Wstepna analiza finansowa Grupy Boryszew S.A.

Wstępna ocena sytuacji finansowej Grupy Boryszew
Analiza bilansu
Analiza bilansu została przeprowadzona na podstawie skonsolidowanych sprawozdań
Grupy Boryszew za lata 2004-2008. Uproszczony bilans za badane lata znajduje się w
załączniku nr 1. Na przestrzeni badanych lat zarówno majątek obrotowy jak i trwały wahał się
nieznacznie, i udział ich oscylował w granicach 50% ogółu aktywów. Niepokojący moŜe być
fakt, zbyt małego udział majątku obrotowego. Majątek ten w większym stopniu wpływa na
wzrost przychodów ze sprzedaŜy i poprawę obrotowości niŜ majątek trwały, poprawia
płynność finansową, jest bardziej elastyczny i obarczony mniejszym ryzykiem niŜ majątek
trwały. Wartość majątku trwałego od roku 2005 do 2004 ulegała bardzo małym zmianom.
Natomiast, jeśli chodzi o majątek obrotowy od roku 2006 do roku 2008 następuje sukcesywny
spadek jego wartości, co jest oceniane negatywnie. Warto bliŜej przyjrzeć się strukturze
aktywów. Największy udział w aktywach stanowi rzeczowy majątek trwały, który w ujęciu
wartościowym obniŜa się nieznacznie. MoŜe to świadczyć o zuŜyciu środków trwałych i
braku zakupów nowych środków. Kolejną duŜą grupę aktywów stanowią naleŜności
krótkoterminowe. Na przestrzeni badanych lat następuje spadek ich udziału i wartości w
aktywach ogółem. Powodem jest zmniejszenie się sprzedaŜy w badanych latach, a co za tym
idzie, zmniejsza się ilość naleŜność od odbiorców. Zapasy utrzymywane były na względnie
równym poziomie, jednak w ostatnim roku nastąpił znaczny spadek ich wartości z 615 149
tys. zł w roku 2007 do 369 558 tys. zł w roku 2008. Zmniejszenie się poziomu zapasów
mogło być ocenione pozytywnie, jednak związane jest to ze spadkiem sprzedaŜy. Podobne
tendencje zauwaŜalne są, jeśli chodzi o majątek ogółem. Od 2006 roku w kolejnych latach
umniejsza się zasób majątku.
W badanych latach relacja kapitałów obcych do własnych ulegała tylko nieznacznym
wahaniom. Udział kapitału obcego w pasywach utrzymywany jest w przedziale 60-65 %. Jest
to pozytywnie oceniane. Im wyŜsza jest relacja kapitałów obcych do kapitałów własnych, tym
wyŜsza moŜe być stopa zwrotu z kapitału własnego, co wiąŜe się z działaniem dźwigni
finansowej. Największy udział w kapitale stanowią zobowiązania krótkoterminowe, które od
roku 2004 do roku 2008 wahały w granicach 43,31%-53,26%. Największą grupę zobowiązań
długoterminowych stanowią kredyty i poŜyczki długoterminowe. Na przestrzeni badanych lat
nastąpił ich spadek z 414 229 mln zł w 2006 do 135 736 mln zł w 2008 roku. Identyczny
trend wykazały krótkoterminowe kredyty i poŜyczki. Tendencje do zmniejszenia wartości
kredytów i poŜyczek naleŜy ocenić pozytywnie, gdyŜ spadek ten nie spowodował
umniejszenia się udziału kapitału obcego w pasywach. Oznacza to, Ŝe Grupa Boryszew
dywersyfikuje swój kapitał obcy i nie opiera go jedynie o kredyty i poŜyczki długo- jak i
krótkoterminowe.
Analiza rachunku zysków i strat
Przychody ogółem Grupy Boryszew charakteryzowały się dość duŜą zmiennością. W
roku 2005 w stosunku do roku poprzedniego nastąpił wzrost przychodów ogółem o 61,18 %.
W kolejnym roku przychody wzrosły o 172 %. Od roku 2007 następuje ich spadek. I tak w
roku 2007 w stosunku do roku 2006 przychody zmniejszyły się o 19,11 %, a w roku 2008 w
stosunku do 2007 nastąpił spadek o 25,75 %. Spadki przychodów spowodowane są kryzysem,
jaki przechodzi branŜa poliestrów i polimerów od 2007 roku, co wynika równieŜ z danych
dotyczących całej branŜy chemicznej w Polsce. Umniejszenie przychodów ogółem Grupy
Boryszew pojawiło się szybciej i z większą siłą niŜ w całej branŜy. MoŜe to oznaczać, Ŝe
konkurencja lepiej radzi sobie z kryzysem, jaki dotknął branŜę chemiczną na przestrzeni
ostatniego 1,5 roku.
Tabela 1. Dynamika przychodów ogółem Grupy Boryszew za lata 2005-2008.
Wyszczególnienie
2008
2007
2006
2007=100
2006=100
2005
2005=100 2004=100
%
Grupa Boryszew
74,25
80,89
272,53
161,18
BranŜa chemiczna w Polsce
89,74
111,67
122,13
130,14
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew za lata 20042008.
W badanym okresie nie nastąpiły istotne zmiany w strukturze rodzajowej przychodów,
co przedstawia tabela 21. We wszystkich latach dominującym składnikiem przychodów
ogółem były przychody ze sprzedaŜy netto, które stanowiły 91,14-96,38 % wszystkich
przychodów. Niski udział w przychodach ogółem innych przychodów niŜ z działalności
podstawowej naleŜy ocenić pozytywnie, gdyŜ świadczy o tym, Ŝe badane przedsiębiorstwo
specjalizuje się w działalności operacyjnej.
Tabela 2. Struktura przychodów Grupy Boryszew w latach 2005-2008.
Rodzaj przychodów
2008
2007
2006
2005
%
Przychody ogółem
100
100
100
100
Przychody netto ze sprzedaŜy
96,38
94,90
95,98
91,14
Pozostałe przychody operacyjne
2,19
3,49
1,66
5,75
Przychody finansowe
1,43
1,61
2,36
3,11
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat za lata 2005-2008 Grupy
Boryszew.
Dynamikę przychodów ze sprzedaŜy w porównaniu z dynamiką sprzedaŜy w branŜy
chemicznej przedstawia tabela 22.
Tabela 3. Dynamika przychodów ze sprzedaŜy Grupy Boryszew w latach 20052008.
Wyszczególnienie
2008
2007
2006
2007=100
2006=100
2005
2005=100 2004=100
%
Grupa Boryszew
75,41
79,98
287,01
152,01
BranŜa chemiczna w Polsce
77,76
103,68
112,47
105,34
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew.
Z danych powyŜszej tabeli wynika, Ŝe przychody ze sprzedaŜy Grupy Boryszew w
latach 2005-2006 znacząco wzrosły, ale w 2007-2008 odnotowały równie znaczące spadki.
Spadki w dwóch ostatnich latach były o wiele większe niŜ w branŜy. W rezultacie pozycja
badanej grupy na rynku produktów chemicznych znacznie osłabła.
Wskaźniki rentowności operacyjnej przychodów ze sprzedaŜy Grupy Boryszew
charakteryzowały się w badanym okresie tendencją spadkową. Były to spadki znacznie
większe niŜ branŜy chemicznej w Polsce. KaŜda złotówka przychodów ze sprzedaŜy
przynosiła coraz mniejszy zysk. Wskaźniki rentowności dla poszczególnych lat przedstawia
tabela 23.
Tabela 4. Wskaźniki rentowności operacyjnej sprzedaŜy Grupy Boryszew za lata
2005-2008.
2008
Wyszczególnienie
2007
2006
2005
%
Grupa Boryszew
8,47
10,57
9,77
11,35
BranŜa chemiczna w Polsce
11,2
10,88
9,9
12,33
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew.
Strukturę i dynamikę kosztów Grupy Boryszew przedstawia tabela 24.
Tabela 5. Struktura i dynamika kosztów wg rodzaju Grupy Boryszew w latach 20052008.
2008
2007
2006
2005
Wyszczególnienie
%
Id
%
Id
%
Id
%
Id
Koszty ogółem
100
78,77
100
80,60
100
282,16
100
162,60
Koszty działalności
operacyjnej
Pozostałe koszty
operacyjne
92,57
78,22
93,21
78,65
95,52
282,71
95,33
159,46
3,76
113,87
2,60
115,72
1,81
255,22
2,00
300,61
Koszty finansowe
3,67
69,02
4,19
126,37
2,67
282,74
2,67
253,74
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew w latach 20052008.
Koszty ogółem w kolejnych latach w stosunku do roku poprzedniego systematycznie
maleją od roku 2007. W roku 2007 nastąpił spadek o 19,4 %, a w roku 2008 o 21,23 %.
Podobna tendencja występuję w poszczególnych grupach kosztów. NajwaŜniejszą pozycją
kosztów były koszty działalności operacyjnej. Stanowiły one około 93-95 % kosztów ogółem
Grupy Boryszew w badanych latach.
Wskaźnik udziału kosztów w przychodach w poszczególnych latach od roku 2005
wynosił: 0,93; 0,94; 0,97; 0,97; 1,03. Jest to oceniane negatywnie, gdyŜ oznacza spadek
efektywności. Niepokojąca wartość wskaźnika występuje w 2008 roku, wynosi 1,03, co
oznacza, Ŝe koszty przewyŜszyły przychody. Analogicznie wskaźniki obniŜki kosztów
przyjmują wartości ujemne, oznacza to z roku na rok zwiększenie się kosztów. W 2008 roku
nastąpił największy wzrost kosztów w stosunku do roku ubiegłego o 6,08 %.
Tabela 25 przedstawia wskaźnik rentowności kosztów działalności operacyjnej Grupy
Boryszew.
Tabela 6. Wskaźnik rentowności kosztów działalności operacyjnej dla Grupy
Boryszew w latach 2005-2008.
2008
Wyszczególnienie
2007
2006
2005
%
Grupa Boryszew
8,59
11,13
10,12
11,57
BranŜa chemiczna w Polsce
11,25
10,31
9,18
9,94
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew za lata 20052008.
Z danych tabeli 25 wynika, Ŝe udział zysku ze sprzedaŜy w kosztach działalności
operacyjnej Grupy Boryszew obniŜył się z 11,57 % w 2005 r. do 8,59 % w 2008 r..
PowyŜsze dane potwierdzają, Ŝe zmiany zachodzące w zakresie przychodów i kosztów
podstawowej działalności Grupy Boryszew nie zmierzają w dobrym kierunku i osłabiają
sytuację finansową Grupy.
Dynamikę zysku na poszczególnych rodzajach działalności, zysku brutto i netto Grupy
Boryszew przedstawia tabela 26.
Tabela 7. Dynamika według rodzaju zysku Grupy Boryszew w latach 2005-2008.
Rodzaj zysku
2008
2007
2006
2007=100
2006=100
2005
2005=100 2004=100
%
Zysk na sprzedaŜy
60,39
86,50
247,26
128,77
Zysk na działalności operacyjnej
-3,42
146,01
153,22
127,80
Zysk brutto
-58,70
90,53
128,08
142,48
Zysk netto
-651,69
19,01
110,26
155,66
Źródło: opracowanie własne na podstawie rachunków zysków i strat Grupy Boryszew.
Z tabeli 26 wynika, Ŝe w latach 2005 i 2006 wszystkie kategorie zysku rosły.
Natomiast w roku 2007 w stosunku do 2006 tylko zysk z działalności operacyjnej wzrósł o
46,01 % natomiast pozostałe kategorie zmalały. Największy spadek odnotowała pozycja zysk
netto o 80,99 %. W roku 2008 wszystkie kategorie zysku dramatycznie się obniŜyły. Zysk na
sprzedaŜy obniŜył się o 39,61 %, zysk z działalności operacyjnej o 103,42 %, zysk brutto o
158,70 % i zysk netto o 751,69 %. Są to bardzo niepokojące wartości mogące doprowadzić do
niewypłacalności i zagroŜenia bankructwem.
Analiza rachunków przepływów pienięŜnych
Kształtowanie się przepływów pienięŜnych Grupy Boryszew za lata 2004-2008
przedstawia załącznik nr 3. Jak wynika z danych w nim zawartych, Grupa Boryszew
charakteryzowała się w latach 2004-2008 dodatnimi przepływami pienięŜnymi netto ogółem.
Oznacza to, Ŝe Grupa Boryszew, co roku zwiększała swoje zasoby środków pienięŜnych.
Przepływy środków pienięŜnych z działalności operacyjnej w latach 2004-2006 mają saldo
ujemne, ale juŜ zarówno w 2007 r. jak i 2008 widać wyraźny wzrost i dodatnie saldo.
Przepływy pienięŜne z działalności inwestycyjnej w całym badanym okresie są ujemne, ale
związane jest to z wydatkowaniem środków na nowe inwestycje. Saldo przepływów
pienięŜnych z działalności finansowej w latach 2004-2006 jest dodatnie, a w latach 20072008 ujemne. Wzrost przepływów pienięŜnych netto z działalności operacyjnej w latach
2007-2008 związany jest z dodatnimi zmianami kapitału obrotowego. Ujemne saldo
przepływów z działalności finansowej w latach 2007-2008 spowodowane jest zmniejszonymi,
w stosunku do lat poprzednich, wpływami z tej działalności. Było to głownie efektem
zmniejszenia emisji dłuŜnych papierów wartościowych.
Wskaźniki wydajności gotówkowej dla Grupy Boryszew przedstawia tabela 27.
Tabela 8. Wskaźniki wydajności Grupy Boryszew za lata 2004-2008.
Nazwa wskaźnika
Wskaźnik wydajności
gotówkowej sprzedaŜy
Wskaźnik wydajności
gotówkowej majątku
Wskaźnik wydajności
gotówkowej majątku obrotowego
2008
2007
2006
2005
2004
0,088
0,058
-0,001
-0,026
0,076
0,108
0,084
-0,003
-0,027
0,110
0,227
0,159
-0,005
-0,054
0,22
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów finansowych Grupy Boryszew za lata 2004-2008.
Od roku 2006 w kolejnych badanych latach wszystkie wskaźniki odnotowały wzrost
wartości. I tak odpowiednio w 2007 r. i w 2008 r. z kaŜdej złotówki przychodów ze sprzedaŜy
Grupa uzyskała niecałe 6 groszy i 9 groszy środków pienięŜnych netto z działalności
operacyjnej. Są to bardzo niskie wyniki, jednak w ciągu dwóch ostatnich lat kaŜda złotówka
przychodów ze sprzedaŜy przynosi coraz więcej środków pienięŜnych. Tym samym w
ostatnich latach wzrasta zdolność przedsiębiorstwa do wypracowania środków pienięŜnych
netto z działalności operacyjnej. Udział nadwyŜki środków pienięŜnych w aktywach Grupy
Boryszew w dwóch ostatnich latach rośnie i wynosił w 2007 r. 8,4 % i 10,8 % w 2008 r..
Świadczy to o rosnącej z roku na rok sile finansowej przedsiębiorstwa. Podobną tendencję ma
wskaźnik wydajności gotówkowej majątku obrotowego. W 2007 r. kaŜda złotówka
zaangaŜowana w majątek obrotowy przyniosła 16 grosze środków pienięŜnych netto a w 2008
r. 23 grosze.
Wskaźniki wystarczalności gotówkowej zawarte są w tabeli 28.
Tabela 9. Wskaźniki wystarczalności gotówkowej Grupy Boryszew za lata 20042008.
Nazwa wskaźnika
Wskaźnik wystarczalności
gotówki operacyjnej na spłatę
długów ogółem
Wskaźnik wystarczalności
gotówki operacyjnej na spłatę
zobowiązań krótkoterminowych
Wskaźnik ogólny
wystarczalności gotówkowej
2008
2007
2006
2005
2004
0,187
0,140
-0,004
-0,027
0,210
0,229
0,200
-0,005
-0,034
0,299
0,735
0,383
-0,009
-0,096
0,493
Źródło: opracowanie własne na podstawie raportów finansowych Grupy Boryszew za lata 2004-2008.
Wskaźniki wystarczalności gotówkowej w Grupie Boryszew po uzyskanej wartości
ujemnej w latach 2004-2005 od roku 2007 ulegają poprawie, jednak nadal są
niezadowalające. W 2007 r. i 2008 r. środki pienięŜne netto z działalności operacyjnej
wystarczały na pokrycie zaledwie 14 % i 18,7 % zobowiązań ogółem i odpowiednio 20 % w
2007 r. i 22,9 % w 2008 r. zobowiązań krótkoterminowych. Wartość wskaźnika ogólnego
wystarczalności gotówkowej we wszystkich badanych lat jest niŜsza od 1, co oznacza, Ŝe
wypracowana z działalności operacyjnej nadwyŜka środków pienięŜnych nie wystarczała
corocznie na spłatę zobowiązań długoterminowych, wypłatę dywidend i pokrycie wydatków
inwestycyjnych. Przyczyną tego jest wzrost wypłat dywidend w badanych latach i duŜa
wartość zadłuŜenia długoterminowego Grupy Boryszew (szczególnie w latach 2006-2007).
Analiza sytuacji finansowej Grupy Boryszew na podstawie rachunków przepływów
pienięŜnych dostarcza raczej mało optymistycznych wniosków. Grupa wprawdzie osiągała
dodatnie przepływy pienięŜne netto z działalności operacyjnej oraz przepływy ogółem, lecz
były one stosunkowo niewielkie w porównaniu z zaangaŜowanym majątkiem w działalność
gospodarczą
oraz
zapotrzebowaniem
na
środki
pienięŜne.
Analiza
wskaźnikowa
wystarczalności sugeruje konieczność podjęcia przez zarząd Grupy odpowiednich kroków w
celu poprawy płynności finansowej badanej jednostki.
Załączniki
Załącznik 1. Uproszczony skonsolidowany bilans Grupy Boryszew za lata 2004-2008
Bilans
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowy majątek trwały
Wartość firmy
Pozostałe wartości niematerialne
Aktywa finansowe
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Pozostałe aktywa
Aktywa obrotowe
Zapasy
NaleŜności z tytułu dostaw i usług oraz pozost.
Krótkoterminowe aktywa finansowe
BieŜące aktywa podatkowe
Pozostałe aktywa
Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaŜy
AKTYWA RAZEM
2008
%
1 366 902 56,71
1 093 364 45,36
23 465
0,97
71 018
2,95
39 588
1,64
69 653
2,89
69 814
2,90
2008
%
1 043 382 43,29
369 558 15,33
522 244 21,67
7 576
0,31
6 945
0,29
4 224
0,18
120 102
4,98
12 733
0,53
2 410 284 100,00
2007
%
1 390 880 48,58
1 204 299 42,06
24 503
0,86
28 360
0,99
32 649
1,14
32 435
1,13
68 634
2,40
2007
%
1 472 177 51,42
615 149 21,49
710 593 24,82
48 473
1,69
3 993
0,14
5 099
0,18
88 816
3,10
54
0,00
2 863 057 100,00
2006
1 357 685
1 239 843
19 008
26 501
31 391
36 150
4 792
2006
1 652 927
599 872
891 281
82 085
6 808
8 597
62 449
1 835
3 010 612
%
45,10
41,18
0,63
0,88
1,04
1,20
0,16
%
54,90
19,93
29,60
2,73
0,23
0,29
2,07
0,06
100,00
2005
1 349 429
1 239 407
19 008
24 010
33 539
26 673
6 792
2005
1 390 262
545 492
735 841
41 281
4 336
6 682
56 095
535
2 739 691
%
49,25
45,24
0,69
0,88
1,22
0,97
0,25
%
50,75
19,91
26,86
1,51
0,16
0,24
2,05
0,02
100,00
2004
%
429 237 50,34
310 003 36,36
13 641
1,60
41 849
4,91
59 160
6,94
4 554
0,53
30
0,00
2004
%
423 379 49,66
172 153 20,19
205 992 24,16
5 362
0,63
1 686
0,20
4 904
0,58
33 282
3,90
0
0,00
852 616 100,00
PASYWA
2008
877 046
15 404
24 435
-16 959
-2 852
435 963
455 991
421 055
1 533 238
284 898
135 736
0
8 392
95 468
12 523
32 779
1 248 340
255 488
729 578
%
36,39
0,64
1,01
-0,70
-0,12
18,09
18,92
17,47
63,61
11,82
5,63
0,00
0,35
3,96
0,52
1,36
51,79
10,60
30,27
2007
1 094 821
15 404
24 435
7 211
-5 986
545 734
586 798
508 023
1 768 236
528 247
263 587
81 009
12 300
91 326
43 867
36 158
1 239 989
359 753
733 517
%
38,24
0,54
0,85
0,25
-0,21
19,06
20,50
17,74
61,76
18,45
9,21
2,83
0,43
3,19
1,53
1,26
43,31
12,57
25,62
2006
1 020 391
15 404
24 435
-10 160
-2 958
515 452
542 173
478 218
1 990 221
661 023
414 229
86 488
14 343
92 168
35 806
17 989
1 329 198
488 945
598 968
%
33,89
0,51
0,81
-0,34
-0,10
17,12
18,01
15,88
66,11
21,96
13,76
2,87
0,48
3,06
1,19
0,60
44,15
16,24
19,90
2005
895 233
18 252
15 890
-9 733
-2 731
466 137
487 815
407 418
1 844 458
376 961
155 368
40 520
17 480
89 706
57 017
16 870
1 467 497
472 252
763 930
%
32,68
0,67
0,58
-0,36
-0,10
17,01
17,81
14,87
67,32
13,76
5,67
1,48
0,64
3,27
2,08
0,62
53,56
17,24
27,88
I.Kapitał własny razem
Kapitał zakładowy
Kapitał z akcji powyŜej wartości nominalnej
Kapitał rezerwowy
RóŜnice kursowe z przeliczenia jedn. podporząd.
Zyski zatrzymane
Kapitał przypadający jednostce dominującej
Kapitał przypadający udziałowcom mniejszościowym
II.Zobowiązania razem
Zobowiązania długoterminowe
Długoterminowe poŜyczki i kredyty bankowe
Długoterminowe zobowiązania z tyt. emisji obligacji
Zobow. z tytułu świadczeń emerytalnych i podobne
Rezerwa na podatek odroczony
Pozostałe rezerwy długoterminowe
Pozostałe zobowiązania
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tyt. dostaw i usług
Krótkoterminowe poŜyczki i kredyty bankowe
Krótkoterminowe zobowiązania z tytułu emisji
obligacji
81 760 3,39
19 614
0,69
53 407
1,77
109 938 4,01
Pochodne instrumenty finansowe
36 824 1,53
14 483
0,51
103 726
3,45
69 663 2,54
BieŜące zobowiązania podatkowe
1 678 0,07
20 859
0,73
11 684
0,39
7 427 0,27
Zobowiązania z tyt. Świadczeń emeryt.
5 890 0,24
9 068
0,32
8 243
0,27
6 517 0,24
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe
79 428 3,30
24 660
0,86
52 177
1,73
22 127 0,81
Posotałe zobowiązania
57 694 2,39
58 035
2,03
12 048
0,40
15 643 0,57
PASYWA RAZEM
2 410 284
100 2 863 057
100 3 010 612
100 2 739 691
100
Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Boryszew za lata 2004-2009, www.ir.boryszew.com.pl/strona.php?id=32, (29.04.2009)
2004
403 360
11 921
28 755
-10 763
0
368 836
398 749
4 611
449 256
133 797
73 535
0
3 510
20 530
139
36 083
315 459
184 252
70 076
%
47,31
1,40
3,37
-1,26
0,00
43,26
46,77
0,54
52,69
15,69
8,62
0,00
0,41
2,41
0,02
4,23
37,00
21,61
8,22
43 068
0
1 089
1 847
3 766
11 361
852 616
5,05
0,00
0,13
0,22
0,44
1,33
100
Załącznik 2. Uproszczony skonsolidowany rachunek zysków i strat Grupy Boryszew za lata 2004 - 2008
Rachunek zysków i strat
2008
2007
2006
2005
2004
Przychody ze sprzedaŜy
3 243 683
4 301 530
5 378 239
1 873 905
1 232 718
Koszt wytworzenia sprzedanych produktów
2 299 245
3 124 337
4 105 955
1 543 000
1 025 487
Koszt wytworzenia sprzedanych towarów i materiałów
669 844
722 505
746 604
118 299
42 132
Koszt sprzedanych prod., towarów i materiałów
2 969 089
3 846 842
4 852 559
1 661 299
1 067 619
Zysk (strata) brutto na sprzedaŜy
274 594
454 688
525 680
212 606
165 099
Koszt sprzedaŜy
58 283
68 056
91 841
44 586
26 247
Koszty ogólnego zarządu
168 935
171 211
250 682
131 719
58 495
Pozostałe przychody operacyjne
73 629
158 129
93 136
118 311
23 247
Pozostałe koszty operacyjne
129 887
114 067
98 572
38 622
12 848
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-8 882
259 483
177 721
115 990
90 756
Przychody finansowe
48 157
73 034
132 072
63 841
19 648
Koszty finansowe
126 698
183 574
145 272
51 380
20 249
Zysk (strata) przed opodatkowaniem
-87 423
148 943
164 521
128 451
90 155
Podatek dochodowy
-9 926
32 910
29 394
5 898
11 425
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
-89 897
-90 347
0
0
0
Zysk (strata) netto
-167 394
25 686
135 127
122 553
78 730
Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Boryszew za lata 2004-2009, www.ir.boryszew.com.pl/strona.php?id=32, (29.04.2009).
Załącznik 3. Uproszczony skonsolidowany rachunek przepływów pienięŜnych Grupy Boryszew za lata 2004 – 2008
Rachunek przepływów pienięŜnych
2008
1. Przepływy srodków pienięŜnych z działalności operacyjnej
Zysk (starata) przed opodatkowaniem
-87 423
Amortyzacja
110 204
Pozostałe korekty
35 957
Zysk (strata) przed zmianami kapitału obrotowego
58 738
Zmiany w kapitale obrotowym
311 485
Środki pienięŜne z działalności operacyjnej
370 223
Zapłacony podatek
-50 272
Zapłacone odsetki/zwrócony podatek dochodowy
-33 958
Środki pienięŜne netto z działalności operacyjnej
285 993
2. Przepływy środków pienięŜnych z działalności inwestycyjnej
Wpływy z działalności inwestycyjnej
Wydatki na działalność inwestycyjną
Środki pienięŜne netto z działalności inwestycyjnej
3. Przepływy pienięŜne z działalności finansowej
Wpływy z działalności finansowej
Wydatki na działalność finansową
Środki pienięŜne netto z działalności finansowej
2007
148 943
111 075
16 338
276 356
55 377
331 733
-59 966
-23 702
248 065
2006
164 521
106 806
1 166
272 493
-194 879
77 614
-34 179
-50 797
-7 362
2005
128 451
47 708
-105 291
70 868
-84 601
-13 733
-10 199
-25 010
-48 942
2004
90 155
30 831
0
120 986
-3 972
117 014
-15 103
-7 744
94 167
37 733
126 478
-88 745
93 061
265 207
-172 146
112 304
182 589
-70 285
28 661
350 910
-322 249
61 706
300 391
-238 685
179 966
346 675
-166 709
411 126
456 917
-45 791
1 216 631
1 132 391
84 240
754 362
358 257
396 105
348 420
187 108
161 312
Środki pienięŜne netto razem
30 539
30 128
6 593
24 914
16 794
Środki pienięŜne i ich ekwiwalent na początku okresu
88 816
62 449
56095
33282
16311
RóŜnice kursowe z przelizcenia śr. Pien. I ich ekwiwalentów
747
-3 761
-239
-2101
177
Środki pienięŜne i ich ekwiwalenty na koniec okresu
120 102
88 816
62 449
56 095
33 282
Źródło: Sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Boryszew za lata 2004-2009, www.ir.boryszew.com.pl/strona.php?id=32, (29.04.2009).