartał 2006 r. następujący
akcjonariusze mogą wykonywać co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
liczba akcji
Agora-Holding Sp. z o.o.
Julius Baer Investment Management LLC
9 071 994
3 941 331
% udział
w kapitale
zakładowym
16,5%
7,2%
liczba głosów
na WZA
26 198 394
3 794 001
Tab. 16
% udział
w liczbie głosów
na WZA
36,3%
5,3%
Strona 28 z 58
Grupa Agora
GRUPA AGORA
SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE
na 31 grudnia 2006 r. i za 3 i 12 miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
sporządzone według
MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ
Strona 29 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2006 r.
(wszystkie dane przedstawione w tys. zł, chyba że zaznaczono inaczej)
31 grudnia
2006
30 września
2006
31 grudnia
2005*
Aktywa
Aktywa trwałe:
Wartości niematerialne
284 165
282 735
273 404
Rzeczowe aktywa trwałe
644 637
651 553
680 144
Długoterminowe aktywa finansowe
7 470
7 532
8 630
Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
1 235
1 143
3 404
7 067
6 201
7 052
30 677
35 046
28 552
975 251
984 210
1 001 186
18 588
17 057
18 830
195 380
193 635
209 192
Należności z tytułu podatku dochodowego
7 373
5 281
9 598
Krótkoterminowe aktywa finansowe
1 340
42 088
75 497
334 705
259 960
189 656
557 386
518 021
502 773
1 532 637
1 502 231
1 503 959
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia międzyokresowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa razem
* po uwzględnieniu zmian opisanych w nocie 2.
Załączone noty stanowią integralną część powyższego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Strona 30 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2006 r.
Nota
31 grudnia
2006
30 września
2006
31 grudnia
2005*
Pasywa
jednostki dominującej:
Kapitał zakładowy
Akcje własne (wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
54 978
-
56 758
(119 977)
56 758
(119 952)
290 506
353 646
353 646
Zyski z lat ubiegłych, roku bieżącego i pozostałe
kapitały
819 685
849 518
834 938
1 165 169
1 139 945
1 125 390
(503)
(540)
(207)
1 164 666
1 139 405
1 125 183
62 813
62 248
56 749
105 063
113 780
140 642
Rezerwa na świadczenia emerytalne
1 193
1 209
1 083
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
1 276
1 458
1 849
170 345
178 695
200 323
143
159
145
107 023
99 350
131 345
55
1 775
58
35 660
28 708
1
4 855
8 870
4 405
49 890
45 269
42 499
197 626
184 131
178 453
1 532 637
1 502 231
1 503 959
54 977 535
54 977 535
56 324 104
Kapitał własny
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe pożyczki i kredyty
3
Zobowiązania krótkoterminowe:
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
3
Rezerwy na zobowiązania
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Średnia ważona liczba akcji (1)
(1) liczba akcji uległa zmianie w wyniku programu wykupu akcji w 2005 r.
* po uwzględnieniu zmian opisanych w nocie 2.
Strona 31 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek zysków i strat za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
299 382
1 133 680
329 259
1 202 138
(171 207)
(668 517)
(201 011)
(677 372)
Zysk brutto ze sprzedaży
128 175
465 163
128 248
524 766
Koszty sprzedaży
(72 626)
(298 542)
(76 692)
(250 325)
Koszty ogólnego zarządu
(32 731)
(120 154)
(35 850)
(120 062)
4 369
19 228
7 450
24 236
(6 443)
(26 055)
(10 852)
(27 809)
20 744
39 640
12 304
150 806
3 165
14 306
2 864
17 904
Koszty finansowe
Udział w zyskach (stratach) netto jednostek
podporządkowanych wycenionych metodą praw
własności
(1 853)
(7 742)
(4 851)
(14 838)
91
59
380
238
Zysk brutto
22 147
46 263
10 697
154 110
Podatek dochodowy
(6 711)
(14 261)
(2 276)
(28 497)
Zysk netto
15 436
32 002
8 421
125 613
15 268
32 623
8 554
126 713
168
(621)
(133)
(1 100)
15 436
32 002
8 421
125 613
0,27
0,59
0,15
2,25
Nota
Przychody ze sprzedaży produktów, towarów
i materiałów
Koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów
4
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Zysk z działalności operacyjnej
Przychody finansowe
4
Przypadający na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 32 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Udziały
mniejszości
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej
Kapitał
zakładowy
Akcje własne
(wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Kapitał własny
razem
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 grudnia 2006 r.:
Stan na 30 września 2006 r.
56 758
(119 977)
353 646
849 518
-
1 139 945
(540)
1 139 405
-
-
-
-
-
-
(131)
(131)
Dodatkowe zaangażowanie udziałowca
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia konsolidacją
spółek poprzednio wycenianych metodą
praw własności
Zysk / (Strata) prezentowany / (a)
bezpośrednio w kapitale
Zysk / (Strata) netto okresu
-
-
-
(18)
-
(18)
-
(18)
-
-
-
(18)
15 268
-
(18)
15 268
(131)
168
(149)
15 436
Koszt płatności w formie papierów
wartościowych
Skup akcji własnych w celu umorzenia (1)
Umorzenie akcji własnych
(1 780)
(9)
119 986
(63 140)
9 983
(55 066)
-
9 983
(9)
-
-
9 983
(9)
-
Stan na 31 grudnia 2006 r.
54 978
-
290 506
819 685
-
1 165 169
(503)
1 164 666
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Zmiana wartości akcji skupionych wynika z zaksięgowania kosztów bezpośrednich związanych
z realizacją tego programu w 2005 r.
Strona 33 z 58
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał
zakładowy
Akcje własne
(wielkość ujemna)
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Kapitał własny
razem
Razem
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.:
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia
konsolidacją spółek poprzednio
wycenianych metodą praw własności
Zysk / (Strata) netto okresu
wartościowych
Skup akcji własnych w celu umorzenia
(1)
Dywidendy uchwalone
Dywidendy spółek zależnych
56 758
(119 952)
353 646
834 938
-
1 125 390
(207)
1 125 183
-
-
-
-
-
-
1 013
1 013
-
-
-
(144)
-
(144)
-
(144)
-
-
-
(144)
32 623
-
(144)
32 623
1 013
(621)
869
32 002
-
-
-
34 823
-
34 823
-
34 823
(1 780)
-
(34)
119 986
-
(63 140)
-
(55 066)
(27 489)
-
-
(34)
(27 489)
-
(688)
(34)
(27 489)
(688)
54 978
290 506
819 685
1 165 169
(503)
1 164 666
Strona 34 z 58
Grupa Agora
Udziały
mniejszości
Kapitał własny
razem
Akcje własne
(wielkość ujemna)
sprzedaży akcji
powyżej wartości
nominalnej
56 758
-
353 646
725 449
1 147
1 137 000
1 554
1 138 554
-
-
-
-
-
-
8 841
8 841
-
-
-
2 887
-
2 887
(8 441)
(5 554)
-
-
-
2 887
126 713
-
2 887
126 713
400
(1 100)
3 287
125 613
-
-
-
1 147
(1 147)
-
-
-
-
(119 952)
-
-
7 121
(28 379)
-
-
7 121
(119 952)
(28 379)
-
(1 061)
7 121
(119 952)
(28 379)
(1 061)
56 758
(119 952)
353 646
834 938
-
1 125 390
(207)
1 125 183
Kapitał
zakładowy
Zyski z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Pozostałe
kapitały
Razem
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.:
mniejszościowego
Korekta wynikająca z objęcia
konsolidacją spółek poprzednio
wycenianych metodą praw własności
Zysk / (Strata) netto
Reklasyfikacja
wartościowych
Dywidendy uchwalone
Dywidendy spółek zależnych
Strona 35 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
Zysk brutto
Korekty o pozycje:
Udział w (zyskach) / stratach netto jednostek
podporządkowanych wycenianych metodą praw
własności
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych oraz
wartości firmy
Odsetki, netto
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Zmiana stanu rezerw
Zmiana stanu zapasów
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń
międzyokresowych
Zmian stanu zobowiązań
Zmiana stanu biernych rozliczeń
międzyokresowych
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
22 147
46 263
10 697
154 110
(91)
17 858
(59)
71 772
(380)
21 474
(238)
91 865
2 144
1 616
1 126
(4 047)
(1 531)
5 177
6 373
(7 473)
501
242
3 974
1 785
4 959
(616)
(913)
4 579
8 268
3 234
1 583
(1 275)
(7 167)
5 814
16 900
(19 823)
(33 650)
26 030
(58 859)
48 031
4 445
10 154
52 468
6 334
34 657
160 864
(2 602)
7 618
38 376
1 895
6 578
259 771
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Przepływy środków pieniężnych netto
z działalności operacyjnej
(5 426)
(13 805)
(11 297)
(29 406)
47 042
147 059
27 079
230 365
2 716
3 157
6
235
Działalność operacyjna
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych
i wartości niematerialnych
Przychody netto ze sprzedaży jednostek
zależnych i stowarzyszonych
Przychody ze sprzedaży aktywów finansowych
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Sprzedaż krótkoterminowych papierów
wartościowych
Pozostałe
40
1 346
694
2 436
317
2 888
186
187
2 214
1 515
750
39 691
-
138 129
-
11 425
222
68 876
222
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa
trwałe i wartości niematerialne
(9 820)
(41 680)
(15 316)
(44 099)
Wydatki netto na nabycie podmiotów zależnych
i stowarzyszonych
(3 000)
(6 178)
44
218
-
-
(188)
(1 447)
-
(65 987)
(20 998)
(139 139)
-
-
120
(432)
30 973
33 776
(24 312)
(111 087)
Wydatki na nabycie aktywów finansowych
Nabycie krótkoterminowych papierów
wartościowych
Udzielone pożyczki
z działalności inwestycyjnej
Strona 36 z 58
Grupa Agora
Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
Wpływy z tytułu kredytów i pożyczek
-
584
291
1 228
Nabycie akcji własnych (1)
Dywidendy wypłacone akcjonariuszom
Dywidendy wypłacone udziałowcom
mniejszościowym
(5)
(30)
(63 602)
(119 952)
(12)
(27 489)
(10)
(28 377)
-
(688)
-
(1 059)
(1 966)
(1 967)
-
(2)
(188)
(188)
-
-
(1 099)
(6 008)
(1 785)
(8 268)
Działalność finansowa
Spłata kredytów i pożyczek
Wykup dłużnych papierów wartościowych
Odsetki
Inne
z działalności finansowej
-
-
-
(604)
(3 270)
(35 786)
(65 106)
(157 034)
Zmiana stanu środków pieniężnych i ich
ekwiwalentów
74 745
145 049
(62 339)
(37 756)
Na początek okresu obrotowego
259 960
189 656
251 995
227 412
Na koniec okresu obrotowego
334 705
334 705
189 656
189 656
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Wydatki na zakup akcji własnych
wynikają z kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu w 2005 r.
Strona 37 z 58
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i dwanaście miesięcy zakończone
31 grudnia 2006 r.
1.
Informacje ogólne
Podstawowym przedmiotem działalności Agory SA z siedzibą w Warszawie, ul. Czerska 8/10 („Spółka”), jest
wydawanie dzienników (w tym Gazety Wyborczej), czasopism, wydawnictw periodycznych oraz działalność
internetowa. Dodatkowo Spółka kontroluje lub wywiera znaczący wpływ na 13 spółek radiowych. Spółka jest także
obecna w segmencie reklamy zewnętrznej poprzez jednostkę zależną Art Marketing Syndicate SA („AMS”).
Grupę kapitałową Agory na dzień 31 grudnia 2006 r. stanowiła Agora SA i 17 spółek zależnych. Dodatkowo Agora
SA wywierała znaczący wpływ na 1 spółkę stowarzyszoną.
Grupa prowadzi działalność we wszystkich głównych miastach Polski.
Sprawozdanie finansowe zostało przygotowane na dzień i za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia
2006 r., z danymi porównywalnymi na dzień i za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd Agory SA w dniu 20 lutego 2007 r.
2.
Podstawa sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2006 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek
przepływów środków pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i dwanaście
miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r. nie zostały zbadane ani poddane przeglądowi przez biegłego rewidenta.
Skonsolidowany bilans na 31 grudnia 2005 r., skonsolidowany rachunek zysków i strat, skonsolidowany rachunek
przepływów pieniężnych oraz skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym za dwanaście miesięcy
zakończone 31 grudnia 2005 r. podlegało badaniu biegłego rewidenta, który wydał opinię bez zastrzeżeń.
Skrócone sprawozdanie finansowe zostało przygotowane według Międzynarodowego Standardu Rachunkowości
34 „Śródroczna sprawozdawczość finansowa”, zgodnie z art. 45 ust 1a-1c ustawy o rachunkowości (Dz. U. z 2002 r.,
nr 76, poz. 694 z późniejszymi zmianami) i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz zgodnie
z wymogami określonymi w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. z 2005 r., Nr 209, poz.
1744).
Niniejsze jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowanie zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską. Na dzień publikacji niniejszego śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, biorąc pod
uwagę proces adaptacji MSSF przez Unię Europejską, nie występują różnice w zakresie zasad rachunkowości
przyjętych przez Grupę zgodnie z MSSF a MSSF, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Z wyjątkiem zmiany prezentacji udziałów mniejszości w Inforadiu Sp. z o.o. opisanej poniżej, przygotowując
skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, Grupa stosowała te same zasady rachunkowości, co opisane
w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na 31 grudnia 2005 r. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe
na 31 grudnia 2005 r. zostało przygotowane zgodnie z MSSF przyjętymi przez Radę Międzynarodowych Standardów
Rachunkowości („RMSR”) oraz interpretacjami wydanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”) działający przy RMSR, które zostały zatwierdzone przez Unię
Europejską. Skrócone sprawozdanie finansowe na 31 grudnia 2006 r. powinno być czytane razem ze zbadanym
skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na 31 grudnia 2005 r.
W stosunku do sprawozdania finansowego za 2005 r. zmieniono prezentację udziałów mniejszości dotyczących
Inforadia Sp. z o.o. Z uwagi na obowiązek udziałowca mniejszościowego do finansowania Inforadia Sp. z o.o.
w proporcji do posiadanych udziałów, zobowiązania z tytułu pożyczek otrzymanych przez Inforadio od udziałowca
mniejszościowego są prezentowane netto z udziałem tego udziałowca w kapitałach własnych Inforadia.
Dane prezentowane
w raporcie za rok 2005 Przekształcenia
Udział mniejszości na 31 grudnia 2005 r.
Długoterminowe pożyczki i kredyty na 31
grudnia 2005 r.
Dane porównywalne
prezentowane w raporcie
za czwarty kwartał 2006
(18 476)
18 269
(207)
158 719
(18 269)
140 642
Strona 38 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
3.
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek
Na 31 grudnia 2006 r. Grupa dysponowała otwartą linią kredytową w wysokości 500 milionów zł zgodnie z umową
z Bankiem Pekao SA z 5 kwietnia 2002 r. Na 31 grudnia 2006 r. zadłużenie z tego tytułu wynosiło 139 480 tys. zł
z tego 104 610 tys. zł jest prezentowane w zobowiązaniach długoterminowych.
Dodatkowo spółka zależna - Inforadio Sp. o.o. posiada zobowiązanie z tytułu pożyczek w stosunku do drugiego
udziałowca w kwocie 19 282 tys. zł.
4.
Przychody i informacje o segmentach działalności
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Eliminacje konsolidacyjne
Razem
258 811
48 829
(8 258)
299 382
997 904
183 634
(47 858)
1 133 680
295 660
49 040
(15 441)
329 259
1 074 929
177 623
(50 414)
1 202 138
Zysk / (Strata) z działalności
operacyjnej
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
35 305
7 537
(22 098)
20 744
22 164
47 458
(29 982)
39 640
13 700
6 500
(7 896)
12 304
123 478
38 751
(11 423)
150 806
(3 073)
(861)
(3 934)
(5 897)
(579)
(6 476)
(1 159)
(878)
(768)
(2 805)
(2 519)
(805)
(768)
(4 092)
10
10
5 096
5 096
-
-
(Odpisy) / odwrócenia odpisów z tytułu
utraty wartości aktywów
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
Restrukturyzacja
Prasa i inne media
Reklama zewnętrzna
Razem
5.
Płatności w formie papierów wartościowych
W Grupie Agory realizowane są plany motywacyjne oparte o akcje Agory SA, których dotyczy standard MSSF 2
„Płatności w formie akcji własnych” obowiązujący od 1 stycznia 2005 r.
W ramach planów motywacyjnych wybrani pracownicy Grupy są uprawnieni do objęcia certyfikatów uczestnictwa
w zamkniętym funduszu inwestycyjnym. Wartość godziwa przyznanych certyfikatów jest ustalana przy użyciu metod
wyceny i ujmowana w kosztach wynagrodzeń w korespondencji ze zwiększeniem kapitałów własnych.
Zgodnie z przepisami przejściowymi zapisy standardu należy stosować do instrumentów kapitałowych przyznanych
po 7 listopada 2002 r., w stosunku do których nabycie uprawnień nastąpiło lub nastąpi po 1 stycznia 2005 r.
Wszystkie akcje z ograniczeniem zbywalności przyznane pracownikom w ramach planów motywacyjnych
realizowanych do 2004 r. włącznie były przyznane albo przed 7 listopada 2002 r. albo nabycie uprawnień nastąpiło
przed 1 stycznia 2005 r. W konsekwencji akcje nabywane przez pracowników w ramach planów motywacyjnych do
końca 2004 r. nie podlegają zapisom standardu MSSF 2 i nie mają wpływu na rachunek zysków i strat.
Strona 39 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
W okresach objętych niniejszym sprawozdaniem przeprowadzono w Grupie następujące, opisane poniżej, plany
motywacyjne:
A - Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne,
B - Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu
i program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
A. Plan motywacyjny oparty o certyfikaty inwestycyjne
Uprawnieni pracownicy Grupy uczestniczą w programie motywacyjnym opartym o certyfikaty inwestycyjne w
Partycypacyjnym Funduszu Inwestycyjnym Zamkniętym (PFIZ) powołanym do obsługi programu, zarządzanym
przez Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Skarbiec SA.
Ilość certyfikatów przyznanych uprawnionym pracownikom zależy od spełnienia indywidualnych celów, nie zależy
natomiast od warunków rynkowych.
Podsumowanie danych nt. programu:
Plan motywacyjny 2006 r.
(certyfikaty serii C i D)
(certyfikaty serii A i B)
Dzień przyznania (grant date):
data uchwały Zgromadzenia Wspólników Agory
Holding Sp. z o.o. o zbyciu akcji Agory SA na cele
realizacji planu
21 grudnia 2006 r.
20 grudnia 2005 r.
Miesiąc nabycia certyfikatów przez uprawnionych
wrzesień 2006 r.
październik 2005 r.
Łączna liczba certyfikatów nabytych
pracowników Grupy
Data nabycia uprawnień (vesting date)
i okres nabywania uprawnień (vesting period):
Warunki nabycia uprawnień
Cena nabycia 1 certyfikatu inwestycyjnego
Typ planu
przez
836 586 szt.
865 168 szt.
Seria A
Seria C
25 czerwca 2006 r.,
25 czerwca 2007 r.,
9 miesięcy (10.06 – 06.07) 8 miesięcy (11.05 – 06.06)
dla 359 932 certyfikatów
dla 419 638 certyfikatów
Seria B
Seria D
25 czerwca 2007 r.,
25 czerwca 2008 r.,
20 miesięcy (11.05 –
21 miesięcy (10.06 –
06.07) dla 505 236
06.08) dla 416 948
certyfikatów
certyfikatów
Na każdy certyfikat serii C
przypada 1,5 akcji Agory
SA a na każdy certyfikat
serii D przypada 0,5 akcji
Agory SA.
określone w regulaminie planu, w tym zatrudnienie
w spółkach Grupy Agora SA na dzień nabycia
uprawnień
1 zł
1 zł
rozliczany w instrumentach
kapitałowych (equity
settled)
rozliczany w
instrumentach
kapitałowych (equity
settled)
W okresie nabywania uprawnień Agora Holding Sp. z o.o. posiada nieodwołalne i bezwarunkowe prawo do
odkupu certyfikatów po cenie ich nabycia.
Strona 40 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Wartość godziwa przyznanych certyfikatów jest ustalana przy użyciu modelu wyceny, biorącego pod uwagę
następujące czynniki: wartość giełdową akcji Agory zbytych na rzecz funduszu, specyfikę i koszty działania
funduszu, rodzaj przekazanych akcji oraz prawa i ograniczenia wynikające z posiadania certyfikatów.
W konsekwencji przyjęto w modelu wyceny dyskonto 23,6% (szczegółowy opis modelu wyceny przedstawiono
poniżej).
Wartość godziwa certyfikatów jest ustalana na dzień przyznania i ujmowana od miesiąca następnego po miesiącu,
w którym nastąpiło objęcie certyfikatów przez uprawnionych pracowników przez okres nabywania uprawnień.
Historyczny wskaźnik utraty certyfikatów (FR, opisany poniżej) wskutek niespełnienia warunków nabycia uprawnień
do przyznanych certyfikatów (w szczególności obowiązku zatrudnienia w Grupie Agora SA) koryguje ilość
instrumentów przyjętych do wyceny kosztów realizacji planu motywacyjnego.
Wartość godziwa certyfikatów inwestycyjnych i łączny koszt do alokowania w koszty Spółki na dzień przyznania
zostały obliczone wg następującego modelu wyceny:
FMV = (B-S@grant date) x (1-CD),
Koszt = FMV x IC x (1-FR)
gdzie:
1. FMV – wartość rynkowa certyfikatu na dzień przyznania,
2.
B-S@grant date – wartość certyfikatów na dzień przyznania, obliczona wg modelu Blacka – Scholesa (dalej
wg B-S) , przy następujących założeniach:
a. Wartość certyfikatów na dzień przyznania w części, w której uprawnienia zostają nabyte 25 czerwca
2006 r. i 25 czerwca 2007 r. (seria A i C) oraz 25 czerwca 2007 r. i 25 czerwca 2008 r. (seria B i D)
została oszacowana jako średnia ważona odpowiednio wartości 6 miesięcznej i 18 miesięcznej opcji
europejskiej typu call na akcje Agory SA na ten dzień,
b.
Parametry modelu B-S przyjęte dla ww. obliczeń:
Plan motywacyjny
2006 r. (certyfikaty
serii C i D)
36,2
Plan motywacyjny
2005 r. (certyfikaty
serii A i B)
69,5
Wartość rynkowa instrumentu bazowego (akcja Agory SA)
zł
Zmienność dla opcji 6 miesięcznej
%
30%
17%
Zmienność dla opcji 18 miesięcznej
%
51%
29%
Cena wykonania opcji
zł
1,0
1,0
Stopa wolna od ryzyka
%
4,3%
4,4%
Wartości opcji 6 miesięcznej
zł
35,2
68,5
Wartości opcji 18 miesięcznej
zł
35,3
68,6
3.
CD - dyskonto dla zamkniętego funduszu inwestycyjnego, odzwierciedlające:
a. wycenę aktywów w funduszach zamkniętych,
b. prawa posiadaczy certyfikatów PFIZ,
c. koszty działania PFIZ,
4.
IC – łączna ilość certyfikatów inwestycyjnych w PFIZ objętych przez pracowników w ramach planu,
5.
FR - wskaźnik korygujący ilość certyfikatów inwestycyjnych o historyczny procent pracowników, którzy nie
spełnili warunków nabycia uprawnień w poprzednio realizowanych programach,
Strona 41 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
6.
Kalkulacja wyceny:
B-S@grant date
CD
Wartość rynkowa certyfikatów na dzień przyznania
FR
IC
Łączny koszt
Plan
Plan
motywacyjny motywacyjny
2006 r.
2005 r.
(certyfikaty serii (certyfikaty serii
C i D)
A i B)
35,2
68,5
23,6%
23,6%
26,9
52,4
2,7%
3,0%
836 586
865 168
21 901
43 975
zł
%
zł
%
szt.
tys. zł
Wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdanie finansowe Grupy:
Rachunek zysków i strat –
koszty świadczeń na rzecz
pracowników
Kapitały własne
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
9 983
9 983
34 823
34 823
7 121
7 121
7 121
7 121
Zaprezentowany powyżej wpływ płatności w papierach wartościowych na sprawozdania finansowe Grupy za 2006 r.
wynika z zaksięgowania planów motywacyjnych z 2005 r. i nowego planu motywacyjnego 2006 r. a w 2005 r.wyłącznie z zaksięgowania planów motywacyjnych przeprowadzonych w 2005 r.
Poniższa tabela przedstawia liczby certyfikatów objętych przez pracowników Grupy w ramach planów
motywacyjnych ( w sztukach, łącznie z certyfikatami przyznanymi członkom Zarządu Agory SA):
Na początek okresu
Przyznane
Utracone
Nabyte uprawnienia
Na koniec okresu
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
498 563
836 586
(3 092)
1 332 057
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
865 168
836 586
(15 379)
(354 318)
1 332 057
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
865 168
865 168
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
865 168
865 168
Strona 42 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Certyfikaty inwestycyjne nabyte przez członków Zarządu Agory SA (sztuki):
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
Wanda Rapaczynski
Piotr Niemczycki
Zbigniew Bąk
Stan na
31 grudnia 2006
Umorzone w
2006
Nabyte w
2006
Stan na
31 grudnia 2005
145 321
16 286
11 896
7 462
180 965
(11 896)
(7 463)
(19 359)
-
145 321
16 286
23 792
14 925
200 324
22 311
16 286
11 896
15 838
66 331
-
22 311
16 286
11 896
15 838
66 331
-
Szczegóły dotyczące nabycia uprawnień dla nabytych certyfikatów:
Certyfikaty serii
Data nabycia
uprawnień
Okres nabycia
A
25 czerwca 2006 r.
8 miesięcy
B
25 czerwca 2007 r.
20 miesięcy
C
25 czerwca 2007 r.
9 miesięcy
D
25 czerwca 2008 r.
21 miesięcy
Przedział czasowy
listopad 2005 r. –
czerwiec 2006 r.
listopad 2005 r. –
czerwiec 2007 r.
– czerwiec 2007 r.
–czerwiec 2008 r.
Ilość
certyfikatów
(w szt.)
27 502
172 822
33 166
33 165
W 2006 r. niegotówkowy koszt certyfikatów nabytych przez członków Zarządu w czwartym kwartale 2005 r.
i czwartym kwartale 2006 r. księgowany zgodnie ze standardem MSSF 2 wyniósł 6 816 tys. zł (w 2005 r.:
1 228 tys. zł).
B. Plan motywacyjny oparty o akcje Agory SA realizowany w grupie do 2004 r. (program rozszerzenia akcjonariatu
i program motywacyjny dla kadry kierowniczej)
W ramach planów realizowanych do 2004 r. Agora Holding Sp. z o.o. sprzedawała uprawnionym pracownikom akcje
Agory SA, po cenie 1 zł za sztukę, z następującymi ograniczeniami: były to akcje imienne, nie dopuszczone do obrotu
giełdowego, z ograniczeniem zbywalności i okresem nabywania uprawnień do 10 lat.
W okresie nabywania uprawnień Agora Holding Sp. z o.o. posiada nieodwołalne prawo do odkupu akcji po cenie 1 zł
w przypadku niespełnienia przez pracownika wymogów zawartych w regulaminie planów motywacyjnych.
Liczba akcji przyznanych kierownikom była uzależniona od spełnienia przez nich kryteriów określonych
w indywidualnych planach motywacyjnych. Liczba akcji przyznawanych nie była uzależniona od ceny rynkowej
akcji.
Strona 43 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Poniższa tabela przedstawia liczby akcji w ramach planu motywacyjnego (łączenie z akcjami przyznanymi członkom
Zarządu Agory SA):
Na początek okresu
Przyznane
Utracone
Uwolnione
Na koniec okresu
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
3 280 013
3 280 013
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
5 164 378
(13 974)
(1 870 391)
3 280 013
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
5 164 378
5 164 378
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
8 019 343
(62 570)
(2 792 395)
5 164 378
Akcje przyznawane posiadają okres nabywania uprawnień (z obowiązkiem odsprzedaży) i ograniczenie zbywalności
od 5 do 10 lat (ostatnie są uwalniane w 2010 r.).
Akcje, do których nie nabyto uprawnień według stanu na 31 grudnia 2004 r. były przyznane przed 7 listopada 2002 r.
i zgodnie ze standardem MSSF 2 są wyłączone z jego zakresu (nie podlegają wycenie i ujmowaniu w księgach)
i dlatego nie mają wpływu na wyniki finansowe oraz kapitał własny Grupy.
Wszystkie akcje posiadają pełne prawa do dywidendy i prawa głosu.
Zmiany stanu akcji Agory SA nabytych przez członków Zarządu Agory przedstawione są w punkcie V.2 komentarza
zarządu.
6.
Rezerwy i odpisy aktualizujące aktywa
W okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. skorygowano salda odpisów aktualizujących składniki
majątkowe o następujące kwoty (w nawiasach kwota zmiany za czwarty kwartał 2006 r.):
-
odpisy na należności: spadek o 6 004 tys. zł (spadek o 2 782 tys. zł),
odpisy na aktywa finansowe: spadek o 6 445 tys. zł (wzrost o 47 tys. zł), spadek rezerw wynika głównie ze
sprzedaży udziałów Radia Mazowsze Sp. z o.o.,
odpisy na dopłaty do kapitału spadek o 20 tys. zł (bez zmian),
odpisy na zapasy: wzrost o 3 971 tys. zł (spadek o 181 tys. zł),
odpisy aktualizujące wartość środków trwałych i wartości niematerialnych: spadek o 1 849 tys. zł (spadek o 23
tys. zł).
Ponadto w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia 2006 r. zmieniono salda następujących rezerw:
zmniejszono rezerwę na straty pewne i prawdopodobne o kwotę 2 719 tys. zł (spadek o 73 tys. zł),
zwiększono rezerwę na restrukturyzację o kwotę 3 168 tys. zł (spadek o 3 942 tys. zł).
zwiększono rezerwę na odprawy emerytalne o kwotę 108 tys. zł (spadek o 32 tys. zł).
7.
Kapitały własne
Gospodarka polska zgodnie z zapisami MSR 29 „Sprawozdawczość finansowa w warunkach hiperinflacji” była
uważana za gospodarkę hiperinflacyjną do końca 1996 r.
Przepisy MSR 29 dotyczące sprawozdań Grupy wymagają przeszacowania kapitału zakładowego Grupy w okresie
hiperinflacji wskaźnikiem ogólnego wzrostu cen w tym okresie.
Retrospektywne zastosowanie MSR 29 odnośnie kapitału własnego oznaczałoby konieczność ujęcia zwiększenia
wysokości kapitału zakładowego Grupy w korespondencji z obniżeniem o tę samą wartość wysokości salda zysków
z lat ubiegłych.
W związku z powyższym, korekta z tytułu hiperinflacji kapitału własnego nie wpływa na wartość kapitału własnego
Grupy a jedynie na wysokość poszczególnych jego elementów.
Strona 44 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Polskie przepisy, w szczególności kodeksu spółek handlowych, nie regulują w żaden sposób przeprowadzania tego
typu korekt, w szczególności sposobów ujmowania wynikających z nich zmian kapitałów spółek handlowych.
Wobec wymienionych powyżej: braku wpływu korekty z tytułu hiperinflacji na wartość kapitału własnego Grupy
oraz braku regulacji w polskich przepisach dotyczących ujmowania tego typu zmian kapitałów spółek handlowych
Grupa nie dokonała reklasyfikacji w ramach kapitałów własnych w związku z hiperinflacją.
8.
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne
Zakontraktowane nakłady inwestycyjne (głównie dotyczące środków trwałych) na dzień bilansowy wynoszą
3 323 tys. zł (30 września 2006 r. 2 979 tys. zł, 31 grudnia 2005 r. 6 818 tys. zł).
9.
Zobowiązania pozabilansowe
Na 31 grudnia 2006 r. stan zobowiązań pozabilansowych (udzielone gwarancje oraz poręczenia, z których nie
powstaną zobowiązania inne niż wymienione poniżej) przedstawiał się następująco:
Beneficjent
Pekao SA
VOX Chemia Sp. z o.o.
PKiN Sp. z o.o.
Gmina Wrocław
Pozostali
Dłużnik
Okres ważności
Udzielone przez Agora SA
Pracownicy Agory
31.03.2008 r.
- 30.10.2010 r.
Udzielone przez AMS SA
AMS SA
31.12.2012 r.
AMS SA
nieokreślony
AMS SA
31.05.2007 r.,
31.03.2009 r.
AMS SA
31.12.2007 r.
Kwota
Utworzona
rezerwa
740
-
1 467
200
699
-
90
3 196
-
Łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji nie przekracza równowartości 10% kapitałów własnych.
10. Informacja o sprawach spornych
Na dzień 31 grudnia 2006 r. Grupa nie była stroną postępowań przed sądem lub innym organem o zobowiązania
lub wierzytelności o łącznej wartości co najmniej 10% kapitałów własnych.
11. Sezonowość
Przychody z działalności reklamowej charakteryzują się sezonowością, w ten sposób, że przychody w pierwszym
i trzecim kwartale są niższe niż w drugim i czwartym.
12. Restrukturyzacja
W dniu 19 września 2006 r. zarząd Agory SA podjął uchwałę w sprawie zatwierdzenia planu optymalizacji modelu
funkcjonowania Grupy Agory. Spółka szacuje, że koszty związane z wdrażaniem zmian w 2006 r. mają wynieść
5,1 mln zł (w tym 3,4 mln zł kosztów odpraw i odszkodowań z tytułu zwolnień grupowych w Agorze SA). Została na
nie zawiązana rezerwa w rachunku wyników Grupy w trzecim kwartale 2006 r. Do 31 grudnia 2006 r. wypłacono
łącznie 1,9 mln zł odpraw i odszkodowań z tego tytułu.
W dniu 20 grudnia 2006 r. Spółka złożyła w Rejonowym Urzędzie Pracy zawiadomienie o przedłużeniu terminu
zwolnień grupowych do dnia 31 marca 2007 r. Pozostałe warunki programu zwolnień grupowych pozostały bez
zmian.
Strona 45 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
13. Transakcje z podmiotami powiązanymi
(a) wynagrodzenia zarządu
Wynagrodzenia wypłacone przez Agorę SA członkom Zarządu wynosiły 2 405 tys. zł (dwanaście miesięcy
zakończone 31 grudnia 2005 r.: 2 465 tys. zł).
Członkowie Zarządu Agory SA nie nabyli akcji Agory w okresie dwunastu miesięcy zakończonych 31 grudnia
2006 r.
Członkowie Zarządu Agory nabyli w czwartym kwartale 2006 r. 66 331 certyfikatów inwestycyjnych w ramach planu
motywacyjnego dla kadry kierowniczej przeprowadzonego w Grupie w 2006 r., który jest szczegółowo opisany w
nocie 5, punkt A, do niniejszego sprawozdania.
Niegotówkowy koszt certyfikatów nabytych przez członków zarządu łącznie w czwartym kwartale 2006 r. oraz
w czwartym kwartale 2005 r. księgowany zgodnie ze standardem MSSF 2 w czwartym kwartale 2006 r. wyniósł
1 815 tys. zł (6 816 tys. zł w 2006 r.).
(b) inne podmioty
Nie było istotnych transakcji i sald w stosunku do podmiotów innych niż wskazane poniżej:
Spółki stowarzyszone
i niekonsolidowane
Przychody ze sprzedaży produktów,
towarów i materiałów
Zakupy dóbr i usług
Odpisy aktualizujące udzielone
pożyczki
Spółki stowarzyszone i niekonsolidowane
Należności
Zobowiązania
Pożyczki udzielone oraz dłużne papiery
wartościowe
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy
miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
7 735
(933)
10 623
(5 812)
1 318
(2 734)
5 371
(10 268)
-
-
(3 429)
(4 294)
31 grudnia
2006
30 września
2006
31 grudnia
2005
144
440
524
172
1 439
1 746
1 333
1 372
4 419
Wszystkie transakcje pomiędzy podmiotami Grupy są transakcjami typowymi.
Strona 46 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
14. Wybrane skonsolidowane dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
Wybrane dane finansowe prezentowane w sprawozdaniu finansowym przeliczono na walutę EURO w następujący
sposób:
- Pozycje dotyczące rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych za cztery kwartały
2006 r. (za cztery kwartały 2005 r.) przeliczono według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich
kursów ogłaszanych przez NBP obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca czterech kwartałów. Kurs
ten wyniósł 1 EURO = 3,8976 zł (1 EURO = 4,0274 zł).
- Pozycje bilansowe przeliczono według średniego kursu ogłoszonego przez NBP, obowiązującego na dzień
bilansowy. Kurs ten wyniósł na 31 grudnia 2006 r. 1 EURO = 3,8312 zł; na 31 grudnia 2005 r.
- 1 EURO = 3,8598 zł.
w tys. zł
Dwanaście
Dwanaście
miesięcy
miesięcy
zakończone
zakończone
31 grudnia
31 grudnia
2006
2005
i materiałów
w tys. EURO
Dwanaście
Dwanaście
miesięcy
miesięcy
zakończone
zakończone
31 grudnia
31 grudnia
2006
2005
1 133 680
1 202 138
290 866
298 490
Zysk z działalności operacyjnej
39 640
150 806
10 170
37 445
Zysk brutto
46 263
154 110
11 870
38 265
Zysk netto przypadający na akcjonariuszy
32 623
126 713
8 370
31 463
147 059
230 365
37 731
57 199
33 776
(111 087)
8 666
(27 583)
(35 786)
(157 034)
(9 182)
(38 991)
ekwiwalentów
145 049
(37 756)
37 215
(9 375)
1 532 637
1 503 959
400 041
389 647
Zobowiązania długoterminowe
170 345
200 323
44 463
51 900
197 626
178 453
51 583
46 234
1 165 169
1 125 390
304 126
291 567
54 978
56 758
14 350
14 705
54 977 535
56 324 104
54 977 535
56 324 104
0,59
2,25
0,15
0,56
21,19
19,98
5,53
5,18
Aktywa razem
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji (w szt.)
Zysk przypadający na jedną akcję (w zł /
EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję (w zł /
EURO)
Strona 47 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
15. Opis organizacji Grupy Kapitałowej
Wykaz spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej:
% posiadanych akcji / udziałów
(efektywnie)
31 grudnia 2006 30 września 2006
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
99,9%
99,9%
72,0%
72,0%
100,0%
100,0%
89,8%
89,8%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
66,1%
66,1%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
Spółki zależne konsolidowane
Agora Poligrafia Sp. z o.o., Tychy
Art Marketing Syndicate SA (AMS), Poznań
Radio Trefl Sp. z o.o., Sopot (2)
IM 40 Sp. z o.o., Warszawa
Grupa Radiowa Agory Sp. z o.o., Warszawa
Barys Sp. z o.o., Tychy (2)
Agencja Reklamowa Jowisz Sp. z o.o., Jelenia Góra (2)
Adpol Sp. z o.o., Warszawa (3)
Akcent Media Sp. z o.o., Poznań (3)
Multimedia Plus Sp. z o.o., Śrem
Lokalne Radio w Opolu Sp. z o.o., Opole
Inforadio Sp. z o.o., Warszawa
Regionalne Przedsiębiorstwo Związkowe Sp. z o.o., Tychy
Tres Sp. z o.o., Sieradz
Agora TC Sp. z o.o., Warszawa
BOR Sp. z o.o., Poznań
Jan Babczyszyn Radio Jazz FM Sp. z o.o., Poznań
KKK FM S.A., Wrocław (1)
Elita Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
O’le Sp. z o.o., Opole (1)
Karolina Sp. z o.o., Tychy (1)
CITY Radio Sp. z o.o., Częstochowa (1)
Radio Na Fali Sp. z o.o., Szczecin (1)
ROM Sp. z o.o., Warszawa (1)
Radio Pomoże Sp. z o.o., Bydgoszcz (1)
Twoje Radio Sp. z o.o., Wałbrzych (1)
Wibor Sp. z o.o., Nowy Sącz (1)
Radio Wanda Sp. z o.o., Kraków (1)
Radio Klakson Sp. z o.o., Wrocław (1)
30
Spółki stowarzyszone wyceniane metodą praw własności
Bis Media Sp. z o.o., Lublin
49,0%
49,0%
31
32
33
34
35
Spółki nie objęte konsolidacją i wyceną praw własności
Polskie Badania Internetu Sp. z o.o., Warszawa
Radio Wawel Sp. z o.o. w likwidacji, Kraków
Projekt Inwestycyjny Sp. z o.o., Warszawa
Polskie Badania Outdooru Sp. z o.o., Warszawa (3)
Media System Sp. z o.o., Warszawa (3)
20,0%
100,0%
41,0%
100,0%
20,0%
50,0%
100,0%
41,0%
100,0%
(1) spółki połączone z GRA Sp. z o.o. w dniu 31 października 2006 r.
(2) pośrednio przez GRA Sp. z o.o.
(3) pośrednio przez AMS SA
Strona 48 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
16. Zakup, sprzedaż i łączenie jednostek gospodarczych
•
Na skutek nabycia udziałów w trzecim kwartale 2006 r. BOR Sp. z o.o., Jan Babczyszyn Radio Jazz FM są
konsolidowane od sierpnia 2006 r. metodą pełną. Gdyby BOR i Jazz były konsolidowane metodą pełną
od 1 stycznia 2006 r. to przychody Grupy wyniosłyby 1 134 785 tys. zł a wynik netto 32 870 tys. zł.
•
W dniu 31 października 2006 r. Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy
KRS zarejestrował połączenie 12 spółek radiowych, wykonujących koncesję na nadawanie programów
radiowych z Grupą Radiową Agory Sp. z o.o.(GRA), spółką zależną Agory SA.
Spółki, które uległy połączeniu z GRA to:
- City Radio Sp. z o.o. z siedzibą w Częstochowie,
- Elita Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy,
- Karolina Sp. zo.o. z siedzibą w Tychach,
- KKK FM S.A. z siedzibą we Wrocławiu,
- Radio Klakson Sp. z o.o. z siedzibą we Wrocławiu ,
- Radio na Fali Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie,
- O'le Sp. z o.o. z siedzibą w Opolu,
- Radio Pomoże Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy,
- Radio Wanda Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie,
- ROM Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie,
- Twoje Radio Sp. z o.o. z siedzibą w Wałbrzychu,
- WIBOR Sp. z o.o. z siedzibą w Nowym Sączu.
Połączenie zostało przeprowadzone zgodnie z art. 492 § 1. pkt. 1 oraz art. 516 § 1, § 5, § 6 (łączenie poprzez
przejęcie) Kodeksu spółek handlowych tj. poprzez przeniesienie całego majątku wyżej wymienionych spółek
przejmowanych na spółkę przejmującą - GRA. Przed połączeniem 100% kapitału zakładowego powyższych
spółek przejmowanych należało do GRA dlatego też zgodnie z art. 515 Kodeksu spółek handlowych połączenie
odbyło się bez podwyższenia kapitału zakładowego GRA.
Jedynym wspólnikiem spółki przejmującej - GRA - jest Agora SA.
Strona 49 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
17. Skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe Agory SA
Jednostkowy bilans na 31 grudnia 2006 r.
31 grudnia
2006
30 września
2006
31 grudnia
2005
84 088
82 350
83 093
Rzeczowe aktywa trwałe
447 703
456 894
486 717
Długoterminowe aktywa finansowe
Należności długoterminowe i inne rozliczenia
międzyokresowe
309 090
311 765
295 534
79 546
87 111
95 979
14 429
18 202
13 488
934 856
956 322
974 811
14 313
12 632
15 056
163 103
167 731
183 424
Należności z tytułu podatku dochodowego
5 281
5 281
8 764
Krótkoterminowe aktywa finansowe
1 045
42 570
73 481
290 806
230 909
178 517
474 548
459 123
459 242
1 409 404
1 415 445
1 434 053
Aktywa
Aktywa trwałe:
Wartości niematerialne
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Aktywa obrotowe:
Zapasy
Należności krótkoterminowe i rozliczenia
międzyokresowe
Aktywa razem
Strona 50 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
31 grudnia
2006
30 września
2006
31 grudnia
2005
54 978
56 758
56 758
-
(119 977)
(119 952)
290 506
353 646
353 646
36 357
28 091
6 336
701 901
765 129
794 291
1 083 742
1 083 647
1 091 079
64 954
65 474
60 514
Długoterminowe pożyczki i kredyty
104 610
113 327
139 480
1 077
1 099
995
-
2
4
71
77
35
170 712
179 979
201 028
140
156
143
83 928
85 282
112 430
Krótkoterminowe kredyty i pożyczki
35 415
26 152
-
3 725
7 688
3 089
31 742
32 541
26 284
154 950
151 819
141 946
1 409 404
1 415 445
1 434 053
54 977 535
54 977 535
56 324 104
Pasywa
Kapitał własny:
Kapitał zakładowy
Akcje własne ( wielkość ujemna)
Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej wartości
nominalnej
Pozostały kapitał rezerwowy
Zysk z lat ubiegłych i roku bieżącego
Zobowiązania długoterminowe:
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pozostałe zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania krótkoterminowe:
Rezerwy na zobowiązania
Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe
Pasywa razem
Średnia ważona liczba akcji (1)
(1) liczba akcji uległa zmianie w wyniku programu wykupu akcji w 2005 r.
Strona 51 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Jednostkowy rachunek zysków i strat za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
237 122
936 134
283 057
1 035 256
(132 084)
(537 416)
(149 922)
(538 288)
Zysk brutto ze sprzedaży
105 038
398 718
133 135
496 968
Koszty sprzedaży
(68 446)
(304 603)
(94 775)
(280 952)
Koszty ogólnego zarządu
(29 699)
(105 662)
(31 603)
(101 886)
3 811
12 989
6 537
16 500
(4 225)
(21 485)
(6 171)
(19 599)
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
6 479
(20 043)
7 123
111 031
Przychody finansowe
4 371
39 863
2 779
70 571
(15 894)
(26 561)
(11 477)
(21 997)
Zysk / (strata) brutto
(5 044)
(6 741)
(1 575)
159 605
Podatek dochodowy
(3 253)
(3 240)
(1 365)
(24 652)
Zysk / (strata) netto
(8 297)
(9 981)
(2 940)
134 953
(0,15)
(0,18)
(0,05)
2,40
i materiałów
Koszty sprzedanych produktów, towarów
i materiałów
Pozostałe przychody operacyjne
Pozostałe koszty operacyjne
Koszty finansowe
Zysk (strata) przypadający na jedną akcję (w zł)
Strona 52 z 58
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Jednostkowe zestawienie zmian w kapitale własnym za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Kapitał
zakładowy
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne
(wielkość ujemna)
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
Trzy miesiące zakończone 31 grudnia 2006 r.
Stan na 30 września 2006 r.
56 758
(119 977)
353 646
28 091
765 129
1 083 647
Koszt płatności w formie papierów wartościowych
Pozostałe
(1 780)
-
(9)
119 986
-
(63 140)
-
8 400
(134)
(8 297)
(55 066)
135
(8 297)
8 400
(9)
1
54 978
-
290 506
36 357
701 901
1 083 742
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
(1 780)
-
(34)
119 986
-
(63 140)
-
30 166
(145)
(9 981)
(55 066)
(27 488)
145
(9 981)
30 166
(34)
(27 488)
-
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
54 978
290 506
36 357
701 901
1 083 742
Strona 53 z 58
Grupa Agora
Noty do skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Kapitał
zakładowy
sprzedaży akcji powyżej
wartości nominalnej
Akcje własne
(wielkość ujemna)
Pozostały
kapitał
rezerwowy
Zysk z lat
ubiegłych i roku
bieżącego
Razem
Dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2005 r.
Dywidendy uchwalone
Pozostałe
56 758
-
353 646
180
687 683
1 098 267
-
(119 952)
-
-
6 190
(34)
134 953
(28 379)
34
134 953
6 190
(119 952)
(28 379)
-
56 758
(119 952)
353 646
6 336
794 291
1 091 079
Strona 54 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Jednostkowy rachunek przepływów pieniężnych za trzy i dwanaście miesięcy zakończone 31 grudnia 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
(5 044)
(6 741)
(1 575)
159 605
11 453
46 544
12 738
57 222
1 660
3 814
3 334
3 566
(281)
-
(5)
(327)
380
1 005
(540)
(1 082)
7 605
6 977
12 655
12 116
-
(23 769)
-
(37 726)
Zmiana stanu rezerw
(4 002)
715
(402)
2 315
Zmiana stanu zapasów
(1 681)
743
(53)
(549)
Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń
międzyokresowych
10 454
43 225
(36 704)
(62 062)
Zmian stanu zobowiązań
(1 686)
(21 953)
21 784
41 647
(800)
5 454
(4 121)
706
8 436
30 271
5 370
5 118
26 494
86 285
12 481
180 549
-
(2 046)
(6 025)
(21 332)
26 494
84 239
6 456
159 217
716
1 028
1
229
-
3 496
5
2 203
890
4 048
186
909
-
10 769
4 999
37 725
220
941
10 144
30 860
2 599
8 197
2 463
9 878
39 691
137 490
10 089
60 000
1 634
6 648
1 700
6 489
Działalność operacyjna
Korekty o pozycje:
Amortyzacja środków trwałych
Amortyzacja wartości niematerialnych oraz
wartości firmy
(Zyski) / straty z tytułu różnic kursowych
Odsetki, netto
(Zysk) / strata z tytułu działalności inwestycyjnej
Przychody z tytułu dywidend
Zmiana stanu biernych rozliczeń
międzyokresowych
Inne korekty
Gotówka z działalności operacyjnej
Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony
Działalność inwestycyjna
Przychody ze sprzedaży środków trwałych
i wartości niematerialnych
Przychody ze sprzedaży jednostek zależnych i
stowarzyszonych
Przychody ze zbycia aktywów finansowych
Dywidendy otrzymane
Spłata udzielonych pożyczek
Przychody z tytułu odsetek
Sprzedaż krótkoterminowych papierów
wartościowych
Wpływy ze spłaty należności z tytułu leasingu
finansowego
Strona 55 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2006
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2006
Trzy miesiące
zakończone
31 grudnia
2005
Dwanaście
miesięcy
zakończone
31 grudnia
2005
Wydatki inwestycyjne na rzeczowe aktywa
trwałe i wartości niematerialne
(3 383)
(14 411)
(7 739)
(23 689)
Wydatki na nabycie podmiotów zależnych
i stowarzyszonych i inwestycje w podmioty
zależne i stowarzyszone
(3 000)
(5 974)
(752)
(1 511)
-
(65 987)
(20 000)
(130 000)
(4 840)
(24 574)
(681)
(9 783)
-
-
-
(68)
34 527
61 671
415
(16 758)
(5)
(30)
(63 602)
(119 952)
(12)
(27 489)
(10)
(28 377)
(1 073)
(5 963)
(1 784)
(8 266)
Nabycie krótkoterminowych aktywów
finansowych
Udzielone pożyczki
Inne
Działalność finansowa
Nabycie akcji własnych (1)
Dywidendy wypłacone
Odsetki
Inne
(34)
(139)
(34)
(742)
(1 124)
(33 621)
(65 430)
(157 337)
ekwiwalentów
59 897
112 289
(58 559)
(14 878)
Na początek okresu obrotowego
230 909
178 517
237 076
193 395
Na koniec okresu obrotowego
290 806
290 806
178 517
178 517
(1) w 2006 r. program skupu akcji własnych w celu umorzenia nie był prowadzony. Wydatki na zakup akcji własnych
wynikają z kosztów bezpośrednich związanych z realizacją tego programu w 2005 r.
W związku ze zmianami opisanymi w sprawozdaniu finansowym za 2005 r., w celu zapewnienia porównywalności
danych, dokonano przekształcenia danych finansowych na dzień i za dwanaście miesięcy zakończone 31grudnia
2005 r. Zmiany te dotyczyły prezentacji umów dzierżawy maszyn drukarskich w rachunku przepływów pieniężnych.
Podsumowanie wprowadzonych zmian przedstawia tabela poniżej:
Dane prezentowane
Dane porównywalne
w raporcie za czwarty
prezentowane w raporcie za
kwartał 2005 Przekształcenia
czwarty kwartał 2006
operacyjnej za dwanaście miesięcy
zakończone 31 grudnia 2005 r.
inwestycyjnej za dwanaście miesięcy
zakończone 31 grudnia 2005 r.
171 285
(12 068)
159 217
(28 826)
12 068
(16 758)
Strona 56 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Informacje dodatkowe dotyczące sprawozdania jednostkowego Agory SA
Zmiany odpisów i rezerw w sprawozdaniu jednostkowym Agory SA w okresie od 1 stycznia 2006 r. do 31 grudnia
2006 r. przedstawiały się następująco (w nawiasach kwota zmiany za czwarty kwartał 2006 r.):
odpisy na należności: spadek o 4 400 tys. zł (spadek o 1 751 tys. zł),
odpisy na finansowe aktywa: wzrost o kwotę 3 887 tys. zł (wzrost o 8 424 tys. zł, w tym: zawiązanie rezerwy na
udziały w wysokości 7 239 tys. zł wynikające z aktualizacji wyceny spółek zależnych),
zwiększono odpis na zapasy o kwotę 3 952 tys. zł (spadek o 388 tys. zł),
zwiększono rezerwę na restrukturyzację o 3 238 tys. zł (spadek o 3 930 tys. zł),
rozwiązano rezerwę na straty pewne i prawdopodobne w wysokości 2 602 tys. zł (spadek o 33 tys. zł),
zwiększono rezerwę na odprawy emerytalne o kwotę 79 tys. (spadek o 39 tys. zł).
Wybrane jednostkowe dane finansowe wraz z przeliczeniem na EURO
w tys. zł
Dwanaście
Dwanaście
miesięcy
miesięcy
zakończone
zakończone
31 grudnia
31 grudnia
2006
2005
w tys. EURO
Dwanaście
Dwanaście
miesięcy
miesięcy
zakończone
zakończone
31 grudnia
31 grudnia
2006
2005
i materiałów
936 134
1 035 256
240 182
257 053
Zysk / (strata) z działalności operacyjnej
(20 043)
111 031
(5 142)
27 569
(6 741)
159 605
(1 730)
39 630
(9 981)
134 953
(2 561)
33 509
84 239
159 217
21 613
39 533
61 671
(16 758)
15 823
(4 161)
(33 621)
(157 337)
(8 626)
(39 067)
ekwiwalentów
112 289
(14 878)
28 810
(3 694)
1 409 404
1 434 053
367 875
371 536
Zobowiązania długoterminowe
170 712
201 028
44 558
52 082
154 950
141 946
40 444
36 775
1 083 742
1 091 079
282 873
282 678
54 978
56 758
14 350
14 705
54 977 535
56 324 104
54 977 535
56 324 104
(0,18)
2,40
(0,05)
0,59
19,71
19,37
5,15
5,02
Aktywa razem
Kapitał własny
Kapitał zakładowy
Średnia ważona liczba akcji (w szt.)
Zysk / (strata) przypadający(a) na jedną akcję
(w zł / EURO)
Wartość księgowa na jedną akcję
(w zł / EURO)
Strona 57 z 58
Grupa Agora
31 grudnia 2006 r.
Warszawa, 20 lutego 2007 r.
Wanda Rapaczynski – Prezes Zarządu
........................................................
Piotr Niemczycki – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Zbigniew Bąk – Wiceprezes Zarządu
........................................................
Jarosław Szaliński - Członek Zarządu
........................................................
Strona 58 z 58

grupa agora raport za czwarty kwartał 2006 r

Transkrypt

Podobne dokumenty

Zawsze chciałeś robić internety?

Webmaster opis stanowiska

Rekordowa ilość transakcji w Polsce, ale wciąż duże rozdrobnienie

Opis stanowiska Administrator

Plac Uniwersytecki, czyli od wagabundów do radości przebudowy

WystaWa z okazji 125 rocznicy konsekracji kościoła p. W. trójcy

List do akcjonariuszy 0,2MB

GAZETA TURYSTYKA

“KOTKI W KROPKI”