czytaj dalej

Daily FX
EURPLN
USDPLN
Prognoza: Spadek kursu  4,30
Prognoza: Wzrost kursu  3,95
DZIŚ WAŻNE:
Decyzja EBC – Powszechnie oczekuje się, że kolejne nasilenie deflacji i napięć na rynkach finansowych oraz chęć
przeciwdziałania ryzykom makroekonomicznym (słabsza kondycja gospodarek wschodzących, która może się rozlać na inne
regiony) skłoni Bank do obniżenia stopy depozytowej co najmniej o 0,1pp do poziomu -0,4%. Sądzimy, że w pakiecie zmian
EBC może także przedstawić zmodyfikowaną formułę stosowanego już od dawna instrumentu w postaci TLTRO czyli
ukierunkowanych długoterminowych operacji refinansujących dla banków. Na rynku spekuluje się także o zwiększeniu skali
prowadzonych co miesiąc zakupów aktywów w ramach programu QE oraz rozszerzeniu palety instrumentów, które Bank
może nabywać. Co do pierwszego z rozwiązań jesteśmy dosyć sceptyczni i sądzimy, że jeśli skala zakupów rzeczywiście
wzrośnie, to ruch ten nie będzie znaczący (10 mld EUR miesięcznie przy obecnych zakupach na poziomie średnio 60 mld
EUR). Po stronie nowych instrumentów dostępnych do zakupu w ramach QE sądzimy, że najbardziej prawdopodobnym
rozwiązaniem byłoby włączenie do nich obligacji emitowanych przez instytucje finansowe (stosunkowo duża podaż papierów
o ratingu inwestycyjnym).
EURPLN – w oczekiwaniu na dzisiejszą decyzję EBC kurs EURPLN stabilizuje się na niskich poziomach, przy 4,31. Jeżeli EBC
nie rozczaruje kurs może naszym zdaniem przetestować dziś barierę 4,30, choć niekoniecznie uda się ją pokonać. Z kolei w
razie rozczarowania para powinna wzrosnąć co najmniej do 4,35.
EURUSD – kurs stabilizuje się dziś poniżej bariery 1,10, po tym jak wczoraj nie udało się spaść pod 1,0950. Jeżeli dziś EBC
przekroczy oczekiwania rynków (na co jest duża szansa ponieważ są one znacznie bardziej stonowane niż w grudniu) para
powinna podjąć próbę powrotu pod 1,09. W przeciwnym wypadku należy oczekiwać kolejnej próby wybicia nad 200-sesyjną
średnią przy 1,1040. Bez względu na ostateczny kierunek wahań po decyzji i komunikacie, należy oczekiwać podwyższonej
zmienności w trakcie konferencji EBC.
USDPLN – reakcja pary USDPLN na dzisiejszą decyzje EBC będzie pochodną wahań EURPLN i EURUSD i przede wszystkim
należy oczekiwać wysokiej zmienności. Sądzimy, że w notowaniach pary ostatecznie przeważy efekt zmian na EURUSD (i
odwrotnej zależności z USDPLN), co oznacza, że brak rozczarowania decyzją może przynieść lekki wzrost kursu, zaś w
przeciwnym wypadku para może wręcz ostatecznie pozostać na zbliżonych poziomach do obecnych (co jednak będzie
najprawdopodobniej poprzedzone kilkugroszowymi wahaniami).
Kalendarium
Godz.
Kraj
Wskaźnik
09:00
CZ
Inflacja CPI (Luty, %, r/r)
10:30
UK
Produkcja przemysłowa (Styczeń, %, m/m)
Ostateczna
dana
Prognoza
Raiffeisen
Średnia
oczekiwań
Poprzedni
0,50
0,60
0,30
-1,10
ŚRODA 9 MARCA
0,50
0,30
CZWARTEK 10 MARCA
13:45
EZ
Decyzja EBC (stopa refinansowa, %)
0,05
0,05
0,05
13:45
EZ
Decyzja EBC (stopa depozytowa, %)
-0,40
-0,40
-0,30
14:30
US
Initial claims (tyg., tys.)
275,00
278,00
1,50
1,50
PIĄTEK 11 MARCA
PL
Decyzja RPP (Marzec, %)
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
1,50
Opór
Kurs
Wsparcie
EURPLN
USDPLN
Prognoza: Spadek kursu  4,30
Prognoza: Wzrost kursu  3,95
4,3700
4,3500
4,3340
4,3130
4,3000
4,2700
4,2590
Kurs wczoraj ostatecznie zszedł pod 100-sesyjną średnią ruchomą (obecnie przy 4,3280) i
dziś stabilizuje się nieco powyżej 4,31. Rosną szanse na test wsparcia 4,30, choć
wyprzedanie w notowaniach kursu sugeruje ograniczoną przestrzeń do dalszych spadków.
Opór
Kurs
Wsparcie
EURPLN
USDPLN
Prognoza: Spadek kursu  4,30
Prognoza: Wzrost kursu  3,95
3,9700
3,9680
3,9500
3,9330
3,9150
3,9000
3,8600
Kurs kontynuuje konsolidację pod 3,95, a ponad wsparciem 3,90. Dziś dominuje ryzyko
wybicia górą z tego zakresu, co mogłoby zwiastować dalsze wzrosty w stronę 100-sesyjnej
średniej ruchomej przy 3,97, a następnie 4,0.
Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie
Raiffeisen Polbank
ul. Piękna 20,
00-549 Warszawa
www.raiffeisenpolbank.com
Departament Sprzedaży Rynków Finansowych
Telefon: + 48 22 585 37 86
Faks:
+ 48 22 585 33 68
W razie pytań lub uwag dotyczących powyższej publikacji proszę o
kontakt:
[email protected]
Dealing:
Bydgoszcz
tel.: (22) 585 37 73
Poznań
tel.: (61) 655 47 51
Gdańsk
tel.: (22) 585 37 71
Rzeszów
tel.: (22) 585 37 75
Katowice
tel.: (22) 585 37 69
Szczecin
tel.: (22) 585 37 71
Kielce
tel.: (22) 585 37 70
Toruń
tel.: (22) 585 37 72
Kraków
tel.: (22) 585 37 70
Warszawa
tel.: (22) 585 37 79
Lublin
tel.: (22) 585 37 75
Wrocław
tel.: (22) 585 37 74
Łódź
tel.: (22) 585 37 75
Zielona Góra
tel.: (22) 585 37 73
Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności:
Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili
odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska
S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie e-maila o tytule "REZYGNACJA" na
skrzynkę e-mailową: [email protected].
Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być
odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione.
Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego
prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji.
Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem
każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią
związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się
czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko.
Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani
żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania.
Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego.
Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych – do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych.
Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie
istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą.
Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości.
Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem.
Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i
innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami
wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była
wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL.
RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów
związanych z rekomendacjami.
Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa,
postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden
sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień.