Funkcjonowanie rynkow kapitałowych

Funkcjonowanie rynków kapitałowych
Wykładowca: dr Jacek Tomaszewski
CEL ZAJĘĆ:
Zapoznanie słuchaczy z:
•
•
•
•
•
ogólnymi zasadami organizacji i funkcjonowania rynku kapitałowego, ze szczególnym
uwzględnieniem regulowanego rynku instrumentów finansowych w Polsce;
instytucjami uczestniczącymi w regulowanym obrocie instrumentami finansowymi w Polsce;
typami instrumentów finansowych występujących na rynkach regulowanych w Polsce oraz
ich funkcjami;
szczegółowymi zasadami obrotu instrumentami finansowymi na rynkach regulowanych:
giełdowym i pozagiełdowym w Polsce;
moŜliwościami wykorzystania rynku kapitałowego jako źródła finansowania działalności
przedsiębiorstwa.
PROGRAM ZAJĘĆ:
•
Temat 1: Rynek kapitałowy w Polsce – podstawowe zasady organizacji i funkcjonowania,
infrastruktura rynku
Rynek kapitałowy – definicja. Rynek prywatny a rynek publiczny. Podstawy prawne obrotu
regulowanego. Podstawowe koncepcje obrotu regulowanego w Polsce: oferta publiczna,
dematerializacja obrotu, przymus maklerski, przymus rynku regulowanego. Polski rynek
regulowany a jednolity rynek usług finansowych UE. Infrastruktura rynku – Komisja Nadzoru
Finansowego, Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych.
•
Temat 2: Uczestnicy rynku kapitałowego
Firmy inwestycyjne – domy maklerskie, zagraniczne firmy inwestycyjne. Agenci firm
inwestycyjnych. Banki powiernicze. Maklerzy i doradcy inwestycyjni. Kluby inwestorów. Emitenci
papierów wartościowych. Inwestorzy – inwestorzy detaliczni, inwestorzy kwalifikowani.
•
Temat 3: Instrumenty rynku kapitałowego – papiery wartościowe
DłuŜne papiery wartościowe - obligacje skarbowe, obligacje nieskarbowe (korporacyjne,
komunalne), listy zastawne – podstawy prawne, funkcje, konstrukcja, zasady obrotu. Udziałowe
papiery wartościowe – akcje, inne instrumenty finansowe emitowane przez spółki akcyjne (imienne
świadectwa załoŜycielskie, świadectwa uŜytkowe), prawa do akcji (PDA) - podstawy prawne,
funkcje, konstrukcja, zasady obrotu.
•
Temat 4: Rynek pierwotny - oferta publiczna
Oferta publiczna - definicja. Dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym. Dokumenty
informacyjne: prospekt emisyjny, memorandum informacyjne, warunki obrotu. Udostępnianie
informacji o papierach wartościowych w związku z ofertą publiczną. Typy ofert publicznych.
Szczególne aspekty oferty publicznej – gwarantowanie emisji, budowa ksiąŜki popytu, akcja
promocyjna itp. Koszty emisji publicznej i niepublicznej. Pojęcie i cechy spółki publicznej.
•
Temat 5: Rynek wtórny – rynki regulowane, rynek nieregulowany
Giełda papierów wartościowych – GPW S.A organizacja, uczestnicy, notowane instrumenty, system
notowań, uczestnicy, notowane instrumenty, system notowań, dystrybucja informacji giełdowej
(indeksy giełdowe). Rynek pozagiełdowy – BondSpot S.A. - organizacja, uczestnicy, notowane
instrumenty, system notowań. Alternatywne Systemy Obrotu (rynek NewConnect). Zorganizowany
rynek dłuŜnych papierów wartościowych – Catalyst. Obrót prywatny.
•
Temat 6: Instrumenty rynku kapitałowego – instrumenty pochodne
Instrumenty pochodne – definicja, funkcje ekonomiczne. Symetryczne instrumenty pochodne –
kontrakty futures (akcyjne, indeksowe, walutowe, procentowe). Asymetryczne instrumenty
pochodne – opcje (akcyjne, indeksowe), warranty opcyjnie, jednostki indeksowe. System
gwarantowania wykonania instrumentów pochodnych na rynku regulowanym – izba rozliczeniowa,
depozyty zabezpieczające.
•
Temat 7: Inwestorzy kwalifikowani na rynku kapitałowym
Inwestor kwalifikowany - definicja. Instytucje zbiorowego inwestowania jako szczególny typ
inwestora kwalifikowanego. Typologia funduszy inwestycyjnych: fundusze inwestycyjne otwarte
(FIO), fundusze inwestycyjne zamknięte (FIZ). Szczególne typy funduszy inwestycyjnych. Tytuły
uczestnictwa w instytucjach zbiorowego inwestowania – jednostki uczestnictwa, certyfikaty
inwestycyjne. Typologia strategii inwestycyjnych instytucji zbiorowego inwestowania. Inne klasy
inwestorów kwalifikowanych (fundusze emerytalne).
LITERATURA PODSTAWOWA:
•
Dębski Wiesław - Rynek finansowy i jego mechanizmy - Podstawy teorii i praktyki.
Wydawnictwo Naukowe PWN Warszawa, (Wydanie IV, 2008).
LITERATURA UZUPEŁNIAJĄCA:
•
•
Szelągowska Anna (redakcja) - Instytucje rynku finansowego w Polsce. Wydawnictwo
CeDeWu, 2007.
Banaszczak-Soroka Urszula - Instytucje i uczestnicy rynku kapitałowego, Wydawnictwo
Naukowe PWN, 2008