Sprzedaż w Polsce

Wyniki roczne 2011
CC Group Small & MidCap
Conference 2nd Edition
22-23 marca 2012 roku
Dane rynkowe
Spółka:
ZELMER S.A.
Liczba akcji:
15 200 000 sztuk
Kapitalizacja /kurs 33,75 PLN za
akcję na dzień 20.03.2012/:
513 mln PLN
Free float*:
51,36%
Indeks:
WIG, sWIG80, WIGdiv
Rynek:
podstawowy
Ticker:
ZLR
Zarząd Spółki
Janusz Płocica – Prezes Zarządu
Magdalena Bartoś – Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy (do 31.03.2012)
Bartosz Józefiak – Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy (od 01.04.2012)
Strona internetowa:
www.zelmer.pl
Kontakt IR:
* Free float liczony jako suma udziałów funduszy inwestycyjnych i emerytalnych oraz pozostałych niezidentyfikowanych akcjonariuszy.
2
Highlights – 2011
bardzo dobry 4Q 2011 – wzrost oczyszczonej sprzedaży
w GK Zelmer o 10,0% r/r
10,6% wzrost r/r oczyszczonych przychodów ze sprzedaży
GK Zelmer z podstawowego biznesu w 2011 roku
wzrost zysku netto GK Zelmer o 27,8% do 48,2 mln PLN w 2011
wdrożenie holdingowej struktury Grupy Zelmer i zakończenie
procesu relokacji w nowej fabryki
wypłata dywidendy akcjonariuszom
3
Bardzo dobry 4Q 2011
Przychody
Przychody ze
ze sprzedaży*
sprzedaży*
240,6
+10,0%
(mln PLN)
218,8
-5,4%
151,5
1Q
2Q
3Q
2010
143,4
4Q
1Q
2Q
3Q
4Q
2011
historycznie rekordowe wyniki sprzedaży GK Zelmer w 4Q 2011
wzrost sprzedaży Zelmera dzięki dobrym wynikom sprzedaży na
rynku polskim oraz dalszemu rozwojowi w eksporcie
duża aktywność marketingowa i rozwój dystrybucji na kluczowych
rynkach (Polska, Rosja, Ukraina) oraz w regionie South
* Sprzedaż 2010 oraz 2011 roku została skorygowana o najmy i dzierżawy oraz sprzedaż jednorazową do wydzielonych jednostek
4
Sprzedaż w Polsce
Sprzedaż
Sprzedaż w
w Polsce*
Polsce*
(mln PLN)
345,7
336,2
Struktura
Struktura sprzedaży
sprzedaży Zelmer*
Zelmer*
Polska
-3,2%
325,3
53% 48%
2010
2009
2010
2011
2011
Zelmer liderem na rynku małego AGD w Polsce
w 2011
nasilająca się walka konkurencyjna światowych
producentów w 2011 (większe inwestycje AGD
w segmentach rynkowych, na których działa
Zelmer)
wzrost polskiego rynku małego AGD (głównie
w kategorii ekspresów do kawy i blenderów)
wydatki marketingowe 2011: 13,0 mln PLN*
* Sprzedaż 2010 oraz 2011 roku została skorygowana o najmy i dzierżawy oraz sprzedaż jednorazową do wydzielonych jednostek, kwota
marketingu budżetowego obejmuje całość wydatków marketingowych poniesionych przez GK Zelmer (w tym działania ATL i BTL)
5
Sprzedaż w Polsce – poprawa w 4Q 2011
Sprzedaż
Sprzedaż w
w Polsce*
Polsce*
(mln PLN)
119,7
117,2
90,4
76,9
75,0
53,6
1Q
68,7
60,0
2Q
3Q
2010
4Q
2011
Udział
Udział Zelmera
Zelmera w
w rynku
rynku małego
małego AGD*
AGD*
20%
wsparcie marketingowe w 4Q 2011:
reklama TV
4Q 2011 – szereg aktywnych działań trade marketingowych
reorganizacja struktury Działu Sprzedaży
Zelmer
* Sprzedaż 2010 oraz 2011 roku została skorygowana o najmy i dzierżawy oraz sprzedaż jednorazową do wydzielonych jednostek,
struktura rynku w ujęciu wartościowym, dane rynkowe na podstawie GfK Polonia
Konkurencja
6
Sprzedaż w Rosji
Sprzedaż
Sprzedaż w
w Rosji
Rosji
Struktura
Struktura sprzedaży
sprzedaży Zelmer
Zelmer
(mln PLN)
+13,3%
127,8
112,8
54,6
Rosja
18%
2010
19%
2009
2010
2011
2011
osiągnięcie dwucyfrowej dynamiki wzrostu
sprzedaży w 2011 roku dzięki kluczowym
kategoriom produktowym (odkurzacze oraz maszynki)
nasilająca się konkurencja ze strony nowych graczy
w wyniku dobrej koniunktury na rynku rosyjskim
wydatki marketingowe 2011: 13,5 mln PLN, głównie
przeznaczone na aktywne działania w punktach
sprzedaży
7
Sprzedaż na Ukrainie
Sprzedaż
Sprzedaż na
na Ukrainie
Ukrainie
Struktura
Struktura sprzedaży
sprzedaży Zelmer
Zelmer
(mln PLN)
,9%
+69
113,5
Ukraina
2010
17%
66,8
2011
10%
21,8
2009
2010
2011
osiągnięcie pozycji nr 2 na rynku ukraińskim pod
względem udziałów rynkowych
wysoki dwucyfrowy wzrost sprzedaży dzięki
koncentracji działań zarządczych i alokacji
budżetów
wydatki marketingowe 2011: 5 mln PLN, w tym
przeprowadzenie kampanii TV
8
Sprzedaż w regionie South
Sprzedaż
Sprzedaż w
w regionie
regionie South
South
Struktura
Struktura sprzedaży
sprzedaży Zelmer
Zelmer
(mln PLN)
South
3%
,7%
+76
11,1
10,3
2009
2010
18,2
2011
2%
2010
2011
dynamiczny wzrost sprzedaży dzięki poszerzeniu
dystrybucji, pozyskaniu nowych klientów oraz
działaniom marketingowym
pierwszy pełny rok działalności w nowej strukturze
rynków południowych (spółka Zelmer South)
wydatki marketingowe 2011: 1,4 mln PLN
9
Działania marketingowe 2011
Struktura
Struktura geograficzna
geograficzna wydatków
wydatków
marketingowych
marketingowych
9%
38%
53%
Polska
Wschód
Pozostałe rynki
kampania TV w Polsce na przełomie 3Q
i 4Q – wprowadzenie nowego produktu oraz
budowanie świadomości marki
przeprowadzenie kampanii TV na Ukrainie
w 3Q 2011
sponsoring programu telewizyjnego „Dom2” w Rosji
w 1Q 2011
intensywne działania BTL i trade-marketingowe
prowadzone na wszystkich rynkach
10
Portfolio produktowe 2011
Portfolio
Portfolio produktowe
produktowe
segment odkurzaczy sztandarową kategorią
produktową Zelmera na wszystkich rynkach
18%
szeroka gama produktów dostosowana do
wymogów lokalnych
46%
właściwy mix produktowy na rynki wschodnie
36%
Sprzęt kuchenny
Inne
Inne AGD
AGD
Sprzęt
Sprzęt kuchenny
kuchenny
Odkurzacze
Inne AGD
Odkurzacze
Odkurzacze
11
Wyniki skonsolidowane 4Q 2011
Przychody
Przychody ze
ze sprzedaży
sprzedaży
+9,5%
(mln PLN)
245,9
224,6
9,5% wzrost przychodów ze
sprzedaży w 4Q 2011 dzięki dobrej
sprzedaży na rynku polskim oraz
utrzymaniu dobrej dynamiki wzrostu
sprzedaży w eksporcie
1Q
2Q
3Q
4Q
1Q
2Q
2010
3Q
4Q
2011
Zysk
Zysk brutto
brutto ze
ze sprzedaży
sprzedaży
(mln PLN)
72,0
+8,0%
66,7
29,7%
1Q
2Q
3Q
2010
4Q
29,3%
1Q
2Q
3Q
4Q
utrzymanie wysokiej rentowności
w szczycie sezonu sprzedażowego
pomimo wzrostu cen materiałów
i surowców oraz utrzymującej się
presji cenowej ze strony
kluczowych klientów
2011
12
Wyniki skonsolidowane
EBITDA
EBITDA 2010-2011*
2010-2011*
28,4
(mln PLN)
28,3*
22,1
spadek marży EBITDA
ze względu na
relokację produkcji i
zmiany organizacyjne
18,7
10,7
13,2%
1Q
9,4
8,6
12,7%
10,1%
14,1%
5,1%
2Q
3Q
4Q
1Q
2,1%
2,6*
6,4%
2Q
2010
3Q
11,5%
4Q
2011
EBITDA
Rentowność EBITDA
osiągnięcie 28,3 mln PLN marży EBITDA w 4Q 2011 (wynik porównywalny z 4Q
2010)
wygrany spór z ubezpieczycielem (odwrócenie odpisu na należności w 4Q 2011
utworzonego w 2Q 2011)
sezonowość EBITDA w Zelmerze
* 2Q 2011 został skorygowany w górę o 3,6 mln PLN (odpis na należności Domar, Avans), natomiast 4Q 2011 został skorygowany w dół o 3,6 mln (odwrócenie tego odpisu)
13
Wyniki skonsolidowane
(mln PLN)
2011
2010
% r/r
4Q 2011
4Q 2010
% r/r
przychody ze sprzedaży
675,0
640,0
+5,5%
245,9
224,6
+9,5%
wynik brutto ze sprzedaży
188,8
183,7
+2,8%
72,0
66,7
+7,9%
28,0%
28,7%
29,3%
29,7%
62,5
66,5
31,9
28,4
9,3%
10,4%
13,0%
12,6%
42,9
49,2
26,8
24,2
6,4%
7,7%
10,9%
10,8%
% przychodów
EBITDA
% przychodów
EBIT
% przychodów
-6,0%
-12,8%
Skorygowany
Skorygowany zysk
zysk netto
netto 2010
2010
4,8
+12,3%
+10,7%
Skorygowany
Skorygowany zysk
zysk netto
netto 2011
2011
40,7
48,2
37,8
-1,9
5,6
33,9
różnice
kursowe:
wycena zob. z
tyt. leasingu
fabryki
po korektach
2,1
-22,0
przed korektami
opcje walutowe
pozostałe korekty
po korektach
przed korektami
korzyści
podatkowe 20122013
pozostałe
korekty
14
Cash flow 2011
(mln PLN)
14,2
19,6
30,4
7,1
8,4
13,7
18,1
15,5
13,3
BO Środki
pieniężne
28,9
Zy sk przed
opodatkowaniem
Zapłacony
podatek
Amorty zacja
Zmiana kapitału
obrotowego
Inne korekty
CF inwesty cy jny
netto
Pozostały CF
f inansowy
Dy widenda
BZ Środki
pieniężne
wysokie dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej –
32,5 mln PLN
podzielenie się zyskiem z akcjonariuszami – wypłata 28,9 mln PLN
dywidendy w 3Q 2011 (1,9 PLN na akcję)
15
Perspektywa 2012 roku
oczekiwany wzrost kluczowych rynków małego AGD w regionie
kolejny rok koncentracji Zelmera na rynkach Europy ŚrodkowoWschodniej
wzrost efektywności produkcji w nowej fabryce
realizacja założeń strategii Zelmer PROfit 2013
CAGR przychodów ze sprzedaży: ~10%
średni poziom rentowności EBITDA: ~10%
16
Zastrzeżenie
Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na
celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie
nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w
nim wykorzystane źródła informacji, które Zelmer S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak
nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny.
Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko
inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów.
Zelmer S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie
niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej
do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji
zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie
podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie,
publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Zelmer S.A.
17
Kontakt
Agnieszka Grabowska
Kierownik ds. Relacji Inwestorskich, Zelmer S.A.
tel. +48 17 8658207
mobile +48 669 991 770
fax +48 17 8658703
e-mail: [email protected]
http://www.zelmer.pl/pl/relacje_inwestorskie
Tomasz Pelczar
CC Group sp zoo
tel. +48 22 440 1 440
fax +48 22 440 1 441
mobile +48 697 613 011
18