Prezentacja wyników za III kwartał 2016 roku

Grupa Arctic Paper
Wyniki za Q3 2016
Per Skoglund, Acting CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper
Arctic Paper
Strona 2
Zastrzeżenie
Prosimy o uważne zapoznanie się z poniższą informacją
Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Arctic Paper S.A. („Spółka”) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby inwestorów, banków i klientów
Spółki oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania
inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachętą do złożenia oferty nabycia lub rekomendacją do zawierania jakichkolwiek transakcji, w
szczególności dotyczących papierów wartościowych Spółki.
Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. Spółka nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności,
z wyłączeniem informacji dotyczących Spółki i jej Grupy Kapitałowej. Spółka nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje
zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez
Spółkę danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na
rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz giełdę NASDAQ OMX w Sztokholmie, Szwecja. Informacje w niej zawarte zostały
przekazane do publicznej wiadomości przez Spółkę w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do
przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej.
W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek
rodzaju przez Spółkę lub osoby działające w imieniu Spółki. Ponadto, ani Spółka, ani osoby działające w imieniu Spółki nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za
jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, w skutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej
zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji.
Spółka nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek
zmiany strategii albo zamiarów Spółki lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Spółki, chyba że obowiązek
taki wynika z przepisów prawa.
Niniejsza Prezentacja może zawierać informacje dotyczące branży papierniczej. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego
źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz
zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu Spółki i jej znajomości sektora, w którym Spółka prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że
informacje rynkowe, o których mowa powyżej, mogły zostać w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez
niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób
trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje
rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w branży oraz na rynkach, na których Spółka prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny,
korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić
się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji.
Spółka zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Arctic Paper S.A.,
prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Spółki są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez Spółkę w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych
wynikających z prawa polskiego i szwedzkiego.
Niniejszą Prezentację należy czytać łącznie ze skonsolidowanym i jednostkowym raportem rocznym za rok 2015, jak i z raportem za trzeci kwartał 2016.
Arctic Paper
Strona 3
Agenda
Otoczenie rynkowe
Wyniki operacyjne i finansowe
Podsumowanie Q3 2016
Arctic Paper
Page 4
Otoczenie rynkowe
Arctic Paper
Page 5
Dostawy papierów wysokogatunkowych
Miesięczne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
1 200
Q3 2016 vs. Q3 2015 -8,0%
 Wzrost wolumenu Arctic Paper +2,2%
950
Tysięcy ton
 Powlekane bezdrzewne spadek -6,5%
831
820
700
501
461
450
Q3 2016 vs. Q2 2016 -3,6%
478
421
450
390
 Niepowlekane bezdrzewne spadek -9,1%
 Powlekane bezdrzewne wzrost +3,5%
 Wzrost wolumenu Arctic Paper +7,2%
Papiery wysokogatunkowe
Wolumen
503 t
CWF
34%
Papiery niepowlekane (UWF)
Papiery powlekane (CWF)
Kwartalne dostawy papierów wysokogatunkowych w Europie
5 000
Tysięcy ton
66%
400
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph
4 000
UWF
369
200
Struktura wolumenu Arctic Paper YTD 2016
TON
927
891
 Niepowlekane bezdrzewne spadek -9,3%
8 629
8 099
(-6,1)
3 000
2 792
2 673
2 578
(-3,6)
2 000
1 000
0
2015
2016
Okres bieżący
Q3 15 Q2 16 Q3 16
Okres porównawczy
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych EuroGraph
Arctic Paper
Page 6
Ceny papierów wysokogatunkowych
Wrzesień 2016 vs. czerwiec 2016
Ceny papierów graficznych rynek niemiecki
1000
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF -1,3%
900
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -1,2%
(Arctic Paper: -1,9%)
EUR / ton
(Arctic Paper: -0,6%)
800
700
Wrzesień 2016 vs. wrzesień 2015
 Zmiana średniej ceny w segmencie UWF -0,8%
600
(Arctic Paper: -2,1%)
UWF 80g Sheets
UWF 80g Reels
 Zmiana średniej ceny w segmencie CWF -2,6%
CWF 90g Sheets
CWF 90g Reels
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
(Arctic Paper: 0,6%)
Zmiana cen papierów graficznych w EUR - Europa Zachodnia
09 16 vs . 06 16
09 16 vs . 09 15
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
Minimum
price
Average
price
Maximum
price
UWF
-1,3%
-1,3%
-1,3%
-0,6%
-0,8%
-0,9%
CWF
-1,1%
-1,2%
-1,2%
-2,4%
-2,6%
-2,6%
Źródło: Arctic Paper na podstawie danych RISI
Arctic Paper
Page 7
Ceny celulozy
Indeksy PIX celulozy dla Europy
Porównanie średnich cen Q3 2016 do Q3 2015
1 100
700
 NBSK (długowłóknista): spadek 4,1%
 Spadek kosztów Arctic Paper o 10,2% (w PLN)
USD / ton
 BHKP (krótkowłóknista): spadek 16,5%
906
922
931
926
600
932
880
900 871
853
839
803
774
700
770
765
810
797
742
725
743
759
789
400
682
0
NBSK vs. BHKP
Struktura zużycia celulozy w Arctic Paper YTD 2016 narastająco
+1,8
796
811
NBSK PIX USD
BHKP PIX USD
-4,0
845
-3,1
811
72%
-16,5
804
693
671
Average
Q2 16
Average
Q3 16
671
ZUŻYCIE
336 t
NBSK
Average
Q2 16
Average
Q3 16
Average
Q3 15
Average
Q3 16
Average
Q3 15
Average
Q3 16
Źródło Arctic Paper na podstawie danych Foex
CTMP
9%
300
100
 Spadek kosztów Arctic Paper o 3,2% (w PLN)
20%
662
200
500
300
TON
500
737
 BHKP (krótkowłóknista): spadek 3,1%
BHKP
810
789
Porównanie średnich cen Q3 2016 do Q2 2016
 NBSK (długowłóknista): wzrost 1,8%
806
Arctic Paper
Page 8
Ekspozycja na ryzyko walutowe
Zmiana EUR/PLN
Porównanie kursu średniego Q3 2016 do Q2 2016
5,0
4,5
 EUR/PLN -0,7%
4,0
 EUR/SEK +2,5%
3,5
 EUR/USD -1,1%
3,0
2012
30/09
4,31
Porównanie kursu średniego Q3 2016 do Q3 2015
2013
2014
2015
2016
Zmiana EUR/SEK
12,0
 EUR/PLN +3,6%
10,5
 EUR/SEK +0,9%
9,0
 EUR/USD +0,3%
7,5
30/09
9,61
Struktura przychodów i kosztów Arctic Paper YTD 2016 narastająco
6,0
2012
2013
2014
2015
2016
USD
40%
EUR
62%
Zmiana EUR/USD
PLN
13%
PRZYCHODY
1,8
KOSZTY
1,699 mln
1,5
1,589 mln
PLN
9%
SEK
6%
SEK
PLN
GBP
21%
1,2
0,9
EUR
30/09
1,12
22%
0,6
2012
PLN
15%
2013
2014
2015
2016
Arctic Paper
Page 9
Wyniki operacyjne
Arctic Paper
Page 10
Wykorzystanie zdolności produkcyjnych i wolumen sprzedaży*
 1,5% więcej niż w Q2 2016
 2,0% więcej niż w Q3 2015
120%
600
Wolumen produkcji ogółem w Q3 2016: 167’ ton
450
93%
98%
95%
96%
98%
97%
99%
89%
93%
95%
100%
94%
95%
80%
300
164
171
166
162
177
168
174
151
169
166
169
158
167
150
60%
0
40%
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych.
 6,0% więcej niż w Q2 2016
Wolumen sprzedaży papieru*
 1,1% mniej niż w Q3 2015
240
178
180
160 166 162
176
164
172 167 181
159
167
157
172
160
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji zdolności produkcyjnych i wolumenu sprzedaży.
Tysięcy ton
100%
120
60
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji wolumenu sprzedaży.
171
167 171
% of nominal capacity
Q3 2016: 95,3%
Produkcja oraz wykorzystanie zdolności produkcyjnych dla wszystkich papierni*
Produkcja w tysiącach ton
Średnie wykorzystanie mocy produkcyjnych w
Arctic Paper
Page 11
Przychody ze sprzedaży papieru oraz przychody na tonę*
Przychody ze sprzedaży papieru*
800
do Q2 2016
 W Q3 2016 wzrost o 5,1% w porównaniu do Q3 2015
600
milionów PLN
 W Q3 2016 (PLN 569m) wzrost o 5,5% w porównaniu
568
507
541 522 555
535 524
504
579
498
542 525
590
540
569
542
569
400
200
0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży papieru na tonę*
4,0
porównaniu do Q2 2016
 W Q3 2016 wzrost o 2,8% w porównaniu do Q3
2015
Tysięcy PLN
 W Q3 2016 (PLN 3,33k) spadek o 1,6% w
3,5
3,20
3,18
3,25
3,21
3,16
3,08
3,10
3,13
3,21
3,13
3,24
3,35
3,42
3,38
3,0
2,5
2,0
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji sprzedaży papieru i przychodów na tonę.
* AP Mochenwangen wyłączony z kalkulacji przychodów ze sprzedaży na tonę.
3,33
Arctic Paper
Page 12
Wyniki finansowe
Arctic Paper
Najważniejsze skonsolidowane dane finansowe
(tysiące PLN)
Wolumen s przedaży papieru (000' ton)
Wolumen s przedaży celulozy (000' ton)
Przychody
Zys k ze s przedaży
% s przedaży
EBITDA
% s przedaży
EBIT
% s przedaży
Zys k / s trata netto
% s przedaży
Zys k/ (s trata) netto z działalnoś ci kontynuowanej
% s przedaży
Zys k/ (s trata) netto z działalnoś ci zaniechanej
% s przedaży
Przepływ z działanoś ci operacyjnej
Wydatki inwes tycyjne
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa
Kapitał zaangażowany
Kapitał włas ny
Zadłużenie netto
Zys k na 1 akcję [PLN]
Kapitał włas ny / aktywa (%)
Zadłużenie netto / kapitał włas ny (%)
Zadłużenie netto / EBITDA (razy)
Q3
2016
Q2
2016
Q3
2015
YTD S E P
2016
YTDSEP
2015
171
96
759 981
121 732
16,0
76 856
10,1
48 035
6,3
31 644
4,2
32 517
4,3
-873
-0,1
160
93
721 265
106 823
14,8
63 695
8,8
33 705
4,7
10 704
1,5
11 965
1,7
-1 261
-0,2
167
95
730 700
111 566
15,3
70 463
9,6
43 038
5,9
12 926
1,8
22 721
3,1
-9 795
-1,3
503
281
2 259 806
346 589
15,3
211 219
9,3
123 116
5,4
61 976
2,7
69 189
3,1
-7 213
-0,3
507
281
2 190 052
323 725
14,8
187 361
8,6
105 862
4,8
38 870
1,8
74 611
3,4
-35 741
-1,6
82 485
55 503
211 923
15 140
37 325
124 219
55 236
22 175
196 012
97 869
118 499
211 923
111 126
60 114
196 012
1 826 014
1 057 717
728 986
266 236
1 750 212
1 104 243
704 158
313 045
1 808 457
1 181 853
741 916
243 447
1 826 014
1 057 717
728 986
266 236
1 808 457
1 181 853
741 916
243 447
0,46
40
37
1,13x
0,15
40
44
1,36x
0,19
41
33
0,97x
0,89
40
37
1,13x
0,56
41
33
0,97x
Page 13
YTD SEP 2016 wzrost przychodu o +3,2% w
porównaniu do YTD SEP 2015
(+4,9% segment papieru, -1,8% segment
celulozy).
YTD SEP 2016 EBITDA wzrost o PLN 23,9m
w porównaniu do YTD SEP 2015
(109,3m PLN segment papieru, +55,0m PLN,
101,9m PLN segment celulozy, -31,2m PLN).
Środki pieniężne na poziomie 211,9m PLN
(173,8m PLN segment papieru, +77,6mPLN,
38,1m PLN segment celulozy, -61,6m PLN).
Zadłużenie netto na poziomie 266,2m PLN
(301,7m PLN segment papieru, -28,9mPLN,
-35,4m PLN segment celulozy, +51,7m PLN).
Arctic Paper
Page 14
Q3 2016 Wynik operacyjny i EBITDA (z wyłączeniem Rottneros)
Q3 Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego
Wynik operacyjny za Q3 2016 29.4m PLN
 +20.5m PLN więcej niż Q3 2015
Million PLN
 +20.1m PLN więcej niż Q2 2016
Q3 2016 EBITDA 49.1m PLN
49
49
39
Million PLN
 +19.7m PLN więcej niż Q2 2016
 +21.0m PLN więcej niż Q3 2015
Ewolucja wyniku EBITDA
56
31
28
26
16
0
29
28
Arctic Paper
Page 15
Q3 2016 Skonsolidowany wynik operacyjny i EBITDA (z uwzględnieniem Rottneros)
Wyjaśnienie zmiany wyniku operacyjnego Q3
 +14.3m PLN więcej niż Q2 2016
 +5.0m PLN więcej niż Q3 2015
Million PLN
Wynik operacyjny Q3 2016 48.0m PLN
 +6.4m PLN więcej niż Q3 2015
78
Million PLN
 +13.2m PLN więcej niż Q2 2016
Ewolucja wyniku EBITDA
87
Q3 2016 EBITDA 76.8m PLN
71
70
63
39
25
77
64
70
77
Arctic Paper
Page 16
Podsumowanie Q3 2016
Arctic Paper
Q3 2016 w skrócie
Page 17
Otoczenie rynkowe:
Korzystne ceny celulozy, BHKP, krótkowłóknista - średnia Q3 2016 – 3,1% i NBSK, długowłóknista – średnia +1,8 w
porównaniu do Q2 2016;
Ceny papierów graficznych w Europie na koniec września 2016 na nieco niższym poziomie w porównaniu do końca czerwca
2016, UWF -1,3%, CWF -1,2%;
Rynek wysokogatunkowego papieru graficznego powlekanego i niepowlekanego stale się kurczy, znacząca zmiana -9,1%
dla UWF i wzrost +3,5% dla CWF w porównaniu do Q2 2016;
USD w stosunku do EUR utrzymuje się wciąż na niekorzystnym dla segmentu papieru poziomie.
Grupa Arctic Paper:
EBITDA wyłączając Rottneros na poziomie 49,1m PLN vs. 28m PLN w Q3 2015;
EBITDA Grupy Arctic Paper z uwzględnieniem Rottneros wyniosła 76,9m PLN vs. 70,5m PLN w Q3 2015
(w segmencie papieru wzrost o +21,0m PLN, w segmencie celulozy spadek o -14,7m PLN);
Przychody ze sprzedaży (bez Rottneros) wyniosły 569,3m PLN prawie 5,1% więcej niż w Q3 2015. Przychody ze sprzedaży
(z Rottneros) to 760m PLN prawie 4,0% więcej niż w Q3 2015;
W III kwartale Grupa Arctic Paper pomyślnie zakończyła tworzenie nowej, korzystniejszej struktury finansowania
działalności w segmencie papieru;
Dziękujemy!
Per Skoglund, Acting CEO Arctic Paper
Małgorzata Majewska-Śliwa, CFO Arctic Paper